Данная модель бюджетирования является самой распространенной в России. Это обусловлено следующими ее преимуществами: — высокая скорость внедрения за счет небольшого числа бюджетов и связей между ними;
— как следствие — относительно низкая стоимость внедрения;
модель особенно подходит для растущей российской экономики, когда управление ликвидностью более актуально, чем управление рентабельностью или стоимостью. Таким образом, по соотношению цена/результат данную модель можно рекомендовать к применению в условиях развивающегося рынка, когда на первое место выходит ликвидность, а доходность не требует оперативного контроля. Результирующим бюджетом данной модели является бюджет движения денежных средств. Цель его составления — управление платежеспособностью (ликвидностью) предприятия. Бюджет движения денежных средств отражает движение денежных средств (денежного потока) по видам денежных средств и направлениям их движения. Бюджет движения денежных средств входит в состав бюджетирования коммерческой и производственной деятельности предприятий. Процесс бюджетирования коммерческой деятельности предприятия представлен на рисунке 2. Структура бюджета движения денежных средств позволяет планировать, учитывать и анализировать:
денежные потоки в разрезах: направленности денежных потоков и структуры выплат и поступлений по направлениям их движения;
выплат и поступлений денежных средств (совокупных, по группам статей и по отдельным статьям);
и итоговые результаты (разницы между поступлениями и выплатами);
денежных средств. Рисунок 2 — Бюджетирование коммерческой деятельности ООО «Спарк-Авто"Важнейшая часть финансовой работы на предприятиях направлена на регулирование потока платежей, поддержание необходимой ликвидности активов и эффективное использование временно свободных денежных средств. Профессиональное управление платежеспособностью способствует обеспечению краткосрочных и долгосрочных пропорций между активами и обязательствами, оптимизации структуры капитала, предотвращает реальную угрозу банкротства. В связи с этим, успешное функционирование предприятия, особенно в условиях кризиса и посткризиса, во многом зависит от надежности и гибкости управления платежеспособностью. При управлении платежеспособностью предприятия особое внимание обращается на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетном счете в банке. Они выражают совокупность имущества (наличных денежных средств), имеющего абсолютную ликвидность по сравнению с другими видами имущества. Чем больше денежных средств на расчетном счете, тем больше уверенности, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Схематично формирование денежного потока предприятия проиллюстрировано на рисунке 3. Рисунок 3 -Формирование денежного потока ООО «Спарк-Авто"Наличие небольших остатков средств на расчетном счете не означает, что предприятие хронически неплатежеспособно, так как средства могут в любой момент поступить в течение ближайшего времени, а некоторые активы при необходимости легко можно превратить в денежную наличность. Искусство управления платежеспособностью и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть — в быстрореализуемых активах, так как денежные средства без движения подвержены инфляции. Однако, в условиях финансового кризиса, основная задача в управлении платежеспособностью состоит как раз в обратном — немедленном изыскании денежных средств, необходимых для погашения краткосрочных обязательств предприятия. В этой связи, одним из оптимальных способов управления платежеспособностью в ООО «Спарк-Авто"выступает ведение платежного календаря. Платежный календарь ООО «Спарк-Авто"должен разрабатываться на предстоящий период времени (с разбивкой по дням, неделям, декадам и т. п.) и состоять из следующих разделов: график расходования денежных средств, или график предстоящих платежей; график поступления денежных средств. В ООО «Спарк-Авто» могут составляться как отдельные виды платежных календарей: налоговый платежный календарь, платежный календарь по расчетам с поставщиками, платежный календарь по обслуживанию кредита и т. п., так и платежный календарь по предприятию в целом. На основе плановых показателей ООО «Спарк-Авто» на 2011 год по фонду оплаты труда, поступления выручки, погашения кредиторской задолженности составим платежный календарь и рассмотрим его особенности (таблица 18).Таблица 18 — Платежный календарь на декабрь 2011 года по ООО «Спарк-Авто», млн. руб. Дата
Вид движения
НаправлениеПриход
РасходТекущий остаток12 345 601.
12.2011
Начальный остаток0,33Х 0,3315.
12.2011
Поступление
От покупателей25,000,0025,3315.
12.2011
Платеж
Поставщикам0,005,0020,3322.
12.2011
Платеж
Выплата зарплаты0,0020,000,3322.
12.2011
Платеж
Оплата налогов0,000,320,0129.
12.2011
Поступление
От покупателей1,500,001,5130.
12.2011
Платеж
Оплата налогов0,001,030,4830.
12.2011
Поступление
От финансово агента3,000,003,4830.
12.2011
Платеж
Финансовому агенту0,000,013,47 Итого 26,8326,36- Конечный остаток3,94—По данным таблицы 18 можно увидеть, что минимальный текущий остаток денежных средств наблюдается в размере 0,01 млн руб. в период с 22.
12.2011 года по 29.
12.2011 года. Следовательно, до 22-го декабря 2011 года ООО «Спарк-Авто» должно изыскать дополнительные источники поступления денежных средств. Возможно, это будет истребование оплаты дебиторской задолженности или несколько меньшая сумма оплаты поставщикам. В ООО «Спарк-Авто"в условиях дефицита денежных средств в платежном календаре должен быть учтен ряд особенностей.
1. ООО «Спарк-Авто"необходимо составить платежный календарь на следующий отчетный период и определить сумму нехватки денежных средств. При этом, в графике предстоящих платежей необходимо определить текущие платежи и платежи по просроченной задолженности. В платежах по просроченной задолженности необходимо выделить просроченную кредиторскую задолженность свыше трех месяцев.
2. В графике предстоящих платежей приоритет по платежам должен быть отдан просроченной кредиторской задолженности свыше трех месяцев, поскольку именно эти кредиторы могут инициировать в судебном порядке процедуру банкротства ООО «Спарк-Авто». 3. ООО «Спарк-Авто», на основании платежного календаря, определяет дефицит денежных средств, необходимых для выполнения графика предстоящих платежей.
4. Сумма дефицита денежных средств является ориентиром для ООО «Спарк-Авто"при выборе способов устранения такого дефицита. Например, отдельные платежи переносятся на более поздние сроки (но не более трех месяцев после возникновения обязательства предприятия по уплате), или происходит замена одного платежного средства на другое.
5. Скорректированный таким образом платежный календарь даст информацию менеджерам ООО «Спарк-Авто"о дефицитах и сроках, в которые этот дефицит должен быть погашен, без возникновения угрозы банкротства. Другими словами, ООО «Спарк-Авто"будетпроинформировано о том, в какие сроки оно должно изыскать дополнительные источники поступления денежных средств, при отсутствии которых перед предприятием возникает угроза банкротства. Произведем расчет требований кредиторов. Кредиторами ООО «Спарк-Авто» являются:
АО «Алмаз» — 321,87 млн.
руб. (залог имущества) ЗАО «Изумруд» — 446,48 млн.
руб. (залог имущества) АО «Сапфир» — 439,13 млн.
руб.АО «Промстройбанк» — 5072,85 млн.
руб. (залог имущества) АО «Уралбанк» — 129,99 млн руб. (залог имущества) Таблица 19 — Расчет суммы долгов перед кредиторами с начисленными процентами, млн.
руб.Кредиторы
Сумма долга
Сумма долга с процентами123АО «Алмаз"321,87 373,37АО «Уралбанк"129,99 150,79ЗАО «Изумруд"446,48 517,92АО «Сапфир"439,13 509,49АО «Промстройбанк"5072,855 681,59Итого6410,327 233,16Залог обеспечения должен превышать сумму требований не менее чем на 20%. Соответственно, сумма обеспечения должна составлять 8679,79 млн.
р.Обеспечение гаранта ООО «Спарк-Авто» составляет 5619,886 млн.
р., возможно увеличение на 48%. Таким образом, после увеличения обеспечение будет равно 8317,43 млн.
р. Эта сумма меньше необходимой, поэтому в случае банкротства введение процедуры финансового оздоровления не возможно. Таким образом, компании уже сейчас необходимо внедрять меры, направленные на снижение кредиторской зависимости и повышение уровня продаж. Проведем расчет точки безубыточности, т. е. тот минимальный объем продаж, выше которого окмпания начнет получать прибыль. В 2010 году организация реализовала 31 854 автомобилей на сумму 19 518 530 тыс. руб. При этом постоянные затраты составили 3011 544 тыс.
руб. или 16%, переменные затраты — 15 810 606 тыс. руб. Средние переменные затраты на реализацию единицы продукции = 15 810 606/31 854 = 496,35 тыс. руб. Средняя цена за единицу продукции = 612,75 тыс.
руб. Точка безубыточности в денежном выражении составит = 19 518 530*3 011 544/(19 518 530−15 810 606)=15 852 782,29 тыс. руб. (рис. 15) Точка безубыточности в натуральном выражении составит = 3 011 544/(612,75−496,35)=25 872 единицы. Рисунок 4 — График безубыточности в стоимостном выражении
Финансовой службе ООО «Спарк-Авто"также необходимо тщательно рассчитывать все запланированные мероприятия и выбирать из имеющихся альтернатив наиболее эффективную. Например, предприятие планирует увеличить основные средства за счет закупки оборудования для автосервиса на большую сумму — 300,00 млн руб. Эта сумма значительна и предприятию необходимо найти дополнительные средства в качестве источников формирования основного капитала. Источниками формирования основного капитала для предприятий являются собственные средства — нераспределенная прибыль, а также привлеченные средства: заемные средства — долгосрочные кредиты или облигации, либо продажа акций или паев. ООО «Спарк-Авто» при формировании активов должно привлекать заемный и собственный капитал в оптимальном объеме и соотношении с целью обеспечения высокого уровня финансового потенциала своего развития и финансовой устойчивости. Потребность ООО «Спарк-Авто» в основном капитале можно удовлетворить, используя лизинг (аренду). Предприятие получает прибыль в основном за счет того, что использует основные фонды для производства продукции, а не за счет того, что является их собственником. Лизинг дает возможность разделить право собственника и право пользователя. Для того, чтобы производить продукцию, вовсе не обязательно владеть станком, его можно взять в долгосрочную аренду.
Тем самым лизинг позволяет в значительной степени снизить потребность в основном капитале. Решая дилемму лизинга (аренды) или приобретения в собственность отдельных видов материальных ценностей, входящих в состав основного капитала предприятия, следует исходить из преимуществ и недостатков арендных операций. Критерием принятия управленческих решений о приобретении или аренде отдельных видов основного капитала, наряду с оценкой вышеизложенных преимуществ и недостатков лизинга и их значимостью для данного предприятия, является сравнение суммарных потоков платежей при различных формах финансирования основного капитала. Рассмотрим ситуацию, когда ООО «Спарк-Авто» решит удовлетворить свою потребность в основном капитале на 300,00 млн руб. и рассчитаем, какой вариант для предприятия предпочтителен: приобретение необходимого ему имущества в соответствии с договором лизинга или приобретение имущества в собственность по договору купли-продажи, используя при этом полученный в банке кредит. Каждая лизинговая компания проводит многовариантные расчеты определения преимущества лизинга по сравнению с кредитом. На практике используется целый ряд методик. Такие расчеты необходимы для того, чтобы убедить и экономически заинтересовать клиентов в предлагаемых им услугах.
Погашение задолженности по кредиту и лизингу осуществляется равномерно с периодичностью один раз в квартал. При кредите и при лизинге предприятие имеет возможность возмещать уплаченный налог на добавленную стоимость. Поскольку денежный поток и в случае покупки, и в случае лизинга означает для предприятия расходование средств, предпочтение отдается варианту, который минимизирует общую величину расходов. В конечном итоге полученные результаты зависят от ряда факторов, которые представлены в таблице 20. Таблица 20 — Исходные данные для расчета величины денежных потоков ООО «Спарк-Авто» при выборе лизинга
Наименование показателя
Значениепоказателя121. Стоимость имущества без НДС, млн. руб. 300,002. Ставка налога на прибыль, %203.
Ставка налога на имущество, %2,24. Срок лизинга/кредитования, лет45. Процентная ставка за привлекаемые кредитные ресурсы, %186. Лизинговая маржа, %37. Нормативный срок амортизации, лет128. Используется ускоренная амортизация с коэффициентом, ед. 3Для определения величины одного текущего платежа по погашению задолженности по кредиту используем формулу аннуитета:
где Rc — сумма одного текущего платежа по кредитному договору; С — первоначальная стоимость имущества;
Рc — срок договора (в кварталах); Ic — процент годовых по кредитному договору, в долях; Тc — периодичность (кратность в течение года) уплаты платежей по кредитному договору, т. е. количество платежей в течение одного года — 4).Подставляем в формулу исходные данные, получаем сумму одного платежа по кредитному договору: Rc = 300,00 · 0,18 / 4 / (1 — 1 / (1 + 0,18 / 4)16) = 26,71 млн руб. Соответственно, сумма 16 платежей по кредиту, предусмотренных договором, составит: 26,71 · 16 = 427,27 млн руб. Расчет расходной части потока денежных средств покупателя оборудования, использующего заемные средства для приобретения основных фондов в собственность, представлен в таблице 21. Проценты за предоставленный предприятию-заемщику кредит будут равны: 427,25 — 300,00 = 127,25 млн руб. Необходимо иметь в виду, что налог на прибыль рассчитывается исходя из следующих соображений. В течение 4-х лет ООО «Спарк-Авто» должно погашать кредит за счет начисленной за этот период амортизации оборудования (100,00 млн.
руб.), а оставшиеся 200,00 млн руб. — за счет чистой прибыли. Следовательно, для погашения задолженности у предприятия должна быть сформирована прибыль как минимум в размере: 200,00: (1 — 0,2) = 250,00 млн руб.
Таблица 21 — Возможные расходы ООО «Спарк-Авто» по приобретению оборудования за счет кредита, млн. руб. Наименованиепоказателя
Значениепоказателя121. Возврат кредита300,002. Возврат процентов за кредит127,253. Налог на прибыль50,004. Чистый отток денежных средств заемщика477,27Тогда налог на прибыль составит 50,00 млн.
руб. При определении величины платежей по лизингу учитываем остаточную стоимость оборудования с учетом амортизации. При этом расчет ведем по среднегодовой стоимости имущества, которое рассчитывается как полусумма на начало года и остаточная на конец года. Согласно Приложению 5 сумма по 16 лизинговым платежам (чистый отток денежных средств лизингополучателя) составит 378,24 млн руб. Сопоставление данных по чистым оттокам денежных средств в течение сроков кредитного договора и договора лизинга показало, что расходы заемщика по возврату кредита, взятого на приобретение основных средств, намного превысят расходы по схеме лизинга. Только в первый год лизинговый платеж превосходит платеж по кредиту.
Схема кредита окажется для ООО «Спарк-Авто» дороже схемы финансового лизинга на: 427,27 — 378,24 = 49,03 млн руб. или 11,48%.Следовательно, финансовый лизинг — более выгодный способ инвестирования в основные производственные фонды для ООО «Спарк-Авто», так как в результате применения ускоренной амортизации актива возникает экономия по уплате налога на прибыль. Однако следует иметь в виду, если после предусмотренного срока использования основных активов, взятых в аренду на условиях финансового лизинга или приобретенных в собственность, они имеют ликвидационную стоимость, то прогнозируемая ее сумма вычитается из денежного потока. Таблица 22 — Денежные потоки ООО «Спарк-Авто» по кредитной и лизинговой схеме, млн.
руб.Квартал, год
КредитЛизинг
Отклонение величины лизинговых платежей от кредитных, +/-1234 = 3 — 2I квартал, 1-ый год26,7129,422,71II квартал, 1-ый год26,7128,531,82III квартал, 1-ый год26,7127,680,97IV квартал, 1-ый год26,7126,850,14I квартал, 2-ой год26,7126,04−0,67II квартал, 2-ой год26,7125,26−1,45III квартал, 2-ой год26,7124,50−2,21IV квартал, 2-ой год26,7123,77−2,94I квартал, 3-ий год26,7123,05−3,66II квартал, 3-ий год26,7122,36−4,35III квартал, 3-ий год26,7121,69−5,02IV квартал, 3-ий год26,7121,04−5,67I квартал, 4-ый год26,7120,41−6,3II квартал, 4-ый год26,7119,80−6,91III квартал, 4-ый год26,7119,20−7,51IV квартал, 4-ый год26,7118,63−8,08Итого за 16 кварталов427,27 378,24−49,03Внедрение рекомендуемых в данном исследовании предложений, несомненно, окажет прямое влияние на финансовые показания предприятия в следующем прогнозном 2011 году. Осуществим прогнозирование финансовых показателей ООО «Спарк-Авто» с учетом внедрения предложений. Обеспечение гаранта ООО «Спарк-Авто» составляет 5619,886 млн.
р., возможно увеличение на 48%. Таким образом, после увеличения обеспечение будет равно 8317,43 млн.
р. Эта сумма меньше необходимой, поэтому в случае банкротства введение процедуры финансового оздоровления не возможно. Таким образом, компании уже сейчас необходимо внедрять меры, направленные на снижение кредиторской зависимости и повышение уровня продаж. Точка безубыточности в денежном выражении составила 15 852 782,29 тыс. руб., в натуральном выражении составит
25 872 единицы.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В настоящее время российские коммерческие банки, опираясь на собственный и зарубежный опыт, начинают уделять внимание оценке финансовых возможностей заемщика. При этом используются современные программы экспресс-анализа финансового состояния предприятий, движения денежных потоков. Одновременно создается информационная клиентская база, содержащая сведения о кредитной истории заемщика, его деловой репутации, состоянии счетов и т. д. Аналитические возможности такого подхода ограничены из-за отсутствия единой нормативной базы, сравнительных величин финансовых показателей в соответствующих отраслях. Результатом кредитоспособности заемщика должно быть определение класса кредитоспособности. В развитых странах существуют рейтинги финансового состояния надежности и кредитоспособности фирм, которые дают возможность кредитору оценить свой риск при выдаче кредита.
Создание единой нормативной базы для определения финансового состояния предприятий и системы рейтингов их надежности и кредитоспособности привело бы к минимизации рисков в банковской деятельности. Необходимо совершенствование показателей кредитоспособности и на их базе создание методик, учитывающих не только количественные величины, но и качественные характеристики (например, репутация заемщика, показатели контроля). Для снижения кредитного риска необходимо знать возможности и потребности бизнеса заемщика, перспективы его развития, технологический процесс, отраслевые особенности и т. д. При условии «прозрачности» бизнеса банк становится финансовым партнером заемщика, что максимально снижает риск невозврата кредита. Законодательство о банкротстве задает определенные стандарты в сфере Диагностика неплатежеспособности (банкротства) предприятия требует проведения фундаментальной диагностики финансового состояния предприятия; рыночной ситуации; обнаружения симптомов причин и основных факторов, способствующих развитию кризисной ситуации; прогнозирования масштабов кризисного и разработки мер по антикризисному управлению. Одним из наиболее распространенных методов такой интегральной оценки в зарубежной практике финансового менеджмента является «модель Альтмана» (или «Z — счет Альтмана»). Она представляет собой пятифакторную модель, в которой факторами выступают показатели диагностики угрозы банкротства, такие как: степень ликвидности активов, уровень рентабельности и доходности активов, коэффициент отношения собственного капитала к заемному, оборачиваемость активов или капитала. Наряду с использованием модели Альтмана, широкое распространение в западных методиках прогнозирования риска банкротства нашли модели, разработанные известными экономистами, Бивером, Лисом и Таффлером
В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера вбирает в себя показатели такие, как: отношение прибыли от реализации продукции к краткосрочным обязательствам; отношение суммы всех оборотных активов предприятия к сумме всех обязательств этого предприятия; отношение краткосрочных обязательств предприятия к сумме активов; отношение выручки от реализации продукции к сумме активов предприятия. В модели Лиса факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации. Модель Бивера позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства. При разработке зарубежных моделей не учитывался весь спектр внешних факторов риска, свойственных российским условиям: финансовая обстановка в стране, темпы инфляции, условия кредитования, особенности налоговой системы и т. д. Поэтому для большей объективности финансовое состояние предприятия необходимо оценивать с помощью нескольких методов интегральной оценки. Торговая компания «Спарк-Авто» наращивает объемы продаж, о чем свидетельствует положительная динамика выручки от реализации.
Фонд заработной платы в 2011 году вырос на 8,5%, среднесписочная численность работников увеличилась всего на 2 человека (или на 0,2%), что позволило увеличить среднемесячную заработную плату на 4,02 тыс. руб. (или 8,3%). Это также произошло благодаря росту среднегодовой выработки продукции одним работником. Причем рост производительности превышает рост заработной платы, что можно оценить только положительно. Рентабельность продаж ООО «Спарк-Авто» невысока и не достигает 3%, более того, имеет место отрицательная динамика рентабельности. Это связано с увеличением себестоимости изготовления продукции и коммерческих расходов, благодаря чему чистая прибыль выросла не существенно. Фондоотдача также ухудшилась. Если в 2010 году она составляла 7,26 доли ед. (млн. руб. / млн. руб.), то в 2011 году — всего 6,53 доли ед.
Такое снижение показателя связано с превышением роста основных фондов над ростом выручки от реализации продукции. Получается, что вновь введенные основные средства либо работают не на полную мощность, либо выполняют вспомогательные функции (например, здания, погрузочные машины и т. п.).Оценка имущественного состояния показала, что в составе активов преобладают оборотные активы, доля которых (в валюте баланса) составляет более 53%. Соответственно, доля внеоборотных активов менее 47%. В составе внеоборотных активов растет доля основных средств (с 15,15% до 24,95%) и долгосрочных финансовых вложений (с 8,54% до 19,13%), что связано с приобретением некоторого цехового оборудования и долгосрочных ценных бумаг. Доля незавершенного строительства, напротив, сокращается — заканчивается строительство запасных складов для готовой продукции и розничного магазина. В составе оборотных активов увеличивается доля запасов, а именно — сырья и материалов. На предприятии растет доля собственного капитала, в составе которого учитываются уставной и добавочный капитал, а также нераспределенная прибыль. Соответственно сокращается доля краткосрочных обязательств предприятия (доля долгосрочных обязательств при этом осталась неизменной).Оценка ликвидности и платежеспособности ООО «Спарк-Авто» показала, что баланс предприятия в 2010;2011 годах не был ликвиден по двум неравенствам — наиболее ликвидные активы не превышали наиболее срочные пассивы и труднореализуемые активы превышали устойчивые пассивы. Все рассмотренные коэффициенты ликвидности и общей платежеспособности не достигают рекомендуемых значений, что также свидетельствует о неплатежеспособности ООО «Спарк-Авто». ООО «Спарк-Авто» на протяжении 2010;2011 гг.
обладает неустойчивым финансовым состоянием (трехкомпонентный показатель ситуации = 0,0,1), сопряженным с нарушением платежеспособности. Это совпадает с ранее сделанными выводами о ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. Недостаток собственных оборотных средств (показатель E1) и собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов (показатель Е2) с каждым годом растет. Темп роста этого показателя за 2010;2011 годы составляет 131,75%.Все это свидетельствует о наличии неэффективного управления финансовым состоянием предприятия. Согласно модели ИГЭА вероятность банкротства организации очень большая. По пятифакторной модели Альтмана ООО «Спарк-Авто» в 2010 году было безусловно несостоятельным, а в 2011 году вошло в зоне неопределенности. Остальные методики показывают небольшую вероятность банкротства, однако, стоит обратить внимание прежде всего на отечественную методику и разработать мероприятия финансового оздоровления. Основная роль в системе антикризисного управления предприятием отводится использованию механизмов финансовой стабилизации.
Способствовать улучшению состояния изученного предприятия, на мой взгляд, могут следующие действиянеобходимость сокращения размеров как текущих потребностей (вызывающих соответствующие финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму). На ООО «Спарк-Авто» это возможно за счет:
ускорения инкассации дебиторской задолженности и снижение периода предоставления коммерческого кредита;
— снижение размера запасов;
— ускоренной продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;
— аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств и других.
пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;
— увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного кредита;
Далее, необходимо обеспечить прирост собственных финансовых ресурсов, сократить до необходимого объема их потребление. Такими мероприятиями на исследуемом предприятии могут быть:
сокращение суммы постоянных издержек;
— проведение ускоренной амортизации активной части основных средств, с целью возрастания объема амортизационного потока;
— своевременная реализация неиспользуемого имущества;
обновления операционных внеоборотных активов, преимущественно за счет их аренды. В системе стабилизационных мер, направленных на вывод предприятия из кризисного финансового состояния, важная роль отводится его санации. Она представляет систему мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия, реализуемых с помощью других юридических и физических лиц и направленных на предотвращение объявления предприятия — должника банкротом. В зависимости от масштабов кризиса и принятой концепции санации исследуемому предприятию можно пойти направлению рефинансирования долга, если кризисное состояние не носит катастрофического характера. Санация ООО «Спарк-Авто», направленная на рефинансирование его долга может быть проведена в следующих формах:
дотации за счет средств бюджета;
— государственное льготное кредитование;
— государственная гарантия коммерческим банкам по кредитам, выдаваемым санируемому предприятию;
— целевой банковский кредит;
— реструктуризация краткосрочных кредитов в долгосрочные обязательства;
— списание санатором — кредитором части долга. Цель санации изучаемого предприятия будет достигнутой, если предприятие выйдет из финансового кризиса и нормализует свою работу.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Налоговый кодекс Российской Федерации (с изм. и доп. от 22 июля 2008 г.) — М.: Инфра-М, 2008
Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. (с изм. и доп. от 23 июля 2008 г.) — М.: НОРМА-ИНФО, 2008
Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве). — М.: Дело и Сервис, 2008
Постановление Правительства РФ от 22 мая 1998 г. № 476 «О мерах по повышению эффективности применения процедур банкротства"Приказ ФСФО от 23января 2001 г. № 16 «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций». Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред.
В.И. Стражева. — Минск: Высшая школа, 2008. — 485 с. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Н. П. Любушин, В. Б. Лещева, В. Г. Дьякова, под редакцией Н.
П. Любушина, — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2008. — 489 с. Анализ финансового состояния предприятия // Выпуск АКДИ БП № 5, февраль 2008
Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. ;
М.: Омега-Л, 2008. — 405 с. Антикризисное управление: учебник / под ред. Э. М. Короткова. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 344 с.5Антикризисная стратегия, антикризисное управление предприятием .- [Электронный документ] ;
http://www.crisisu.net/strategy_anticrisis.htmlАнтикризисное управление / Под ред. Э. М. Минаева и В. П. Панагушина. — М.: ПРИОР, 2008.
— 432 с. Антикризисное управление предприятиями и банками: учеб. пособие. — М.: Дело, 2008. -
483 с. Антикризисное управление: учеб. пособие: В 2 т. / рук. авт. колл. Г. К. Таль.
— Т. 2. — М.: ИНФРА-М., 2008. — С.
1109−1113
Абдуллаев Н., Зайнетдинов Ф. Формирование системы анализа финансового состояния предприятия // «Финансовая газета», № 28, 30, 32, июль-август 2008
Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 465 с. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. ;
М.: Финансы и статистика, 2008. — 456 с. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом.
— М.: Финансы и статистика, 2008. 385 с. Беликов А. Д. Диагностика риска банкротства предприятий: Дис. Иркутск, 1998. («Справочник экономиста» № 4 2008)Богдановская Л.А., Виноградов Г. Г., Мигун О. Ф. и др. /
Под общ. ред. В. И. Стражева. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. — М.: Высшая школа, 2008. -
413 с. Бухалков М. И. Внутрифирменное планирование. — М.: ИНФРА-М, 2006.
— 400с. Вакуленко Т. Г., Фомина Л. Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. Спб.: «Издательский дом Герда», 2008. — 317 с. Валуйский А. В., Валуйская О. Н. Банкротство: финансовое оздоровление бизнеса, антикризисное управление организацией.
Вол
ГУ, 2009. — 380 с. Газарян А. В. Значение анализа финансового состояния предприятия для выводов в аудиторском заключении // «Бухгалтерский учет», № 7, апрель 2008
Гиляровская Л. Т. Экономический анализ: Учебник для вузов / - 2-е изд., доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.-615 с. Глухов В. В., Медников М. Д., Математические методы и модели для менеджмента. — СПб: Лань, 2007. -
480 с. Глушецкий А. Реструктуризация АО: финансовые барьеры // Экономика и жизнь, 2009. № 45.
— С. 28. Глушков Г., Ириков В., Ильдеменов С. Конкурентоспособность или банкротство // Экономика и жизнь, 2006. № 24. — С.15−18Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие.
— 2-е изд. — М.: Дело и Сервис, 2008. — 345 с. Ефимова О. Е. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп.
М.: Бухгалтерский учет, 2008. — 468 с. Жарковская Е. П. Антикризисное управление: учебник/ Е. П. Жарковская, Б. Е. Бродский. — 3-е изд., испр. и доп. — М.: Омега — Л, 2008. -
356 с. Жарыгласова Б. Т., Суглобов А. Е. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. Учеб. Пособие / Б. Т. Жарыгласова, А. Е. Суглобов. — М.: Экономистъ, 2008. — 297 с. Илларионов А. Е. Антикризисное управление муниципальным образованием как хозяйственно-территориальным комплексом.
— [Электронный документ] ;
http://journal.vlsu.ru/index.php?id=847Институт банкротства: Становление, проблемы, направления реформирования. — М.: ИЭПП, 2005. — 314с. Карминский А. М., Оленев Н. И., Примак А.
Г., Фалько С. Г. Контроллинг в бизнесе.- М.: Финансы и статистика, 2008. -
256 с. Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2008. -
346 с. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.
М.: ИКЦ «Дис», 2008. — 516 с. Крячков И. Т. Государственное регулирование АПК / И. Т. Крячков // Земля и дело. — 2003.
— № 43.Кукина И. Г. Учет и анализ банкротства. — 2-е изд., исп./ И. Г. Кукина. — М.: Финансы и статистика, 2006.
— 252с. Кураков Л. П., Владимирова М. П., Рябинина Э. Н., Кураков В. Л. Экономический анализ и основы управления финансами: Учебное пособие. — М.: Вуз и школа, 2008.
— 310 с. Лео Хао Суан. Оценка и прогнозирование банкротства предприятия: Дис. Москва, 1999
Логинов В., Курнышева И. Реструктуризация промышленности в условиях экономического кризиса // Вопросы экономики. 2006. № 11. — С.23−26Мазур И.
И., Шапиро В. Д. Реструктуризация предприятий и компаний. Справочное пособие для специалистов и предпринимателей.
— М.: Высшая школа, 2000. — 587 с. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П. Финансовый анализ. — Ростовн/Д, 2008.
— 358 с. Минаев Н. М. Методы прогнозирования и оценки банкротства предприятий, организаций // Консультант директора, 2008. №
14. — С. 9. Онуфриев Л. С. Антикризисное регулирование воспроизводственного процесса в РФ / Л. С. Онуфриев.
— М.: ТК Велби, Проспект, 2004. — 69с. Панагушин В. П., Лапенков В. И., Лютер Е. В. Диагностика банкротства: Возможна ли оценка платежеспособности по двум показателям // Финансы, 2005.
№ 7. — С 23−27.Пятов М. Л. Анализ финансовой устойчивости организации // «БУХ.1С», № 1, январь 2008 г. Радыгин А. Д. Экономико-правовые факторы и ограничения в становление моделей корпоративного управления / А. Д. Радыгин, А. Е. Гонтмахер, И. В. Межераупс, М. Ю. Турунцева — М.: ИЭПП, 2004. -
178с.Родионова В. М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. — М.: Перспектива, 2003. -
366 с. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 7-е изд. — Минск: ООО «Новое знание», 2008 — 548 с. Самойленко О. Б. Практика анализа финансово-хозяйственной деятельности по итогам года // «Налоговый учет для бухгалтера», № 1, январь 2008
Серов В. М. Инвестиционный менеджмент. — М.: ИНФРА-М, 2007.
— 437 с. Справочник директора предприятия / Под ред. проф. М. Г. Лапусты. 7-е изд., испр., измен. И доп. — М.: ИНФРА-М, 2008.
— 912 с. Справочник финансиста предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2000.
— 559 с. Степанова Г. Н. «Проблемы диагностики банкротства в антикризисном управлении предприятием» статья
http://www.nesterova.ru/nauch/avt.htmlСтратегия и тактика антикризисного управления фирмой / Под ред. С. Г. Мерзликиной. Волг
ГТУ. — Волгоград, 2008. — 116 с. Телюкина М. В. Основы конкурсного права / М. В. Телюкина. — М.: Волтерс Клувер., 2004.
— 369с. Финансовый анализ деятельности фирмы. — М.: АО «Ист-Сервис», 2008. 421 с. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник под ред. Стояновой Е. С. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Перспектива, 2008
Шеремет А. Д. Сайфулин Р.С. Негашев Е. В. Методика финансового анализа предприятий. — М.: Экономика, 2012. 687с. ПРИЛОЖЕНИЯПриложение 1Бухгалтерский балансна31 декабря2011 г. Коды
Форма № 1 по ОКУД710 001
Дата (год, месяц, число)
Организация
ООО «Спарк-Авто"по ОКПО49 753 343
Идентификационный номер налогоплательщика
ИНН4 703 044 256
Вид деятельностипо ОКВЭД15.86Организационно-правовая форма/форма собственности6516
Общество с ограниченной ответственностью / частнаяпо ОКОПФ/ОКФСЕдиница измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ384/385Местонахождение (адрес)Дата утверждения
Дата отправки (принятия)Актив
Код показателя
На начало отчетного года
На конец отчетного периода1234I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы110 104 197
Основные средства12 023 722 672 989 408
Незавершенное строительство1 301 099 116 338 078
Доходные вложения в материальные ценности135Долгосрочные финансовые вложения14 013 381 492 292 304
Отложенные налоговые активы145Прочие внеоборотные активы150Итого по разделу I19048105735619886II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы21 017 379 411 968 776 В том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности21 115 015 341 802 716животные на выращивании и откорме212затраты в незавершенном производстве213готовая продукция и товары для перепродажи214 127 770 109 994товары отгруженные215расходы будущих периодов21 610 863 756 066прочие запасы и затраты217Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям22 023 400 724 708
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
230 В том числе покупатели и заказчики231Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
24 080 977 293 423 916 В том числе покупатели и заказчики24 180 733 623 321 836
Краткосрочные финансовые вложения250 387 520-Денежные средства260 393 769 944 012
Прочие оборотные активы270Итого по разделу II290108509666361412БАЛАНС3 001 566 153 911 981 056
Форма 710 001 с. 2Пассив
Код показателя
На начало отчетного периода
На конец отчетного периода1234III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал41 025 506 552 550 656
Собственные акции, выкупленные у акционеров411()()Добавочный капитал4 205 053 650 536
Резервный капитал430 В том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством431резервы, образованные в соответствии с учредительными документами432Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Итого по разделу III49042520924279637IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты510Отложенные налоговые обязательства5 153 258 924 862
Прочие долгосрочные обязательства520Итого по разделу IV5903258924862V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты61 012 664 801 266 480
Кредиторская задолженность620 101 103 786 410 368 В том числе:
поставщики и подрядчики621 100 041 806 326 272задолженность перед персоналом организации6 223 536 037 154задолженность перед государственными внебюджетными фондами62 370 797 422задолженность по налогам и сборам624 338 419 413прочие кредиторы6 252 991 830 072
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов630Доходы будущих периодов640Резервы предстоящих расходов650Прочие краткосрочные обязательства660Итого по разделу V690113768587676799БАЛАНС7 001 566 153 911 981 056СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства910 В том числе по лизингу911Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение920Товары, принятые на комиссию930Списанная в убыток задолженность неплатежеспособность дебиторов940Обеспечения обязательств и платежей полученные950Обеспечения обязательств и платежей выданные960Износ жилищного фонда970Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов980Нематериальные активы, полученные в пользование990 Руководитель
Главный (подпись)(расшифровка подписи)
бухгалтер (подпись)(расшифровка подписи)""20 г. Приложение 2Отчет о прибылях и убыткахзагод2011 г. Коды
Форма № 2 по ОКУД710 002
Дата (год, месяц, число)
Организация
ООО «Спарк-Авто"по ОКПО49 753 343
Идентификационный номер налогоплательщика
ИНН4 703 044 256
Вид деятельностипо ОКВЭД15.86Организационно-правовая форма/форма собственности6516
Общество с ограниченной ответственностью / частнаяпо ОКОПФ/ОКФСЕдиница измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ384/385Показатель
За отчетныйпериод
За аналогичный период предыдущего годанаименованиекод1234
Доходы и расходы по обычным видамдеятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг020(18 822 152)(16 516 467)Валовая прибыль29 696 377 697 373
Коммерческие расходы030(163 569)(57 908)Управленческие расходы040()()Прибыль (убыток) от продаж50 532 808 639 465
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению60 154 679 105 256
Проценты к уплате070(118 075)(86 941)Доходы от участия в других организациях080Прочие доходы90 189 364 160 627
Прочие расходы100(135 949)(211 538)Прибыль (убыток) до налогообложения140 622 827 606 869
Отложенные налоговые активы141Отложенные налоговые обязательства14 277 275 621
Текущий налог на прибыль150(103 009)(100 189)Чистая прибыль (убыток) отчетногопериода190 527 545 512 301СПРАВОЧНО. Постоянные налоговые обязательства (активы)
Базовая прибыль (убыток) на акцию
Разводненная прибыль (убыток) на акцию
Форма 710 002 с. 2Расшифровка отдельных прибылей и убытков
ПоказательЗа отчетный период
За аналогичный период предыдущего годанаименованиекодприбыльубытокприбыльубыток123 456
Штрафы, пени и неустойки, приз-нанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании2 104 261 503 654
Прибыль (убыток) прошлых лет220Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств230Курсовые разницы по операциямв иностранной валюте2 409 239 811 773 556 781 481 984
Отчисления в оценочные резервы250хх
Списание дебиторских и кредитор-ских задолженностей, по которым истек срок исковой давности2 602 422 520 107
Руководитель
Главный (подпись)(расшифровка подписи)
бухгалтер (подпись)(расшифровка подписи)""20 г. Приложение 3Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО «Спарк-Авто» за 2010;2011 год
Наименование показателя2010 год 2011 год
Изменение уд. веса 2011 г. / 2010 г. тыс. руб.% к валютетыс. руб.% к валюте
Внеоборотные активы:
4810,5730,725 619,88646,9116,19- нематериальные активы1,040,010,100,00−0,01- основные средства2372,2715,152 989,4124,959,80- незавершенное строительство1099,127,2 338,082,82−4,20- долгосрочные финансовые вложения1338,158,542 292,3019,1310,59Оборотные активы:
10 850,9769,286 361,4153,09−16,19- запасы1737,9411,101 968,7816,435,34- налог на добавленную стоимость234,011,4924,710,21−1,29- дебиторская задолженность (краткосрочная)
8097,7351,703 423,9228,58−23,13- краткосрочные финансовые вложения387,522,4700,00−2,47- денежные средства393,772,51 944,017,885,36Итого актив (валюта баланса)
15 661,54100,11 981,30100,000,00Капитал и резервы:
4252,0927,154 279,6435,728,57- уставный капитал2550,6616,292 550,6621,295,00- добавочный капитал50,540,3250,540,420,10- нераспределенная прибыль1650,9010,541 678,4514,013,47Долгосрочные обязательства:
32,590,2124,860,210,00- отложенные налоговые обязательства32,590,2124,860,210,00Краткосрочные обязательства:
11 376,8672,647 676,8064,07−8,57- займы и кредиты1266,488,91 266,4810,572,48- кредиторская задолженность10 110,3864,566 410,3253,50−11,05Итого пассив (валюта баланса)
15 661,54100,11 981,30100,000,00Приложение 4Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ООО «Спарк-Авто» за 2010;2011 год
Наименование показателя
Значение на конец
Изменение за период 2010 года, тыс. руб.
2011 года, тыс. руб. Абсолютное в тыс. руб. Относительное в % к началу года
Внеоборотные активы:
4810,575 619,886809313116,8- нематериальные активы1,040,10−9449,3- основные средства2372,272 989,41617141126,0- незавершенное строительство1099,12 338,08−76 103 830,8- долгосрочные финансовые вложения1338,152 292,30954154171,3Оборотные активы:
10 850,976361,41−448 955 458,6- запасы1737,941 968,78230836113,3- налог на добавленную стоимость234,0124,71−20 929 910,6- дебиторская задолженность (краткосрочная) 8097,733 423,92−467 381 442,3- краткосрочные финансовые вложения387,520−3 875 200,0- денежные средства393,77 944,01550243239,7Итого актив15 661,5411981,30−368 024 176,5Капитал и резервы:
4252,94 279,6427545100,6- уставный капитал2550,662 550,660100,0- добавочный капитал50,5450,540 100,0- нераспределенная прибыль1650,901 678,4527545101,7Долгосрочные обязательства:
32,5924,86−772 776,3- отложенные налоговые обязательства32,5924,86−772 776,3Краткосрочные обязательства:
11 376,867676,80−370 005 967,5- займы и кредиты1266,481 266,480100,0- кредиторская задолженность10 110,386410,32−370 005 963,4Итого пассив15 661,5411981,30−368 024 176,5
