ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ К КУРСОВОЙ. 
Психологические особенности работы трейдеров, торгующих на фондовом рынке на собственные деньги

Конечно, Закон Мерфи гласит, что сделка, которую вы должны были заключить и от которой Вы отказались только увеличивает страх и разочарование. Наиболее эффективные трейдеры, кажется, имеют короткую память, которая может держать жадность и страх под контролем. Они также используют систематические критерии, а не свой внутренний голос, поскольку они достаточно мудры и знают, что страх и жадность приведут их в конечном счете на неправильный путь. Другими словами, лучшие трейдеры видят только те сделки, в которых они собираются участвовать или, в которых они находятся в настоящее время. Остальное — вне поля их зрения и их мыслей." [6].

Передерживание позиций, слишком ранний выход и слишком поздний вход: все это признаки не ошибочной торговой системы, а неправильного психологического настроя на торговлю. Итак, какие параметры психологического настроя отличают успешного трейдера? Марк Дуглас, в своей книге «Торговля в Зоне», идентифицирует то, что он называет «четыре первичных страха торговли», которые отвечают за большинство наших ошибок при торговле. Вот они: «страх сделать ошибку», «страх потери денег», «страх упустить сделку» и «страх не забрать прибыль». Он говорит, что существенным различием между последовательными победителями и последовательными проигравшими в торговле является то, что «лучшие трейдеры не боятся» [18].

Так же стоит отметить, что есть исследователи, которые непосредственно концентрируются именно на изучении спецфики работы трейдеров и ее психологических аспектов. Так, Бретт Н. Стинбергер — доктор философии и профессор Психиатрии в Медицинском Университете в Сиракузах, шт. Нью-Йорк. Он также является активным трейдером и пишет статьи по рыночной психологии. Автор книги «Психология торговли» [3]., доктор Стинбергер опубликовал более 50 статей по краткосрочным подходам к изменению поведения трейдеров. Говоря о психологических особенностях трейдеров, он дает следующие пояснения к корректировке их психологических и поведенческих особенностей [5].

Так, по его мнению, большинство проблем при торговле являются вариациями беспокойства по поводу исполнения. Беспокойство исполнения происходит, когда исполнение торговли, которое обычно происходит автоматически, становится объектом чрезмерного исследования. Это внимание к исполнению создает эффект вмешательства, при котором исполнение больше не может проходить естественно. С таким беспокойством исполнения часто сталкиваются на спортивных состязаниях, при публичном выступлении, сдачей тестов и т. д. Всякий раз, когда страх относительно результатов исполнения доминируют над непосредственно самим исполнением, результаты будут страдать.

Беспокойство исполнения происходит как в периоды успеха на рынке, так и в периоды потерь. Не составит труда найти трейдеров, которые способны принимать потери, но которые становятся напуганными, когда они фиксируют прибыль преждевременно, то есть, до достижения своих целей по прибыли. Эффекты препятствия после вереницы потерь не более изнурительны, чем эффекты препятствия от давления, которое чувствуют трейдеры, когда делают деньги.

Так же он отмечает, что стремление к совершенству является самым обычным источником беспокойства исполнения среди трейдеров. Трейдеры склонны ориентироваться на достижение и часто устанавливают для себя высокие цели. Эти цели исполнения вносят напряженность, когда цели не достигнуты. Вообще, имеет смысл заменять цели исполнения целями процесса. Вместо того, чтобы устанавливать цель сделать, например, 25.000 $ в год, трейдер должен, например, установить цель следовать торговому плану (входы, размеры позиций, выходы) в 90% от всех случаев.

Стремление к совершенству ведет трейдеров к превышению режима торговли. Трейдеры превышают режим торговли, когда они чувствуют внутреннее давление, чтобы делать деньги, что ослепляет трейдера относительно того, что происходит на рынках в это время. Торгуя при низкой изменчивости, торгуя вне торгового плана, торгуя с потерями, и торгуя неразумно завышая размер позиций — вот примеры превышения режима торговли.

Трейдеры, которые справляются с беспокойством исполнения на одном уровне размеров позиций (например, 5 лотов) часто повторно сталкиваются с этой проблемой, когда они значительно увеличивают свой размер позиций (50 лотов). Мы вообще калибруем наши эмоции, исходя из денежного количества, которое мы зарабатываем или теряем. Это делает торговлю пятидестью лотами намного более трудной для трейдеров, чем торговлю пятью лотами, даже при том, что рыночные ситуации могут быть абсолютно идентичны.

Трейдеры часто думают, что они имеют худшие психологические проблемы, чем это есть самом деле. Когда модели беспокойства исполнения возникают в торговле в течение значительного периода времени, трейдеры часто становятся убежденными, что они загнали эмоциональные проблемы вглубь себя и нуждаются в интенсивной психотерапии. Часто, самовосприятие, что он разрушен или эмоционально непригоден, является большей проблемой, чем непосредственно беспокойство исполнения, являющееся вполне разрешимой проблемой.

Так же, Бретт Стинбергер дает несколько практических рекомендаций непосредственно для трейдеров в журнале Forex Magazine № 39 [19]:

«Как трейдеры могут снизить свой уровень беспокойства исполнения? Вот несколько стратегий, которые, по моему мнению, могут быть эффективными:1. Концентрируйтесь на целях процесса, когда думаете о торговле, а не на прибылях и потерях — Трейдеры любят устанавливать для себя цели — чаще да, чем нет — денежные цели приводят к созданию ненужного давления. Более эффективные цели те, которые сосредотачиваются на процессе торговли, вроде ограничения потерь двумя тиками, если вы скальпируете рынок или держите позиции, пока скользящий стоп-ордер не будет активирован. Хорошая психологическая установка «если я торгую правильно, то прибыль придет сама собой». Это снимет большую часть давления от исполнения.

2. Постепенно увеличивайте риск. Риск приводит к психологическому усугублению ситуации и значительно увеличивает вероятность давления при исполнении. Плохой бросок в баскетболе в первые минуты игры ничем не отличается от плохого броска в заключительные секунды игры при равном счете, но есть огромная психологическая разница. Трейдеры, которые пробуют быстро радикально увеличить размер своего счета, находят, что сделка, которая удавалась с 1 лотом, может не работать с 10 лотами, из-за давления, приводящему к желанию слишком быстро ограничить потери или забрать прибыль. Постепенное увеличение размера позиций намного более эффективно, чем импульсивный прыжок, к которому оказываешься эмоционально неподготовленным.

3. Отойдите от экрана. Разговор с собой во время периодов беспокойства исполнения фактически влияет на точную обработку рыночных данных, потому что часть мозга, ответственная за восприятие и действие на рыночной модели не активизируется. Намного лучше отойти от экрана и переориентироваться на то, что рынок дает вам, нежели действовать вслепую от страха и еще сильнее осложнять ситуацию.

4. Используйте мысленные репетиции, чтобы делать опасные ситуации знакомыми. Это, возможно, единственная наиболее эффективная техника, которую я нашел для того, чтобы снизить и устранять страх исполнения. Используя управляемые модели, чтобы неоднократно столкнуться с опасными ситуациями, и мысленно репетируя, как было бы лучше ответить, можно устранить большую часть напряжения, когда такие ситуации происходят в действительности. Цель заключается в том, чтобы так часто сталкиваться со страхом исполнения в своих мыслях, что копирование ответа на него становится автоматическим, подобно привычной модели.

5. Привяжите мысленные репетиции к особым психологическим состояниям. Это — одна из лучших стратегий, охваченных в моей книге. Научившись помещать себя в состояние необычайного спокойствия и концентрации, и затем, неоднократно повторяя стратегии для опасных ситуаций, трейдер может создать связь между психологическим состоянием и скопированным ответом. Когда возникает напряженная ситуация исполнения, все, что трейдер должен сделать — это призвать репетируемое психологическое состояние и повторить поведение, которое было подробно изучено. Например, если вы непрерывно мысленно репетируете стратегию для того, чтобы удерживать выигрышные сделки при поддержании спокойной концентрации, обновление спокойной концентрации в течение следующей выигрышной сделки облегчит поведение, связанное с удерживанием позиции.

6. Выполняйте мысленную проверку перед торговлей. Устранение завышенных ожиданий в начале торгового дня может привести к сокращению давления исполнения. Каждый раз когда слово <�должен>, входит в мысли о торговлеприходит время отстраниться. Слово <�должен> включает внутренние требования, чтобы делать некоторую сумму денег, торговать с определенной частотой, вернуть деньги обратно после потери, не оставлять деньги на рынке и т. д. Поскольку беспокойство исполнения часто поддерживается чрезмерными требованиями к себе, то регулирование и подтверждение разумных целей торговли в течение торгового дня может привести к снижению давления исполнения.

7. Отделите торговлю от жизни. Когда что-то становится чересчур существенным, то давление, которое сопровождает исполнение, возрастает экспоненциально. Трейдеры, которые торгуют для обеспечения своего существования, особенно уязвимы к беспокойству исполнения. Если торговля — это весь ваш мир и она не работает, то вы будете чувствовать себя, как будто ваш мир рушится".

Таким образом, мы видим, как перечисленные в первых подглавах данного исследования факторы стрессоусточивости, готовности к риску и локуса контроля непосредственно влияют на поведение трейдеров в сфере их практической прикладной деятельности. Указанные выше корректировки напрямую относятся к психологическим факторам, поддающимся изменению.

Говоря о наиболее приемлемых психологических типах трейдеров, стоит упомянуть проведенное недавно исследование, которое было направлено на выяснение того, как индивидуальные качества трейдера влияют на эффективность его торговли [5]. Исследователи сосредоточились на шести чертах индивидуальности и их воздействии на торговлю: Местоположение контроля — степень, до которой трейдер уверен, что способность быть успешным находится под его контролем;

Максимизация тенденции — степень, до которой человек ищет оптимальные результаты от своих решений, не только результаты, которые соответствуют или превышают его ожидания;

Впечатлительность — тенденция оглядываться на результаты своих решений и концентрироваться на отрицательных аспектах, вызывающих сожаление;

Самоконтроль — человеческая тенденция отслеживать и контролировать свои собственные мысли, чувства и поведение;

Поиск сенсации — степень, до которой человек ищет разнообразия и стимулирующий опыт;

Поведение Типа, А — степень, до которой человек ориентируется на достижение результата.

Исследователи установили симулятор торговой ситуации с реальными выплатами денег. Поскольку были собраны данные только от 32 человек, будем считать результаты предварительными.

Исследуя профили личных качеств участников, исследователи пришли к выводу, что первые две черты — местоположение контроля и тенденция максимизации, не были связаны с эффективностью торговли. Среди остающихся черт, возникли три группы или типы индивидуальности: Расслабленные, несклонные рисковать трейдеры, которые избегают сожаления, не любят искать сенсации и демонстрируют неориентированный на достижение результата тип поведения;

Трейдеры, которые стремятся к взятию риска — показывают высокую степень как самоконтроля, так и поиска сенсации;

Трейдеры, ориентированные на достижение результата, которые показали высокий уровень поведения Типа A.

Из этих трех групп, третья группа показала худшие результаты. Эти высоко-конкурентные трейдеры также были наиболее нетерпеливыми в принятии своих торговых решений, снижая свою эффективность. Первые две группы показали похожие результаты без значительных различий. Это означает, что расслабленное отношение к торговле может быть более полезным, чем ориентированное на результат — высоко-ориентированный на достижение результата трейдер может создать свой собственный внутренний шум, который будет мешать принятию рациональных решений. Хотя это всего лишь небольшой эксперимент и должен сопровождаться более глубоким исследованием, его результаты совместимы с другим исследованием, связанным с взаимосвязью торговли и индивидуальности.

Эмоциональные реакции на торговые результаты — как по ложительные, так и отрицательные, ассоциируются с худшей эффективностью торговли. Высоко-мотивированный трейдер может порождать больше эмоций, как положительных, так и отрицательных, в своем торговом подходе, что влияет на ясное, спокойное принятие решений в условиях риска и неуверенности. Это также соответствует исследованию, упомянутому книге Бретта Н. Стинбергера «Психология торговли» [3, c 45], которое связывает поиск стимуляции с состоянием эмоционального возбуждения. Одно из объяснений методов Филиппа Гласса, упомянутых в этой книге сводится к формированию такого внутреннего состояния, при котором уменьшается стимуляция и следовательно возбуждение.

Загадка заключается в том, что успешные трейдеры действительно имеют тенденцию быть агрессивными, ориентированными на достижение результата. До некоторого момента, эта тенденция поведения Типа A для них работает, особенно если они способны комбинировать самоконтроль и самообладание с желанием рисковать. Однако, на очень высоких уровнях агрессивности и необходимости достижения результата, расстройства свойственные работе в ситуации высокой неуверенности могут оказаться подавляющими. Интересные результаты экспериментального исследования, полученные выше, можно интерпретировать следующим образом — расслабленные, несклонные рисковать трейдеры имеют такие же результаты, как добросовестно берущие риск. Это вполне может иметь место, учитывая, что ясность мышления не является индивидуальной чертой как таковой, а представляет собой важную психологическую детерминанту принятия хороших решений и эффективности торговли.

Таким образом, мы заключаем, что успешность работы трейдера (так же, как и неуспешность) и его результативность практически целиком зависят от его психологических качеств. Учитывая, что в данном исследовании мы рассматриваем трейдеров, рискующих собственными финансовыми средствами, то есть обостренно воспринимающих любой результат, отметим, что для начала работы на финансовом рынке, трейдеру необходимо пройти как минимум ряд психологических тестов, отмечающих его профессиональную пригодность, уровень его стрессоусточивости, готовности к риску и локус контроля, чтобы в дальнейшем, возможно, скорректировать свое поведение во избежание чрезмерных психологических стрессов.

Александровский Ю. А. Состояния психической дезадаптации и их компенсация. М: Наука Альгин А. П. Риск и его роль в общественной жизни. М., 1989 г Бретт Н. Стинбергер «Психология торговли», М. 2003

Васильева В. Личностные характеристики и состояние напряженности в трудовой деятельности // Психологическая напряженность в трудовой деятельности. М.: Институт психологии АН СССР, 1989

Гримак Л.П., Епишкин А-К. Исследование возможностей прогнозирования стресс-устойчивости оператора. Москва, 1993

Индивидуальность трейдера,

http://www.tradevision.ru/content/view/108/

Как обуздать свои эмоции?

http://www.fxmag.ru/pub/5/kak_obuzdat_svoi_emotsii_/

Кондаков И.М., Нилопец М. Н. Экспериментальное исследование структуры и личностного контекста локуса контроля // Психологический журнал, N 1, 1995.

Корнилова Т. В. Диагностика мотивации и готовности к риску. М., 1997

Лазарус Р. С. Индивидуальная чувствительность и устойчивость к психологическому стрессу // Психологические факторы на работе и охрана здоровья. М.-Женева, 1989

Немчин Т. А. Состояние нервно-психического напряжения. Л.: Изд-во ЛГУ, 1983

Ожегов С. И. Словарь русского языка. М., 1964 г.

Психоэмоциональный стресс. / Под ред. К. В. Судакова. М.: НИИ им. П.

К. Анохина РАМН, 1992

Рейковский Я. Экспериментальная психология эмоций. M., 1979.

Солнцева Г. Н. Психолог. Содержание понятия риск.// ж. Вестник МГУ.

Серия 14. № 2, 1999 г Селье Г. Очерки об адаптационном синдроме. М., 1960

Такман Б. В. Педагогическая психология. М.: Прогресс, 2004

Хьелл Л., Зиглер Д. Теории личности. СПб., 2004

Чего боится трейдер и как с этим бороться,

http://www.fxmag.ru/pub/5/chego_boitsja_trejder_i_kak_s_etim_borotsja/

Forex Magaxzine,

http://www.fxmag.ru/lib/

Renn O. «Три десятилетия исследования риска: проблемы и новые перспективы"// «Вопросы анализа риска», № 1,1999