Риск банкротства возрастает при увеличении доли заемного капитала, т.к. повышается объем обязательств хозяйствующего субъекта. В первую очередь данная группа коэффициентов интересует существующих и потенциальных кредиторов хозяйствующего субъекта. Руководство и собственники оценивают хозяйствующий субъект как непрерывно действующий объект хозяйствования, у кредиторов подход двоякий. С одной стороны кредиторы заинтересованы в финансировании деятельности успешно работающей компании, развитие которой будет соответствовать ожиданиям; с другой стороны, кредиторы оценивают, насколько требование о возмещении долга будет весомым, если хозяйствующий субъект будет испытывать при возвращении долгосрочного займа значительные затруднения.
Финансовые показатели, характеризующие возможность хозяйствующего субъекта по обслуживанию долга за счет средств, которые получают от текущих операций, образуют отдельную группу.
Положительное или отрицательное воздействие финансового рычага возрастает пропорционально сумме заемного капитала, используемого компанией. Риск кредитора возрастает совместно с ростом риска собственников.
Показатели обслуживания долга Финансовый анализ основывается на данных баланса, который является бухгалтерской формой, отражающей финансовое состояние компании на определенный момент времени. Какой бы ни рассматривался коэффициент из определяющих структуру источников средств, по сути, оценка доли заемного капитала, статистической остается, и динамика показателей операционной деятельности хозяйствующего субъекта, и изменения его экономической стоимости не принимается во внимание. Поэтому показатели обслуживания долга не дают полного представления о платежеспособности компании, а лишь показывают возможность компании оплачивать проценты и сумму основного долга в оговоренные сроки.
Рыночные показатели Эти показатели одни из наиболее интересных для собственников компаний и потенциальных инвесторов. В акционерной компании собственника — держателя акций — интересует прибыльность компании. Имеется в виду прибыль, благодаря усилиям менеджмента хозяйствующего субъекта полученная, на средства, вложенные собственниками. Собственников интересует влияние результатов деятельности компании на рыночную стоимость их акций, особенно свободно — обращающихся на рынке. Собственников интересует распределение прибыли, принадлежащей им: какая ее доля в деятельность хозяйствующего субъекта вновь инвестируется, а какая часть в качестве дивидендов выплачивается им.
Главная аналитическая цель проведения анализа финансовых коэффициентов и показателей заключается в приобретении навыков принятия управленческих решений и понимания результативности ее работы.
Заключение
Финансовое состояние с точки зрения долгосрочной и краткосрочной перспектив можно оценить. В первом случае критериями оценки финансового состояния являются ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть его способность в полном объеме и своевременно вести по краткосрочным обязательствам расчеты.
Если упоминают о ликвидности баланса предприятия, то говорят о наличии у него оборотных средств в таком размере, который является необходимым для погашения краткосрочных обязательств, которые предусмотрены контрактами. Платежеспособность представляет собой наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, которые достаточны для расчетов по кредиторской задолженности, срочного погашения требующей. Все выше сказанное позволяет сделать вывод, что основные признаки платежеспособности — это присутствие в нужном размере денег на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Ликвидность и платежеспособность не являются одинаковыми понятиями. К примеру, коэффициенты ликвидности могут говорить о финансовом положении предприятия как унормальное, но в общем эти результаты могут быть неправильными, если в оборотных активах большая доля приходится на неликвидные активы (например, запасы) и просроченную дебиторскую задолженность.
На долгосрочную перспективу финансовое состояние предприятия характеризует структура источников формирования имущества, а также степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
В связи с этим видно, что финансовое состояние — это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет его конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и прочим отношениям гарантированы.
Анализ финансовых показателей и коэффициентов позволяет менеджеру понимать конкурентную позицию компании на текущий момент времени. Публикуемые отчеты и счета компаний содержат в себе множество цифр, умение читать эту информацию позволяет аналитикам знать, насколько эффективно и результативно работает их компания и компании-конкуренты.
Коэффициенты позволяют увидеть взаимосвязь между прибылью от продаж и расходами, между основными активами и пассивами. Существует множество типов коэффициентов, обычно их используют для анализа пяти основных аспектов деятельности компании: ликвидности, соотношения собственных и заемных средств, оборачиваемости активов, прибыльности и рыночной ценности.
Анализ финансовых коэффициентов и показателей — прекрасный инструмент, обеспечивающий представление о финансовом состоянии компании и конкурентных преимуществах и перспективах ее развития.
Все финансовые показатели для анализа можно разделить на группы: показатели, характеризующие операционные издержки; показатели эффективности управления активами; показатели ликвидности и платежеспособности; показатели рентабельности; показатели структуры капитала; показатели обслуживания долга и др.
Главная аналитическая цель проведения анализа финансовых коэффициентов и показателей заключается в приобретении навыков принятия управленческих решений и понимания результативности ее работы.
Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 205с.
Дыбаль С. В. Финансовый анализ: теория и практика. — СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2004. — 300с.
Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. — М.: Дело и сервис, 2007. — 143с.
Деревянко П. И. Финансовый анализ предприятия.
Мн.:БГЭУ, 2007. 356с.
Ефимова А. В. Финансовый анализ — М: Бухгалтерский учёт, 2002. — 354с.
Ковалев В. В. Управление финансовой структурой фирмы: Учебно-практическое пособие. — М.: Проспект, 2007. — 256 с.
Ковалев В.В., Патров В. В. Как читать баланс.-2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 1999.-448с.
Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие /В.А. Щерба ков, Е. А. Приходько.
М.: КНОРУС, 2005. — 272 с.
Любушин Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. — М.: ЮНИТИ, 2005. — 440с.
Попов В.М., Млодик С. Г., Зверев А. А. Анализ финансовых решений в бизнесе. — М.: Кнорус, 2004. — 288с.
Федотова М. А., Родланова В. М. Финансовая устойчивость предприятия — М: Юнити, 2003. — 301с.
Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под ред. А. Г. Грязновой. — М.: Финансы и статистика, 2004. — 1168с.
Финансовый менеджмент / Под ред. Проф. Е. И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. — 404с.
Финансы: Учебник / Под ред. Д.э.н. В. В. Ковалева. — М.: Проспект, 2004. — 508с.
Чернышева Ю. Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие. — М.: Экономика, 2005. — 284с.
Федотова М. А., Родланова В. М. Финансовая устойчивость предприятия — М: Юнити, 2003. — 301с., с.
39.
Ефимова А. В. Финансовый анализ — М: Бухгалтерский учёт, 2002. — 354с., с.
36.
Попов В.М., Млодик С. Г., Зверев А. А. Анализ финансовых решений в бизнесе. — М.: Кнорус, 2004. — 288с., с.
91.
Финансовый менеджмент / Под ред. Проф. Е. И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. — 404с., с.
215.
Финансы: Учебник / Под ред. Д.э.н. В. В. Ковалева. — М.: Проспект, 2004. — 508с., с. 102.
Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под ред. А. Г. Грязновой. — М.: Финансы и статистика, 2004. — 1168с., с. 987.
Попов В.М., Млодик С. Г., Зверев А. А. Анализ финансовых решений в бизнесе. — М.: Кнорус, 2004. — 288с., с. 145.
Дыбаль С. В. Финансовый анализ: теория и практика. — СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2004. — 300с., с.
101.
Деревянко П. И. Финансовый анализ предприятия.
Мн.:БГЭУ, 2007. 356с., с.
87.
Деревянко П. И. Финансовый анализ предприятия.
Мн.:БГЭУ, 2007. 356с., с.
91.
Финансовый менеджмент / Под ред. Проф. Е. И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. — 404с., с.
218.
