Способы финансирования деятельности предприятия

Сумма таких долговых обязательств обычно включает в себя определенную сумму процента по фиксированной ставке, согласованной между экспортером и покупателем, начисляемого в течение срока задолженности. Сами долговые обязательства принимают форму серии полугодовых платежей (например, для 5-летнего срока погашения — 10 полугодовых простых или переводных векселей).

Международное долгосрочное финансирование.

Иностранное долгосрочное финансирование.

Финансовые инновации резко увеличили мобильность международного капитала. Развитие международных финансовых рынков осуществляется в двух категориях: иностранное финансирование и евровалютное финансирование. В первом случае происходит финансирование субъекта на зарубежном рынке в местной валюте, во втором — также на зарубежном рынке, но в валюте третьей страны.

Иностранное долгосрочное финансирование распадается на привлечение средств на иностранном фондовом рынке с помощью иностранных облигаций и акций на получение иностранных займов.

Евровалютное долгосрочное финансирование.

Евровалютное долгосрочное финансирование представляет собой остальную часть международного долгосрочного финансирования. В отличие от иностранного, евровалютное долгосрочное финансирование осуществляется в валюте для страны, где оно было применено. Причем разделение по третьим инструментам остается аналогичным иностранному (акции, облигации и кредиты).

Краткосрочное финансирование.

Важнейшим понятием в управлении оборотным капиталом и привлечении краткосрочного финансирования является понятие чистого оборотного капитала, величина которого рассчитывается как разность между оборотными активами и краткосрочными пассивами.

Краткосрочное финансирование касается решений, принимаемых в отношении текущих активов и пассивов, определяющих ликвидность компании и соответственно ее платежеспособность. Финансовые проблемы управления текущими активами состоят в управлении денежными средствами, управлении дебиторской задолженностью и запасами. Финансовые проблемы управления текущими пассивами включают управление кредиторской задолженностью и привлечение краткосрочного финансирования.

Факторинг как форма краткосрочного финансирования.

Банк берет на себя обязательства по управлению текущей дебиторской задолженностью предприятия и финансированию оборотных средств, что приводит к существенному ускорению расчетов между сторонами (продавец — покупатель), обеспечивает значительное увеличение суммы используемых средств без роста кредиторской задолженности предприятия.

Какие же преимущества дает факторинг поставщику и производителю.

Для начала опишем те выгоды, что получает производитель:

1. Банк финансирует все поставки с отсрочками платежей, выплачивая основную часть (до 85%) суммы поставки немедленно в день отгрузки и остаток средств по мере фактической оплаты поставок покупателями. Финансирование при факторинге имеет ряд неоспоримых преимуществ, среди которых в первую очередь стоит отметить следующие:

• поставщик не должен возвращать выплаченные ему деньги, та как расходы фактора (банка или компании, осуществляющих факторинг) будут возмещены из платежей покупателей;

• финансирование будет длиться так долго, как долго поставщик будет продавать продукцию;

• финансирование автоматически увеличивается по мере роста объемов продаж. Таким образом, финансирование в рамках факторинга навсегда избавляет поставщиков от проблемы дефицита оборотных средств, и это происходит без роста его кредиторской задолженности!

2. Помимо финансирования оборотных средств банк берет на себя значительную часть рисков поставщика, в частности:

• ликвидные риски — риски возникновения кассовых разрывов, недостатка средств для покрытия важных текущих затрат и т. д.;

• валютные риски — получая финансирование от банка по поставкам с отсрочкой платежа, поставщик получает возможность немедленно конвертировать денежные средства под оплату валютного контракта;

• процентные риски — комиссия банка за факторинговое обслуживание выплачивается в рублях и может быть изменена банком не чаще, чем один раз в полгода;

• кредитные риски — риск неоплаты поставки покупателем.

3. Третья услуга, которая носит название «административное управление дебиторской задолженностью», предусматривает контроль за своевременной оплатой поставок покупателями, специальную процедуру напоминаний при задержках платежей, регулярные, подробные и удобные отчеты о состоянии дебиторской задолженности поставщика, всех его поставках и платежах его покупателей и многое другое, что избавит поставщика от множества текущих проблем и обеспечит объективной информацией на уровне мировых стандартов.

Финансовая выгода поставщика при факторинге:

1. Получение дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем продаж, получив от фактора необходимые для этого оборотные средства.

2. Экономия на неоправданных затратах, связанных с получением банковского кредита. В отличие от банковского кредитования, получая финансирование своих продаж при факторинговом обслуживании, поставщик перестает нести следующие расходы:

• проценты за пользование кредитом;

• налог на прибыль с процентов, превышающих ставку рефинансирования ЦБ РФ, умноженную на коэффициент 1,1;

• расходы по оформлению кредита;

• расходы, связанные с непредвиденным ростом процентных ставок в стране;

• расходы на экстренную мобилизацию денежных средств при наступлении срока погашения кредита или выплате процентов, включая упущенную выгоду, связанную с выводом этих средств из оборота.

К тому же финансирование в рамках факторингового обслуживания выплачивается сверх банковского лимита кредитования, который может быть использован поставщиком (например, для целей сокрытия аккредитива без покрытия, получения гарантии, вексельного кредита и т. д.).

3. Экономия за счет появления возможности закупать товар у своих поставщиков по более низким ценам.

4. Защита от упущенной выгоды от потери клиентов за счет невозможности при дефиците оборотных средств предоставлять покупателям конкурентные отсрочки платежа и поддерживать достаточный ассортимент товаров на складе.

5. Защита от потерь, связанных с отсутствием или недостаточностью непредвзятого контроля за продажами и платежами.

Мировой опыт свидетельствует: для растущей компании, стремящейся «занять свое место под солнцем», партнерство с известной факторинговой компанией — надежный путь к успеху.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Написав данный реферат можно сделать следующие выводы:

Предприятия имеют два источника долгосрочного финансирования: собственные средства и внешние долгосрочные средства. Выбор между внутренними и внешними источниками финансирования зависит от делового цикла предприятия: чем выше рентабельность, тем меньше предприятие полагается на внешние источники.

Необходимо различать кредит и кредитную линию. При предоставлении кредита на ссудном счете клиента отражается вся выделенная ему сумма кредитных ресурсов, на которую начисляются проценты в соответствии с условиями кредитного договора независимо от фактического использования заемщиком выделенных кредитных средств. При предоставлении кредитной линии на ссудном счете отражается фактическая задолженность (фактически использованные заемщиком средства), на которую и начисляются проценты.

Финансирование проектов является одним из видов инвестиционной деятельности, которая всегда является рисковой.

Важнейшим понятием в управлении оборотным капиталом и привлечении краткосрочного финансирования является понятие чистого оборотного капитала, величина которого рассчитывается как разность между оборотными активами и краткосрочными пассивами.

Краткосрочное финансирование касается решений, принимаемых в отношении текущих активов и пассивов, определяющих ликвидность компании и соответственно ее платежеспособность.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ Иванов С. П., Чеснокова В. В. Инвестиционная деятельность, источники ее финансирования и роль в стратегическом развитии предприятия/ СПбГУ АП. СПб, 2004. — 21с.

Игошин Н. В. Инвестиции. Организация, управление, финансирование: Учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности 60 000 экономики и управления/ Н. В. Игошин. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. — 448с.

Нешитой А. С. Инвестиции: Учебник. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2005. — 376с.

Никонова И. А. Финансирование бизнеса. — М.: Альпина Паблишер, 2003. — 197с.

Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Под ред. акад. Г. Б. Поляка. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. — 527с.