Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности торговой организации

Рост собственного капитала ЗАО «Торговый Дом Атлантис» в отчетном периоде на 747 тыс.

руб. и неизменность основного капитала привели к увеличению суммы собственного оборотного капитала в таком же размере, следовательно, больше собственных средств стало вкладываться в оборотные активы предприятия, что говорит о повышении его платежеспособности. Долгосрочных обязательств нет у предприятия. следовательно, собственный оборотный и приравненный к нему капитал равен показателю собственного оборотного капитала. Возросла на 0,28% обеспеченность оборотных активов собственным оборотным капиталом, следовательно, на конец 2007 году сформировано за счет собственного капитала 0,98% оборотных активов, что говорит об улучшении платежеспособности.

В таблице 5.9 представлены коэффициенты финансовой устойчивости ЗАО «Торговый Дом Атлантис» за 2007 год.

Таблица 5.9

Оценка финансовой устойчивости ЗАО «Торговый Дом Атлантис»

за 2007 год Коэффициенты финансовой устойчивости Норматив На начало года На конец года Изменение Коэффициент автономии >0,5 0,007 0,01 +0,003 Коэффициент финансовой зависимости <1 139,1 98,95 -40,15 Коэффициент маневренности >0,5 0,974 0,981 +0,007

По данным таблицы 5.9 отметим следующее. Коэффициент автономии (финансовой независимости) находится делением собственного капитала на стоимость имущества, должен увеличиваться и быть более 0,5. На предприятии данный показатель растет, но только 1% стоимости имущества ЗАО «Торговый Дом Атлантис» на конец года сформировано за счет собственного капитала.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается отношением суммы обязательств к сумме собственного капитала, должен снижаться. По ЗАО «Торговый Дом Атлантис» он снижается к концу 2007 году на 40,15 пункта и становится равным 98,95, это все еще гораздо выше норматива. Но все-таки показывает, что предприятие становится менее зависимым от кредиторов.

Коэффициент маневренности находится делением суммы собственного оборотного капитала на сумму собственного капитала, должен быть выше 0,5. В нашем примере он выше норматива и увеличивается, следовательно, больше собственных средств стало вкладываться в оборотные активы. Все показатели говорят о снижении зависимости ЗАО «Торговый Дом Атлантис» от кредиторов, т. е. о повышении его финансовой устойчивости.

В таблице 5.10 представим показатели для оценки ликвидности ЗАО «Торговый Дом Атлантис» за 2007 год.

Таблица 5.10

Оценка ликвидности ЗАО «Торговый Дом Атлантис» за 2007 год Коэффициенты платежеспособности и ликвидности Норматив На начало года На конец года Изменение Коэффициент платежеспособности >1 1,007 1,01 +0,003 Коэффициент текущей ликвидности >2 1,007 1,01 +0,003 Коэффициент быстрой ликвидности 0,5−1 0,999 0,990 -0,009 Коэффициент абсолютной ликвидности >0,2 0,0009 0,0013 +0,0004

По данным таблицы отметим следующее. Коэффициент платежеспособности определяется отношение оборотных активов ко всей сумме обязательств и должен быть выше 1. В динамике по организации он растет, что улучшает платежеспособность ее, находится выше норматива. Что свидетельствует о достаточной платежеспособности ЗАО «Торговый Дом Атлантис».

Коэффициент текущей ликвидности находят отношение суммы оборотных активов к краткосрочным обязательствам. В нашем случае он равен коэффициенту платежеспособности и увеличивается в динамике, однако еще ниже норматива. Следовательно, ЗАО «Торговый Дом Атлантис» необходимо снижать задолженность перед поставщиками и увеличивать сумму оборотных активов, в частности, денежных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности находится отношением суммы дебиторской задолженности (до 12 месяцев), краткосрочных финансовых вложений и денежных средств к сумме краткосрочных обязательств. На конец 2007 года он показывает, что 99% всех краткосрочных обязательств могут быть покрыты за счет быстро ликвидных активов, однако он при этом снижается на 0,009 пункта, но все еще находится в пределах норматива. Следовательно, необходимость наращивания денежных средств и краткосрочных вложений очевидна.

Этот же вывод подтверждается значением коэффициента абсолютной ликвидности, который находится делением суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на краткосрочные обязательства. На конец года его значение составляет 0,0013 пункта. Т. е. только 0,13% от срочных обязательств могут быть покрыты предприятием сразу, а нужно по нормативу более 20%. Следовательно, нужно наращивать абсолютно ликвидные активы и следить за образованием кредиторской задолженности. В целом, можно отметить, что платежеспособность предприятия улучшается.

В таблице 5.11 представлен анализ оборачиваемости оборотных средств ЗАО «Торговый Дом Атлантис» за 2006;2007 годы.

Таблица 5.11

Анализ оборачиваемости оборотных средств ЗАО «Торговый Дом Атлантис» за 2006;2007 годы Показатель Прошлый год Отчетный год Отклонения 1. Выручка (нетто) от продаж, тыс.

руб. 651 780 549 333 -102 447 2. Средняя стоимость производственных запасов, тыс.

руб. 2148,5 3837 +1688,5 3. Средняя величина дебиторской задолженности, тыс.

руб. 161 945,5 270 639 +108 693,5 4. Средняя величина оборотных средств, тыс.

руб. 174 283,5 274 932,5 +10 064,9 5. Оборачиваемость (в днях): 5.1) всех оборотных средств 97,6 182,7 +85,1 5.2)производственных запасов 1,2 2,5 +1,3 5.3)дебиторской задолженности 90,7 179,8 +89,1

По данным таблицы отметим следующее. В 2007 году замедлилась оборачиваемость всех оборотных средств на 85,1 дней, следовательно, медленнее они стали обновляться, что свидетельствует о необходимости улучшения работы сбытовой службы с целью наращивания объема продаж. Также замедлилась на 1,3 дня оборачиваемость товарных запасов, т. е. они стали медленнее реализовываться со склада. А рост оборачиваемость дебиторской задолженности на 89,1 дня свидетельствует о низкой возвратности средств от покупателей, что нарушает финансовую дисциплину предприятия. Следовательно, необходимо улучшать контроль за состоянием дебиторской задолженности.

В таблице 5.12 представлен анализ влияния факторов на отклонение рентабельности активов ЗАО «Торговый Дом Атлантис».

Таблица 5.12

Анализ влияния факторов на отклонение рентабельности активов ЗАО «Торговый Дом Атлантис» за 2006;2007 годы Показатель Прошлый год Отчетный год Отклонения 1. Выручка (нетто) от продаж, тыс.

руб. 651 780 549 333 -102 447 2. Чистая прибыль, тыс.

руб. 1439 747 -692 3. Средняя величина активов, тыс.

руб. 178 345 274 984,5 +96 639,5 4. Рентабельность активов 0,0081 0,0027 -0,0054 5. Норма прибыли 0,0022 0,0014 -0,0008 6. Оборачиваемость активов (в разах) 3,655 1,998 -1,657 7. Влияние факторов на абсолютное отклонение рентабельности активов: -0,0054 -нормы прибыли (0,0014−0,0022)*1,998 = -0,0016 -оборачиваемости активов (1,998−3,655)*0,0022 = -0,0038

По данным таблицы отметим следующее. Расчет влияния нормы прибыли и оборачиваемости активов на изменение рентабельности активов провели способом абсолютных разниц. При этом разницу в норме прибыли умножали на оборачиваемости активов в отчетном периоде, а разницу в оборачиваемости активов умножали на норму прибыли в прошлом периоде.

Полученные в таблице 5.12 данные позволяют отметить следующее. В 2007 году рентабельность активов снизилась на 0,0054 пункта, т. е. каждый рубль, вложенный в активы, стал приносить на 0,0054 руб. прибыли меньше, что отрицательно характеризует результативность финансовой деятельности ЗАО. На это отклонение факторы повлияли следующим образом. Снижение в 2007 году нормы прибыли на 0,0008 пункта привело к уменьшению рентабельности активов в размере 0,0016 пункта, а уменьшение оборачиваемости активов на 1,657 раза повлекло за собой снижение рентабельности активов на 0,0038 пункта. Следовательно, основное влияние на рентабельность активов оказало уменьшение скорости их оборачиваемости, что говорит о необходимости наращивания выручки организацией.

В таблице 5.13 представлен анализ влияния факторов на отклонение рентабельности собственного капитала ЗАО «Торговый Дом Атлантис» в 2007 году.

Таблица 5.13

Анализ влияния факторов на отклонения рентабельности собственного капитала ЗАО «Торговый Дом Атлантис»

Показатель Прошлый год Отчетный год Отклонения 1. Выручка (нетто) от продаж, тыс.

руб. 651 780 549 333 -102 447 2. Чистая прибыль, тыс.

руб. 1439 747 -692 3. Средняя величина активов, тыс.

руб. 178 345 274 984,5 +96 639,5 4. Средняя величина собственного капитала, тыс.

руб. 1260,5 2353,5 +1093 5. Норма прибыли (Нп) 0,0022 0,0014 -0,0008 6. Оборачиваемость активов (в разах) (Оа) 3,655 1,998 -1,657 7. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) 139,1 98,95 -40,15 8. Рентабельность собственного капитала (Рск) 1,142 0,317 -0,825 9. Влияние факторов на абсолютное отклонение рентабельности собственного капитала: -нормы прибыли -0,43 -оборачиваемости активов -0,323 -коэффициента финансовой зависимости -0,072

Рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала) можно рассчитать с помощью следующей формулы:

Рск = Нп * Оа * Кфз. (8)

Поэтому расчет влияния указанных составляющих формулы на изменение рентабельности собственного капитала можно провести способом цепной подстановки, заменяя последовательно показатели прошлые на отчетные и вычитая из полученной предыдущую подстановку. Отчетные показатели в формулах будут обозначать с помощью цифры 1, а базисные — с помощью цифры 0.

Изменение рентабельности собственного капитала за счета нормы прибыли (∆Рск (Нп)) рассчитывается по формуле:

∆Рск (Нп) = Нп1*Оа0*Кфз0 — Рск0. (9)

∆Рск (Нп) = 0,0014*3,655*139,1 — 1,142 = 0,712 — 1,142 = -0,43.

Изменение рентабельности собственного капитала за счет оборачиваемости активов (∆Рск (Оа)) рассчитывается по формуле:

∆Рск (Оа) = Нп1*Оа1*Кфз0 — Нп1*Оа0*Кфз0. (10)

∆Рск (Оа) = 0,0014*1,998*139,1 — 0,712 = 0,389−0,712 = -0,323.

Изменение рентабельности собственного капитала за счет коэффициента финансовой зависимости (∆Рск (Кфз)) рассчитывается по формуле:

∆Рск (Кфз) = Нп1*Оа1*Кфз0 — Нп1*Оа1*Кфз0. (11)

∆Рск (Кфз) = 0,0014*1,998*98,95 — 0,389 = -0,072.

Совокупное влияние факторов:

— 0,43 — 0,323 — 0,072 = -0,825.

По данным расчетам сделаем следующие выводы. В отчетном периоде рентабельность собственного капитала снизилась на 0,825 пункта, т. е. каждый рубль собственных средств стал приносить меньше чистой прибыли на 0,825 руб. На это повлияли следующие факторы. Снижение в 2007 году нормы прибыли на 0,0008 пункта привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 0,43 пункта. Понижение оборачиваемости активов на 1,657 пункта в конце года привело к снижению рентабельности собственного капитала на 0,323 пункта. Уменьшение коэффициента финансовой зависимости в отчетном периоде на 40,15 пункта привело к снижению рентабельности собственного капитала на 0,072 пункта. Следовательно, основное влияние на уменьшение рентабельности собственного капитала оказало снижение нормы прибыли, поэтому в дальнейшем компании необходимо повышать прибыль путем стимулирования сбыта.

Таблица 5.14

Оценка удовлетворительности структуры баланса ЗАО «Торговый Дом Атлантис» за 2007 год Показатель На начало года На конец года Изменение 1. Текущие активы, тыс.

руб. 277 344 272 521 -4823 2. Текущие обязательства, тыс.

руб. 275 416 269 846 -5570 3. Собственные оборотные средства, тыс.

руб. 1928 2675 +747 4. Коэффициент текущей ликвидности 1,007 1,01 +0,003 5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,7 0,98 +0,28 6. Коэффициент утраты платежеспособности 1,011

Так как коэффициент текущей ликвидности ниже норматива и на начало, и на конец года (рекомендуемое значение 2), то необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) определяется по формуле как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам:

Квп = (К1ф + 6/Т * (К1ф — К1н)) / 2, (12)

где: К1ф — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К1н — значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1 норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;

6 — период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т — отчетный период в месяцах.

Квп = (1,01 + 6/12 * (+0,003)) / 2 = 1,011.

По данным таблицы отметим следующее. Снижение текущих обязательств в конце 2007 года на 5570 тыс.

руб. говорит об улучшении состава источников средств. Однако снижение текущих активов (оборотных) свидетельствует об уменьшении интенсивности наращивания оборота, о чем и говори понижение выручки от продаж. Положительной оценки заслуживает увеличение собственных оборотных средств ЗАО «Торговый Дом Атлантис», что говорит о большем вложении собственных средств компанией в работающие активы, а это улучшает платежеспособность. Коэффициент текущей ликвидности на конец года равен 1,01 пункта, что больше начального показателя на 0,003 пункта, следовательно, на конец года стало в большей степени покрываться текущих обязательств, а повышение коэффициента обеспеченности собственными средствами свидетельствует о росте доли оборотных активов, сформированных за счет собственных средств. Это говорит о повышении платежеспособности компании. Данный вывод и подтверждает значение коэффициента восстановления платежеспособности, значение которого больше единицы показывает, что компания сможет восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.

Таблица 5.15

Оценка вероятности банкротства ЗАО «Торговый Дом Атлантис» по пятифакторной модели Альтмана Показатель Значение на конец года 1 2 1. Выручка (нетто) от продаж, тыс.

руб. 549 333 2. Прибыль чистая, тыс.

руб. 747 3. Прибыль до налогообложения, тыс.

руб 989 4. Собственный капитал, тыс.

руб. 2727 5. Собственный оборотный капитал, тыс.

руб. 2675 6. Всего активов, тыс.

руб. 272 573 7. Коэффициент соотношения собственного оборотного капитала и активов, 0,0098 8. Экономическая рентабельность (чистая прибыль/баланс), 0,0027 9. Коэффициент соотношения прибыли до налогообложения к величине активов, 0,0018

Продолжение таблицы 5.15

1 2 9. Коэффициент финансовой независимости, 0,0100 9. Оборачиваемость активов, 2,0154 10. 2,0244

Если значение показателя < 1,23, то вероятность банкротства очень высокая. А если > 1,23, то банкротство не грозит предприятию в ближайшее время [6, с.22].

Так как коэффициент получился в значении больше 1,23, то можно сказать, что вероятность банкротства компании минимальная. Следуя всем рекомендациям, которые были даны в других разделах, ЗАО «Торговый Дом Атлантис» сможет регулировать свои финансовые потоки и повысить эффективность деятельности.

Все рассчитанные показатели финансовой устойчивости говорят о снижении зависимости ЗАО «Торговый Дом Атлантис» от кредиторов, т. е. о повышении его финансовой устойчивости.

Рассчитанные коэффициенты платежеспособности говорят о том, что нужно наращивать ЗАО «Торговый Дом Атлантис» абсолютно ликвидные активы и следить за образованием кредиторской задолженности. В целом, можно отметить, что платежеспособность предприятия улучшается.

Структуру баланса можно считать не совсем удовлетворительной: положительно, что больше средств вкладывается предприятием в оборотные, то есть работающие активы, однако коэффициент текущей ликвидности ниже норматива в отчетном периоде. Следовательно, предприятию необходимо отслеживать образование дебиторской и кредиторской задолженности, а также накапливать сумму собственного капитала путем увеличения нераспределенной прибыли.

Заключение

В данной работе проведен комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Торговый Дом Атлантис» за 2006;2007 годы.

С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности торговой деятельности, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Уменьшение в отчетном году складского товарооборота ЗАО «Торговый Дом Атлантис» на 24 505 тыс.

руб., или на 15,1%, при этом снижение стоимости основных фондов в большей степени (на 26,8%) привело к росту показателя фондоотдачи основных средств на 1384 руб., или на 15,1%.

Обновление запасов медленнее идет в 2007 году на 5,3 дня, а также скорость обращения снизилась на 40 раз, или более чем в 2 раза. Можно это объяснить уменьшением количества закупок у предприятия в связи с появившимися новыми конкурентами. Однако в дальнейшем фирме необходимо привлекать клиентов различными рекламными акциями: скидками, условиями оплаты и др., иначе фирма просто разориться при более мощных конкурентах.

Основное влияние на снижение товарооборота оказало уменьшение среднечасовой выработки продавцов на 0,772 тыс.

руб. Следовательно, усиление мотивации персонала — основной путь роста товарооборота в дальнейшем.

Анализ товарооборота и использования ресурсов позволяет отметить следующие направления увеличения товарооборота «Торговый Дом Атлантис» в будущем:

— рост средней выработки работников;

— интенсивное использование имеющихся основных фондов;

— применение рекламных методов продажи товаров для ускорения товарооборачиваемости и т. д.

Как видно из данных таблицы, расходы на продажу по ЗАО «Торговый Дом Атлантис возросли в 2007 году на 344 тыс.

руб., а их уровень повысился на 0,15%. Повышение уровня расходов ведет к относительному их перерасходу.

Следующие направления позволят ЗАО «Торговый Дом Атлантис» уменьшить издержки:

Постановка контроля и учета за расходами предприятия.

Организация аналитической и плановой работы.

В целях повышения заинтересованности работников в результатах своей работы ввод системы премирования.

Установление лимитов и норм расходования, для последующего контроля и устранение нерациональных расходов и др.

Увеличение суммы расходов на продажу на 344 тыс.

руб., или на 13,1%, при этом их рост в % к обороту повлияли на снижение суммы прибыли от продаж ЗАО «Торговый Дом Атлантис» в 2007 году на 898 тыс.

руб., или на 45,8%, а уровень рентабельности уменьшился на 0,1%. Это говорит об уменьшении конкурентоспособности предприятия.

Стоимость имущества снизилась в 2007 году на 4823 тыс.

руб., или на 1,7%. В структуре имущества не изменились стоимость и удельный вес основного капитала, который представлен основными средствами, также остались неизменны эти показатели по оборотному капиталу. Положительной оценки заслуживает высокая доля оборотного капитала в стоимости имущества в размере 99,98%, что говорит о мобильности имущества, о больших вложениях в работающие активы.

Снижение текущих обязательств в конце 2007 года на 5570 тыс.

руб. говорит об улучшении состава источников средств. Однако снижение текущих активов (оборотных) свидетельствует об уменьшении интенсивности наращивания оборота, о чем и говори понижение выручки от продаж. Положительной оценки заслуживает увеличение собственных оборотных средств ЗАО «Торговый Дом Атлантис», что говорит о большем вложении собственных средств компанией в работающие активы, а это улучшает платежеспособность. Коэффициент текущей ликвидности на конец года равен 1,01 пункта, что больше начального показателя на 0,003 пункта, следовательно, на конец года стало в большей степени покрываться текущих обязательств, а повышение коэффициента обеспеченности собственными средствами свидетельствует о росте доли оборотных активов, сформированных за счет собственных средств. Это говорит о повышении платежеспособности компании. Данный вывод и подтверждает значение коэффициента восстановления платежеспособности, значение которого больше единицы показывает, что компания сможет восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.

Все рассчитанные показатели финансовой устойчивости говорят о снижении зависимости ЗАО «Торговый Дом Атлантис» от кредиторов, т. е. о повышении его финансовой устойчивости.

Структуру баланса можно считать удовлетворительной, так как больше средств вкладывается предприятием в оборотные, то есть работающие активы, что положительно характеризует его финансовое состояние. Это же подтверждает и вывод об уменьшении доли заемного капитала в общей сумме источников средств.

1. Абрютина М. С. Грачёв А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М: Дело и сервис, 2003. — 187с.

2. Артёменко В. Г. Финансовый анализ — М: Дело и сервис, 1999. — 193с.

3. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: ИФРА-М, 2007. — 224с.

4. Губин В. Е., Губина О. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 336с.

5. Делебинский Н. В. Вопросы теории экономического анализа — М: Финансы, 2001. — 253с.

6. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчётности — М: Дело и сервис, 2004. — 212с.

7. Ермолович Л. Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия — М: БГЭУ, 2001. — 304с.

8. Ефимова А. В. Финансовый анализ — М: Бухгалтерский учёт, 2002. — 354с.

9. Журавлев В. В., Савруков Н. Т. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий. Конспект лекций. — СПб.: Политехника, 2001. — 127 с.

10. Ионова А. Ф., Селезнева Н. Н. анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. — М.: Бухгалтерский учет, 2005. — 312с.

11. Канке А. А., Кошевая И. П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 288с.

12. Ковалёв А. П. Диагностика банкротства — М: АО «Финстатинформ», 2000. — 387с.

13. Ковалёв В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия — М: Проспект, 2000. — 413с.

14. Козлова О. И. и др. Оценка кредитоспособности предприятия — М: АО «АРГО», 2001. — 254с.

15. Курс экономического анализа / под ред. М. И. Баканова и А. Д. Шеремета — М: Финансы и статистика, 2002. — 378с.

16. Количественные методы финансового анализа / пер. с англ.; под ред. С. Дж. Брауна и М. П. Криумена — М: Инфа-М, 1996. — 369с.

17. Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле — Мн: Выш. Шк., 2000. — 396с.

18. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия — М: Финансы и статистика, 2001. — 453с.

19. Макарьева В. И., Андреева Л. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 264с.

20. Налетова И. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 128с.

21. Панков Д. А. Современные методы анализа финансового положения — Мн: ООО «Профит», 2003. — 254с.

22. Пешкова Е. П. Маркетинговый анализ в деятельности фирмы — М: Ось-89, 2001. — 312с.

23. Пястолов С. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: Издательский центр «Академия», 2006. — 332с.

24. Савицкая Г. В. Теория анализа хозяйственной деятельности — Мн: ИСЗ, 2001. — 452с.

25. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия — Мн: ООО «Новое знание», 2003. — 134с.

26. Табурчак П. П., Викуленко А. Е., Овчинникова Л. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. — Ростов: Феникс, 2002. — 352с.

27. Федотова М. А., Родланова В. М. Финансовая устойчивость предприятия — М: Юнити, 2003. — 301с.

28. Чернышева Ю. Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие. — М.: Эконгомика, 2005. — 284с.

29. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа — М: Инфра-М, 1999. — 156с.

30. Щиборщ К. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. — М.: Дело и сервис, 2003. — 320с.

31. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование / под ред. проф. М. И. Баканова и проф. А.

Д. Шеремета — М: Финансы и статистика, 2000. — 256с.