По сравнению с аналогичным периодом прошлого года отмечается снижение доли выручки в доходах ООО «АТЛАНТ», что объясняется снижением выручки от основной деятельности при постоянном уровне доходов несвязанных с основной деятельностью. Наблюдается дефицит собственных источников финансирования оборотных средства так в 3-м кв. 2011 г. дефицит составил — 7 103 тыс.
руб. Коэффициенты текущей ликвидности находится на уровне выше среднего, а коэффициент быстрой ликвидности стабилизировался. Динамика коэффициентов ликвидности позволяет сделать вывод о платежеспособности компании и о высоком уровне ликвидности ООО «АТЛАНТ». Инвестиционная политика ООО «АТЛАНТ» направлена на предоставление займов небольшим компаниям или компаниям группы «АТЛАНТ» и на финансовые вложения, путем покупки акций ведущих компаний российского фондового рынка. Падение доходности инвестиций в 2010 году по данным финансовой отчетности составило 13,5%, а в 2011 году — уже 56%, что является значительным показателем и дало повод руководству компании для свертывания программ инвестирования. Компания с настороженностью относится к фондовому рынку и предпочитает вложения в более знакомую сферу — строительство.
Доля компаний строительной сферы, представленных в таблице составляет 79,2%, остальная доля (20,8%) приходится на фондовый рынок. Проводимая компанией инвестиционная политика, направленная на финансирование только одной отрасли, связана с большими рисками, в частности, отраслевыми и финансовые рисками. ООО «АТЛАНТ» необходимо пересмотреть свою инвестиционную политику и снизить риски за счет введения в инвестиционный портфель компании ценных бумаг или займов предприятиям другой отрасли — не строительной. Глава 3. Разработка мероприятий по совершенствованию инвестиционного развития
ООО «АТЛАНТ"3.1 Общая характеристика мероприятий
На основании проведенного во второй главе анализа, был сделан вывод о несбалансированной инвестиционной политике, проводимой ООО «АТЛАНТ». Инвестиционный портфель компании является весьма рискованным и требует введения в него проектов из разных отраслей экономики. В качестве одной из отраслей народного хозяйства, которой уделено большое внимание правительства и имеет хорошие перспективы развития и потенциального роста на ближайшее годы, является рыбохозяйственный комплекс. Стратегической целью является достижение к 2020 году уровня экономического и социального развития рыбного хозяйства, соответствующего статусу России как ведущей мировой державы XXI века, занимающей передовые позиции в глобальной экономической конкуренции. Развитие рыбного хозяйства в 2008;2020 годах будет проходить в 3 этапа, различающиеся по условиям и основным направлениям социально-экономического развития: первый этап — 2008;2012 годы; второй этап — 2013;2017 годы; третий этап — 2018;2020 годы. Первый этап реализации Концепции характеризуется созданием условий и предпосылок для ускоренного развития конкурентных преимуществ в мировой экономике, которыми обладает российский рыбохозяйственный комплекс. На этом этапе предполагается совершенствование нормативной правовой базы в области рыбохозяйственной деятельности, реализация мероприятий, направленных на снятие инфраструктурных ограничений ускоренного развития рыбного хозяйства, а также создание институциональных условий и технологических заделов, обеспечивающих на следующем этапе реализации Концепции системный перевод рыбохозяйственного комплекса в режим инновационного развития. Второй этап реализации Концепции характеризуется рывком в повышении глобальной конкурентоспособности рыбохозяйственного комплекса на основе его перехода на новую технологическую базу. Развитие рыбного хозяйства предусматривается осуществлять на основе достижений научно-технического прогресса, включая развитие высокотехнологичных производств.
Особая роль отводится развитию международного сотрудничества, что обеспечит работу российского рыбопромыслового флота в исключительных экономических зонах иностранных государств и будет способствовать расширению участия России в международных организациях по рыболовству. Третий этап реализации Концепции характеризуется выходом рыбохозяйственного комплекса Российской Федерации на лидирующие позиции среди ведущих мировых рыбопромышленных держав и устойчивым социально-экономическим развитием инновационного типа. Меры по развитию рыбного хозяйства позволят решить проблему занятости, обеспечить сохранение и создание новых рабочих мест в отдаленных приморских регионах, а также создать в этих регионах условия для устойчивого социально-экономического развития. Участие России в международных институтах сотрудничества обеспечит активную поддержку российских рыбохозяйственных компаний на внешних рынках, в том числе прямых иностранных инвестиций российских компаний, при соблюдении норм международного права и обязательств Российской Федерации в этой области, а также защиту интересов российского бизнеса в случае нарушения его прав в зарубежных странах. По основным показателям работы рыбохозяйственного комплекса предполагается обеспечить устойчивый рост на основе реализации инновационного потенциала. В качестве объекта инвестирования представляет интерес Рыболовецкий колхоз «Энергия», расположенный в Мурманской области. Почтовый адрес предприятия: 183 001, г. Мурманск, ул. Траловая, д.
12 А, Офис 612. Сфера деятельности:
улов рыбы во внутренних водоемах, в пресноводных водоемах, реках;
— улов рыбы, морепродуктов, моллюсков и ракообразных в рыболовной зоне России и в 200-мильных прибрежных водах зарубежных государств. Выпускаемая продукция:
Рыба свежая, охлажденная и замороженная и соленая: зубатка, морской окунь, камбала, палтус, лососевые, тресковые, треска, пикша.
морепродукты и ракообразные: моллюски, креветки, морской гребешок;
— рыбные консервы;
— продукция из лососевых рыб;
— продукция кормовая из рыбы: фарш кормовой;
— рыба, морепродукты и отходы от разделки рыбы для звероводческих совхозов и хозяйств. Рассматриваемое предприятие входит в пятерку самых крупных предприятий Мурманской области, имеет собственный завод по переработке рыбы и морепродуктов (консервный завод). Предприятие является прибыльным с хорошими показателями рентабельности и ликвидности (рис. 7−8).Рисунок 7 — Динамика валовой выручки и прибыли СПК «Энергия"Рисунок 8 — Динамика рентабельности производства и коэффициента абсолютной ликвидности СПК «Энергия"Как видно из рисунков 7 и 8 наблюдается падение как коэффициентов рентабельности производства и абсолютной ликвидности, так и объемов валовой выручки и прибыли предприятия, причем прибыль падает бастре, чем выручка. Это объясняется износом, как рыболовецких судов, так и оборудования консервного завода, что ведет за собой рост себестоимости продукции. Положение предприятия на данный момент времени не является критическим, но в планах руководства СПК «Энергия» в первую очередь стоят модернизация оборудования и закупка нескольких рыболовецких траулеров. Вовремя произведенная модернизация позволит предприятию на волне государственных реформ рыбохозяйственного комплекса войти в число лидеров среди предприятий европейской части страны, а также выйти на мировой рынок рыбных ресурсов. На основании этого можно рассмотреть данное предприятие как объект инвестирования для ООО «АТЛАНТ». В качестве второй отрасли инвестирования представляет интерес госкомпания «Автодор».
В ближайшие годы госкомпания собирается построить и реконструировать 1380 км. дорог федерального значения. В том числе 235,1 км. автодороги М1 «Беларусь», 122 км.
— М3 «Украина», 671,9 км. — М4 «Дон», 251 км. — М10 «Москва — Санкт-Петербург», 53,9 км.
ЦКАД Московской области, 54 км. магистрали «Казань — Оренбург — граница Казахстана». В перспективе эти дороги примут на себя 50% транспортного потока всех федеральных магистралей, считает госкомпания. Но эти участки дорог станут платными. Плата составит5 рубль за 1 км для легковых автомобилей. При этом этот тариф будет ежегодно индексироваться «с учетом инфляции и изменения размера российского ВВП».
В итоге, госкомпания собирается заработать на автомобилистах, частично покрыв строительные расходы. Все расходы госкомпании на строительство и ремонт трасс составят 1,431 трлн. рублей. Из бюджета и инвестфонда госкомпания планирует получить 61,6% этих денег, или 881,1 млрд. рублей. И еще 63,9 млрд. рублей «Автодор» рассчитывает собрать в качестве платы за проезд и прочих «дорожных» доходов. Оставшиеся 486 млрд. рублей госкомпания планирует привлечь «на стороне».
Например, 273 млрд. рублей чиновники собираются занять под облигации со сроком погашения от пяти до 15 лет, которые будет гарантировать государство. Их покупателями, то есть — кредиторами станут ВЭБ и другие госбанки. Для финансирования оставшейся части средств «Автодор» планирует привлечь инвесторов «со стороны». Данный проект, в отличие от первого, трудно назвать социальным, но тем не менее он принят правительством. Так реконструкция трассы М4 «Дон» была начата уже весной 2009 года и с 1 мая 2010 трасса стала платной. На основании этого можно предположить выгодность данного проекта инвестирования пока в краткосрочном варианте — не более 5−6 лет.
3.2 Анализ экономической и финансовой эффективности мероприятий
Так как реализация рассматриваемого инвестиционного проекта происходит в течение длительного времени, то применяем динамические методы оценки инвестиционного проекта, основанные на дисконтировании. Рассмотрим первый вариант инвестирования. Для модернизации и замены оборудования консервного завода СПК «Энергия» необходимо 145,567 млн.
руб., стоимость рыбацкого сейнера — 65 000 $ (1950 тыс.
руб.), стоимость одной стационарной холодильной установки — 1237 тыс. руб., стоимость одной фуры — рефрежиратора — 1178 тыс.
руб.В качестве дополнения в этом варианте инвестирования можно предложить строительство магазина «Океан» в Санкт-Петербурге. В этом случае предприятие выступает как продавец своей собственной продукции. Стоимость строительства магазина «под ключ» по предварительной оценке составит 67 000 тыс.
руб.Таким образом, по первому варианту инвестирования затраты составят (с учетом покупки трех сейнеров и 5 фур — рефрижераторов) 225,780 млн.
руб.Доходы предполагается получать от сдачи в аренду сейнеров колхозу (12% от выручки судна), продаж магазина (50% чистой прибыли магазина), сдачи в аренду рефрижераторов (10% от объема перевозок и хранения). На модернизацию консервного завода ООО «АТЛАНТ» занимает средства под 17% годовых предприятию СПК «Энергия». По второму варианту инвестирования ООО «АТЛАНТ» вкладывает средства в госкомпанию «Автодор» в размере 200 млн.
руб. под 16% годовых. Расчет эффективности рассмотренного пакета инвестирования приведен в таблице 12. При этом предполагается, что в первый год инвестирования СПК «Энергия» получит размер прибыли, равный значению 2009 года. Для расчета примем уровень инфляции, равный 8%. Продолжительность шага равна 1 году. Как видно из таблицы 12 чистый доход от реализации проекта равен 232,37 млн руб. (5-я строка, 8-й столбец таблицы). Потребность в финансировании с учетом получения доходов в первый год реализации проекта составляет 425,78 млн руб. Таблица 12Расчет эффективности инвестиционного портфеля
Номер строки
ПоказательГод реализации проекта12 345 123 456 781
Денежный поток от операционной деятельности, млн.
руб.037,5 940,02443,22 646,68450,4191.
1Денежный поток от операционной деятельности по первому проекту, млн.
руб.037,5 940,02443,22 646,68450,4191.
2Денежный поток от операционной деятельности по второму проекту, млн.
руб.2
Денежный поток от финансовой деятельности по остальным инвестиционным проектам, млн.
руб.28,45 628,45628,45 628,45628,45 628,4563
Инвестиционная деятельность 3.1Притоки, млн.
руб.16,66 750,66750,66 750,66750,66 750,667Продолжение таблицы 12 123 456 783.
1.1Приток по первому проекту, млн.
руб.
3.
1.2Приток по второму проекту, млн.
руб.16,66 750,66750,66 750,66750,66 750,6673.
2Оттоки, млн.
руб.-425,78 000 003.
2.1Отток по первому проекту, млн.
руб.-225,78 000 003.
2.2Отток по второму проекту, млн.
руб.-200 000 003.
3Сальдо, млн.
руб.-409,11 350,66750,66 750,66750,66 750,6674
Сальдо суммарного потока-380,657 116,182119,147 122,349125,807 129,5425
Сальдо накопленного потока, млн.
руб.-380,657−264,474−145,326−22,977 102,829232,3726
Коэффициент дисконтирования10,880,770,670,590,527Дисконтированное сальдо суммарного потока, млн.
руб.-380,657 102,24091,74 381,97474,22 667,3618
Дисконтированные инвестиции, млн.
руб.-409,11 344,58639,1 333,94629,89 326,3469
Дисконтированный денежный поток от операционной и инвестиционной деятельности16,66 777,19969,83 262,90857,43 752,564Момент окупаемости проекта также определяется из строки 5 таблицы 12. Видно, что он лежит внутри третьего года и равен примерно 3 года и 2 месяца. ЧДД проекта определяется как сумма нарастающим итогом по стр.
7 и равна 36,89 млн руб., что больше нуля. Следовательно, проект эффективен. Сумма дисконтированных доходов по ставке дисконтирования Е=14% равна 336,6 млн руб., а дисконтированных инвестиций — 235,325 млн.
руб. ВНД (IRR) определяется исходя из стр.
4 подбором значения нормы дисконта, при котором сумма дисконтированных доходов будет равна сумме дисконтированных инвестиций. В результате получим ВНД = 17,56%. Это еще раз подтверждает эффективность проекта, т.к. ВНД > Е. Индекс доходности (рентабельности) инвестиций равен 1,43 > 1. Рентабельность инвестиций составит 31,4%.На рисунке 9 изображен поток платежей по данному проекту. Рисунок 9 — Денежный поток инвестиционного проекта
Таким образом, до и после проведения мероприятий инвестиционный портфель будет выглядеть следующим образом (рис. 10).Рисунок 10 — Структура инвестиционного портфеля до и после проведения мероприятий
Проведем анализ риска инвестиционного портфеля после проведении мероприятий (Таблица 13).Таблица 13Анализ риска и доходности инвестиционного портфеля ООО «АТЛАНТ» после проведения мероприятий
Год"Инвест
КонсалтГрупп" ООО"АРС" ООО"Фирма «ЛЭК ИСТЕЙТ» ОООДоля
Доход-ность
Вер-ть события
ДоляДоход-ность
Вер-ть события
ДоляДоход-ность
Вер-ть события1 234 567 891 020 070,123011,200,12 000,42608,40 000,05000,15 803,80000,100 020 080,12209,700,8 000,42509,10 000,07000,15 802,90000,100 020 090,124010,400,5 700,402010,60 000,10000,1476−1,20 000,120020100,1240−4,800,12 000,4020−15,60 000,15000,1476−5,80 000,150020110,1470−3,800,25 000,4017−7,90 000,15000,1476−3,70 000,1500
Ожид. доход-ность 0,5394 0,4525 -0,1041
Вариация 0,6054 11,5089 0,1960
Станнд. откло-нение 0,7781 3,3925 0,4427
Продолжение Таблицы 13Год
ОАО «Сбербанк"СПК «Энергия"ОАО «Газпром"Доля
Доход-ность
Вер-ть события
ДоляДоход-ность
Вер-ть события
ДоляДоход-ность
Вер-ть события1 234 567 891 020 070,089034,80 000,10000,8,97000,5 000,089034,80 000,100020080,85 031,90000,5 000,000010,56 000,05000,85 031,90000,50 020 090,076929,50 000,05000,16,78000,10 000,076929,50 000,050020100,76 912,90000,10 000,000016,12 000,15000,76 912,90000,100 020 110,07699,60 000,10000,15,60000,10 000,07699,60 000,1000
Ожидае-мая доход-ность 1,9615 13,6060 1,9615
Вариация 0,4054 83,3055 0,4054
Стандарт-ное откло-нение 0,6367 9,1272 0,6367
Ковариация портфеля равна 0,45, коэффициент корреляции равен 0,057, что говорит о гораздо меньшем риске инвестиционного портфеля компании и эффективности проведенных мероприятий. При этом ожидаемая доходность портфеля равна 17,14%, что на 12,09% больше ожидаемой доходности по инвестиционному портфелю до проведения мероприятий. Вывод
В качестве одной из отраслей народного хозяйства, которой уделено большое внимание правительства и имеет хорошие перспективы развития и потенциального роста на ближайшее годы, является рыбохозяйственный комплекс. В качестве объекта инвестирования представляет интерес Рыболовецкий колхоз «Энергия», расположенный в Мурманской области. Рассматриваемое предприятие входит в пятерку самых крупных предприятий Мурманской области, имеет собственный завод по переработке рыбы и морепродуктов (консервный завод). Предприятие является прибыльным с хорошими показателями рентабельности и ликвидности. В планах руководства СПК «Энергия» в первую очередь стоят модернизация оборудования и закупка нескольких рыболовецких траулеров. Вовремя произведенная модернизация позволит предприятию на волне государственных реформ рыбохозяйственного комплекса войти в число лидеров среди предприятий европейской части страны, а также выйти на мировой рынок рыбных ресурсов. В качестве второй отрасли инвестирования представляет интерес госкомпания «Автодор», которая будет производить реконструкцию и строительство платных автодорог страны. Для финансирования части средств «Автодор» планирует привлечь инвесторов «со стороны». Таким образом, по первому варианту инвестирования затраты составят (с учетом покупки трех сейнеров и 5 фур — рефрижераторов) 225,780 млн.
руб.Доходы предполагается получать от сдачи в аренду сейнеров колхозу (12% от выручки судна), продаж магазина (50% чистой прибыли магазина), сдачи в аренду рефрижераторов (10% от объема перевозок и хранения). На модернизацию консервного завода ООО «АТЛАНТ» занимает средства под 17% годовых предприятию СПК «Энергия». По второму варианту инвестирования ООО «АТЛАНТ» вкладывает средства в госкомпанию «Автодор» в размере 200 млн.
руб. под 16% годовых. Чистый доход от реализации проекта равен 232,37 млн. руб; потребность в финансировании с учетом получения доходов в первый год реализации проекта составляет 425,78 млн.
руб. Момент окупаемости равен примерно 3 года и 2 месяца. ЧДД равен 36,89 млн руб. В результате получим ВНД = 17,56%. Индекс доходности (рентабельности) инвестиций равен 1,43 > 1. Рентабельность инвестиций составит 31,4%.Следовательно, проект эффективен. Заключение
На фоне разразившегося финансового кризиса и всеобщего спада производства большое значения для развития экономики имеют грамотные инвестиции, направленные на удовлетворение спроса в реальном секторе экономики. Важно отметить, чтобы эти инвестиции сопровождались наименьшими рисками, хорошими маркетинговыми исследованиями и приносили доход как инвестору, так и заемщику. Данная дипломная работа была посвящена исследованию инвестиционного портфеля строительного предприятия. На основании изложенного в первой главе работы можно сделать следующие выводы:
Инвестиции — это имеющие денежную оценку, не изъятые из оборота материальные и нематериальные блага, вкладываемые в объекты предпринимательской и иных видов деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций (инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Инвестиционная деятельность нуждается в государственном регулировании потому, что инвестиционная деятельность, как и экономика, подвергается реформированию. Государство для выполнения своих функций организации регулирования инвестиционной деятельности использует как организационные методы, так и методы прямого воздействия на инвестиционную деятельность. В качестве законов, регулирующих инвестиционную деятельность, выступают:
Конституция Российской Федерации, Градостроительный кодекс РФ, Гражданский кодекс РФ, часть первая, часть вторая, Налоговый кодекс, часть первая, часть вторая и др. Регулирование инвестиционной деятельности включает в себя также систему гарантий инвестора. Значительная часть всех законов, в той или иной степени регулирует предоставление государственных гарантий под привлекаемые инвестиции. Инвестиционный климат в современной России трудно назвать благополучным. Существуют проблемы с утечкой капитала зарубеж, при этом экономика России переживает инвестиционный «голод», требуются средства на модернизацию и перевооружение экономики. Во второй главе работы была рассмотрена компания ООО «АТЛАНТ» и на основании анализа сделаны следующие выводы:
Динамика показателей финансово-экономической деятельности ООО «АТЛАНТ», с учетом особенностей его учетной политики и общей ситуации характерной для строительной отрасли в целом, позволяет охарактеризовать финансовое положение компании как среднее и сделать вывод о наличии источников обслуживания долгосрочных и краткосрочных обязательств. Просроченная кредиторская задолженность отсутствует. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года отмечается снижение доли выручки в доходах ООО «АТЛАНТ», что объясняется снижением выручки от основной деятельности при постоянном уровне доходов несвязанных с основной деятельностью. Наблюдается дефицит собственных источников финансирования оборотных средства так в 3-м кв. 2011 г. дефицит составил —
7 103 тыс. руб. Коэффициенты текущей ликвидности находится на уровне выше среднего, а коэффициент быстрой ликвидности стабилизировался. Динамика коэффициентов ликвидности позволяет сделать вывод о платежеспособности компании и о высоком уровне ликвидности ООО «АТЛАНТ». Инвестиционная политика ООО «АТЛАНТ» направлена на предоставление займов небольшим компаниям или компаниям группы «АТЛАНТ» и на финансовые вложения, путем покупки акций ведущих компаний российского фондового рынка. Падение доходности инвестиций в 2010 году по данным финансовой отчетности составило 13,5%, а в 2011 году — уже 56%, что является значительным показателем и дало повод руководству компании для свертывания программ инвестирования. Компания с настороженностью относится к фондовому рынку и предпочитает вложения в более знакомую сферу — строительство. Доля компаний строительной сферы, представленных в таблице составляет 79,2%, остальная доля (20,8%) приходится на фондовый рынок. Проводимая компанией инвестиционная политика, направленная на финансирование только одной отрасли, связана с большими рисками, в частности, отраслевыми и финансовые рисками. ООО «АТЛАНТ» необходимо пересмотреть свою инвестиционную политику и снизить риски за счет введения в инвестиционный портфель компании ценных бумаг или займов предприятиям другой отрасли — не строительной. В качестве одной из отраслей народного хозяйства, которой уделено большое внимание правительства и имеет хорошие перспективы развития и потенциального роста на ближайшее годы, является рыбохозяйственный комплекс. В качестве объекта инвестирования представляет интерес Рыболовецкий колхоз «Энергия», расположенный в Мурманской области. Рассматриваемое предприятие входит в пятерку самых крупных предприятий Мурманской области, имеет собственный завод по переработке рыбы и морепродуктов (консервный завод). Предприятие является прибыльным с хорошими показателями рентабельности и ликвидности. В планах руководства СПК «Энергия» в первую очередь стоят модернизация оборудования и закупка нескольких рыболовецких траулеров. Вовремя произведенная модернизация позволит предприятию на волне государственных реформ рыбохозяйственного комплекса войти в число лидеров среди предприятий европейской части страны, а также выйти на мировой рынок рыбных ресурсов. В качестве второй отрасли инвестирования представляет интерес госкомпания «Автодор», которая будет производить реконструкцию и строительство платных автодорог страны.
Для финансирования части средств «Автодор» планирует привлечь инвесторов «со стороны». По первому варианту инвестирования затраты составят (с учетом покупки трех сейнеров и 5 фур — рефрижераторов) 225,780 млн.
руб.Доходы предполагается получать от сдачи в аренду сейнеров колхозу (12% от выручки судна), продаж магазина (50% чистой прибыли магазина), сдачи в аренду рефрижераторов (10% от объема перевозок и хранения). На модернизацию консервного завода ООО «АТЛАНТ» занимает средства под 17% годовых предприятию СПК «Энергия». По второму варианту инвестирования ООО «АТЛАНТ» вкладывает средства в госкомпанию «Автодор» в размере 200 млн.
руб. под 16% годовых. Чистый доход от реализации проекта равен 232,37 млн. руб; потребность в финансировании с учетом получения доходов в первый год реализации проекта составляет 425,78 млн руб.
Момент окупаемости равен примерно 3 года и 2 месяца. ЧДД равен 36,89 млн руб. В результате получим ВНД = 17,56%. Индекс доходности (рентабельности) инвестиций равен 1,43 > 1. Рентабельность инвестиций составит 31,4%.Следовательно, проект эффективен. При этом доходность инвестиционного портфеля до проведения мероприятий была равна 5,05%, а ожидаемая доходность после проведения мероприятий — 17,14%. Также до проведения мероприятий коэффициент корреляции равен 0,5746., что говорит о высоком риске портфеля, а после проведения мероприятий коэффициент корреляции стал равен 0,057, что говорит о гораздо меньшем риске инвестиционного портфеля компании и эффективности проведенных мероприятий.
Список литературы
ИсточникиОпубликованные
Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) от 30.
11.1994 N 51-ФЗ с изменениями 2010 г. [Электронный документ]. — Электрон. дан. — [М.], 2010;2011. Режим доступа:
http://www.consultant.ru/popular/gkrf1/Налоговый кодекс РФ (НК РФ) часть 1 от 31.
07.1998 N 146-ФЗ с изменениями 2010 г. [Электронный документ]. — Электрон. дан. — [М.], 2010;2011. Режим доступа:
http://www.consultant.ru/popular/nalog1/Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (ред. от 30 декабря 2010 г.). [Электронный документ]. — Электрон. дан. — [
М.], 2010;2011. — Режим доступа:
http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=95 580
Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ред. от 2 января 2000 г.). [Электронный документ]. -
Электрон. дан. — [ М.], 2010;2011. — Режим доступа:
http://www.consultant.ruФедеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 года N 164-ФЗ (в ред. от 29 января 2002 года № 10-ФЗ). [Электронный документ]. — Электрон. дан. — [М.], 2010;2011. Режим доступа:
http://www.consultant.ru/Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». [Электронный документ]. — Электрон. дан. — [М.], 2010;2011. Режим доступа:
http://www.consultant.ru/Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1928 «О частных инвестициях в Российской Федерации» (с изм. и доп. от 20 января, 16 апреля 1996 года). [
Электронный документ]. — Электрон. дан. — [ М.], 2010;2011.
— Режим доступа:
http://www.consultant.ru/Постановление Правительства РФ от 1 мая 1996 г. № 534 «О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации» (с изменениями и дополнениями от 21 июня 1996 г.). [Электронный документ]. — Электрон. дан. — [М.], 2010;2011. — Режим доступа:
http://www.consultant.ru/Постановление Правительства РФ от 31 марта 1998 г. № 374 «О создании условий для привлечения инвестиций в инновационную сферу» (с изменениями и дополнениями от 13 октября 1999 г.). [Электронный документ]. — Электрон. дан. — [М.], 2010;2011. — Режим доступа:
http://www.consultant.ru/Постановление Госкомстата РФ от 16 июля 1999 г № 60 «Методические указания по расчету показателей эффективности и окупаемости инвестиций по введенным объектам, имеющим государственную поддержку». [Электронный документ]. — Электрон. дан. — [М.], 2010;2011. — Режим доступа:
http://www.consultant.ru/Литература
Абрамешин А.Е., Воронина Т. П. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов. — М.: Вита-Пресс, 2001. — 272 с. Акмаева Р. И. Инновационный менеджмент. — Ростов н/Д: Феникс, 2011.
— 347 с. Аньшин В. М., Дагаев А. А. Инновационный менеджмент Учеб. пособие / Под ред. В. М. Аньшина, А. А. Дагаева. — 3-е изд., перераб., доп.
— М.: Дело, 2009. — 584 с. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента.
М.: Финансы и статистика, 2010. 384 с. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — 2-е изд., доп. и перераб. М.: Финансы и статистика, 2009. 345с. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента.Т.
1. К.: Эльга -Н, Ника-Центр, 2006. — 213 с. Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина А. В. Финансовый анализ: учебное пособие. — М.: Проспект.- 2006. 344с. Богатин Ю. В., Швандер В. А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций.
М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2011. — 356 с. Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Изд-во Дело, 2010. — 189 с. Грачева М. В. Риск-анализ инвестиционного проекта. М.: ЮНИТИ, 2006. -
215с.Гугелев А. В. Инновационный менеджмент: учебник. — М.: Дашков и Ко, 2010. ;
235 с. Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. М.: Финансы и статистика, 2009. — 345с. Игонина Л. Л. Инвестиции / Учебное пособие. М.: Экономистъ, 2005. — 478с. Игошин Н. В. Инвестиции.
Организация управления и финансирования. М.: Финансы, 2006. — 267с.Йескомб. Э. Р. Принципы проектного финансирования.
СПб.: Вершина, 2010. — 488с. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2006. — 389с. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом.
Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.:Финансы и статистика, 2006. — 234с. Колтынюк Б. А. Инвестиционные проекты. Учебник.
М.:Издательство Михайлова В. А., 2010. — 415с. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. СПб.: Питер, 2006. — 417с. Мазур И. И., Шапиро В. Д. и др. Управление проектами.
Справочное пособие / Под редакцией И. И. Мазура.
М.: Высшая школа, 2011. — 527с. Марголин А. М., Быстряков А. Я. Экономическая оценка инвестиций. М.: Издательство ТАНДЕМ, Экмос, 2009. — 278с. Маховикова Г. А., Кантор В. Е. Инвестиционный процесс на предприятии. СПб: Питер, 2009.
— 378с. Медынский В. Г. Инновационный менеджмент. — М.: ИНФРА-М, 2009. ;
239 с. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов,. 2-я ред. Утверждено Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике от 21 июня 1999 г. М.: Экономика, 2010. -
267с.Мухамедьяров А. М. Инновационный менеджмент: Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 127 с. Пригожин А. И. Нововведение: стимулы и перспективы.- 4-е изд. — М.: ИНФРА-М, 2010. -
315 с. Российский статистический ежегодник. Статистический сборник.
М.: Госкомстат России
Савицкая Г. В. Экономический анализ: учебник.
М.: Новое знание, 2004. 640 с. Сергеев И. В., Веретенникова И. И., Яновский В. В. Организация и финансирование инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2011. — 356с. Справочник финансиста предприятия, 2-е изд., доп. и перераб., М.:ИНФРА-М, 2011. — 578с. Стешин А. И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта.
М.: Изд-во: Статус-Кво 97, 2009. — 356с. Федорова Г. В. Учет и анализ банкротств: учебное пособие.- 2-е изд. стер.
М.: Омега-Л, 2010. 236с. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2011.-XII. — 134с. Швандар В. А., Базилевич А. И. Управление инвестиционными проектами: Учеб.
пособие для вузов.
М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2009. — 345с. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации.
М.: ИНФРА-М, 2010. 208 с. Экономика предприятия (фирмы): Учебное пособие. М.:Эксмо, 2006. — 464с. Адреса Интернет — ресурсов
Инвестиционные возможности России. [Электронный ресурс]. — Электрон. дан. — [М., 2010]. — Режим доступа:
http://www.ivr.ruМатериалы информационного сайта. [Электронный документ]. Режим доступа:
http://credit.rbc.ruМатериалы информационного сайта. [Электронный документ]. Режим доступа:
http://subscribe.ruПилипчук В. В. Инновационный менеджмент: Учебное пособие / В. В. Пилипчук // Портал: «Единое окно доступа к образовательным ресурсам»:
http://window.edu.ru/window_catalog/pdf2txt?p_id=18 300
Роль государства в инновационном развитии и инновационные приоритеты России // Сайт о нанотехнологиях в России:
http://www.nanonewsnet.ru/articles/2011/vladimir-arutyunov-rol-gosudarstva-v-innovatsionnom-razvitii-innovatsionnye-prioritetyФинансирование и кредитование малого бизнеса в России: правовые аспекты. [Электронный ресурс]. — Электрон. дан. — [М., 2011]. — Режим доступа:
http://for-expert.ru/finansirovanie_malogo_bisnesa/12.shtmlПриложения
