Анализ эффективности использования основного капитала предприятия (вариант № 8) ЗАО «МКФ ВИЗ-Синара»

ЗАО «МКФ ВИЗ-Синара» не обеспечено собственными оборотными средствами (0,06 вместо 1 по норме). Коэффициент ликвидности при мобилизации средств находится в пределах нормы (0,5−0,7). Общий показатель платежеспособности меньше нормального значения (1) и имеет тенденцию к снижению.

Анализ деловой и рыночной активности Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью.

Хозяйственная деятельность предприятия может быть охарактеризована различными показателями, основными из которых являются объем реализации продукции (работ, услуг), прибыль, величина активов предприятия (авансированного капитала).

Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:

ТРп > ТРреал > TРа > 100%,

где, ТРп — темп роста чистой прибыли;

ТРреал -темп роста выручки от продаж (прибыли от продаж);

TРа — темп роста средней величины активов.

Рассчитаем динамику показателей для предприятия ЗАО «МКФ ВИЗ-Синара». Сложилось следующее соотношение темпов роста основных показателей:

ТРп = 49,5% ТРреал = 125,2% TРа = 75,5%

ТРреал > TРа > ТРп На предприятии при сокращении активов выручка выросла, но прибыль снизилась. Соотношение нарушено. Проблема в неэффективности текущей деятельности, когда относительное удорожание затрат влечет за собой потерю прибыли. Снижение суммы активов также является неблагоприятной тенденцией, которая говорит об уменьшении мощности предприятия, сокращении потенциальной возможности наращивать производство.

Далее для анализа деловой активности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты (табл. 12):

Таблица 12 — Финансовые коэффициенты деловой активности Наименование показателя Формула расчета Интерпретация 1 2 3 I. Показатели оборачиваемости активов

1.Коэффициент оборачиваемости активов ,

где ВР — выручка от реализации, А — средняя стоимость активов за расчетный период Показывает скорость оборачи-ваемости всего авансированного капитала организации, т. е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период. 2. Продолжительность одного оборота ,

где Д — количество дней в периоде (90, 180, 365). Характеризует продолжитель-ность одного оборота всего авансируемого капитала в днях продолжение таблицы 12

1 2 3 3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов ,

где ВОА — средняя стоимость внеоборотных активов Показывает скорость оборачи-ваемости немобильных активов организации, т. е. количество совершенных ими оборотов за анализируемый период. 4. Продолжительность одного оборота вне-обортных активов Характеризует продолжитель-ность одного оборота немобиль-ных активов в днях. 5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов ,

где ОА — средняя стоимость оборотных активов Показывает скорость оборачи-ваемости мобильных активов организации, т. е. количество совершенных ими оборотов за анализируемый период. 6. Продолжительность одного оборота оборотных активов Характеризует продолжитель-ность одного оборота мобильных активов в днях. 7. Коэффициент оборачиваемости запасов ,

где З — средняя стоимость запасов расчетного периода Показывает скорость оборачива-емости запасов организации, т. е. количество совершенных ими оборотов за анализируемый период. 8. Продолжительность одного оборота запасов Показывает скорость превраще-ния запасов из натуральной формы в денежную. Снижение показателя — благоприятная тенденция 9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ,

где ДЗ — средняя стоимость дебиторской задолженности за период Показывает число оборотов совершенных дебиторской задолженностью за период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение показа-телей, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. 10. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности.

Снижение показателя — благоприятная тенденция II. Показатели оборачиваемости собственного капитала

1.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, где СК — средняя стоимость капитала Отражает активность собственного капитала, рост в динамике означает повышение эффективности его использования. 2. Продолжительность одного оборота собственного капитала. Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя — благоприятная тенденция окончание таблицы 12

1 2 3 III. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности

1.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, где КЗ — средний остаток кредиторской задолженности за период Показывает скорость оборачива-емости задолженности предприя-тия за период. Ускорение не благоприятно сказывается на ликвидности предприятия. 2. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности

Характеризует период времени, за который предприятие покры-вает кредиторскую задолжен-ность Таблица 13 — Финансовые коэффициенты деловой активности

по ЗАО «МКФ ВИЗ-Синара»

Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменение I. Показатели оборачиваемости активов

1.Коэффициент оборачиваемости активов 2,5 4,2 + 1,7 2. Продолжительность одного оборота 35 21 — 14 3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов 6,1 9,2 + 3,1 4. Продолжительность одного оборота вне-обортных активов 15 10 — 5 5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 4,4 7,8 + 3,4 6. Продолжительность одного оборота оборотных активов 21 12 — 9 7. Коэффициент оборачиваемости запасов 6,1 10,9 + 4,8 8. Продолжительность одного оборота запасов 15 8 — 7 9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 37,4 56,2 + 18,8 II. Показатели оборачиваемости собственного капитала

1.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 5,7 12,6 + 6,9 2. Продолжительность одного оборота собственного капитала. 16 7 — 9 III. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности

1.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 14,4 42,9 +28,5 2. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности

6 2 — 4 Оборачиваемость активов предприятия выросла за счет увеличения скорости оборачиваемости дебиторской задолженности и запасов. Это означает, что на предприятии ускорилось превращение запасов из натуральной формы в денежную форму, а также улучшились расчеты с дебиторами.

Рост оборачиваемости собственного капитала говорит о повышении эффективности его использования. Увеличение показателя оборачиваемости кредиторской задолженности благоприятно сказывается на ликвидности предприятия.

Общая деловая активность ЗАО «МКФ ВИЗ-Синара» снизилась из-за снижения выпуска прибыли, уменьшения суммы активов предприятия, а, значит, несоблюдения соотношения темпов роста активов, выручки и прибыли. Положительный фактор деловой активности — ускорение оборачиваемости активов и её составляющих.

Глава 3. Выводы и рекомендации по эффективности использования основного капитала ЗАО «МКФ ВИЗ-Синара»

В третьей главе обобщены результаты финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «МКФ ВИЗ-Синара» за 2007;2008 годы и даны рекомендации по дальнейшему развитию предприятия с точки зрения концепции прироста стоимости.

3.

1. Анализ эффективности использования основного капитала ЗАО «МКФ ВИЗ-Синара» за 2007;2008 годы с точки зрения прироста стоимости предприятия Систематизируем рассмотренные во второй главе показатели работы предприятия ЗАО «МКФ ВИЗ-Синара» и сделаем заключение относительно эффективности его работы за период 2007;2008 годов. Сформируем таблицу основных показателей, коэффициентов, характеризующих финансовое состояние и результативность работы данного предприятия:

Показатель 2007 год 2008 год Оценка значения тенденции Экспресс-диагностика 1. Выручка, тыс.

руб. 17 948 22 468 + 2. Чистая прибыль, тыс.

руб. 418 207 + _ 3. Валюта баланса, тыс.

руб. 7 044,5 5 316,9 _ 2. Собственный капитал, тыс.

руб. 3 159 1 780 _ 4. Обеспеченность рабочим капиталом, тыс.

руб. 227 — 657 _ _ 5. Ликвидность баланса _ _ 6. Финансовая устойчивость 0,45 0,33 _ _ 7. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей 0,39 0,76 _ + Ключевые коэффициенты ДСА, % (рентабельность активов) 7,8 5,1 + _ ДСК, % (рентабельность собств. К) 13,2 11,6 + _ Таблица 14 — ЗАО «МКФ ВИЗ-Синара»: Результаты финансового анализа.

За период 2007;2008 годы выручка ЗАО «МКФ ВИЗ-Синара» выросла. Относительное удорожание затрат привело к снижению прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим. Масштабы предприятия в разрезе суммы активов уменьшились. Соотношение собственного и заемного капитала 1: 2. Это нормальное соотношение для западной практики, однако, в отечественной действительности более устойчивы от внешней зависимости предприятия с большей долей собственного капитала в структуре баланса.

Критерием правильного направления развития предприятия, сопряженного с эффективным использованием его основного капитала, может служить приращение его стоимости, которое выражается через 2 основных ключевых показателя: доходность совокупных активов (ДСА) и доходность собственного капитала (ДСК). Оба показателя снизили своё значение в отчетном году (Таблица 14). Это свидетельствует о том, что предприятие не прирастило свою стоимость, свою ценность для инвесторов на рынке капиталовложений.

Разложим два ключевых показателя на ряд факторов (Таблица 15), на которые можно воздействовать в процессе своей деятельности для достижения прироста стоимости. На ДСА можно воздействовать через рентабельность реализации и оборачиваемость активов, на ДСК — через соотношение заемных и собственных средств:

Таблица 15. Ключевые показатели организации Показатель 2007 г 2008 г Оценка ДСА, % 7,8 5,1 — - рентабельность реализации, % 3,1 1,2 _ - оборачиваемость активов, раз 2,5 4,2 + ДСК, % 13,2 11,6 — - квота собственника (заемный капитал / собственный капитал) 1,2 2,0 +

В свою очередь, на рентабельность реализации и оборачиваемость активов также можно повлиять через определенные факторы:

Таблица 16. Факторы управления приростом стоимости организации Показатель 2007 год 2008 год Оценка Доходность совокупных активов, % 7,8 5,1 _ Рентабельность реализации, % 3,1 1,2 _ Прямые расходы, % 0,97 0,99 _ Постоянные расходы, % Оборачиваемость активов, раз 2,5 4,2 + Основные средства, раз 6,1 9,2 + Запасы, раз 6,1 10,9 + Дебиторы, раз 37,4 56,2 + Денежные средства, раз 35,6 120 + Прочие, раз 89,4 100,4 + Доходность собственного капитала, % 13,2 11,6 _ Квота собственника, раз 1,2 2,0 +

Доходность собственного капитала снизилась за счет снижения доходности совокупных активов. В свою очередь на снижение доходности совокупных активов повлиял рост затрат. Оборачиваемость активов и квота собственника сыграли положительную роль, уменьшив падение ключевых коэффициентов.

3.

2. Рекомендации по повышению эффективности использования основного капитала ЗАО «МКФ ВИЗ-Синара»

Для более эффективного использования основного капитала предприятия необходимо выбирать такой путь развития, при котором будет приращиваться стоимость этого капитала, а значит и стоимость самого предприятия (значимость на рынке капитала и масштабы деятельности). Для этого необходимо наметить программу дальнейшего роста ключевых показателей стоимости — доходности совокупных активов и доходности собственного капитала.

Чтобы сохранять свое существование в условиях постоянного изменения внешней и внутренней среды, предприятию необходимо развиваться, приращивая стоимость, что будет стабилизировать его финансовое положение. Для прироста стоимости, увеличения собственного капитала необходимо создать условия в виде повышения доходности собственного капитала, так как средства лучше вкладывать в расширение бизнеса при сохранении или увеличении темпов роста доходов, что и предполагается при росте ДСК. Увеличение ДСК основано на росте ДСА. Каковы же резервы повышения доходности совокупных активов на данном предприятии? Чтобы увеличить ДСА, необходимо поднять рентабельность реализации, снизить затраты предприятия. Значит, первое основное направление в программе повышения эффективности использования основного капитала предприятия — это составление и внедрение мероприятий по экономии затрат.

В целях повышения эффективности деятельности, снижения переменных издержек рекомендуется:

1). Технологу проанализировать динамику расхода материалов, технологическую карту изделия и рассчитать норму расхода к утверждению для закладывания в плановый бюджет; корректировку норм производить при изменении технологии после заключения специалиста.

2). Ввести лимитно-заборные карты: а). Ежемесячно экономистом в стандартной форме проставлять объем оказываемой услуги, нормы расхода материалов, их количество в пределах планового бюджета; б). Лимитно-заборная карта является документом, на основании которого отдел технического снабжения отпускает материалы в производство. в). Изменения производственной программы в установленном порядке отражается в лимитно-заборных картах.

3). В целях контроля над расходованием прочих ненормируемых материалов, запчастей и канцелярских товаров ввести именные чековые книжки по подразделениям для лиц, уполномоченных получать материалы на складе: а). В чековой книжке слева на внутренней стороне обложки экономистом проставляется месячный бюджет по ненормируемым материалам; б). Каждое получение материала со склада отражается на отдельном листе чековой книжки, при этом подсчитывается расход с нарастающим итогом и выводится остаток имеющихся средств на месяц; в). Кладовщик имеет право выдавать материал только при наличии положительного сальдо.

4). Для закрепления мотивации персонала в отношении экономии затрат разрешить перенос сэкономленной суммы в бюджет следующего месяца, кроме января следующего года.

5). В целях оптимизации запасов, ликвидации излишков и потерявших свои свойства остатков товарно-материальных ценностей на складе ввести график проведения инвентаризации — 2 раза в годс последующим итоговым совещанием.

6). В целях оптимизации цен на покупные материалы ввести типовые правила проведения закупок и конкурсов, которые должны быть открытыми. Исключить внеконкурсные закупки, кроме строго оговоренных случаев с разрешения либо руководителя, либо уполномоченного закупочного органа предприятия.

Второе направление в программе повышения эффективности использования основного капитала предприятия — это увеличение оборачиваемости активов через оптимизацию соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей.

В целях выправления финансового состояния предприятия и создания его инвестиционной привлекательности может быть предложены следующие мероприятия:

1). Поддерживать единую базу данных по покупателям с информацией по всем заключенным договорам и их фактическому исполнению, проведенным сверкам, что позволит сократить риск неуплаты в срок, повысит платежеспособность предприятия, ускорит выплату своих долгов; вести на базе единой информации реестр старения дебиторской задолженности; для определения первоочередности в работе с контрагентами каждую задолженность поместить в соответствующую группу риска, учитывающую количество дней просрочки и сложность взыскания долга;

2). Выставить приоритеты действий в отношении задолженностей, считая первоочередной задачей оплату собственных долгов;

3). При заключении договоров подходить индивидуально к каждому контрагенту, устанавливая с ним предоплату или товарный кредит, исходя из его фактической платежной дисциплинированности; провести ранжирование покупателей по ряду выбранных критериев принятия решения по предоставлению кредита:

— общее время работы с данным покупателем;

— среднемесячный объем продаж, приходящихся на данного покупателя;

— показатель оборачиваемости дебиторской задолженности по данному покупателю;

— объемы и сроки просроченной дебиторской задолженности;

— неформальная оценка значимости клиента работающим с ним менеджером.

4). Для снижения потерь при заключении договоров проводить оценку кредитоспособности партнера на основе анализа кредитной информации из различных внутренних и внешних источников;

5). Включить во вновь заключаемые договора с покупателями и заказчиками в случае просрочки возможность перевыставления дополнительных затрат на обслуживание дебиторской задолженности вследствие инфляции, колебания цен; по ранее заключенным договорам изыскать возможность оформления дополнительного соглашения на усиление гарантии возвратности долгов, минимизации рисков их непогашения (залоговые обязательства, вексель потребителя).

В целях оптимизации кредиторской задолженности, доля которой не уменьшается в валюте баланса, необходимо предусмотреть меры, улучшающие платежеспособность предприятия:

— для высвобождения собственных средств и использования их для погашения кредиторской задолженности провести инвентаризацию запасов, пересмотреть их количество в сторону оптимизации, учитывая, что эта статья является самой трудноликвидной; в ходе анализа определить состав запасов, их ликвидность, соответствие спросу, определить ответственность лиц, участвовавших в приобретении не пользующейся спросом продукции;

— для увеличения денежных средств необходимо наметить мероприятия по росту объема выручки, которая является главным поставщиком самой ликвидной части оборотных активов.

Заключение

В своей деятельности предприятие стремится к максимизации конечных результатов, эффективному использованию основного капитала, которым оно располагает. Повышение объемов производства влечет за собой и рост затрат. Предприятие в погоне за прибылью может сократить ниже разумного свои финансовые резервы и оказаться в ситуации угрозы банкротства. Поэтому для оценки его финансового состояния необходим систематический анализ. Кроме того, анализ использования средств предприятия дает возможность определить: на правильном ли оно пути, приведет ли этот путь к увеличению ценности предприятия, его рыночной стоимости, станет ли оно более привлекательным для инвесторов.

В данной работе была исследована методологическая база и сущность анализа эффективности использования основного капитала предприятия, проведен практический анализ на примере данных предприятия — ЗАО «МКФ ВИЗ-Синара».

В ходе исследования был предложен единый критерий определения пути развития предприятия — прирост его стоимости. Прибыль в качестве единственной цели уходит в прошлое. Чтобы быть прибыльным, эффективным предприятием в долгосрочной перспективе, необходимо наращивать стоимость, рыночную цену, свою ценность для инвесторов, привлекая, вкладывать именно в ваше предприятие.

Практический анализ выявил ряд отрицательных факторов в деятельности ЗАО «МКФ ВИЗ-Синара», поэтому была рекомендована программа по исправлению ситуации и движению в нужном направлении.

Библиографический список

1. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий: учебное пособие для ВУЗов / Н. П. Любушин, В. Б. Лещева, В. Г. Дьякова.

М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 471 с.

2. Баканов, М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет.

М.: Финансы и статистика, 2002.- 320 с.

3. Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т. Б. Бердникова.

М.: ИНФРА-М, 2005. 215 с.

4. Богатко, А. М. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как элемент системы внутреннего контроля в организации.- «Современный бухучет», № 5, 2004.

5. Бочаров, В. В. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия.

М.: Финансы и статистика, 2002. 144 с.

6. Гиляровская, Л. Т. Экономический анализ / Л. Т. Гиляровская.- М.: Юнити, 2001.- 522 с.

7. Грачев, А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление / А. В. Грачев.

М.: Дело и Сервис, 2005.- 192 с.

8. Донцова, Л. В. Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова.

М.: Дело и Сервис, 2005.- 360 с.

9. Илышева, Н.Н., Крылов С. И. Анализ финансового состояния как основа целевого прогнозирования финансовых потоков организации / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов // Экономический анализ.- 2005. № 8.- C. 11−14.

10. Ковалев, В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник /В.В. Ковалев, О. Н. Волкова.

М.: Проспект, 2007. 421 с.

11. Ковалев, В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В. В. Ковалев.- М.: Финансы и статистика, 2003. 320 с.

12. Маркарьян, Э.А., Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э. Финансовый анализ: учебное пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян.

М.: КНОРУС, 2007. 217 с.

13. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Г. В. Савицкая.

Минск: ООО Новое знание, 2002. — 703 с.

14. Сахарчук Е. Э., «Введение в управленческий учет и начала анализа», Учебное пособие, Алматы, Алма-Атинская Школа Менеджмента, 2000.

15. Уолш, Киран. Ключевые показатели менеджмента / Киран Уолш.

М.: Дело, 2001. 359 с.

16. Хотинская, Г. И. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Г. И. Хотинская.

М.: Дело и Сервис, 2002. 191 с.

17. Шеремет, А.Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа / А. Д Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е. В. Негашев.

М.: Инфра-М, 2001.- 258 с.

18. Щербакова О. Н., «Методы оценки и управления стоимостью компании, основанные на концепции экономической добавленной стоимости», «Финансовый менеджмент», № 3, 2003.

19. Щиборщ, К. В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России / К. В. Щиборщ.

М.: Дело и Сервис, 2005. 589 с.

20.

http://www.cfin.ru/

Приложение, А Таблица. Бухгалтерский баланс ЗАО «МКФ ВИЗ-Синара на 1 января и 31 декабря 2008 года

тыс.

руб.

АКТИВ Код

На начало отчетного года На конец отчетного периода ПАССИВ Код

На начало отчетного года На конец отчетного периода 1. Нематериальные активы 110 68 134 3. Капитал и резервы Основные средства 120 2 837 2 272 Уставный капитал 410 10 10 Долгосрочные фин. вложения 140 27 31 Добавочный капитал 420 842,5 842,5 Итого по разделу 1 190 2 932 2 437 Резервный капитал 430 18 18 2. Оборотные активы, в т. ч. Нераспределенная

прибыль 470 1 630,7 813,5 Запасы, т.ч. сырье, материалы 210 154 89 Итого по разделу 3 490 3 159 1 780 НЗП 213 157 128 4. Долгосрочные

обязательства 590 Товары отгруженные 215 2 602 1 840 5. Краткосрочные

обязательства Прочие запасы и затраты 217 15 12 Займы и кредиты 610 2 330 2 850 НДС 220 120,2 159,6 Кредиторская

задолженность 620 1 244,5 523,9 Дебиторская задолженность 240 В т.ч. по налогам 624 58,2 38,4 В т.ч. покупатели и заказчики 241 480 400 Прочие кредиторы 625 40,2 18,3 Краткосрочные фин. вложения 250 24 12 Резервы предстоящих

расходов 650 50 50 Денежные средства 260 503,7 187,2 Прочие краткосрочные обязательства 660 261 113 Итого по разделу 2 290 4 112,5 2 879,9 Итого по разделу 5 690 3 885,5 3 636,9 БАЛАНС 300 7 044,5 5 316,9 БАЛАНС 700 7 044,5 5 316,9 Приложение Б

Таблица. Отчет о прибылях и убытках по ЗАО «МКФ ВИЗ-Синара за 2008 год

тыс. руб.

Наименование код За отчетный период За аналогичный период предыдущего года Выручка от продажи услуг 010 22 468 17 948 Себестоимость проданных услуг 020 (22 196) (17 398) Валовая прибыль 029 272 550 Управленческие расходы 040 — - Прибыль от продаж 050 272 550 Прочие доходы и расходы — - Проценты к получению 060 — - Проценты к уплате 070 — - Прочие доходы 090 — - Прочие расходы 100 — - Внереализационные доходы 120 — - Внереализационные расходы 130 — - Прибыль до налогообложения 140 272 550 Текущий налог на прибыль 150 (65) (132) Чистая прибыль 190 207 418

Кризисное состояние

⌂СОС<0

⌂СДИ<0

⌂ОИЗ<0

Неустойчивое состояние

⌂СОС<0

⌂СДИ<0

⌂ОИЗ≥0

Нормальная устойчивость

⌂СОС<0

⌂СДИ≥0

⌂ОИЗ≥0

Абсолютная финансовая устойчивость

⌂СОС≥0

⌂СДИ≥0

⌂ОИЗ≥0

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования

ΔОИЗ

ΔСДИ

ΔСОС

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования