Стабилизационный фонд и проблемы его использования

А при наполнении Стабфонда не учитываются доходы от экспорта других природных ресурсов: газа, цветных металлов и т. д. Поэтому важно либо увеличить сумму поступлений Стабфонда, либо привязать её к объему ВВП, чтобы иметь возможность в случае неблагоприятной конъюнктуры внутреннего рынка и внешнеэкономической обстановки при среднесрочном планировании гарантировать бюджет от серьёзных срывов.

Средства, превышающие Стабфонд, как это предлагает правительство, целесообразно тратить на досрочное погашение внешнего долга. Однако, с другой стороны, забывается возможность продолжения уменьшения налоговых изъятий из экономики и, тем самым, стимулирования её роста.

2.3 Размер Стабфонда РФ на 1 января 2008 года Данные Минфина РФ совокупного объёма средств Стабилизационного фонда РФ на начало 2008 года приведены в таблице 1 и на рисунке 1.

По данным Министерства финансов РФ совокупный объём Стабилизационного фонда РФ на 1 января 2008 года составил 3 трлн. 849,11 млрд руб., что эквивалентно 156,81 млрд. долларов США.

Более детально, денежные активы Стабилизационного фонда состоят: 66,85 млрд долл. США (USD), 59,95 млрд евро (EUR) и 7,7 млрд. фунтов стерлингов Великобритании (GBP). Изначально закладывались следующие пропорции между мировыми валютами: USD — 45%, EUR — 45% и GBP — 10%.

Таблица 1 — Совокупный объём средств Стабилизационного фонда РФ Дата в млрд. долларов США в млрд. рублей 30.

01.2008 157,38 3 851,80 01.

01.2008 156,81 3 949,11 01.

12.2007 144,43 3 517,05 01.

11.2007 147,60 3 649,25 01.

10.2007 141,05 3 519,09 01.

09.2007 132,91 3 409,07 01.

08.2007 127,48 3 263,56 01.

07.2007 121,68 3 141,35 01.

06.2007 116,85 3 026,68 01.

05.2007 113,70 2 920,50 01.

04.2007 108,11 2 812,21 01.

03.2007 103,55 2 708,85 01.

02.2007 99,77 2 647,21 01.

01.2007 89,13 2 346,92 01.

12.2006 83,21 2 189,52 01.

11.2006 76,62 2 049,30 01.

10.2006 70,73 1 894,09 01.

09.2006 64,73 1 730,64 01.

08.2006 82,14 2 207,33

По данным таблицы 1 на 1 января 2008 года размер Стабфонда по сравнению с началом прошлого 2007 года увеличился на 40%, что наглядно отражено на рисунке 1. Это в первую очередь говорит об увеличении доходов нефтяной отрасли РФ и, соответственно, об увеличении налоговых отчислений, из которых и формируется Стабфонд.

Рисунок 1 — Совокупный объём средств Стабилизационного фонда РФ Совокупный объём средств Стабилизационного фонда Российской Федерации соответствует сумме остатков на счетах Федерального казначейства в Центробанке РФ по учёту средств Стабилизационного фонда в российских рублях и иностранной валюте, пересчитанных в рубли или доллары США соответственно по официальным курсам иностранных валют, установленным Центробанком России на дату, предшествующую отчётной (за исключением 30.

01.2008), и кросс-курсам, рассчитанным на основе указанных курсов. На 30.

01.2008 указанный совокупный объём рассчитан исходя из официальных курсов иностранных валют, установленных Центральным банком Российской Федерации на отчётную дату, и соответствующих кросс-курсов (таблица 1).

Таким образом, использование Стабфонда, конечно, не лишено проблем и трудностей, тем более что в некоторых случаях справедлив вопрос: для чего создаётся Стабфонд, если он имеет единственное основание — успокоить иностранных кредиторов, что у российской власти всегда хватит денег с ними рассчитаться? Но Россия на сегодняшний момент по сравнению с другими странами имеет довольно мизерный Стабфонд, поэтому в ближайшее время серьёзно не обсуждаются вопросы его реального использования.

Заключение

В заключение можно сделать следующие выводы. В вопросе о целях создания и использования Стабфонда по-прежнему не хватает определённости. Последние три года ничто в России не увеличивается так быстро, как Стабфонд и золотовалютные резервы. С темпами накопления в них средств не может сравниться ни один из других макроэкономических показателей.

В настоящее время в Стабилизационный фонд поступают примерно половина всех конъюнктурных доходов экономики и 70% КД бюджета. Важно разделять два вопроса: дополнительное использование конъюнктурных доходов и повышение базовой цены формирования Стабфонда. Последняя должна иметь объективную основу, отражая лишь гипотезу относительно уровня цен в предстоящие годы.

Расходование средств Стабфонда либо их инвестирование в российские активы возможны только при условии, что они сопровождаются дополнительным укреплением рубля. Попытки избежать его приводят к росту инфляции, сводящему на нет увеличение расходов. При сохранении нынешнего уровня экспортных цен использование конъюнктурных доходов может постепенно расширяться, но в ограниченных размерах.

Потенциально российское правительство могло бы играть неизмеримо большую роль в экономике страны, если бы возвращало в отечественное производство все получаемые доходы. Изымая средства в Стабилизационный фонд, оно подрывает воспроизводство. А если, кроме того, будет принято решение о вложении средств Стабфонда в зарубежные активы, то российский бюджет может не только не получить прибыли от такого вложения, но и понести с определённой вероятностью прямые убытки.

Одним из важнейших направлений расходования средств Стабфонда России должна стать, по моему мнению, отечественная инфраструктура: автомобильные и железные дороги, аэропорты, морские и речные порты, трубопроводы, электроэнергетические сети, коммунальное хозяйство.

Список литературы

Варнавский В. Стабилизационный фонд как инструмент экономической политики государства. // Мировая экономика и международные отношения. -

2007. — № 5. — С. 37−44.

Гуревич Е. Формирование и использование стабилизационного фонда. // Вопросы экономики. -

2006. — № 4. — С.

31−52.

Дмитриева О. Формирование стабилизационных фондов: предпосылки и следствия. // Вопросы экономики. — 2006. — № 8.

— С. 17−30.

Копейкин М. Стабилизационный фонд: сохранить или потратить? // Экономика России: XXI век. — 2005. — № 18.

Стабилизационный фонд РФ: материалы официального сайта Министерства финансов РФ. — [Электронный ресурс]: аналитическая статья, 2008

Режим доступа:

http://www1.minfin.ru/ru/stabfund, свободный.

Копейкин М. Стабилизационный фонд: сохранить или потратить? // Экономика России: XXI век. — 2005. — № 18.

Гуревич Е. Формирование и использование стабилизационного фонда. // Вопросы экономики. — 2006.

— № 4. — С. 31−52. — С. 32.

Дмитриева О. Формирование стабилизационных фондов: предпосылки и следствия. // Вопросы экономики. — 2006.

— № 8. — С. 17−30.

— С. 22.

Дмитриева О. Указ. соч. — С. 30.

Варнавский В. Стабилизационный фонд как инструмент экономической политики государства. // Мировая экономика и международные отношения. -

2007. — № 5. — С. 37−44. — С.

38.

Гуревич Е. Указ. соч. — С. 32.

Стабилизационный фонд РФ: материалы официального сайта Министерства финансов РФ. — [Электронный ресурс]: аналитическая статья, 2008

Режим доступа:

http://www1.minfin.ru/ru/stabfund, свободный.