Основные преимущества и недостатки инвестиционного климата в России в энергетической сфере

Традиционной проблемой увеличения объемов инвестируемого капитала и его структуры является высокий уровень изношенности производственных мощностей (в физическом и в моральном разрезе) Отдельным пунктом выделим слабое информационное обеспечение потенциальных иностранных инвесторов о возможных объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования.

Вместе с тем, выше очерченный круг проблем последовательно решается цивилизованными методами, оптимизируются некоторые аспекты федерального и регионального инвестиционного законодательства, все более прозрачными и понятными для иностранного инвестора становятся все этапы механизма инвестирования, что позволяет в позитивном ключе оценивать среднеи долгосрочные перспективы сотрудничества в рассматриваемой сфере.

Способы привлечения инвестиций в российскую энергетику.

Для максимизации притока инвестиции в отечественный электроэнергетический сектор эффективным представляется расширение использования механизма IPO.

Сегодня в России основу финансового рынка образовывают две самые наиболее крупные фондовые биржи — РТС и ММВБ — на площадках которых торгуются акции, облигации, фьючерсы и прочие финансовые инструменты.

Характеризуя отечественный рынок IPO в контексте расширения его задействования в качестве механизма привлечения инвестиций в электроэнергетику, отмечу, что недостаточное развитие и низкая эффективность инфраструктуры российского фондового рынка — имеющиеся сегодня — являются негативным фактором в контексте защиты прав и законных интересов инвесторов. Помимо этого, неразвитость корпоративного права и несформированность законодательства о рынке ценных бумаг порождают дополнительные риски для компаний, осуществляющих публичное размещение своих акций. На отечественном рынке по-прежнему невысокой остается доля ценных бумаг, находящихся в свободном обращении на бирже, что отрицательно сказывается на уровне ликвидности ценных бумаг. Профицит концентрации оборота российского рынка ценных бумаг также не способствует росту публичного размещения и обращения акций в связи со стремлением мажоритарных акционеров сохранить контроль над компанией.

Все это позволяет сделать заключение о том, что реализация полноценного масштабного публичного размещения акций российскими компаниями затрудняется наличием комплекса неурегулированные вопросы собственности: эмитенты боятся возможности недружественных поглощений со стороны приобретателей их бумаг. Вместе с тем, недостаточное развитие российских институциональных инвесторов (пенсионных, паевых и страховых фондов), законодательные запреты на инвестирование пенсионных средств и средств паевых инвестиционных фондов в IPO инспирируют сокращение числа участников рынка первичного публичного размещения.

Обобщая се сказанное, отмечу: проведение IPO может стать основой максимизации привлечение дешевых — в отличие от дорогих банковских кредитов и среднесрочных облигационных займов инвестиционный — ресурсов на неопределенный период времени, что дает электроэнергетическим компаниям возможность осуществлять финансирование крупных долгосрочных инвестиционных проектов в целях дальнейшего развития.

Проведение IPO способствует повышению уровня капитализации компании, и, следовательно, ведет к росту ее стоимости на фондовом рынке и повышению уровня ликвидности, что в целом является основой обеспечения определенного уровня привлекательности для инвесторов акций компании. Посредством выпуска дополнительных акций увеличивается собственный капитал компании, и, следовательно, улучшается ее финансовое состояние, появляется возможность привлечения в средне-и долгосрочной перспективе более дешевого финансирования. Вместе с тем, выход на уровень IPO определяет повышенные требования к компании: при публичном размещении акций качественно реорганизовывается механизм корпоративного управления, необходимой является прозрачность структуры бизнеса, когда компания обязана регулярно осуществлять отчетность в соответствии со стандартами IAS или GAAP.

Формирования позитивного инвестиционного климата, некоторая либерализация и оптимизация отечественного финансового сектора, использование IPO — все это, с моей точки зрения, имеет колоссальную потенцию в контексте привлечения инвестиционного капитала в отечественную электроэнергетику.

Заключение

Инвестиционный климат представляет собой комплекс взаимосвязанных экономических, денежно-кредитных, финансовых и некоторых прочих условий деятельности субъектов хозяйствования, оказывающие непосредственное определяющее воздействие на итоговые результаты инвестирования финансовых ресурсов. Параметры инвестиционного климата определяют привлекательность и целесообразность инвестирования, капиталовложений в экономику любого государства.

Инвестиционный климат РФ и, как следствие, привлекательность российского рынка для немецких капиталовложений, формируется под влиянием комплекса взаимосвязанных факторов. Проведенный анализ позволяет структурно выделить наиболее важные негативные факторы формирования инвестиционного климата РФ. Наиболее важными в этом смысле являются правовая нестабильность и сложность нормативно-правовой базы регулирования инвестиционной сферы, комплекс экономических факторов (уровень инфляции, сырьевой характер экономики); относительно низкий уровень развития рыночной инфраструктуры; высокий уровень изношенности морального и физического износа производственной и транспортной инфраструктуры, высокая степень «забюрократизированности» всех инвестиционных процедур, сложность таможенного оформления и технического регулирования, значимый коррупционный элемент и пр.

Все вышеозначенные факторы, определяющие привлекательность инвестиционного климата России, инспирировали текущую ситуацию в сфере привлечения иностранных инвестиций

Список литературы

Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» .(в ред. Федеральных законов от 02.

01.2000 N 22-ФЗ, от 22.

08.2004 N 122-ФЗ, от 02.

02.2006 N 19-ФЗ, от 18.

12.2006 N 232-ФЗ)

Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (в ред. Федеральных законов от 21.

03.2002 N 31-ФЗ, от 26.

06.2007 N 118-ФЗ).

Афонасова М. А. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. — Томск: ТМЦДО, 2003. с. 17.

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2007

Сергеева И.Г. «IPO КАК ИНСТРУМЕНТ ФИНАНСИРОВАНИЯ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ»; Cборник научных трудов «Социально-экономические проблемы развития России и процессы глобализации: потенциал возможного», СПб.: Институт бизнеса и права, 2007.

Шаталов С. Д. Приоритеты налоговой политики. Финансы. — 2006. — № 7.

www.berg-privileg.com — Доклад В. В. Путина на заседании Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации

http://news.kremlin.ru. Стенографический отчёт о заседании Комиссии при Президенте по модернизации и технологическому развитию экономики России.

www.businessinsider.com

www.special.kremlin.ru — Материалы заседания Комиссии по модернизации и технологическому развитию экономики России.

www.rbcdaily.ru

www.berg-privileg.com — Доклад В. В. Путина на заседании Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации

Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» .(в ред. Федеральных законов от 02.

01.2000 N 22-ФЗ, от 22.

08.2004 N 122-ФЗ, от 02.

02.2006 N 19-ФЗ, от 18.

12.2006 N 232-ФЗ) Афонасова М. А. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. — Томск: ТМЦДО, 2003. с. 17.

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2007, с 241.

Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (в ред. Федеральных законов от 21.

03.2002 N 31-ФЗ, от 26.

06.2007 N 118-ФЗ).

http://news.kremlin.ru. Стенографический отчёт о заседании Комиссии при Президенте по модернизации и технологическому развитию экономики России.

www.businessinsider.com

www.special.kremlin.ru — Материалы заседания Комиссии по модернизации и технологическому развитию экономики России.

www.rbcdaily.ru

Шаталов С. Д. Приоритеты налоговой политики. Финансы. — 2006. — № 7. — 35с.

Сергеева И.Г. «IPO КАК ИНСТРУМЕНТ ФИНАНСИРОВАНИЯ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ»; Cборник научных трудов «Социально-экономические проблемы развития России и процессы глобализации: потенциал возможного», СПб.: Институт бизнеса и права, 2007.