Развитие банковской системы

Формальным различием является регулирование процесса со стороны государства, что усложняет эмиссию ценных бумаг кредитными организациями. Наряду с ФСФР коммерческие банки должны соответствовать требованиям Центрального банка РФ, которые, будучи направленными на протекционистскую защиту национальной банковской системы, идут вразрез с интересами самих банков как институциональных элементов кредитной системы. При этом требования ЦБ РФ до настоящего момента не только усложняли процедуру листинга и выпуска акций, но и снижали привлекательность ценных бумаг кредитных организаций для инвесторов теми ограничениями, которые накладывал регулятор на сделки с ценными бумагами организаций. И только в последнее время, когда ЦБ пытается стимулировать российские банки становиться публичными, наметилась тенденция ослабления законодательного регулирования. Тем не менее, складывается ситуация, когда банки должны соответствовать нормативным требованиям сразу двух органов исполнительной власти. [14]

Таблица 5

IPO БАНКОВ

┌─────────────────────────────────────────────────┬───────────────┬──────────────────┬─────────────┐

│ Банк │ Год │ Привлеченные │ Free-float │

│ │ размещения │ средства, млрд $ │ │

├─────────────────────────────────────────────────┼───────────────┼──────────────────┼─────────────┤

│China Construction Bank │ 2005 │ 8 │ 12% │

├─────────────────────────────────────────────────┼───────────────┼──────────────────┼─────────────┤

│Goldman Sachs │ 1999 │ 3,7 │ 10% │

├─────────────────────────────────────────────────┼───────────────┼──────────────────┼─────────────┤

│Bank of Communications │ 2005 │ 2,16 │ 13% │

├─────────────────────────────────────────────────┼───────────────┼──────────────────┼─────────────┤

│PKO Bank Polski │ 2004 │ 1,7 │ 30% │

├─────────────────────────────────────────────────┼───────────────┼──────────────────┼─────────────┤

│ВТБ │ 2007 │ 2* │ 10−20%* │

├─────────────────────────────────────────────────┼───────────────┼──────────────────┼─────────────┤

│Росбанк │ 2006;2007 │ 0,3* │ 10−15%* │

├─────────────────────────────────────────────────┼───────────────┼──────────────────┼─────────────┤

│Industrial & Commercial Bank of China │ 2006 │ 12* │ Нет данных │

├─────────────────────────────────────────────────┼───────────────┼──────────────────┼─────────────┤

│Bank of China │ 2006 │ 9,67 │ 10,5% │

├─────────────────────────────────────────────────┴───────────────┴──────────────────┴─────────────┤

│ * Предполагаемые и прогнозные значения │

├──────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┤

│ *(1) По данным Bloomberg │

└──────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

А любая бюрократическая волокита влечет за собой неявные издержки эмитента.

Один из основных документов, регулирующих эмиссию ценных бумаг кредитными организациями — инструкция ЦБ РФ от 10.

03.2006 г. N 128-И «0 правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ». По сравнению с ранее действовавшими правилами, установленными инструкцией Банка России от 22.

07.2002 г. N 102-И, новый документ дополнен положениями, упрощающими процедуру выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями, что соответствует политике ЦБ РФ. Законодательные нововведения создают более благоприятные условия для публичного размещения ценных бумаг, а процедуру эмиссии ценных бумаг и регистрации выпусков должны в скором времени унифицировать с нормами ФСФР. [21]

Выпуски ценных бумаг кредитных организаций подлежат государственной регистрации в Банке России (Департаменте лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России и территориальных учреждениях Банка России). Банк России регистрирует:

выпуски акций кредитных организаций с уставным капиталом 1000 млн руб. и более (включая в расчет предполагаемые итоги выпуска) или с долей иностранного участия (в том числе физических и юридических лиц из стран СНГ) свыше 50%;

выпуски облигаций кредитных организаций на сумму 1000 млн руб. и выше;

выпуски ценных бумаг при реорганизации кредитных организаций;

выпуски опционов кредитных организаций-эмитентов.

Новая инструкция вводит положения об уплате государственной пошлины за совершение действий, связанных с государственной регистрацией выпусков эмиссионных ценных бумаг, и отменяет требования об обязательном подписании проспекта ценных бумаг финансовым консультантом. Для резидентов исключается возможность оплаты ценных бумаг иностранной валютой (за исключением ряда случаев, оговоренных в положении).

Минимальный объем выпусков ценных бумаг, подлежащих регистрации в Департаменте лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций, увеличивается с 700 млн руб. для выпуска акций и с 200 млн рублей для выпуска облигаций до 1 млрд руб.

Главные ограничения непосредственно при организации IPO банками можно объединить в четыре группы: [19]

1. ЦБ обязывает проверять потенциальных инвесторов — как физических, так и юридических лиц — на соответствие критериям достаточности собственных средств;

2. ЦБ особое внимание уделяет отчуждению акций в пользу нерезидентов: получение такого разрешения занимает не менее двух месяцев;

3. банки не могут использовать упрощенную процедуру регистрации отчета об итогах выпуска. Обязанность банков предоставлять отчет об итогах эмиссии удлиняет процесс размещения в лучшем случае на две недели;

4. ЦБ не разрешает выкуп андеррайтером всего выпуска для продажи его инвесторам.

Проведение IPO не обходится и без участия ФАС (Федеральной антимонопольной службы). Лицо, намеревающееся купить 10−25% акций банка, обязано уведомить об этом службу, что само по себе подразумевает дополнительный контроль за потенциальными инвесторами.

Останавливаться на уже внесенных изменениях ЦБ РФ не планирует. В начале апреля он распространил информационное письмо со своими законодательными инициативами, направленными на повышение капитализации банковского сектора и стимулирование IPO. Эти предложения уже успели окрестить двенадцатью апрельскими тезисами, объединяющими изменения в законодательстве и нормативном регулировании ЦБ.

Законодательные инициативы:

1.

Введение

равных для резидентов и нерезидентов условий уведомления (при покупке более 1% уставного капитала) и получения предварительного согласия ЦБ (свыше 10% уставного капитала) на приобретение акций или долей кредитных организаций.

2. Предоставление нерезидентам-депозитариям в программах выпуска депозитарных расписок права выступать в качестве номинального держателя ценных бумаг банков, а также введение обязательного периодического информирования номинальными держателями о собственниках акций непосредственно эмитенту — кредитной организации — для передачи последней Банку России сведений об изменениях в структуре собственности с целью обеспечения ее прозрачности.

3. Преобразование в ОАО всех крупных банков с размером собственных средств более 2,5 млрд руб., с обязательным обращением не менее 10% голосующих акций на российских фондовых биржах.

На сегодняшний день в России действует 67 банков с размером собственных средств свыше 2,5 млрд руб., из них 44 банка — ОАО, 17 — ЗАО, 6 — 000.

Изменения в нормативные акты Банка России: [17]

1. Отмена обязанности использования кредитными организациями-эмитентами на копительного счета в процессе эмиссии ими акций.

Статья 27 ФЗ «О рынке ценных бумаг» вводит понятие накопительного счета, режим которого устанавливается Центральным банком Российской Федерации. На нем происходит аккумулирование средств, полученных кредитной организацией-эмитентом в процессе выпуска акций, что обеспечивает защиту интересов инвесторов, приобретающих акции. Использование режима накопительного счета для кредитных организаций-эмитентов акций оборачивается определенными экономическими потерями в случаях, когда процесс размещения акций занимает длительное время с момента регистрации выпуска ценных бумаг.

2. Сокращение круга приобретателей, финансовое положение которых оценивается при оплате уставного капитала (за исключением вновь создаваемых кредитных организаций), до приобретателей акций кредитной организации на сумму свыше 10 млн руб. или 1% уставного капитала кредитной организации.

3. Получение инвестором права по собственному усмотрению проводить оценку соответствия приобретателя акций банка требованиям Банка России к финансовому положению лиц, имеющих возможность косвенно оказывать существенное влияние на решения, принимаемые органами управления приобретателя.

4. Изменение порядка выдачи предварительного согласия Банка России на приобретение свыше 20% акций (долей) кредитных организаций, введение пороговых значений, в диапазоне между которыми сделки по купле-продаже миноритарных участий не подлежат дополнительному контролю. Данные значения для акционированных банков предполагается установить на уровне 25% плюс 1 голос, 37,5% плюс 1 голос, 50% плюс 1 голос, 75% голосов.

5. Отмена проверки правомерности оплаты уставного капитала в случае, если между выдачей предварительного согласия ЦБ и фактической оплатой акций прошло менее трех месяцев.

6. Установление порядка выдачи предварительного согласия ЦБ на приобретение свыше 20% уставного капитала банка в случае, если цена не фиксируется в абсолютной величине, а определяется по итогам публичного предложения.

7. Предоставление возможности нерезидентам объединить процедуры получения предварительного согласия Банка России на приобретение свыше 20% акций кредитной организации, а также на создание кредитной организации с иностранными инвестициями, увеличение уставного капитала кредитной организации за счет средств нерезидентов, отчуждения акций нерезиденту.

8. Внесение изменений в отчетность по форме 7504 «Список учредителей кредитной организации» :

— определение обязанности составления отчетности по полному кругу участников только с периодичностью 1 раз в год;

— включение в отчетность, направляемую в Банк России на внутригодовые даты, в обязательном порядке только сведений об участниках, владеющих свыше 1% голосующих акций кредитной организации.

9. Увеличение с 20 до 50% доли уставного капитала при оплате акций кредитной организации зданиями.

До 15 мая Банк России принимал «отзывы и предложения» банкиров по поводу «апрельских тезисов». На их основе сейчас продолжается разработка поправок в российское законодательство.

Как бы ни хотели инвесторы унификации требований к IPO банков с размещениями компаний нефинансового сектора, она вряд ли возможна. Во-первых, банковский бизнес принципиально отличается от любого другого как минимум более сильным воздействием на национальную экономику и значительной социальной ответственностью. Во-вторых, выравнивание требований к выпуску акций повлечет за собой потерю контроля со стороны регулятора — Банка России — над целым аспектом деятельности банков. ЦБ РФ, вводя подчас достаточно противоречивые требования, все же исходит из целей защиты интересов вкладчиков, противодействия фиктивным схемам раздувания капитала и проникновению криминальных структур в банковский бизнес.

0 плюсах и минусах, сопутствующих факторах и препятствиях размещениям банками акций мы уже говорили достаточно. Но надо иметь в виду и тот факт, что российские компании размещаются преимущественно на иностранных площадках, а банки могут и не стать исключением. Новые ограничительные требования ФСФР к эмиссии призваны стимулировать размещения на внутреннем рынке. Они таковы: [14]

доля размещаемых за рубежом акций снижена с 40 до 35% от общего объема уставного капитала;

в случае размещения ценных бумаг за пределами РФ 30% выпуска подлежит размещению через фондовую биржу с привлечением брокера на территории России.

Возможно, ЦБ имеет смысл установить иные пропорции размещений в России и за ее пределами. И все же, как известно, именно иностранные инвесторы — едва ли не главная движущая сила российского фондового рынка. Получается, что решение ЦБ подтолкнуть российские банки к выходу на фондовый рынок является стратегическим ответом на уже давно обсуждаемый вопрос об участии иностранного капитала в национальной банковской системе.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Банки — одно из центральных звеньев системы рыночных структур. Развитие их деятельности — необходимое условие реального создания рыночного механизма. Процесс экономических преобразований начался с реформирования банковской системы. Эта сфера динамично развивается и сегодня. Длительное время банки были государственными органами и выступали одной из «несущих конструкций» административно-командной системы управления экономикой. В результате организация банковского дела в стране утратила традиции и опыт российских банков. Сегодня, строя рыночную экономику, мы вынуждены наверстывать упущенное. Необходимо в короткие сроки выйти на уровень современного мирового уровня организации банковского дела.

Сложное состояние мировых финансов, в том числе и российских, ухудшение конъюнктуры на сырьевых рынках создают значительные затруднения при оценке перспектив развития национальной экономики в 2009 г. Вопрос этот отнюдь не праздный, поскольку макроэкономический прогноз является основой для формирования плана федерального бюджета на 2009−2011 гг., важнейших направлений денежной политики, стратегий развития предприятий — крупных и средних. Распространение кризиса из финансовой сферы на всю российскую экономику стало реальностью. Оперативные статистические данные Росстата и различных опросов свидетельствуют о резком снижении спроса, падении выпуска в ряде отраслей, росте задолженности по заработной плате и в расчетах между предприятиями. На решение самых острых проблем государством выделены масштабные финансовые ресурсы (их заявленный объем соответствует 14% ВВП, и это один из самых высоких показателей в мире). К таким задачам относятся нормализация работы денежного рынка и проведения банковских расчетов, остановка оттока вкладов населения из банковской системы, стабилизация цен на акции и облигации, а также избежание массовых дефолтов (особенно по внешним долгам).

Реальный сектор оказался сегодня в крайне сложной ситуации.

С одной стороны, рост последних трех лет, основанный на росте внутреннего спроса и ускорении инфляции, расширял ниши для сбыта продукции, отодвигая на второй план задачи повышения конкурентоспособности. Российские предприятия одновременно увеличивали выпуск и цены, однако доля импорта на внутреннем рынке повышалась.

С другой стороны, финансовый кризис разразился как раз в период реализации масштабных инвестиционных программ, нацеленных на модернизацию производства. В таком состоянии предприятия исключительно уязвимы — как с точки зрения текущего спроса на их продукцию, так и с точки зрения достаточности ресурсов для завершения программ модернизации. В текущей ситуации весьма велики риски лишиться важнейшего ресурса роста российской экономики. Вопрос сегодняшней кредитной поддержки бизнеса для уже запущенных проектов является принципиально важным для среднесрочного экономического роста.

Наконец, остаются проблемы, решение которых декларировалось, но приносилось в жертву высоким темпам экономического роста, — опережение производительностью труда темпов роста заработной платы, развитие малого бизнеса, реализация инновационного сценария. Именно в период обострения кризиса необходимость повышения конкурентоспособности и эффективности многократно возрастает.

Ассоциация региональных банков «Россия» и рейтинговое агентство «Эксперт РА» начали работу по подготовке проекта Стратегии развития банковского сектора в 2009—2015 годах. «Речь идет об инициативе банковского и экспертного сообщества, которое стремится использовать свой потенциал во благо России. Мы планируем представить этот документ на обсуждение в парламент, ЦБ РФ, правительство РФ, Общественную палату», — заявил президент Ассоциации региональных банков, член Национального банковского совета, депутат Государственной Думы Анатолий Аксаков. «Сегодня сложилась парадоксальная ситуация, когда рыночные законы, концепции и стратегии готовятся чиновниками зачастую даже без обсуждения с участниками самого рынка», — добавил он.

Действующая Стратегия развития банковского сектора, утвержденная три года назад, рассчитана до 2008 года. Поставленные в ней задачи частично реализованы, достигнут рост объемов кредитования реального сектора и потребителей. Однако, по общему признанию экономистов, банковский сектор в России все еще остается недостаточно конкурентоспособным и низко капитализированным. Новые задачи развития, более амбициозные и смелые, требуют новых подходов и идей, которые позволят преодолеть инерционную динамику развития, выйти на новую траекторию роста.

По мнению директора департамента рейтингов финансовых институтов рейтингового агентства «Эксперт РА» Павла Самиева, в Стратегии необходимо рассмотреть вопрос о комплексной модернизации российского финансового рынка в самых разных сферах. При этом было бы неправильно разделять банками рынки капиталов, ценных бумаг и страхования. Необходимо комплексное и синхронное развития всех секторов отечественного финансового рынка. Основными задачами нового этапа развития банковского сектора должны стать:

устойчивый рост финансового рынка России и значительное ускорение темпов его развития;

выявление «точек роста», связанных с вовлечением в финансовый оборот материальных активов с целью кратного увеличения мощности национальной финансовой системы;

выработка механизмов государственной поддержки и стимулирования банковско-финансового сектора;

развитие нормативно-правовой базы и институциональной среды;

повышение доступности банковских услуг;

повышение финансовой грамотности населения.

Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изменениями от 10 января, 23 декабря 2003 г., 29 июня, 29 июля, 23 декабря 2004 г., 18 июня, 18 июля 2005 г., 3 мая, 12 июня, 29 декабря 2006 г., 2 марта, 26 апреля 2007 г.)

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год (одобрено Советом директоров ЦБР 18 июня 2007 г.)

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год (одобрено Советом директоров ЦБР 30 октября 2006 г.)

Заявление Правительства РФ и ЦБР от 5 апреля 2005 г. NN 983п-П13, 01−01/1617 «О Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года»

Постановление Правительства РФ от 13 декабря 1994 года N 1375 «О Правительственной комиссии по вопросам финансовой и денежно-кредитной политики» (с изм. от 20 марта, 19 июня, 7 сентября 1996 года, 20 июня 1997 года, 7 марта 1998 года)//Собрание законодательства Российской Федерации, 1994, N 34, ст. 3609.

Банковское дело / Под ред. В. И. Колесникова. — М.: Финансы и статистика, 2007.

Банковское дело / Под ред. О. И. Лаврушина. — М.: Роспотребрезерв, 2008.

Братко А. Г. Банк России: правовой статус и компетенции. — М.: Банки и биржи, 2007.

Братко А. Г. Глобализация, государственность и цена менталитета // Argumentum ad judicium. ВЮЗИ — MЮИ — МГЮА. Труды. Том II. — М., 2006.

Братко А. Г. Почему доллар будет постоянно падать? // www.bratko.ru.

Жуков Е.Ф., Максимова Л. М., Печникова А. В. и др. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Под ред. проф. Е. Ф. Жукова. — М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 2007.

Захаров В. С. Коммерческие банки: проблемы и пути развития // Деньги и кредит. — 2007. — № 9

Костюк В.Н. К определению современного коммерческого банка // Банковское дело. — 2006. — № 1.

Напольнов А. В. Капитализация банковской системы как важнейшая составляющая ее конкурентоспособности // Инвестиционный банкинг, N 3, май-июнь, N 4, июль-август 2006 г.

Николаев И. А. Единая государственная денежно-кредитная политика на 2008 год: оценка реалистичности // Финансовые и бухгалтерские консультации, N 10, октябрь 2007 г.

Нефть переходит на евро // Деловая газета «Взгляд». www.vz.ru.

Степыкина А. В. Актуальные задачи государственной денежно-кредитной политики России и пути их решения // Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях, N 6, март 2006 г.

Тосунян Г. И., Викулин А. Ю. Постатейный комментарий к Федеральному закону от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». — М.: Дело, 2007.

http://www.vedi.ru/bank_sys/bank3108_r.pdf

http://www.vedi.ru/bank_sys/bank2808_r.pdf

http://www.vedi.ru/bank_sys/bank3009_r.html

http://www.vedi.ru/o_cr/cr0052_r.html