Формирование стратегии краудфандинга для финансирования инновационных проектов

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования.

«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ».

(Финансовый университет) Факультет «Менеджмент».

Кафедра «Стратегический и антикризисный менеджмент».

Выпускная квалификационная работа на тему: «Формирование стратегии краудфандинга для финансирования инновационных проектов».

Направление подготовки 80 200.68 «Менеджмент» .

Магистерская программа «Управление инновациями и предпринимательство».

Москва — 2015.

В XXI веке термин «инновация» прочно вошел в жизнь современного человека, а само явление инновации, описываемое этим термином, встречается все чаще в современном мире в целом и в экономике в частности. В соответствии с Федеральным законом «О внесении изменений в Федеральный закон „О науке и государственной научно-технической политике“» N 254-ФЗ от 21 июля 2011 года, инновация означает «введенный в употребление новый или значительно улучшенный продукт (товар, услуга) или процесс, новый метод продаж или новый организационный метод в деловой практике, организации рабочих мест или во внешних связях». «Введение в употребление» инновационного продукта происходит путем реализации инновационной деятельности, описываемой в том же ФЗ как «деятельность (включая научную, технологическую, организационную, финансовую и коммерческую деятельность), направленная на реализацию инновационных проектов, а также на создание инновационной инфраструктуры и обеспечение ее деятельности.». А понятие инновационного проекта дается там же как «комплекс направленных на достижение экономического эффекта мероприятий по осуществлению инноваций, в том числе по коммерциализации научных и (или) научно-технических результатов.». Инновационная деятельность осуществляется в рамках тенденции мировой экономики к модернизации и переходу в новое состояние, называемое в современной литературе инновационной экономикой, которую можно определить как основанную на потоке инноваций, на постоянном технологическом совершенствовании, на производстве и экспорте высокотехнологичной продукции с высокой добавочной стоимостью и самих технологий.

Инновационная деятельность, как и любая другая деятельность по реализации проектов, предполагает необходимость финансирования. Источниками финансирования инновационной деятельности могут быть предприятия, финансово-промышленные группы, малый инновационный бизнес, инвестиционные и инновационные фонды, органы местного управления, частные лица и т. д. Но т.к. инновации по определению являются новшеством, это определяет повышенный риск для потенциальных инвесторов, что становится барьером для инновационных проектов к получению финансирования. В этой ситуации выходом для таких проектов становятся такие специфические виды инвестирования, как венчурные инвесторы, бизнес-ангелы и набирающий популярность краудфандинг.

В отличие от «традиционных» источников инвестиций, освещенность в литературе именно краудфандинга остается низкой, несмотря на все возрастающий интерес к этому явлению. Среди авторов работ, посвященных краудфандингу, зарубежные авторы Д. Хау, М. Робинсон, Б. Новек, а также российские авторы Н. А. Ларионов, М. Никитин, Л. Мельников, А. В. Соколов, Д. А Котенко, И. Б. Тесленко, С. В. Ратнер, В. Л. Чугреев, М. О. Душина. На основе предварительного изучения литературы по краудфандингу как источнику финансовых ресурсов в реализации проектов автор определил тему исследования как «Формирование стратегии краудфандинга для финансирования инновационных проектов». В литературе, посвященной краудфандингу, чаще рассматривается сам феномен повышенного интереса к данной форме финансирования, но систематизированных практических рекомендаций по использованию краудфандинга в качестве источника средств на реализацию проектов не было. Вышеперечисленные аспекты обуславливают актуальность данной работы и сделанные практические выводы. Гипотеза исследования, проведенного в данной работе: «На основе данных о рынке краудфандинга, краудфандинговой платформе и опыта успешного краудфандинга возможно выделить набор практических рекомендаций и последовательность мероприятий для проведения краудфандинговой кампании для финансирования проекта.».

Целью данной работы является разработка практических рекомендаций по разработке стратегии и проведению краудфандинговой кампании для финансирования инновационных проектов.

Задачи исследования:

1. Выделить особенности инновационных проектов и обусловленные ими особенности их финансирования.

2. Изучить существующие модели финансирования инновационных проектов.

3. Проанализировать модель краудфандинга как один из методов финансирования инновационных проектов в его современном состоянии и в ретроспективе.

4. Выявить особенности краудфандинга и трудности при привлечении средств с его использованием в проект.

5. Сформулировать практические рекомендации к проведению кампании по сбору средств на основе модели краудфандинга в качестве метода финансирования инновационных проектов.

Объектом исследования, проведенного в данной работе, является новый на данный момент метод финансирования инновационных проектов — краудфандинг. Предметом исследования выступает краудфандинговая кампания как совокупность мероприятий, выполняемых в процессе сбора средств с помощью краудфандинга. В рамках данной работы были использованы следующие методы исследования:

· библиографическое изучение и реферирование литературных источников и электронных ресурсов по тематике исследования, что является неотъемлемой частью при подготовке теоретической базы исследования;

· изучение и анализ отраслевых и рыночных отчетов, подготовленных научными и исследовательскими консалтинговыми организациями по тематике исследования — для составления представления об истории развития краудфандинга и текущем состоянии рынка краудфандинга в мировом и региональном разрезе;

· обобщение и систематизация данных по предмету исследования, полученных из открытых источников;

· выделение и синтез основных особенностей, компонентов предмета исследования.

Теоретическая значимость работы заключается в обобщении и систематизации знаний по финансированию инновационных проектов с помощью краудфандинга, а также знаний по проведению краудфандинговых кампаний с целью финансирования инновационных проектов.

Практическая значимость диссертационной работы состоит в том, что ее основные теоретические разработки и методические положения доведены до уровня конкретных практических рекомендаций и могут быть использованы как для дальнейших научно-теоретических исследований, так и в практической деятельности субъектов предпринимательства, осуществляющих разработку и внедрение реального инновационного проекта с использованием краудфандинговой модели финансирования.

Структура данной работы состоит из следующих элементов: данного введения, трех глав основного текста работы, заключения, списка источников, использованных при написании работы, и приложений. Содержание работы изложено на 110 страницах машинописного текста, включая 8 таблиц, 26 рисунков и 9 приложений.

В первой главе рассмотрены теоретические основы инновационной деятельности, финансирования инновационной деятельности и краудфандинга как одного из методов финансирования инновационных проектов. Во второй главе проводится изучение и анализ отраслевых и рыночных отчетов по рынку краудфандинга разных уровней: общемирового, крупного рынка Великобритании, небольшого рынка Швейцарии, отдельной краудфандинговой платформы, а также рассматривается пример проведения успешной краудфандинговой кампании российским предприятием. В третьей главе обобщается опыт проведения краудфандинговых кампаний и приводится план проведения краудфандинговой кампании для инновационного проекта на основе нефинансового краудфандинга.

Глава I. Финансирование инновационных проектов.

краудфандинг инновационные проект gransjoy.

1.1 Инновационные проекты и стартапы.

В основе качественных сдвигов, происходящих в современной экономике, лежит инновационная направленность стратегии и тактики развития экономики. Инновационная активность экономики приобрела характер центрального социально-экономического процесса не только в развитых, но и в развивающихся странах. Изменения в самых различных сферах выражаются в увеличении их информационной, интеллектуальной и инновационной составляющих. Необходимость инновационного развития предъявляет новые требования к управлению и финансированию инновационных процессов. Она приводит к появлению особых типов и способов инвестирования в реализацию инновационных проектов. Изменения в экономике вызывают реакцию фирм и предпринимателей. Можно наблюдать несколько таких реакций:

· производственная, основанная на поддержании прежнего уровня;

· конкурентная, нацеленная на расширение и укрепление позиций на рынке;

· предпринимательская, направленная на максимальное приспособление к изменениям с целью увеличения дохода;

· инновационная, ориентированная на системное обновление.

Можно видеть, что в настоящее время основной моделью экономического роста становится инновационная модель, которая строится на инновационной деятельности, научных знаниях, новых технологиях/продуктах и т. п. — на инновационной системе.

Главными компонентами инновационных систем выступают технологические, научные и научно-технические, социально-организационные, управленческие, а также когнитивные новшества, воплощенные в научных знаниях, изобретениях, ноу-хау и разнообразных материальных носителях. Нововведения (инновации) возникают на всех стадиях воспроизводственного цикла, и это означает, что инновационная деятельность является не единичным актом внедрения какого-либо новшества, а целенаправленной системой мероприятий по разработке, внедрению, освоению, производству, диффузии и коммерциализации новшеств. «Итоги и перспективы интегрированной системы образования в высшей школе России: образование — наука — инновационная деятельность» — Л. В. Кожитов МГИУ, 2011 — 830c — стр. 687.

Инновации внедряются путем реализации инновационных проектов.

Инновационный проект — проект, содержащий технико-экономическое, правовое и организационное обоснование конечной инновационной деятельности http://dic.academic.ru/dic.nsf/ruwiki/1 506 380.

Инновационный научно-технический проект — комплекс мероприятий в рамках полного инновационного цикла, позволяющий создать и коммерциализировать востребованный рынком инновационный продукт или модернизировать существующую научно-техническую продукцию, технологию Управление инновационной деятельностью вузов: формирование понятийно-категориального аппарата — Губарьков С. В., Проблемы современной экономики, N 4 (40), 2011.

Итогом разработки инновационного проекта служит документ, включающий в себя подробное описание инновационного продукта, обоснование его жизнеспособности, необходимость, возможность и формы привлечения инвестиций, сведения о сроках исполнения, исполнителях и учитывающий организационно-правовые моменты его продвижения.

Реализация инновационного проекта — процесс по созданию и выведению на рынок инновационного продукта.

Цель инновационного проекта — создание новых или изменение существующих систем — технической, технологической, информационной, социальной, экономической, организационной и достижение в результате снижения затрат ресурсов (производственных, финансовых, человеческих) коренного улучшения качества продукции, услуги и высокого коммерческого эффекта. «Специфика реализации инновационного проекта в гуманитарном ВУЗе» — Казанцева А. А., Международный научно-исследовательский журнал, 5(5), 2012.

Классификации инновационных проектов Инновационные проекты могут классифицироваться в зависимости от области применения на:

· исследовательские;

· научно-технические;

· организационные.

По уровню решения инновационные проекты подразделяются на:

· федеральные;

· региональные;

· принимаемые на уровне предприятия, организации.

По типу инновации проекты подразделяются на:

· новый товар;

· новая услуга;

· новый метод производства;

· новый метод управления;

· новый рынок;

· новый источник сырья;

В зависимости от уровня научно-технической значимости инновационные проекты подразделяются на:

· модернизационный — конструкция прототипа или базовая технология кардинально не изменяются;

· новаторский — конструкция нового изделия существенно отличается т старой;

· опережающий — конструкция основана на опережающих технических решениях;

· пионерный — появляются ранее не существовавшие материалы, конструкции, технологии, выполняющие прежние и новые функции.

По отношению к уже имеющимся системам:

· подрывные инновационные проекты, предлагающие совершенно новую систему, предполагающие отказ от существующих моделей, имеющие целью завоевания существующих или абсолютно новых рынков.

· поддерживающие инновационные проекты, целью которых служит усовершенствование существующих систем, повышение их качества Инновационные проекты также бывают по степени завершенности — конечные и промежуточные, по времени исполнения — долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные.

В зависимости от масштабности решаемых задач инновационные проекты подразделяются на:

· монопроекты — выполняются одной организацией или одним подразделением и направлены на создание конкретного изделия, технологии.

· мультипроекты — объединяют большое число монопроектов, имеют координационные подразделения и направлены на решение крупной технологической проблемы, например, создание научно-технического комплекса.

· мегапроекты — представляют собой многоцелевые комплексные программы, требующие централизованного финансирования и руководства из координационного центра, например, проекты технического перевооружения отраслей, повышение конкурентоспособности продукции или технологий. Технопарк «Могилев» http://www.technopark.by/business/207.html.

Структура инновационных проектов.

Каждый инновационный проект должен содержать следующие основные разделы:

· Сущность инновационного проекта, обоснование его деловой привлекательности в резюмирующей форме;

· Предприятие, реализующее инновационный проект. Полные сведения о деятельности, юридическом статусе, возможностях;

· Продукт, его характеристика;

· Анализ рынков сбыта продукции, конкуренция;

· Стратегия маркетинга инновационного продукта;

· Организация производственного процесса;

· Организация управления;

· Риски и их страхование;

· Стратегия финансирования.

Особенности инновационных проектов.

1. Каждый инновационный проект должен пройти цикл «наука-производство-потребление». Идея инновационного проекта должна иметь основу в форме научных и маркетинговых исследований, как и производство, должно подстраиваться под потребителя и опираться на научные разработки.

2. Сложность прогнозирования результатов и как итог — повышенные риски. Появление нового всегда связано с высоким риском непринятия обществом. Консерватизм в этом плане присущ не только большей части общества, но и большинству российских объектов производства, не способных воспринять инновации даже технически. Вероятность получения положительных результатов в зависимости от вида и характера инновационных исследований колеблется от 5 до 95%.

3. Разработка и внедрение инновационного проекта — творческая и уникальная задача. Поэтому многое зависит от энтузиазма и личной заинтересованности исполнителей. Анализ причин неудач инновационных проектов на западе показал, что частой причиной этих неудач является управление проектом обычными наемными менеджерами, имевших единственную мотивацию в виде денег.

4. Организация работы участников проекта. Наличие свободной воли и высокой мотивации участников проекта делает привычную организацию труда и создание трудовой дисциплины нецелесообразной. Поэтому необходим адекватный подход к выбору руководителями стиля управления.

5. Отсутствие привычных стандартов инновационного проекта. Даже самая четкая концепция проекта может претерпеть серьёзные изменения в процессе разработки. «Адаптация управления высокотехнологичным проектом» — Петраков В. А., Известия Южного Федерального университета, № 5 / том 130 / 2012.

Разработка инновационного проекта (с организационной точки зрения).

Разработка инновационного проекта включает в себя две основные стадии:

1. Прединвестиционная. Поиск и обоснование жизнеспособности инновационной идеи. Научные и маркетинговые исследования и разработка технико-экономического обоснования.

2. Инвестиционная. Вложение денег и материальное воплощение проекта.

Поскольку выведение на рынок инновационных продуктов, как правило, требует инвестирования, необходимо обосновать целесообразность вложения денег и возможность получения прибыли от инновации. Важная задача исследовательской части проекта — доказать, что идея не только является инновационной, но и будет принята рынком.

Разработка инновационного проекта начинается с поиска идеи.

Поиск идеи для инновационного проекта может производиться:

· на основе последних научных разработок и исследований,.

· анализа потребительского спроса (маркетинговых исследований, опросов потребителей) Поиск идеи для инновационного проекта — творческая задача, часто для этих целей используется ТРИЗ.

Жизнеспособность идеи зависит от множества факторов:

· уникальность проекта, наличие конкурентов и похожих проектов;

· наличие научных разработок и исследований по данному проекту;

· наличие очевидной пользы (выгоды) для потребителя, заложенной в инновационном продукте;

· наличие потребности в продукте, портрет потребителя, объем рынка;

· соотношение затрат на реализацию проекта и коммерческого эффекта;

· наличие исходного капитала или возможности приобретения займа/кредита;

· масштабность проекта, сроки исполнения и окупаемости, необходимость дополнительных вложений;

· маркетинговая стратегия, варианты позиционирования продукта;

· уровень профессионализма и личной заинтересованности исполнителей проекта;

· юридическая защищенность проекта — соответствие законодательству, необходимость получения сертификатов, лицензий, наличие патентов, авторских прав, возможность получения поддержки со стороны государства (субсидий, льгот);

В результате анализа всех указанных факторов делается предварительное решение об инвестировании. После этого начинается разработка документации — научные изыскания и технико-экономическое обоснование, их согласование и утверждение.

Логическим завершением первой фазы является принятие решения о целесообразности исполнения инновационного проекта и инвестирования.

Вторая фаза — реализация, материальное воплощение инновационного проекта. Мониторинг показателей, разрешение конфликтов и корректировка проекта.

В данной работе хотелось бы сконцентрироваться на рассмотрении инновационных проекты в бизнесе, реализуемых различными коммерческими компаниями.

Компания — торговое или промышленное предприятие, торгово-промышленное объединение предпринимателей, форма организации предприятия, при которой его правосубъектность отличается от правосубъектности принимающих в нём участие лиц. Компании имеют статус юридического лица. Экономика. Толковый словарь (Общая редакция: д.э.н. Осадчая И. М.). М.: ИНФРА-М, 2000.

Коммерческая организация — юридическое лицо, преследующее извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности, в отличие от некоммерческой организации, которая не имеет целью извлечение прибыли и не распределяет полученную прибыль между участниками. ГК РФ ст. 50.

Кроме компаний, имеющих историю развития и реализации различных проектов, существуют также компании-стартапы.

Стартап или стартап-компания (от англ. start-up — запускать) — компания с короткой историей операционной деятельности. Как правило, такие компании созданы недавно и находятся в стадии развития или исследования перспективных рынков. Термин стартап применяется для всех отраслей экономики. Стартапами называют новые компании, только появляющиеся или планируемые к созданию, а также вновь созданные организации, которые занимаются разработкой новых товаров или услуг в условиях чрезвычайной неопределенности. Стартапы могут создаваться на длительный срок и с большим сроком выхода на рынок (к примеру, создание продукта в течение двух лет и только после этого выход на рынок и продвижение).

Стартап — компания, находящаяся в начальной стадии своей деятельности; организована на деньги основателей и стремится увеличивать капитализацию по мере развития продукта в надежде, что на него появится спрос. Стив Бланк, Боб Дорф Стартап. Настольная книга основателя = The Startup Owner’s Manual. — М.: Альпина Паблишер, 2014. — 616 с.

Для стартапа характерны:

· Инновационность. Его основой может стать открытие нового рынка в масштабах мира или определенного региона.

· Ограниченность начальных инвестиций. В большинстве случаев начальными инвестициями являются личные средства основателей проекта.

· Быстрое развитие. Среднестатистический срок развития стартапа составляет 3−4 месяца. Исключениями могут стать высокотехнологичные стартапы, запуск которых может длиться до года.

· Низкие шансы на успех. По статистике 70% стартапов прекращают свою деятельность ещё в первый год существования, а из оставшихся тридцати процентов еще сорок не «доживают» до двухлетия.

В большинстве случаев стартап можно отождествить с инновационным проектом, для реализации которого он создан.

Стартап проходит несколько этапов (стадий) в своем развитии. (рис.1).

Первый — этап зарождения. На этой стадии обычно в числе активов предпринимателя значатся только идеи, а в лучшем случае еще и патенты или единичные образцы продукции. У проекта есть инициаторы, но управленческое звено и бизнес-процессы еще не сформированы.

Следующий этап — становление компании. В этот период у стартапа обычно уже налажен выпуск продукции, но его деятельность еще убыточна. Это объясняется неполной отработанностью бизнес-процессов и отсутствием окончательно сформировавшейся команды менеджеров. На этой стадии стартапу необходимо привести в порядок финансовую и юридическую документацию, касающуюся компании.

Третий этап — стадия раннего роста. Это период набирания компаний производственных оборотов. Она занимает на рынке определенную нишу и уже может выйти из статуса убыточного предприятия, начиная приносить первую незначительную прибыль.

За стадией раннего роста следует этап расширения бизнеса. Стартап увеличивает объемы операций и уже получает стабильную прибыль. На этом этапе положение компании на рынке приобретает устойчивые позиции, ее бизнес-процессы отлажены, и вполне возможен их перенос на новые рынки или проекты.

Стадия зрелости — последний этап развития стартапа. В дальнейшем это название к проекту применяться не будет, поскольку в этот период он уже представляет собой хорошо управляемую, прибыльную и быстрорастущую бизнес-структуру. Вполне возможно, что к этому времени кампания уже является одним из лидеров отрасли. В ее активе высококвалифицированные менеджеры и отработанные бизнес-процессы. Компания надежно закрепилась в своей нише и занимает серьезную долю рынка. На этой стадии стартап может приступить к публичному размещению своих акций.

Рисунок 1 Стадии развития инновационной компании-стартапа Стадия зрелости стартапа еще называется стадией выхода. Под этим понятием подразумевается полный или частичный «выход» из бизнеса инвесторов, ранее принимавших участие в его развитии. Он может быть реализован посредством продажи фирмы другим стратегическим инвесторам или размещения акций компании на бирже.

Приведенная выше схема развития стартапов является классическим вариантом. Естественно, могут иметь место и другие «сценарии», обусловленные огромным количеством различных нюансов. Это относится и к вопросу привлечения стартапом инвестиций. К примеру, если проект на начальной стадии развития принадлежит компании, уже имеющей другие успешные бизнесы, то ее финансирование может осуществляться не только «родственниками» и бизнес-ангелами. В этом случае инвесторами могут стать также венчурные фонды, а в некоторых случаях и юридические лица.

1.2 Финансирование инновационных проектов.

Обеспеченность инновационного проекта финансовыми ресурсами на всех стадиях жизненного цикла способствует снижению риска отторжения инновации рынком и увеличивает ее эффективность.

Развитие инновационной деятельности как на уровне отдельного предприятия, так и на уровне интегрированных структур и государства в целом предполагает создание стройной и хорошо обоснованной системы финансирования. Только в этом случае могут быть созданы необходимые условия для накопления и маневра финансовыми средствами и возможность их концентрации на ключевых инновационных проектах. Принципы организации финансирования должны быть ориентированы на множественность источников финансирования и предполагать быстрое и эффективное внедрение инноваций с их коммерциализацией, обеспечивающей рост финансовой отдачи от инновационной деятельности. В развитых странах финансирование инновационной деятельности осуществляется как из государственных, так и из частных источников. Для большинства стран Западной Европы и США характерно примерно равное распределение финансовых ресурсов для НИОКР между государственным и частным капиталом.

Инвесторами для компании, осуществляющей инновационный проект, могут стать предприятия, финансово-промышленные группы, малый инновационный бизнес, инвестиционные и инновационные фонды, органы местного управления, частные лица и т. д. Все они участвуют в хозяйственном процессе и тем или иным образом способствуют развитию инновационной деятельности.

Источники финансирования инновационных проектов на уровне компании делятся на:

· собственные средства предприятия (реинвестируемая часть прибыли, амортизационные отчисления, страховые суммы по возмещению убытков, средства от реализации нематериальных активов);

· привлеченные средства (выпуск акций и других ценных бумаг, взносы, пожертвования, средства, предоставляемые на безвозвратной основе);

· заемные средства (бюджетные, коммерческие, банковские кредиты).

Существуют следующие формы финансирования инновационной деятельности:

· Государственное финансирование.

· Акционерное финансирование.

· Банковские кредиты.

· Венчурное финансирование.

· Лизинг.

· Бизнес-ангелы.

· Смешанное финансирование.

· Краудфандинг Вкратце рассмотрим каждую из форм финансирования:

Государственное финансирование Из средств госбюджетов различных уровней и специализированных государственных фондов финансируются направления инновационной деятельности, имеющие приоритетное значение. Предоставление бюджетных средств осуществляется в формах:

а) финансирования федеральных целевых инновационных программ;

б) финансового обеспечения перспективных инновационных проектов на конкурсной основе.

Акционерное финансирование Данная форма доступна для предприятий, организованных в форме закрытого или открытого акционерного общества; позволяет аккумулировать крупные финансовые ресурсы путем размещения акций среди неограниченного круга инвесторов (заем денег у покупателей акций на неопределенное время) для осуществления перспективных инновационных проектов. Посредством эмиссии ценных бумаг производится замена инвестиционного кредита рыночными долговыми обязательствами, что способствует оптимизации структуры финансовых ресурсов, инвестируемых в инновационный проект.

Банковские кредиты Коммерческие банки финансируют инновационные проекты, обладающие реальными сроками окупаемости (срок окупаемости меньше срока реализации проекта), имеющими источники возврата предоставляемых финансовых средств, обеспечивающие значительный прирост инвестируемого капитала.

Банковский кредит предоставляется на определенный срок под проценты, размер которых зависит от срока займа, величины риска по проекту, характеристик заемщика и пр.

Процентная ставка может определяться исходя из базисной ставки, на которую ориентируются инвестиционные банки.

Венчурное финансирование Венчурное финансирование осуществляется фондами рискокапитала путем предоставления денежных ресурсов на беспроцентной основе без гарантий их возврата.

Деятельность венчурных фондов по финансированию инновационных проектов обладает рядом характерных особенностей, что отличает их от традиционных инвестиционных фондов:

· риско-инвесторы готовы к потере своего капитала (не требуют залоговых гарантий возврата предоставленных средств);

· «риско-капитал» предоставляется на длительный срок (5—7 лет) без права его изъятия;

· «риско-капитал» размещается только в форме акционерного капитала.

Риск венчурных инвесторов велик, однако в случае удачи он компенсируется сверхприбылью. Статистика показывает, что в 15% случаев венчурный капитал полностью теряется, в 25% — риско-фирмы терпят убытки в течение большего срока, чем планировалось, в 30% — получают умеренные прибыли и в 30% — сверхприбыли (превышение «риско-капитала» в 30—200 раз). Снижения рисков при осуществлении венчурного финансирования удается достичь при тщательном отборе проектов, а также за счет одновременного вложения средств в несколько инновационных проектов, находящихся на разных стадиях реализации.

Финансовый лизинг Финансовый лизинг — процедура привлечения заемных средств в виде долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в рассрочку.

При осуществлении финансового лизинга лизингодатель обязуется приобрести указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать его лизингополучателю на определенный срок во временное владение и пользование. Срок действия договора по финансовому лизингу больше или равен сроку полной амортизации предмета лизинга. После завершения срока действия договора предмет лизинга может быть передан в собственность лизингополучателю при условии полной выплаты сумм по договору лизинга.

Данная процедура позволяет, с одной стороны, осуществлять реализацию дорогостоящего оборудования большему количеству пользователей, с другой стороны, сократить единовременные затраты арендополучателей, связанных с приобретением капиталоемкой продукции.

Бизнес-ангелы Многие из крупнейших современных корпораций своим существованием обязаны финансовой поддержке частных инвесторов, которых сейчас принято называть бизнес-ангелами.

Для того чтобы понять, почему они называются именно так, достаточно провести аналогию с его традиционным пониманием. Как исповедующие какую-либо религию люди, оказавшиеся в сложных жизненных обстоятельствах, просят помощи у ангелов, так и стартапу, находящемуся в стадии зарождения, получить финансовую поддержку обычно можно лишь со стороны независимых инвесторов помогающих «по доброте душевной».

Что же представляют собой «ангелы» в мире бизнеса? По статистике, это люди, в возрасте от 45 до 65 лет, успешные предприниматели. Многие из них имеют собственный капитал, достаточный для вложения в высоко рисковый бизнес. Они постоянно находятся в поиске новых возможностей с целью интересных и потенциально высокодоходных инвестиций собственных средств. Чаще всего внимание бизнес-ангелов привлекают именно стартапы, находящиеся на первом этапе своего развития.

Частных инвесторов вполне справедливо называют наиболее информированным сектором рынка инвестиций. В большинстве своем они являются независимыми людьми, реже — группами. Говоря об отраслях, которыми обычно интересуются бизнес-ангелы, стоит отметить, что их диапазон достаточно широк. При этом в процессе всей своей «ангельской» деятельности инвестор вкладывает средства в одну или максимум в несколько смежных отраслей, понятных и интересных ему. Ситуация в которой один бизнес-ангел инвестирует в стартапы, специализирующиеся в совершенно разных областях, скорее является исключением.

Основное отличие ангельских инвестиций от финансирования из других источников, например, венчурных фондов и банков, заключается в том, что частные бизнесмены предоставляют личные средства, в то время как вышеупомянутые структуры обычно управляют чужим капиталом.

А это означает, что независимые инвесторы имеют куда большую свободу в принятии решений.

Исходя из этого, можно обозначить следующие особенности ангельского финансирования:

· Более гибкое принятие решений об инвестировании. Бизнес-ангелы имеют более широкие горизонты в этом плане и собственные, отличные от венчурных капиталистов, финансовые критерии.

· Привлечение средств от независимых инвесторов дешевле, нежели из других финансовых структур.

· «Ангелы» не боятся финансировать технологические компании, которым априори присущ высокий риск.

Но материальная поддержка далеко не единственный вклад, который могут сделать частные инвесторы в развитие стартапа. К числу нематериальных активов, обычно имеющихся в «запасе» у бизнес-ангелов, можно отнести солидный опыт управления бизнесом, наличие хороших связей в деловых кругах, возможность предоставления кредитных гарантий.

Но также бывают ситуации, в которых привлечение подобных инвестиций может оказаться неприемлемым. К примеру, в том случае, если основатель стартапа не желает делиться управлением своего бизнеса. Дело в том, что бизнес-ангелы обычно активно участвуют в деятельности компании, в которую вложили средства. Также стартапу нерезонно обращаться за финансовой поддержкой к частным инвесторам, если для реализации идеи, положенной в его основу, необходимы очень крупные инвестиции. Обычно бизнес-ангелы предпочитают вкладывать небольшие суммы в несколько разных проектов, таким образом снижая риск получить серьезные убытки в случае «провала» предприятия. Хотя частные инвесторы и финансируют стартапы с долгосрочной перспективой, однако идеи, на реализацию которых потребуется более 5−7 лет, их, обычно, не привлекают. Поэтому разработчикам подобных проектов также не имеет смысла обращаться за помощью к бизнес-ангелам.

Что получает компания, заручившаяся поддержкой бизнес-ангелов? Во-первых, финансовую поддержку, во-вторых, опыт и знания инвесторов, которые нередко являются даже более ценными, нежели предоставленные ими финансы. Также сотрудничество с частным инвестором предполагает менее бюрократичный и формальный подход к процессу инвестирования.

В подавляющем большинстве случаев бизнес-ангел становится владельцем блокирующего пакета акций взятой под свое «крыло» компании.

Смешанное финансирование Осуществляется путем привлечения финансовых средств, необходимых для реализации инновационных проектов, из различных источников. Инновационный менеджмент., — Василевская И. В. РИОР, 2009 г. 128 с.

Краудфандинг Краудфандинг (Crowdfunding) рассматривается как частный случай краудсорсинга. Он заключается в привлечении финансовых ресурсов от большого количества людей (от англ. Crowd — толпа и Funding — финансирование) с целью реализации продукта или услуги, помощи нуждающимся, проведения мероприятий, поддержки как физических, так и юридических лиц и т. д. Технологии краудсорсинга, социально-экономические основы и виды, — Марченко О. С., Современный научный вестник № 25 (164) 2013.

В зависимости от проекта и стадии его реализации для его реализации компании могут привлекать различные виды инвестиций.

Стадии развития инновационного проекта (с инвестиционной точки зрения).

Seed стадия («посевная») — компания находится в стадии формирования, имеется лишь проект или бизнес-идея, идет процесс создания управленческой команды, проводятся НИОКР и маркетинговые исследования. На этой стадии компания может рассчитывать на вложения со стороны семьи и друзей, получение субсидий и грантов от государственных структур и на инвестиции бизнес-ангелов.

Start-up стадия («старт-ап») — компания недавно образована, обладает опытными образцами, пытается организовать производство и выход продукции на рынок. Основными инвесторами на этой стадии являются венчурные фонды. На переход от стадии «старт-ап» к «раннему росту» приходится пик «долины смерти» (наиболее рискованный период, когда привлечь ресурсы для финансирования наиболее сложно). Это связано с началом устойчивого выпуска продукции и возрастающей потребностью не только в инвестициях, но и в оборотных средствах.

Early growth стадия («ранний рост») — компания осуществляет выпуск и коммерческую реализацию готовой продукции, хотя пока не имеет устойчивой прибыли. На этот этап приходится «точка безубыточности». Стадия early growth может рассматриваться как пограничная, поскольку компания этого уровня потенциально интересна для фондов прямых инвестиций, но сохраняет привлекательность и для венчурных фондов. Кроме того, на этом этапе появляется возможность обращаться за банковским кредитованием.

Expansion стадия («расширение») — компания занимает определенные позиции на рынке, становится прибыльной, ей требуются расширение производства и сбыта, проведение дополнительных маркетинговых исследований, увеличение основных фондов и капитала. Основными источниками финансирования на этой стадии становятся фонды прямых инвестиций, банки, эмиссия акций и выход на фондовый рынок.

Exit («выход») — этап развития компании, на котором происходит продажа доли инвестора другому стратегическому инвестору, первичное размещение на фондовом рынке (IPO) или выкуп менеджментом (МВО). Продажа происходит по ценам, намного превышающим вложения, что позволяет инвесторам зафиксировать значительные объемы прибыли.

Иногда перед «выходом» выделяют промежуточную «мезонинную» (mezzanine) стадию, на которой привлекаются дополнительные инвестиции для улучшения краткосрочных показателей компании, что влечет общее повышение ее капитализации. На данном этапе в компанию вкладывают инвесторы, ожидающие быструю отдачу от вложений.

Также иногда выделяют следующую за расширением стадию реструктуризации бизнеса, если она имеет место. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие, Мельников Р. М. «Проспект», 2014 г.: 264.

Рисунок 2 Финансирование инновационного проекта (стартапа) на разных стадиях его развития Приведенная выше схема развития является классическим вариантом. Естественно, могут иметь место и другие «сценарии», обусловленные огромным количеством различных нюансов. Это относится и к вопросу привлечения инвестиций. К примеру, если проект на начальной стадии развития принадлежит компании, уже имеющей другие успешные бизнесы, то ее финансирование может осуществляться не только «родственниками» и бизнес-ангелами. В этом случае инвесторами могут стать также венчурные фонды, а в некоторых случаях и юридические лица.

1.3 Краудфандинг в системе финансирования инновационных проектов.

Краудфандинг (народное финансирование, от англ. сrowd funding, сrowd — «толпа», funding — «финансирование») — это коллективное сотрудничество людей (спонсоров, бекеров, доноров), которые добровольно объединяют свои деньги или другие ресурсы (делают взносы, пожертвования) вместе, как правило с использованием интернета, чтобы поддержать усилия других людей или организаций (фандрайзеров, краудфандеров, реципиентов). Сбор средств может служить для различных целей — помощь пострадавшим от стихийных бедствий, поддержка со стороны болельщиков, поддержка политических кампаний, финансирование стартап-компаний и малого предпринимательства, создание свободного программного обеспечения, получение прибыли от совместных инвестиций и многого другого. Как правило, такие идеи несут определенный объем социальной значимости, полезности для общества.

Как правило, краудфандинг начинается с идеи, которую краудфандер-организатор размещает на специализированном сайте (краудфандинговой платформе) в текстово-визуальной форме и призывает пользователей сайта совершить денежные вложения в его идею, обещая (или не обещая) при этом какое-либо вознаграждение, которые те получат в случае успешного сбора объема средств, предусмотренного на реализацию идеи. Сайт выступает как временный держатель средств, которые пользователи переводят в пользу организатора. Организатор может получать собранные средства на разных условиях — как при сборе целиком всей суммы, так и даже при недостижении цели сборов. С юридической точки зрения, краудфандинг — это гражданское правоотношение, которое возникает между организатором и пользователем. Краудфандинговая платформа обычно позиционирует себя лишь как собственник сайта-площадки, который получает комиссионные со сбора средств и не является стороной краудфандинга http://zakon.ru/discussion/2015/4/9/kraudfanding__neobxodimost_izmeneniya_v_zakonodatelstve_i_nekotorye.

_aspekty.

Изначально должна быть заявлена цель, определена необходимая денежная сумма, составлена калькуляция всех расходов, а информация по ходу сбора средств должна быть открыта для всех.

Предприниматель, стремящийся использовать краудфандинг (например, для стартового капитала), обычно использует интернет-сообщества и площадки (платформы) краудфандинга, чтобы получить различные суммы денег от лиц, которые, как правило, не являются профессиональными финансистами. Диапазон вариантов достаточно широк, например:

· Благотворительный/безвозмездный краудфандинг — сбор денег у людей без всякой прямой материальной отдачи тем, кто пожертвовал определенные средства. Этот вид финансирования существует уже довольно долго, включая поддержку художников и благотворительный фандрайзинг. Иногда используется порог пожертвований, при котором все пожертвования аннулируются, если сумма пожертвований не пересекла установленного минимального порога до конечной даты сбора денег.

· Нефинансовый краудфандинг — предусматривает публичное освещение имени жертвователя/грантодателя в благодарность за предоставленные деньги и/или вознаграждения в обмен на пожертвования — сувениры с символикой, товар из первой произведенной партии, скидка на товар и т. д.

· Финансовый краудфандинг (краудлендинг/краудинвестинг) — пожертвования возвращаются с процентом людям, их сделавшим, после успеха проекта.

· Может быть предложен квази-акционерный капитал, но ни одна такая схема не должна попадать под какие-либо правовые положения, касающиеся первичного размещения акций.

· Простой инвестиционный акционерный капитал. Если несколько сторон вовлечены, это может потребовать больших усилий, поэтому есть платформы, облегчающие этот процесс.

Считается, что термин краудфандинг появился одновременно со своим «старшим братом» краудсорсингом в 2006 году и его автором является Джефф Хау (Jeff Howe) Джефф Хау. Краудсорсинг. Коллективный разум как инструмент развития бизнеса, 2012 г., однако само явление народного финансирования, значительно старше. Можно вспомнить строительство статуи свободы в Нью-Йорке, средства на которую собирало население.

При всей своей давней истории краудфандинг является относительно новым методом финансирования проектов при помощи интернета. После удачных воплощений в области некоммерческих культурных и социальных проектов краудфандинг набирает свою силу и в сфере финансирования стартапов и локальных бизнесов. Социальные медиа играют не последнюю роль в развитии и продвижении краудфандинга. Такие социальные сети, как Facebook, ВКонтакте, Twitter, специализированные сайты являются важнейшими инструментами для обмена информацией о краудфандинговых проектах и способствуют преобразованию социального капитала в капитал финансовый. Социальные сети позволяют создавать контент, распространять его и, конечно, обсуждать, минуя тем самым цепь привычных посредников.

Уменьшение роли посредников характерно и для краудфандинга в целом. Теперь можно получить финансирование без участия банков, венчурных капиталистов или биржи. Процесс стал намного проще, прозрачнее и демократичнее. Надо сказать, что традиционные посредники относятся к краудфандингу с некоторой осторожностью, потому что видят в нем потенциальную угрозу. Однако и для них краудфандинг в своем роде полезный инструмент. С его помощью они могут отслеживать инновационные идеи и использовать «мудрость толпы» для оценки потенциального успеха того или иного проекта с целью создания его клона или инвестирования в него традиционными способами.

Темпы роста рынка краудфандинга впечатляют. За 2012 год было собрано 2,7 млрд долл., превысив при этом на 81% показатели 2011 года. Прогноз на 2013 год — рост почти в 2 раза до уровня 5,1 млрд долл. 2013CF The Crowdfunding industry Report. massolution.com.

Классификация краудфандинга Краудфандинг можно разделить по следующим категориям:

· По цели краудфандингового проекта (бизнес проект, креативный, политический, социальный).

· По виду вознаграждения для спонсоров (без вознаграждения (пожертвование), нефинансовое вознаграждение, финансовое вознаграждение (краудинвестинг)) Что такое Краудфандинг? — Crowdsourcing.ru http://crowdsourcing.ru/article/what_is_the_crowdfunding.

Рассмотрим более подробно 2-ую категорию, а именно возможные виды вознаграждения для спонсоров.

1) Отсутствие вознаграждения (пожертвования) Пожертвования обычно являются добровольными актами, сделанными на основе альтруизма и без всяких обязательств для получателя. Чаще всего эта модель применяется в социальных, политических и медицинских проектах (сбор средств на помощь в лечении заболевания или на деятельность благотворительной организации). В качестве обратного действия может выступать банальное «спасибо», упоминание донора на сайте и т. д. Стоит отметить, что до 2012 года это направление было доминирующим в рамках всего краудфандинга.

2) Нефинансовое вознаграждение (модель Кикстартера Кикстартер (англ. Kickstarter) — одна из самых первых и самых успешных краудфандинговых платформ США и мира. www.kickstarter.com. Более подробно рассматривается в главе 2.2 данной работы) На текущий момент — это самая распространенная по количеству платформ модель краудфандинга. Она себя прекрасно зарекомендовала как эффективный инструмент сбора средств на любые проекты, начиная от креативных и заканчивая сложными технологическими продуктами. Главной особенностью этой модели является получение спонсоров в ответ на свою поддержку нефинансового вознаграждения. Оно может выражаться в виде записанного альбома, приглашения на концерт, упоминания в титрах, первом образце произведенного продукта, автографа и всего того, на что хватит воображения автору проекта.

Частным случаем схемы нефинансового вознаграждения является модель предзаказов. В данной концепции вознаграждением может быть сам финансируемый продукт. Например, книга, фильм, музыкальный альбом, программное обеспечение, новый гаджет. Авторы таких проектов обещают доставить продукт сразу после его производства. Таким образом спонсоры по данной модели краудфандинга становятся первыми обладателями результата коллективного финансирования. По сути этот подход является предзаказом продукции, но при этом отлично соотносится с принципами краудфандинга в целом. Более того, спонсоры зачастую воспринимают краудфандинговые платформы, помогающие финансировать технологические продукты, в качестве обычного интернет-магазина, но с отсрочкой доставки товара.

Самой успешной платформой, работающей по принципу нефинансового вознаграждения и, в частности, предлагающей модель предзаказов, является площадка Kickstarter (Кикстартер), которая только за 2012 год собрала 320 млн долл.

3) Финансовое вознаграждение (краудинвестинг) Краудинвестинг — это составная часть краудфандинга. Его основной характеристикой и отличительной особенностью от других форм является наличие финансового вознаграждения, которое получает спонсор (в данном случае уже инвестор) в обмен на свою поддержку.

Выделяют три формы краудинвестинга:

1. Роялти.

2. Народное кредитование.

3. Акционерный краудфандинг Рассмотрим кратко каждую из них:

Модель Роялти Является логическим продолжением схемы нефинансового вознаграждения. Только кроме нефинансовых бонусов и различных поощрений спонсор (инвестор) получает долю от доходов или прибыли финансируемого проекта. Этот подход активно практикуется в сфере финансирования музыки (SonicAngel), разработки игр (LookAtMyGame), фильмов (Slated) и т. д. Подход Роялти очень перспективен, так как позволяет с одной стороны сохранить элемент сопричастности и вовлеченности человека, а с другой финансово его замотивировать.

Народное кредитование (краудлендинг) Лидер по количеству привлеченных средств и предмет пристального внимания специалистов. В качестве основного преимущества для кредиторов выделяют более высокие ставки и саму возможность предоставления займа в очень широком спектре отраслей. Заемщик выигрывает в более низких тарифах и удобстве получения кредита. Ключевой характеристикой данной формы краудинвестинга является наличие четкого плана-графика возврата заемного капитала инвесторам. То есть инвестор заранее имеет всю информацию о том, когда он получит обратно свои вложения вместе с оговоренным процентом. Источником финансирования выступают исключительно физические лица (crowd — толпа).

Народное кредитование делится на два блока:

· Финансирование юридических лиц.

· Финансирование физических лиц.

Платформ, работающих в сегменте кредитования юридических лиц меньше, однако объем аккумулируемых средств также значителен. В частности, лидер рынка Великобритании платформа Funding Circle помогла привлечь от физических лиц более 250 млн долл.

Кредитование физических лиц может существовать как в виде народного кредитования, так и в виде P2P кредитования, когда заемщик общается не с обезличенной массой людей, а с непосредственным кредитором. Краудфандинговая площадка в данном случае выступает посредником и в определенной мере гарантом всей процедуры. Первой краудфандинговой платформой (еще по сути до появления самого термина), работающей по принципу кредитования, стала британская Zopa. Среди других успешных проектов можно также выделить Smava в Германии, Babyloan во Франции и множество других платформ.

В роли лидера рынка закрепилась американская платформа Lending Club, которая с 2007 по октябрь 2013 года собрала более 2,7 млрд долл. и, учитывая текущие темпы роста, только за 2013 год ожидается доход на уровне 1 млрд долл. и даже больше. Корпорация Google объявила о покупке миноритарного пакета акции платформы Lending Club.

Частным случаем кредитования физических лиц является модель социального кредитования. Она характеризуется номинальными процентами по кредиту или их полным отсутствием. Основное назначение подобных кредитов это оказание помощи бедным и нуждающимся слоям населения, в первую очередь в развивающихся странах мира. Крупнейшим представителем этой модели является платформа KIVA, через которую прошло более 500 млн долл. кредитов. Необходимо подчеркнуть, что речь идет именно о кредитах, а не о благотворительности. Полученные займы необходимо возвращать.

Доля народного кредитования за 2012 год составила почти 50% от всей структуры доходов рынка краудфандинга в мире и имеет все шансы стать драйвером роста в дальнейшем.

Акционерный краудфандинг Одна из самых передовых форм краудфандинга, где в качестве вознаграждения спонсор (инвестор) получает часть собственности, акции предприятия, дивиденды или право голосования на общих собраниях акционеров. Но наряду с самой инновационной формой краудфандинга данный подход является одновременно и наиболее обсуждаемым и противоречивым, потому что затрагивает организационно-правовую форму предприятия и связан с повышенным риском для инвесторов. Одна из таких платформ — EquityNet, существующая с 2005 года. Одним из успешных примеров является британский проект Seedrs, который специализируется на акционерном краудфандинге. Другой важной вехой стало принятие закона в Италии, легализующего данный способ инвестирования стартапов.

Краудфандинг осуществляется на основе краудфандинговых площадок (платформ) — КФП. Краудфандинговая площадка — это коммерческая или некоммерческая организация, осуществляющая деятельность по размещению проектов, которым требуется финансирование, в публичном доступе и предоставляющая возможность спонсорам перевести финансовые и нефинансовые средства на поддержку этих проектов. Существуют КФП, предоставляющие услуги по одной или нескольким моделям краудфандинга, осуществляющих это на коммерческой или некоммерческой основе, имеющих специфическую узкую тематику проводимых там кампаний и с широким спектром тематик, а также имеющих ценз для спонсоров и без него. Площадки обычно предоставляют различный инструментарий для осуществления кампании и материалы для помощи краудфандерам.

Наряду с социальными и некоммерческими задачами, краудфандинг обладает потенциалом стать альтернативной формой финансирования бизнес-проектов на ранней стадии. Ключевыми преимуществами и целями краудфандинга являются:

· Демократизация процесса поддержки искусства и культуры, а также генерирование дополнительного дохода для индустрии развлечений;

· Поддержка инновационных решений и стартапов, что в том числе позволит традиционным посредникам находить успешных и талантливых людей;

· Создание прозрачного и эффективного механизма для народного финансирования проектов.

Краудфандинговая модель имеет ряд очень важных преимуществ Серебрянский А. Г. Краудфандинг как механизм финансирования инновационных проектов в России //Исследование инновационного потенциала общества и формирование направлений его стратегического развития. — 2014. — С. 153.:

· возможность оценить уровень спроса и снизить риски;

· установление контактов с целевой аудиторией и создание потребительской базы;

· возможность дальнейшего развития проекта.

Краудфандинг также имеет и ряд недостатков:

· возможность отсева потенциально сильных проектов из-за отсутствия.

· хорошо продуманной маркетинговой и рекламной стратегии;

· необходимость в экспертной оценке проекта в тех случаях, когда автор переоценивает свои возможности и не учитывает ряд важных факторов;

· отсутствие строгой отчетности и бухучета.

Краудфандинг, а именно вывод проекта на краудфандинговую платформу, может использоваться не только как способ привлечения средств, но и как инструмент маркетинга при выводе нового продукта или адаптации продукта к новым рынкам. КФ кампанию можно отменить в любой момент, при этом на некоторых площадках не взымаются комиссии с собранных средств, а сами средства возвращаются к спонсорам. В этом случае, во-первых не возникает необходимости выплачивать комиссии, налоги, во-вторых не требуется действительно налаживать выпуск продукта прямо сейчас и выполнять обязательства по вознаграждениям спонсоров, и в-третьих проект проходит тестирование на рынке, а его организаторы получают определенное представление о потенциальном спросе на новых рынках и предпочтениях будущих потребителей, а также получают внимание СМИ и подготавливают аудиторию для окончательного запуска. КФП могут, помимо всего прочего, выступать в роли малозатратного и эффективного инструмента при масштабировании компании.

Выводы по главе 1.

В настоящее время основной моделью экономического роста становится инновационная модель, которая строится на инновационной деятельности, научных знаниях, новых технологиях/продуктах и т. п. Основой инновационной экономики является реализация инновационных проектов.

Каждый инновационный проект должен пройти цикл «наука-производство-потребление», для чего ему требуются инвестиции, которые он может получить из различных источников, среди которых государственное финансирование, акционерное финансирование, банковские кредиты, венчурное финансирование, лизинг, бизнес-ангелы, краудфандинг, смешанное финансирование.

Краудфандинг — сравнительно «молодой» источник финансирования, но существуют все условия для того, чтобы он стал полноценным, доступным и удобным способом сбора средств для реализации инновационных проектов. Краудфандинг кроме основной своей цели — привлечения финансирования — может также служить другим, а именно:

· реклама компании, проводящей кампанию.

· инфоповод Инфоповод (информационный повод) — событие, служащее формированию и информационной поддержке сообщества (целевой аудитории), формировании/коррекции взгляда сообщества на предмет инфоповода (товар, услугу, кампанию. Инфоповод служит основой и главной темой пресс-релиза. http://www.marketch.ru/marketing_dictionary/marketing_terms_i/newsbreak/, который позволяет активизировать текущую аудиторию проекта и привлечь новых пользователей.

· проверка работоспособности идеи, изучение рынка.

· привлечение традиционных инвесторов.

· рынок сбыта (по модели предпродаж).

Глава II. Анализ эффективности финансирования инновационных проектов с использованием краудфандинга в России и за рубежом.

2.1. Мировой рынок краудфандинга.

В последнее время краудфандинг из способа для небольших компаний наладить выпуск компьютерных игр и гаджетов превратился в стабильную полноценную альтернативу устоявшимся формам финансирования. Об этом свидетельствует как частота привлечения средств для реализации проектов, так и общие объемы и рост мирового рынка краудфандинга (рисунок 3).

Рисунок 3 Объемы рынка краудфандинга с 2010 по 2014 гг. и прогноз на 2015 г., млрд долл..

2.1.1 Развитие мирового рынка краудфандинга в 2010 - 2012 гг.

В 2010 г. объем рынка краудфандинга только формировался и составлял около 900 млн долл. 2012 год был годом бурного роста рынка краудфандинга. С помощью краудфандинговых платформ (далее — КФП) в 2012 г. было собрано 2,7 млрд долл., в то время как в 2011 г. — 1,5 млрд долл.

В том же 2012 году были поставлены первые значимые рекорды:

· компания Elevation Dock впервые собрала 1 млн долл. пожертвований;

· компания Pebble Technology достигла цели в сборах за 28 часов.

Все это позволило говорить о краудфандинге как о явлении, которое, без сомнения, окажет сильнейшее влияние на экономику. Внимание СМИ к краудфандингу и его успехам привлекло также подписание Бараком Обамой JOBS Act (Jumpstart Our Business Startups Act), позволившего стартап-компаниям собирать до $ 1 млн посредством краудфандинга без подачи бумаг и регистраций на продажу акций, как практиковалось ранее.

Рисунок 4 Общая сумма средств, собранная с помощью краудфандинга в 2012 г. по регионам Рост мирового рынка краудфандинга составил в 2011 г. 64% к предыдущему году, а в 2012 г. — уже 81%. Эта тенденция показывает, что все больше предпринимателей по всему миру получали доступ к финансированию своих проектов с помощью краудфандинга, хотя североамериканские и европейские КФП, на которых было собрано больше всего средств (95% всех средств), и доминировали по сборам. Азиатские рынки краудфандинга по абсолютным и относительным значениям отставали в 2012 г., а африканские только появлялись и набирали обороты. 2013CF The Crowdfunding industry Report. massolution.com. 2013, стр. 23.

Различается также динамика роста сборов в зависимости от модели краудфандинга.

Рост объемов краудфандинга осуществлялся главным образом за счет краудфандинга на основе краудлендинга и безвозмездного краудфандинга. Первый вырос на 111% до общего объема 1,2 млрд долл., в то время как рост последнего составил 45% - 979 млн долл.

Рисунок 5 Рост объемов краудфандинга по моделям краудфандинга по годам Вместе безвозмездный краудфандинг, основанный на пожертвованиях и нефинансовый краудфандинг показали рост на 85%, их объем составил почти 1,4 млрд долл.

Этот рост объясняется адаптацией стартапов и компаний малого и среднего бизнеса (МСБ) к сбору средств с помощью возмездного нефинансового краудфандинга. Если компания находит подход к «толпе», то она получает мощнейший инструмент получения финансов на реализацию проекта, тем самым значительным образом сокращая путь от разработки прототипа до завоевания рыночной ниши.

Однако из-за многочисленных юридических ограничений акционерный краудфандинг не получил такого сильного толчка к развитию, которого от него ожидали. Несмотря на JOBS Act в мировом масштабе его рост на данный момент был ограничен — за 2012 г. этот сегмент рынка краудфандинга рос медленнее остальных — на 30% до 115,7 млн долл. Эта цифры ниже, чем в предыдущем году — 78% роста показал этот сегмент в 2011 г.

В целом рост краудлендинга и нефинансового краудфандинга ускорился, объемы выросли в 2012 г. на 35% и 232% соответственно, в то время как безвозмездный краудфандинг показал стабильный по отношению к прошлому году рост — 47% в 2011 г. и 45% в 2012 г.

Всего успехом завершилось более 1 млн. краудфандинговых кампаний, стартовавших в 2012 г. Основная часть кампаний основывалась на пожертвованиях, на втором месте оказались кампании на краудлендинговой основе, эти две модели краудфандинга лидировали по количеству успешных проектов.

Более 56% всех кампаний было проведено в Северной Америке, что вместе с европейскими кампаниями составило 99,99% всех краудфандинговых кампаний, получивших финансирование в 2012 г (рис. 6).

Рисунок 7 Количество краудфандинговых кампаний по моделям за 2012 г.

Всего было проведено около 1,1 млн. кампаний. Из них 680 тыс. кампаний (62%) основывались на пожертвовании, а 250 тыс. (22%) — на краудлендинге. Для сравнения — в 2009 г. успеха добились 510 тыс. кампаний, в 2010 г. — 740 тыс., а в 2011 г. — 1,175 млн. кампаний (рис. 7).

В зависимости от модели краудфандинга различался и размер собираемых сумм. Средняя сумма для безвозмездной КФ кампании составила 1400 долл., для нефинансовых кампаний 2300 долл., для краудлендинговых — 4700 долл. и 190 000 долл. для акционерных КФ кампаний. Эти значения были почти в 2 раза ниже в 2011 г. И, хотя количество успешно завершившихся кампаний немного уменьшилось (на ~ 70 тыс. шт.), количество собранных средств увеличилось на 83%.

Вероятности успеха финансирования кампаний показали корреляцию с использованной моделью краудфандинга и регионом.

Как самая простая и понятная форма краудфандинга, краудлендинг показал самый высокий процент успешности проведенных кампаний — 91% (рис. 8).

Рисунок 8 Успех краудфандинговых кампаний по моделям в 2012 г.

Интерес представляет также распределение успешных компаний в зависимости от региона проведения сбора средств. Лидером является еверная Америка, в которой успехом увенчались 90% всех КФ кампаний, на последнем месте — Азия с 32% успешных кампаний (рис. 9).

Рисунок 9 Успех краудфандинговых кампаний по регионам в 2012 г.

Рисунок 10 10 самых активный категорий на КФП в 2012 г.

Десятью самыми активными (по количеству запущенных и успешных кампаний и по собранным суммам) категориями среди краудфандинговых проектов (по данным, полученным от 49 КФП) стали: социальные, бизнес и предпринимательство, кинопроекты, музыкальные проекты, энергосбережение и охрана окружающей среды (ООС), мода, искусство, информационные и коммуникационные технологии (ИТ и КТ), журналистика, фотография и книгоиздание, наука и технологии (рис. 10).

По сравнению с 2011 г. свою популярность сохранили проекты в социальной сфере и бизнес-проекты, а также кино и музыка, но также из первой выделилась новая категория — энергосбережение и ООС, что явилось следствием фокуса на «зеленых» технологиях и абсолютно новых энергоэффективных решениях, а также из-за широкого спектра применения этих решений.

Представляет интерес то, какие использовались модели краудфандинга в различных категориях проведенных кампаний. Так, в околомузыкальных и связанных с журналистикой и книгоизданием проектах подавляющее большинство кампаний проводилось с использованием нефинансовых моделей КФ, а в проектах из категории «Бизнес и предпринимательство», а также в «Энергосбережении» и «ИТ и КТ», — модели с финансовым вознаграждением. В то же время, проекты социальной направленности, как самые распространенные и массовые в тот год, пользовались и теми и другими моделями примерно поровну (рис. 11).

Рисунок 11 Финансовое и нефинансовое вознаграждение в КФ кампаниях по сферам в 2012 г.

Что касается юридического окружения краудфандинговой деятельности, то оно накладывает на нее различные ограничения в зависимости от использования той или иной модели. Нефинансовый и безвозмездный краудфандинг крайне редко встречает юридические преграды на своем пути. Эти модели, таким образом, широко применяются в большинстве стран и правовых систем, а также предоставляют возможность помочь проекту без каких-либо сложностей при совершении транзакции.

Инвестиционный краудфандинг (роялти-КФ, краудлендинг и особенно акционерный краудфандинг), однако, может сталкиваться с разными правовыми ограничениями, так как обычные, устоявшиеся формы инвестирования и займов уже строго регулируются, даже в случаях с небольшими по объему инвестициями. КФП, которые предлагают реализацию кампаний по этим моделям, имеют дело с юридическим регулированием инвестиционной сферы в государстве напрямую. В результате инвестиционный краудфандинг в целом и акционерный краудфандинг в частности не может полностью реализовать свой потенциал развития, и в данный момент имеет ограниченную применимость на ключевых рынках (табл. 1).

Таблица 1 Юридическая доступность моделей краудфандинга в некоторых странах.

Есть, тем не менее, несколько исключений, в случае которых краудинвестирование ведется через различные схемы, упрощающие юридическую составляющую процессов КФ. Например, доли в компании могут покупаться не напрямую, а через специально создаваемые краудфандинговые фонды. Также, спонсоры могут получать в обмен на вложенные средства не ценные бумаги, а финансовые контракты от компании, собирающей средства.

2.1.2 Развитие мирового рынка краудфандинга в 2013 г.

Рост рынка краудфандинга продолжился, и в 2013 г. его объем составил 6,1 млрд долл.

28,4% и 27% от общей суммы составили сборы с использованием моделей безвозмездного и возмездного нефинансового краудфандинга (1,73 млрд долл. и 1,64 млрд долл. соответственно). Большая часть (37,1% и 2,266 млрд долл.) пришлась на кампании, основанные на модели краудлендинга (рис. 12).

2.1.3.

Рисунок 12 Мировой рынок краудфандинга по моделям краудфандинга в 2013 г..

Развитие мирового рынка краудфандинга в 2014;2015 гг.

В 2014 г. объем рынка краудфандинга составил 16,2 млрд долл., а прогноз на 2015 г. — 34,4 млрд долл.

В 2014 г. Азия стала одним из крупнейших игроков на мировом рынке, что выразилось в объеме собранных средств — 3,4 млрд долл. (в Европе за тот же год 3,26 млрд долл.). Северная Америка сохранила за собой первое место с 9,46 млрд долл. Но относительный рост рынков составил 320% и 145% для Азии и Северной Америки соответственно, что позволяет сделать выводы о том, что в ближайшем будущем доля азиатского рынка краудфандинга в мировом превысит долю североамериканского.

Эти данные получены в результате исследования статистики 1 250 активных Краудфандинговых платформ всего мира, включая достоверные данные, подтвержденные самими сотрудниками 463 платформ.

Темпы роста по регионам в 2014 г.:

· Северная Америка: объемы рынка выросли на 145%, достигнув $ 9,46 млрд;

· Азия: рост на 320% ($ 3,4 млрд);

· Европа: рост на 141% ($ 3,26 млрд);

· Южная Америка, Океания и Африка: рост на 167%, 59% и 101% соответственно.

Хотя краудинвестинговые и краудфандинговые кампании с нефинансовым вознаграждением чаще освещаются в прессе, в 2014 году реальным лидером рынка стали краудлендинговые кампании, которые привлекли $ 11,08 миллиарда, в том числе, при активном участии китайского сегмента краудлендингового рынка.

Темпы роста по моделям в 2014 г.:

· Краудлендинг: рост на 223% ($ 11,08 млрд);

· Акционерный краудфандинг: рост на 182% ($ 1,1 млрд);

· Гибридные модели краудфандинга: рост на 290% ($ 487 млн);

· Роялти-краудфандинг: рост на 336% ($ 273 млн);

· Краудфандинг на основе нефинансового вознаграждения: рост на 45% и 84% соответственно.

Бизнес и предпринимательство остаются самыми востребованными категориями финансирования: подобные проекты привлекли $ 6,7 миллиарда, что составляет 41,3% от общего объема рынка.

Топ 5 лидирующих категорий в 2014 г. выглядит следующим образом:

· Бизнес и предпринимательство: 41,3% / $ 6,7 млрд;

· Социальные инициативы: 18,9% / $ 3,06 млрд;

· Кино и театральное искусство: 12,13% / $ 1,97 млрд;

· Недвижимость: 6,25% / $ 1,01 млрд;

· Музыка и звукозапись: 4,54% / $ 736 млн.

2.1.4 Рынок краудфандинга в Великобритании и Швейцарии.

2.1.4.1 Великобритания Основано на исследовании «UNDERSTANDING ALTERNATIVE FINANCE. The UK Alternative Finance Industry Report 2014. By Peter Baeck, Liam Collins and Bryan Zhang; Nesta and University of Cambridge, November 2014» .

Объем европейского сектора альтернативного финансирования в 2014 году увеличился на 144%. При этом на краудфандинговом рынке по-прежнему доминирует Великобритания. В новом исследовании, проведенном Кембриджским Университетом и консалтинговой компанией EY, отмечается, что рынок Краудфандинга Европы в 2014 году привлек финансирование в объеме 2.96 млрд евро, тогда как годом ранее общий объем сектора составил 1.21 млрд евро. Рынок Великобритании составляет около 75% от общего краудфандингового рынка Европы http://crowdsourcing.ru/article/5_krupnejshix_centrov_evropejskogo_kraudfandinga?link=themelist.

Британский сектор краудфандинга во многом обязан своим стремительным развитием поддержке, которую оказывает правительство страны. Альтернативное финансирование получило широкое распространение в стране благодаря концепции, внедренной платформой Zopa еще десятилетие назад. Народное кредитование сегодня входит в мейнстрим, а краудинвестинг становится все более популярным, благодаря новым нормативам, гарантирующим безопасность инвесторов там же.

В 2014 г. общее количество средств, полученных с помощью различных альтернативных (нетрадиционных) финансовых моделей увеличилось более, чем в двое по сравнению с 2013 г. За первые три квартала 2014 г. на различных платформах было собрано 1,2 млрд. фунтов (1,98 млрд долл. Средний курс британского фунта стерлинга к американскому доллару составил 1,647 394 по данным сайта x-rates.com (www.x-rates.com/average/?from=GBP&to=USD&amount=1&year=2014)), за четвертый квартал — 553 млн. фунтов (911 млн долл.), то есть за весь 2014 г. сумма краудфандинговых сборов составила 1,742 млрд. фунтов (2,869 млрд. дол.), что составило 16,1% мировых и 80,1% европейских сборов. Рост британского рынка краудфандинга с 2012 по 2014 гг. можно увидеть на рис. 13.

Рисунок 13 Рост рынка КФ в Великобритании 2012;2014 гг., млн. долл.

Большую часть рынка занимали Р2Р (от англ. «peer to peer» — равный к равному) бизнеси потребительский краудлендинг — вместе около 74%. Значительный рост показали акционерный краудфандинг (410%), Р2Р бизнес-краудлендинг (250%) и краудфандинг с нефинансовым вознаграждением (206%) (рис. 14).

Краудлендинг стал широко применим в бизнесе, что подтверждается тем, что за один только четвертый квартал на различных платформах 7000 предприятий МСБ было получено 1,5 млрд долл. в качестве кредитов, что составило 2,4% британского рынка кредитования МСБ.

Рисунок 14 Рынок КФ в Великобритании (слева, млн. фунтов) и рост сборов (справа) по моделям в 2014 г.

Согласно прогнозам исследователей из Nesta и Кембриджского университета, в 2015 г ожидается рост рынка краудфандинга в Великобритании до 4,4 млрд. фунтов (6,6 млрд долл.). По их мнению к тому есть все предпосылки, а именно:

1) по опросам пользователей краудфандинговых платформ, как дававших, так и получавших средства, они почти наверняка буду продолжать ими пользоваться в будущем. Например, больше половины Р2Р бизнес-лендеров планировали выдать в следующем году больше средств, чем в прошедшем. Что касается самих бизнесов, то 86% опрошенных ответило, что «вероятно» и «более, чем вероятно» будут обращаться к подобным платформам в будущем в первую очередь, даже если банки будут предлагать им похожие условия кредитования.

2) рынок до сих пор не насыщен, и информированность потенциальных пользователей о возможностях привлечения средств в проекты с помощью краудфандинга все еще низка. Так, 42% опрошенных в ходе национального опроса, были полностью не знакомы с альтернативными формами финансирования и платформами. Также, в том же опросе только 14% опрошенных указали, что пользовались краудфандингом, что оставляет достаточно места для роста этого типа финансирования. Что касается потенциальных фандрайзеров, то в ходе подобного опроса выяснилось, что, хотя 44% опрошенных были знакомы с данной формой привлечения средств в проект, только 10% пользовались ей на практике, что также можно считать индикатором потенциала роста данного рынка.

Тем не менее, конечно, остаются те, кто считает эту форму ненадежной и предпочитают традиционные финансовые институты для инвестирования и привлечения средств.

Со средними суммами и средним количеством спонсоров проектов по разным моделям краудфандинга можно ознакомиться ниже в табл. 2.

Таблица 2 Средние суммы и среднее количество спонсоров по моделям КФ в Великобритании в 2014 г.

Большую часть фандрайзеров в Р2Р краудлендинге и акционерном краудфандинге (~75%) составляют мужчины Marlow, S. and Patton, D. (2005) All Credit to Men? Entrepreneurship, Finance, and Gender. Entrepreneurship, Theory and Practice, 29(6) 717−35 Marlow, S. McAdam, M. (2012) Analyzing the Influence of Gender Upon High-Technology Venturing Within the Context of Business Incubation Entrepreneurship, Theory and Practice. 36(4) 655−76. Однако в нефинансовом и безвозмездном краудфандинге 51% и 64% соответственно составляют женщины. Это соответствует тому, что женщины чаще вовлечены и представляют социальное предпринимательство, чем основные, традиционные направления бизнеса http://www.socialenterprise.org.uk/uploads/files/2013/07/the_peoples_business.pdf. Для спонсоров тренды схожи — только 14% спонсоров в акционерном КФ и 17% спонсоров в Р2Р бизнес-краудлендинге женщины. Эти цифры схожи с ситуацией в рынке финансирования бизнес-ангелами http://www.gla.ac.uk/media/media_362 647_en.pdf.

Еще несколько результатов исследования рынка краудфандинга в Великобритании можно увидеть на следующих рисунках (рис. 15−17).

Рисунок 15 Возраст спонсоров по моделям краудфандинга в Великобритании в 2014 г.

Рисунок 16 Возраст фандрайзеров по моделям краудфандинга в Великобритании в 2014 г.

Можно видеть, что спонсорами в Р2Р краудлендинге становятся люди в основном старше 55 лет, а фандрайзерами в этих категориях чаще являются люди от 35 до 54 лет. Акционерный же, а также безвозмездный и нефинансовый КФ для привлечения средств в проекты используют в основном люди до 54 лет.

Рисунок 17 Среднегодовой доход КФ спонсоров в Великобритании в 2014 г.

Мы можем наблюдать, что в случае потребительского Р2Р краудлендинга, безвозмездного КФ и нефинансового КФ спонсоры с доходами ниже 75 000 долл. в год составляют от 76 до 84 процентов от общего числа спонсоров, в то время как в акционерном краудфандинге 53% спонсоров являются людьми, чьи доходы составляют 75 000 долл. в год и выше.

Мотивы, которые побуждают фандрайзеров использовать краудфандинг как способ привлечения финансирования, также разнятся в зависимости от применяемой модели КФ. Те, кто собирает средства с помощью нефинансового и безвозмездного краудфандинга, очевидно, больше ценят сохранение контроля над проектом, в то время как люди, использующие Р2Р бизнес-краудинвестинг и акционерный краудфандинг, нацелены на скорость привлечения и объемы привлекаемых финансов в проект. Среди спонсоров мотивы также вполне предсказуемы. Те, кто спонсирует нефинансовые и безвозмездные КФ кампании, чаще всего руководствуется социальными интересами, в кампаниях их привлекает социальная значимость проекта и возможность изменить мир с помощью своего взноса, и напротив, те, кто вкладывает деньги в краудлендинг и акции преследует экономические интересы, стремится добиться личной выгоды.

В целом, краудфандинг оказывает и будет оказывать в будущем ощутимое влияние на социально-экономическую сферу общества. Около 7180 предприятий СМБ, а также сотни волонтерских, некоммерческих и общественных организаций получили финансирование, используя краудфандинг, более 80 000 человек воспользовались краудлендинговыми сервисами для получения займов, и эти цифры могут вырасти в 2015 г.

Важность краудфандинга подтверждается опросами пользователей КФП, в ходе которых многие признались, что сталкивались с трудностями в привлечении финансов другими способами: 64% опрошенных, использовавших нефинансовый краудфандинг выбрали ответ «невероятно» или «почти невероятно» на вопрос «Смогли бы вы собрать необходимое количество средств для своего проекта без использования краудфандинга?». Для безвозмездного КФ эта доля равняется 53%.

В целом, рынок альтернативного финансирования имеет значительный потенциал. Для того, чтобы расти, индустрия должна продолжать инновации, обучение пользователей и решение их проблем.

В большинстве случаев к альтернативному финансированию прибегают мужчины среднего возраста с высоким уровнем дохода. Рынку необходимо привлечь и другие демографические группы и людей с более низкими доходами, которым, как правило, отказывают и традиционные финансовые институты Великобритания во многих отношениях является лидером рынка альтернативного финансирования. Британские регуляторы — основной катализатор и прекрасный партнер в продвижении финансовых инноваций.

2.1.4.2 Швейцария Основано на исследовании «Crowdfunding Monitoring Switzerland 2014 by Prof Dr Andreas Dietrich, Simon Amrein; Institute of Financial Services Zug IFZ, Lucerne University of Applied Science and Arts, 2014».

Первая КФП в Швейцарии (Cashare) появилась в 2008 г., к концу 2013 г. на рынке присутствовало уже 14 активных КФП. На рис. 18 эти платформы сгруппированы в три категории:

1) краудинвестинг (акционерный краудфандинг).

2) безвозмездный и нефинансовый краудфандинг.

3) краудлендинг.

Рисунок 18 Изменение количества КФП в Швейцарии 2008;2013 гг.

Большинство КФП в Швейцарии можно отнести к одной из подгрупп, представленных выше, даже с учетом того, что бизнес-модели иногда сильно разнятся внутри этих групп (могут существовать входные барьеры как для фандрайзеров, так и для спонсоров). Например, «c-crowd» предлагает любому желающему вложить деньги в ту или иную компанию, а «Investiere» представляет из себя нечто схожее с клубом бизнес-ангелов, где только квалифицированная «толпа» может финансировать проекты.

Краудфандинговые платформы также могут быть узко специализированными и населенными на продвижение проектов, относящихся только к определенной сфере, например, культуре — «wemakeit», или спорту — «Ibeliveinyou».

Бизнес-модели КФ платформ.

Модели вознаграждений КФП разнятся между собой в зависимости от бизнес-модели КФП и модели краудфандинга. В таблице (приложение 1) приведен обзор моделей некоторых КФП, действующих в Швейцарии.

Что касается в целом рынка КФ, то в последние годы количество успешных кампаний и объемы привлеченных финансов увеличились. В 2013 г. объем рынка в 4 раза превосходил показатель 2011 г. и в 2 раза — показатель 2012 г. и составил 11,6 млн. франков (~12,5 млн долл. Средний курс швейцарского франка к американскому доллару составил 1,7 932 по данным сайта x-rates.com (www.x-rates.com/average/?from=CHF&to=USD&amount=1&year=2013)). Рост объемов краудлендинга составил 109%, краудинвестинга — 192%, а безвозмездного/нефинансового краудфандинга — 68% к предыдущему году.

Количество успешных компаний выросло с 399 в 2012 г. до 720 в 2013 г. — рост составил 89%. Краудинвестинговые кампании составили 1% от всего количества успешных кампаний, но 48% в пересчете на долю в общих сборах за год. Средний объем привлеченных средств в каждой такой компании составил 558 тыс. франков, в то время как для краудлендинга и безвозмездного/нефинансового краудфандинга эти цифры 15 тыс. франков и 7 тыс. франков соответственно. С динамикой роста рынка КФ в Швейцарии можно ознакомиться на рис. 19.

Рисунок 19 Рынок КФ по моделям и количество успешных кампаний в Швейцарии 2008;2013 гг.

Для сравнения — в Германии за тот же период для акционерного краудфандинга и безвозмездного/нефинансового краудфандинга средние значения собранных средств на кампанию составили соответственно 300 тыс. франков и 7150 франков Fur-Grunder.de (2013). Crowdfunding und Crowdinvesting Monitor 2013., Средний курс швейцарского франка к евро составил 1,230 667 по данным сайта x-rates.com (www.x-rates.com/average/?from=CHF&toEUR&amount=1&year=2013).

Хотя относительный рост рынка КФ впечатляет, абсолютные объемы его все еще сравнительно малы. В 2012 году фонды венчурного финансирования инвестировали в проекты 407, 5 млн. франков European Private Equity & Venture Capital Association, 2013, что значительно превышает 1,91 млн. франков, собранных на КФП в 2012 г. и даже 5,58 млн. франков в 2013 г. На рынке банковского кредитования ситуация схожа — 7,5 млрд. франков Association of Swiss Credit Banks and Financial Institutions VSKF (2013). Das vierte Jahr in Folge: Abnahme der Konsumkredite. Пресс-релиз, 27.02. 2014 по сравнению с 1,8 млн. франков При этом, средняя сумма кредитов, полученных в банке близка к средней сумме, полученной с помощью краудлендинга — 17 700 франков к 15 000 франков. Так же и в случае благотворительности — 1,04 млрд. франков было собрано за 2012 г. благотворительными организациями ZEWO Foundation. Donation statistics 2012. и 2,52 млн. франков было собрано на КФП с использованием безвозмездной модели КФ.

Стоит отметить также, что уровень КФ кампаний в Швейцарии в среднем немного выше мирового — 66% в Швейцарии к 45% в мире для акционерного КФ, 60% в Швейцарии к 41−53% в мире для безвозмездного/нефинансового КФ в 2012 г massolution (2013). 2013CF — The Crowdfunding Industry Report.

Приведенные цифры дают возможность сделать следующие выводы:

а) рынок краудфандинга в Швейцарии еще недостаточно развит, чтобы считаться важным и оказывающий значимое влияние на экономику;

б) существует значительный потенциал к росту в ближайшем будущем.

Если сравнить швейцарский, британский и германский рынки КФ, то можно видеть, что рынок Великобритании составляет самый большой долю европейского рынка краудфандинга — 733 млн. франков (902 млн евро) в 2012 г. и 1,38 млрд. франков (1,698 млрд евро) в 2013 г. В Германии в 2013 г. рынок КФ составил 37,9 млн евро. С объемом в 11,6 млн. франков (14,3 млн евро) швейцарский рынок предстает сравнительно небольшим, та же ситуация и в сравнении с долей КФ в ВВП (табл. 3).

Таблица 3 Сравнение объемов рынка КФ для Швейцарии, Германии, Северной Америки и Великобритании в 2013 г.

Швейцарский рынок невелик, однако, при этом он обладает завидным потенциалом. Краудфандинговая индустрия страны пока находится на ранней стадии развития, что объясняет отсутствие законодательных нормативов, регулирующих деятельность данного рынка. Остается надеяться, что в ближайшем будущем правительство страны обратит более пристальное внимание на новый финансовый сектор.

2.2 Анализ краудфандинговой платформы Kickstarter.

Kickstarter — сайт для привлечения денежных средств на реализацию творческих, научных и производственных проектов с использованием модели краудфандинга. С помощью Kickstarter компании (физическим лицам и нерезидентам США это пока недоступно) финансирует разнообразные проекты, такие, как создание фильмов, комиксов, видеоигр, музыки, гаджетов и т. д. https://ru.wikipedia.org/wiki/Kickstarter.Тот, кто хочет получить финансирование, должен зарегистрироваться и разместить описание проекта на Kickstarter. Kickstarter содержит рекомендации по форме и содержанию проектов, допустимых к принятию.

Необходимая сумма — funding goal — та сумма, которую необходимо собрать, чтобы проект получил деньги. Автор назначает эту сумму в момент создания проекта, и изменить ее нельзя. Kickstarter работает по принципу «всё или ничего» — если проект не набрал необходимую сумму, он не получит ничего. Если же необходимая сумма была достигнута, проект получает все деньги даже сверх необходимых.

Успешные проекты — проекты, которые достигли своей необходимой суммы.

Неуспешные проекты — которые, соответственно, не достигли.

Спонсор, пожертвовавший, вкладчик, бекер (от англ. backer — «покровитель») — это человек, который вкладывает свои деньги в понравившийся ему проект. Kickstarter работает на нефинансовой модели краудфандинга. Если проект достиг своей необходимой суммы, вкладчик получает какую-либо награду, если же проект не достиг цели финансирования, то деньги возвращаются к спонсору.

Повторно пожертвовавшие — это те, кто вложился в различные проекты более одного раза.

Владелец проекта должен указать срок и минимальное количество средств, которое необходимо собрать. Если проект не собрал нужное количество средств к определённому сроку, то деньги возвращаются жертвователям. До 2015 г. деньги собирались с помощью Amazon Payments, который обработал транзакции бекеров, в общей сложности, на $ 1 млрд. В начале января 2015 г. Kickstarter объявил о завершении отношений с Amazon Payments. Платформа предпочла нового платежного партнера — стартап Stripe из Сан-Франциско. По словам представителя Kickstarter, теперь транзакции станут проще, быстрее и доступнее для проверки. Кроме того, авторам проектов не нужно будет создавать специальный аккаунт для получения привлеченных средств http://crowdsourcing.ru/article/kickstarter_otkazyvaetsya_ot_amazon_payments_v_polzu_bolee_sovremennogo_platezhnogo_servisa. Тот, кто хочет получить финансирование, должен зарегистрироваться и разместить описание проекта на Kickstarter. Kickstarter содержит рекомендации, какие проекты будут приняты. Kickstarter берет 5% от привлечённых средств; Amazon взимает дополнительные 3−5%. В отличие от многих площадок по сбору средств или инвестиций, Kickstarter не претендует на право собственности на проекты и работы, которые они принимают к публикации на своем сайте, проекты, осуществляемые на сайте, сохраняются и доступны для общественности. После того, как финансирование проектов завершается, загруженная информация и материалы не могут быть отредактированы или удалены с сайта.

Существует программа «Kicking It Forward», в которой к марту 2013 приняло участие 233 проекта (в том числе 31, находившийся на стадии сбора средств): их создатели дают обещание (не контролируемое каким-либо формальным договором) 5% прибыли, полученной после их выпуска, потратить на финансирование других проектов на Kickstarter’е.

Каждый проект должен проходить модерацию и наблюдается тенденция, что организаторы, в основном, отбирают только потенциально наиболее успешные проекты, к которым обязательно должно быть добавлено видео, обещающее своим инвесторам награды, вознаграждения, благодарности. Например, готовый экземпляр или несколько, игры, комиксы, книги; гравировки имени инвесторов. К тому же на сайте очень трудно найти неуспешные проекты, которые не получили финансирования. Именно этим отчасти и объясняется высокий уровень показателя успешно профинансированных проектов. По некоторым мнениям, сайт слишком сконцентрирован на успешности и слишком коммерциализирован, поэтому выступает скорее биржей или магазином предоплаты продуктов искусства, которые понравились. Другим объектом критики является принцип «всё или ничего», по которому деньги возвращаются, если проект не набрал 100% необходимых средств. Это побуждает авторов самим дофинансировать свои проекты Kickstarter: Pros and Cons. https://localwiki.org/blog/2010/nov/15/kickstarter-pros-and-cons/.

Срок жизни проекта на Kickstarter можно установить от 1 до 60 дней. Раньше максимальный срок, который можно было выбрать, равнялся 90 дням. Однако летом 2011 г. команда Kickstarter этот срок уменьшила. Период жизни проекта между началом и окончанием — середину срока жизни — некоторые исследователи называют «мертвой зоной». Команда Kickstarter называет его областью низкой активности. На рис. 20 представлены 5 типов успешных проектов, отличающихся своим сроком жизни — соответственно, 30, 35, 45, 60 и 90 дней.

Рисунок 20 Пики активности и «мертвые зоны» во взносах в проекты по длительности проектов.

По оси Х — проценты срока жизни проекта, по Y — процент пожертвований. График составила команда Kickstarter в апреле 2011. Самое интересное в этом графике — однородность формы кривых, которая сохраняется для всех сроков жизни проектов. Пики активности у проектов в начале и в конце срока жизни, а в середине происходит «затишье» — спад активности. На графике на рис. 25 более ясно видно эту ситуацию.

Взлет активности в начале и конце легко объясним. В самом начале команда проекта, друзья, родственники и просто фанаты автора — «инициативная группа» — прикладывают максимальные усилия для роста проекта, кроме того только появившиеся проекты, как и все новое, привлекают внимание.

Перед концом срока жизни проекта активно вкладываются те, кто хотел поучаствовать в проекте, но всё время откладывал. Когда приближается конец срока сбора средств, люди становятся более решительными. Люди, уже ставшие бекерами, не желая провала проекта стараются его «раскрутить» и повышают собственные взносы. Кроме того, сами авторы проекта зачастую делают взносы, если видят, что до завершения остается мало времени, а проект еще не собрал целевую сумму.

В средние периоды жизни проекта можно наблюдать эту самую область низкой активности. В этот период проекты нуждаются в дополнительном стимулировании, чтобы получить активность пользователей. Авторы должны прилагать максимум усилий, рассказывать о своем проекте где только можно — в социальных сетях, прессе, блогах, активнее вовлекать знакомых, знакомых знакомых и т. д.

Поиск оптимальной продолжительности проекта — довольно сложный вопрос. Исследования на тему зависимости успеха от длительности заставили команду Kickstarterпересмотреть максимально возможный срок жизни проектов. Если средний процент успешности проектов на Kickstarter находится в районе 45%, то для проектов со сроком жизни в 90 дней он равен всего 24%. Это не значит, что проекты с большим сроком жизни «проваливаются» только из-за их большой длительности. Также вовсе не значит, что 30-тидневный проект обязательно добьется успеха. Но шансы на успех у «коротких» проектов все-таки выше. Поэтому Kickstarter в июле 2011 г. сократил максимальный срок жизни проектов до 60 дней. Среди факторов, повлиявших на такую взаимосвязь длительности и успешности проектов можно выделить следующие:

· Команда Kickstarter обнаружила, что 30-тидневные сроки выбирают люди с более оптимистичным настроем, активно настроенные привлекать много вкладчиков к своим проектам, уверенные в себе и своей идее. Напротив, люди, выбирающие более долгие сроки, менее уверены в себе, они руководствуются сомнительным соображением, что чем «дольше», тем больше шансов на успех, что не всегда верно.

· 90 дней — это большой срок, а большой срок не создает срочности. Такой срок позволяет людям откладывать пожертвования на потом, и часто в итоге они забывают внести деньги вовсе.

· Больше времени не помогает и автору проекта. Чтобы поддерживать и привлекать людей в свой проект, от автора требуется много усилий и средств. Даже небольшая длительность может измотать автора.

· Вспомним про области низкой активности. Проектам с большим сроком жизни соответствуют относительно большие по протяженности «мертвые зоны». Более сжатая временная шкала минимизирует «медленные» недели и дает возможность «не стереться из памяти» спонсоров.

· И еще длинные проекты чисто психологически менее привлекательны. Ведь для интернета даже 30 дней приличный срок. Чтобы проект длительностью полтора, два или три месяца оставался популярным и актуальным, идея должна быть по-настоящему значительной, привлекать к себе внимание.

2.2.1. Развитие краудфандинговой платформы Kickstarter.

2009 — 2011 гг. Kickstarter был создан 28 апреля 2009 года. Изменение количества успешных проектов с апреля 2009 г. по 17 июля 2011 г. можно проследить на графике (рис. 21).

апр 09 июл 09 окт 09 янв 09 апр 10 июл 10 окт 10 янв 11 апр 11 июл 11.

Рисунок 21 Количество дней, требуемых на сбор 5 млн долл. на КФП Kickstarter.

В 2010 году сайт посетило 8 294 183 человек, в 2011 — 30 590 342 человека. А 6 июля 2011 проект «Citizen is releasing a 7″ record» стал 10 000-м успешным проектом на Kickstarter. Сборы на конец 2011 г. составили 100,7 млн долл., из них 84 млн. было собрано успешными проектами и выплачено компаниям, проводившим сбор, 12 млн. относилось к неуспешным проектами и было возвращено спонсорам, а 5 млн. было на счетах текущих компаний. Таким образом, процент успешных компаний составил 88%. С 1 млн долл. в марте 2010 г., сумма жертвуемых спонсорами на проекты ежемесячно средств выросла до 7 млн долл. в марте 2011 г. Сокращение количества времени на сбор каждых следующих 5 млн долл. представлено в виде графика на рис. 22.

Рисунок 22 Количество дней, требуемых на сбор 5 млн долл. на КФП Kickstarter.

Первые 5 млн. были собраны за 342 дня, последние на июль 2011 г. — за 18 дней. Kickstarter также сделал доступной информацию по популярным категориям проектов https://www.kickstarter.com/blog/10 000-successful-projects. На 2011 год это (по убыванию общих сборов):

фильмы: $ 19 717 790;

музыка: $ 13 094 547;

дизайн: $ 3 601 851;

искусство: $ 3 184 732;

издания: $ 2 732 501;

театр: $ 2 570 503.

технологии: $ 1 748 109;

фотография: $ 1 679 361;

еда: $ 1 583 063;

игры: $ 1 052 557;

комиксы: $ 943 118;

танцы: $ 645 492;

мода: $ 554 048;

Статистика по спонсорам на Kickstarter за 2011 г. представлена в табл. 4 и на рис. 23.

Таблица 4 Количество спонсоров Kickstarter и их пожертвования, 2011 г.

Рисунок 23 Количество спонсоров Kickstarter с апреля 2009 г. по октябрь 2011 г.

На рис. 24 представлена диаграмма распределения взносов спонсоров.

Рисунок 24 Распределение взносов по сумме взноса 2011 г.

В целом, Kickstarter стабильно показывал рост с момента запуска (табл. 5), хотя этот рост представлял скорее рост «вширь», чем «вглубь».

Таблица 5 Сравнение показателей 2010 и 2011 гг. Kickstarter.

Количество запущенных проектов увеличилось почти в 2,5 раза, в 2 раза увеличилось число успешных проектов, в итоге успешность возросла с 35% до 43%. Но средняя сумма взноса и взнос на 1 человека практически не изменился, что показывает, что характер роста количественный, а не качественный..

2012 г. По 2012 г. Kickstarter приводит следующие данные статистики: 18 109 успешных проектов (+53% к прошлому году), 319 786 629 долл. взносов (+221% к прошлому году), средний взнос достиг 142 долл. (+65% к прошлому году). Около четверти спонсоров поддержали больше одного проекта, примерно 5% - десять и больше проектов. В это году также произошло расширение географии спонсоров — резиденты 177 стран пожертвовали свои деньги на те или иные проекты на Kickstarter. Самой популярной категорией среди спонсоров стала музыка (5067 успешных кампаний), а самой финансируемой — игры (83 млн долл.). Среди лидеров оказались 17 проектов, которые в сумме собрали 46,5 млн долл., т. е. 0,09% успешных проектов получило 14,5% всех собранных сумм..

С общими сборами и количеством проектов по категориям можно ознакомиться в табл. 6..

Таблица 6 Сборы и количество запущенных проектов, по категориям, 2012 г.

2013 -2014 гг. В 2013 г. количество спонсоров увеличилось до ок. 3 млн. человек, вместе их взносы составили почти 480 млн долл. (+50% г прошлому году), 19 911 успешных проектов (+10% к прошлому году), средний взнос достиг 160 долл. (+65% к прошлому году). 27% спонсоров поддержали больше одного проекта, примерно 2,7% - десять и больше проектов. Количество стран, откуда поступали взносы выросло до 214 стран. В среднем в 2013 г. проекты на Kickstarter собирали 913 долл. в минуту (в 2013 г. — 606 долл. в минуту).

На момент написания работы Kickstarter еще не предоставил полную статистику своей деятельности за 2014 г., известны значения только по общим сборам — 529 млн долл. (+10,21% к прошлому году) и количеству успешных проектов — 22 252 (+11,76% к прошлому году).

2.3 Анализ краудфандинговой кампании проекта Gransjoy.

Gransjoy — сервис, который позволяет передавать посылки в любую точку мира или заказывать вещи из-за границы с помощью путешественников. Выгоды пользователей сервиса таковы, что заказчики доставки экономят, а путешественники делают доброе дело и получают приятные бонусы. Например, заказчик может попросить путешественника привезти любой товар, будь то тайский ром или синий чай, а взамен может подвезти того из аэропорта или вокзала.

Летом 2014 года сервис проводил краудфандинговую кампанию на Boomstarter Boomstarter — краудфандинговая платформа для привлечения финансирования в творческие, технические и другого рода проекты, имеющие конечную цель, российский аналог проекта Kickstarter. (https://ru.wikipedia.org/wiki/Boomstarter) и собрали 230 153 рублей на улучшение и доработку своего сайта.

В начале работы проекта, осенью 2013 г. с Евгением Пинигиным и другими создателями проекта связался менеджер Boomstarter.ru и предложил провести краудфандинговую кампанию для развития проекта: чтобы привлечь дополнительные средства для разработки сайта, а также донести идею до еще большей аудитории. В тот момент сайт проекта находился в разработке, а все организационные вопросы относительно доставок осуществлялись с помощью группы, созданной в социальной сети «ВКонтакте» «ВКонтамкте» (vk.com) — социальная сеть, крупнейшая в Европе, принадлежит Mail.Ru Group. По данным SimilarWeb, «ВКонтакте» является первым по популярности сайтом в России и на Украине, 6-м — в мире. По данным Alexa Internet, второй по популярности сайт в России и на Украине, третий — в Белоруссии, 24-й — в мире. (https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%9A%D0%BE%D0%BD%D1%82%D0%B0%D0%BA%D1%82%D0%B5). Тогда команда проекта отказалась от предложения в основном по финансовым причинам: денег на разработку сайта хватало, а привлекать дополнительную аудиторию только для группы «ВКонтакте» не имело смысла из-за невозможности группы обслужить такой поток клиентов. Было принято решение отложить эту идею «на потом».

После успешного запуска сайта в начале 2014 года и первых нескольких тысяч пользователей создатели проекта получили достаточно много обратной связи от пользователей, и у них «сложилось четкое видение дальнейшего развития проекта». В этот момент им потребовались средства на дальнейшее улучшение Gransjoy.com. И через полгода они приступили к подготовке краудфандинга и в конце июля 2014 года запустили кампанию на Boomstarter.

Подготовка заняла достаточно много времени — более двух месяцев. После изучения множества различной информации по краудфандингу самыми полезными, по мнению создателей проекта Gransjoy, оказались статья «Простой Науки» http://habrahabr.ru/company/gtv/blog/207 366/, материалы от Crowdhunters http://crowdhunters.ru/ и статьи Boomstarter «Как они это сделали» и «Продвижение проекта — контент» (материалы от Boomstarter были получены уже после старта проекта).

Во время подготовки к краудфандингу создатели выделили несколько особенностей проекта Gransjoy и обозначили их плюсы и минусы (табл. 7).

Таблица 7 Особенности проекта Gransjoy, выделенные его создателями при подготовку к проведению КФ кампании.

На момент инициации подготовки к краудфандинговой кампании команда проекта состояла из 6 человек, трое занимались подготовкой все время, еще трое — в свободное от учебы/работы время. Во время подготовки была сформулирована цель проекта. Так как проект является работающим интернет-сервисом, то необходимо было грамотно и просто сформулировать цели кампании и рассказать, зачем проекту нужны деньги. Работники постарались отразить в целях глобальные задачи (сделать сервис международным) и пожелания пользователей, которые позволят увеличить эффективность и удобство работы сайта. Из нескольких вариантов был выбран следующий:

«Чтобы сделать Gransjoy.com международным, нужно уже сейчас сделать его максимально удобным для пользователей, поэтому нам требуется 200 000 рублей на:

· Создание удобной мобильной версии сайта. Пользователи часто пишут нам, что мобильная версия совершенно непригодна для использования, и находят много дефектов.

· Добавление новых функций на сайт. Планируем сделать автоматические уведомления о новых маршрутах, возможность переписки на сайте, добавление в друзья (чтобы не теряться с уже знакомыми людьми), обновить дизайн основных страниц (сделать сайт более простым и понятным) и т. п.

· Увеличение количества доступных маршрутов на сайте до 700. Ежедневно на сайте около 350 маршрутов, опубликованных пользователями, но и среди них не всегда можно найти подходящий, особенно для небольших городов.".

Разработка целей стала одним из тех пунктов подготовительного этапа, над которым работа велась довольно долго — несколько недель.

Вознаграждения спонсорам также являлись сложным моментом — конкретного материального продукта, который можно представить в качестве вознаграждения, у проекта не существовало, поэтому рассчитывать на то, что спонсоры будут поддерживать нас за символические вознаграждения и благодарности, не приходилось. Решением стало апеллирование к основам идеи проекта — путешествия и взаимопомощь. Вознаграждениями за спонсорский взнос стала сувенирная продукция, которая могла заинтересовать большинство людей, в том числе путешественников. Сторонним дизайнером был переработан дизайн символа проекта — «Бабуля Gran» Изначальный и переработанный логотип Gransjoy приведен в приложении 2., чтобы он лаконично смотрелся на открытках из путешествий, термокружках и толстовках со слоганами и веселыми фразами из жизни проекта. Сложным вопрос определения вознаграждений был еще и по причине необходимости определения бюджета, который стал содержать расходы по таким статьям, как комиссии Boomstarter и платежных сервисов, изготовление сувенирной продукции и затраты на организацию и осуществлений доставки. Комиссия Boomstarter — 5%, комиссии платежных систем — 5%, налог — 13% (для физических лиц), или 6% (для предприятий применяющих УСН Упрощенную систему налогообложения).

Была проведена работа по подсчету эффективности различных по стоимости взносов. Например от спонсорского взноса 100 руб. 84 руб. шло проекту, а от взноса 1000 руб. до 50% уходило на расходы, связанные с вознаграждением спонсору. Бюджет был рассчитан таким образом, чтобы после выдачи вознаграждений спонсорам на развитие сервиса оставалось 50% собранных средств и более. Со списком взносов и вознаграждений проекта Gransjoy на Boomstarter можно ознакомиться в приложении 3.

Следующим этапом было заполнение заявки и создание видеоролика. Описание проекта https://boomstarter.ru/projects/92 204/dostavka_puteshestvennikami_gransjoycom переделывалось несколько раз, необходимо было сделать так, чтобы его было не только интересно читать, но и чтобы после прочтения человек «загорелся» проектом и поддержал его. Съемки осуществлялись своими силами, на них ушло около 2-х недель. Внимание потенциальных зрителей было сфокусировано на социальной значимости, успешном запуске и работе проекта, историях пользователей сервиса о доставке и возможности выйти на новый уровень с помощью краудфандинга.

Параллельно с подготовкой заявки велась подготовка «инициативной группы» — людей, которые поддержали бы кампанию на начальном этапе финансирования и помогли бы собрать 20% необходимой суммы, что позволило бы набрать «критическую массу» сборов, которая, исходя из исследований рынка краудфандинга повысила бы шансы проекта на успешный исход кампании. В инициативную группу входили друзья, родственники, коллеги, хорошие знакомые и активные пользователи проекта. Был проведен опрос в группе «ВКонтакте», отправляли личные сообщения в соцсетях и электронные письма с приглашением принять участие в финансировании кампании на Boomstarter.

В качестве дополнительных шагов во время подготовки и проведения кампании командой проекта было выполнено следующее:

· Запланированы конкретные даты обновлений информации о проекте на Boomstarter и в социальных сетях, рассылки заинтересовавшимся пользователям.

· Налажен контакт с заинтересованными СМИ, блоггерами, социальными сообществами (тематические форумы и сайты для путешественников), подготовлен пресс-релиз.

· Налажен контакт и установлены партнерские отношения с несколькими десятками успешных и тематически близких проектов на Boomstarter.

· Изменен сайт и задействованы ресурсы социальных сетей с целью привлечь внимание как можно большего количества действующих пользователей сервиса Gransjoy к проводимой КФ кампании.

Итогом подготовительного этапа стал план реализации краудфандинговой кампании (приложение 4).

Ход кампании Первая неделя. 30 июля — 3 августа. Запуск проекта и «Проект дня».

Запуск проекта на Boomstarter прошел успешно. Сразу же после начала кампании организаторы начали отправлять личные сообщения друзьями, участникам опроса. Рассылался не только призыв помочь, но и инструкция (например, родителям и неуверенным пользователям ПК). Стиль сообщений был проработан с тем, чтобы не казаться спамом. За первый день краудфандинга было собрано около 27 тыс. руб., на второй проект стал «Проектом дня» на Boomstarter. «Проект дня» — это хороший информационный повод, который нужно использовать в СМИ и соцсетях для привлечения внимания. Но во второй день из-за технических неполадок перестал работать сайт Boomstarter, что убрало часть положительного эффекта от успешного запуска проекта. К концу первой недели (за 4 дня) нам удалось собрать 61 500 рублей.

Вторая неделя. 4 августа — 10 августа. Работа со СМИ, блоггерами и социальными сетями.

На второй неделе продолжилась рассылка сообщений лояльной аудитории проекта и участникам опроса. График работ со СМИ сдвинулся на неделю назад: статус «Проект дня» необходимо было использовать как можно быстрее. По уже налаженным контактам появилась первая публикация в СМИ, затем проект попал в «Обзор самых интересных краудфандинговых проектов за неделю» на «Цукерберг Позвонит» Цукерберг Позвонит (ЦП) — крупнейший в России сайт, посвященный стартапам, интернет-бизнесу и всему, что с этим связано. http://siliconrus.com/. Организаторы также связались с пресс-службой «Академпарка» Академпарк — это комплексный технологический парк, обладающий уникальной научно-технологической и деловой инфраструктурой, позволяющей создать наилучшие условия для генерации и развития инновационных компаний и успешного развития действующих высокотехнологичных предприятий, место, где научные разработки воплощаются в промышленные технологии. В Академпарке реализована система специализированных бизнес-инкубаторов. Деятельность инкубатора сконцентрирована на содействии созданию и развитию новых высокотехнологичных компаний на территории Новосибирской области. http://www.academpark.com/ (проект являлся резидентом бизнес-инкубатора «Академпарка» Новосибирска с весны 2014 г.), чтобы они помогли проекту с рассылкой пресс-релиза по СМИ. Пресс-служба отреагировала достаточно быстро: старый пресс-релиз пришлось серьезно доработать, и в конце недели новая версия была разослана в СМИ.

Публикации: 7 августа статья на Firrma Firrma — медиа-ресурс для технологических предпринимателей и венчурных инвесторов. http://firrma.ru/, 8 августа на Rusbase RusBase (ранее «Стартап Афиша») — это центральная онлайн-площадка российского венчурного рынка, которая включает в себя медиа-блок (новости, аналитика и online-образование), сервисы для стартапов и инвесторов, а также актуальную энциклопедию российских венчурных сделок в IT. http://rusbase.vc/. Также появилась публикация на Crowdsourcing.ru Crowdsourcing.ru — один из первых в России и крупнейший портал с множеством интерактивных онлайн сервисов по краудфандингу, краудсорсингу и краудинвестингу, который начал свою работу в июне 2012 года. http://crowdsourcing.ru/.

Кроме того, был налажен контакт с популярными блоггерами-путешественниками и успешными популярными компаниями, использовавшими краудфандинг в своем развитии, согласованы публикации о запуске проекта.

Были проанализированы размеры спонсорских взносов. Разрыв между вознаграждением в 1000 рублей и 3000 рублей оказался достаточно большим, поэтому было введено специальное вознаграждение за 2000 рублей, включающее только фирменную толстовку. Ввести дополнительное вознаграждение можно через менеджера Boomstarter. За вторую неделю удалось собрать чуть больше 32 тыс. руб. Итого за 2 недели было собран 94 тыс. из запланированных 100 тыс.

Третья неделя. 11 августа — 17 августа. Публикации и подготовка обновлений.

Основной деятельностью стала подготовка публикаций на сайтах информационных интернет порталов Habrahabr.ru и Pikabu.ru. Основная сложность работы с этими ресурсами заключается в том, что рекламные статьи по правилам этих сайтов модерируются и часто не допускаются к публикации (в том числе про краудфандинговые проекты). После анализа самых удачных публикаций, была создана статья, освещающая ход КФ кампании. На подготовку, проверку, доработку текста ушло около 3−4 дней.

Также был подготовлен для публикации текст обновления на Boomstarter. Семь из 25 проектов смежной тематики на платформе упомянули проект Gransjoy в собственных обновлениях. Эффективность публикации в первую очередь зависит от текста, который будет в обновлении. По оценкам организаторов, из этих источников пришло от 10 до 15% спонсоров. В это же время были отправлены сообщения написали более 150 группам и путешественникам в социальной сети «ВКонтакте» и «Facebook».

За третью неделю было собрано около 25 тысяч рублей, при цели 50 тысяч. Спад результатов можно объяснить перенасыщенностью событиями в первые две недели —пришлось сдвинуть план и начать кампанию в социальных сетях раньше запланированного.

Таким образом, запланированные результаты за первые две недели были достигнуты большим количеством инструментов, но потенциал всех инструментов не был использован полностью.

Четвертая неделя. 18 августа — 24 августа. Публикации Публикация на Habrahabr.ru была назначена на 18 августа, в понедельник —начало недели, на которой ожидалось достижение запланированной суммы полностью. Через 2 часа после публикации у нее было около 2000 просмотров, читателями было совершено около 300 переходов по гиперссылке на страницу проекта на Boomstarter, оставлены положительные комментарии, положительный рейтинг статьи на сайте. Но во второй половине дня аккаунт, с которого была осуществлена публикация, был заблокирован, и сама статья была удалена из публичного доступа.

Для публикации на Pikabu.ru командой проекта были подготовлены выжимки из текста статьи Habrahabr.ru. Но с продвижением статьи на этом ресурсе оказалось еще сложнее, чем с первым ресурсом, так как многим пользователям сайта не понравилась публикация рекламной направленности, что привело к низкому рейтингу статьи и, в дальнейшем, к ее блокировке.

Итогами четвертой недели стали неудавшиеся публикации в информационных интернет-сообществах и невыполнение плана по сборам средств — собрано 114 580 руб. из 200 000 руб.

Пятая неделя. 25 августа — 31 августа.

26 августа была совершена попытка повторной публикации на Habrahabr.ru, итоги которой совпали с итогами предыдущей — около 2000 просмотров, большое количество переходов на страницу сбора средств и удаление статьи к концу дня.

Количество спонсоров за время второй публикации увеличилось ненамного, часть пользователей уже видела публикацию, многие не успели увидеть ни одной.

Вторая публикация на Pikabu.ru уже была не рекламной, но и эффект от нее был практически незаметен.

К сожалению, публикации практически себя не оправдали и стали крупным недочетом в плане краудфандинговой кампании. Было потрачено сравнительно много времени на их подготовку без ощутимо значимого эффекта. Причем в обоих случаях публикации с призывом поддержать проект были заблокированы администраторами ресурсов. Сборы за пятую неделю составили около 15 тыс. руб.

Шестая неделя. 1 сентября — 7 сентября. Завершение кампании.

Активности с 31 августа по 5 сентября для команды были сведены к минимуму в связи с отдыхом. После возвращения к работе уровень сборов был на уровне предыдущей недели: с 1 по 5 сентября было собрано около 10 тысяч рублей. Это было неплохим результатом, достигнутым по инерции после предыдущей работы.

Более 75% суммы уже было собрано, что означало, что кампания имеет все шансы завершиться успешно при дополнительной стимуляции активности пользователей. На 10 сентября руководителем проекта были поставлены следующие цели:

1. Попасть на первое место в раздел «Популярные» на главной странице Boomstarter.

2. Собрать 100% суммы.

Должны были быть предприняты следующие действия:

* 8 сентября: публикации в соцсетях «Это последний шанс поддержать проект». Просьбы друзьям/текущим спонсорам распространить информацию о проекте.

* 8 сентября: рассылка электронных писем «Последний рывок»;

* Напоминание всем знакомым, друзьям и коллегам, кто хотел поддержать проект, но еще не успел сделать этого;

* Публикации в тематические группы в соцсетях.

Было также поставлено условие: если проект не собирает 100% требуемой суммы к 10 сентября, то команда проекта добавляет свои средства, чтобы закрыть краудфандинг заранее и побудить нерешительных спонсоров поддержать проект.

Седьмая неделя. 8 сентября — 13 сентября. Окончание краудфандинга Был получен неожиданный взнос в 10 000 руб.

8 сентября проект поддержал 21 новый спонсор суммарно на 11 300 рублей, и проект стали первыми в разделе «Популярные» на сайте Boomstarter. Также один из блоггеров-путешественников опубликовал статью про ведущуюся кампанию.

9 сентября еще 14 спонсоров поддержало проект, а 10 сентября утром требуемая сумма была собрана.

Команда проекта сделали официальные публикации об успешном краудфандинге в соцсетях и закрыли краудфандинг на сумме 230 153 рублей (115%). Boomstarter производит перечисление собранной суммы в течение месяца со дня завершения сбора средств, когда составляется отчет, включающий в себя данные по количеству спонсоров и общей собранной сумме. Организаторы получили средства на реализацию своего проекта ровно через 1 месяц — 13 октября.

Относительно вознаграждений спонсоров было решено отказаться от стандартного метода доставки Почтой России и передать все вознаграждения, кроме открыток, с путешественниками, используя собственно сервис Gransjoy. Несмотря, на большое общее количество спонсоров (321 спонсор), вопрос с доставкой оказалось решить довольно легко.

По итогам кампании нужно было доставить следующие вознаграждения:

* Открытки и наборы открыток ~ 147 человек;

* Термокружки (+ открытки) ~ 46 человек;

* Толстовки (+ кружки + открытки) ~ 11 человек;

* Толстовки (+ открытки) ~ 8 человек;

* Коробки (+ толстовки + кружки + открытки) ~ 7 человек.

Открытки были отправлены почтой, а все прочие вознаграждения в течение 2-х недель были доставлены спонсорам.

Итоги краудфандинговой кампании.

По оценкам организаторов кампании проведенные во время краудфандинговой кампании мероприятия показали различную эффективность, зачастую отличную от ожидаемой.

Наиболее эффективными стали:

· Опрос в «ВКонтакте», личные сообщения инициативной группе, личное общение — примерно 35% от собранной суммы.

· Проекты на платформе Boomstarter со сходной тематикой.

Среднюю эффективность показали:

· Получение статуса «Проект дня» и размещение в категории «Популярное» на Boomstarter.

· Пресс-релиз от «Академпарка».

· Публикации в социальных сетях, блогах, обновления на Boomstarter.

· Публикации в СМИ Наименее эффективными стали:

· Публикации на сайтах Habrahabr.ru и Pikabu.ru.

Финансовым итогом стали 138 тыс. руб. (60% общей суммы). Среднее количество спонсоров в день равнялось 8 чел., средняя сумма взноса составила 5003 руб./день.

Выводы по главе 2.

В последнее время краудфандинг превратился в стабильную и полноценную альтернативу устоявшимся формам финансирования всех типов проектов, от социальных и музыкальных, так и финансовых и технологических. Об этом свидетельствует как частота привлечения средств для реализации проектов, так и общие объемы и рост мирового рынка краудфандинга.

Основная доля мировых краудфандинговых сборов пока приходится на североамериканский сегмент рынка, но в 2014 г. азиатский сегмент рынка КФ стал превышать по объему и темпу роста европейский, показав значительный потенциал для расширения в ближайшем будущем.

Европейский сегмент рынка КФ представлен прежде всего Великобританией (75% от общего КФ рынка Европы). По экономическому эффекту краудфандинг в этой стране приближается к традиционным источникам финансирования, а с учетом показателей его роста и потенциалом к расширению, он станет оказывать все большее влияние на общество и экономику в последующие годы.

Наряду с относительно развитыми сегментами на европейском рынке КФ существуют и развивающиеся, как, например, Швейцария, краудфандинговая индустрия которой пока находится на ранней стадии развития, что объясняет отсутствие законодательных нормативов, регулирующих деятельность данного рынка.

В целом успешные примеры как зарубежных (Kickstarter), так и российских (Boomstarter) краудфандинговых платформ, занимающихся реализацией КФ кампаний, а также проектов, получивших финансирование с использованием модели краудфандинга позволяет сделать вывод о большой значимости этой модели финансирования и ее большом потенциале к развитию в современном обществе.

Глава 3 Рекомендации к проведению краудфандинговой кампании и разработка плана капании.

3.1 Общие рекомендации к проведению краудфандинговой кампании.

Проведение кампании по сбору средств по модели краудфандинга с использованием КФП — это трудоемкая и требующая полной отдачи от команды проекта деятельность. На основе проведенного исследования и анализа публикаций в открытых источниках мною был выделен ряд рекомендаций по подготовки к краудфандинговой кампании и по ее проведению.

Изучить опыт предшественников. Краудфандинговые платформы часто представляют материалы для новичков, которые содержат руководства к проведению КФ кампаний, статистику и полезные советы. Подобные материалы следует получить заранее до начала кампании. Также при подготовке к проведению кампании следует найти несколько подобных успешных и не успешных краудфандинговых проектов. Чтобы извлечь из их опыта максимум пользы, необходимо проанализировать графики их сборов на ресурсах, предоставляющих такую возможность, например, crowdsourcing.ru (статистика проектов только с июля 2014 г.), с целью выяснить, были ли у проекта равномерные сборы в течение всей кампании, какая часть суммы была собрана в первый и последний дни, динамику количества спонсоров, какие мероприятия сопутствовали запуску кампании и выполнялись по ее ходу — публикации и т. д. Можно рекомендовать связаться с авторами проектов, чтобы узнать какие-то важные детали о кампании в подробностях и попросить совета.

Четко представить цель и рассказать историю. Необходимо составить смету расходов, оценить доходы, составить план мероприятий по реализации проекта при успешном финансировании и представить их аудитории. Необходимо привлечь внимание аудитории необычной историей, социальной, экономической и/или иной направленностью и положительным эффектом от проекта. Четко обозначить конечный результат и ту аудиторию, которую он затронет.

Выделиться среди других. Одним из факторов успеха является привлечение внимания администрации краудфандинговой платформы. На многих КФП существует система обозначений проектов, выделяющихся среди прочих, и привлекших внимание администрации КФП. Это может быть графический «значок» на странице проекта на сайте КФП или упоминание проекта в новостях КФП. Примером может служить значок «Kickstarter Staff Pick» — «Выбор сотрудников Kickstarter» в виде наклейки на странице проекта. Проект, получивший этот значок, упоминаются в новостях площадки и выводятся на главной странице сайта КФП. Получение такого «знака отличия» является хорошим инфоповодом и служит знаком того, что проект заслуживает внимания потенциальных спонсоров.

Определить и разделить аудиторию. Распространять предстартовые публикации и опросы следует преимущественно среди целевой аудитории, иначе существует риск получения недостоверных данных о заинтересованных в реализации проекта. На начальном этапе важна поддержка близкого круга общения — друзей, семьи, коллег. Для большего успеха следует придерживаться поэтапного вовлечения людей в процесс краудфандинга. Наглядно это представлено на рис. 25 Взято с сайта https://medium.com/crowdfunding-in-russia/-8e712317d974.

Рисунок 25 «Круги краудфандинга».

Использовать социальные ресурсы. В результате исследования, проведенного журналистом сайта Appsblogger.com и профессором Итаном Молликом (Prof. Ethan Mollick) Уортонской школы бизнеса при Пенсильванском университет (США) http://www.appsblogger.com/behind-kickstarter-crowdfunding-stats/, в котором были проанализированы 99% успешных КФ кампаний и 82% неуспешных, проведённых на краудфандинговой платформе Kickstarter, для проектов с целью сборов около 10 тыс. долл. (примерно 500 тыс. руб.) при прочих равных, успех кампании зависит от количества «друзей» и «подписчиков» в социальных сетях. Так, если таких 10, то этот проект станет успешным с вероятностью в 9%. При 100 «друзьях"/"подписчиках» вероятность возрастает до 20%, а при 1000 — до 40%. Но надо учитывать, что КФП, такие, как Kickstarter и Boomstarter, это просто площадка для презентации проекта, но если инициативная группа или группа поддержки проекта отсутствует или слишком мала, то такой проект может затеряться среди многих проектов на платформе. По разным данным, например, Kickstarter может обеспечить до 20% спонсоров (привлеченных только на самой платформе, не узнавших о проекте из других источников), что является, безусловно, недостаточным для успешного завершения кампании.

Правильно выбрать время. Требуется тщательно выбрать временной период проведения: с одной стороны, не совсем «мертвый», с другой же — не перекрытый крупными событиями кампаниями с похожими проектами. Лето — сезон отпусков, поэтому на него начало кампании планировать не рекомендуется. Длительность самой кампании тоже следует выбирать с осторожностью, исходя из уникальных особенностей реализуемого проекта с учетом эффективности разных сроков сборов см. выше (стр. 63−64 данной работы).

Следить за показателями. Для многих основных платформ КФ (таких как, например, Kickstarter) существуют сервисы, позволяющие отслеживать успешность проекта с помощью удобных и наглядных инструментов статистики и визуализации данных (для Kickstarter это www.kicktraq.com/).

Разработать систему вознаграждений. Следует очень серьезно подходить к определению перечня и структуры вознаграждений спонсоров. Среди них должны присутствовать как «дешевые» (за небольшой вклад спонсор получает благодарность и/или упоминание на ресурсах краудфандера), так и «дорогие» эксклюзивные награды (для случаев, когда спонсор хочет чувствовать, что является для проекта одним из важнейших спонсоров). Существует отдельный тип вознаграждений — «Give back» reward, которая предназначена для тех спонсоров, которые, случайно узнав о проекте, не заинтересованы в конечном продукте, но поддержат проект, если награда за его взнос будет передана на благотворительность. Помимо всего прочего, такая опция может послужить хорошей «зацепкой» для журналистов и блоггеров, которые гораздо охотнее согласятся осветить подобный проект в статьях и публикациях. Как и в любом бизнесе, особое внимание стоит уделить ценообразованию — слишком маленькие и слишком крупные взносы, а также большие или маленькие промежутки между суммами взносов могут запутать и оттолкнуть потенциальных спонсоров. Многие проекты не собирают требуемой суммы из-за чрезмерного дробления наград. Безусловно, величина ставки должна быть обоснована, поэтому следует тщательно рассчитать суммы взносов и количество предложений каждого типа взноса. Также Многие КФП позволяют менять суммы взносов и вознаграждения за них, добавлять новые взносы и устанавливать лимиты на количество взносов определенного типа. К добавлению новых взносов и изменению лимитов старых стоит относится очень серьезно, тщательно просчитывая последствия. Реакция вкладчиков может быть неожиданной:

· Вкладчики могут начать массово переходить на новый взнос, если он окажется не сбалансированно привлекательным (Kickstarter позволяет менять размер вложения вплоть до конца кампании). На него могут переходить спонсоры с более дорогих уровней.

· Вкладчики могут справедливо обидеться на «снижение эксклюзивности» вознаграждений.

Просчитать расходы на вознаграждения. Физические вознаграждения самые дорогие, но и самые спорные и сложные в исполнении. Обязательно необходимо просчитать: стоимость разработки, мелкосерийного или единичного производства, упаковки, доставки. Физические вознаграждения должны приносить прибыль. Больше всего физические вознаграждения оправдывают себя, когда они целиком или частично являются конечным или промежуточным итогом финансируемого проекта, тогда издержки на такие вознаграждения становятся минимальными.

Привлечение и удержание внимания. Полезно также использовать современные способы привлечения и удержания целевой аудитории, такие как тизер-сайты Тимзер (англ. teaser «дразнилка такая дразнилка, завлекалка») — рекламное сообщение, построенное как загадка, которое содержит часть информации о продукте, но при этом сам товар не демонстрируется. Тизеры обычно появляются на раннем этапе продвижения товара и служат для создания интриги вокруг него., рассылка писем и сообщений, анонсы в СМИ, пресс-конференции и т. п. Писать письма непосредственно СМИ практически бесполезно, поскольку они скорее всего будут отсеяны секретарями и не попадут к авторам статей. Необходимо собрать контактную информацию именно авторов. Для этого можно пользоваться открытыми источниками, нужно узнать адреса электронной почты, профили в социальных сетях, форумах, сервисах для ведения блогв, таких как Facebook, Twitter, LiveJournal, ВКонтакте, для иностранных авторов — Reddit, TechCrunch, Mashable, TheNextWeb. Входить с авторами в контакт лучше всего заранее, подписавшись на обновления и следя за новостями и статьями от этих авторов, комментируя их публикации, упоминая их в своих, вступая в дискуссию — нужно стараться войти в их информационное пространство, «примелькаться». Это повысит вероятность того, что письмо к этим авторам с предложением осветить ваш проект в своих публикациях. В этом персонифицированный поход к авторам статей превосходит по положительному эффекту массовую рассылку по базе журналистов, хотя отнимает больше времени.

Запланировать форс-мажорные ситуации. В подготовке к кампании следует учитывать вероятность технических неполадок на всех этапах и у всех интернет-ресурсов. Сайт компании-фандрайзера, социальные сети, сайты КФП, сайты СМИ, блоги и проч. могут не работать определенное количество времени, и потерянный эффект от этого необходимо закладывать в план проведения КФ кампании. Также не следует забывать о технических ограничениях платежных систем, таких как Webmoney, QIWI, Яндекс. Деньги, банков и операторов мобильной связи.

Выпускать обновления. Одной из самых важных вещей при проведении КФ кампании является выпуск обновлений, если КФП позволяет это делать. Обновление — новость на странице проекта от компании, собирающей средства для своих текущих и потенциальных спонсоров. Рекомендуется не только заранее определить сроки выпуска обновлений и строго их придерживаться, но и подготовить инфоповоды, текст и прочее содержание всех или основных обновлений. Каждое обновление автоматически рассылается вкладчикам. Хотя это и не увеличивает размера аудитории, но постоянная активность не дает усомниться в успешности проекта и не дает вкладчикам возможности забыть о проекте. Обновления, содержащие отчеты о проделанной работе, повышают уверенность в проекте. Также в обновлениях можно разъяснить непонятные вкладчикам вознаграждения. Все это способствует увеличению размера аудитории.

Проводить рекламу. Иногда полезно обращаться к профессиональным рекламным агентствам для заказа рекламной кампании. Размах может зависеть от сроков, собираемой суммы, аудитории и страны проведения краудфандинга.

Cross-promotion. Cross-promotion означает взаимное продвижение. О проводимой кампании можно сообщить другим проектам как в рамках одной КФП, так и на других КФП, с целью сотрудничества и взаимного освещения новостей проектов друг друга.

Корректировать цели. Некоторые КФП (например, Kickstarter) позволяют добавлять т.н. «сверх-цели» — дополнительные обязательства авторов кампании при достижении кампанией финансирования больше заявленного минимума. Такие «сверх-цели» стимулируют вкладчиков продолжать финансировать кампанию даже после сбора необходимой минимальной суммы. Перечень таких обязательств следует подготовить заранее, а объявлять о них можно как в момент запуска кампании, так и позднее, например, в очередном обновлении. Объявление «сверх-целей» не нацелено на расширение аудитории, а призвано побудить спонсоров сделать повторный взнос. Несмотря на это, некоторые СМИ могут использовать их как инфоповод, а также пользователи могут самостоятельно вызвать дополнительные обсуждения в социальных сетях.

Устанавливать реалистичные цели. Не стоит устанавливать завышенные цели по сбору средств, но и занижать их также не следует, согласно исследованию профессора И. Моллика Prof. Ethan Mollick http://www.appsblogger.com/behind-kickstarter-crowdfunding-stats/ 50% всех успешных проектов собирает на 10% больше запланированного, а 25% - только на 3%. Проекты, заявившие цель сбора до 10 тыс. долл. более успешны, чем проекты с целью более 10 тыс. долл., а среди крупных проектов с целью более 100 тыс. долл. успешные попадаются реже.

Запланировать простои. После завершения проекта разные платформы производят передачу средств фандрайзерам в течение разного количества времени. В случае реализации проектов, в которых собранные деньги необходимо использовать сразу после окончания краудфандинга, следует уточнить точные сроки у администрации краудфандинговых площадок и планировать время реализации проекта исходя из полученных данных.

3.2 Разработка плана проведения краудфандинговой кампании.

На основе проведенного исследования мирового рынка краудфандинга, двух региональных рынков КФ, данных, полученных от КФ платформы Kickstarter и проекта Gransjoy, а также с учетом рекомендаций, приведенных в предыдущем параграфе, автором предлагается план подготовки и проведения краудфандинговой кампании для финансирования инновационного проекта.

Основные характеристики планируемой кампании.

Модель краудфандинга: нефинансовый возмездный краудфандинг.

Финансовая цель проекта: от 100 тыс. руб. до 300 тыс. руб.

Срок проведения кампании: 30 дней.

Команда проекта: 5−10 чел.

На рис. 26 приводится примерная схема распределения базовых обязанностей между руководителем и группами в составе команды проекта. Названия групп выбраны исходя из преимущественной направленности их деятельности.

Рисунок 26 Распределение обязанностей между группами в составе команды проекта.

Приведенная ниже таблица 8 представляет собой примерный план проведения краудфандинговой кампании с разбивкой по группам и периодам проведения мероприятий.

Таблица 8 План проведения мероприятий краудфандинговой кампании для проекта.

Заключение.

Модернизация российской экономики требует создания и развития высокотехнологичных сфер деятельности и инновационных проектов. Для реализации данных проектов необходимы дополнительные финансовые ресурсы. Существуют различные источники финансирования инноваций. К ним относятся бизнес-ангелы, венчурные фонды и т. д. Однако данные организации предпочитают инвестировать в инновации, находящиеся на стадии минимальных рисков. Поэтому большинство перспективных малых инновационных предприятий на стадии своего зарождения сталкиваются с серьезной проблемой поиска финансовых средств для дальнейшего развития..

Одним из новейших инструментов финансирования инноваций, способным решить проблему инвестирования на ранних стадиях проекта является краудфандинг. Краудфандинг (от англ. crowd funding: crowd — «толпа», funding — «финансирование») представляет собой коллективное сотрудничество людей, которые добровольно объединяют свои денежные средства или другие ресурсы через интернет, чтобы поддержать усилия других людей и организаций в реализации различных проектов. Финансирование по схеме краудфандинга может служить различным целям, в том числе помогать запуску научных исследований, начинаниям стартап-компаний и малого бизнеса.

В данной дипломной работе были рассмотрены такие понятия как инновация, инновационная деятельность, инновационный проект, стартап, краудфандинг (и его разновидности — краудинвестинг, краудлендинг), краудфандинговая платформа, бекер..

В работе были выделены особенности инновационных проектов и обусловленные ими особенности их финансирования. Также, были изучены существующие модели финансирования инновационных проектов. Была дана характеристика такой модели финансирования как краудфандинг, и проанализирована как один из методов финансирования инновационных проектов. В работе был изучен краудфандинг в ретроспективе и в его современном состоянии, сделаны выводы о перспективах его развития на ближайшее будущее. Также были выявлены особенности краудфандинга, его сильные и слабые стороны как модели финансирования, трудности при привлечении средств с его использованием в проект. Были рассмотрены мировой и региональные рынки краудфандинга, пример краудфандинговой платформ, а также краудфандинговая кампания проекта Gransjoy. В третьей главе были сформулированы практические рекомендации по проведению краудфандингового проекта, а также разработан план мероприятия для проведения 30-дневной краудфандинговой кампании для проекта на основе нефинансовой модели краудфандинга для сбора от 100 до 300 тыс. руб., там же приводится примерное распределение обязанностей между руководителем и подчиненными в команде проекта..

Выполненный в диссертационной работе комплекс теоретических, методических исследований и практических рекомендаций и разработок позволяет сформулировать следующие выводы..

Инновационная активность экономики приобрела характер центрального социально-экономического процесса в большинстве стран мира, а основной моделью экономического роста становится инновационная модель, которая строится на инновационной деятельности..

Обеспеченность инновационного проекта финансовыми ресурсами на всех стадиях жизненного цикла способствует снижению риска отторжения инновации рынком и увеличивает ее эффективность..

В зависимости от проекта и стадии его реализации для его реализации компании могут привлекать различные виды инвестиций..

Инвесторами для компании, осуществляющей инновационный проект, могут стать предприятия, финансово-промышленные группы, малый инновационный бизнес, инвестиционные и инновационные фонды, органы местного управления, частные лица и т. д..

Одной из форм финансирования выступает краудфандинг, который в последние годы набирает популярность и становится одним из наиболее привлекательных для высокорисковых инновационных проектов..

Краудфандинг осуществляется на основе краудфандинговых площадок (платформ) — КФП, которые позволяют проектам находить финансирование, а людям поддерживать интересные проекты и получать вознаграждения за свою поддержку..

Краудфандинг, как и другие формы финансирования, имеет как достоинства, так и недостатки..

В последнее время краудфандинг превратился в стабильную и полноценную альтернативу устоявшимся формам финансирования всех типов проектов..

Рынок краудфандинга стремительно развивается по всему миру, появляются и растут многочисленный региональные и локальные сегменты, в ближайшем будущем прогнозируется рост объемов рынка..

Проведение кампании по сбору средств по модели краудфандинга с использованием КФП — это трудоемкая и требующая полной отдачи от команды проекта деятельность..

Реализация краудфандинговой кампании не видится успешным без соблюдения некоторых основных рекомендаций, среди которых изучение опыта успешных проектов из той же сферы деятельности, составление обращения к спонсорам, выбор целевой аудитории, налаживание контактов с администрацией краудфандинговой платформы, а также с другими проектами, использовать ресурсы социальных сетей, тщательно планировать мероприятия КФ кампании, разработать систему вознаграждений..

I. Нормативно-правовые акты:.

1. Гражданский Кодекс РФ.

2. Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон „О науке и государственной научно-технической политике“» N 254-ФЗ от 21 июля 2011 года.

II. Учебники и учебные пособия:.

3. Инновационный менеджмент: Учеб. пособие / И. В. Василевская. — 3-e изд. — М.: ИД РИОР, 2009. — 129 с.

4. Экономика. Толковый словарь (Общая редакция: д.э.н. Осадчая И. М.). М.: ИНФРА-М, 2000..

5. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие, Мельников Р. М. Проспект, 2014 г.: 264 с..

III. Монографии:.

6. Стив Бланк, Боб Дорф. Стартап. Настольная книга основателя (The Startup Owner’s Manual). М.: Альпина Паблишер, 2014. — 616 с..

7. Кожитов Л. В. Итоги и перспективы интегрированной системы образования в высшей школе России: образование — наука — инновационная деятельность", М. МГИУ, 2011 — 830c.

8. Джефф Хау. Краудсорсинг. Коллективный разум как инструмент развития бизнеса = Crowdsourcing: Why the Power of the Crowd is Driving the Future of Business. — М.:"Альпина Паблишер", 2012. — 288 с..

IV. Статьи:.

9. Губарьков С. В. Управление инновационной деятельностью вузов: формирование понятийно-категориального аппарата, Проблемы современной экономики, N 4 (40), 2011..

10. Казанцева А. А. Специфика реализации инновационного проекта в гуманитарном ВУЗе, Международный научно-исследовательский журнал, № 5 (5), 2012..

11. Марченко О. С. Технологии краудсорсинга, социально-экономические основы и виды, Современный научный вестник, № 25 (164), 2013..

12. Петраков В. А. Адаптация управления высокотехнологичным проектом. Известия Южного Федерального университета, № 5 / том 130 / 2012..

13. Серебрянский А. Г. Краудфандинг как механизм финансирования инновационных проектов в России //Исследование инновационного потенциала общества и формирование направлений его стратегического развития. Сборник научных статей 4-й Международной научно-практической конференции (25−27 декабря 2014 года), редкол.: Горохов А. А. (отв. ред.); в 2-х томах, Том 2, Юго-Зап. гос. ун-т., Курск, 2014. 314 с. — 2014. — С. 153.

V.

Литература

на иностранных языках:.

14. 2013CF The Crowdfunding industry Report. massolution.com. 2013.

15. Crowdfunding Monitoring Switzerland 2014 by Prof Dr Andreas Dietrich, Simon Amrein; Institute of Financial Services Zug IFZ, Lucerne University of Applied Science and Arts, 2014.

16. Fur-Grunder.de GmbH. (2013). Crowdfunding und Crowdinvesting Monitor 2013.

17. Marlow, S. and Patton, D. (2005) All Credit to Men? Entrepreneurship, Finance, and Gender. Entrepreneurship, Theory and Practice, 29(6) 717−35.

18. Marlow, S. McAdam, M. (2012) Analyzing the Influence of Gender Upon High-Technology Venturing Within the Context of Business Incubation Entrepreneurship, Theory and Practice. 36(4) 655−76.

19. The 2014 Survey of business angel investing in the UK: A Changing Market Place. By Colin Mason & Tiago Botelho. University of Glasgow, Adam Smith Business School. October 2014.

20. The people’s business/ State of Social Enterprise Survey 2013. By Frank Villeneuve-Smith and Charlotte Chung. Social Enterprise UK. 2013.

Приложения.

Приложение 1.

КФП Швейцарии, 2014 г..

Приложение 2.

Изменение логотипа проекта Gransjoy, произведенные в процессе подготовки к КФ кампании.

Приложение 3.

Взносы и вознаграждения в краудфандинговой кампании проекта Gransjoy на Boomstarter.

Приложение 4.

План мероприятий краудфандинговой кампании Gransjoy.com.

Приложение 5 Выполненные мероприятия и возникшие проблемы краудфандинговой кампании Gransjoy.com.

Приложение 6.

Общий прогресс сбора средств по проекту Gransjoy.

Приложение 7.

Сбор средств по дням (Gransjoy).

Приложение 8.

Количество спонсоров по дням (Gransjoy).

Приложение 9.

Общее количество купленных вознаграждений по дням (Gransjoy).

.ur.