Экономическая оценка инвестиций

Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования.

«Национальный исследовательский технологический университет МИСиС».

Новотроицкий филиал Кафедра гуманитарных и социально — экономических наук Домашняя работа.

«Экономическая оценка инвестиций».

Вариант № 17.

Выполнил студент группы 45.

Шеина О.Е.

Проверил:

Романова Т.В.

2011 г.

1. Промышленная и структурная политика и ее влияние на инвестиционный процесс.

2.Задачи Список используемой литературы.

1. Промышленная и структурная политика и ее влияние на инвестиционный процесс.

Задачи обеспечения экономического роста и инвестиционного подъема помимо решения проблем инвестиционно-финансовых ресурсов предполагают воплощение последних в технологиях и производствах, повышающих конкурентоспособность национального хозяйства. Для этого необходимы меры по созданию на макрои микроэкономическом уровне условий, способствующих восстановлению производственного потенциала, реструктуризации производства, устранению причин возрастания неплатежей, обеспечению эффективных механизмов рыночной конкуренции, оздоровлению институтов антимонопольного регулирования и банкротства.

Реструктурирование производства направлено на оздоровление производственного потенциала, обеспечение снижения трансакционных издержек, повышение эффективности менеджмента, усиление интеграции промышленного и финансового капитала. Важнейшей задачей реструктурирования является повышение инвестиционной привлекательности предприятий. Для этого необходимо создать систему, обеспечивающую открытость, доступность и достоверность информации о состоянии предприятий для потенциальных инвесторов (агентства, кредитные бюро и т. д.), повышение защиты прав собственности акционеров и других владельцев предприятий, улучшение качества работы и ответственности менеджеров высшего звена, организацию отношений собственности и управления, устанавливающую четкую зависимость между доходами менеджера и получаемой предприятием прибылью.

Реструктуризация также предполагает выделение и поддержку конкурентоспособных производств и активизацию банкротства неплатежеспособных предприятий. Движение инвестиционно-финансовых ресурсов, направляемых на реструктурирование предприятий, должно осуществляться через систему банков развития и сосредоточиваться на специальных инвестиционных счетах. Другая сторона этой проблемы связана с необходимостью повышения низкой в настоящее время способности восприятия производственного сектора к инвестициям. Отсутствие перспективных прогнозов развития на многих российских предприятиях, недостаточность эффективных инвестиционных проектов, низкая степень проработанности имеющихся инвестиционных проектов препятствуют вложениям капитала и инвестиционному оживлению. Это обусловливает необходимость решения перечисленных выше задач в рамках проведения политики на микроэкономическом уровне, включая задачу формирования необходимых институциональных предпосылок. Ключевым направлением реструктурирования реального сектора является создание условий для становления крупных корпоративных структур, интеграции научно-технического, производственного, финансового и торгового капитала, стимулирования процессов организации финансово-промышленных групп. Крупные корпорации способны выступить стратегическими партнерами государства в проведении реформ, взять на себя функции организации деятельности и обеспечения инвестиционного процесса в важнейших народно-хозяйственных сферах, используя как рыночные, так и (в рамках корпоративного оборота) планово-распределительные методы.

Создание и функционирование финансово-промышленных групп (ФПГ) опирается на два экономических фактора: с одной стороны, это содействие росту эффективности производства, с другой — повышение уровня конкуренции на национальном и региональных рынках. ФПГ должны противодействовать спаду экономики, стабилизируя межхозяйственные связи и формируя внутреннюю конкурентную среду; ослаблять неплатежи; поддерживать малый и средний бизнес, включая его представителей в круг своих партнеров; усиливать регулируемость национальной экономики, снижать риски для инвесторов. Для стимулирования процессов становления корпораций, способных к самостоятельному выживанию в условиях внутренней нестабильности и жесткой международной конкуренции, необходимо разработать многообразные организационные формы, позволяющие объединять предприятия, связанные технологической цепочкой, рассмотреть возможность снятия ряда антимонопольных ограничений на вертикальную интеграцию при приобретении предприятий в результате банкротства, сократить ограничения на взаимное участие в собственности финансовых и производственных структур.

Задача государственного регулирования состоит в том, чтобы усилить позитивные моменты в деятельности ФПГ и ослабить негативные. Следует упростить процедуры регистрации ФПГ, предоставить группам приоритетное право на приобретение пакетов акций предприятий, входящих в технологические цепочки. Необходимо разработать специальную государственную программу содействия формированию ФПГ в соответствии с обозначенными стратегическими приоритетами. Программа должна соответствовать международным нормам, учитывать опыт созданных групп, в том числе транснациональных. Со своей стороны государство должно обеспечить условия, которые бы способствовали экономической эффективности деятельности корпораций.

2. Задачи.

1. Предположим, предприятие рассматривает вопрос о целесообразности вложения 3600 тыс. руб. в проект, который в первый год может дать прибыль 2000 тыс. руб., во второй год — 1600, в третий — 1200 тыс. руб. При альтернативном вложении капитала, ежегодный доход составит 10%. Стоит ли вкладывать средства в проект?

Решение:.

Ответ: инвестиционный проект выгоден, средства стоит вкладывать, так как ЧДД положительный.

2. Фирма планирует инвестировать в основные фонды 40 млн руб. Цена источников финансирования составляет 12%. Рассматриваются четыре альтернативных инвестиционных проекта со следующими потоками платежей.

Необходимо определить ЧДД, ИД и сформулировать инвестиционный портфель. инвестиционный промышленный лизинговый платеж.

Решение:.

ЧДД _А= (4,46+5,6+6,43+5,63) -15= 7,12 млн руб.

3)ИД_А = 22,12/15 = 1,47 (147%) больше 1.

ЧДД _Б=(0,89+14,4+11,4+10,2)-25=11,89 млн руб.

2)ИД_Б= 36,89/25 = 1,48(148%) больше 1.

ЧДД _В= (8,9+6,4+5,7+5,09) -15= 11,09 млн руб.

1)ИД_В= 26,09/15 = 1,74(174%) больше1.

ЧДД _Г= (2,68+4+3,57+3,18) -10= 3,43 млн руб.

4)ИД_Г= 13,43/10 = 1,34(134%) больше 1.

Вывод: Фирма может инвестировать 40 млн руб. только в проекты В и Б, на проекты, А и Г нет источников финансирования.

3. Стоимость сдаваемого в лизинг оборудования 25 млн руб. Срок лизинга — 6 лет. Процентная ставка по привлекаемому для совершения лизинговой сделки кредиту — 10% годовых. Согласованный процент комиссии по лизингу — 2% годовых. Капитальный ремонт оборудования, его техническое обслуживание осуществляет лизингополучатель. Лизингодатель оказывает пользователю некоторые дополнительные услуги, расходы по которым составляют 50 000 руб.

Выплаты лизинговых взносов производятся ежегодно равными долями. Размер ставки налога на добавленную стоимость — 18%.

Предлагается рассчитать среднегодовую стоимость оборудования и размер амортизации, который будет начислен на срок аренды; размер лизинговых платежей; остаточную стоимость оборудования; составить график выплат лизинговых взносов.

Решение:.

1.Расчёт среднегодовой стоимости имущества (тыс.руб.):

АО= 25/6= 4,17 млн руб.

2.Расчёт общей суммы лизинговых платежей по годам:

1 -й год ПК= 22,915*0,1= 2,2915 руб Комиссия =0,4583.

ДУ=50 000/6=8333 тыс. руб.

ЛП=(4,17+2,2915+0,4583+0,0083)*1.18=8,175 млн руб.

2-й год ЛП=(4,17+1,87+0,3749+0,0083)*1,18=7,58 млн руб.

3-й год ЛП=(4,17+1,458+0,2915+0,0083)*1,18=6,99 млн руб.

4-й год ЛП=(4,17+1,04+0,21+0,0083)*1,18=6,405 млн руб.

5-й год ЛП=(4,17+0,624+0,125+0,0083)*1,18=5,814 млн руб.

6-й год ЛП=(4,17+0,2085+0,04+0,0083)*1,18=5,22 млн руб.

Общая сумма лизинговых платежей за весь срок договора лизинга:

ЛПо6щ =(8,175+7,584+6,99+6,4+5,814+5,22)=40,165 млн руб.

Если договор предусматривает равные лизинговые платежи, то платеж составит:

ЛПгод=40,165:6=6,69 млн.ру6.

3.График уплаты лизинговых взносов:

Список используемой литературы.

1. Ример М. И .Экономическая оценка инвестиций.- Учебник. Издательство: «Питер», 2008.

2. Староверова Г. С. Экономическая оценка инвестиций. — Учебное пособие. Издательство: «КНОРУС», 2006.

3. Вопросы экономики, 2007, № 5.