Эффективность вложения инвестиций

Экономическая оценка инвестиционного проекта по производству камбалы дальневосточной холодного копчения.

1. Исходные данные:

Примечание Проект, А Проект Б

1. Потребность в инвестициях (капитальные вложения), тыс. руб. 8000 7000 — 1-й год, 2500 — 3-й год

2. Цена оптовая реализации 1 тонны продукта, тыс. руб. 95 96

3. НДС, % от оптовой цены 10

4. Срок реализации проекта, лет 10

5. Производственная мощность цеха, тонн В месяц 12

6 По истечении … лет технологическое оборудование реализуется 10 ;

7 Балансовая стоимость ОПФ, тыс. руб. 17 000 20 000

8 Амортизационные отчисления, % От балансовой стоимости 6 8

9 Ликвидационная стоимость, % От балансовой стоимости 5

10 Норма дисконта, % 11

11 Производственная мощность, тонн в месяц 12

12 Выход на проектную мощность — два месяца спустя начала работы цеха.

11. В первый месяц цех работает с загрузкой мощности, % 50

12. Во второй месяц цех работает с загрузкой мощности, % 75

13. Переменные затраты на тонну продукции, тыс. руб. 45 42

14. Постоянные затраты, тыс. руб. 4700 4600

При реализации проекта Б необходимы дополнительные капитальные вложения в начале шестого года, новое оборудование позволит увеличить объем реализации на 5%, с седьмого года и до окончания проекта. Уровень инфляции считается равным 8%.

2. Экономическое обоснование проекта.

Рассчитаем норму дисконта с учетом уровня инфляции по формуле:

r = r0+r0*i+i, где

r — номинальная процентная ставка

r0 — реальная процентная ставка за 1 шаг начисления процента

I — индекс инфляции

r = 0,11+0,11*0,08+0,08=19,88%=20%

Первоначальные расчеты объема производства и результатов по проекту проведем на один месяц работы цеха, затем приведем расчет объема производства продукции за год с учетом загрузки производственной мощности цеха.

Цена реализации без НДС по проекту, А = 95*100/110 = 86,4 тыс. руб.

Цена реализации без НДС по проекту Б =96*100/110=87,3 тыс. руб.

Расчет прибыли от реализации.

Расчет объема выручки в первый год реализации проекта приведен в таблице 1. В первый и второй месяц производственный мощность составляет соответственно 50% и 75% от плановой. Таким образом:

Выручка в первый месяц по пректу, А = 11*0,5*86,4 = 475,2 тыс. руб.

Выручка во второй месяц = 11*0,75*86,4= 712,8 тыс. руб.

Объем реализации за последующие годы принимаем без изменений исходя из достигнутой максимальной производственной мощности оборудования: 11 тонны в месяц * 12 месяцев в году = 144 тонн в год.

Соответственно выручка от реализации камбалы холодного копчения составит за второй и последующие годы:

Выручка годовая (без НДС) = 11 т. * 12 мес. * 86,4= 12 441,6 тыс. руб.

Аналогично производим расчеты по проекту Б.

Таблица 1.

Прогноз прибыли от реализации (проект А), тыс. руб.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1. Объем производства, тыс. тонн 135 144 144 144 144 144 144 144 144 144

2. Цена реализации без НДС, тыс. руб. 86,4 86,4 86,4 86,4 86,4 86,4 86,4 86,4 86,4 86,4

3. Выручка от реализации без НДС 11 664 12 441,6 12 441,6 12 441,6 12 441,6 12 441,6 12 441,6 12 441,6 12 441,6 12 441,6

4. Сумма текущих затрат (полная себестоимость), всего, в том числе: 10 775 11 180 11 180 11 180 11 180 11 180 11 180 11 180 11 180 11 180