Анализ финансового состояния предприятия на примере ЗАО УРАЛЭСК. 
анализ качества управления капиталом

К ОЗСОС на начало года = -35 122/699 = -50,25

К ОЗСОС на начало года = -10 894 / 9999 = -1,09

Вывод. Данный коэффициент имеет отрицательное значение, что говорит о дефиците собственных оборотных средств для формирования запасов. Отсюда следует вывод о том, что запасы сформированы, в основном, за счет заемных источников.

в) Коэффициент маневренности собственных средств, показывает, какая часть собственных средств направляется на финансирование оборотных средств.

К м на начало года = -35 122 / 6729 = -5,22

К м на конец года = -10 894 / 35 003 = -0,31

Вывод. Финансирование оборотных средств осуществляется за счет внешних источников, т.к. собственных средств не хватает.

г) Коэффициент финансовой устойчивости, характеризует долю долгосрочных источников средств финансирования в валюте баланса.

Кфу = Разд 4 (ф1) / стр.

Долгосрочные обязательства в компании отсутствуют, поэтому данный показатель составит нулевое значение. Это означает, что в долгосрочной перспективе предприятие не будет зависеть от внешних источников финансирования.

д) Индекс постоянного актива, характеризует, за счет каких источников финансируются внеоборотные активы.

К ПА на начало года = 31 375/854 = 36,7

К ПА на конец года = 11 271/1283 = 8,78

Вывод. На начало года постоянные активы финансировались за счет собственных средств в размере 36,7%, на конец года — в размере 8,78%.

4. Анализ кредитоспособности предприятия ЗАО «УРАЛЭСК».

Кредитоспособность показывает возможность использовать заемные средства. Индикаторы кредитоспособности:

а) Коэффициент отношения заемных и собственных средств, плечо финансового рычага, отношение собственных средств к заемным.

См. анализ платежеспособности б) Доля долгосрочных кредитов в общей задолженности.

Долгосрочные кредиты компанией не используются, соответственно, доля долгосрочных кредитов в общей задолженности составит нулевое значение.

в) Доля краткосрочных обязательств в общей задолженности.

К ко на начало года = 37 250/37250 = 1,0

К ко на конец года = 44 991/44991 = 1,0

Вывод. Доля кредиторской задолженности составляет 100%, что является не достаточным показателем для формирования кредитного доверия банков к данному предприятию.

г) Доля кредиторской задолженности к общей задолженности.

К кз на начало года = 37 250/37250 = 1,0

К кз на конец года = 20 149/44991 = 0,45

Вывод. На начало года кредиторская задолженность в общей сумме задолженности составляла 100%, на конец года она составила 45%.

Таблица 9

Анализ структуры кредиторской задолженности ЗАО «УРАЛЭКС»

Показатели На начало года На конец года Изменения тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, % Поставщики и подрядчики 26 169 70,25 17 986 89,26 -8183 19,01 Задолженность перед персоналом 382 1,03 144 0,71 -238 -0,31 Задолженность перед внебюджетными фондами 119 0,32 52 0,26 -67 -0,06 Задолженность по налогам и сборам 577 1,55 472 2,34 -105 0,79 Прочие кредиторы 10 003 26,85 1495 7,42 -8508 -19,43 Итого 37 250 100,00 20 149 100,00 -17 101

Из табл. 9 следуют следующие выводы. В структуре кредиторской задолженности основной удельный вес занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками: 70,25% на начало года и 89,26% на конец года, т. е. наблюдается положительная динамика. С учетом выше проведенного анализа можно сказать, что Внеоборотные активы и запасы приобретаются предприятием по коммерческому кредиту.

Низкий удельный вес задолженности перед персоналом (1,03% на начало года и 0,71% на конец года) дает основание сделать вывод об отсутствии просроченной задолженности по выплате заработной платы персоналу компании.

В качестве обобщающего вывода можно сказать следующее. Ввиду высокой ресурсоемкости строительной отрасли предприятие постоянно испытывает недостаток собственных оборотных средств, что создает трудности в осуществлении своевременных расчетов по краткосрочным обязательствам, что, в свою очередь, влечет значительную сумму кредиторской задолженности. Тем не менее, в случае мобилизации быстрореализуемых активов (дебиторской задолженности и прочих оборотных активов) и медленно реализуемых активов (запасов) предприятие способно рассчитаться с кредиторами. Поэтому можно сказать, что ЗАО «УРАЛЭСК» обладает нормальной ликвидностью, финансовой устойчивостью и платежеспособностью.

3. Оценка качества управления капиталом в ЗАО «УРАЛЭСК»

Качество управления капиталом осуществляется посредством анализа деловой активности предприятия.

1) Анализ деловой активности и качества управления предприятия ЗАО «УРАЛЭСК»

а) Общая фондоотдача или коэффициент оборачиваемости совокупных активов, показывает выход продукции на единицу имущества.

В — выручка от продажи, тыс. руб.;

Иср — средняя стоимость имущества, тыс. руб.

— стоимость основных средств на конец и начало года;

— величина оборотных средств на конец и начало года;

Капкон/нач — величина капитала на конец и начало года.

(31 375+6729) + (11 271+46274)

И ср = = 42 189 тыс. руб.

К ОСА = 52 898/42189 = 1,25

Длительность одного оборота

D — длительность планового периода (год).

d = 360/1,25 = 288 дней Вывод. На каждый рубль имущества предприятия приходится 1,25 руб. реализованной продукции, т. е. можно сказать, что предприятие умеет достаточно эффективно управлять своими средствами. Промежуток времени, когда стоимость имущества полностью воспроизведется составляет 288 дней. Срок значительный, но это обусловлено спецификой строительных работ.

б) Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов, характеризует насколько эффективно фирма использует свое оборудование и установки.

Фср — средняя стоимость внеоборотных активов, тыс. руб.

— стоимость основных средств на конец и начало года с учетом амортизации.

Ф ср = (35 014+16439) / 2 = 25 726,5 тыс. руб.

К ова = 52 898/25726,5 = 2,05

d = 360/2,05 = 176 дней Вывод. На каждый рубль внеоборотных активов предприятия приходится 2,05 руб. реализованной продукции, т. е. можно сказать, что предприятие достаточно эффективно управляет своими средствами.

Оборачиваемость основных средств составляет 176 дней, что свидетельствует о значительной доли внеоборотных активов в структуре баланса.

в) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

ОбСср — средняя стоимость оборотных активов К оос = 52 898 / 20 866 = 2,54

d = 360 / 2,54 = 142 дня Вывод. За 2006 г. оборотные средства совершили 2,54 оборота, длительность одного оборота составила 142 дня, т. е. в этот срок предприятию вернутся оборотные средства в виде выручки от реализации. Таким образом, можно сказать что предприятие может быстро возвращать свои вложения и есть хороший спрос на его продукцию.

г) Оборачиваемость запасов.

З ср — средняя стоимость запасов.

К оз = 52 898 / 5349 = 9,89

d = 360 / 9,89 = 36 дней Оборачиваемость запасов за 2006 г. составила 9,89 оборота, возвращаются запасы за 36 дней. Целесообразно уточнить оборачиваемость запасов отдельно:

1) По сырью и материалам СМ ср — средняя стоимость сырья и материалов.

К осм = 52 898 / 4995 = 10,6

d = 360 / 10,6 = 34 дня

2) По готовой продукции и товаров для перепродажи

ГП ср — средняя стоимость запасов готовой продукции.

К огп = 52 898 / 78 = 678

d = 360 / 678 = 0,5 дня

3) По расходам будущих периодов РБП ср — средняя стоимость расходов будущих периодов К ОРБП = 52 898 / 276 = 191,7

d = 360 / 191,7 = 2 дня Выводы. Количество оборотов готовой продукции самое высокое и составляет 678 оборотов это обусловлено спецификой строительной отрасли, в которой занята организация. В целом коэффициент оборачиваемости запасов высок и свидетельствует о том, что предприятию быстро возвращается задолженность и его продукция является конкурентоспособной.

д) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, характеризует эффективность кредитной политики предприятия по отношению к своим клиентам.

ЗД срсредняя величина дебиторской задолженности.

К озд = 52 898 / 12 732,5 = 4,2

d = 360 / 4,2 = 86 дней Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

ЗД ср — средняя величина кредиторской задолженности.

К озк = 52 898 / 28 699,5 = 1,8

d = 360 / 1,8 = 200 дней Вывод. Оборачиваемость дебиторской задолженности составляет 86 дней, кредиторской — 200 дней. Это означает, что отвлеченных средств в дебиторскую задолженность недостаточно для погашения кредиторской задолженности.

е) Коэффициент оборачиваемости свободных денежных средств (Приложение 4).

ДС ср — средняя величина свободных денежных средств К одс = 52 898 / 31 = 1706,4

d = 360 / 1706,4 = 0,2 дня Сверхвысокая оборачиваемость денежных средств свидетельствует о нехватке денежных средств, приспособленности к действующей налоговой системе и целесообразности обнуления на отчетной дате.

ж) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, показывает выход продукции на единицу собственного капитала.

СК ср — средняя величина собственного капитала К оск = 52 898 / 1068,5 = 49,5

d = 360 / 49,5 = 7 дней Вывод. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала равен 49,5 оборота с длительностью одного оборота 7 дней, что свидетельствует о высокой скорости возврата денежных средств.

В качестве общего вывода можно сказать, что предприятие эффективно управляет своим капиталом.

Заключение

Таким образом, развитие анализа финансовой деятельности является необходимым условием стабильной работы предприятия и позволяет предвидеть хозяйственную ситуацию для достижения конечной цели, как правило — получение максимальной прибыли. В условиях рыночной экономики приобретают особую важность конкуренция и обострение проблемы выживаемости, надежности предприятия как партнера.

В ходе выполнения работы было установлено следующее:

финансовый анализ предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность;

основная цель оценки финансового состояния — получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами;

основными источниками информации для проведения финансового анализа являются данные бухгалтерской (финансовой) отчетности анализируемого предприятия;

основная сущность финансового анализа заключается в анализе финансово-экономических ресурсов и их потоков, выявлении возможностей эффективного функционирования предприятия для извлечения максимально возможной прибыли.

С различиями в постановке задач анализа связаны различия в выборе показателей, определяющих управленческие решения внутренних и внешних пользователей информации.

Безусловно, можно выделить показатели, в равной степени важные как для внешних, так и для внутренних аналитиков (например, ликвидность). Тем не менее, для каждой из указанных групп существует особый набор показателей, которые являются определяющими (основными) при принятии решения относительно рассматриваемой организации.

Таким образом, финансовый анализ организации представляет собой расчет, интерпретацию и оценку комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности организации.

В результате осуществленного финансового анализа ЗАО «УРАЛЭСК» было установлено следующее. Свою финансово-хозяйственную деятельность предприятие осуществляет в большей степени за счет заемных средств, что обусловлено нехваткой собственных оборотных средств.

В целом предприятие обладает достаточным объемом ликвидных активов, что обеспечивает его ликвидность и финансовую устойчивость.

В качестве общего вывода по проведенному анализу результатов финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «УРАЛЭСК» можно сказать, что организация успешно осуществляет коммерческую деятельность, эффективно распоряжается имуществом и привлеченными средствами, продукция пользуется спросом, что делает данный бизнес прибыльным.

Основной проблемой строительных организаций, и ЗАО «УРАЛЭСК» не является исключением, является высокая ресурсоемкость производимых работ, что является следствием привлечения внешних источников обойтись практически невозможно. Поэтому предприятию необходимо постоянно контролировать структуру капитала.

Список литературы

Федеральный закон от 21.

11.96 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» // Электронная библиотека «Ваше право». — М.: ИСТ, 2007.

Анализ финансово-хозяйственой деятельности предприятия / Н. П. Любушин, В. Б. Лещева, В. Г. Дьякова.; Под ред. Н.

П. Любушина. — М.: ЮНИТИ, 2004

Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта /Балабанов И.Т. -М.: ФиС, 2006.

Ковалев В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М.: Проспект, 2006.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. — 4-е изд,. — М.: ДиС, 2006.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2005.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2006

Федорова Г. В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. — М.: Омега, 2006

Финансовый менеджмент / под редакцией Е. С. Стояновой. М.: Перспектива, 2006.

Финансы в управлении предприятием /Под ред. А. М. Ковалевой. — М.: Финансы и статистика, 2006.

Финансы: Учебник / Под ред. Проф. В. В. Ковалева. — М.: Проспект. — 2007

Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник / Под ред. проф. Н. Ф. Самсонова. — М.: ИНФРА-М, 2006

Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2005

Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник / Под ред. проф. Н. Ф. Самсонова. — М.: ИНФРА-М, 2006. — с. 257

Федеральный закон от 21.

11.96 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете», ст. 2 // Электронная библиотека «Ваше право». — М.: ИСТ, 2007.

Ковалев В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М.: Проспект, 2006. — с. 240