Развитие национальных финансовых рынков в среднесрочной перспективе будет определяться различными факторами. Эти факторы, проводя предполагаемую их систематизацию можно разделить на две укрупненные группы — внешние и внутренние. Основным критерием такой классификации выступает возможность/невозможность управления данным параметром денежными властями России. В рамках среднесрочного прогноза подобное разделение позволяет классифицировать рассматриваемые факторы как экзогенные/эндогенные и на основе этой классификации разрабатывать различные сценарии, сопровождаемые модельными расчетами.
С учетом приведенных критериев к группе внешних факторов относятся параметры, в определяющей степени связанные с развитием мировой экономики и внешних рынков и не подлежащих регулирующим воздействиям российских денежных властей (правительства и ЦБ РФ). Данную группу составляют следующие факторы:
цены мирового рынка на нефть;
состояние мировой экономики;
состояние развитых финансовых рынков;
состояние развивающихся финансовых рынков (группа emerging markets).
Группа внутренних факторов, воздействующих на развитие национальных финансовых рынков, в отдельные периоды оказывает большее воздействие, нежели внешние факторы. Важнейшее отличие внутренних факторов от внешних состоит в возможности российских денежных властей определять их параметры — посредством бюджетной и денежной политики. Систематизация подобных воздействий может быть классифицирована следующим образом:
уровень социально-политическое стабильности;
макроэкономическое развитие России;
уровень процентных ставок;
уровень реального курса рубля;
состояние банковской системы. Российская банковская система.
Например, дальнейшее развитие рынка акций будет определяться как действием внешних факторов (уровнем цен на нефть на мировом рынке, состоянием мировой экономики и развитых финансовых рынков, присвоением России кредитных рейтингов международными агентствами), так и внутренними параметрами — экономическими (темпами роста производства, инвестиций, финансовым состоянием предприятий) и политическими (сохранением социально-политической стабильности, реализацией административной реформы, политическим содействием реализации структурных реформ, в том числе и в области естественных монополий).
К концу 2010 году капитализация рынка акций по отношению к ВВП России составила 70%.
В 2008 году курсовая политика Банка России проводилась с учетом необходимости сдерживания инфляционных процессов и предотвращения неоправданно резких колебаний в динамике обменного курса рубля. При этом реализация режима управляемого плавающего валютного курса позволяла смягчить влияние внешнеэкономической конъюнктуры на состояние российской финансовой системы в условиях сохраняющейся нестабильности на мировых финансовых рынках.
Состояние, например, внутреннего валютного рынка в первом полугодии 2008 года определялось динамикой потоков средств от внешнеторговых операций и операций с капиталом. В условиях благоприятной ценовой конъюнктуры на мировых рынках энергоносителей наблюдался устойчивый приток валютной выручки от экспорта. Однако в I квартале 2008 года увеличившееся предложение валюты на внутреннем рынке было в определенной степени компенсировано чистым оттоком частного капитала, что определило существенное снижение объема валютных интервенций Банка России и повышение волатильности рыночной стоимости бивалютной корзины.
Валютная стратегия как часть общеэкономической политики формирует такие отношения российской экономики с мировой, которые позволят:
укрепить валютно-финансовое положение страны, стабилизировать рубль, повысить внешнюю платежеспособность;
содействовать росту экспорта особенно в обрабатывающей промышленности и наукоемком производстве;
обеспечить наличие на внутреннем потребительском рынке современных качественных импортных товаров, что создаст конкуренцию продукции отечественного производства для повышения тем самым ее эффективности и качества;
импортировать современные технологии, машины и оборудование, необходимые для модернизации и технологического перевооружения отечественной промышленности, а также для внедрения современных навыков организации и управления производством.
Главное стратегическое направление в области валютного курса — обеспечение его относительной стабильности, соответствие динамики курса базовым макроэкономическим показателям. В отношении валютного рынка стратегия нацелена на обеспечение репрезентативности курса, формирующегося на рынке, и ограничение влияния спекулятивных факторов на его формирование. Непосредственная цель валютных ограничений и контроля состоит в создании приемлемых условий функционирования валютного рынка при существующем уровне нелегальной утечки капитала и непрозрачности финансового оборота.
Что касается инвестиционной ситуации, можно отметить, что в 2007 году Россия получила чистый приток частного капитала в размере 83,1 млрд. долларов США. По итогам января-сентября 2008 года чистый приток составил 0,8 млрд.
долларов США. При этом отток средств нерезидентов в августе-сентябре оценивается примерно в 30 млрд. долларов США (в сентябре — 25 млрд. долларов США). Это рекорд, наряду с другим сентябрьским рекордом — падением фондового рынка, по масштабу сопоставимым с 1998 годом.
Значительная часть оттока — деньги с фондового рынка.
Однако, инвестирование в Россию резко сократилось в 2009 году. Основной причиной этого можно считать мировой финансово-экономический кризис (Рисунок 8).
Рис.
8. Динамика иностранных инвестиций в РФ и из РФ в 1999;2009 году
Причина рекордного оттока — мировой финансовый кризис: глобальным рынкам срочно потребовались деньги, и они начали собирать ликвидность, в том числе у дочерних структур.
Другая причина оттока — покупка долларов США населением (рубль к доллару США за сентябрь т.г. ослаб на 4,6%).
По оценке Минэкономразвития России, прирост ВВП в январе-июне 2008 года к соответствующему периоду 2007 года составил 8,0%.
Что касается бюджетной сферы, можно сказать. что в основе разработки проекта федерального бюджета на период до 2010 года лежат достигнутые в 2000;е годы результаты бюджетной политики, а также перспективные направления развития бюджетной системы, направленные на повышение уровня ее сбалансированности.
Разработка параметров федерального бюджета в предыдущие годы была апробирована в форме перспективного финансового плана, опыт которого был реализован на трехлетний период — 2008;2010 гг.
Основными отличительными особенностями подготовки проекта федерального бюджета на 2008;2010 гг. являлись: планирование и утверждение бюджета на трехлетний период в форме закона, структурное изменение доходов бюджета (группировка на нефтегазовые и ненефтегазовые доходы).
Планируемые нефтегазовые доходы федерального бюджета составят в 2010 году 2348,3 млрд руб. (5,2% к ВВП).
Итак, развитие всех секторов финансового рынка сдерживается, в первую очередь, негативными воздействиями мирового финансово-экономического кризиса.
В качестве справочной информации можно отметить, что в сентябре 2008 года мировой финансовый кризис вступил в активную фазу.
Негативные события в финансовой сфере крупнейшей экономики мира практически сразу отразились на финансовых институтах Евросоюза, а также стран с развивающимися рынками, в том числе и России. Так, МВФ снизил прогноз роста ВВП России в 2009 году до 5,5. По мнению фонда, ухудшение нынешней конъюнктуры и спад на российских финансовых рынках приведут в дальнейшем к некоторому замедлению роста ВВП, однако у России есть хорошие возможности, чтобы избежать резкого и продолжительного снижения темпов роста. Согласно результатам исследования Всемирного банка, российская экономика перегрета. Основные признаки перегрева: ускоряющаяся инфляция, высокая степень использования капитала, рост заработной платы, инфраструктурные ограничения. Рост экономики России должен составил 6% в 2009 году и к концу 2010 года предполагается его снижения, хотя и незначительное.
Итак, для дальнейшего развития финансового рынка страны необходимо более детальное его изучение, активное регулирование со стороны государства и принятие соответствующих мер, содействующих его динамичному развитию на основе опыта прошлых лет, а также зарубежных знаний в этой области.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Современная эпоха характеризуется так называемой глобализацией, следствием которой и является развитие мировой торговли.
Подведя итог, можно сделать вывод, что сегодня мировая экономика больше не представляет собой простую совокупность национальных экономик, которые осуществляют взаимное экономическое сотрудничество, она становится единым рынком и производственной зоной с национальными и региональными секторами. На глобальном уровне возникают новые рынки, появляются новые инструменты, формируются новые действующие лица (разрабатываются новые правила регулирования международных отношений в виде многосторонних соглашений по вопросам экономического сотрудничества). Взаимозависимость стран становится одной из самых существенных черт процесса глобализации мировой экономики.
Особенностью современной мировой экономики, как выяснили, является высокая концентрация по регионам мира. Доля Западной Европы и Азии уже превышает 70%. Эти два мощных торговых полюса меняет экономическую ситуацию в мире. На них все больше б ориентируются другие страны.
В работе необходимо было определить сущность мировых финансовых центров и международных финансовых потоков.
Так, выяснили, что мировые финансовые центры — это центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.
До Первой мировой войны господствующим финансовым центром был Лондон. После Первой мировой войны ведущий мировой финансовый центр переместился в США. С 60-х годов монопольное положение США как мирового финансового центра было подорвано, так как возникли новые центры — Западной Европе и Японии.
В настоящее время наиболее крупные мировые финансовые центры — это Лондон, Нью-Йорк, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Люксембург, Сингапур и др.
В процессе написания работы было также выяснено, что немаловажное значение в системе международной экономики принадлежит Российской Федерации.
В процессе написания работы было выяснено, что финансовая система в целом представляет собой совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются различные денежные фонды, т. е. реализуются функции финансов, Финансовая система состоит из трех подсистем: государственных и муниципальных финансов; финансов хозяйствующих субъектов; финансов граждан.
Мировая финансовая система, как было выяснено, — это институты, инструменты и правила, с одной стороны, функционирования институтов, а с другой — использования инструментов.
Так, в рамках изучения сущности мировой финансовой системы необходимо без внимания оставить финансовые инструменты.
Так, было выяснено, что финансовые инструменты представляют собой разнообразные обращающиеся финансовые документы, имеющие денежную стоимость, с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке. Мировая финансовая система непрерывно развивается.
Среди центров мировой финансовой системы можно назвать: Лондон (старейший центр), Нью-Йорк, Цюрих, Париж, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Токио, Сингапур, Гонконг, Москву, Шанхай и также центры в «фискальных оазисах» (например, на Багамских островах).
Также было определено, что на состояние всех элементов финансового рынка России и прочих стран существенное негативное воздействие оказал мировой финансово-экономический кризис.
В ближайшей перспективе, скорее всего, стране не удастся стабилизировать финансовый рынок.
Однако, необходимо принятие активных мер по содействию развития финансовых рынков, в том числе проведение активной политики в данной сфере со стороны государства.
Приказ Минфина РФ от 13 ноября 2007 г N 108н «Об утверждении Перечня государств и территорий, предоставляющих льготный налоговый режим налогообложения и (или) не предусматривающих раскрытия и предоставления информации при проведении финансовых операций (офшорные зоны)» // СПС «Гарант»
Алиев А. Б. Финансы. Книга 2. М.: «Ади-ЛАТ», 2009. 399 с.
Аллин О.Н., Зайцев В. П., Бизнес по правилам и против них. 225 бизнес-идей, 455 практических примеров, Ростов-на-Дону: «Феникс». — 2010. 527 с.
Доклад всемирного банка об экономике России // Общество
ИЭ.- 2007.-№ 5−6
ЕС: история, современность, перспективы расширения. ИНФОграфика // РИА Новости.- 2009. 25 июня Илюхина Е. Иностранные инвестиции // Российская экономика: тенденции и перспективы.- 2009. № 6
Итоги торгов на Фондовом рынке РТС в июне 2009 года // РТС-Биржа.- 2009. 1 июля Кушниренко А. К. Тарифные переговоры России с ВТО (современный этап: проблемы и перспективы) // Информационный бюллетень «Россия на пути в ВТО». — 2007. январь-февраль.- № 3
Макаров С. Россия на международной арене // Ведомости.- 2007. 19 марта.- № 47 (1821)
Мамедов С. В чем заключается деятельность Европейского Союза? // Активист.- 2008. сентябрь.- № 53
Международные ценные бумаги // Forex Day.- 2008. март Мелик-Гусейнов Д. Экспертное мнение. Кризис на фармрынке только начинается // Фарм Эксперт.- 2009. 15 октября Михайлов Д. М. Финансовая глобализация как фактор экономического влияния // Вестник финансовой академии. — 2009. — № 4
Москва заняла 67 место в рейтинге мировых финансовых центров // RB.- 2010. 15 октября Пенсионное обеспечение // InvestfundS.- 2009
Рейтинг ПИФов по стоимости чистых активов //InvestfundS.- 2009
Ричард Р. Евро приходит в Россию // Рragskaya.- 2010. 12 января Рыночная экономика и Россия. Учебник/ под ред. Дж.Сакса. — М.: Мысль, 2009. — 419 с.
Савельева Д. Двадцать ведущих стран мира согласовали развернутый план реформ мировой финансовой системы // RB.- 2009. 17 ноября Семенов К. А. Международные экономические отношения.
М.: Гардарика, 2008.-631 с.
Сенин Г. Добро пожаловать в мир оффшор // Свобода бизнеса.- 2008. № 52
Трифонов А. Оценка развития мировой экономики и значений основных показателей экономики России до конца 2009 года // Банк-Электроника.- 2008. 9 октября Угодников К. Европа отметила пятую годовщину введения в обращение наличного евро. Что изменилось в экономике Старого Света с появлением общеевропейских дензнаков? // Дело.- 2008. № 46
Филатов С. Тенденции международной торговли // Мировая экономика и международные отношения. -2010. -№ 43
Цыганков П. А. Теория международных отношений. — М.: Гардарика, 2010. 488 с.
Шумахин Ю. Переход на евро — плюсы и минусы // Экономика сегодня.- 2008. июль.- № 36(336)
Официальный сайт: www.gks.ru
Электронный ресурс: Оригинал статьи
http://www.franklin-grant.ru/ru/news2/data/news06/200312/20 031 224_125831_qr.asp
Электронный ресурс:
http://finance.yahoo.com/
Электронный ресурс:
http://www.rts.ru/ru/index/idxgraph.html
Электронный ресурс:
http://www.cbr.ru/
Электронный ресурс:
http://www.raexpert.ru/rankingtable/?table_folder=/expert400/2009/main/
Филатов С. Тенденции международной торговли // Мировая экономика и международные отношения. -2010. -№ 43
Семенов К. А. Международные экономические отношения.
М.: Гардарика, 2008.-631 с., с.268
Цыганков П. А. Теория международных отношений. — М.: Гардарика, 2010. 488 с., с.256
Официальный сайт: www.gks.ru
Москва заняла 67 место в рейтинге мировых финансовых центров // RB.- 2010. 15 октября
Приказ Минфина РФ от 13 ноября 2007 г N 108н «Об утверждении Перечня государств и территорий, предоставляющих льготный налоговый режим налогообложения и (или) не предусматривающих раскрытия и предоставления информации при проведении финансовых операций (офшорные зоны)» // СПС «Гарант»
Сенин Г. Добро пожаловать в мир оффшор // Свобода бизнеса.- 2008. № 52
Кушниренко А. К. Тарифные переговоры России с ВТО (современный этап: проблемы и перспективы) // Информационный бюллетень «Россия на пути в ВТО». — 2007. январь-февраль.- № 3
Савельева Д. Двадцать ведущих стран мира согласовали развернутый план реформ мировой финансовой системы // RB.- 2009. 17 ноября
Мамедов С. В чем заключается деятельность Европейского Союза? // Активист.- 2008. сентябрь.- № 53
Шумахин Ю. Переход на евро — плюсы и минусы // Экономика сегодня.- 2008. июль.- № 36(336)
Савельева Д. Двадцать ведущих стран мира согласовали развернутый план реформ мировой финансовой системы // RB.- 2009. 17 ноября
Угодников К. Европа отметила пятую годовщину введения в обращение наличного евро. Что изменилось в экономике Старого Света с появлением общеевропейских дензнаков? // Дело.- 2008. № 46
Ричард Р. Евро приходит в Россию // Рragskaya.- 2010. 12 января
Электронный ресурс: Оригинал статьи
http://www.franklin-grant.ru/ru/news2/data/news06/200312/20 031 224_125831_qr.asp
Международные ценные бумаги // Forex Day.- 2008. март
Аллин О.Н., Зайцев В. П., Бизнес по правилам и против них. 225 бизнес-идей, 455 практических примеров, Ростов-на-Дону: «Феникс». — 2010. 527 с.
Электронный ресурс:
http://finance.yahoo.com/
Электронный ресурс:
http://finance.yahoo.com/
Электронный ресурс:
http://finance.yahoo.com/
Доклад всемирного банка об экономике России // Общество
ИЭ.- 2007.-№ 5−6, с.77
Электронный ресурс:
http://www.rts.ru/ru/index/idxgraph.html
Мелик-Гусейнов Д. Экспертное мнение. Кризис на фармрынке только начинается // Фарм Эксперт.- 2009. 15 октября
Итоги торгов на Фондовом рынке РТС в июне 2009 года // РТС-Биржа.- 2009. 1 июля
Электронный ресурс:
http://www.cbr.ru/
Электронный ресурс:
http://www.raexpert.ru/rankingtable/?table_folder=/expert400/2009/main/
Рейтинг ПИФов по стоимости чистых активов //InvestfundS.- 2009
Пенсионное обеспечение // InvestfundS.- 2009
Алиев А. Б. Финансы. Книга 2. М.: «Ади-ЛАТ», 2009. 399 с., с.52
Михайлов Д. М. Финансовая глобализация как фактор экономического влияния // Вестник финансовой академии. — 2009. — № 4, С.24
Илюхина Е. Иностранные инвестиции // Российская экономика: тенденции и перспективы.- 2009. № 6
Трифонов А. Оценка развития мировой экономики и значений основных показателей экономики России до конца 2009 года // Банк-Электроника.- 2008. 9 октября
