Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия

ООО «Знак» не соответствует этому условию, поэтому результаты, полученные согласно этой методике нуждаются в дополнительной проверке.

Многие отечественные специалисты рекомендуют к использованию методику диагностики банкротства Г. В. Савицкой. Сущность этой методики — классификация предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга этих показателей в баллах [20, c. 154].

Для использования этой методики применительно к ООО «Знак», воспользуемся моделью с тремя балансовыми показателями (Таблица 2.12).

Таблица 2.12

Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности Показатель Границы классов согласно критериям I класс II класс III класс IV класс V класс Рентабельность совокупного капитала, % 30 и выше (50 баллов) 29,9−20 (49,9−35 баллов) 19,9−10 (34,9−20 баллов) 9,9−1 (19,9−5 баллов) менее 1 (0 баллов) Коэффициент текущей ликвидности 2,0 и выше (30 баллов) 1,99 -1,7 (29,9−20 баллов) 1,69−1,4 (19,9 -10 баллов) 1,39:1,0 (9,9 — баллов) 1 и ниже (0 баллов) Коэффициент финансовой независимости 0,7 и выше (20 баллов) 0,69−0,45 (19,9 — 10 баллов) 0,44−0,30 (9,9−5 баллов) 0,29 -0,20 (5−1 баллов) менее 0,2 (0 баллов) Границы классов 100 баллов 99−65 баллов 64−35 баллов 34−6 баллов 0 баллов

I класс — предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс — предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

III класс — проблемные предприятия;

IV класс — предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс — предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Согласно этим критериям определим, к какому классу относится ООО «Знак». Для этого проведем расчет необходимых показателей на основе имеющихся данных (Таблица 2.13).

Рентабельность совокупного капитала, %:

На начало года: R=

На конец года: R=

Таблица 2.13

Финансовые показатели предприятия в 2008 г., тыс. руб.

Показатель Период, г. 2007 2008

Собственный капитал 1059 1776

Заемный капитал 0 11 Прибыль до, НО 956 1336

Оборотные активы 14 682 16 377

Расходы будущих периодов 0 0 Краткосрочные обязательства 14 427 16 096

Доходы будущих периодов 0 0 Резервы предстоящих расходов и платежей 0 0 Валюта Баланса 15 486 17 882

Коэффициент текущей ликвидности

На начало года:

На конец года:

Коэффициент финансовой независимости

На начало года:

На конец года:

Данные Таблицы 2.14 свидетельствуют о том, что по степени финансового риска, исчисленного с помощью данной методики, ООО «Знак» в 2008 г. можно отнести к III классу, данное состояние в течение анализируемого периода стабильно.

Таблица 2.14

Финансовые показатели ООО «Знак» в 2008 г.

Показатель На начало 2008 г. На конец 2008 г. фактический уровень показателя Количество баллов фактический уровень показателя Количество баллов Рентабельность совокупного капитала, % 90,27 50 70,24 50 Коэффициент текущей ликвидности 1,02 9,9 1,02 9,9 Коэффициент финансовой независимости 0,07 0 0,10 0 Итого — 59,9 — 59,9

Проведенный анализ позволил определить общие тенденции развития исследуемой организации, более полно изучить и выявить резервы не только для текущей работы, но и для дальнейшего развития предприятия, а также дать общие рекомендации по увеличению доходности и улучшению финансового положения.

Характерными чертами ООО «Знак» в рассматриваемый период стали — снижение прибыли, снижение доли себестоимости в выручке от реализации, снижение показателей рентабельности на конец периода.

3 Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия

3.1 Мероприятия по повышению уровня сбыта предприятия

При проведении анализа было выявлено, что резервом снижения дебиторской задолженности в целом является задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками. Отсюда следует, что стоит предложить мероприятие по снижению дебиторской задолженности со стороны клиентов, которым оказываются различные услуги. В расчетах будет использоваться средний период инкассации дебиторской задолженности определенный на предприятии — 4 месяца.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности также уменьшился. В связи с этим период оборота дебиторской задолженности увеличился, что абсолютно недопустимо и требует кардинальных изменений в системе управления дебиторской задолженностью. Следует сказать, что увеличение периода инкассации задолженности произошло не только из-за существенного уменьшения объема реализации услуг, но и из-за увеличения предоставляемого сторонним организациям коммерческого кредита. Поэтому одним из положительных эффектов предоставления скидки клиентам будет уменьшение периода оборота дебиторской задолженности.

Одним из наиболее эффективных методов сокращения дебиторской задолженности является предоставление скидок заказчикам, которые оплатят в срок свою задолженность за оказанные услуги перед предприятием. Как правило, ценовые скидки являются инструментом стимулирования продаж товаров, спрос на которые имеет сезонный характер, либо товаров с ограниченным сроком хранения.

Однако ценовые скидки могут использоваться при больших показателях дебиторской задолженности, так как она отвлекает из оборота средства организации. Действительно, до наступления срока оплаты дебиторская задолженность должна финансироваться. При этом постоянно сохраняется риск, что оплата будет произведена покупателем (заказчиком) с опозданием либо ее вообще не будет. Это заставляет рассматривать дебиторскую задолженность как высокорискованный актив. Кроме того, любую дебиторскую задолженность следует рассматривать как коммерческий кредит покупателю. Однако на анализируемом предприятии существуют большие финансовые трудности, поэтому оно не может себе позволить исполнять роль финансового института, поскольку анализ его финансового состояния показал, что оно не обладает мощными денежными ресурсами. Предприятие, находящееся в кризисном состоянии, может устанавливать ценовые скидки на любой вид услуг с целью увеличения притока денежных средств, необходимых для восстановления платежеспособности и предотвращения ущерба, вызванного дефицитом оборотных средств.

Задачу определения целесообразности установления ценовых скидок можно сформулировать так: что выгоднее — потерять часть прибыли, снизив цену, либо нести затраты, связанные с омертвлением капитала, не снижая цены? Решение данной базовой задачи позволит перейти к другим вариантам сравнения, например, сравнивать потери от установления ценовых скидок с ожидаемым ущербом или упущенной выгодой предприятия. Кроме этого, целесообразно установить оптимальную величину ценовой скидки, при которой достигается наивысший эффект.

Основной проблемой, возникающей при принятии любых ценовых решений, является установление взаимосвязи между ценой и сбытом.

Также необходимо отметить преимущества скидки:

она является способом регулирования дебиторской задолженности;

это инструмент увеличения объема продаж и в конечном счете прибыли, иногда потенциально;

скидка способствует увеличению притока денежных средств в отдельных случаях и при неудовлетворительном финансовом состоянии;

она выполняет роль психологического фактора, так как поощрение (в форме скидки) всегда лучше, чем наказание (штраф и др.). Лучше более раннюю оплату с помощью скидок, как правило, поощрять, чем штрафовать за просроченную оплату;

быстрая оплата со скидкой в условиях инфляции позволяет вкладывать деньги в доходный бизнес и не допускает уменьшения стоимости неполученных денег;

скидка и быстрая оплата не требуют от предприятия дополнительных оборотных средств, как при отсрочке платежа.

Естественно, основным недостатком скидки являются определенные потери денежных средств по сравнению со 100%-й оплатой.

Таким образом, решая вопрос о приоритете стимула (скидки или отсрочки) продавца покупателю, следует в первую очередь ставить размер скидки в зависимость от темпов инфляции и во вторую — от соотношения рентабельности финансовых вложений и процента за кредит.

Следовательно, продавец всегда будет решать проблему: потери от скидки больше, меньше либо равны потерям от отсрочки. Главным определяющим фактором решения этой проблемы является следующие соотношение: доходы от финансовых вложений больше, меньше или равно процентов за кредит. Если доходы от вложений больше процентов за кредит, продавцу следует стимулировать покупателя скидкой с цены и все свободные собственные средства направлять в финансовые вложения и при отсрочке платежа возмещать отвлекаемые в расчеты средства с помощью кредита. Если доходы от финансовых вложений меньше процентов за кредит, тогда кредитом на покрытие отсрочки пользоваться не следует, покрывая отвлекаемые в расчеты средства собственными деньгами. Но здесь возникает проблема неравномерности отвлекаемых в расчеты средств, которую, как известно, без кредита решить сложно.

Следует также учесть, что несвоевременное погашение дебиторской задолженности приводит к потерям не только от инфляции и потерям от недополученных процентов от вложений, но также она требует дополнительных затрат на постоянное обслуживание. Отсюда следует, что при сравнении потерь от скидок за оплату в первые дни после оказания услуги и потерь от отсрочки платежа необходимо учесть дополнительные затраты на звонки дебиторам, командировка лиц с целью взыскания дебиторской задолженности, иски в суд и т. д.

Размеры скидок при оплате продукции покупателям в первые дни после оказания услуг зависят от стоимости кредита на кредитном рынке в данный момент времени, т. е. от учетной ставки Центробанка как ориентира, и срока коммерческого кредита. Этот процент можно определить по формуле:

где СЦкк — скидка с цены коммерческого кредита;

ПСф — фактическая процентная ставка за кредит;

Скк — срок коммерческого кредита Следует отметить, что процентная ставка за коммерческий кредит учитывается предприятием, как правило, меньше процентной ставки за банковский кредит. В то же время считать можно исходя из размера банковской процентной ставки, так как полученный размер скидки является для предприятия ориентиром и может варьироваться в зависимости от покупателей и поставляемой продукции.

Механизм и размеры штрафных санкций при несвоевременной оплате продукции покупателями должны определяться прежде всего положениями Гражданского кодекса РФ, учитывать покупателей и виды продукции, возмещать все виды потерь предприятия.

Доля отсрочки платежа, оформляемая векселями, и условия векселей определяются вексельной политикой предприятия.

В свою очередь предприятие как получатель продукции выгодность скидки или отсрочки платежа должно определять на основе следующих расчетов (табл. 3.1).

Инфляция за год по РФ в 2008 году составила 8%, следовательно, коэффициент падения покупательской способности за четыре месяца вычисляется следующим образом: 1/(1 + 0,08/3) = 0,97.

Таблица 3.1

Сравнительный расчет выгодности скидки и отсрочки платежи по ООО «Знак»

Показатель Вариант скидки Отсрочка платежа 4 месяца 1 2 3 1. Инфляция за 4 месяца — - - 2,7 2. Индекс цен — - - 1,027 (1+0,08/3) 3. Коэффициент падения покупательской способности денег (обратная величина индексу цен) — - - 0,97 4. Потери от инфляции с каждой тысячи рублей — - - 30 р. 5. Процентная ставка за кредит — годовая — - - 18% 6. Сумма процента за кредит — - - 60 р.

7. Скидка с каждой тысячи рублей 5,9% - 59р. 6% - 60р. 7% - 70р.

— 8. Рентабельность от вложений полученной в срок платы за продукцию в месяц 2% 3% 4% - - без учета инфляции 18,82 28,2 37,2 — - с учетом инфляции 18,25 27,35 36,084 — 9. Потери от предоставления скидки с учетом возможного вложения полученных в срок средств 40,25р. 32,65р. 33,916р. — 10.

Потери от отсрочки платежа — - - 90р.

Потери от инфляции в каждой тысячи рублей за весь срок предоставления коммерческого кредита рассчитываются следующим образом: 1000р. — 1000*Коэффициент падения покупательской способности, т. е. 1000 — 1000*0,97 = 30 руб. Сумма процента за кредит вычисляется следующим образом: (1000*0,18)/4 мес. = 60 руб.

Скидка с цены коммерческого кредита рассчитывается по формуле.

Однако следует рассмотреть и другие варианты скидок, так как 5,9% - это минимально допустимый процент скидки. Рентабельность от вложений полученной в срок платы за продукцию в месяц, определялась исходя из того, что предполагалось при скидке 5,9% количество покупателей согласившихся оплатить в срок составило 25% и возможностей вложить деньги в банк под проценты. Рентабельность без учета инфляции при скидке 5,9% рассчитывалась следующим образом: (1000 руб. -

59 руб.) x 0,02 = 18,82 руб., а с учетом инфляции: 18,82 руб. x 0,97 = 18,25 руб. Рентабельность от вложений при других скидках рассчитывалась аналогично. Отсюда следует, что потери от предоставления скидки 5,9% с учетом возможности вложения полученных в срок средств составили 59 руб.

— 18,25 руб. = 40,25 руб.

Аналогично рассчитываются потери от предоставления 6% и 7% скидок, которые в итоге составили 32,65 руб. и 33,916 руб. соответственно. Естественно, исходя из наименьших потерь, в дальнейшем будет использоваться скидка 6%.

В потери от отсрочки платежа включались потери от инфляции с каждой тысячи рублей и сумма процента за кредит, отсюда общая сумма потерь от отсрочки платежа составит 30 руб. + 60 руб. = 90 руб.

Сравнив потери с каждой тысячи рублей реализованных товаров от предоставления скидки в размере 6% и потери от отсрочки платежа на 4 месяца (как отмечалось ранее, средний период инкассации дебиторской задолженности, с учетом 8% годовой инфляции и 18% годовой ставки за кредит) можно сделать вывод, что для предприятия более выгодно предоставлять скидку сторонним организациям и получать в свое распоряжение денежные средства сразу же после реализации товаров, нежели предоставлять коммерческий кредит для данных организаций. Очевидно, что потери от предлагаемого мероприятия в 2,3 раза меньше, чем потери от коммерческого кредита.

Далее для обоснования эффективности предлагаемого мероприятия произведем расчет годовой экономии от предоставления 6% скидки на реализуемые товары организациям, оплатившим задолженность в срок.

Дебиторская задолженность за 2008 год составила 7340 тыс. руб. Предполагается, что предоставление скидки в 6% сторонним организациям, оплатившим задолженность сразу же после оказания услуги, приведет к тому, что 25% всех клиентов предприятия согласятся на предлагаемые условия. Данный показатель был определен, исходя из аналогичных условий на других предприятиях.

Отсюда следует, что дебиторская задолженность сократится на 1835 тыс. руб. и будет равна:

ДЗ = 7340×0,75 = 5505 тыс. руб.

Сначала рассчитаем потери от предоставления 6% скидки клиентам:

Затраты на предоставление скидки = 1835×0,06 = 110,1 тыс. руб.

Далее рассчитаем дополнительные издержки, которые понесет предприятие в связи с 4 месячной отсрочкой платежа. При этом все затраты в данном случае можно разделить на три группы:

потери от инфляции (годовой темп инфляции составляет 8%, следовательно, за 4 месяца в среднем инфляция будет составлять 2,7%);

потери в виде процентов от суммы отсроченного платежа, которые предприятие могло бы получать как дополнительную прибыль, если бы положило данную сумму под 12% годовых в Сбербанк;

затраты на обслуживание дебиторской задолженности, включают звонки дебиторам с напоминанием, командировка лиц с целью взыскания дебиторской задолженности, увеличение затрат времени как бухгалтера на ведение дополнительного количества дебиторов, так и других лиц, ответственных за взыскание дебиторской задолженности. В связи с тем, что достаточно сложно оценить данный вид потерь, то будем исходить из минимального его размера.

Потери от инфляции = 1835×0,027 = 49,545 тыс. руб.

Потери в виде процентов от суммы платежа =

Затраты на обслуживание дебиторской задолженности = 30 тыс.

руб.

Можно подвести итог, что общая сумма затрат на предоставление коммерческого кредита сроком на 4 месяца составит 152,945 тыс.

руб.

В заключение определим экономический эффект от внедрения в организации предлагаемого мероприятия, т. е. предоставление скидки 6% клиентам, которые оплатят в срок свою задолженность за оказанные услуги перед предприятием.

Э = Затраты при отсрочке платежа — Затраты на предоставление скидки = 152,945 — 110,1 = 42,845 тыс. руб.

Таким образом, внедрение в организации предлагаемого мероприятия принесет экономию в 42,845 тыс.

руб., снизит потери от инфляции в размере 49,545 тыс.

руб., а также затраты на обслуживание дебиторской задолженности. Оплата в срок также позволит вложить деньги в банк под 12% годовых, она также уменьшит затраты времени по ведению дебиторской задолженности и снизит риск не возврата денежных средств дебиторами предприятия.

Кроме того, необходимо учитывать и тот факт, что внедрение скидок положительно повлияет на уровень сбыта, т. е. предложенное мероприятие является одновременно и методикой стимулирования сбыта, что, как было выявлено в процессе анализа, также является необходимым мероприятием для повышения эффективности деятельности предприятия.

3.2 Мероприятия по снижению себестоимости реализуемой продукции и повышению рентабельности деятельности

Управление прибылью предполагает такие воздействия на факторы финансово-хозяйственной деятельности, которые способствовали бы, во-первых, повышению доходов и, во-вторых, снижению расходов.

В рамках решения первой задачи — повышение доходов — должны проводиться оценка, анализ и планирование: выполнения плановых заданий и динамики продаж в различных разрезах; ритмичности продаж; достаточности и эффективности диверсификации производственной деятельности; эффективности ценовой политики; влияния различных факторов (сменность, ценовая политика, кадровый состав и др.) на изменение величины продаж; сезонности продаж, критического объема продаж по видам продукции и подразделениям и т. п.

Поиск и мобилизация факторов повышения доходов находится в известном смысле в компетенции высшего руководства компании, а также ее маркетинговой службы; роль финансовой службы сводится в основном к обоснованию разумной ценовой политики, оценке целесообразности и экономической эффективности нового источника доходов, контролю за соблюдением внутренних ориентиров по показателям рентабельности.

Вторая задача — снижение расходов — подразумевает оценку, анализ, планирование и контроль за исполнением плановых заданий по расходам (затратам), а также поиск резервов обоснованного снижения себестоимости продаж. Себестоимость продаж представляет собой стоимостную оценку ресурсов предприятия, использованных в процессе реализации продукции.

Следует подчеркнуть, что фактическая себестоимость продаж формируется исходя из принципа экономической целесообразности тех или иных расходов и затрат. Увеличение себестоимости, являясь в целом негативным фактом, приводящим к уменьшению прибыли, имеет и некоторый позитивный момент — снижение налога на прибыль. Поэтому в целях противодействия фактам необоснованного занижения налогооблагаемой прибыли некоторые виды расходов регулируются в централизованном порядке путем установления лимитов, норм и нормативов. В частности, прибыль для целей налогообложения увеличивается на суммы:

оплаты процентов по полученным рублевым кредитам сверх установленной ставки рефинансирования Центробанка РФ, увеличенной на три процентных пункта, оплаты процентов по полученным валютным кредитам в размере, превышающем 15% годовых, затрат, превышающих нормативы по командировочным расходам (например, установлены нормативы суточных расходов по внутренним и заграничным командировкам, а также ограничения по транспортным расходам),

сверхнормативных представительских расходов (нормативы устанавливаются в процентах от объема выручки),

сверхнормативных расходов на рекламу (нормативы устанавливаются в процентах от объема выручки),

сверхнормативных расходов на подготовку и переподготовку кадров (нормативы устанавливаются в процентах от расходов на оплату труда работников, включаемых в себестоимость продукции) и др.

Роль финансовой службы в управлении расходами уже гораздо более значима по сравнению с управлением доходами. Если уровень доходов в значительной степени определяется конъюнктурой рынка, то видами и уровнем расходов можно управлять путем установления более или менее жестких внутренних нормативов по отдельным статьям расходов. Именно это реализуется в системе управленческого учета в ходе формирования плановой себестоимости, расчета фактической себестоимости, анализа отклонений фактических данных от плановых значений, выявления причин произошедших отклонений и разработке мероприятий по устранению причин, обусловивших появление необоснованных расходов.

Управление факторами прибыльной работы осуществляется не только с помощью натурально-стоимостных индикаторов, но и путем регулярного исчисления разнообразных показателей рентабельности.

Товарная стратегия предполагает определенный курс действий товаропроизводителя. В ее задачу входит обеспечение преемственности решений и мер по формированию ассортимента, поддержанию конкурентоспособности товаров, нахождению оптимальных товарных ниш (сегментов). Кроме этого сюда входит разработка и осуществление стратегии упаковки, маркировки, обслуживания товаров.

В настоящее время часть продукции ООО «Знак» требует дальнейшего ее сопровождения, т. е. гарантийное и постгарантийное обслуживание. Так предлагая данные услуги покупателям ООО «Знак» может привлечь дополнительного покупателя и увеличить рыночную долю данной продукции. Как следствие, это приведет к увеличению объема выручки и прибыли предприятия.

При анализе деятельности ООО «Знак» особое внимание следует уделить рассмотрению влияния такого фактора, как рынки сбыта, так как этот фактор оказывает значительное влияние на уровень среднереализационных цен.

ООО «Знак» реализует свою продукцию по достаточно широкому спектру сбытовых каналов. В силу своей специфики, а также в силу нехватки оборотных средств, предприятие вынуждено устанавливать различные цены на свою продукцию для разных покупателей.

Например, большую часть своей продукции предприятие реализует по договорным, более высоким ценам многочисленным оптовым покупателям (в основном, это юридические лица), а часть продукции реализуется по линии взаимозачетов с различными поставщиками материалов.

В связи с этим рекомендуется увеличить в общей массе долю продукции, продаваемой по договорным, более высоким ценам. Это обусловит повышение среднего уровня цены одной единицы изделия, и в результате увеличит прибыль от реализации продукции. При постоянной нехватке финансовых средств ООО «Знак» не в состоянии в достаточно короткие сроки выполнять крупные заказы клиентов на поставку отдельных видов продукции, в связи с этим рекомендуется использовать в деятельности займы и кредиты. При этом затраты на оплату процентов по ним будут гораздо ниже, если бы предприятие вообще не произвело и не реализовало эту продукцию.

В табл. 3.2 отражено влияние разработанных мероприятий на основные показатели деятельности ООО «Знак».

Таблица 3.2

Основные показатели деятельности ООО «Знак» в результате структурных изменений рынка сбыта

№п/п Показатели Отчетный период Плановый период 1 Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. 54 917 61 318 2 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. 41 383 45 221 3 Валовая прибыль, тыс. руб. 13 534 16 097 4 Затраты на 1 рубль проданных товаров, р. 0,75 0,74 5 Рентабельность производственной деятельности (по валовой прибыли), % 32,70 35,60 6 Рентабельность продаж по валовой прибыли, % 24,64 26,25

Размер чистой прибыли, полученной в результате внедрения предлагаемого мероприятия, т. е. без учета налога на прибыль, составит:

16 097 — 13 534 = 2563 тыс. руб.

В связи с изменением рынков сбыта продукции средний уровень цены одной единицы изделия увеличится, сумма чистой прибыли увеличится на 2563×0,8 = 2050 тыс. руб.

Увеличение объемов реализации приведет к необходимости расширения рынка сбыта, поиска наиболее выгодных партнеров. Это достигается путем стимулирования работников сбыта (менеджеров) с помощью введения повременно-премиальной системы оплаты труда. Предлагается доплата менеджеру по сбыту определенного процента от суммы дополнительно заключенных договоров с покупателями. Такое стимулирование повысит заинтересованность работников сбыта в поиске новых сбытовых каналов, в заключении договоров на более выгодных условиях. Это приведет к получению дополнительной прибыли предприятия.

3.3 Использование факторинга как метод оптимизации структуры баланса предприятия

Проведенный анализ показал, что система управления предоставляемого коммерческого кредита клиентам действует неэффективно и нуждается в серьезных преобразованиях. Дебиторская задолженность в 2007 году возросла на 50,45% по сравнению с 2006 годом, в 2008 году данный показатель незначительно снизился — на 4,15%. Коэффициент оборачиваемости снижается внушительными темпами. Также самое большое влияние на увеличение задолженности как в 2007, так и в 2008 году оказали расчеты с разными дебиторами и кредиторами. Исходя из таких отрицательных показателей, можно сделать вывод, что уменьшение дебиторской задолженности на предприятии должно стать одной из ключевых целей, так как такие большие темпы роста задолженности со стороны сторонних организаций нашему предприятию свидетельствуют о чрезмерном отвлечении из оборота средств предприятия.

Также следует отметить, что пока дебитор не оплатит свою задолженность перед предприятием, она должна постоянно финансироваться, к тому же сохраняется риск, что оплата вообще не будет произведена. Таким образом, одним из ключевых мероприятий по совершенствованию управления дебиторской задолженностью должно стать применение факторинга, в частности будет предложено продать задолженность по расчетам с разными дебиторами и кредиторами. Данное мероприятие очень актуально для анализируемого предприятия, так как оно позволит за счет уменьшения дебиторской задолженности увеличить ликвидность и финансовую устойчивость предприятия, а также снизить риск финансовых потерь.

Факторинг — продажа дебиторской задолженности специализированному финансовому институту, факторинговой компании, обычно без права обратного требования. В результате договора факторинга одна сторона (фактор) обязуется другой стороне (кредитору) вступить в денежное обязательство между кредитором и должником на стороне кредитора путем выплаты кредитору суммы денежного обязательства должника с дисконтом.

Продажа дебиторской задолженности будет осуществлена при ставке дисконта 16%. При этом следует отметить, что будет продана только та часть дебиторской задолженность по расчетам с разными дебиторами и кредиторами, срок которой не превышает 4 месяцев, исходя из расшифровки дебиторской задолженности ООО «Знак»; а также будет исключена задолженность некоторых организаций. Использование данного инструмента для уменьшения дебиторской задолженности имеет множество положительных сторон:

дополнительные оборотные средства, полученные путем инвестирования в них средств выплачиваемых банком, приводят к росту объемов производства;

при финансировании с использованием факторинга предприятие фактически не становится заемщиком (в отличие от случая с кредитом), в его балансе не возникает кредиторской задолженности. Таким образом, по мере необходимости наше предприятие сможет претендовать на дополнительное финансирование (например, в форме кредитной линии или овердрафта);

уступка банку дебиторской задолженностью в ряде случаев помогает снизить издержки на обеспечение учета продаж и административное управление;

возможность получать средства по поставке сразу после отгрузки за счет банка, что позволяет предложить покупателю более льготные условия покупки (например, повысить лимит товарного кредита или увеличить отсрочку платежа), а также привлечь новых клиентов;

оплата услуг банков по осуществлению факторинговых операций полностью включается в себестоимость;

происходит ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия и в целом всех оборотных активов;

Сумма уступаемого денежного требования определялась исходя из расшифровки дебиторской задолженности на 01.

01.2009 по ООО «Знак». Была исключена задолженность с большой степенью риска, так как банк заключает договор только на низко рисковую дебиторскую задолженность. Полученные в результате договора факторинга высвобожденные денежные средства будут направлены на погашение кредиторской задолженности.

Таблица 3.3

Уступаемая дебиторская задолженность Наименование Дата образования задолженности Сумма, тыс.

руб. РИФ декабрь 2008 г. 59 Мерц сентябрь 2008 г. 296 ООО «Маркет» ноябрь 2008 г.

114 ГУПО- 77 июль 2008 г. 11 ИМНС моск. р-на декабрь 2008 г. 3 Горфинотдел ноябрь 2008 г. 3 Росгром декабрь 2008 г.

50 ИМНС моск. р-на октябрь 2008 г. 1102 ЗАО Блогстрой декабрь 2008 г. 3 ВУП ОРС № 5 октябрь 2008 г. 130 РЕМЭКС октябрь 2008 г. 6 ИТОГО 1776

Договор факторинга между «ООО «Знак» и банком будет включать следующие существенные условия:

сумма уступаемого денежного требования — 1776 тыс.

руб.

валюта факторинга -российский рубль;

срок заключения договора факторинга равен 4 месяцам;

предмет договора факторинга — уступка денежного требования за оказанные услуги сторонним организациям;

форма факторинга — открытый;

размер дисконта — 16%.

Проведем расчет дисконта в денежном выражении, выплачиваемого ООО «Знак» банку:

Сумма дисконта = 1776*16/100 = 284 тыс.

руб.

Отсюда следует, что фактическая сумма выплат предприятию банком составит:

Фактическая сумма выплат предприятию = 1776 — 284 = 1492 тыс.

руб.

Таким образом, в результате заключенного с банком договора факторинга ООО «Знак» получит 1492 тыс.

руб., однако предприятие понесло большие затраты в виде 16% от суммы дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнить данные затраты с теми затратами, которые понесло бы предприятие если бы не воспользовалось факторингом. Во-первых, необходимо включить те убытки, которые несло бы предприятие в связи с отвлечением денежных средств в дебиторскую задолженность, связанные с их обесценением в результате инфляции. Как отмечалось ранее годовой уровень инфляции — 8%, а дебиторская задолженность погашается предприятиями в среднем в течение 4 месяцев. Следовательно, в расчетах будет использоваться уровень инфляции — 2,7%.

Потери от инфляции = 1776*0,027 = 48 тыс.

руб.

Далее необходимо учесть затраты на обслуживание дебиторской задолженности, которые включают звонки дебиторам с напоминанием, командировка лиц с целью взыскания дебиторской задолженности, увеличение затрат времени как бухгалтера на ведение дополнительного количества дебиторов, так и других лиц, ответственных за взыскание дебиторской задолженности. Большую долю данной суммы составляют командировки, так как продавалась в основном дебиторская задолженность предприятий городов РБ, находящихся в отдалении от анализируемого предприятия. В затраты будут включены 100 тыс. руб. на обслуживание дебиторской задолженности.

За счет высвобожденных средств будет погашена кредиторская задолженность сторонним организациям, при чем были выбраны организации, по договору с которыми организация обязана ежемесячно выплачивать процент от предоставляемого коммерческого кредита. А также организации, срок погашения кредиторской задолженности которым наибольший.

Таблица 3.4

Погашаемая за счет факторинга кредиторская задолженность Кредитор Сумма, тыс.

руб. Срок погашения, мес. Выплачиваемый ежемесячный процент Затраты, тыс.

руб. Гор-Меб 294 4 2 24 Москва-строй 276 5 3 41 ВУП ОРС -5 24 4 2 2 Ленприбор 733 6 3 132 Инсайд 467 4 2 37 ИТОГО 1793 236

Отсюда следует, что общая сумма издержек при сохранении на предприятии данной суммы дебиторской задолженности составит:

Затраты по ДЗ = 48+100+236 = 384 тыс. руб.

Далее нам необходимо сравнить результат от внедрения мероприятия и уплачиваемую сумму дисконта по факторингу:

Эффект = Затраты по ДЗ — Сумма дисконта = 384 — 284 = 100 тыс. руб.

Произошло уменьшение величины дебиторской задолженности, ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и снижение периода ее оборота и оборотных активов в целом.

Таким образом, внедрение данного мероприятия позволит получить эффект в виде 100 тыс.

руб., а также увеличить скорость оборота дебиторской задолженности. Естественно оборачиваемость увеличилась незначительно, так как была продана лишь маленькая часть общей дебиторской задолженности предприятия. Выполненный анализ позволяет утверждать, что основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью могут быть следующие: проведение мер финансового оздоровления, разработка кредитной политики, применение анализа и контроля дебиторской задолженности, обеспечение активного использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности и т. д.

Составим прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках ООО «Знак» на конец 2010 года, а также рассчитаем основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия, которые будут достигнуты в результате внедрения внесенных предложений.

Таблица 3.5

Прогнозные показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «Знак» в результате внедрения внесенных предложений Показатель Значение Внеоборотные активы 1505

Запасы 7410 НДС 2002

Дебиторская задолженность 3729

Денежные средства 3236

Итого оборотные активы 16 377

Баланс 17 882

Собственный капитал 5387

Долгосрочные обязательства 11 Краткосрочные обязательства 12 484

Коэффициент абсолютной ликвидности 0,26 Коэффициент срочной ликвидности 0,56 Коэффициент текущей ликвидности 1,15 Выручка 61 318

Себестоимость 45 221

Валовая прибыль 16 097

Чистая прибыль 2815

Рентабельность производства (по чистой прибыли) 26,25% Рентабельность продаж (по чистой прибыли) 4,59

Объясним порядок формирования прогнозных показателей.

Так как внесенные предложения не направлены на изменение суммы активов предприятия, а только на изменение их структуры, сумма баланса остается на уровне 2008 года и составляет 17 882 тыс. руб. По этим же соображениям на уровне 2008 года остаются значения показателей суммы внеоборотных активов, денежных средств и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Остаток дебиторской задолженности рассчитывается на основе описанных предложений. Сумма запасов рассчитывается как разница между суммой активов и суммами остальных показателей, определенных выше.

Далее рассматриваем структуру пассива баланса.

Сумма долгосрочных обязательств остается на уровне 2008 года. Сумма краткосрочных обязательств уменьшается на сумму погашаемой кредиторской задолженности, соответственно, на данную сумму возрастает сумма собственного капитала.

По этим данным рассчитываем показатели ликвидности и платежеспособности, в результате чего видно, что критическая точка преодолена, показатели соответствуют нормативным значениям (кроме показателя срочной ликвидности, значение которого несколько ниже нормативно рекомендуемого).

Далее планируем показатели отчета о прибылях и убытках (выручки и рентабельности) на основе расчетов, приведенных в пункте 3.2 дипломной работы.

Значения коммерческих, управленческих расходов и внереализационных операций оставляем на уровне 2008 года, так как их изменение в результате проведенных мероприятий не предвидится.

На основе полученных значений рассчитываем показатели рентабельности производства и продаж на основе показателя чистой прибыли.

Как видим, в результате реализации внесенных предложений улучшились основные показатели финансово-хозяйственной деятельности, которые достигли нижних границ рекомендуемых значений, повысились показатели рентабельности производства и продаж.

Заключение

При написании дипломной работы автором были решены все поставленные задачи и достигнута установленная цель исследования.

При написании дипломной работы было проведено исследование организационно-экономической характеристики исследуемой компании ООО «Знак», в результате которого были определены основные исторические вехи становления компании, рассмотрена структура реализации продукции.

Анализ основных финансовых показателей деятельности ООО «Знак» и анализ движения денежных потоков проводился в рамках первой главы дипломной работы, основными результатами которого явились следующие сформулированные автором выводы.

В результате проведенного в дипломной работе анализа финансового состояния ООО «Знак» установлено, что финансовое положение предприятия оценивается как кризисное.

В целом можно сказать, что деловая активность ООО «Знак» за 2008 год снизилась (произошло снижение оборачиваемости оборотных активов).

В результате проведенного анализа автор выработал следующие мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояние организации.

повышение эффективности системы управления дебиторской задолженностью, снижение уровня дебиторской задолженности;

стимулирование сбыта продукции;

снижение себестоимости.

Для ООО «Знак» приоритетными направлениями в совершенствовании организации денежных потоков должны стать:

Работа с дебиторами.

Мероприятия по разработке нормативов товарно-материальных ценностей.

Мониторинг стоимости привлечения кредитных ресурсов и условий кредитных договоров в различных банках ввиду низкой способности предприятия генерировать денежные потоки.

К мероприятиям, которые должны осуществляться предприятием постоянно, следует отнести:

Анализ доходов.

Анализ основных статей затрат.

Анализ существующей кредиторской задолженности.

Анализ существующей дебиторской задолженности.

Прибыль предприятия напрямую зависит от себестоимости, поэтому в рамках данной дипломной работы разработана система комплексного управления затратами в ООО «Знак». Обобщенно должна состоять из следующих мероприятий:

Разработка и утверждение плана стратегического развития на будущий год.

Проведение изменений в организационной структуре предприятия.

Формирование финансовой структуры предприятия (выделение центров финансовой ответственности, центров затрат, центров инвестиций и прибыли).

Оптимизация документооборота.

Реорганизация системы учета на предприятии, внедрение управленческого учета.

Формирование управленческой отчетности на предприятии по центрам финансовой ответственности.

Внедрение системы бюджетирования, планирования, в том числе затрат.

Разработка новой системы мотивации персонала.

Разработка прочих внутренних положений и документов (положение о калькуляции себестоимости продукции, базах распределения, оценке незавершенного производства и т. д.).

Автоматизация на предприятии (это процесс может начинаться параллельно с п. 5, но не ранее).

Проведенные расчеты показали, что реализация предложенных мероприятий позволит ООО «Знак» улучшить основные показатели, характеризующие эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Приказ ФСФО РФ от 23.

01.2001 N 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» // «Вестник ФСФО РФ», N 2, 2001

Постановление Правительства РФ от 25.

06.2003 N 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» // «Собрание законодательства РФ», 30.

06.2003, N 26, ст. 2664

Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы и статистика, 2008 — 524 с.

Барногльц С. Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений, М.: Финансы и статистика, 2006 — 427 с.

Бурцев В. В. Управление прибылью предприятия // Финансовый менеджмент, № 4. — 2006. — с. 12−18.

Волков А.А., Боткин И. О. Рыночная модель методики расчета экономической эффективности инвестиционных проектов. // Проблемы региональной экономики. — 2006. — № ½. — С. 213−230.

Гиляровская Л. Т. Экономический анализ. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.-615с.

Грачев А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. Учебно-практическое пособие. — М. ИНФРА-М, 2007. — 208 с.

Ермолович Л.Л., Сивчик Л. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- Минск: Интерсервисс; Экоперспектива, 2007. — 576 с.

Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. — М.: ВЛАДОС, 2006 — 194 с.

Жуков В. Н. Формирование финансовых результатов для целей анализа// Бухгалтерский учет. — 2006. № 12. — С.4−11.

Казак А. Ю., Финансовая политика хозяйственных субъектов: проблемы разработки и внедрения. — Екатеринбург, Изд-во АМБ, 2006. — 412 с.

Ковалев В.В.

Введение

в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 768 с.

Ковалев В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: 2006. — 424 с.

Кочович Е. Финансовая математика: Теория и практика финансовых расчетов. — М.: Финансы и статистика, 2007. 289 с.

Маклаков Г. В. Финансовое обеспечение коммерческой деятельности: Учебное пособие. — Н-ск: Сиб

УПК, 2007. 112 с.

Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Под. ред. А. И. Бужинского, А. Д. Шеремета — М.: Финансы и статистика, 2006 — 457 с.

Павлова Л. Н. Финансы предприятий. — М.: Финансы, «ЮНИТИ», 2006. — 437 с.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е издание. — Минск: ООО «Новое знание», 2006 — 688 с.

Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. — 3-е изд., испр. — М.: ИНФРА-М, 2006 г.- 320с.

Селезнева Н.Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. — 479 с.

Стражев В. П. Анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ. — 2009 — 452 с.

Тупицын А. Л. Управление финансовой устойчивостью предприятия. — Новосибирск, 2006. — 100 с.

Управление дебиторской задолженностью на предприятии / под общ. Ред. Краюхина Г. А. — СПб. — 2009. — 656 с.

Фадеева Т. А. Оценка финансового состояния организации // Налоговое планирование, 2009, № 4.

Финансовый анализ / Под ред.В. Черняк. — М.: Экзамен. — 2007 г Финансовый менеджмент / Под ред. Е. И. Шохина. — М. — 408 с.

Финансовый менеджмент. Теория и практика / под. Ред. Е. С. Стояновой. — М. — 2008. — 656 с.

Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Г. Б. Поляка. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2006. — 408 с.

Хелферт Э. Техника финансового анализа.Спб.: Питер, 2009 г.

Хотинская Г. И., Харитонова Т. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия (на примере предприятий сферы услуг). Учебное пособие. — М., 2006. 240 с.

Хотинская Г. И., Харитонова Т. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия (на примере предприятий сферы услуг). Учебное пособие. — М., 2006. 240 с.

Шеремет А.Д., Ненашев Е. В. Методика финансового анализа. — М. Инфра-М. — 2009. — 208 с Щиборщ К. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. — М.: Дело и Сервис, 2006. — 320 с.

Приложения