Оценка финансовой устойчивости компании

Недостатки:

— размещение дополнительной эмиссии может быть сопряжено с ограничениями в системе управления;

— фиксированный дивиденд по привилегированным акциям.

Целью эмиссии ценных бумаг является привлечение необходимого объема денежных средств в минимально возможные сроки. Дополнительная эмиссия ценных бумаг будет осуществляться на предприятии в виде акций и облигаций.

При выбранной структуре гибридного финансирования более 350 тыс.

руб. и размера дополнительных финансовых средств (ПДФ = 800 тыс.

руб.)) определяем основные показатели эмиссии ценных бумаг, расчеты приведем в таблице 3.

1.

Таблица 3.1

Показатели дополнительной эмиссии ценных бумаг Показатели эмиссии (обозначение) Обыкновенные акции Привилегированные акции Номинальная стоимость (Ni), руб. 10 000 10 000

Количество (Ki), шт. 3000 1000

Сумма эмиссии (Э), тыс.

руб. 30 000 10 000

Доля эмиссии i-го вида ценных бумаг 75,0 25,0 Дивиденды (Дi), % 20 18 Затраты по эмиссии всего выпуска ЦБ (ЭЗ), тыс.

руб. 50 50 Удельный вес затрат по эмиссии i-го вида ЦБ (ЭЗi), доли ед. 0,375 0,125

Общая сумма дополнительной эмиссии составит 40 000 тыс.

руб., из них на 10 000 тыс.

руб. — привилегированных акций с фиксированным дивидендом 18% и на 30 000 тыс.

руб. простых акций.

Мероприятие 2. Изменение структуры оборотного капитала путем уменьшения дебиторской задолженности.

Результаты проведенного исследования показали, что на фирме наблюдается значительное рост дебиторской задолженности, по итогам 2008 года задолженность составила 24 686 млн.

руб., что на 10 376 млн.

руб. больше показателя 2007 года. Наличие в составе дебиторской задолженности просроченной задолженности, сомнительных долгов свидетельствует о нерациональной политике фирмы по предоставлению отсрочки в расчетах с покупателями. Это создает угрозу неплатежеспособности. Краткий анализ дебиторской задолженности приводится в таблице 3.

2.

Коэффициент оборачиваемости снизился с 12,6 оборотов до 6,3, соответственно, период оборота вырос с 28 дней до 57 дня. Выросла величина сомнительной и просроченной задолженности.

Таблица 3.2

Анализ дебиторской задолженности за 2007 и 2008 годы Показатели Данные 2007 г. Данные 2008 г. Абсолютные изменения Относительные изменения, % Дебиторская задолженность, млн.

руб. 14 310 24 686 10 376 172,5 Оборачиваемость ДЗ, число оборотов 12,6 6,3 -6,25 50,2 Оборачиваемость ДЗ в днях 28,7 57,1 28,45 199,2 Сомнительная задолженность, млн.

руб. 925 1234 309 33,4

Доля неблагополучной дебиторской задолженности в общей величине составляет 5%. Увеличение сомнительной задолженности вызвано неосмотрительной политикой предприятия по отношению к покупателям услуг, неразборчивого выбора партнеров, наступлением неплатежеспособности некоторых клиентов в связи с наступившим финансовым кризисом.

Тенденция роста сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о снижении ликвидности фирмы и финансовой устойчивости.

Автор данной работы рекомендует следующие мероприятия в целях уменьшения величины дебиторской задолженности:

— ввести постоянный контроль за состоянием сомнительных долгов покупателей;

— производить соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей, превышение периода оборота кредиторской задолженности свидетельствует о большем вовлечении средств в оборот, чем отвлечение, это характеризует рациональное использование ресурсов;

— использовать систему скидок при долгосрочной оплате;

— контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

— в условиях кризиса неплатежей всякая отсрочка платежа приводит в получение только части фактической стоимости, так как инфляция «съедает» часть средств, реальная стоимость снижается; следовательно, необходимо расширять систему авансовых платежей, своевременно выявлять сомнительные задолженности покупателей, погашать кредиторские задолженности по претензиям.

Уменьшение дебиторской задолженности на сумму сомнительных долгов повышает ликвидность и устойчивость фирмы. Вырученные средства можно направить на погашение краткосрочных долгов по пассиву. Либо на повышение объемов производства за счет роста оборотных активов.

3.2 Расчет экономического эффекта от внедрения мероприятий

В данном разделе рассчитывается совокупный эффект от предлагаемых мероприятия по совершенствованию структуру оборотных активов и источников на предприятии ООО «Вымпел

Ком". На основании внедрении предлагаемых мероприятий заметно повысится устойчивость компании. Улучшение хозяйственной деятельности, высокая эффективность использования ресурсов фирмы позволит повысить объем услуг, все показатели результата работы.

Расчет эффекта по мероприятию 1.

Привлеченные дополнительные средства путем эмиссии ценных бумаг на общую сумму 40 000 тыс.

руб. Направляя дополнительные ресурсы на увеличение объема реализации услуг, фирма сможет увеличить выручку с продаж на 0,03%, затраты совокупные возрастут на 0,02%, следовательно. Рост прибыли от реализации составит 0,04%. Прирост прибыли достигнет 24 139 тыс.

руб. Расчет показателей приведен в таблице 3.3

Таблица 3.3

Показатели результатов хозяйствования до и после мероприятия 1

Показатели Данные 2008 г. Данные после мероприятия Абсолютные изменения Относительные изменения Объем продаж 155 566 155 606 40 100,03 Затраты переменные 52 871,0 52 886,9 15,8613 100,03 Затраты постоянные 38 102,0 38 102,0 0 100,00 Затраты совокупные 90 973,0 90 988,9 15,8613 100,02 прибыль от реализации 64 593,0 64 617,1 24,1387 100,04

Рассчитаем величину чистого дисконтированного дохода (ЧДД) за четыре года, так как первые три года выплачивается в обязательном порядке фиксированный процент по привилегированным акциям. В затраты на осуществление эмиссии также входят 50,0 тыс.

руб. на выпуск и 10,0 тыс.

руб. на регистрацию.

Расчет производится по формуле (3.2)

ЧДД = ∑ (Д — ЗЭ) * 1 / (1+ Е) ^ t, (3.2)

где Д — прибыль от продаж в размере 64 593 млн.

руб;

ЗЭ — затраты на эмиссию, тыс.

руб.;

Е — норма дисконта, равная норм дохода на капитал, 33,2%

t — число лет.

Расчет представим в таблице 3.

4.

Таблица 3.4

Расчет чистого дисконтированного дохода

Обозначение 1 год 2 год 3 год Прибыль от продаж, млн.

руб. Д 24,139 24,139 24,139 Затраты на эмиссию, в том числе ЗЭ 1,86 1,8 1,8 на выпуск 0,05 на регистрацию 0,01 на выплату процентов по привилегированным акциям 1,8 1,8 1,8 Чистый доход (Д-ЗЭ) 24,137 24,137 24,137 Норма дохода на капитал Е =33,2/100 0,332 0,332 0,332 (1 + Е) ^ t, где t — год по порядку (1 + Е) ^ t 1,332 1,774 2,363 1 / (1 + Е) ^ t 0,751 0,564 0,423 Читсый дисконтированный доход ЧДД 18,127 13,613 10,210 Чистый дисконтированный доход нарастающим итогом 18,127 31,740 41,950

Величина ЧДД составила 18,127 млн.

руб. по первому году, и 41,950 млн.

руб. за три года привлечения дополнительного капитала. Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение чистого дисконтированного дохода к величине капиталовложений (К) на реализацию проекта (формула 3.3). Сумма затрат на эмиссию за три года составит 5,5 млн.

руб. (∑ ЗЭ).

ИД = ЧДД / ∑ ЗЭ (3.3)

ИД = 41,950 / 5,5 млн.

руб. = 7,627

Показатель ИД используется для определения эффективности мероприятия. Если ИД > 1, то проект эффективен:

ИД = 7,627 → ИД > 1 → проект эффективен.

Срок окупаемости (СО) — это период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затрат, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления. Проект выгоден тем, что с минимальными затратами, получаем сумму необходимых вложений в капитал, увеличивая тем самым долю собственного капитала, и окупаем затраты, рассчитанные на три года, в кратчайшие сроки по первому году. По всем показателям мероприятие можно считать целесообразным для данного предприятия.

Расчет эффекта по мероприятию 2.

Ускорение оборачиваемости дает возможность высвобождения дополнительных ресурсов.

Если уменьшить дебиторскую задолженность на 30%, с 24 686 млн руб. до 17 280 млн.

руб., коэффициент оборачиваемости возрастет до 9 оборотов, период оборота снизится до 40 дней. В результате погашения дебиторской задолженности и уменьшения ее величины высвободятся из оборота 7406 млн руб., которые можно направить на рост объемов производства. Рассчитывается сумма высвободившихся средств по формуле (3.1).Показатели изменения дебиторской задолженности представлены в таблице 3.5

Таблица 3.5

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности после мероприятия Показатели Данные 2008 г. Данные после мероприятия Абсолютные изменения Дебиторская задолженность 24 686 17 280,2 -7405,8 Оборачиваемость ДЗ 6,3 9,0 2,70 Оборачиваемость ДЗ в днях 57,1 40,0 -17,14 Высвобождение средств (17,14 * 432,1 млн.

руб.) -7405,8

Сумма высвободившихся средств направляется на увеличение объемов реализации услуг. Соответственно возрастут затраты. Постоянные затраты остаются неизменными, величина переменных затрат увеличивается пропорционально объему выручки с продаж. Расчет показателей до и после мероприятия приводится в таблице 3.6

Таблица 3.6

Изменения основных показателей до и после мероприятия Показатели Данные 2008 г. Данные после мероприятия Абсолютные изменения Относительные изменения, % Дебиторская задолженность 24 686 17 280,2 -7405,8 70,0 Объем продаж 155 566 162 972 7406 104,8 Затраты переменные 52 871,0 55 408,8 2537,808 104,8 Затраты постоянные 38 102,0 38 102,0 0 100,0 Затраты совокупные 90 973,0 93 510,8 2537,808 102,8 прибыль от реализации 64 593,0 69 461,2 4868,192 107,5 Рентабельность продаж, % 41,5 42,6 1,10 102,6

После внедрения мероприятия объем продаж возрастет на 4,8%, совокупные затраты увеличатся на 2,8%. Соответственно уменьшение дебиторской задолженности приведет к росту прибыли на 7,5%, с 64 593 млн руб. до 69 461 млн руб. Увеличение прибыли составит 4868 млн.

руб.

Выводы. В результате проведенных преобразований предприятие должно получить годовой эффект в общей сумме 4269,4 тыс. руб., состоящий из:

— эффекта от эмиссии ценных бумаг — 18,1 млн.

руб.;

— эффекта от уменьшения дебиторской задолженности — 868 млн руб.;

В результате расчетов можно заключить, что после внедрения мероприятия объем продаж возрастет на 4,8%, совокупные затраты увеличатся на 2,8%. Соответственно уменьшение дебиторской задолженности приведет к росту прибыли на 7,5%, с 64 593 млн руб. до 69 461 млн руб. Увеличение прибыли составит 4868 млн.

руб.

Данное изменение характеризует эффективное влияние предлагаемых мероприятий, так как рост объемов продаж превышает рост затрат, это говорит об эффективном использовании ресурсов и более высокой их отдачи.

Автор данной работы считает целесообразным рассмотреть данный комплекс предложений и внедрить в систему предприятия. Рассчитанный эффект от проведения предлагаемых мероприятий будет способствовать росту эффективности деятельности фирмы, повышению рентабельности вложенных средств, укреплению финансового положения предприятия. Внедрение предлагаемых мероприятий увеличит эффективность использования ресурсов, объемы услуг возрастут на 45,4%. Рентабельность продаж возрастет на 3,46% и составит 38%. Стабильность финансового положения фирмы отражается в уровне показателя рентабельности, равного выше 30%.

По всем показателям проект можно считать целесообразным для данного предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Данная дипломная работа нацелена на изучение методики оценки финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности хозяйственной деятельности компании, оценку уровня ликвидности и финансовой устойчивости конкретного предприятия ОАО «Вымпел

Ком", разработку рекомендаций по повышению эффективности хозяйствования и получения максимальной прибыли.

Стратегия дальнейшего совершенствования системы управления финансовыми ресурсами предприятий должна быть нацелена на эффективное использование всех имеющихся ресурсов, оптимальное соотношение активов и пассивов, имущества и источников имущества компании, получение максимальной прибыли, улучшение финансового состояния предприятия, повышение уровня стабильности. Поэтому выбранная тема данной дипломной работы очень актуальна в условиях кризиса.

Основной целью данной дипломной работы была изучить методику оценки финансовой устойчивости компаний. К комплексу мероприятий по совершенствованию управления персоналом относятся мероприятия по рациональному использованию финансовых ресурсов предприятия.

В процессе исследования автором работы изучены теоретические основы управления и оценки финансовой устойчивости, проанализировано финансовое состояние конкретного предприятия — ОАО «Вымпел

Комс". В работе проведена оценка финансового состояния предприятия.

Работа состоит из трех основных разделов. В первом разделе согласно поставленной задаче раскрывается сущность финансовой устойчивости, методы оценки, роль анализа финансовой устойчивости в хозяйственной деятельности.

Далее во втором разделе описывается конкретное предприятие в качестве объекта исследования — ОАО «Вымпел

Ком". Предприятие имеет довольно устойчивое финансовое положение, оптимальное соотношение активов и пассивов, ликвидные активы достаточно прочно покрывают имеющуюся кредиторскую задолженность, повышается рентабельность, прибыльность фирмы. Проведенный анализ основных экономических показателей производственно-хозяйственной деятельности показал стабильность фирмы, экономическую устойчивость, конкурентоспособность на рынке.

Чистая прибыль возросла с 32 863 млн.

руб. до 43 212 млн.

руб., или на 31,5%. Заметно возросла прибыль с учетом результатов от финансовой деятельности с 46 402 млн.

руб. до 56 052 млн.

руб., снизились операционные расходы с 22 059 млн.

руб. до 8540 млн.

руб. По данным проведенного анализа можно сделать вывод, что снижение объема реализации услуг (13,4%) привели к снижению и фонда заработной платы (5,3%), себестоимости (18,2%), численности работающих (14,9%). Следует отметить, что снижение затрат более высокими темпами, чем объемы услуг, привели к получению прибыли, и рост прибыли наблюдается в объеме 31,9%.

Следует отметить динамику роста всех показателей финансовой устойчивости и ликвидности предприятия. Платежеспособность предприятия также характеризуется на уровне выше нормативного. Величина обязательств предприятия не превышает оборотные ликвидные активы. Не ощущается недостатка высоко ликвидных активов для погашения краткосрочной задолженности.

Собственный капитал предприятия вырос на 14 601 млн.

руб., или на 10,9%. На предприятии наблюдается рост заемного капитала на 177 303 млн.

руб. (на 201,1%). Предприятие является финансово абсолютно устойчивым. Показатель запаса финансовой прочности характеризует финансовую надежность и относительную устойчивость предприятия на 63% на конец года, на 58% на начало года.

В третьем разделе разработаны и предложены к внедрению рекомендации по совершенствованию управления персоналом и повышению эффективности результатов. Пути совершенствования организации финансовой системы в целях укрепления устойчивости компании предлагаются следующие:

1) Пополнение собственных средств путем дополнительной эмиссии ценных бумаг;

2) Изменение структуры оборотного капитала путем уменьшения дебиторской задолженности.

Предлагаемые мероприятия обеспечивают совершенствование системы функционирования предприятия, что обеспечит стабильность, улучшение показателей результативности работы и финансовой устойчивости.

После внедрения мероприятия объем продаж возрастет на 4,8%, совокупные затраты увеличатся на 2,8%. Соответственно уменьшение дебиторской задолженности приведет к росту прибыли на 7,5%, с 64 593 млн руб. до 69 461 млн руб. Увеличение прибыли составит 4868 млн.

руб.

Предлагаемые мероприятия обеспечивают совершенствование системы функционирования предприятия, что укрепит стабильность, улучшение показателей результативности работы. В результате проведенных преобразований предприятие должно получить годовой эффект в общей сумме 4269,4 тыс. руб., состоящий из:

— эффекта от эмиссии ценных бумаг — 18,1 млн.

руб.;

— эффекта от уменьшения дебиторской задолженности — 4868 млн руб.;

рост с 35,2% до 38,8%, рентабельности услуг — с 54,3% до 63,4%.

Автор данной работы считает целесообразным рассмотреть данный комплекс предложений и внедрить в систему предприятия. Рассчитанный эффект от проведения предлагаемых мероприятий будет способствовать росту эффективности деятельности фирмы, повышению рентабельности вложенных средств, укреплению финансового положения предприятия.

Проведенное исследование, отображенное в данной дипломной работе, позволяет сделать выводы, что предлагаемые рекомендации по улучшению системы управления предприятием позволят предприятию укрепить свое финансовое положение, повысить эффективность использования трудовых ресурсов.

Законодательные документы

1 Российская Федерация. Законы. О государственном предприятии (объединении): Научно-практический комментарий / М. И. Бару, Ч. Н. Азимов и др.

Харьков: Изд-во при ХГУ, 1989. С. 7.

2 Российская Федерация. Законы. О предприятиях и предпринимательской деятельности: в ред. Федерального закона от 21 марта 2002 года N 31-ФЗ — М.:, 1994. — 86 с.

3 Российская Федерация. Конституция (1993). Конституция Российской Федерации: офиц. текст. — М.: Маркетинг, 2001. — 39 с.

4 Российская Федерация. Постановление Совета Министров. О порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли / изм. и доп. От 21.

03. 1996 № 229

Монографии центрального издательства

5. Ананьев, В. П. Организация производства и менеджмент: учебное пособие. — М., 2004. — 398 с.

6. Волков, О. И. Экономика предприятия: учебник / под ред. проф. О. И. Волкова. — Изд.3-е, перераб.

и доп. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 520с

7 Галицкая, С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предпритий: Учебное пособие / С. В. Галицкая. — М.: Эксмо, 2009. — 652 с. — (Высшее экономическое образование)

7.Ковалева, А. М. Финансы фирмы: учебник / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай; - Изд. 2-е, перераб. и доп. — М.: ИНФРА, 2005. — 416 с.

8.Ковалев, В. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения): учебное пособие / В. В. Ковале, Вит.В. Ковалев. — изд. 2-е, перераб. и доп. — М.:Проспект, 2005. — 480 с.

9. Крейнина, М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве торговле / М., Инфра-М, 2002. — 376 с.

10. Круглова, Н. Ю. Стратегический менеджмент: учебник / Н. Ю. Круглова, М. И. Круглов. — изд. 2-е перераб. и доп.- М.: Высшее образование, 2008. — 491 с.

11.Никольская, Ю. П. Финансовая отчетность предприятия / Ю. П Никольская, А. А. Спиридонов. — СПб.:Питер, 2004. — 391 с.

12 Пласкова, Н. С. Экономический анализ: Учебник / Н. С. Пласкова. — изд.

2-е, перераб и доп. — М.: Эксмо, 2009. — 542 с. — (Высшее экономическое образование)

13. Просветов, Г. И. Математические методы и модели в экономике: задачи и решения: учебно-практическое пособие / М.: Альфа-Пресс, 2008. — 497 с.

14.Просветов Г. И. Менеджмент: задачи и решения: учебно-практическое пособие / М.: Альфа-Пресс, 2009. — 567 с.

15 Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / - Изд. 4-е, испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 288 с.

16 Селезнева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации.: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. В. Ионова. — изд.

3-е, перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 584 с.

17 Фатхутдинов, Р. А. Производственный менеджмент: учебник / изд. 6-е. — Спб: ПИТЕР, 2008. — 494 с.

18 Чечевицына Л. Н., Чуев И. Н. Экономика фирмы: Учебное пособие. — Росто-на-Дону: «Феникс», 2006. — 382 с.

19. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. — изд.

2-е, перераб. и доп.- М.:Инфра-М, 2005. — 411 с.

20. Шеремет, А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ / А. Д. Шеремет, А. Ф. Ионова. — М.:Инфра-М, 2004. — 421 с.

21 Экономика организации (предприятии, фирмы): Учебник / Под ред. проф Б. Н. Чернышева, проф. В. Я. Горфинкеля. — М.: Вузовский учебник, 2009. — 530 с.

Монография (учебник, справочник) центрального издательства при числе авторов больше трех и наличии редактора (редакторов)

22.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / под ред. проф. М. А. Вахрушиной. — М.: Вузовский учебник, 2009. — 462 с.

23.Основы организации производства / Под ред. Н. А. Чичиной. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 256 с.

24.Финансовый менеджмент. Российская практика: Учебник / Под ред Е. В. Стояновой. — Изд.2-е, перераб. и доп. — М.: Перспектива, 2006. — 320 с.

25.Экономика предприятия: учебник / Под общей ред. акад. В. М. Семенова. — СПб.: ПИТЕР, 2005. — 383 с.

26.Экономика фирмы: Учебник / Под общей ред. Проф. Н. П. Иващенко. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 527 с.

Статьи из периодических изданий

27.Лебедева, Н. М. Анализ финансовой отчетности организации: статья / Н. М. Лебедева // Справочник экономиста. — 2004. — № 3. — с. 25 — 29

28.Паламарчук, А. С. Методические рекомендации по диагностике финансового состояния предприятия: статья // Справочник экономиста. — 2006. — № 2. — с. 14 — 20

30.Паламарчук А. С. Управление финансовым состоянием предприятия с помощью определения критической суммы затрат: статья // Справочник экономиста. — 2006. № 3. — С. 46 — 51

Интернет-ресурсы

31 www-vimpelcom.com

32.Портал дистанционного правового консультирования предпринимателей. — Электронный ресурс: www. dist-cons.ru

33.www.garant.ru

34.www.top — consalt. Ru

35.economist-com-ru

36.base-consultant-ru

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1. Бухгалтерский баланс ОАО «Вымпел

Ком" за 2008 год Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках ОАО «Вымпел

Ком" за 2008 год Приложение 3. Группировка активов и пассивов по степени ликвидности

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г.

Организация — ОАО «Вымпел

Ком"

Вид деятельности — реализация услуг связи Организационно-правовая форма — ОАО Единица измерения — млн.

руб.

Статьи баланса Код строки на 01.

01.08 на 31.

12.08 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 62,5 132,3 Нематериальные активы 110 организационные расходы 111 патенты, лицнзии, товарные знаки 112 Основные средства 120 83 394,5 92 193,4 в том числе: земельные участки и объекты природопользования 121 здания, машины и оборудование 122 Незавершенное строительство 130 14 093,0 14 226,9 Доходные вложения в материальные ценности 135 8,1 9,9 Долгосрочные финансовые вложения 140 58 589,0 101 202,8 Отложенные налоговые активы 145 24,0 30,6 Прочие внеоборотные активы 150 ИТОГО по разделу I 190 156 171,0 207 795,9 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 19 370,1 21 600,9 Запасы 210 в том числе: 2030,6 4294,8 сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 готовая продукция и товары для перепродажи 214 товары отгруженные 215 1,1 расходы будущих периодов 216 17 338,4 17 306,1 Прочие запасы и затраты 217 Налог на добавленную стоимость по приобретенным 1090,7 415,6 ценностям 220 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожида- 5547,9 1991,4 ются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожи- 14 310,3 24 685,9 даются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 в том числе: 7990,0 15 999,3 покупатели и заказчики 241 Задолженность дочерних и зависимых общкств 243 Задолженность участников (учредителей_ по взносам в уставный капитал 244 авансы выданные 245 прочие дебиторы 246 Краткосрочные финансовые вложения 250 8417,2 143 267,5 Денежные средства 260 16 649,9 13 670,4 в том числе: касса 261 расчетные счета 262 валютный счет 263 Прочие оборотные активы 270 11,1 45,5 ИТОГО по разделу II 290 65 397,369 205 677,189 БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 221 568,383 413 473,119 III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ 0,3 0,3 Уставный капитал 410 Добавочный капитал 420 20 154,7 19 412,7 Резервный капитал 430 0,04 0,04 В том числе резервы, образованные в соответствии учредительными документами 432 Целевые финансирование и поступления 450 Нераспределенная прибыль прошлых лет 460 Непокрытый убыток прошлых лет 465 Нераспределенная прибыль отчетного года 470 113 404,03 128 747,52 Непокрытый убыток отчетного года 475 ИТОГО по разделу III 490 133 559,066 148 160,534 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 57 281,9 213 462,0 Займы и кредиты 510 в том числе кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 511 прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 512 Отложенныфе налоговые обязательства 515 6808,9 8887,6 Прочие долгосрочные пассивы 520 ИТОГО по разделу IV 590 64 090,7 222 349,6 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 8,8 12 899,1 Займы и кредиты, в том числе 610 кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 611 прочие займы 612 Кредиторская задолженность 620 23 909,8 30 063,9 в том числе: 20 872,5 21 530,8 поставщики и подрядчики 621 задолженность перед персоналом организации 622 0,3 0,2 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 1,0 0,0 Задолженность по налогам и сборам 624 844,1 2733,1 авансы полученные 625 прочие кредиторы 626 2191,9 5799,8 Доходы будущих периодов 640 Резервы предстоящих расходов 650 Прочие краткосрочные обязательства 660 ИТОГО по разделу V 690 23 918,6 42 963,0 БАЛАНС (сумма строк 490 + 590+690) 300 221 568,4 413 473,1

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Отчет о прибылях и убытках за отчетный период 2008 года Организация — ОАО «Вымпел

Ком"

Вид деятельности — реализация услуг связи Организационно-правовая форма — ОАО Единица измерения — тыс.

руб.

Показатели Код строки Данные на 31.

12.07, млн.

руб. Данные на 31.

12.08, млн.

руб. I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности 10 179 674 155 566

Выручка от реализации продукции (без НДС) Себестоимость продукции 20 61 400 52 871 Валовая прибыль 29 118 273 102 696 Коммерческие расходы 30 Управленческие расходы 40 49 813 38 103 Прибыль (убыток) от продаж (строки (010−020−030−040)) 50 68 460 64 593 II. Операционные доходы и расходы 60 3051 1696

Проценты к получению Проценты к уплате 70 11 116 4 560 Доходы от участия в других организациях 80 Прочие операционные доходы 90 8 621 6 014 Прочие операционные расходы 100 22 615 11 690 Прибыль от финансовой деятельности 110 46 402 56 052 III. Внереализационные доходы и расходы 120 Внереализационные доходы Внереализационные расходы 130 Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050+060−070+080+090−100+120−130) 140 46 402 56 052 Отложенные налоговые активы 141 20 24 Отложенные налоговые обязательства 142 1 660 1 912 Налог на прибыль и обязательные платежи 150 10 473 12 374 Штрафы и пени к оплате в бюджет 151 0 0 Платежи из прибыли 1 386 1 422 Прибыль (убыток) от обычной деятельности 160 32 863 43 212 IV. Чрезвычайные доходы и расходы 170 Чрезвычайные доходы Чрезвычайные расходы 180 Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160+170−180)) 190 32 863 43 212 ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Группировка активов и пассивов по степени ликвидности

Условное обозначение соответствие со строками баланса Значение на начало года Значение на конец года Пояснение Наиболее ликвидные активы А1 250+260 25 067 156 938

Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения Быстро реализуемые активы А2 240 14 310 24 686

Краткосрочная дебиторская задолженность Медленно реализуемые активы А3 210+220+230+270 26 020 24 054

Запасы+НДС+Прочие оборотные активы+Долгосрочная дебиторская задолженность Трудно реализуемые активы А4 190 156 171 207 796

Внеоборотные активы Наиболее срочные обязательства П1 620 23 910 30 064

Кредиторская задолженность Краткосрочные пассивы П2 610+630+660 9 12 899

Краткосрочные заемные средства + Задолженность по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства Долгосрочные пассивы П3 590+640+650 64 091 222 350

Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и плат ежей Устойчивые пассивы П4 490 133 559 148 161

Капитал и резервы (собственный капитал)

Крейнина, М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве торговле / М., Инфра-М, 2002. — С. 118

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / под ред.

проф. М. А. Вахрушиной. — М.: Вузовский учебник, 2009. — С.10

Ковалев, В. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения): учебное пособие / В. В. Ковале, Вит.В. Ковалев. — изд. 2-е, перераб. и доп. — М.:Проспект, 2005. — С.

56.

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / под ред.

проф. М. А. Вахрушиной. — М.: Вузовский учебник, 2009. — С.18

Палий, В. Ф. Технико — экономический анализ производственно — хозяйственной деятельности предприятий / В. Ф. Палий, Л. П. Суздальцева. -

М.: Инфра-М, 1994. — С.

112.

Селезнева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации.: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. В. Ионова. — изд.

3-е, перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — С.72

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / под ред.

проф. М. А. Вахрушиной. — М.: Вузовский учебник, 2009. — С. 28

Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / - Изд. 4-е, испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2009. — С. 243

Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. — изд.

2-е, перераб. и доп.- М.:Инфра-М, 2005. — С. 227

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / под ред.

проф. М. А. Вахрушиной. — М.: Вузовский учебник, 2009. — С.386

Селезнева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации.: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. В. Ионова. — изд.

3-е, перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — С. 284

Просветов, Г. И. Математические методы и модели в экономике: задачи и решения: учебно-практическое пособие / М.: Альфа-Пресс, 2008. — С.266

www-vimpelcom.com

www-vimpelcom.com

Экономика предприятия: учебник / Под общей ред. акад. В. М. Семенова. — СПб.: ПИТЕР, 2005. — C.242

Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / - Изд. 4-е, испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2009. — С.

26.

Экономика организации (предприятии, фирмы): Учебник / Под ред. проф. Б. Н. Чернышева, проф. В. Я. Горфинкеля. — М.: Вузовский учебник, 2009. — С.

434.

Волков, О. И. Экономика предприятия: учебник / под ред. проф. О. И.

Волкова. — Изд.3-е, перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2006. — С.120

Экономика предприятия: учебник / Под общей ред. акад. В. М. Семенова. — СПб.: ПИТЕР, 2005. — С.116

Селезнева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации.: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. В. Ионова. — изд.

3-е, перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — С.

332.

Шеремет, А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ / А. Д. Шеремет, А. Ф. Ионова. — М.:Инфра-М, 2004. — С.212

Фатхутдинов, Р. А. Производственный менеджмент: учебник / изд. 6-е. — Спб: ПИТЕР, 2008. — С.332

Пласкова, Н. С. Экономический анализ: Учебник / Н. С. Пласкова. — изд.

2-е, перераб и доп. — М.: Эксмо, 2009. — С.

378. — (Высшее экономическое образование)

Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / - Изд. 4-е, испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2009. — С.243

Экономика фирмы: Учебник / Под общей ред. Проф. Н. П. Иващенко. — М.: ИНФРА-М, 2007. — С.

291.

Экономика организации (предприятии, фирмы): Учебник / Под ред. проф Б. Н. Чернышева, проф. В. Я. Горфинкеля. — М.: Вузовский учебник, 2009. — С.424

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / под ред. проф. М. А. Вахрушиной. — М.: Вузовский учебник, 2009. — С.386

Селезнева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации.: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. В. Ионова. — изд.

3-е, перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — С.116

Селезнева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации.: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. В. Ионова. — изд.

3-е, перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — С.295

Финансовый менеджмент. Российская практика: Учебник / Под ред Е. В. Стояновой. — Изд.2-е, перераб. и доп. — М.: Перспектива, 2006. — С.268

Галицкая, С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предпритий: Учебное пособие / С. В. Галицкая. — М.: Эксмо, 2009. — С.541 — (Высшее экономическое образование)

Галицкая, С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие / С. В. Галицкая. — М.: Эксмо, 2009. — С.

530. — (Высшее экономическое образование)

Пласкова, Н. С. Экономический анализ: Учебник / Н. С. Пласкова. — изд.

2-е, перераб и доп. — М.: Эксмо, 2009. — С 323. — (Высшее экономическое образование)

Просветов, Г. И. Математические методы и модели в экономике: задачи и решения: учебно-практическое пособие / М.: Альфа-Пресс, 2008. — С.

391.

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / под ред. проф. М. А. Вахрушиной. — М.: Вузовский учебник, 2009. — С.395

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / под ред. проф. М. А. Вахрушиной. — М.: Вузовский учебник, 2009. — С.353

Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. — изд.

2-е, перераб. и доп.- М.:Инфра-М, 2005. — С. 299

Основные направления оценки финансовой устойчивости

Система показателей работы предприятия

Выводы и рекомендации по результатам анализа

Количественный анализ результатов

Качественный анализ результатов

Принятие стратегических и тактических решений

Обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансовой деятельности предприятия

Оценка расходов, затрат и себестоимости продукции

Оценка производства и объема продаж

Оценка технико-организационного уровня и ресурсного потенциала

Направления оценки финансовой устойчивости предприятия

Обобщение результатов оценки финансовой устойчивости и платежеспособности, имущественного состояния

Оценка финансовой устойчивости предприятия Оценка ликвидности предприятия

Оценка платежеспособности предприятия

Оценка имущественного и финансового состояния

Оценка финансовых коэффициентов устойчивости

Оценка операционного левериджа и запаса финансовой прочности

Генеральный директор

Заместитель директора по коммерческой работе

Главный бухгалтер

Отдел кадров

Технический директор

Отдел закупок

Отдел сбыта

Оптовые склады

Финансовая служба

Бухгалтерия

Техническая служба

Административно-хозяйственная служба

Аппарат управления

Охранная служба

АХО

Служба обеспечения Укрепление финансовой устойчивости

1-й уровень

2-й уровень

Пополнение собственного капитала

Изменение структуры оборотного капитала

3-й уровень

— снижение дебиторской задолженности;

— снижение запасов;

— рост высоколиквидных активов

— дополнительная эмиссия ценных бумаг

— изменение структуры капитала