ΠΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ
ΠΠΈΠ½ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡΠ²ΠΎΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ ΡΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π΅Π½ ΠΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠΊ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΡΡ
Π³Π°Π»ΡΠ΅ΡΡΠΊΠΎΠΉ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡΠΊΡΡΡΡΠΌΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ, Π² ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΠΈΠΈ Ρ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠ΅ΠΉ Π±ΡΡ
Π³Π°Π»ΡΠ΅ΡΡΠΊΠΎΠΉ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΈΠ·Π½Π°Π΅ΡΡΡ Π΅Π΅ ΠΎΠ±ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°Ρ
ΠΌΠ°ΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ Π΄Π»Ρ Π²ΡΠ΅ΠΎΠ±ΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ. ΠΡΡ
Π³Π°Π»ΡΠ΅ΡΡΠΊΠ°Ρ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π° ΡΡΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΎΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ Π² ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°Ρ
ΠΌΠ°ΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ, Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½ΡΡ
Π΄Π»Ρ Π²ΡΠ΅Ρ
Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠΎΠ² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ…
ΠΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌΠ½Π°Ρ ΠΡΡΠ°Π²Π½ΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡΡ ΡΡΠ΄ΠΎΠ² Π€ΡΡΡΠ΅ Π΄Π°Π΅Ρ ΡΡΠΌΠΌΡ ΠΊΠ²Π°Π΄ΡΠ°ΡΠΎΠ² ΠΎΡΠΈΠ±ΠΎΠΊ ΠΎΡ 200 Π΄ΠΎ 300 (Π² Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡ Π³Π°ΡΠΌΠΎΠ½ΠΈΠΊΠΈ). ΠΠ΅ΡΠΎΠ΄ ΡΠΊΡΠΏΠΎΠ½Π΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ³Π»Π°ΠΆΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π΄Π°Π΅Ρ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΡΠ΅: Π΄Π»Ρ ΠΏΠ°ΡΠ°Π±ΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ΅Π½Π΄Π° ΡΡΠΌΠΌΠ° ΠΊΠ²Π°Π΄ΡΠ°ΡΠΎΠ² ΠΎΡΠΈΠ±ΠΎΠΊ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π»Π΅ΡΡΡ ΠΎΡ 36 Π΄ΠΎ 115 (ΠΏΡΠΈ ΡΡΠΌΠΌΠ° ΠΊΠ²Π°Π΄ΡΠ°ΡΠΎΠ² ΠΎΡΠΈΠ±ΠΎΠΊ ΡΠ°Π²Π½Π° 115; ΠΏΡΠΈ =0,4 ΡΡΠΌΠΌΠ° ΠΊΠ²Π°Π΄ΡΠ°ΡΠΎΠ² ΠΎΡΠΈΠ±ΠΎΠΊ 36);ΠΠ»Ρ Π»ΠΈΠ½Π΅ΠΉΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΠΈ ΡΡΠΌΠΌΠ° ΠΊΠ²Π°Π΄ΡΠ°ΡΠΎΠ² ΠΎΡΠΈΠ±ΠΎΠΊ ΡΠ°Π²Π½Π° 55. ΠΠ½Π°Π»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ Π²ΡΡΠ°Π²Π½ΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅…
ΠΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½Π°Ρ Π‘ΡΠΌΠΌΡ, ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ Π½Π°ΡΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠ½Ρ ΡΠ΅Π½ ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠ°ΡΠΈΠ΅ ΠΈΠ·ΡΡΡΠΈΡ Π² Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ°, ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΡΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΎΠΉ ΠΎΡ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΠΈ, ΡΠ°Π±ΠΎΡ ΠΈ ΡΡΠ»ΡΠ³ ΠΏΠΎ Π·Π°Π²ΡΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌ ΡΠ΅Π½Π°ΠΌ ΠΈ ΡΠ°ΡΠΈΡΠ°ΠΌ ΠΈ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡΡ ΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΠΈ, ΡΠ°Π±ΠΎΡ, ΡΡΠ»ΡΠ³ ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π½Π°ΠΌ ΠΈ ΡΠ°ΡΠΈΡΠ°ΠΌ, ΡΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌ Π² ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΠΈΠΈ Ρ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΠΌ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎΠΌ. ΠΠ»Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ-ΠΌΠΎΠ½ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΡΠΎΠ², Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄Π»Ρ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ ΠΌΠ΅Ρ
Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ° ΠΌΠΎΡΠΈΠ²Π°ΡΠΈΠΈ ΠΈ ΡΡΠΈΠΌΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΡΡΠ΄Π° ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΠ³Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π½ΠΎΠ²ΡΠΌ ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌ ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΎΠΌ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΡ
ΡΠ΅ΠΎΡΠΈΠΉ ΠΌΠΎΡΠΈΠ²Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ Π½Π΅ΠΏΡΠ΅ΡΡΠ²Π½ΡΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡ. ΠΠΎΡ ΠΏΠΎΡΠ΅ΠΌΡ ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ ΠΊΠ°ΠΊ Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π°ΠΊΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡΡΡ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡ ΠΈ ΠΎ ΠΊΡΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΌ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ
ΡΠ΅ΠΎΡΠΈΠΉ ΠΌΠΎΡΠΈΠ²Π°ΡΠΈΠΈ, ΠΈ ΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ ΡΠ°ΠΌΠΈΡ
ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Π΅ΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊΠ°, ΠΈ, ΡΡΠΎ Π΅ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌΠΈ ΠΌΠ΅ΡΠ°ΠΌΠΈ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½ΡΠΈΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π² ΡΠ°ΠΌΠΊΠ°Ρ
ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΡΡ
Π²ΡΡΠ΅ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ: ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π±Π°Π·Ρ ΠΎ Π½Π΅ΡΠΎΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ (Π±Π°Π½ΠΊΡΠΎΡΡΡΠ²Π΅) ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ; ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅Ρ ΠΏΠΎ Π΄ΠΎΡΡΠ΄Π΅Π±Π½ΠΎΠΌΡ ΠΎΠ·Π΄ΠΎΡΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ; ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅Ρ ΠΏΠΎ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π·Π°ΡΠΈΡΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ, Π½Π°Ρ
ΠΎΠ΄ΡΡΠΈΡ
ΡΡ Π² ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Ρ
Π±Π°Π½ΠΊΡΠΎΡΡΡΠ²Π°; ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅Ρ ΠΏΠΎ Π·Π°ΡΠΈΡΠ΅ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠΎΠ²…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΡΠ½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠΎΠΏΠ΅ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΠ½Π°Ρ ΠΏΡΠΈΡΠΎΠ΄Π° Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠΎΠ΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ1. Π‘ΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ½ΠΎ Π. Π£ΠΈΠ»ΡΡΠΌΡΠΎΠ½Ρ, ΡΡΠ½ΠΎΠΊ, Π³ΠΈΠ±ΡΠΈΠ΄ ΠΈ ΠΈΠ΅ΡΠ°ΡΡ
ΠΈΡ ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠ°ΡΡΡΡ, ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ, Ρ ΡΠΎΡΠΊΠΈ Π·ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠΏΠΎΠ² ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΠΎΠ², ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΠΌΡΡ
ΠΏΡΠΈ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. ΠΠ½ Π²ΡΠ΄Π΅Π»ΠΈΠ» ΡΡΠΈ ΡΠΈΠΏΠ° ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΠΎΠ² (ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ, Π½Π΅ΠΎΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ), ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΠΌΡΡ
Π² Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΉ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ
ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΡΡΡΡ ΠΈ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΡΡΠ°Π½ΡΠ°ΠΊΡΠΈΠΈ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠΈΡΡΡ ΡΠ΅ΡΡΠΎΡ, ΡΡΠ΅Π±ΡΡΡΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΌΠΎΠ½ΡΠ°, ΠΎΡΠΆΠΈΠ³Π°ΡΡ Π² ΠΏΠ΅ΡΠΈ, ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΈΠΌ ΠΏΡΠΈΠ΄Π°ΡΡ ΡΡΠ΅Π±ΡΠ΅ΠΌΡΡ ΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΠΏΡΠΎΠ±Π΅Π³Π°. ΠΠ°ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ΅ΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ Π»ΠΈΡΡΡ ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ°Π±Π°ΡΡΠ²Π°ΡΡ ΠΈ ΡΠΈΡ
ΡΡΡΡ. ΠΠΎΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ Π»ΠΈΡΡΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠΏΠ°ΡΡ Π½Π° ΠΏΠΎΡΡΡ ΡΠ±ΠΎΡΠΊΠΈ ΡΠ΅ΡΡΠΎΡ. ΠΠ΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΌΠ°Π½Π½ΡΡ
ΡΠ΅ΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ
Π»ΠΈΡΡΠΎΠ² ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡ Π΄Π»Ρ ΠΈΠ·Π³ΠΎΡΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ
Π»ΠΈΡΡΠΎΠ² ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅ΠΉ Π΄Π»ΠΈΠ½Ρ. ΠΠΌΠ΅ΡΡΠΎ Π½Π΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΡΡ
Π»ΠΈΡΡΠΎΠ² ΠΈΠ·Π³ΠΎΡΠΎΠ²Π»ΡΡΡ Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΈΠ· Π·Π°Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΎΠΊ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π»ΠΈ…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ Π‘ΠΏΠΈΡΠΎΡΠ½Π°Ρ ΡΠΈΡΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² Π² ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° 12 ΡΠ΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊ. ΠΠΎ ΠΏΠ»Π°Π½Ρ ΡΠΈΡΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π½Π° Π² ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π΅ 11 ΡΠ΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊ. ΠΠ° ΡΡΠ΅Ρ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΎΡΠΊΠ»ΠΎΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡ ΠΏΠ»Π°Π½Π° Π½Π° 1 ΡΠ΅Π». Π ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΌ Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡΠΊΠ»ΠΎΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡ ΠΏΠ»Π°Π½Π° ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 9%. Π ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΌ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Π΅ ΠΏΠΎ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΌΡ Π²ΠΈΠ΄Ρ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡΠΊΠ»ΠΎΠ½Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΎΡ ΠΏΠ»Π°Π½Π° Π½Π΅Ρ, Π½ΠΎ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ, Π² ΡΠΎΠΏΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠΈΠΌ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·ΠΎΡΠ»ΠΎ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ Π½Π°ΡΠ°Π»ΠΎΠΌ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΡΠ΅ΡΠΎΡΠΌ ΠΌΠ΅ΠΆΡΠ΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠΈΡ Π±ΡΠ»ΠΈ Π½Π΅Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ. Π ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠ΅ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Ρ Π½Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π² ΡΠΎΡ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ Π² ΡΠ΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°Ρ
Π‘Π΅Π²Π΅ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ, Π‘Π΅Π²Π΅ΡΠΎ-Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΡΠ°ΠΉΠΎΠ½ΠΎΠ² Π‘Π‘Π‘Π ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ°Π»ΠΈΡΡ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ Π² 1,67 ΡΠ°Π·Π°, ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» — Π² 2,55 ΡΠ°Π·Π°. ΠΡΠΎ Π±ΡΠ»ΠΎ ΠΎΠ±ΡΡΠ»ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΎ ΡΠ΅ΠΌ, ΡΡΠΎ Π² ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ
ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°…
ΠΠΈΡΡΠ΅ΡΡΠ°ΡΠΈΡ Π ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π΅ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ ΠΊΠΎΠ½Π΄ΠΈΡΠ΅ΡΡΠΊΠΈΡ
ΠΈΠ·Π΄Π΅Π»ΠΈΠΉ Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ ΡΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠΎΡ
ΡΠ°Π½ΠΈΡΡ ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠΎΡΡΠ° Π² Π½Π°ΡΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΌ Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΈΡ
ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ². Π Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΌ Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ (Π² Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ
ΡΠ΅Π½Π°Ρ
) ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π² Π±Π»ΠΈΠΆΠ°ΠΉΡΠ΅Π΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ, ΠΎΡΠ΅Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ, Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠΎΡ
ΡΠ°Π½ΡΡΡΡΡ Π½Π° Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΡ
ΡΡΠΎΠ²Π½ΡΡ
, ΡΡΠΎ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ Π½Π° ΡΠΎΠ½Π΅ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΠΈ, ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ Π² ΡΠ΅Π³ΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ ΡΠ°Ρ
Π°ΡΠΈΡΡΡΡ
…
ΠΠΎΠΊΠ»Π°Π΄ Π‘Π²ΠΎΠ·Π΄I=(541,6β192,67)/135,11 = 2,58Π‘Π²ΠΎΠ·Π΄II= (610,8β245,67)/88,03 = 4,15ΠΠ»Ρ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ° ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ° ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡΠ° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΡΠΎΡΡΠ° Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ ΡΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΡΡ Π½Π° Π‘Π²ΠΎΠ·Π΄. ΠΠ°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, Π΅ΡΠ»ΠΈ Π²ΡΡΡΡΠΊΠ° ΠΎΡ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π²ΠΎΠ·ΡΠ°ΡΡΠ°Π΅Ρ Π½Π° 4%, Π° Π‘Π²ΠΎΠ·Π΄ = 1,5, ΡΠΎ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Π½Π° 6% (4%-1,5).ΠΡΡ
ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· ΡΠΈΠ»Ρ «ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠ° ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ°Π³Π°» ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°ΡΡ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄: ΡΠ΅ΠΌ Π²ΡΡΠ΅ ΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π²Π΅Ρ ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΡ
Π·Π°ΡΡΠ°Ρ ΠΈ Π½ΠΈΠΆΠ΅ — ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΡ
…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ Π‘ΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ ΡΠΊΠ²ΠΎΠ·Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°ΠΌΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ΅Π΄ΠΎΡΠΎΡΠΈΡΡ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠ΅ ΠΎΠ³ΡΠΎΠΌΠ½ΡΠΉ ΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ² Π΄Π°Π½Π½ΡΡ
ΠΎ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠ½ΡΡ
ΠΏΠ°ΡΡΠΈΡΡ
, ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΠΊΠ°Ρ
ΠΠΠ, ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ°Ρ
ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΠΌ ΡΠ°ΠΌΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ ΠΈ Ρ. Π΄. Π‘ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ, Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ ΠΈ ΡΠΎΡΠΌΠ°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΈΡΡ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΡ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ΅Ρ
ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΡΡ
ΡΠΎΡΠΌ ΡΠ°ΠΌΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ…
ΠΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌΠ½Π°Ρ ΠΡΠ° ΡΠ΅ΠΎΡΠΈΡ Π±ΡΠ»Π° ΡΡΠΎΡΠΌΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π° Π² 1981 Π³. ΠΈΠΎΠΏΠ΅ΡΠΈΡΡΠ΅Ρ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½ΠΈΠΌΠΈ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΡΡ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΡΠΈΡΠΌΡ (Π²Π»Π°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡΡ, ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π°), ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ²Π°ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ
ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡΡ ΡΠΈΡΠΌΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΈΠΉ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄, Π½ΠΎ ΠΈ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΡΡΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΎΡ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π°, ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΠΎΡ ΡΠΌΠ΅Π»ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΡΠ΅ΡΠ°Π½ΠΈΡ Π²ΡΠ΅Ρ
Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½ΠΈΡ
ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ²ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π°. ΠΠ½Π΅ΡΠ½ΠΈΠ΅…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΠ°ΠΊ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΠΎ, ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ΅ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠ΅ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π½Π΅ΡΠ°Π²Π½ΠΎΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎ — ΡΠΈΠΊΠ»ΠΈΡΠ½ΠΎ. Π ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ Ρ ΡΡΠΈΠΌ ΠΎΠ³ΡΠΎΠΌΠ½ΠΎΠ΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡΠ°ΠΌ ΠΈΠ·ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠΊΠ»ΠΎΠ². Π‘ΠΌΠ΅Π½ΡΡΡ Π΄ΡΡΠ³ Π΄ΡΡΠ³Π° Π²ΠΎΡΡ
ΠΎΠ΄ΡΡΠΈΠ΅ Π²ΠΎΠ»Π½Ρ ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ Π½Π° ΡΠ°Π·Π½ΡΡ
ΡΠ°Π·Π°Ρ
ΡΠΈΠΊΠ»ΠΎΠ² — ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅ΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ
, Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ
(ΠΊΠΎΠ½Π΄ΡΠ°ΡΡΠ΅Π²ΡΠΊΠΈΡ
) ΠΈ ΡΠ²Π΅ΡΡ
Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ
(ΡΠΈΠ²ΠΈΠ»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
). ΠΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎ ΡΠ°Π· Π² Π΄Π΅ΡΡΡΠΈΠ»Π΅ΡΠΈΠ΅ Π² Π»ΠΈΠ΄ΠΈΡΡΡΡΠΈΡ
ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ
ΠΈ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΡΡ
…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π§Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ NPV, ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½Π΅Π΅ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡ. Π ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌ Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΊΠ°ΠΌ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ°ΡΠ°ΠΌΠ΅ΡΡΠ° ΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΎΡΡΡΡΡΡΠ²ΠΈΠ΅ ΡΡΠ΅ΡΠ° ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ². ΠΡΡΠ³ΠΈΠΌ Π²Π°ΠΆΠ½ΡΠΌ ΠΏΠ°ΡΠ°ΠΌΠ΅ΡΡΠΎΠΌ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ° ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π½ΠΎΡΠΌΠ° Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ (ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ) — IRR (Internal Rate of Return).ΠΠ°Π½Π½ΡΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠ°Π²Π΅Π½ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ΅ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΏΡΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ NPV ΡΠ°Π²Π΅Π½ Π½ΡΠ»Ρ. Π Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ