Европейская валютная система

В качестве одной из целей данное установление преследует выравнивание уровней процентных ставок в странах Европейской валютной системы;

4) определяется совокупность краткосрочных операций по регулированию ликвидности на денежном рынке евро, вызываемых постоянно действующими механизмами. Они подразделяются на:

—  кредитные механизмы — относят предоставление любым центральным банком Евросистемы однодневных кредитов. Соответствующая процентная ставка определяет верхнюю границу ставок рынка однодневных межбанковских кредитов евро. Только однодневные кредиты предоставляются центральными банками бесплатно;

—  депозитные механизмы — относят размещение временно свободных денежных средств кредитных институтов в депозиты ЕЦБ сроком на один день. Устанавливаемая по этим депозитам ставка формирует нижнюю границу однодневных межбанковских кредитов рынка евро и является минимальной базовой ставкой в системе процентных ставок ЕЦБ;

5) проводятся операции на открытом рынке, под которыми в Европейской валютной системе подразумевают любые сделки, по которым центральные банки сами выступают равноправными контрагентами на рынке, а не только операции на рынке ценных бумаг (12, с.21).

Современная валютная структура экономических отношений

Введение

евро сказывается на международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых, отношениях. Для банков введение евро означает становление в ЕС единого рынка, унификацию услуг и создание единого рынка государственных и корпоративных ценных бумаг. Переход на единую валюту ужесточил бюджетную дисциплину в странах — членах Европейского валютного союза. В перспективе они смогут унифицировать налоговые системы, а перевод в евро всех обязательств и активов стран-участниц позволит снизить объемы валютных резервов в этих странах, улучшит распределение капиталов.

Параллельное существование двух международных валютных систем — Ямайской и Европейской — обусловило изменение валютной структуры экономических отношений. Структурные сдвиги затронули такие сегменты, как валютные инвестиции, вложения в долговые и производные ценные бумаги, иностранные банковские пассивы, внешнеторговые расчеты, официальные золотовалютные резервы и др. (8, с. 43−57).

Доли отдельных национальных валют в иностранных банковских активах и частных инвестиционных портфелях ранее (лет 5 назад) располагались в следующей последовательности: доллар, евро, фунт стерлингов, иена и остальная валюта.

С появлением евро произошли существенные изменения в структуре международного рынка долговых ценных бумаг и производных финансовых инструментов, которые выразились в стабильном росте ценных бумаг, номинированных в евро при соответствующем снижении эмиссии ценных бумаг, номинированных в долларах США и иенах.

В течении длительного времени единственной ключевой валютой на международном валютном рынке был доллар США. Но на данный момент единая европейская валюта занимает второе место в официальных резервах государств. Стабильное доминирование доллара в этом сегменте валютных отношений объясняется мировыми масштабами финансового рынка США. Однако одним из главных достоинств евро как резервной валюты является высокий потенциал его внутренней устойчивости.

Таким образом, если до введения евро валютная структура международных экономических отношений характеризовалась монопольным доминированием доллара США, то сегодня наблюдается процесс диверсификации мирового валютного портфеля. Роль доллара США в международной экономике все еще остается весомой, однако, как показывает статистика, положение американской валюты впервые за многие десятилетия перестало быть господствующим.

На графиках, приведенных ниже, можно увидеть динамику курса евро и курса доллара США по отношению к российскому рублю за весь 2009 год по месяцам. Эти графики позволяет наглядно увидеть тенденции роста или снижения курса выбранной валюты к рублю в 2009 году (согласно данным Центрального банка России).

График 2

Динамика курса валюты «Евро» с 01.

01.2009 по 18.

04.2009

График 3

Динамика курса валюты «Доллар США» с 01.

01.2009 по 18.

04.2009

Настоящий, 2009 год позиционируется как трудный для всей мировой экономики. Нет ни одного прогноза, который вселял бы хоть малейший оптимизм. Согласно ожиданиям, нынешний год грозит стать в буквальном смысле слова апокалипсисом финансовой системы. А вместе с ней и ее основных платежных средств. Прогноз не утешительный. Однако, остановимся на его отдельном пункте, посвященному финансовой системе — валютах. Именно от их перспектив зависят сегодня практически все экономики мира. Опишем перспективы отдельных валют (доллара и евро):

Доллар Политика финансовых властей в Европе и США по отношению, в том числе, и к национальным валютам диаметрально противоположна. Если Федеральная резервная система нацелена на облегчение условий существования кредитных рынков, ставя свою валюту в позицию жертвы, то Европейский ЦБ преследует одну единственную цель — контроль инфляции. По крайней мере, именно упорство главы ЦБ в данном вопросе не позволило регулятору снизить базовую ставку. ФРС, напротив, фактически обнулило стоимость кредитных ресурсов в диапазон до 0,25% годовых. Эти стратегии, столкнувшиеся в начале года, и обусловили некоторый откат американского доллара после осеннего взлета 2008 года (представленного на нижеприведенном графике).

График 4

Динамика курса валюты «Доллар США» с 01.

09.2008 по 30.

11.2008

В дальнейшем, судя по всему, консерватизм ЕЦБ так же никуда не уйдет. Ставки, если и будут падать, то совсем не настолько, насколько хотелось бы рынку. В связи с чем, можно сделать вывод, что существует две возможности движения американского доллара в нынешнем году. По-прежнему остается возможность, что дальнейший отказ от заемных средств и ликвидация активов приведут к укреплению американского доллара по отношению к большинству валют. В долгосрочной перспективе крайне жесткие действия со стороны ЕЦБ могут привести к девальвации доллара предотвращению дефляции долга.

Евро Евро, избежавший участи тотальной девальвации в конце прошлого года, вполне может догнать своих конкурентов в настоящем году. По мнению экспертов банка, обстоятельства и раздор внутри ЕС, в конечном счете, заставят ЕЦБ понизить ставки до нуля. В результате чего, уже к концу текущего года европейскую валюту ждет тяжелая расплата за высокую нынешнюю стоимость. В случае, если евро продолжит укрепление, экономику Еврозоны ожидает «жесткая посадка» и, возможно, самая сильная в мире дефляция, если только ЕЦБ и страны Еврозоны не решат использовать печатные станки на полную мощность, как и другие страны.

При этом существует угроза, что одна или несколько стран союза, например Италия или Греция, могут покинуть его из-за разрушительного влияния сильного евро на их экономики. В свою очередь, любая угроза целостности Евросоюза приведет к катастрофическим последствиям для валюты, поскольку те, кто управляет мировыми резервами, могут диверсифицировать риски, связанные с евро.

Заключение

Данная работа была посвящена теме «Европейская валютная система». Она осветила следующие вопросы, связанные с раскрытием данной темы:

понятие валютной системы и ее элементов;

были представлены краткие характеристики валютных систем;

а также подробно описаны предпосылки и этапы становления Европейской валютной системы.

Помимо этого, в основную часть работы, раскрывающую заданную тему, входили следующие материалы:

общая характеристика Европейской валютной системы;

механизм ее действия и средства, используемые как расчетные или платежно-расчетные;

описана деятельность Европейского центрального банка как органа, осуществляющего валютное регулирование и контроль;

таблицы и графики.

В заключение проведенного исследования и дальнейшей аналитики этого вопроса можно сделать определенные выводы:

Европейская валютная система — специфическая организационно-экономическая форма отношений стран ЕЭС в валютной сфере, направленная на стимулирование интеграционных процессов, уменьшение амплитуды колебаний курсов национальных валют и их взаимную увязку.

Целью создания ЕВС были достижение валютной стабильности и создание единой валюты, которая бы оборачивалась в ЕЭС, выравнивание основных экономических показателей и унификация экономической политики, разработка и внедрения средств коллективного регулирования валютной сферы, стабилизация экономического положения стран — членов Европейской валютной системы.

Создание ЕВС было продиктовано, прежде всего, стремлением Западной Европы к большей финансовой самостоятельности и стабильности за счет ослабления привязки европейских валют к доллару, которое дало бы возможность не только избегнуть потерь за счет периодических кризисов этой валюты, а и более успешно противостоять заокеанской конкуренции.

В рамках ЕВС действовала коллективная валюта ЭКЮ. Она использовалась в качестве расчетной базы при определении бюджета ЕЭС, курсов национальных валют, расчетов между странами-участницами. Страны-участницы ЕВС приняли на себя обязательство поддерживать колебания рыночных валютных курсов в пределах 2,5% от центрального курса ЭКЮ.

Единая европейская валюта стала важным фактором стабильности ЕС, облегчив борьбу с инфляцией, повысив конкурентоспособность товаров и услуг государств Евросоюза.

Введение

евро привело к тому, что рынок этой валюты стал важнейшим сегментом мирового валютного рынка. В настоящее время единая европейская валюта на равных соперничает с долларом и иеной. Новая денежная единица позволила также ликвидировать значительные расходы, связанные с переводом одной валюты в другую между странами Европы.

Общая цель создания Европейской валютной системы — это сглаживание неравномерности развития стран и создание альтернативной резервной валюты в противовес доллару США.

Владимирова М.П., Козлов А. И. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие. — М.: Кнорус, 2006.

Галицкая С. В. Деньги. Кредит. Финансы. — М.: Эксмо, 2008.

Деньги. Кредит. Банки: учебник / Под ред. Белоглазовой Г. Н. — М.: Юрайт-Издат, 2009.

Деньги. Кредит. Банки: учебник / Под ред. Лаврушина О. И. — М.: Кнорус, 2005.

Деньги. Кредит. Банки: учебник. — М.: БГЭУ, 2007.

Корниенко О. В. Деньги. Кредит. Банки. — М.: Феникс, 2008.

Олейникова И. Н. Деньги. Кредит. Банки. — М.: Магистр, 2008.

Олейнов А. Валютная структура международных экономических отношений в начале XXI века // Вопросы экономики. 2005. № 4.

Нешитой А. С. Финансы, денежное обращение и кредит. — М.: Дашков и К, 2008.

Свиридов О. Ю. Деньги. Кредит. Банки. — М.: Мар

Т, 2004.

Чернецов С. А. Финансы, денежное обращение и кредит: учебное пособие. — М.: Магистр, 2008.

Шустров А. А. Европейский центральный банк: инструменты денежно-кредитной политики // Деньги и кредит, 2000, № 2.

Экономика / Под ред. Симионова Ю. Ф. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2008.

Янин О. Е. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. — М.: Академия, 2007.

СДР или СПЗ (специальные права заимствования) в переводе с англ. Special Drawing Rights, SDR. СДР — это эмитируемое Международным валютным фондом резервное и платежное средство, предоставляемое для регулирования сальдо платежных балансов, пополнения резервов, расчетов с МВФ. Существует с 1969 г. как учетная единица, с 1979 г. как основное резервное средство международной валютной системы.

Коммюнике — официальное сообщение о результатах международных переговоров, о международном соглашении и т. п. В международных отношениях коммюнике может носить характер одностороннего акта или совместного заявления участников переговоров с изложением как позитивных результатов переговоров, так и расхождений или особых мнений какого-либо из участников переговоров.

Гельмут Шмидт — немецкий политический деятель (род. 23.

12.1918г. в Гамбурге), социал-демократ. В период с 1974—1982 гг. являлся пятым по счету федеральным канцлером ФРГ.

Валютные системы (ВС)

Национальные

Международные

Мировая ВС

Общенациональные ВС

Региональные международные ВС

Региональные национальные ВС

Евро становится законны средством платежа

Введение

евро в виде банкнот и монет

Переход европейских центробанков на евро

Определение участников Европейского валютного союза

1 EURO = 100 EURO cent.