Предварительный обзор экономического и финансового положения

Рассчитав значения показателей РХД и РФД, определим позицию компании в матрице финансовых стратегий, а также определим финансовую стратегию для компании.

Итак, результат хозяйственной деятельности определяет размер и динамику денежных средств компании в результате ее инвестиционно-хозяйственной деятельности. В то время как результат финансовой деятельности определяет величину и динамику денежных средств компании в результате финансовой деятельности. Представим данные о результатах финансовой и хозяйственной деятельности компании «Торгово-Строительное предприятие Стройматериалы», а также их расчетных компонентах в следующей таблице.

Таблица 8. Расчет РФХД за 2013 и 2012 года (тыс. руб.)

Показатель 2013 2012

Прибыль от продаж 19 594 16 751

Изменение собственных оборотных средств -11 892 -13 149

Производственные инвестиции -793 -749 РХД 8495 2853

Изменение величины заемных средств -5700 -1400

Финансовые издержки по заемным средствам -10 439 -604 Налог на прибыль -612 -309 Прочие финансовые издержки -40 -9 РФД -16 424 -1999 РФХД -7929 854 Как можно заметить, в 2012 и в 2013 году компания «Торгово-Строительное предприятие Стройматериалы» имеет отрицательный результат финансово-хозяйственной деятельности, который определялся положительным значением результата хозяйственно-инвестиционной деятельности, не перекрывающим отрицательное значение результата финансовой деятельности, что произошло за счет существенного увеличения прочих затрат в 2013 году.

Анализируя представленную выше таблицу, можно заключить, что всю прибыль от продаж практически полностью перекрыла снижение суммы оборотных средств и производственных инвестиций, а финансовые издержки по заемным средствам привели компанию к убыткам.

Представим матрицу финансовых стратегий и покажем на ней положение компании «Торгово-Строительное предприятие Стройматериалы» в 2012 и 2013 годах.

Таблица 9. Матрица финансовых стратегий

РФД<<0 РФД=0 РФД>>0 РХД>>0 1. РФХД=0

4. РФХД>0

2012 6. РФХД>>0

РХД=0 7. РФХД<0

2013 2. РФХД=0 5. РФХД>0 РХД<<0 9. РФХД<<0 8. РФХД<0 3. РФХД=0

Таким образом, в 2012 РФД больше нуля, а РФХ близки к нулю, поэтому компания попадает в 4 квадрант матрицы финансовых стратегий («Рантье»). Данная позиция в матрице характеризуется некоторым избытком оборотных средств, с некоторыми проблемами с созданием ликвидных средств. Так как оптимальным положением в матрице финансовых стратегий является «Устойчивое равновесие» (квадрант 2), компании было необходимо двигаться в данном направлении. В данной ситуации необходимо инвестировать свои собственные средства, а также не менять больше уровень заемных средств.

Однако в 2013 году значения РХД близки к нулю, а РФД меньше нуля, таким образом, компания попадает в 7 квадрант матрицы финансовых стратегий («Рантье»). Данный квадрант «Эпизодический дефицит» говорит о дефиците и десинхронизации сроков потребления и поступления ликвидных средств. Предприятию нужно срочно менять свою финансовую стратегию, увеличивать приток собственных средств, в противном случае предприятие рискует угодить в квадрат 8 «Дилема», а затем и в квадрат 9 «Кризис».

Выбор и обоснование финансовой стратегии компании Итак, расчет результатов финансовой и хозяйственной деятельности компании «Торгово-Строительное предприятие Стройматериалы» показал, что компании необходимо увеличивать ликвидность, наращивать объемы производства и реализации продукции, изменить политику использования заемных и собственных средств.

Кроме того, анализ деятельности показал, что у предприятия существенные управленческие издержки, при условии, когда выручка от продаж не существенно выше себестоимости, такое положение недопустимо и приводит к отрицательным финансовым результатам.

Анализ структуры активов компании показал, что существенную долю в ней занимают внеоборотные активы -70% совокупных активов компании. Анализ структуры собственного капитала показал, что компания использует для своей деятельности уставные и резервный капитал. Также нами было продемонстрировано в рамках анализа структуры заемного капитала, что компания использует исключительно краткосрочные обязательства. Все вышеперечисленные факты говорят о том, что деятельности компании «Торгово-Строительное предприятие Стройматериалы» не имеет стратегической направленности. а ориентируется на текущий финансовый результат.

Положительный результат хозяйственной деятельности, говорит о том, что у компании есть шанс изменить результаты 2013 г в положительную сторону. Компании необходимо увеличивать собственные средства, повышать конкурентные преимущества продукции за счет чего может вырасти выручка от продаж. Кроме того, необходимо сокращать расходы, в частности можно рассмотреть возможность снижения себестоимости и управленческих расходов, а также менять политику краткосрочных заимствований на долгосрочную.