Управление капиталом предприятия (на примере.. .)

руб. всего покупатели и заказчики прочая Конец 2008 года 1 Дебиторская задолженность 139 055 128 944 10 111

Прогноз 2 Дебиторская задолженность 35 900 25 788,8 10 111 3 Изменения всего 103 155 103 155 в том числе: 4 погашение долгосрочных займов 92 840 5 скидка (за счет прибыли) 10 316

Таким образом, общее снижение заемного капитала предприятия составит:

52 507+92840=145 307 тыс.

руб.

К мероприятиям 2 группы, направленных на прирост собственного капитала предприятия предлагается отнести разработку и производство нового вида продукции, отличающейся уникальностью, что обеспечит высокий уровень продаж продукта и высокий уровень плановой рентабельности в цене. Предлагается начать производство минеральной воды «ОСТ-Аква» с добавлением кураги. Данный вид продукта уникален, имеет спрос на рынке, на предприятии имеется разработанная технология изготовления, загрузка действующих производственных мощностей позволяет это осуществить без приобретения дополнительного оборудования, режим работы предприятия и наличие свободных производственных площадей позволяет осуществить производство без дополнительных затрат.

Прогнозные расчеты показывают получение прибыли от продаж уже в 1-й год производства (учитывая, что увеличения постоянных расходов не будет для производства данного продукта не предполагается)-таблица 21.

Таблица 21.

Расчет финансового результата от производства (продажи) нового вида продукции.

Показатели. Ед.изм. (1) год (2) год (3) год 1 Объем продаж тыс.

уп. 854,3 939,7 1034 2 Цена руб/уп. 410 410 410 3 Выручка тыс.

руб. 350 263 385 289 423 818 4 Затраты: тыс.

руб. 272 982 300 268 330 283

Сырье (52% от выручки) тыс.

руб. 182 137 200 350 220 385

Оплата труда производственных рабочих (20% от выручки) тыс.

руб. 70 053 77 058 84 764

Начисления на зарплату (28% от оплаты труда) тыс.

руб. 19 615 21 576 23 734

Амортизация оборудования тыс.

руб. 127 128 129 Прочие расходы (0,3% от выручки) тыс.

руб. 1051 1156 1271 5 Прибыль валовая тыс.

руб. 77 281 85 021 93 535

Коммерческие расходы

(1% от выручки) тыс.

руб. 3503 3853 4238 6 Прибыль от продаж тыс.

руб. 73 778 81 168 89 297 7 Прибыль до налогообложения тыс.

руб. 73 778 81 168 89 297 8 Налог на прибыль (24%) тыс.

руб. 17 707 19 480 21 431 9 Чистая прибыль тыс.

руб. 56 072 61 688 67 865

Приведенные данные показывают, что Объем производства данного продукта при полной загрузке оборудования составляет 1300 тыс.

упаковок в год. В расчете предусмотрена поэтапная загрузка оборудования: 1 год-66%, 2 год-72%, 3-й год-80% от максимально возможной.

Стоимость продажи единицы изделия установлена на уровне цен рынка- 410 руб.

за упаковку без НДС (или 24,2 руб.

за 1 бутылку с НДС).Затраты на сырье рассчитаны по нормам расхода сырья по применяемой технологии по ценам, действующим на момент начала производства, что ориентировочно составляет 52% от выручки без НДС).Заработная плата производственных рабочих, коммерческие и непредвиденные расходы сформированы расчетно.

Приведенные расчеты показывают уровень чистой прибыли уже в 1 год производства в размере -56 072 тыс.

руб., во 2-й год-61 688 тыс.

руб., в 3-й год-67 865 тыс.

руб.

Расчет суммы средств, уплачиваемых предприятием за пользование займом произведен следующим образом:

(404 109+258762)/2×25:

100=64 691 (тыс.

руб.), где:

404 109 тыс.

руб.-заемные средства на конец 2008 года, тыс.

руб.,

258 762 тыс.

руб.- заемные средства на конец прогнозного года

(404 109−145 307), тыс.

руб.,

25%- ставка процента за пользование кредитом в 2008 году.

Сумма прочих доходов и расходов принята на уровне 2008 года.

Расчет прогнозных результатов представлен в таблице 22. Таким образом, за счет деятельности в прогнозном периоде с учетом предложенных мероприятий предприятие может получить 114 228 тыс.

руб.чистой прибыли, которую планируется направить на пополнение собственного капитала предприятия: в статью 470 формы № 1 «нераспределенная прибыль (убыток)».

Таблица 22.

Расчет ожидаемых финансовых результатов в прогнозном периоде.

Наименование показателей За 2008годтыс.

руб прогнозвсего тыс.

руб в том числе: % прогноз к 2008 году Откл.

прогн.

от 2008 г.(+,-)тыс.

руб Текущ. деять.

тыс.

руб. % ростатекущей деят. новый продукт тыс.

руб (1 год). Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 605 103 1 046 131 695 868 1,15 350 263 173 441 028

Себестоимость продукции 446 652 786 632 513 650 1,15 272 982 176 339 980

Валовая прибыль 158 451 259 500 182 219 1,15 77 281 164 101 049

Коммерческие расходы 36 306 45 255 41 752 1,15 3503 125 Прибыль (убыток) от продаж 122 145 214 245 140 467 1,15 73 778 175 92 100

Уплата процентов за заемные средства 91 267 64 691 64 691 0 71 -26 577

Прочие доходы и расходы 745 745 745 1,00 0 100 0 Прибыль (убыток) до налогообложения 31 623 150 299 76 521 2,42 73 778 475 118 677

Налог на прибыль 7589 36 072 18 365 2,42 17 707 475 28 482

Чистая прибыль (убыток) 24 033 114 228 58 156 2,42 56 072 475 90 194

3.

2. Расчет эффективности предлагаемых мероприятий.

Рекомендации по улучшению использования капитала

С учетом предложенных мероприятий рассчитаем структуру капитала и сформируем рекомендации по улучшению использования капитала в деятельности предприятия.

Расчеты проведем в прогнозном периоде деятельности относительно данных по состоянию на 31 декабря 2008 года. Для этой цели сформируем в таблице 23. (Приложение 2) прогноз баланса предприятия в сравнении с данными на конец 2008 года.

Приведенные данные показывают снижение значения статьи «Основные средства» на 52 507 тыс.

руб.-за счет продажи неиспользуемых основных средств; снижение значения статьи «дебиторская задолженность"-на 103 155 тыс.

руб.; снижение статьи «Долгосрочные займы"-на 145 307 тыс.

руб.-за счет направления 90% средств от погашения дебиторской задолженности и всей суммы средств от продажи основных средств; величение статьи «нераспределенная прибыль» на 103 912 тыс.

руб., за счет поступления чистой прибыли от текущей деятельности в размере-58 156 тыс.

руб., поступления чистой прибыли от производства нового вида продукции в 1 год деятельности- 56 072 тыс.

руб., снижения значения статьи за счет погашения потери на скидку при ликвидации текущей дебиторской задолженности-10 316 тыс.

руб. Сумму увеличения средств нераспределенной прибыли в размере 114 228 тыс.

руб. в активе баланса, как пример, предлагается направить на долговременные финансовые вложения с получением процента, максимально приближенного к проценту по уплате долгосрочных займов предприятия, с тем, чтобы скомпенсировать потери предприятия.

На основании баланса сформируем аналитический баланс ООО «ОСТ-Аква» (таблица 24.) и рассчитаем структуру капитала предприятия (таблица 25.).Приведенные данные показывают, что доля собственного капитала увеличилась до 50,4%, а доля заемного снизилась до 49,6%. Наглядно это проиллюстрировано на рисунках 9. и 10.

Таблица 24.

Аналитический баланс предприятия после проведения мероприятий Показатели Кодпоказателя на конец 2008 г. на конец прогнозного года Измененияпрогнозный год к 2008 г. (+,-) тыс.

руб. % тыс.

руб. % тыс.

руб. % Активы I. Внеоборотные активы 190 315 492 56,9 377 213 74 61 721 16,6 II. Оборотные активы 290 238 892 43,1 135 737 26 -103 155 -16,6 Всего активы 300 554 384 100 512 949 100 -41 435 0,0 Пассивы 0,0

Продолжение таблицы 24

Показатели Кодпоказателя на конец 2008 г. на конец прогнозного года Измененияпрогнозный год к 2008 г. (+,-) тыс.

руб. % тыс.

руб. % тыс.

руб. % III. Капитал и резервы 490 150 275 27,1 254 187 49,6 103 912 22,4 IV. Долгосрочные обязательства 590 377 432 68,1 232 085 45,2 -145 347 -22,8 V. Краткосрочные обязательства 690 26 677 4,8 26 677 5,2 0 0,4 Всего пассивы 700 554 384 100,0 512 950 100,0 -41 435 0,0 Таблица 25.

Структура капитала предприятия после проведения мероприятий

№ Показатели Кодпоказателя на конец 2008 г. на конец прогнозного года Измененияпрогнозный год к 2008 г. (+,-) тыс.

руб. % тыс.

руб. % тыс.

руб. % 1. Собственный капитал 490 150 275 27,1% 254 187 49,6% 103 912 22,45 2. Заемный капитал 590+690 404 109 72,9% 258 762

50,4% -145 347 -0,22 3. Всего собственный и заемный капитал 700 554 384 100 512 950 100 -41 435 0,00

Рисунок 9. Динамика изменения капитала ООО «ОСТ-Аква»

Рисунок 10. Структура капитала ООО «ОСТ-Аква»

Рисунки 9 и 10 наглядно иллюстрируют увеличение доли собственного капитала до 49,6% и снижение доли заемного капитала до 50,4% в валюте баланса за счет предложенной системы мероприятий С учетом предложенных мероприятий рассчитаем значение финансовой устойчивости предприятия в прогнозном периоде относительно 2008 года (таблица 26. Приложение 2).

Приведенные расчеты относительных показателей финансовой устойчивости показывают следующие значения

Коэффициент финансовой независимости (автономии) выше нормативного значения — равно или более 0,5, что свидетельствует об отсутствии зависимости от привлеченных средств:

Конец 2008 года-0,27.

Прогнозный год-0,50.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ниже нормативномого значения — 0,7, что свидетельствует о внешней независимости капитала предприятия:

Конец 2008 года-2,7.

Прогнозный год -1,0.

Коэффициент долга (коэффициент концентрации привлеченных средств) близок к нормативному значению — менее 0,4, что также свидетельствует о развитии предприятия за счет внешних источников:

Конец 2008 года- 0,73;

Прогнозный год -0,50.

Коэффициент маневренности сохраняет значение ниже нормативного значения — 0,2−0,5, но его значение стало выше, что свидетельствует о тенденции к более высокой степени мобильности собственных средств.

Конец 2008 года- (-0,1);

Прогнозный год — (-0,04).

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками имеет также отрицательное значение, его значение осталось без изменения.

Конец 2007 года- (-1,1);

Прогнозный год — (-0,48).

В целом финансовую устойчивость ООО «ОСТ-Аква» после проведения указанных мероприятий можно оценить как неустойчивое финансовое состояние с тенденцией улучшения показателей к устойчивому финансовому состоянию.

В таблице 27. рассчитаны показатели рентабельности предприятия после проведения указанной системы мероприятий.

Приведенные данные показывают существенный рост рентабельности всех активов, оборотных активов, собственного капитала, продаж и производства, в 5 раз увеличивается значение фондорентабельности, что свидетельствует об эффективности предложенных мероприятий в деятельности предприятия.

Таблица 27.

Рентабельность ООО «ОСТ-Аква» прогнозного периода деятельности

№ Показатели Алгоритм расчета 2008 г. прогноз изменен. за год (+,-) 1 Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг Ф.№ 2стр.

010 605 103 1 046 131 115 527 2 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг Ф.№ 2стр.

020 446 652 786 632 78 280 3 Валовая прибыль Ф.№ 2стр.

029 158 451 259 500 37 247 4 Прибыль (убыток) от продаж Ф.№ 2стр.

050 122 145 214 245 30 315 5 Балансовая прибыль Ф.№ 2стр.

140 31 623 150 299 -111 906 6 Чистая прибыль отчетного периода Ф.№ 2стр.

190 24 033,15 114 228 3440 7 Стоимость внеобортных активов т.р. ф№ 1стр190 315 492 377 213 121 822 8 Стоимость оборотных активов т.р. ф№ 1стр290 238 892 135 737 -14 742 9 Собственный капитал, т.р. ф№ 1стр490 150 275 254 187 29 000 10 Долгосрочные обязательства, т.р. ф№ 1стр590 377 432 232 085 67 578 11 Основные средства ф№ 1стр190 304 054 251 547 110 411 12 Показатели рентабельности Рентабельность активов,% п6/(п.8+п.7) 4,3% 22,3% 17,9% Рентабельность внеоборотных активов,% п6/п.7 7,6% 30,3% 22,7% Рентабельность оборотных активов,% п.6/п.8 10,1% 84,2% 74,1% Рентабельность собственного капитала,% п.5/п.9 21,0% 59,1% 38,1% Рентабельность перманентного (инвестированного) капитала,% п.4/(п.8+п.9) 6,0% 30,9% 24,9% Рентабельность производства,% п.3/п.2 35,5% 33,0% -2,5% Рентабельность продаж,% п.4/п.1 20,2% 20,5% 0,3% Чистая рентабельность п.5/п.1 4,0% 10,9% 6,9% Фондорентабельность п.5/п.11 10,4% 59,8% 49,3%

Рассчитаем эффект финансового рычага в условиях прогнозного периода в сравнении с 2008 годом (таблица 28). Для этой цели сформируем вспомогательную таблицу 28.1 по расчету средних значений капитала предприятия.

Таблица 28.1

Расчет средних значений капитала ООО «ОСТ-Аква» прогнозного периода Показатели 2008 год прогноз на началогода на конец года средн. значение на конец 2008 г. прогноз средн.знач. Сумма всего используемого капитала 447 304 554 384 500 844 554 384 512 950 533 666,8 в том числе: собственный капитал 121 275 150 275 135 775 150 275 254 187 202 231,2 заемный капитал 326 029 404 109 365 069 404 109 258 762 331 436

Таблица 28.

Данные для расчета эффекта финансового рычага Показатели 2008 год

прогноз

Сумма всего используемого капитала, тыс.

руб. 500 844 533 667 в том числе: собственный капитал, тыс.

руб. 135 775 202 231,2 заемный капитал, тыс.

руб. 365 069 331 435,7 Сумма валовой прибыли (без % за кредит), тыс.

руб. 158 451 259 500

Коэффициент валовой прибыли (п.4:п.1),% 31,6 48,6 Показатели 2008 год

прогноз

Сумма % за пользование заемными средствами, т.р. 91 267 64 691

Средний % за кредит,% 25 25 Сумма прибыли валовой (за минусом % за кредит) 67 184 194 809

Ставка налога на прибыль,% 24 24 Сумма налога на прибыль, тыс.

руб. 16 124 46 754

Чистая прибыль, тыс.

руб. 51 060 148 055

Коэф-т рентабельности собств.

капитала,% 37,61 73,21 Экономическая рентабельность всех активов,% 10,19 27,74

ЭФР2008 г. =(1−0,24)х (31.6−25)х (365 069:

135 775)=13,6%

ЭФРпрогн.

пер. =(1−0,24)х (48,6−25)х (331 435,7:202 231,2)=29,3%

Расчет эффекта финансового рычага прогнозного периода показывает, что эффективность использования заемного капитала ООО «ОСТ-Аква» достаточно высокаяв прогнозном периоде на 1 рубль вложенных заемных средств предприятие имеет 29,3% прибыль, в то время как в 2008 году данный показатель составлял -13,6%. Это в то же время свидетельствует о большом риске и зависимости предприятия при использовании заемного капиталапри снижении коэффициента валовой прибыли или повышении процентной ставки банком, предприятие может резко снизить показатели финансовой деятельности.

Приведенная система мероприятий по улучшению использования капитала приведена в качестве экстренных мер, ввиду крайне сложного положения исследуемого предприятии ООО «ОСТ-Аква» На самом деле система управления капиталом предприятия должна проводиться постоянно в рамках финансовой политики предприятия, направленной на поддержание в длительном периоде оптимальную структуру активов и пассивов предприятия, минимизацию дебиторской задолженности, как проблемного блока в оборотным капитале предприятия, следствием чего, как показал анализ деятельности ООО «ОСТ-Аква», явилось привлечение большого количества заемных средств, что вывело предприятие в разряд повышенного риска в условиях финансового кризиса.

К числу мер, постоянно требующих внимания и контроля по управлению капиталом на исследуемом предприятии могут быть рекомендованы следующие:

1.Управление дебиторской задолженностью.

Управление дебиторской задолженностью представляет собой оптимизацию суммы долгов, причитающихся организации от юридических и физических лиц в результате хозяйственных взаимоотношений с ними. Необходимость управления дебиторской задолженностью следует из того, что долги не принимают участия в хозяйственном обороте, и для восполнения недостатка оборотных средств организация вынуждена брать платные кредиты. Поэтому своевременное погашение дебиторской задолженности способствует улучшению финансового состояния организации. Управление дебиторской задолженностью предполагает: оценку платежеспособности покупателя; правильный выбор формы договора купли-продажи и формы оплаты поставки; определение предельно допустимой величины дебиторской задолженности.

Построение системы учета и контроля дебиторской задолженности на ООО «ОСТ-Аква» предлагается осуществлять с использованием следующей информации:

— данные о выставленных дебиторам счетах, которые не оплачены на настоящий момент;

— размер безнадежной и сомнительной дебиторской задолженности, оцененной на основании установленных внутрифирменных нормативов;

— кредитная история контрагента (средний период просрочки, средняя сумма кредита).

— время просрочки платежа по каждому из счетов.

С целью оптимизации дебиторской задолженности на исследуемом предприятии предлагается в финансовую политику включить следующую систему постоянно выполняющихся мероприятий:

— Анализ существующих дебиторов. Анализ дебиторов предполагает, прежде всего, анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий представления коммерческих кредитов.

— Анализ реальной стоимости существующей дебиторской задолженности. Анализ дебиторской задолженности и оценка ее реальной стоимости заключается в анализе задолженности по срокам ее возникновения, в выявлении безнадежной задолженности и формировании на эту сумму резерва, но сомнительным долгам.

— Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

— Принятие мер судебного характера к безнадежным должникам.

— Разработку политики предоставления коммерческих кредитов.

— Введение в качестве основного условия отгрузки продукции по 50% предоплате (с максимальным стремлением к 100% предоплате).

— Предоставления отсрочки платежа в исключительных случаях при тщательном изучении финансового положения покупателя.

2.Исключение из числа покупателей финансово неблагополучных предприятий. Данное мероприятие может вызвать риск потери доходности, но, учитывая потребность в продукции на рынке, стабильное положение ООО «ОСТ-Аква» на рынке этот риск будет сведен к минимуму.

3.Постоянно поддерживать на оптимальном уровне структуру заемных и собственных средств. Для этой цели, в случае привлечения заемных средств, осуществлять расчеты по эффективности использования заемного капитала. Свести к минимуму привлечение заемных средств в условиях финансового кризиса.

4. Осуществлять планирование приобретения основных средств с целью последующей их максимальной загрузки и участия в производственном процессе. Своевременно проводить политику списания, продажи неиспользуемых основных средств с целью поддержания на высоком уровне показателя фондоотдачи.

Постоянное выполнение указанной системы мероприятий позволит более эффективно осуществлять управление капиталом предприятия, поддержать на оптимальном уровне его структуру и снизить финансовые риски предприятия, что немаловажно в условиях финансового кризиса.

По изложенному в 3 части материалу можно сформировать следующие выводы:

В качестве рекомендаций предложены мероприятия, позволяющие изменить структуру источников финансирования в сторону увеличения собственного капитала предприятия:

1.Мероприятия оперативного характера:

1.

1. Продажа неиспользуемых основных средств

1.

2.Оперативное погашение 80% дебиторской задолженности.

Сумма вырученных средств предлагается направить на погашение заемных средств.

2. Мероприятия длительного характера, направленные на увеличение собственного капитала предприятия:

2.1 Разработка и производство нового вида продукции, отличающейся уникальностью, что обеспечит высокий уровень продаж продукта и прирост прибыли

2.

2. Изменение финансовой политики предприятия путем введения следующую систему постоянно выполняющихся мероприятий, включающих в себя планирование, текущий и оперативный анализ, своевременное принятие управленческих решений в случае отклонения деятельности предприятия от намеченного плана. Система комплексных мероприятий, вводимых в финансовую политику, позволит оптимально управлять капиталом предприятия, контролировать уровень финансового левериджа с учетом целесообразности и влияния внешних и внутренних финансовых факторов, что в конечном итоге позволит предприятию быть финансово устойчивым в условиях рыночной экономики.

Расчетами работы показаны позитивные изменения в структуре капитала за счет вводимых мероприятий, за счет чего повышен уровень финансовой устойчивости и рентабельности, снижена доля заемных средств.

Таким образом, из изложенного можно сделать вывод об эффективности предложенных мероприятий.

Заключение

Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств, вложенных в имущество предприятия. в денежной, материальной и нематериальной формах.

Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.

Капитал, являясь частью финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота находится в постоянном движении — кругообороте.

Капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов, которые по своему происхождению разделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешние).

Основными формами существования финансовых ресурсов являются основные и оборотные средства предприятия Источники формирования финансовых ресурсов предприятия разделяются на собственные и привлеченные на разных условиях (заемные).

Собственный капитал предприятия является одним из основных финансовых ресурсов предприятия. Он подразделяется на капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал.

Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном счете — повысить Управление привлечением заемных средств представляет собой целенаправленный процесс их формирования из различных источников и в разных формах в соответствии с потребностями предприятия в заемном капитале на различных этапах его развития.

В качестве объекта исследования в работе выбрано предприятие Общество с Ограниченной Ответственностью — ООО «ОСТ-Аква». Юридический адрес предприятия: 142 432, Московская область, Ногинский район, г. Черноголовка, проезд Третий, д. 16.

Компания ООО «ОСТ-Аква» является одним из крупных российских производителей натуральных безалкогольных напитков, минеральной и питьевой воды, а также слабоалкогольных коктейлей.

Проведенный анализ управления капиталом на ООО «ОСТ-Аква» за 2006;2008 годы позволяет сделать следующие выводы:

Анализ структуры источников финансирования показывает, что основной удельный вес приходится на заемные средства, которые составляют две трети от всех источников финансирования. Динамика финансовых ресурсов за 2006;2008 год свидетельствует об увеличении абсолютного значения заемных средств в структуре капитала, что свидетельствует о деятельности предприятия, в-основном, за счет привлеченных средств.

Анализ состояния, движения и эффективности использования основных фондов за 2006;2008 годы показывает значительное обновление парка оборудования в 2007 году и отсутствие действующей политики высвобождения (списания) неиспользуемых основных средств, о чем свидетельствует снижение показателя фондоотдачи в 2008 году по отношению к 2007 году. Кроме того, следует отметить использование основных средств не на полную загрузку в производственном процессе, что также повлияло на снижение фондоотдачи.

Анализ структуры и эффективности использования оборотного капитала показывает существенное снижение к 2008 году дебиторской задолженности, что свидетельствует о работе с дебиторами на предприятии, рост в 1,5 раза запасов к концу 2008 года. Следует отметить, отсутствие оптимального соотношения доли оборотных средств и текущих пассивов, что свидетельствует об избыточном количестве оборотного капитала. Анализ деловой активности показывает значительное увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, дебиторской задолженности, снижение коэффициента оборачиваемости запасов и кредиторской задолженности.

Использование заемного капитала на предприятии осуществляется достаточно эффективно, значение финансового рычага имеет высокое значение, что одновременно при положительных аспектах создает крайне рисковую ситуацию-предприятие переходит в группу предприятий финансового риска, что опасно в условиях финансового кризиса.

Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия показал, что деятельность предприятия и достижение высоких финансовых результатов осуществляется большей частью за счет заемных средств с тенденцией к их увеличению. Расчет показателя финансового левериджа в течение исследуемого периода свидетельствует о том, что предприятие находится в зоне повышенного риска, что опасно в условиях финансового кризиса. Использование финансовых ресурсов неэффективно: имеет место избыточное количество основных средств, неполная загрузка производственного оборудования, отсутствие системы управления оборотным капиталом, о чем свидетельствуют результаты расчетов. Анализ системы управления капиталом ООО «ОСТ-Аква» показывает, что управление капиталом на предприятии, по сути, не ведется: согласно финансовой политики предприятие осуществляет свою финансовую деятельность «по-старинке: отсутствие действующей системы финансового планирования и анализа системы продажа продукции с отсрочкой платежа, приобретение сырья на условиях предоплаты, свободное привлечение заемных средств без планирования возврата возможно было в прежних условиях хозяйствования, в условии финансового кризиса такое ведение финансовых дел недопустимо.

Анализ управления капиталом ООО «ОСТ-Аква» позволил определить приоритетные направления управления капиталом.

В качестве рекомендаций в работе предложены мероприятия, позволяющие изменить структуру источников финансирования в сторону увеличения собственного капитала предприятия:

1.Мероприятия оперативного характера по изменению структуры источников финансирования: продажа неиспользуемых основных средств; продажа со скидкой 80% дебиторской задолженности.

2. Мероприятия длительного характера, направленные на увеличение собственного капитала предприятия: разработка и производство нового вида высокорентабельного продукта.

Расчетами работы подтверждена эффективность предложенных мероприятий: частичный возврат заемных средств, увеличение доли собственного капитала, рост показателей финансовой устойчивости, прибыли и рентабельности. Система предложенных мероприятий позволит вывести предприятие из крупы предприятий повышенного риска и обеспечит рост основных показателей финансово-экономической деятельности.

Целью работы ставилось исследование системы управления капиталом предприятия.

Для реализации цели в работе решены следующие задачи:

1.Раскрыты теоретические аспекты капитала, его сущности и принципов управления капиталом предприятия.

2.Проведен анализ действующей системы управления капиталам на ООО «ОСТ-Аква».

3.Разработаны рекомендации по совершенствованию системы управления капиталом ООО «ОСТ-Аква».

Таким образом, можно сделать вывод о том, что поставленная цель и задачи работы выполнены.

Список литературы

Монографии

Андросов А.М., Викулова Е. В. Финансовый анализ. — М.: Бухгалтерский учет, 2004.-234 с.

Бланк И. А. Управление прибылью. — Киев: Ника Центр, Эльга, 2004. — 544с.

Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. — К.: Ника — Центр, Эльга, 2001. — 592с.

Бочаров В. В. Финансы. — СПб: Питер, 2008. — 190с.

Бочаров В. В. Финансовый менеджмент. — СПб: Питер, 2007. — 189с.

Берг С. Настольная книга финансового директора. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. — 101с.

Гаврилова А.Н., Попов, А А. Финансы организаций (предприятий) Учебное пособие. Издательство: Кно

Рус, 2006.-604с.

Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д. А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. — Воронеж: Издательство Воронежского государственного университета, 2003. — 336с.

Дараева Ю. А. Управление финансами. Издательство: Эксмо.

2008.-300с.

Е.П. Жарковская, Б. Е. Бродский. Антикризисное Управление. М.:Омега-Л, 2007.-543с.

Ефимова О. В. Финансовый анализ. — М.: «Бухгалтерский учет», 2005 г. — 235с.

Ендовицкий Д. А. Финансовые резервы организации. Анализ и контроль. Издательство: Кно Рус.

2007.-304с Загородников С. В. Краткий курс по финансам организаций (предприятий). 2-е изд., Издательство: Окей-книга.

2008.-175с.

Ивасенко А. Г. Никонова Я.И. Финаны организаций (предприятий) Издательство: Кно Рус.

2008.-208с.

Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. 350 с.

Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. 824 с.

Кондраков Н. П. Анализ финансовых результатов. М.: Инфра-М, 2004.-432с.

Ковалев В.В.

Введение

в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2008.-448c.

Ковалева А. М. Лапуста М.Г. Скамай Л. Г. Финансы фирмы. Инфра — М. 2009. — 522с.

Ковалев В. В. Финансы предприятий. Учебник. — М.: изд-во ЭРА, 2004. — 418с.

Ковалёв В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. — М.: Проспект, 2009. — 1024с.

Клишевич Н. Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ. Кно Рус.

2009. 2009.-304с Лупей Н. А. Финансы организаций (предприятий) Учебное пособие Издательство: Дашков и К, 2008.-256с.

Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Учебное Пособие. 4-е изд., М.: Инфра — М. 2007. — 384с.

Финансы. Учебник./Под ред. В. В. Ковалева. — М.: ПБОЮЛ М. А. Захаров, 2003.-432с.

Финансы организации (предприятий): Учебник для вузов / Н. В. Колчина, Г. Б. Поляк, Л. М. Бурмистрова и др. Под ред. Проф. Н. В. Колчиной. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. — 368 с.

Шеремет А.Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2006.-387c.

Чиненов М.В., Черноусенко А. И., Зозуля В. И., Хрусталева Н. А. Инвестиции Издательство: Кно Рус.

2008.-368.

Ю.В. Черникова, Б. Г. Юн, В. В. Григорьев. Финансовое оздоровление предприятий. М.: Издательство Дело, 2006.-453с.

Периодические издания Богомолова И. П., Трунова Е. Б. Управление прибылью, рентабельностью предприятия с использованием аналитических подходов. //Экономический анализ: теория и практика, 2007. № 21

Глазунов В. Н. Критерии оценки рентабельности и платежеспособности.//М.:Дело.

2005.№ 1

Крылов С. И. Концепция стратегического финансового анализа деятельности коммерческой организации. //Экономический анализ: теория и практика, 2007, № 19

Лисицына Е. В. Образовательный курс финансового управляющего. // Журнал Финансы № 1, 2006.

Рассказова А.Н., Финансовое прогнозирование// Журнал Финансовый менеджмент № 5, 2006.

КЛАССИФИКАЦИЯ ПРИВЛЕКАЕМЫХ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ

Заемные средства, привлекаемые для обеспечения воспроизводства внеоборотных активов;

Заемные средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;

Заемные средства, привлекаемые для удовлетворения иных хозяйственных или социальных потребностей

По целям привлечения

Заемные средства, привлекаемые из внешних источников;

Заемные средства, привлекаемые из внутренних источников (текущие обязательства по расчетам)

По источникам привлечения

Заемные средства, привлекаемые на долгосрочный период (более 1 года;

Заемные средства, привлекаемые на краткосрочный период (до 1 года)

По периоду привлечения

Привлекаемые в денежной форме (финансовый кредит);

Привлекаемые в форме оборудования (финансовый лизинг);

Привлекаемые в товарной форме (товарный или коммерческий кредит);

Привлекаемые в иных материальных или нематериальных формах

По форме привлечения

Необеспеченные заемные средства;

Заемные средства, обеспеченные поручительством или гарантией;

Заемные средства, обеспеченные залогом или закладом

По форме обеспечения Генеральный директор

Директор по персоналу

Отдел персонала

Коммерческий Директор

Руководитель отдела закупок

Юрист

Финансовый директор

Финансовый отдел

Директор по производству

Технический директор развитию

Отдел энергетика

Секретарь — референт

Цеха

Отдел эксплуатации и

Руководитель отдела внутренней логистики

менеджеры

по продажам

Специалисты отдела

Отдел закупок

Бухгалтерия

Отдел рекламы

Сл.зам.

ген.по упр.

режимом

Служба АХО