Международная валютная система и этапы ее развития

Другие валюты конвертируются в доллары США и тем самым, косвенно, в золото.

Правительства (центральные банки) не делают несогласованных изменений обменных курсов.

Для централизованного контроля и помощи валютными резервами тем правительствам, которые могут испытывать затруднения в поддержании фиксированного обменного курса, создавался Международный Валютный Фонд, МВФ (International Monetary Fund, IMF).

Если какое-то правительство не способно поддерживать фиксированный обменный курс, даже с помощью МВФ, ему позволяется изменить обменный курс с согласия МВФ.

Основой для доминирования доллара в послевоенные годы стало безусловное экономическое превосходство США над остальными странами. На США в 1949 году приходилось 54,6% промышленного производства и 75% мировых золотых запасов.

Действительно, в основном, страны-участницы Бреттон-Вудской системы поддерживали неизменные обменные курсы. Изменения были достаточно редкими, наиболее, значительным из них была девальвация в Великобритании в 1967 г.

В качестве резервов страны Бреттон-Вудской системы использовали золото и американские доллары, тем самым США имели преимущество по сравнению с другими странами: пока доллар пользовался доверием, проблема резервов для них просто не стояла.

В конце 1960х годов экономический подъем в США, связанный с Вьетнамской войной, привел к росту инфляции и торговым дефицитам. Экспорт из Европы приносил доллары в Европу, где, соответственно, росла денежная масса марок. Доллар обесценивался, этот процесс усиливали спекулянты, которые, видя обесценение доллара, продавали его центральным банкам Германии, Японии и Франции. Наконец, 15 августа 1971 г. Президент Никсон объявил о неконвертируемости доллара. Бреттон-Вудская система рухнула.

Ямайская валютная система

Еще в 1972 г., когда стало ясно, что система фиксированных обменных курсов больше не отвечает интересам подавляющего большинства стран, был создан специальный Комитет по реформе валютной системы, по результатам работы которого в январе 1976 г. на очередном заседании Международного валютного фонда в Кингстоне (Ямайка) были определены основы современной мировой валютной системы. Суть этой системы характеризуют плавающие обменные курсы валют и многовалютный стандарт.

В соответствии с основными принципами ямайской валютной системы:

1) функции золота в качестве меры стоимости и точки отсчета валютных курсов упразднялись. Золото превратилось в обычный товар со свободной ценой на него. Произошла демонетизация золота. Однако в качестве резервного средства оно продолжает использоваться. Каждая страна имеет золотой запас, предназначенный для обеспечения своей валюты — монетарное золото. В случае, когда необходимо поддержать национальную валюту, страна продает часть золотого запаса по рыночной цене на свободных рынках;

2) валютные отношения полицентричны, т. е. основаны не на одной, а на нескольких ключевых валютах;

3) странам предоставлялось право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между ними стали складываться плавающих курсах их национальных денежных единиц. Колебания курсов обусловливались двумя основными факторами: а) реальными стоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на внутренних рынках стран; б) соотношением спроса и предложения валют на международных рынках. В то же время для предотвращения беспорядочных колебаний курса страны — члены МВФ обязаны прилагать все возможные усилия для поддержания своих финансов в должном порядке. На практике это означало введение определенного варианта управляемого плавания валют соответствующих стран;

4) введены коллективные мировые деньги — СДР (SDR — special drawing rights) — специальные права заимствования, призванные заменить золото и резервные валюты в качестве главного средства мировой ликвидности. Идеологи СДР планировали придать этой валюте функции мирового платежного средства, заменяющего все прочие резервные валюты. Однако практика показала, что СДР не смог заменить доллар и другие резервные валюты в качестве универсального средства расчетов — страны предпочитали известные валюты. Поэтому МВФ смог провести всего несколько эмиссий с 1970 г., и к настоящему времени доля коллективной валюты в общей сумме резервов стран МВФ составляет около 2—3%. Цена СДР определяется на основе корзины ведущих валют в соответствии с долей каждой страны в мировом экспорте;

5) усилена роль МВФ в качестве регулятора валютно-финансовых отношений, подкрепленная расширением практики выделения стабилизационных кредитов тем странам, чьи валюты нуждаются в поддержке.

Заключение

Классификация валютных систем основывается на том, какой именно актив признается резервным, т. е. с помощью какого актива можно урегулировать дисбалансы в международных платежах. Такими активами на протяжении разных периодов истории были золото; доллар, обратимый в золото по фиксированному курсу; любые валюты, принимаемые к международным платежам, но прежде всего свободно используемые валюты. Золотой стандарт основывался на официальном закреплении странами золотого содержания в единице национальной валюты с обязательством центральных банков покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото. Золотодевизный стандарт основывался на официально установленных фиксированных паритетах валют к доллару США, который, в свою очередь, был конвертируемым в золото по фиксированному курсу. Главные черты девизного стандарта заключаются в том, что страны могут использовать любую систему валютного курса по своему выбору — фиксированного или плавающего, установленных в одностороннем порядке или на основе многосторонних соглашений; МВФ имеет полномочия осуществлять жесткий надзор за развитием валютных курсов и соглашениями об их установлении; отменена официальная цена золота и ликвидирована его роль как официального средства платежа между МВФ и его членами; как дополнительный резервный актив созданы специальные права заимствования (СДР).

Список литературы

Киреев А.П., Международная экономика, М., 2005

Кругман П., Обстфельд М. Международная экономика: теория и политика. М., 2003

Кудров В. М. Мировая экономика. Учебник.

М.: БЕК, 2006

Международные валютно-кредитные и финансовые отношення: Учебник/ Под ред. Л. Н. Красавиной.

М.: Финансы и статистика, 2004

Международные экономические отношения./ Под ред. Супруновича Б. М., 2005

Мировая экономика./ Под ред. Николаева И.П.- М.: Юнити-Диана, 2004

Михайлушкин А.И., Шимко П. Д. Международная экономика: микроэкономический анализ: Учебное пособие.

СПб, 2005

Овчинников Г. П. Международная экономика. — CПб.: Изд-во Михайлова, 2006

Киреев А.П., Международная экономика, М., 2005

Кудров В. М. Мировая экономика. Учебник.

М.: БЕК, 2006

Международные валютно-кредитные и финансовые отношення: Учебник/ Под ред. Л. Н. Красавиной.

М.: Финансы и статистика, 2004

Михайлушкин А.И., Шимко П. Д. Международная экономика: микроэкономический анализ: Учебное пособие.

СПб, 2005

Михайлушкин А.И., Шимко П. Д. Международная экономика: микроэкономический анализ: Учебное пособие.

СПб, 2005

Киреев А., Цит. Соч.

Овчинников Г. П. Международная экономика. — CПб.: Изд-во Михайлова, 2006

Киреев А., Цит.соч.

Международные экономические отношения./ Под ред. Супруновича Б. М., 2005

Мировая экономика./ Под ред. Николаева И.П.- М.: Юнити-Диана, 2004

Международные экономические отношения./ Под ред. Супруновича Б. М., 2005

Кругман П., Обстфельд М. Международная экономика: теория и политика. М., 2003

Михайлушкин А.И., Шимко П. Д. Международная экономика: микроэкономический анализ: Учебное пособие.

СПб, 2005

Михайлушкин А.И., Шимко П. Д. Международная экономика: микроэкономический анализ: Учебное пособие.

СПб, 2005

Киреев А.П., Международная экономика, М., 2005