Экономический анализ деятельности предприятия

В эту группу включаются также краткосрочные финансовые вложения.

За анализируемый период наиболее ликвидные активы уменьшились на 445 тыс. руб. и к концу года стали составлять 513 тыс. руб., т. е. они уменьшились почти вдвое. Уменьшение произошло за счет денежных средств, краткосрочные финансовые вложения отсутствуют.

Активы средней реализации — это активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы.

За анализируемый период быстрореализуемые активы увеличились на 5364 и к концу года стали составлять 28 069 тыс. руб. Произошло это за счет роста дебиторской задолженности.

Медленно реализуемые активы — это наименее ликвидные активы. В эту группу включают запасы, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. При этом расходы будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям не включаются в эту группу.

За анализируемый период медленно реализуемые активы значительно увеличились — на 15 279 тыс. руб. и составили к концу года 41 814 тыс. руб.

Основанием для принятия решения о несостоятельности (банкротстве) предприятия является система критериев, с помощью которой можно оценить структуру баланса.

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:

1) коэффициент текущей ликвидности, определяемый по формуле:

числитель — коды строк актива баланса;

знаменатель — коды строк пассива баланса;

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств (суммы краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности).

Нормативное значение К1 ≥ 2;

Коэффициент текущей ликвидности на начало периода:

К10 = 50 198/ (24 550 + 30 158 + 0) =0,92.

На момент установления неплатежеспособности;

К11 = 70 396 / (36 000 + 41 177) = 0,91.

Значение коэффициента текущей ликвидности на начало анализируемого периода не соответствует нормативу (0,92). Коэффициент уменьшился, и стал составлять 0,91.

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами, определяемый по формуле:

IA — итог раздела I актива баланса (код строки 190);

IIIП — итог раздела III пассива баланса (код строки 490),.

IIА — итог раздела II актива баланса (код строки 290),.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Нормативное значение К2 ≥ 0,1;

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало и конец периода составляют соответственно:

К20 = (19 486−24 502) / 52 692 = -0,095.

К21 = (19 652 -20 589) / 76 240 = -0,012.

Значение данного показателя на начало (-0,095) и на конец (-0,012) анализируемого периода ниже нормативного. Это означает, что структура баланса предприятия не считается удовлетворенной, а само предприятие — неплатежеспособно.

3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определяемый по формуле:

К1ф, К1н — значение коэффициента текущей ликвидности, соответственно в конце и в начале отчетного периода;

К1норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; К1норм =2.

Т — продолжительность отчетного периода в месяцах;

У — период восстановления (утраты) платежеспособности.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности принимаем У=6 месяцам; при расчете коэффициента утраты платежеспособности У=3 месяцам.

Результаты расчетов оформляются в таблице 13.

Если значение коэффициента К3 ≥ 1, то может быть принято решение о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Если значение коэффициента К3 < 1, то структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным.

Структура баланса предприятия признается неудовлетворенной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности собственными средствами — менее 0,1.

В данном случае коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами не соответствуют нормативным значениям, поэтому рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности с целью проверки реальной возможности у предприятия утратить свою платежеспособность в течение определенного времени. Однако, в отличие от первых двух коэффициентов, данный коэффициент — искусственный показатель, так как в числителе находится прогнозное значение коэффициента текущей ликвидности, рассчитанного на перспективу, а в знаменателе — его оптимальное значение.

К3/в = [0,91 + 6 / 12 * (0,91 — 0,92)] / 2 =0,45.

Так как К3 < 1, то предприятие — неплатежеспособно.

Нормативное значение коэффициента равно 1. В данном случае коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1. Это свидетельствует о том, что предприятие в течение 6 месяцев у предприятия не будет реальной возможности восстановить платежеспособность. Структуру баланса можно признать неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

В таблице 12 дана оценка по результатам расчета каждого из коэффициентов платежеспособности в целом.

Таблица 12.

Оценка структуры баланса и платежеспособности предприятия.

№.

п/п.

Показатели На начало периода На момент установления непла-тежеспособности.

Норматив Возможное решение (оценка) 1 Коэффициент текущей ликвидности (К1).

0,92.

0,91.

≥2 Предприятие не может покрыть всеми оборотными средствами свои срочные обязательства (сумму краткосрочных кредитов и займов, а так же кредиторскую задолженность). 2 Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2).

— 0,095.

— 0,012.

≥ 0,1 Предприятие финансово неустойчиво, функционирует за счет собственного капитала 3 Коэффициент восстановления платежеспособности (К3/в).

;

0,45 ≥ 1 Структура баланса является неудовлетворительной.

Предприятие не сможет восстановить платежеспособность 4 Коэффициент утраты платежеспособности (К3/у).

;

;

— Коэффициент восстановления платежеспособности не рассчитывается, так как К1 и К2 < нормативов.

6. Общая оценка финансового состояния предприятия Финансовое состояние предприятия в целом характеризуется показателями платежеспособности, финансовой устойчивости, структуры имущества и эффективности его использования.

Сводная оценка финансового состояния предприятия и ее динамика проводится путем обобщения результатов выполненных выше расчетов в таблице 13.

На основе общей оценки финансового состояния предприятия формируются выводы об улучшении (ухудшении) финансового положения, об удовлетворительной (неудовлетворительной) структуре баланса и предлагаются пути дальнейшего повышения финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 13.

Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия.

№.

п/п Показатели Преды;

дущий период Отчет;

ный период Измене;

ние.

(+, -) 1 Коэффициенты ликвидности:

а) абсолютной б) общей (промежуточной) в) покрытия баланса (текущей).

0,02.

0,43.

0,92.

0,01.

0,37.

0,91.

— 0,01.

— 0,06.

— 0,01 2 Коэффициенты финансовой устойчивости:

а) общий (автономии) б) обеспеченности собственными оборотными средствами.

0,26.

— 0,095.

0,2.

— 0,012.

— 0,06.

0,083 3 Коэффициент маневренности -0,26 -0,048 0,212 4 Доля реального имущества в активах, % 18 467/74194=24,89 17 550/96829=18,12 -6,77.

5 Соотношение основных и оборотных средств 18 467/52692=0,35 17 550/76240=0,23 -0,12 6 Соотношение заемных и собственных источников средств 54 708/19486=2,8 77 177/19652=3,9 1,1 7 Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности 22 705/54708=0,42 28 069/77177=0,36 -0,06 8 Коэффициент возможного восстановления (утраты) платежеспособности — 0,45 0,45 9 Продолжительность одного оборота, дней 99,62 71,36 -28,26 10 Число оборотов, раз 3,61 5,04 1,43 Коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости рассматривались в данной курсовой работе ранее. Следует привести общий вывод по оценке платежеспособности и устойчивости предприятия.

В ходе анализа определяется стоимость реальных активов, характеризующих производственный потенциал предприятия.

Доля реального имущества в активах была найдена еще в начале моей курсовой работы. Удельный вес реального имущества устанавливается отношением его стоимости к валюте баланса. В данном случае произошло снижение доли реального имущества в общей стоимости всего имущества на 6,77%, что свидетельствует о возможностях снижения объемов производственной деятельности. То есть можно говорить, что значение производственной деятельности к концу отчетного года снижается. (Возможно также, что это было вызвано выбытием объекта основных средств.) При этом показатель соответствует нормативам (>=0,5).

Соотношение основных и оборотных средств:

Из показателя соотношения оборотных фондов и собственных средств можно сделать вывод о том, что основные средства меньше оборотных в 0,35 и 0,23 раз соответственно, что свидетельствует о высокой загруженности основных средств, высокой роли производственной деятельности.

Соотношение заемных и собственных источников средств:

Коэффициент соотношения заемных и собственных источников средств показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала. Увеличение значения коэффициентов за отчетный период свидетельствует о повышении зависимости предприятия от привлеченных заемных средств и понижении его финансовой устойчивости.

В данном случае на 1 рубль собственных источников приходится 2 руб. 80 копеек и 3 руб. 90 копеек заемных.

В структуре капитала можно выделить тенденцию к увеличению роли заемных средств и формированию большой кредиторской задолженности. За отчетный период происходит повышение показателя на 1,1 пункта.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности:

Сумма кредиторской задолженности превышала в предыдущем периоде величину дебиторской в 2,4 раза, а в отчетном в 2,7 раза. Рекомендуемое значение — 1,2, т. е. на один рубль дебиторской задолженности приходится 1,2 кредиторской. В данном периоде произошло увеличение зависимости предприятия от кредиторов. Если на начало периода дебиторская задолженность составляла 42% от кредиторской, то к концу отчетного периода происходит снижение до 36%. Это может свидетельствовать о более быстрых темпах роста кредиторской задолженности по отношению к дебиторской и увеличению роли заемных средств в формировании имущества.

Как уже упоминалось ранее, на основании рассчитанного значения коэффициента восстановления платежеспособности, структура баланса является неудовлетворительной, и предприятие можно признать неплатежеспособным.

На основании произведенных расчетов продолжительности одного оборота оборотных активов можно сделать вывод о снижении среднего срока, за который в хозяйственный оборот возвращаются денежные средства, вложенные в производственные и коммерческие операции, на 28,26 дней. Но необходимо отметить, что при этом происходит рост числа оборотов, совершаемых оборотными средства за анализируемый период (приблизительно на 1 пункт), что может свидетельствовать об эффективном использовании оборотных средств.

В целом обстановка на предприятии не улучшилась по сравнению с предыдущим периодом. Понизилась ликвидность предприятия, которая и так не соответствовала нормативам. Предприятие неплатежеспособно, у него большая кредиторская задолженность, а если обратиться к дебиторской задолженности, то мы увидим, что в своем абсолютном значении она достаточно велика, обратившись к справке о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах, мы можем увидеть, что предприятие имеет большую задолженность дебиторов, списанную в убыток. Она равна на начало периода — 1564 тыс. руб. и 1958 тыс. руб. на начало и конец года соответственно. Это значимые цифры. Так, если бы эти средства были возвращены, предприятие на конец года могло бы погасить примерно 2,5% своей кредиторской задолженности.

Заключение

В ходе анализа финансового состояния предприятия «Реактив» можно отметить следующее: в целом имущество предприятия претерпело изменения и за год увеличилось на 22 635 тыс. руб. Это показывает благополучие финансового положения, что обусловлено увеличением предприятием хозяйственного оборота Пассив баланса почти целиком состоит из заемного капитала. Причем, вместо того, чтобы вернуть дебиторскую задолженность, предприятие берет кредиты, увеличивая расходы, ведь по кредитам нужно платить проценты. Кредиторскую задолженность также необходимо уменьшать, но не за счет кредитов. Увеличение задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами негативный фактор, ведь если не погасить вовремя такую задолженность, то предприятию придется платить пени и штрафы, что тоже увеличит его затраты. Это неблагоприятно сказывается на предприятии, у него нет собственных источников средств.

На данном предприятии на конец периода происходит резкое ухудшение платежеспособности. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала, в частности — отвлечение средств в дебиторскую задолженность. В структуре капитала можно выделить тенденцию к увеличению роли заемных средств и формированию большой кредиторской задолженности.

Финансовое состояние предприятия считается устойчивым, если половина имущества сформирована за счет собственных средств, в данном случае до этого еще далеко. Видно, предприятие не стабильно и сильно зависимо от внешних кредиторов. Предприятие не соблюдает принцип вложения в активы мобильного и иммобильного характера, поэтому недостаточна ликвидность баланса. Если предприятие ликвидирует свои краткосрочные обязательства, направив оборотные активы на погашение долгов, то у него не останется запасов оборотных средств для продолжения текущей деятельности. Расчеты с поставщиками материально-технических ресурсов и покупателями готовой продукции занимают значительный удельный вес в составе дебиторской и кредиторской задолженностей и являются результатом взаимных неплатежей. Нужно увеличивать оборачиваемость оборотных средств, для того, чтобы у предприятия высвобождались денежные средства или оно могло при тех же ресурсах увеличивать объем реализации.

Уменьшение рентабельности продаж может означать падение спроса на продукцию, ухудшение ее конкурентоспособности. Поэтому необходимо закупать более качественную продукцию, сокращая затраты на реализацию. Одним словом, при низкой рентабельности продаж нужно, как было уже отмечено, стремиться к ускорению оборота производственных активов.

Первоочередные меры по укреплению финансового положения должны быть:

— необходимо повысить собственный капитал за счет увеличения уставного капитала, а также снизить заемный капитал, за счет уменьшения кредиторской задолженности.

— уменьшить дебиторскую и кредиторскую задолженность.

Также рост заемных средств на предприятии нужно ограничить разумным пределом, так как с увеличением доли заемного капитала усиливается финансовая зависимость от кредиторов, ожесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расходы, увеличивается вероятность банкротства.

Прибыль на предприятии увеличивается более низкими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует, об относительном увеличении издержек производства и обращения.

К сожалению, на данный момент можно сделать вывод, что предприятие развивается в сторону ухудшения, рост выручки и нераспределенной прибыли — это лишь внешнее благополучие предприятия, а в действительности у предприятия идет снижение чистой прибыли и рост зависимости от кредита. До сих пор остается нерешенным вопрос отсутствия собственных оборотных средств.

В качестве совета можно предложить пересмотреть работу финансовых менеджеров на данном предприятии и проследить динамику развития предприятия, проверить годовые обороты, проводки по счетам, так как в балансе отражаются лишь данные о состоянии предприятия на конец и начало года, просмотреть уровень «новизны и состояния» основных средств, производительность труда и спроса на рынке на производимую продукцию, рассчитать эффект финансового рычага. Необходимо понять, как складываются отношения предприятия с кредиторами и почему у предприятия такая большая задолженность по налогам и сборам, обратив внимание на налоговые санкции на конец текущего года (они составили 50 тыс. руб.).

Список использованной литературы Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. — М.: Дело и Сервис, 2000.

Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 1999.

Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие.

М.: ИНФРА — М, 2001.

Ковалёв В.В., Ковалёв Вит.В. Финансовая отчётность и её анализ.

М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.

Гаврилова А. Н. Финансы организаций. Учебное пособие. — М.:КНОРУС, 2005.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. -М.: ИНФРА — М, 2004.

Скамай Л. Г. Экономический анализ деятельности предприятия. Учебник.

М.: ИНФРА — М, 2004.

Экономический анализ. Учебник для вузов/ Под редакцией Л. Т. Гиляровской. -М.: Юнити-Дана, 2001.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. -М.: ИНФРА — М, 2004.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. -М.: ИНФРА — М, 2004.

Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. — М.: Дело и Сервис, 2000.

Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. — М.: Дело и Сервис, 2000.

Ковалёв В.В., Ковалёв Вит.В. Финансовая отчётность и её анализ.

М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.

Ковалёв В.В., Ковалёв Вит.В. Финансовая отчётность и её анализ.

М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.