Напротив, когда инвесторы настроены оптимистично, склонность к риску у них растет, происходит приток капитала на фондовый рынок, и отток капитала с товарного рынка, поэтому котировки золота в периоды экономического подъема часто падают.
3.Перспективы рынка золота
Правительство Индии повысило импортные пошлины на слитки и золотую руду от 2% до 5% после увеличения пошлины на импорт обработанного металла до 6%. Увеличение пошлин на золото, по оценкам, поддержит контрабандные потоки.
Кроме того, Индия пытается выйти на мировой рынок ювелирных изделий. По официальной оценке в 2013 г. экспорт золотых ювелирных изделий из страны вырастет на 15% к 2012 г., экспорт серебряных изделий может вырасти на 25−30%. Основной покупатель — США, но страна стремится осваивать и новые рынки.
Азиатские рынки теряют активность в преддверии Лунного нового года в Китае и других странах Азии, хотя в конце года наблюдались закупки драгоценных металлов специально под праздники. По таможенным данным импорт золота из Гонконга в Китай в ноябре 2012 г. почти удвоился к октябрю 2011 г. и составил 47,5 тонн, но это также на 12% ниже, чем в ноябре 2011 г.
Турецкий рынок золота замедляется в связи с падением поставок золота в Иран в обмен на газ. Тем не менее, импорт золота в Турцию в январе 2013 г. составил 11,27 тонн против 3,58 тонн в декабре 2012 г. Импорт золота в Турцию в 2012 г. составил 120,8 тонн, что на 51,6% выше, чем в 2011 г., а потребление — 102,4 тонны (данные WGC). Производство золота в Турции в 2012 г.
составило 29,5 тонн. По предварительным оценкам в 2013 г. производство золота может достигнуть 36 тонн, а к 2015 г. — 50 тонн.
Инвестиционный спрос в ETF-фондах в прошедший период снижался в золотых фондах, прочие показали рост. Китайская комиссия по регулированию рынка ценных бумаг сообщила о планах создания ETF на базе золота, чтобы предоставить инвесторам возможность диверсификации инвестиций. По данным Монетного двора США продажи золотых и серебряных монет в январе 2013 г. установили новые рекорды. Продажи серебряных монет American Eagle в январе 2013 г. составили 7,1 млн.
унций против 6,1 млн.
унций в январе 2012 г., продажи золотых монет составили 140 тыс.
унций против 127 тыс.
унций в декабре 2012 г.
По данным МВФ в ноябре 2012 г. Ирак сократил свои золотые резервы на 25% до 29,9 тонн. Банк России купил 19,9 тонн золота, увеличив запас до 957,8 тонн. Турция закупила 45,6 тонн золота, увеличив запас до 359,6 тонн. Южная Корея закупила 13,9 тонн золота, увеличив запас до 84,4 тонн.
В конце 2013 г. закончилось соглашение CBGA между европейскими Центробанками. 15 европейских банков, входящих в состав соглашения CBGA, заключенным с целью ограничения продаж золота, в том числе ЕЦБ, в 1999 г., вряд ли будут его продлевать после истечения в 2014 г.
Считается, что в настоящее время политика Центробанков изменилась, и они не стремятся избавляться от золотого запаса, позволяющим сделать более дешевыми облигационные займы. Однако риск начала более активных продаж европейского золота все же существует, учитывая долговые проблемы европейских государств. Кроме того, МВФ стремится продавать золото в рамках существующей системы, чтобы не обрушить рынок. Продажи золота европейскими Центробанками с момента создания CBGA составляли около 4,7 тонн золота в год.
Продолжается эпопея репатриации золота из хранилищ Нью-Йорка и Лондона. В этот раз Центробанк Германии намерен вернуть золотой запас страны (всего 3400 тонн золота) из США и Франции в Германию. Около трети из общего золотого запаса в настоящее время хранятся во Франкфурте, остальное золото находится за рубежом. Золото было отправлено на хранение за пределы Германии в связи с разделом Германии и периодом холодной войны. Перевод начнется из Нью-Йорка (ФРС) по 300 тонн и все сразу золото из Франции (374 тонны). Перевод должен завершиться к 2020 г.
Структура мирового предложения золота остается стабильной. Политические факторы и состояние мировой экономики будет оказывать доминирующее влияние на динамику цен на золото. Сохранение неопределенности в развитии мировой экономики в среднесрочной перспективе будет поддерживать цены на золото. Рынок драгоценных металлов остается под влиянием нескольких групп факторов: политики низких процентных ставок и проводимых программ стимулирования мировой экономики, начинающего восстанавливаться потребления платиноидов, падения производства платины и палладия, сезонных факторов.
Краткосрочная ценовая динамика на рынке драгоценных металлов становится более позитивной в связи с нерешенными до конца бюджетными проблемами в США и вероятностью ухудшения экономических данных .
Оперативно (в рамках 2014 гг.) вырастает вероятность сохранения текущего ценового коридора с возможностью периодического роста в золоте и серебре и продолжения роста в платине и палладии на фоне дефицита поставок. Рынки золота и серебра будут поддержаны низкими процентными ставками и сохраняющейся неопределенностью в экономике.
Заключение
Золото — мягкий ковкий благородный металл, желтого цвета. Золото уступает металлам платиновой группы по своим химическим свойствам, к тому же, стоимость золота традиционно высока, поэтому, всего 10% имеющего в мире золота используется в промышленных целях: как материал для электрических контактов в микроэлектронике, при пайке металлов, в фармакологии и стоматологии. Остальное золото в наличии распределяется примерно поровну между резервными запасами центральных и коммерческих банков, собственностью частных лиц в виде слитков и ювелирными изделиями. Поскольку в процессе промышленного производства золото практически не подвержено разрушению, его вторичная переработка — второй после добычи источник формирования предложения этого металла. Вторичной переработке подвергается золотой лом, состоящий из бывших ювелирных украшений, деталей электротехники и старых механизмов. Распространенность вторичной переработки неодинакова в разных странах, лидером в этой области являются азиатские страны. В частности, там очень распространена штучная перепродажа ювелирных изделий, которые чаще всего идут на переплавку.
Объемы вторичной переработки весьма чувствительны к колебаниям рыночной конъюнктуры: предложение золотого лома, как правило, увеличивается в период экономических кризисов или вслед за ростом цен на золото Предложение золота формируют три достаточно стабильных во времени источника: добыча, официальные резервы и вторичная переработка. Наиболее инертны из них показатели добычи золота, в то время как предложение центральных банков достаточно чувствительно к колебаниям экономической конъюнктуры.
Центральные банки и международные организации хранят около 20% мировых золотых резервов.
Основными держателями являются ФРС США и ЕЦБ, а также МВФ. Основные запасы сосредоточены в США, Германии, Италии и Франции. Запасы РФ на седьмом месте в мировых запасах.
Источником предложения золота на международных рынках является разработка имеющихся и новых месторождений. Основными золотодобывающими державами являются ЮАР, США, Канада, государства СНГ, Австралия. Годовая добыча золота на Западе достигает в отдельные годы от 1000 до 1800 т.
В структуре мировой добычи постепенно сокращается доля ведущих стран и увеличивается доля развивающихся. Сейчас в мире идёт активная разведка целых неосвоенных районов. За последние пять лет расходы на разведку месторождений золота выросли в Африке в пять раз, в Латинской Америке — в четыре раза.
В настоящее время стоимость золота в основном зависит от инвестиционного спроса. В развивающихся странах, например в Индии и Китае, спрос на золото осуществляется в основном в форме ювелирных изделий. Механизмы инвестирования в золото в развитых странах более разнообразны: покупка золотых слитков, инвестиционных монет, открытие обезличенного счета или инвестирование в фонды ETF.
Перспективы рынка золота зависят от развития мировой экономики и состояния ее в конкретных золотодобывающих странах. Экономика отличается большой неопределенностью, что делает слабо предсказуемым ценовые факторы и факторы потребления.
Список использованных источников
file:///D:/%D0%B7%D0%B0%D0%B3%D1%80%D1%83%D0%B7%D0%BA%D0%B8/Obzor_rynka_dragotsennykh_metallov_%E2%84%963−6.pdf
http://www.ifs.ru/upload/gold-staj.pdf
http://gold.investfunds.ru/indicators/224/#beginf
http://expert.ru/siberia/2013/20/zolotodobyicha-v-mire-2012;god/
http://www.ereport.ru/articles/commod/gold.htm
http://promarkets.info/investirovanie-zoloto/top
http://forexaw.com/TERMs/Exchange_Economy/International_Exchange/l809_%D0%9C%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B9_%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D0%B7%D0%BE%D0%BB%D0%BE%D1%82%D0%B0_World_gold_market_%D1%8D%D1%82%D0%BE
http://www.gold.org/supply-and-demand/demand/regional-analysis
http://www.gold.org/sites/default/files/documents/PWC_direct_economic_impact_of_gold.pdf
http://www.ereport.ru/articles/commod/gold.htm
http://promarkets.info/investirovanie-zoloto/top
http://promarkets.info/investirovanie-zoloto/top
http://promarkets.info/investirovanie-zoloto/top
http://promarkets.info/investirovanie-zoloto/top
http://expert.ru/siberia/2013/20/zolotodobyicha-v-mire-2012;god/media/195 448/
http://www.ereport.ru/articles/commod/gold.htm
http://www.gold.org/sites/default/files/documents/PWC_direct_economic_impact_of_gold.pdf
http://www.gold.org/sites/default/files/documents/PWC_direct_economic_impact_of_gold.pdf
http://www.gold.org/sites/default/files/documents/PWC_direct_economic_impact_of_gold.pdf
http://www.ereport.ru/articles/commod/gold.htm
http://www.ereport.ru/articles/commod/gold.htm
http://www.gold.org/supply-and-demand/demand/regional-analysis
http://expert.ru/siberia/2013/20/zolotodobyicha-v-mire-2012;god/
http://gold.investfunds.ru/indicators/224/#beginf
file:///D:/%D0%B7%D0%B0%D0%B3%D1%80%D1%83%D0%B7%D0%BA%D0%B8/Obzor_rynka_dragotsennykh_metallov_%E2%84%963−6.pdf
file:///D:/%D0%B7%D0%B0%D0%B3%D1%80%D1%83%D0%B7%D0%BA%D0%B8/Obzor_rynka_dragotsennykh_metallov_%E2%84%963−6.pdf
