Построение среднего скользящего значения представляет собой специальный метод сглаживания ценовых показателей. Краткосрочное среднее скользящее (иначе называемое «коротким»), например, пятиили десятидневное, точнее передаёт движение цен, чем более продолжительное («длинное»), скажем, сорокадневное. Применение коротких средних скользящих позволяет сократить отставание по времени, однако полностью устранить его невозможно. Короткие средние скользящие более чувствительны к динамике цен, чем длинные. На одних рынках целесообразнее использовать короткие средние скользящие, на других эффективнее длинные, как менее чувствительные. Общий принцип сигналов скользящими средними формулируется так: если линия скользящей находится ниже ценового графика, то ценовой тренд является бычьим, а если выше, то тренд — медвежий; при пересечении графика цены со скользящей средней ценовой тренд меняет направление. Иными словами, скользящие средние представляют собой усложнённый вариант линий сопротивления и поддержки. Рисунок 3. 5-ти и 11-ти дневные скользящие средние. К данному графику (рис.
3), обычно дают следующие рекомендации: когда «короткая» скользящая средняя пересекает более «длинную» сверху, тогда акции покупаем; а когда снизу — продаем. Экспоненциальное скользящее среднее определяется путём добавления к вчерашнему значению скользящего среднего определённой доли сегодняшней цены закрытия. В случае экспоненциальных скользящих средних больший вес имеют последние цены закрытия. Так, чтобы вычислить n% - ное EMA, сегодняшнюю цену закрытия умножают на n% и прибавляют полученную величину к вчерашнему значению EMA, умноженному на (100-n)%. ЕМАt = ЕМАt-1 + n% * (Ct — ЕМАt-1)где Ct — цена закрытия, EMAt-1- значение ЕМА в предыдущий момент времени. На рис.
4 представлены графики 50%-ых и 75%-ых экспоненциальных скользящих средних. Рисунок 4. экспоненциальное сглаживание
Как видим, графики достаточно точно отражают тенденцию, кроме конца августа, когда из-за 1 непродажного дня образуется сильный провал. Рекомендации здесь такие же, как и при простых скользящих средних. Другой вид графиков — «Японские свечи». Японские свечи отражают максимальные и минимальные цены, цены открытия и закрытия (рис. 5).На графике японских свеч (рис. 5) можно увидеть редко встречающуюся фигуру «Удержание на татами» со 27 августа по 3 сентября, которая предсказывает кардинальную смену тенденции и (в данном варианте) — быстрый рост котировок. Что мы и видим в течение следующих 2-х недель, когда цены достигли своего максимума и держались около него.
6 ноября сформировалась фигура «Медвежий захват за пояс», достоверность которой подтверждалась и высокими объемами торгов, и которая является фигурой продолжения, т. е. предсказывает снижение цен. С 5 ноября мы наблюдаем снижение объемов торгов (рис. 5) и прекращение падения котировок с внутридневными колебаниями до 1100 пунктов (0,11 $). Более того, 5 ноября сформировалась фигура «Бычий харами», которая сигнализирует прекращение текущей тенденции или разворот тенденции. Таким образом, исходя из графического анализа, можно дать рекомендации к покупке акции ОАО «Ростелеком», а тем, кто занял длинную позицию — держать акции. Рисунок 5. Японские свечи
Заключение
Прогноз был построен методом наименьших квадратов, уравнение тренда было взято 6 степени. Результат показан на рис. 5. Рисунок 6. Прогноз котировок акций ОАО «Ростелеком"Как видно из графика, в ближайшее время ожидается разворот тенденции (о чем уже говорилось в графическом анализе). Но в отличии от прогноза, сделанного на основе графического анализа, в течение 5 дней будет продолжаться «медвежий» тренд. Можно дать рекомендации, открыть позицию на покупку по курсу 2,0750 — 2,0800, а после покупки, закрыть позицию по цене 2,3000
Список использованной литературы"Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.
01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 30.
11.2011) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.
01.2012)Федеральный закон от 11.
11.2003 N 152-ФЗ (ред. от 25.
06.2012) «Об ипотечных ценных бумагах"Федеральный закон от 26.
12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 28.
07.2012) «Об акционерных обществах"Федеральный закон от 08.
02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 06.
12.2011) «Об обществах с ограниченной ответственностью». Федеральный закон от 22.
04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 28.
07.2012) «О рынке ценных бумаг». Федеральный закон от 18.
07.2009 N 181-ФЗ (ред. от 28.
07.2012) «Об использовании государственных ценных бумаг Российской Федерации для повышения капитализации банков». Анкета выпуска. Режим доступа:
http://www.rusbonds.ru/ank_obl.asp?tool=61 647
Ростелеком. Режим доступа:
http://www.rostelecom.ru/ir/information_for_shareholders/legacy/.Ростелеком 8 ноября начнет размещение облигаций 17-й серии [30.
10.2012 19:41:00]. Режим доступа
http://www.rusbonds.ru/nwsinf.asp?id=3 109 209РБК Режим доступа:
http://quote.rbc.ru/exchanges/emitent/147/.Чигринская А. П. Интеграция учетно-расчетных инфраструктур рынков ценных бумаг стран СНГ / Чигринская А. П. // Банковские услуги. 2009. № 5. С. 15−20.Мониторинг финансовой устойчивости. Европейский опыт / Маховский А. В., Дюбанов Е. А., Резников А. В. // Интеграл.
2008. № 2. С. 82−83.Приложение
ПРОСПЕКТ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГОткрытого акционерного обществамеждугородной и международной электрической связи «Ростелеком». Обыкновенные именные бездокументарные акции в количестве 28 420 603 (двадцать восемь миллионов четыреста двадцать тысяч шестьсот три) штуки номинальной стоимостью 0,0025 рубля каждая. Привилегированные именные бездокументарные акции типа, А в количестве 9 473 534 (девять миллионов четыреста семьдесят три тысячи пятьсот тридцать четыре) штуки номинальной стоимостью 0,0025 рубля каждая. РЕГИСТРИРУЮЩИЙ ОРГАН НЕ ОТВЕЧАЕТ ЗА ДОСТОВЕРНОСТЬ ИНФОРМАЦИИ, СОДЕРЖАЩЕЙСЯ В ДАННОМ ПРОСПЕКТЕ ЭМИССИИ И ФАКТОМ ЕГО РЕГИСТРАЦИИ НЕ ВЫРАЖАЕТ СВОЕГО ОТНОШЕНИЯ К РАЗМЕЩАЕМЫМ ЦЕННЫМ БУМАГАМ. Информация, содержащаяся в настоящем проспекте эмиссии, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах. Генеральный директор Н.М. Королев
Главный бухгалтер Н.Ф. Кошарная
