Инвестиционные операции компании с ценными бумагами

График 2 — Доли вложений облигаций ОАО БИНБАНКАнализируя полученные данные, следует сказать, что самую большую долю долговых обязательств банка составляют облигации федерального займа (ОФЗ), они выпускаются Минфином РФ в безбумажной форме и являются среднесрочными, по фиксированной ставке. Следующим в весомой доли данной структуры являются облигации, которые стал выпускать Банк России, начиная с 2004 года, по мнению экспертов, они уже давно завоевали статус надежных и выгодных денежных активов. Но практически от них не отстают в объемах корпоративные облигации со сроком погашения свыше года, предназначенные для обеспечения стабильности положительного финансового климата, в сфере долгосрочных инструментов. Самый наименьший процент доли принадлежит Еврооблигациям, который с каждым годом снижается, они относятся к международным облигациям. Подводя итоги данного подпункта, следует выделить тот факт, что в ходе проведенного анализа было установлено, что ОАО БИНБАНК обладает неплохим и весьма конкурентоспособным портфелем ценных бумаг, хотя и есть стороны, нуждающиеся в усовершенствовании, которые подробно будут рассмотрены в последующем материале данной курсовой работы. 2.4 Проблемы и пути их решения

Задачей настоящего исследования является ответ на вопрос о том, каким образом выбор государством модели фондового рынка («национальной» либо «открытой») влияет на привлекательность последнего для зарубежных участников. Далее фондовые рынки отобранных экономик классифицированы по признакам «открытой» и «национальной» моделей путем оценки их систем регулирования по параметрам: доступ национальных эмитентов к мировым рынкам капитала; доступ на национальный фондовый рынок зарубежных инвесторов, зарубежных эмитентов и зарубежной инфраструктуры; наличие у государства статуса финансового центра Особенности описанной выше классификации представлены в статье «Рынок ценных бумаг как источник экономического роста — государственная политика в условиях глобализации», где излагаются основания классификации модели фондового рынка России в качестве «национальной». Соответствующий анализ фондового рынка Казахстана представлен в статье «Государственная политика на рынке ценных бумаг — „открытая“ и „национальная“ модели фондового рынка в отдельных экономиках». Далее нами отобраны 4 группы государств, фондовые рынки которых исследуются более подробно:

Таблица 5Классификации моделей фондового рынка

Уровень развития экономики Модель фондового рынка «открытая» «национальная» развитая США Германия Великобритания Гонконг Южная Корея Развитых экономик с «национальной» моделью фондового рынка в процессе анализа выявить не удалось развивающаяся Польша Бразилия ЮАР Малайзия Турция Индия Китай Россия Казахстан Беларусь Алжир Ливан Обратимся к оценке объемов портфельных иностранных инвестиций и прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в отобранных экономиках. Из табл. 6 видно, что объемы ПИИ в развитых экономиках с «открытой» моделью фондового рынка в среднем превышают данный показатель в развивающихся экономиках (за исключением Китая). При этом в большинстве развивающихся экономик (в том числе с «открытой» моделью) объемы ПИИ превышают объемы портфельных инвестиций. Таблица 6Объемы портфельных иностранных инвестиций и ПИИ, млн долл. США Государство Портфельные инвестиции, 2012 г. ПИИ, 2013 г. «Открытая» модель Развитые экономики Германия -127 610,4 46 136,4 Гонконг -42 889,3 52 395,1 Южная Корея 50 681,6 — 150,0 Великобритания 38 333,3 45 892,8 США -26 801,9 236 227,0 Развивающиеся экономики Польша 16 051,0 8 822,4 Бразилия 50 283,0 48 459,0 ЮАР 11 622,0 1 553,0 Малайзия -291,4 1 387,4 Турция 196,0 9 258,0 Индия 20 937,8 24 616,0 Китай 38 691,3 185 000,0 «Национальная» модель Россия — 2 179,4 42 868,0 Казахстан 2 989,0 13 619,3 Беларусь 18,8 1 884,4 Алжир н/д 2 846,5 Ливан 1 874,9 4 803,6 Представленный выше анализ позволил сделать следующие выводы:

эмитенты из групп экономик с «открытой» моделью фондового рынка более активно, нежели эмитенты из экономик с «национальной» моделью, используют возможности международного рынка капитала;

— в группах экономик с «открытой» моделью фондового рынка наблюдается более активный приток иностранных эмитентов и более высокие объемы торговли их ценными бумагами, а доля иностранных эмитентов акций в общем количестве эмитентов акций на национальных биржах в развивающихся экономиках с «открытой» моделью фондового рынка превышает показатель экономик с «национальной» моделью;

— в развивающихся экономиках с «открытой» моделью фондового рынка выявлены более высокие по сравнению с экономиками с «национальной» моделью средние отношения иностранных портфельных инвестиций к ВВП и к ПИИ;

— в большинстве экономик с «национальной» моделью фондового рынка допуск иностранных эмитентов на национальные биржи либо не осуществляется, либо не имеет тенденции к росту;

— доля иностранных эмитентов на национальных биржах развитых экономик и развивающихся экономик с «национальной» моделью фондового рынка несколько снижается, в то время как в развивающихся экономиках с «открытой» моделью растет, что может говорить о возрастании роли «молодых» финансовых центров развивающихся экономик. В любой даже наиболее преуспевающей организации существуют недоработки, которые требуют частичного усовершенствования, либо полной замены механизма, БИНБАНК в этом вопросе не является исключением. Благодаря проведенному анализу деятельности банка, выяснилось, что процент вкладчиков, среди физических лиц сравнительно не высок, это связано с тем, что население не имеет достаточного объема информации о потенциальных возможностях и минимальной степени риска, для того чтобы инвестировать свои средства с помощью БИНБАНКА. Решение этой проблемы возможно, если разработать программу, в которой основными направлениями деятельности станет активное распространение информационного потока, о преимуществах сотрудничества с банком, разработки многоуровневой системы кредитования, удовлетворяющих разные потребности всех слоев населения, улучшение качества работы обслуживающего персонала, активное сотрудничество со страховыми компаниями, с целью защиты инвестирования и повышения заинтересованности граждан. БИНБАНК имеет еврооблигации, которые представлены в иностранной валюте, а значит, существует довольно высокий процент валютных рисков, если курсы иностранных валют начнут резкое снижение. Для того, чтобы сократить степень данного риска, следует ввести лимиты по операциям в иностранной валюте. Еще одной проблемой, которая мешает полноценному развитию БИНБАНКа в сфере ценных бумаг, является учащение случаев весельного мошенничества, а как было выяснено ранее, у банка весомый процент векселей по состоянию на 01.

01. 2014 г. Чтобы устранить нарастающую степень риска потерь, необходимо усилить контроль операционных работ проводимых с векселями. Возможно, стоит рассмотреть вариант о создании службы контроля по борьбе с вексельными махинациями. ОАО БИНБАНК имеет низкий показатель рентабельности своих активов:

К примеру: по данным на 1 января 2014 года чистая прибыль БИНБАНКа составила 54 264 079 рублей, общая стоимость активов — 5 836 637 830 тыс. Прибыль

РА = Стоимость активов * 100%Рентабельность активов банка на 01.

01. 2014 г. составляет 0,9%.Повысить рентабельность активов можно за счет увеличения чистой прибыли, оставшейся после налогообложения, к примеру, разработав сложные проценты в сфере кредитования. В завершении практической части курсовой работы можно сказать, что несмотря на все препятствия сопутствующие тенденциям развития рынка ценных бумаг России, государство не остается в стороне и всячески стремится к устранению возникающих проблем, путем разработки активной политики в области рынка финансов, а это означает благоприятный рост притока инвестиций и восстановление стабильности на рынке ценных бумаг. Повышение емкости и прозрачности рынка ЦБ, секъюритизация (т. е. увеличения финансирования за счет выпуска бумаг, обеспеченных активами, порождающих бесперебойные денежные потоки), глобализация, компьютеризация, при помощи новейших разработок, совершенствование банковской системы, повышенный уровень госконтроля и улучшение правового и налогового регулирования рынка выведут экономику Российской Федерации на качественно новый уровень развития. Устранение инвестиционных рисков, путем гарантированной защищенности средств, повлечет за собой прибавление доли вкладов граждан и улучшению качества жизни людей. Заключение

Регулирование является важнейшим фактором, определяющим особенности операций коммерческих банков с ценными бумагами, поскольку именно формы государственного регулирования рынка ценных бумаг предопределили существование двух систем фондового рынка, различающихся степенью участия банков в сделках с ценными бумагами". Законодательство о рынке ценных бумаг ожидают значительные перемены, если будет реализовано обсуждаемое сейчас в Правительстве РФ предложение о создании единого мегарегулятора финансового рынка России в лице Центрального банка РФ. В целях развития и повышения ликвидности российского фондового рынка Банком России совместно с Минфином России в феврале 2012 года был осуществлен ряд мер по либерализации рынка государственных ценных бумаг и консолидации биржевой инфраструктуры. Указанные меры включали перевод вторичного обращения государственных ценных бумаг на фондовую биржу, а также на внебиржевой рынок. В результате объединения вторичных торгов по государственным и негосударственным ценным бумагам, а также унификации депозитарного учета упростился доступ и расширился круг инвесторов на рынке государственных ценных бумаг. Следующим шагом в направлении либерализации рынка государственных ценных бумаг станет планируемая до конца текущего года организация размещения ОФЗ на торгах фондовой биржи и допуск ОФЗ к обслуживанию в международных депозитариях (Euroclear и Clearstream).

Список литературы

Основная литература

Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевой деятельности М. Текст]: Инфра-М, 2013. 462 с. Воробьева З. Кризисный период на рынке государственных ценных бумаг [Текст]// Рынок ценных бумаг.- 2008. № 21. С.

28−37.Вьюгин О. Ликвидность государственных ценных бумаг [Текст]//Рынок ценных бумаг.- 2008. № 4. С. 42−50Гамбаров Г. Совокупный оборот рынка государственных ценных бумаг [Текст]//Рынок ценных бумаг.- 2013. № 16. С. 17−22.Звягинцев Д. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России.

М.: [Текст] Экономика, 2011. 374 с. Иванов А. В. Сценарии развития российского рынка ценных бумаг. М.: Финпресс, [Текст] 2010. 439 с.Кравцов. А. Доходность рынка государственных ценных бума [Текст]г//Биржевое обозрение.- 2013. № 14. С. 15−23.Меньшикова А. С. Рынок ценных бумаг как источник экономического роста — государственная политика в условиях глобализации [Текст]// Финансы и кредит.

2011. N 8 (440).Островская В. Ю, Никифорова В. Д. Государственные и муниципальные ценные бумаги [Текст]//Спб, Питер-2013;С.54−60.Рынок ценных бумаг: учебник под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. — 2-е изд., перераб. и доп. ;

М.:[Текст] Финансы и статистика. 2010

Электронные ресурсы

http://www.cbr.ru/

http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/

http://www.economy.gov.ru/minec/main

http://www.kommersant.ru

http://www.bibliotekar.ru/finance-3/63.htm

http://bibliotekar.ru/finance-3/17.htm