Управление финансами корпорации в системе менеджмента на примере ОАО «Аэрофлот»

руб. 8459 10 010 +1551 118,34 Рентабельность производства (балансовая прибыль / себестоимость х 100%) % 80,16 91,81 +11,65 х Рентабельность продаж (балансовая прибыль / выручка от реализации х 100%) % 44,49 47,86 +3,37 х Производительность труда (Выручка от реализации / Численность работающих) Тыс. руб./чел. 297,06 326,77 +29,71 110 Фондоотдача (Выручка от реализации / Стоимость основных фондов) 3,3 3,63 +0,33 110 Средняя заработная плата (Фонд заработной платы / Численность работающих) Тыс. руб. 425,33 425,33 — 100 Фонд заработной платы Млн. руб. 27 221 27 221 — 100

Вывод: В целом картина носит позитивный характер. Положительный эффект демонстрируют все показатели. И после данного мероприятия темп роста выручки от реализации уверенно обгоняет темп роста себестоимости. При этом такие показатели как численность работающих, средняя заработная плата и стоимость основных фондов опять остались без изменения.

Таблица 20

Расчёт показателей экономической эффективности разработки комплекса бюджетов Показатели Ед. изм. До мероприятия После мероприятия Изменение

+, — % Выручка от реализации, Млн. руб. 19 012 19 392 +380 102 Себестоимость Млн. руб. 10 553 10 753 + 200 101,9 Стоимость основных производственных фондов Млн.

руб. 5768 5768 — 100 Численность работающих тыс. чел. 64 64 — 100 Балансовая прибыль (выручка от реализации — себестоимость), Млн. руб. 8459 8639 +180 102,13 Рентабельность производства (балансовая прибыль / себестоимость х 100%) % 80,16 80,34 +0,18 х Рентабельность продаж (балансовая прибыль / выручка от реализации х 100%) % 44,49 44,55 +0,06 х Производительность труда (Выручка от реализации / Численность работающих) Тыс. руб./чел. 297,06 303 +5,94 102 Фондоотдача (Выручка от реализации / Стоимость основных фондов) 3,3 3,36 +0,06 102 Средняя заработная плата (Фонд заработной платы / Численность работающих) Тыс.

руб. 425,33 425,33 — 100 Фонд заработной платы млн. руб. 27 221 27 221 — 100

Положительный эффект демонстрируют абсолютно все показатели. И после данного мероприятия темп роста выручки от реализации обгоняет (правда всего на 0,1%) темп роста себестоимости. При этом такие показатели как средняя заработная плата, численность работающих, производительность труда и стоимость основных фондов опять остались без изменения.

Обобщив вышеприведённый анализ, можно сделать следующие выводы:

— выручка от реализации продукции увеличилась, как и планировалось, на 18%, что, соответственно, увеличило прибыль от основной деятельности ОАО «Аэрофлот» почти на 33 процента;

— производительность труда повысилась на 18%, при этом средняя заработная плата осталась неизменной, следовательно, проведение выбранных мероприятий было верным решением.

Рост выручки на 18% складывается из роста выручки после первого мероприятия на 6%, после второго мероприятия — на 10% и после третьего мероприятия — на 2%. Рост производительности труда также на 18% обусловлен ростом выручки на 18% при сохранении численности сотрудников ОАО «Аэрофлот».

В целом проведение всех запланированных мероприятий позволило улучшить финансовое состояние ОАО «Аэрофлот». Проведенные в этой части расчеты эффективности различных мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «Аэрофлот» позволяют сделать вывод о том, что эти мероприятия принесли фирме большой экономический эффект и прибыль. Были рационально выбраны цели, средства и время проведения мероприятий исходя из нынешней экономической ситуации в стране, что в итоге привело к перевыполнению планов для многих показателей.

Таким образом, предлагаемый проект мероприятий по улучшению финансового состояния фирмы предполагает повышение эффективности работы ОАО «Аэрофлот» путём совершенствования финансовой деятельности и включает оформление векселей в целях реструктуризации дебиторской задолженности, налаживание связей с корпоративными клиентами в целях выполнения прогноза продаж и разработку комплекса бюджетов в целях реализации в компании полноценного бюджетирования.

Результаты внедрения описанных выше мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «Аэрофлот» приведены в Приложении 11.

На основании данных Приложения 11 построим график изменения финансовых результатов ОАО «Аэрофлот» после проведения указанных мероприятий (см. рис.

6).

Рисунок 6. Влияние мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «Аэрофлот» на изменение финансовых результатов компании.

Итак, после внедрения мероприятий — реструктуризации дебиторской задолженности путём оформления векселей, налаживания связей с корпоративными клиентами в целях повышения продаж инвестиционных продуктов, разработки полного комплекса бюджетов в целях реализации в компании полноценного бюджетирования — финансовое состояние ОАО «Аэрофлот» улучшилось. При росте себестоимости на 6% выручка увеличилась на 18%, а балансовая прибыль почти на 33%. Поскольку численность сотрудников организации и производственные фонды компании остались неизменными, то производительность труда и фондоотдача также увеличились на 18%. При этом фонд заработной платы и, соответственно, средняя заработная плата остались неизменными. ОАО «Аэрофлот» можно порекомендовать в связи с улучшением её финансового состояния и ростом производительности труда увеличить фонд заработной платы и, соответственно, заработную плату сотрудников.

Заключение

В условиях проводимых в стране экономических преобразований особую важность приобретают вопросы организации финансов и оптимального движения финансовых ресурсов как на макро уровне, так и на уровне субъектов хозяйствования. Важность данного положения обусловлена тем, что финансы являясь стоимостной категорией, оказывают существенное влияние на стадии воспроизводственного процесса в стране и это влияние тем более заметно и существенно на низовом уровне хозяйствования — предприятиях. Именно на уровне предприятий создается национальных доход, который в последующем перераспределяется в другие звенья экономики. Тем самым становится очевидна значимость изучения финансовых аспектов деятельности предприятий национальной экономики.

Динамизм рыночных преобразований, открытость российской экономики, глобализация финансовых процессов в современном мироустройстве обуславливают перманентность процессов познания и уточнения концептуальных основ и многих базовых характеристик науки о финансах. Это особо актуально для финансов предприятий, как первичного звена хозяйствования.

Неотъемлемой частью финансовой работы на предприятии является финансовый анализ и оценка финансового состояния предприятия. Финансовое состояние — состояние финансов предприятия характеризуемое совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

Денежное выражение получаемой и распределяемой предприятием в процессе финансовых отношений стоимости позволяет реализовать контрольную функцию финансов. Рассчитываемые аналитические показатели выступают инструментом финансового анализа, проводимого с целью определения финансового состояния хозяйствующего субъекта. Таким образом, взаимосвязь системы финансовых ресурсов с производственно-хозяйственной деятельностью позволяет оценить эффективность осуществления последней.

Анализ деятельности ОАО «Аэрофлот» позволил оценить место компании на рынке и ей текущее экономическое состояние.

Динамика и структура активов ОАО «Аэрофлот» оказывают положительное влияние на оценку финансового состояния. У компании высока доля оборотных активов, что свидетельствует о материалоемкости работы предприятия. В структуре пассива основную долю занимают собственные средства, что положительно характеризует финансовую устойчивость ОАО «Аэрофлот». Однако динамика большинства показателей за анализируемый период носит отрицательный характер.

Анализ финансовых результатов ОАО «Аэрофлот» за 2009;2011 годы позволяет сделать вывод о том, что факторами снижения убытков компании стали увеличение валовой прибыли, снижение управленческих расходов, а также рост внереализационного сальдо. В целом у компании есть потенциал, чтобы снизить убытки до нуля и начать получать чистую прибыль.

Условие абсолютной ликвидности для ОАО «Аэрофлот» не достигается из-за нехватки медленнореализуемых активов. За анализируемый период нехватка увеличилась.

Тем не менее, ликвидность баланса компании высока. У компании в перспективе могут возникнуть сложности с погашением своих долгосрочных обязательств. Зато наиболее ликвидных активов более чем достаточно для покрытия обязательств компании.

По результатам анализа финансовой устойчивости следует отметить, что все долгосрочные активы финансируются за счет собственных источников, что обеспечивает относительно высокий уровень платежеспособности компании в долгосрочном периоде. У компании существует большой запас прочности и есть возможности для привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Тем не менее, за анализируемый период наблюдается ухудшение ситуации.

Большинство коэффициентов деловой активности компании имеет положительную динамику. Тем не менее, некоторые коэффициенты находятся на очень низком уровне и в дальнейшем необходимо обеспечить их рост.

Главным положительным фактором, повлиявшим на снижение уровня убытка в анализируемом периоде, стал рост выручки от реализации продукции/услуг за этот период. Резервом дальнейшего снижения убытка от реализации и достижения прибыльности следует считать замедление темпов роста себестоимости, а также снижение управленческих расходов, которые на данный момент чрезвычайно высоки.

Таким образом, в анализируемом периоде у большинства коэффициентов наблюдается положительная динамика. ОАО «Аэрофлот» развивается быстрыми темпами, однако основной проблемой компании является отсутствие положительных финансовых результатов. Тем не менее, существуют явные предпосылки для получения компанией в ближайшем будущем чистой прибыли. Кроме того, компании следует уделить серьезное внимание вопросам удержания показателей финансовой устойчивости и деловой активности на приемлемом уровне.

Основные направления совершенствования механизма формирования и распределения финансовых результатов целесообразно объединить в несколько групп, исходя из структуры данного механизма, а также с учетом его внутренних и внешних связей в рамках финансового механизма и системы управления финансами для улучшения финансового состояния ОАО «Аэрофлот».

Группа направлений совершенствования методов управления формированием и распределением прибыли включает разработку и внедрение перспективной системы оценки, анализа, прогнозирования финансового состояния компании, а также оперативного контроля за ходом выполнения плана по прибыли.

Система оценки, анализа и прогнозирования финансового состояния должна включать следующие разделы: систему сбора и систематизации исходных данных, систему оценки финансового состояния, систему прогнозирования финансового состояния в планируемом периоде.

Таким образом, данная система должна соединить достижения новой экономической науки — финансового менеджмента с действующей системой организации и ведения бухгалтерского учета.

Практическое использование системы оценки, анализа и прогнозирования финансового состояния потребует от финансово-плановых органов ОАО «Аэрофлот» проведения трудоемких расчетов, поэтому данную систему необходимо автоматизировать. Успешному решению этой задачи должна способствовать подробная формализация системы, а также конкретное и однозначное описание порядка и последовательности действий финансово-плановых работников при использовании данной системы.

Автоматизация предлагаемой системы предполагает разработку и внедрение специализированного программного продукта, в который заложены все необходимые расчёты. Только такой программный продукт позволит реализовать предлагаемую систему, и, тем самым, улучшить финансовое состояние компании.

Проведённые расчеты показали, что проект по внедрению нового программного продукта, предназначенного для автоматизации предлагаемой системы анализа, оценки и прогнозирования финансового состояния ОАО «Аэрофлот» с целью улучшения финансового состояния компании, следует внедрить.

Исходным моментом в финансовом планировании является выработка и постановка цели на перспективу. Коль скоро система финансовых активов служит реализации целей предприятия, то она предполагает стоимостное выражение происходящих изменений. Т. е. финансовые службы ОАО «Аэрофлот» должны ответить на вопрос: каково будет финансовое состояние предприятия через определенный промежуток времени, для достижения цели предприятия. Процесс постановки цели есть целеполагание, которое затем и ориентирует систему финансов в нужном направлении.

Постановка цели ОАО «Аэрофлот» осуществляется с учетом прогнозов развития финансового состояния, как наиболее вероятных предстоящих направлений его движения с учетом складывающихся тенденций. Прогнозирование же есть функция координационного контура управления, который на основе информации об изменении объемов продаж делает прогноз о перспективах развития. Основные этапы прогнозирования потребностей финансирования включают: составление прогноза продаж, составление прогноза переменных затрат, составление прогноза инвестиций в основные и оборотные фонды, расчет потребностей во внешнем финансировании.

В работе была оценена эффективность внедрения трёх мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «Аэрофлот»: оформление векселей в целях взыскания дебиторской задолженности, налаживание связей с корпоративными клиентами в целях повышения продаж инвестиционных продуктов, разработка полного комплекса бюджетов компании.

Обобщив вышеприведённый анализ, можно сделать следующие выводы:

— выручка от реализации продукции увеличилась, как и планировалось, на 18%, что, соответственно, увеличило прибыль от основной деятельности компании ОАО «Аэрофлот» почти на 33 процента;

— производительность труда повысилась на 18%, при этом средняя заработная плата осталась неизменной, следовательно, проведение выбранных мероприятий было верным решением.

Рост выручки на 18% складывается из роста выручки после первого мероприятия на 6%, после второго мероприятия — на 10% и после третьего мероприятия — на 2%. Рост производительности труда также на 18% обусловлен ростом выручки на 18% при сохранении численности сотрудников предприятия.

При росте себестоимости на 6% выручка увеличилась на 18%, а балансовая прибыль почти на 33%. Поскольку численность сотрудников организации и производственные фонды компании остались неизменными, то производительность труда и фондоотдача также увеличились на 18%. При этом фонд заработной платы и, соответственно, средняя заработная плата остались неизменными. Компании можно порекомендовать в связи с улучшением её финансового состояния и ростом производительности труда увеличить фонд заработной платы и, соответственно, заработную плату сотрудников.

В целом проведение всех запланированных мероприятий позволило улучшить финансовое состояние ОАО «Аэрофлот». Проведенные в этой части расчеты эффективности различных мероприятий в фирме ОАО «Аэрофлот» по улучшению её финансового состояния позволяют сделать вывод о том, что эти мероприятия принесли фирме большой экономический эффект и прибыль. Были рационально выбраны цели, средства и время проведения мероприятий исходя из нынешней экономической ситуации в стране, что в итоге привело к перевыполнению планов для многих показателей.

Таким образом, предлагаемый проект мероприятий по улучшению финансового состояния фирмы предполагает повышение эффективности работы ОАО «Аэрофлот» путём совершенствования финансовой деятельности и включает оформление векселей в целях реструктуризации дебиторской задолженности, налаживание связей с корпоративными клиентами в целях выполнения прогноза продаж и разработку комплекса бюджетов в целях реализации в компании полноценного бюджетирования.

Гражданский кодекс РФ часть I от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ (ред. от 06.

12.2011).

Гражданский кодекс РФ часть II от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ (ред. от 30.

11.2011).

Налоговый кодекс РФ часть I от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ (ред. от 30.

03.2012).

Налоговый кодекс РФ часть II от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (ред. от 03.

05.2012)

Федеральный закон от 08.

02.1998г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 06.

12.2011)

Федеральный закон от 26.

12.1995 N 208-ФЗ. «Об акционерных обществах» (ред. от 30.

11.2011)

Федеральный закон от 26.

10.2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 06.

12.2011)

Постановление Пленума Верховного Суда РФ № 90, Пленума ВАС РФ № 14 от 9 декабря 1999 года о некоторых вопросах применения ФЗ № 14 от 08.

02.1998 г. «Об обществах с ограниченной ответственностью»

Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ. Утверждено приказом Минфина РФ от 29.

07.1998 г. № 34н (ред. от 24.

12.2010)

«Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» утвержден Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий — № 31-р от 12.

08.94г.

«Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия» Приказ Минэкономики РФ от 01.

10.1997 № 118

«Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций» Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству № 16 от 23.

01.01

Аакер Д. Стратегическое рыночное управление / Пер. с англ — СПб.: «Питер», 2006.-480 с.

Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство Дело и Сервис, 2007. 285 с.

Бабич А. М Финансы. Учебник М.: ФБК-Пресс, 2006. 374 с.

Бабук И. М. Инвестиции: финансирование и оценка экономической эффективности. -Мн.: ВУЗ-ЮНИТИ, 2007.-161 с.

Балабанов А. И. Финансы. Краткий курс. СПб.: Питер, 2009. 266 с.

Барнгольц С.Б., Мельник М. В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2010.-350 с.

Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. — М.: «Банки и биржи», «ЮНИТИ», 2006;380 с.

Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. В 2-х томах. — Киев: «Ника-Центр», «Элыа», 2006.-560 с.

Бланк И. А. Управление прибылью. М.; «Ника-Центр», 2009. 429 с.

Бочаров В. В. Финансовый анализ. — СПб.: «Питер», 2008.-420 с.

Быкардов Л.В., Алексеев П. Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. — М. Издательство ПРИОР, 2010. 228 с.

Валдайцев С. В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. Пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

Вахрин П. И Финансы. Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Маркетинг, 2007. 114 с.

Воронцовский А. В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. — СПб: Изд-во С-Петербургского ун-та, 2006.-528 с.

Герчикова И. Н. Менеджмент. М.: «ЮНИТИ», 2009. — 371 с.

Гребнев

А. И., Баженов Ю. К. Экономика торгового предприятия. М.: Экономика, 2010 — 520 с.

Деева А. Н. Финансы. Учебное пособие М.: Экзамен, 2007. 118 с.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ бухгалтерской отчетности. M.: Издательство Дело и сервис, 2008. 276 с.

Дробозина Л. А. Общая теория финансов. М.: ИНФРА-М, 2006. 317 с.

Емельянов А. Н. Финансы, налоги и кредит. Учебник М.: РАГС, 2008. 247 с.

Зайцев Н. Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2006. 361 с.

Заяц Н. Е. Теория финансов. Учебное пособие. Минск. 2008.

Ильин А. И. Планирование на предприятии.

Минск: ООО «Новое знание», 2009.-633с.

Кныш М. И. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. — СПб.: Бизнес-пресса, 2008.-315с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2006.

Ковалева А. М. Финансы. Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2006. 255 с.

Котляров С. А. Управление затратами: Учебное пособие. — СПб.: ПИТЕР, 2010.-360 с.

Колчина Н. В. Финансы предприятий. Учебник для вузов М.: Юнити, 2009. 329 с.

Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент. — М.: «Дело и Сервис», 2011.-440 с.

Круглов М. И. Стратегическое управление компанией: Учебник для Вузов. М.: Русская Деловая литература, 2008. — 768 с.

Лапуста М.Е., Скамай Л. В. Финансы фирмы. Учебное пособие М.: Инфра-М, 2009. 364 с.

Лушин С., Слепов В. Финансы. Учебник М.: Экономистъ, 2010. — 263 с.

Любушин Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.-448с.

Любушин Н. П, Лещева В. Д., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М. 2009. 366 с.

Макаревич Л. Н. Различия в основных понятиях российского и международного бухгалтерского учета // материалы семинара Развитие современных аналитических и управленческих технологий в условиях перехода коммерческих банков на МСФО Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / Рук. авт. колл. В. В. Косов, В. Н. Лившиц, А. Г. Шахназаров. — М.: Экономика, 2008.-350 с.

Поляк Г. Б. Финансы. Учебник для вузов М.: Юнити-Дана, 2009. — 240 с.

Райзберг Б. А. Курс экономики. М.: Экономика, 2007. 349 с.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2007. 247 с.

Савчук В. П. Финансовый менеджмент предприятий: прикладные вопросы с анализом деловых ситуаций. — К.: Издательский дом «Максимум», 2010.

Сенчагов В.К., Захаров А. Н., Зокин А. А. Конкурентоспособность и инвестиционный потенциал экономики России. // «Бизнес и банки «. -2009. N 43. — С.5−10.

Сорокина Е. А. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики М.: Финансы и статистика, 2010. 362 с.

Управление организацией: Учебник / Под ред. А. Г. Поршнева, З. П. Румянцевой, Н. А. Соломатина. М.: ИНФРА-М, 2006. 295 с.

Фатхутдинов Р. А. Конкурентоспособность: экономика, стратегия, управление. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 312 с.

Фетисов В. В. Финансы. Учебное пособие для вузов М.: Юнити-Дата, 2010. 244 с.

Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е. С. Стояновой. — М.: изд-во Перспектива, 2007.

Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. Проф. Е. И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2009.

Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник: / Под ред. Н. Ф. Самсонова. М.: ИНФРА-М, 2008. 387 с.

Финансы и кредит / Под ред. А. Ю. Казака. Екатеринбург: МП ПИПП при издательстве Уральского государственного университета, 2009. 357 с.

Щиборщ К. В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008.

Приложение 1

Бухгалтерский баланс ОАО «Аэрофлот»

на 31 декабря 2011 г. (млн. руб.)

АКТИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода 1 2 3 4 I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 156 128 Основные средства 120 628 530 Вложения во внеоборотные активы 130 — - в том числе приобретение НМА 131 — - Отложенные налоговые активы 145 3925 5110

Прочие внеоборотные активы 150 — - Итого по разделу 1 190 4709 5768 II. Оборотные активы Запасы 210 239 233 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 201 176 расходы будущих периодов 216 38 58 прочие запасы и затраты 217 — - Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 — - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 9236 9884 в том числе: задолженность покупателей и заказчиков 242 5132 6693 авансы выданные 243 388 296 начисленные проценты и купоны по ценным бумагам 244 1033 696

авансы по налогам уплаченные 246 1914 1914 прочие 247 769 286 Краткосрочные финансовые вложения 250 97 215 93 734 акции 252 54 231 58 447 корпоративные облигации 253 42 984 35 287

Денежные средства 260 96 139 в том числе расчетный счет 261 53 79 касса 264 43 60 Итого по разделу II 290 106 786 103 991 БАЛАНС 300 111 495 109 759

Продолжение приложения 1 ПАССИВ Код строки На конец отчетного периода На конец отчетного периода III. Капитал и резервы Уставный капитал 410 110 188 103 507

Добавочный капитал 420 9650 15 645

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 (11 121) (12 992) Итого по разделу III 490 108 717 106 161 IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 — - Отложенные налоговые обязательства 515 1023 1638

Прочие долгосрочные обязательства 520 Итого по разделу IV 590 1023 1638 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 — - Кредиторская задолженность 620 1755 1959 в том числе: поставщики и подрядчики 621 672 684 задолженность перед персоналом организации 622 412 449 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 75 76 задолженность по налогам и сборам 624 542 690 задолженность по договорам купли-продажи ценных бумаг 625 — - прочие кредиторы 626 54 61 Итого по разделу V 690 1755 1959 БАЛАНС 700 111 495 109 759

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках ОАО «Аэрофлот»

за период с 1 Января по 31 Декабря 2011 г. (млн. руб)

Показатель За отчетный период За аналогичный период предыдущего года наименование код 1 2 3 4 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 19 012 13 180

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (10 553) (5231) Валовая прибыль 029 8459 7949

Коммерческие расходы 030 (4713) (369) Управленческие расходы 040 (27 221) (27 963) Прибыль (убыток) от продаж 050 (18 763) (20 383) Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 4599 5980

Доходы от участия в других организациях 080 4093 1186

Прочие доходы 090 107 439 153 389

Прочие расходы 100 (100 838) (146 056) Прибыль (убыток) до налогообложения 140 (3469) (5884) Отложенные налоговые активы 141 2304 2442

Отложенные налоговые обязательства 142 (1118) (796) Текущий налог на прибыль 150 — - Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 (2283) (4238) СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 (354) (89)

Приложение 3

Бухгалтерский баланс ОАО «Аэрофлот»

на 31 декабря 2010 г. (млн. руб.)

АКТИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода 1 2 3 4 I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 175 156 Основные средства 120 741 628 Вложения во внеоборотные активы 130 — - в том числе приобретение НМА 131 — - Отложенные налоговые активы 145 2806 3925

Прочие внеоборотные активы 150 — - Итого по разделу 1 190 3723 4709 II. Оборотные активы Запасы 210 248 239 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 248 201 расходы будущих периодов 216 — 38 прочие запасы и затраты 217 — - Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 — - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 8771 9236 в том числе: задолженность покупателей и заказчиков 242 4737 5132 авансы выданные 243 433 388 начисленные проценты и купоны по ценным бумагам 244 1462 1033 авансы по налогам уплаченные 246 1914 1914 прочие 247 226 769 Краткосрочные финансовые вложения 250 101 687 97 215 акции 252 52 652 54 231 корпоративные облигации 253 49 035 42 984

Денежные средства 260 28 96 в том числе расчетный счет 261 17 53 касса 264 11 43 Итого по разделу II 290 110 733 106 786 БАЛАНС 300 114 456 111 495

Продолжение приложения 3 ПАССИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода III. Капитал и резервы Уставный капитал 410 120 010 110 188

Добавочный капитал 420 3049 9650

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 (10 708) (11 121) Итого по разделу III 490 112 350 108 717 IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 — - Отложенные налоговые обязательства 515 520 1023

Прочие долгосрочные обязательства 520 Итого по разделу IV 590 520 1023 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 — - Кредиторская задолженность 620 1585 1755 в том числе: поставщики и подрядчики 621 665 672 задолженность перед персоналом организации 622 342 412 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 72 75 задолженность по налогам и сборам 624 468 542 задолженность по договорам купли-продажи ценных бумаг 625 — - прочие кредиторы 626 38 54 Итого по разделу V 690 1585 1755 БАЛАНС 700 114 456 111 495

Приложение 4

Отчет о прибылях и убытках ОАО «Аэрофлот»

за период с 1 Января по 31 Декабря 2010 г. (млн. руб)

Показатель За отчетный период За аналогичный период предыдущего года наименование код 1 2 3 4 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 13 180 9660

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (5231) (1520) Валовая прибыль 029 7949 8140

Коммерческие расходы 030 (369) — Управленческие расходы 040 (27 963) (28 951) Прибыль (убыток) от продаж 050 (20 383) (20 811) Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 5980 7094

Доходы от участия в других организациях 080 1186 411 Прочие доходы 090 153 389 198 080

Прочие расходы 100 (146 056) (193 967) Прибыль (убыток) до налогообложения 140 (5884) (9193) Отложенные налоговые активы 141 2442 2527

Отложенные налоговые обязательства 142 (796) (520) Текущий налог на прибыль 150 — - Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 (4238) (7186) СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 (89) 165 Приложение 5

Бухгалтерский баланс ОАО «Аэрофлот»

на 31 декабря 2009 г. (млн. руб.)

АКТИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода 1 2 3 4 I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 198 175 Основные средства 120 794 741 Вложения во внеоборотные активы 130 — - в том числе приобретение НМА 131 — - Отложенные налоговые активы 145 2105 2806

Прочие внеоборотные активы 150 — - Итого по разделу 1 190 3097 3723 II. Оборотные активы Запасы 210 215 248 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 215 248 расходы будущих периодов 216 — - прочие запасы и затраты 217 — - Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 — - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 8184 8771 в том числе: задолженность покупателей и заказчиков 242 4269 4737 авансы выданные 243 496 433 начисленные проценты и купоны по ценным бумагам 244 1629 1462 авансы по налогам уплаченные 246 1505 1914 прочие 247 285 226 Краткосрочные финансовые вложения 250 102 890 101 687 акции 252 51 962 52 652 корпоративные облигации 253 50 928 49 035

Денежные средства 260 19 28 в том числе расчетный счет 261 11 17 касса 264 8 11 Итого по разделу II 290 111 308 110 733 БАЛАНС 300 114 405 114 456

Продолжение приложения 5 ПАССИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода III. Капитал и резервы Уставный капитал 410 118 962 120 010

Добавочный капитал 420 2890 3049

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 (10 180) (10 708) Итого по разделу III 490 111 672 112 350 IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 — - Отложенные налоговые обязательства 515 385 520 Прочие долгосрочные обязательства 520 Итого по разделу IV 590 385 520 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 — - Кредиторская задолженность 620 2348 1585 в том числе: поставщики и подрядчики 621 864 665 задолженность перед персоналом организации 622 578 342 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 71 72 задолженность по налогам и сборам 624 788 468 задолженность по договорам купли-продажи ценных бумаг 625 — - прочие кредиторы 626 47 38 Итого по разделу V 690 2348 1585 БАЛАНС 700 114 405 114 456

Приложение 6

Отчет о прибылях и убытках ОАО «Аэрофлот»

за период с 1 Января по 31 Декабря 2009 г. (млн. руб)

Показатель За отчетный период За аналогичный период предыдущего года наименование код 1 2 3 4 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 9660 8963

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (1520) (1430) Валовая прибыль 029 8140 7533

Коммерческие расходы 030 — - Управленческие расходы 040 (28 951) (27 650) Прибыль (убыток) от продаж 050 (20 811) (20 117) Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 7094 7920

Доходы от участия в других организациях 080 411 483 Прочие доходы 090 198 080 196 380

Прочие расходы 100 (193 967) (191 869) Прибыль (убыток) до налогообложения 140 (9193) (7203) Отложенные налоговые активы 141 2527 2696

Отложенные налоговые обязательства 142 (520) (680) Текущий налог на прибыль 150 — - Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 (7186) (5187) СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 165 154 Приложение 7

Организационная структура ОАО «Аэрофлот»

Приложение 8

Расчет стоимости чистых активов ОАО «Аэрофлот» (млн. руб.)

Наименование показателя Код строки баланса 2009 год 2010 год 2011 год 1 2 3 4 5 I. Активы 1. Нематериальные активы 110 175 156 128 2. Основные средства 120 741 628 530 3.

Незавершенное строительство 130 0 0 0 4. Доходные вложения в материальные ценности 135 0 0 0 5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения 140+250 101 687 97 215 93 734 6. Прочие внеоборотные активы 150+145 2806 3925 5110 7. Запасы 210 248 239 233 8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 0 0 0 9.

Дебиторская задолженность 230+240−244 8771 9236 9884 10. Денежные средства 260 28 96 139 11. Прочие оборотные активы 270 0 0 0 12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1−11) 114 456 111 495 109 759 II. Пассивы 13.

Долгосрочные обязательства по займам и кредитам 510 0 0 0 14. Прочие долгосрочные обязательства 520+515 520 1023 1638 15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам 610 0 0 0 16. Кредиторская задолженность 620 1585 1755 1959 17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 0 0 0 18. Резервы предстоящих расходов 650 0 0 0 19. Прочие краткосрочные обязательства 660 0 0 0 20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13−19) 2105 2778 3597 21.

Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к расчету (стр. 12) минус итого пассивы, принимаемые к расчету (стр. 20)) 112 350 108 717 106 161

Приложение 9

Определение степени платёжеспособности ОАО «Аэрофлот»

Наименование показателя Значение, млн. руб. Тенденция изменения показателя на начало периода на конец периода 1 2 3 4 1. Капитал и резервы 112 350 106 161

Ухудшение 2. Внеоборотные активы 3723 5768

Ухудшение 3. Собственный оборотный капитал 108 627 100 393

Ухудшение 4. Долгосрочные обязательства 520 1638

Улучшение 5. Перманентный оборотный капитал 109 147 102 031

Ухудшение 6. Краткосрочные займы и кредиты 1585 1959

Улучшение 7. Основные источники формирования запасов 110 732 103 990

Ухудшение 8. Запасы и НДС 248 233 Улучшение 9. Излишек собственного оборотного капитала 108 379 100 160

Ухудшение 10. Излишек перманентного оборотного капитала 108 899 101 798

Ухудшение 11. Излишек основных источников формирования 110 484 103 757

Ухудшение 12. Тип финансовой устойчивости Абсолютный Абсолютный 13. Непродаваемая часть запасов 248 176 _ 14. Излишек перманентного оборотного капитала для обеспечения непродаваемой части запасов 108 899 101 855 _ 15. Подтип финансовой устойчивости Допустимо Допустимо _ 16. Степень платежеспособности Абсолютная Абсолютная Приложение 10

Коэффициенты деловой активности Наименование Расчет Пояснения Показатели оборачиваемости активов Коэффициент общей оборачиваемости капитала (К1) Отражает скорость оборота всего капитала предприятия Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (К2)

Отражает скорость оборота всех оборотных средств предприятия Фондоотдача (К3) Отражает эффективность использования основных средств предприятия Показатели управления активами Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К4) Отражает скорость оборота собственных средств предприятия Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средствам (К5) Число оборотов запасов и затрат за анализируемый период Коэффициент оборачиваемости денежных средств (К6) Отражает скорость оборота денежных средств Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К7) Отражает расширение или снижение кредита, предоставляемого предприятием Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности (К8) Отражает средний срок погашения дебиторской задолженности Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К9)

Отражает расширение или снижение кредита, предоставляемого предприятию Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности (К10)

Отражает средний срок возврата долгов предприятию по текущим обязательствам Коэффициент соотношения кредиторско-дебиторской задолженности (К11) К11 = rср / dср Показывает способность предприятия погасить кредиторскую задолженность при условии благоприятных расчётов с предприятием его дебиторов где N — выручка от реализации продукции (работ, услуг);

Вср — средний за период итог баланса-нетто;

Zcp — средняя за период величина запасов по балансу;

Rcpa — средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов;

Fcp — средняя за период величина основных средств;

ЧА — величина чистых активов;

$ - средняя за период величина денежных средств;

dcp — средняя за период дебиторская задолженность;

rcp — средняя за период кредиторская задолженность. Приложение 11

Расчёт показателей экономической эффективности внедрения мероприятий

Исполнитель: Студент Адресат: ВКР Выпускная квалификационная работа состоит из 93 страниц — основная часть 79 страниц кол-во страниц без учета приложений — приложения 14 страниц кол-во страниц в приложении

Основная часть работы содержит: рисунков — 6 таблиц — 20 .

Список информационных источников содержит всего — 62 ссылок. Из них:

Вид ссылки Кол-во % На учебную литературу 34 55 На периодическую печать 7 11 На научные исследования 9 15 На правовые акты 12 19 На Интернет источники 0 0 На литературу последних трех лет издания 24 39

Студент Ф.И.О. подпись дата

Ковалева А. М. Финансы. Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2003. С. 83.

Сорокина Е. А. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики М.: Финансы и статистика, 2003. С. 201

Бабич А. М Финансы. Учебник М.: ФБК-Пресс, 2005. С. 174.

Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент. — М.: «Дело и Сервис», 2003. С. 140.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2006. С. 110

Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. Проф. Е. И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. С. 189.

Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. В 2-х томах. — Киев: «Ника-Центр», «Элыа», 2006.-С. 330

Бочаров В. В. Финансовый анализ. — СПб.: «Питер», 2008.-С. 264.

Фетисов В. В. Финансы. Учебное пособие для вузов М.: Юнити-Дана, 2003. С. 67

Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство Дело и Сервис, 2004. С. 151.

Быкардов Л.В., Алексеев П. Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. — М. Издательство ПРИОР, 2003. С. 93

Клейнер Г. Б. Моделирование механизмов принятия решений на предприятии //Экономика и мат. методы. 2002. — № 3. С. 314.

Щиборщ К. В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008. С. 117

Ильин А. И. Планирование на предприятии.

Минск: ООО «Новое знание», 2003. — С. 425

Показатели 2011 г. (фактический) янв. фев. март апрель май-нояб. дек. 2012 г. Поступление денежных средств от продаж, млн.

руб. 19 012 2215 2580 2685 1280 10 080 4500 23 340

Поступление кредитных ресурсов, млн. руб 10 000 600 800 1000 700 7900 1500 12 500

Итого приходов денежных средств, млн.

руб 29 012 2815 3380 3685 1980 17 980 6000 35 840

Оплата себестоимости инвестиционных продуктов и услуг, млн.

руб.

900 750 1000 800 6850 2100 12 400

Оплата коммерческих расходов, млн.

руб. 4713 400 500 550 300 2550 800 5100

Оплата управленческих расходов, млн.

руб. 27 221 2100 2000 2150 1900 13 630 2520 24 300

Возврат кредитных ресурсов, млн.

руб. 2800 240 230 250 210 1770 300 3000

Итого уходов денежных средств, млн.

руб 45 287 3640 3480 3950 3210 24 800 5720 44 800

Денежное сальдо, млн.

руб -16 275 -825 -100 -265 -1230 -6820 280 -8960

Наименование показателя Ед.

изм. До проведения мероприятий Мероприятия После проведения мероприятий Изменения 1 2 3 +/- % Выручка (без НДС) Тыс. руб. 19 012 1141 1901 380 22 434 +3422 118 Себестоимость Тыс. руб.

10 553 100 350 200 11 203 +650 106,2 Стоимость ОПФ Тыс. руб. 5768 — - - 5768 — 100 Численность работающих Чел. 64 — - - 64 — 100 Балансовая прибыль Тыс. руб. 8459 1041 1551 180 11 231 +2772 132,8 Рентабельность производства % 80,16 9,02 11,65 0,18 101,01 +20,85 х Рентабельность продаж % 44,49 2,65 3,37 0,06 50,57 +6,08 х Производительность труда Тыс. руб./

чел. 297,06 17,83 29,71 5,94 350,54 +53,48 118,0 Фондоотдача Руб./

руб. 3,3 0,19 0,33 0,06 3,88 0,58 118,0 Средняя заработная плата Тыс. руб. 425,33 — - - 425,33 — 100 Фонд заработной платы Тыс. руб. 27 221 — - - 27 221 — 100