Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Нижнекамский механический завод»

• Содержание
• Введение
• 1. Теоретические и методические аспекты анализа финансового состояния предприятия
• 1.1 Содержание, задачи и принципы анализа финансового состояния предприятия
• 1.2 Методы и приемы анализа финансового состояния предприятия

1.3 Система показателей анализа финансового состояния предприятия

2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Нижнекамский механический завод»

2.1 Краткая характеристика производственно-хозяйственной деятельности предприятия

2.2 Оценка имущественного положения предприятия

2.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Нижнекамский механический завод»

2.4 Анализ деловой активности предприятия

3. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия в современных условиях Заключение Список использованных источников и литературы Приложение, А — Бухгалтерская отчетность

Рыночная экономика требует от предприятия повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством и т. д.

Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансового состояния предприятия. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы.

Однако, для выявления глубинных причин изменения финансового положения необходимо изучать многочисленные показатели, характеризующие все стороны деятельности предприятия (производство, его потенциал, организацию, реализацию, финансовые операции, движение денежных потоков и т. п.). Применение многостороннего комплексного анализа финансового состояния предприятия создает реальные предпосылки для управления отдельными показателями, и, соответственно, и для усиления их воздействия на улучшение финансового климата.

Актуальность темы

работы состоит в том, что для предприятий любых организационно-правовых форм собственности свойственно стремление работать с максимальной экономической отдачей, что заставляет внедрять наиболее эффективные методы управления бизнесом. Управление предполагает анализ хода и результатов финансово-хозяйственной деятельности, которые отражаются на финансовом состоянии организации.

Анализ финансового состояния предприятия является крайне важной и актуальной проблемой, как для каждого предприятия, так и для государства в целом. Еще в недавнем прошлом при анализе работы предприятия основное внимание уделялось нормированию оборотных средств, вводились разного рода лимиты, фонды, а из главных показателей выделялась прибыль. Именно по этому показателю судили о финансовом состоянии предприятия. Большего, по всей видимости, и не требовалось, при этом не было и необходимости введения какого-то специального учета, соответствующей формы отчетности или развернутого механизма анализа.

В настоящее время такой подход невозможен: в условиях рыночных отношений каждое предприятие заинтересовано в стабильности, платежеспособности, возможностях экономического роста, в современных методах оценки и анализа. В этой связи важно уже не столько учитывать размер прибыли, рентабельность собственного капитала, продаж или активов, сколько определять всю величину полученного дохода, уровень платежеспособности и темпы экономического роста.

Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансового состояния отдельного предприятия.

Проблема анализа финансово состояния предприятия рассмотрена в трудах известных отечественных экономистов таких как: Кован С. Е., Ковалев В. В., Бернстайн Л. А. Вахрушиной М.А. и прочих.

Целью данной исследовательской работы является анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Нижнекамский механический завод» и разработка направлений его улучшения.

Для осуществления данной цели необходимо решить ряд задач:

— раскрыть основные понятия, задачи и анализа финансового состояния предприятия;

— рассмотреть основные методы, приемы и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия;

— изучить систему показателей анализа финансового состояния ;

— оценить и обосновать показатели финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия;

— рассчитать и проанализировать показатели доходности и рентабельности деятельности предприятия;

— предложить основные мероприятия по оздоровлению финансового состояния предприятия в современных условиях;

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность Открытого Акционерного Общество «Нижнекамский механический завод»

Предметом исследования выступают абсолютные и относительные показатели финансового состояния предприятия.

Методологической базой данной исследовательской работы послужили научные труды таких авторов как: Шеремет А. Д., Грачев А. В., Ковалев В. В., Савицкая Г. В., а также материалы периодической печати Батьковский М. А., и др.

В работе были использованы такие научно-исследовательские методы как: абстракция, обобщения, вертикальный и горизонтальный анализ, сравнение, способы цепных подстановок, способ абсолютных и относительных разниц.

Источниками информации для анализа финансового состояния послужили данные бухгалтерского учета. К ним относятся бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах, а также приложения к ним и отчетные данные о финансовом состоянии ОАО «Нижнекамский механический завод» за 2010;2012 гг.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

В первой главе курсовой работы изложены методологические аспекты оценки финансового состояния предприятия. Здесь раскрывается сущность анализа финансового состояния, его задачи и принципы, представляется методика анализа финансового состояния предприятия.

Во второй части курсовой работы дана краткая характеристика предприятия, проводится непосредственно анализ финансового состояния ОАО «Нижнекамский механический завод»

В-третьей главе, предложены основные направления по улучшению финансового состояния предприятия в современных условиях.

Целью моей работы является анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия как основных элементов финансово-экономической устойчивости, которые являются составными частями общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике.

1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

1.1 Содержание, задачи и принципы анализа финансового состояния предприятия

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, Необходимо знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие.

Главная цель финансовой деятельности предприятия — решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Финансовое состояние предприятия выражается в образовании, размещении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию (товары, работы и услуги), кредитов банка и займов, временно привлеченных свободных средств специальных фондов. С переходом предприятий на рыночные условия работы остро встал вопрос об устойчивости его финансового состояния предприятия и изыскания путей его оздоровления. Актуальность этих вопросов предопределяется необходимостью создания нормальных условий работы как для предприятий, так и в промышленности в целом.

Следует различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния». Финансовый анализ — более широкое понятие, т.к. он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы. Анализ финансового состояния — это часть финансового анализа.

Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческих и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платёжеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии [6, c. 121].

Анализ может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Говоря о анализе финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования, следует принимать во внимание следующие ее особенности:

— во-первых, функционирование предприятия, его деловая активность носит цикличный характер. Анализ рекомендуется проводить на всех фазах экономического цикла;

— во-вторых, на ход хозяйственных процессов оказывают влияние множество факторов объективного и субъективного характера. Все эти факторы в процессе анализа финансового состояния необходимо тщательно изучать;

— в-третьих, для отражения полной картины состояния предприятия важны не только количественные, но и качественные характеристики его деловой активности.

— в-четвертых, анализу на предприятии подвергается не только производственная и финансовая сфера, но и юридические, социальные и экологические аспекты его функционирования;

— в-пятых, не следует отождествлять предметы и сферы деятельности бухгалтерского учета и анализа финансово-хозяйственной деятельности. Хотя обе науки изучают хозяйственную деятельность экономических субъектов, главная задача первой из них состоит в сплошном и непрерывном учете хозяйственных средств и их источников, причем в денежном измерении.

Анализ должен представлять собой комплексное исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования.

Успешность анализа определяется различными факторами. С известной долей условности можно выделить несколько основных принципов, которые целесообразно иметь в виду, приступая к анализу.

Во-первых, прежде чем начать выполнение каких-либо аналитических процедур, необходимо составить достаточно четкую программу анализа, включая проработку макетов аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей и требуемых для их расчета и сравнительной оценки источников информационного и нормативного обеспечения. Анализ проводится на основе учетной информации, поэтому начинать его следует с отбора необходимых данных и экспертизы материалов, предоставленных для анализа.

Во-вторых, при проведении аналитических процедур показатели деятельности предприятия всегда с чем-то сравниваются. Сравнения могут проводиться с предыдущим периодом, с планом и со среднеотраслевыми показателями. Любые отклонения от нормативных или плановых значений показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться. Смысл такого анализа состоит в том, чтобы, с одной стороны, выявить основные факторы, вызвавшие зафиксированные отклонения от заданных ориентиров, а с другой стороны, еще раз проверить обоснованность принятой системы планирования и, если необходимо, внести в нее изменения. Следует подчеркнуть, что последний аспект имеет особое значение — только путем постоянного анализа и корректировки можно наладить достаточно стройную систему планирования и поддерживать ее в актуальном состоянии.

В-третьих, завершенность и цельность любого анализа, имеющего экономическую направленность, в значительной степени определяются обоснованностью используемой совокупности критериев. Как правило, эта совокупность включает качественные и количественные оценки, а ее основу обычно составляют исчисляемые показатели, имеющие понятную интерпретацию и, по возможности, некоторые ориентиры (пределы, нормативы, тенденции). Отбирая показатели, необходимо формулировать логику их объединения в данную совокупность, для того чтобы была видна роль каждого из них и не создавалось впечатления, что какой-то аспект остался неохваченным или, напротив, не вписывается в рассматриваемую схему. Иными словами, совокупность показателей, которую вполне возможно в этом случае трактовать как систему, должна иметь некий внутренний стержень, некую основу, объясняющую логику ее построения.

В-четвертых, выполняя анализ, не нужно без необходимости гнаться за точностью оценок. Как правило, наибольшую ценность представляет выявление тенденций и закономерностей [2, с. 115].

Основная цель проведения анализа — повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого повышения. Для достижения этой цели проводятся необходимо решить, следующие задачи:

— своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

— поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

— разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

— прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния предприятия.

Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются также для планирования, контроля и прогноза финансового состояния. Внешний анализ производится всеми субъектами анализа, использующими публикуемую информацию. Содержание этого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих органов. [10, c. 52]

Важнейшей задачей внутреннего анализа является оценка ситуации, определяющей возможность получения внешнего финансирования. Для этого изучается общая потребность предприятия в финансовых ресурсах, в том числе в заёмных, степень делового риска, результаты переговоров с собственниками капитала.

При внешнем анализе изучается реальная стоимость имущества предприятия, делается прогноз будущих финансовых поступлений, структуры капитала, уровня и тенденций изменения дивидендов и т. п.

Таким образом, в условиях рыночной экономики оценка финансового состояния играет важную роль в деловой жизни хозяйствующих субъектов, так как после проведения данной оценки руководители предприятий смогут принимать все необходимые решения, связанные с управлением, координацией и оптимизацией деятельности предприятия.

Оценка финансового состояния предприятия необходима для своевременного выявления и устранения недостатков в развитии организации, а также выявления резервов для улучшения финансового состояния организации и обеспечения финансовой устойчивости ее деятельности.

1.2 Методы и приемы анализа финансового состояния

Основу любой науки составляют ее предмет и метод. Метод финансового анализа — это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования финансовой деятельности, субъектов хозяйствования.

Существуют различные классификации методов анализа финансового состояния предприятия.

Наиболее простой метод — сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми показателями, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т. е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.

Следующий метод — группировки, когда показатели сгруппировываются и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, факторов, влияющих на изменение показателей.

Метод цепных подстановок или элиминирования заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты — относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим [35, c.252].

Методы и приемы финансового анализа можно квалифицировать по степени формализации, по применяемому инструментарию и по используемым моделям. По степени формализации методы и приемы финансового анализа делят на формализованные и неформализованные. Формализованные методы являются основными при проведении финансового анализа предприятия, они носят объективный характер, в их основе лежат строгие аналитические зависимости. Неформализованные методы основаны на логическом описании аналитических приемов, они субъективны, так как на результат большое внимание оказывают интуиция, опыт и знания аналитика.

По применяемому инструментарию методы и приемы финансового анализа делят на экономические, статистические, математико-статистические методы и методы оптимального программирования.

К экономическим методам относятся:

— метод абсолютных величин, который применяется для оценки объемов денежных потоков предприятия; абсолютные величины служат основой для расчета относительных и средних показателей;

— метод относительных величин применяется при динамическом (горизонтальном) анализе для выявления тенденций изменения финансового состояния предприятия в целом и отдельных показателей его деятельности; при структурном (вертикальном) анализе — для выявления соотношений различных показателей, входящих в одну группу; при расчете и анализе финансовых коэффициентов предприятия — для распределения и координации;

— балансовый метод служит для построения сравнительного аналитического баланса — нетто;

— метод дисконтирования применяется для Приведения различных показателей к единому моменту времени.

К статистическим методам относятся:

— метод арифметических разниц, который используется при оценке достаточности наличия источников средств предприятия для формирования тех или иных фондов;

— метод выделения изолированного влияния факторов позволяет выявить причины, повлиявшие на полученный финансовый результат;

— индексный метод основывается на относительных показателях, выражающих отношение уровня данного показателя к его уровню в прошлое время или к уровню аналогичного показателя, принятого в качестве базы. [3, c.99].

Из математико-статистических методов на сегодняшний день применяются корреляционный, регрессионный и факторный анализ.

Из методов оптимального программирования применяется системный анализ, линейное и нелинейное программирование.

Методы и приемы финансового анализа делятся на дескриптивные, предикативные и нормативные.

Дескриптивные модели являются основными. Они базируются на данных бухгалтерской отчетности и носят описательный характер. Эта модель включает в себя:

— горизонтальный (временный) анализ — заключается в построение одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются показателями темпа роста (снижения). Один из показателей таблицы берется за базисный. А остальные показатели сравниваются с ними. Ценность результатов горизонтального анализа в условиях инфляции значительно снижается, так как сравниваются не всегда сопоставимые величины;

— вертикальный (структурный) анализ — позволяет оценить структуру средств предприятия и их источников, то есть показывает долю статей баланса в его валюте. Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды удельных весов каждой статьи баланса, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источниках покрытия;

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга. В связи с этим на практике при анализе финансового состояния нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей, то есть таблицы, отражающие цели и вертикального, и горизонтального анализа.

— трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

— анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) — расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

— сравнительный анализ, который делится на:

а) внутрихозяйственный — сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий;

б) межхозяйственный — сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов.

Предикативные модели представляют собой модели-прогнозы финансового отчета, построенные на данных динамического анализа или исходя из экспертных прогнозных оценок будущего финансового развития предприятия.

Нормативные модели применяются в основном при проведении внутреннего финансового анализа, позволяют сравнивать фактические результаты деятельности предприятия с законодательно установленными, средними по отрасли или внутренними нормативами предприятия. Модель предполагает установление нормативов по каждому показателю и анализ отклонений фактических данных от нормативов [18. c.41].

Результативность экономического анализа хозяйственной деятельности в значительной степени зависит от его информационного и методического обеспечения. Все источники данных делятся на плановые, учетные и внеучетные.

Оперативный учет и отчетность способствуют более оперативному по сравнению со статистикой или бухгалтерским учетом обеспечению анализа необходимыми данными.

Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к анализу, имеют определяющую роль в обеспечении действенности анализа хозяйственной деятельности.

Успешность работы линейных и функциональных руководителей и специалистов зависит от различных видов обеспечения их деятельности: правового, информационного, нормативного, технического, кадрового и т. п. К числу ключевых элементов этой системы, без сомнения, относится информационное обеспечение, под которым следует понимать совокупность информационных ресурсов (информационную базу) и способов их организации, необходимых и пригодных для реализации аналитических и управленческих процедур, обеспечивающих финансово-хозяйственную деятельность данного предприятия [22, с. 172].

Представление информационной базы, естественно, не является единственно возможным или полностью исчерпывающим. Тем не менее, даже такое представление позволяет судить о том, что информационные ресурсы на любом предприятии достаточно обширны. От тщательности их организации в значительной степени зависит успешность работы предприятия, а также возможности аналитического обоснования управленческих решений.

Основными источниками информации для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются данные бухгалтерского учета и отчетности.

Приказом Минфина России «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 2 июля 2010 г. № 66н утверждены новые формы бухгалтерской отчетности, которые введены с отчетности за 2011 год. Их две: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах. Утверждены также формы приложений к ним:

— отчет об изменениях капитала;

— отчет о движении денежных средств;

— отчет о целевом использовании полученных средств.

При этом отменена нумерация самих форм и детализация показателей по статьям отчетов. Хотя, несмотря на то, что предлагаемая Минфином России кодировка показателей бухгалтерской отчетности носит рекомендательный характер, скорее всего, следует признавать ее обязательной. Поскольку в пункте 5 приказа № 66н установлено, что при представлении бухгалтерской отчетности в органы государственной статистики и другие органы исполнительной власти нужно применять коды для показателей согласно приложению № 4 к приказу № 66н.

Другие приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках оформляются в табличной или текстовой форме.

Таким образом, анализ финансового состояния предприятия выполняется с использованием определенных алгоритмов и формул. Главным информационным источником для такого анализа является бухгалтерская отчетность. В целях удобства работы, сокращения места и времени написания формул, применяемых при анализе, целесообразно показатели бухгалтерского баланса и другие финансовые показатели записывать в виде условных обозначений.

1.3 Система показателей анализа финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия предполагает следующие этапы:

— предварительную (общую) оценку финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период;

— анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

— анализ финансовых результатов предприятия;

Анализ начинается с определения, по данным бухгалтерского баланса, значений следующих основных финансовых показателей:

— стоимость имущества предприятия — выражается величиной показателя итога бухгалтерского баланса;

— стоимость внеоборотных активов — выражается итоговой строкой раздела I бухгалтерского баланса;

— величина оборотных активов — выражается итоговой строкой раздела II баланса;

— величина собственных средств — выражается итоговой строкой раздела III баланса;

— величина заемных средств — выражается суммой показателей баланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

Далее анализируется платежеспособность предприятия с помощью коэффициентов платежеспособности, которые являются относительными величинами [11, c.78]

Проанализировав достаточно большой набор имеющихся коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими семи показателями:

— коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага):

(1)

Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.

Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой — 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие.

Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита.

— коэффициент финансовой напряженности (долга):

(2)

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

— коэффициент автономии (финансовой независимости):

(3)

По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала.

Оптимальное значение данного коэффициента — 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия.

— коэффициент финансовой устойчивости:

(4)

Под перманентным капиталом понимается собственный и долгосрочный заемный капитал, используемый предприятием. Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8−0,9.

— коэффициент маневренности собственных источников:

(5)

Коэффициент маневренности собственных источников показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. Этот показатель по своей сути близок к показателям ликвидности.

Коэффициент маневренности собственных источников указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и дает возможность маневрировать средствами.

Нормативное значение данного коэффициента: 0,2−0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия.

— коэффициент устойчивости структуры мобильных средств:

(6)

Чистый оборотный капитал — это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет.

— коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками:

(7)

Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных. Нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница — 0,1.

При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику.

Платежеспособность — это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств.

Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие — медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т. е. по возможности обращения в денежные средства.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения, которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенным в порядке убывания ликвидности с обязательствами, по срокам их погашения в порядке убывания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 — наиболее ликвидные активы, т. е. денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 — быстро реализуемые активы, т. е. дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 — медленно реализуемые активы, т. е. запасы предприятия, за исключением расходов будущих периодов и НДС;

А4 — трудно реализуемые активы, т. е. внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 — наиболее срочные обязательства, т. е. кредиторская задолженность.

П2 — краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные кредиты и заемные средства.

П3 — долгосрочные пассивы, т. е. заемные средства П4 — постоянные пассивы, т. е. капитал и резервы предприятия увеличенные на доходы будущих периодов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итог приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 < П4

Выполнения первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия

(8)

Этот коэффициент характеризует способность предприятия выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов, показывает ту часть текущих обязательств, которая может быть немедленно погашена. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, — 0,2.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности — показатель аналогичный коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть — производственные запасы.

(9)

Предпочтительной считают величину коэффициента равную 1,0, допустимой — величину 0,7— 1,0.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

(10)

Если коэффициент текущее ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности:

(11)

где Кт.л.1 и Кт.л.0 — соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

Кт.л. норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 — период восстановление платежеспособности;

Т — отчетный период, мес.

Если показатель больше 1, то у предприятие есть реальная возможность восстановить платежеспособность, и наоборот, если ниже 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие время.

В случае если фактический уровень Кт. л равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам:

(12)

Если Ку. п?1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот[7, c.342].

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

На практике наиболее часто используются следующие показатели деловой активности.

Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации) При помощи данного коэффициента оценивается эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов не зависимо от источников их привлечения. Расчет этого коэффициента производится по формуле:

(13)

Коэффициент трансформации показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.

При сравнении значения данного показателя для разных компаний или для одной компании за различные периоды необходимо проверить, обеспечивается ли единообразие в оценке среднегодовой стоимости активов. Кроме того, следует иметь в виду, что при прочих равных условиях показатель оборачиваемости активов будет тем выше, чем более изношены основные фонды предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности По этому коэффициенту судят, сколько раз в среднем в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства, т. е. погашается. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается путем деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности за товары, работы, услуги:

(14)

Этот коэффициент сравнивают со среднеотраслевыми коэффициентами, со значениями коэффициента предприятия за предыдущие периоды. Кроме того, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других фирм, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.

Для анализа оборачиваемости дебиторской задолженности используется также показатель длительности оборота дебиторской задолженности. Его часто называют сроком кредитования. Период оборачиваемости дебиторской задолженности в днях можно получить как частное от деления количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, взятого дебиторами.

Для оценки степени деловой активности предприятия можно также сравнивать сроки погашения дебиторской задолженности с фактическими сроками, на которые предоставляется кредит покупателям. Таким образом можно определить эффективность механизмов кредитного контроля в компании, а также получить представление о надежности дебиторов.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Данный коэффициент дополняет предыдущий. Для его расчета необходимо разделить себестоимость реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности:

(15)

Коэффициент показывает, сколько оборотов необходимо компании для оплаты имеющейся задолженности.

Для анализа оборачиваемости кредиторской задолженности, так же как и для анализа дебиторской, используют показатель периода оборота кредиторской задолженности.

Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, полученного от поставщиков компании.

В целом порядок анализа оборачиваемости кредиторской задолженности аналогичен порядку анализа оборачиваемости дебиторской задолженности.

Для характеристики эффективности управления запасами используются коэффициент оборачиваемости запасов и показатель длительности оборота.

Для расчета коэффициента оборачиваемости запасов необходимо себестоимость реализованной продукции разделить на среднегодовую стоимость запасов предприятия:

(16)

Коэффициент показывает, сколько оборотов за год совершили запасы, т. е. сколько раз они перенесли свою стоимость на готовые изделия.

Показатель длительности оборота запасов можно рассчитать следующим образом:

(17)

Этот показатель характеризует период времени, в течение которого запасы превращаются в реализованные товары.

Показатели оборачиваемости запасов предназначены для того, Чтобы показать, насколько успешно администрация использовала ресурсы компании.

Оба показателя желательно сравнить со среднеотраслевыми значениями. Полезно также производить сравнение со значениями этих показателей за предыдущие периоды.

В целом, чем выше коэффициент оборачиваемости запасов, а следовательно, меньше период оборота запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства, и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях).

Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение оборачиваемости запасов отражает негативные явления в деятельности предприятия. Например, в случае повышения объема реализации за счет реализации товаров с минимальным уровнем прибыли или без таковой.

Длительность операционного цикла. По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. Иными словами, в течение какого периода денежные средства связаны в запасах. Рассчитывается длительность операционного цикла следующим образом:

(18)

В большинстве случаев предприятию необходимо стремиться к уменьшению значения данного показателя, т. е. к сокращению длительности операционного цикла.

Длительность оборачиваемости оборотного капитала. Логика расчета данного показателя сводится к следующему: в отличие от длительности оборота дебиторской задолженности, которая должна быть как можно меньше, каждое предприятие заинтересовано в том, чтобы длительность оборота кредиторской задолженности была больше. Рассмотренные выше положения позволяют перейти к показателю длительности оборачиваемости оборотного капитала, которая складывается из следующих элементов:

(19)

Если значение данного показателя положительное, то предприятие испытывает потребность в денежных средствах. Отрицательное значение показателя длительности оборота оборотного капитала свидетельствует о том, что предприятие имеет в бесплатном пользовании чужие деньги.

Помимо рассмотренных основных коэффициентов деловой активности, часто рассчитывают также коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдачу).

Значение данного показателя равняется частному от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость основных средств:

(20)

Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технологического уровня. Ее величина сильно колеблется в зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоемкости. Однако общие закономерности здесь таковы: чем выше фондоотдача, тем ниже издержки. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном уровне реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти активы.

И так, в данной главе были рассмотрены методологические аспекты анализа финансового состояния предприятия, а именно цели, информационная база анализа и показатели анализа финансового состояния. В следующее главе работы необходимо провести практический анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Нижнекамский механический завод».

финансовый имущественный устойчивость платежеспособность

2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Нижнекамский механический завод»

2.1 Краткая характеристика производственно-хозяйственной деятельности предприятия

Крупное машиностроительное предприятие — Нижнекамский механический завод — обязано своим рождением интенсивному развитию в Татарстане новой отрасли индустрии — шинной промышленности. И это далеко не случайно: стабильность работы шинного производства, насыщенного сложным технологическим оборудованием, во многом зависит от надежности ремонтно-механической базы. Поэтому еще на стадии проектирования крупнейшего комплекса по выпуску шин объектом номер один значился прообраз нынешнего завода — блок механических производств.

По мере расширения и усложнения задач блок механических производств был выведен из состава производственного объединения «Нижнекамскшина» в самостоятельную структурную единицу. В 1985 г. на его базе образовался Нижнекамский механический завод, в ноябре 2001 г. — открытое акционерное общество «Нижнекамский механический завод». В марте 2002 г. ОАО «НМЗ» на правах структурного подразделения вошло в состав нефтехимического комплекса ОАО «Татнефть»

В настоящее время ОАО «Нижнекамский механический завод» располагает уникальным оборудованием, опытными квалифицированными кадрами и четкой структурой производства. Завод является единственным на территории России производителем камер резиносмешения для шинного производства и запасных частей к ним. Оказывает услуги по проведению всех видов ремонта и технического обслуживания технологического оборудования предприятий нефтехимического комплекса ОАО «Татнефть». ОАО «НМЗ» производит машиностроительную продукцию и нестандартное оборудование для предприятий нефтехимического комплекса ОАО «Татнефть» и шинных заводов России, в числе которых ОАО «Кировский шинный завод».

Хроника исторических событий ОАО «Нижнекамский механический завод»:

— 1972 год — 29 декабря подписан акт Государственной комиссии о приемке блока механических производств в эксплуатацию. Эта дата вошла в историю как день рождения Нижнекамского механического завода.

— 1985 год.- Завод выделен из состава производственного объединения «Нижнекамскшина» в самостоятельную структурную единицу.

2000 год.- Завод перерегистрирован в государственное унитарное предприятие.

2001 год.- Предприятие преобразовано в акционерное общество открытого типа «Нижнекамский механический завод».

— 2002 год.- Открытое акционерное общество «Нижнекамский механический завод» вошло в состав ОАО «Татнефть» на правах структурного подразделения.

— 2005 год. — Завод принял активное участие в обеспечении нестандартным оборудованием новой линии по производству автошин KAMA EURO, нового подготовительного производства для ОАО «Нижнекамскшина», строительстве Нижнекамского завода шин ЦМК.

— 2009 год.- Изделия завода прошли технические испытания. На все виды выполняемых работ и производимой продукции завод получил сертификат соответствия требованиям ГОСТ Р ИСО 9001−2008, аттестованы в «НАСК» все виды сварочных работ.

ОАО «Нижнекамский механический завод» включен в реестр организаций, занимающихся деятельностью на опасных производственных объектах, в т. ч. на ОАО «ТАНЕКО».

— 2010 год.- Объем товарной продукции возрос до 862 млн. рублей (для сравнения в 2009 году он составлял 230 млн руб.)

— 2011 год.- Объем товарной продукции составил 1 млрд. 252 млн руб.21 декабря 2012 года ООО «Нижнекамский механический завод» отметил свое 40-летие.

В феврале 2013 года подведены итоги регионального конкурса «Лучший товар года. Приволжский Федеральный Округ-2012». Продукция производства Нижнекамского механического завода внесена в официальный реестр лауреатов конкурса. По номенклатуре это: камера резиносмесмешения КРС-250, камера резиносмешения КРС-270, краны шаровые Ду10Ру15 — Ду32 Ру40, поддон для хранения и транспортировки легковых автошин, поддон для хранения и транспортировки грузовых автошин. Итоги конкурса подводились экспертной комиссией научно-исследовательского института общественного мнения «Статэксперт» (г. Москва) по результатам социологических и маркетинговых исследований в Приволжском федеральном округе и на основе отраслевых рейтингов и экономической аналитики.

ОАО «Нижнекамский механический завод» располагает уникальным оборудованием, опытными квалифицированными кадрами и четкой структурой, обеспечивающей взаимодействие подразделений в процессе производства. Завод является единственным на территории России производителем камер резиносмешения для шинного производства и запасных частей к ним. Оказывает услуги по проведению всех видов ремонта и технического обслуживания технологического оборудования предприятий нефтехимического комплекса ОАО «Татнефть». ОАО «НМЗ» производит машиностроительную продукцию и нестандартное оборудование для предприятий нефтехимического комплекса ОАО «Татнефть».

ОАО «Нижнекамский механический завод» — одно из крупнейших в России многопрофильных предприятий.

Предприятие не имеет себе равных как по объемам производства, так и по разнообразию производимого оборудования и оснастки для шинных заводов России и стран СНГ. Успех во многом связан с наличием мощного интеллектуального потенциала, солидной производственной базы, постоянного поиска новых технологий, совершенствования и постоянного обновления выпускаемой продукции, повышению ее качества. Активная маркетинговая политика, высокая квалификация специалистов позволяют постоянно наращивать объемы производства и продаж на внутреннем и внешнем рынках. Все это способствует расширению деловых и торговых связей.

Миссия общества: Освоение новых видов продукции и услуг, имеющих спрос у основного заказчика и на других рынках на базе модернизации станочного парка и изменения технологического производства.

Стратегические инициативы и задачи (цели) до 2014 года:

— обеспечение финансовой устойчивости и экономической стабильности;

— внедрение ресурсосберегающих мероприятий и высокоэффективных технологий;

— освоение новых видов продукции и услуг для удовлетворения потребностей заказчиков;

— повышение уровня качества выпускаемой продукции и оказываемых услуг;

— оптимизация использования производственных фондов, планомерное техническое перевооружение и модернизация.

Основные направления деятельности общества:

— выполнение всех видов ремонтов и технического обслуживания технологического оборудования шинного производства;

— Выпуск машиностроительной продукции (запасных частей, нестандартного оборудования, специального инструмента, технологической оснастки и других видов изделий).

Перспективы развития акционерного общества.

Перспективный план развития общества в настоящее время утвержден на 2010 — 2013 гг. и включает в себя достижение следующих финансово-экономических показателей:

Таблица 1

Показатели деятельности общества на период 2010;2013 гг.

Структура акционерного капитала. Организация системы управления ОАО «НМЗ»

Таблица 2

Крупные акционеры ОАО «Нижнекамский механический завод»

Размер уставного капитала —115 029 000 рублей, разделен на 11 502 900 акций номинальной стоимостью 10 (десять) рублей (по состоянию на 31 декабря 2012 года ОАО «НМЗ» выполняет заказы многих компаний России, а также предприятий Ближнего зарубежья. Выполнение плана за 2012 год представлено в таблице 3

Таблица 3

Выполнение производственных показателей за 2012 год.

Запланированные мероприятия по проведению ремонтных работ основного технологического оборудования предприятий НХК выполнены. Это позволило предприятиям нефтехимического комплекса выполнить программу по выпуску продукции в полном объеме, в том числе автошин в количестве 13 млн. штук.

Выпуск товарной продукции составил 1 900 млн руб. при плане 1 925 млн руб., что составляет 98,7% к плану и 152% к соответствующему периоду прошлого года, в том числе:

— по машиностроительной продукции при плане 200 млн руб., фактически произведено продукции на сумму 205 млн руб. — выполнение плана составило — 102,5%, к предыдущему году — 108,4%.;

— по ремонту основного технологического оборудования — запланировано освоение 1 795 млн руб., фактически освоено 1 860 млн руб. — выполнение — 104%, к уровню прошлого года — 160%.

В производственной деятельности отмечается не освоение объемов по услугам сторонним организациям, при плане 107 млн руб., фактически оказано услуг на сумму 7 млн руб. выполнение составило 6,6%, — отставание связано с отсутствием заказов от ОАО «Танеко».

Всего реализовано продукции за 2012 год на сумму 1 921 млн руб., что составляет 99,8% к плану и 151% к соответствующему периоду прошлого года.

2.2 Оценка имущественного положения предприятия. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Нижнекамский механический завод»

Финансовый анализ предприятия включает последовательное проведение предварительную (общую) оценку финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период; В целях проведения такого анализа рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс для определения, по данным бухгалтерского баланса, значений основных финансовых показателей.

Таблица 4

Структура актива баланса

За период 2010;2012 гг. имущество возросло на 164 292 тыс. руб. или н 38,10%. За данный период наблюдается тенденция к снижению доли внеоборотных активов, за 2011;2012 гг. их доля снизилась на 1,38%, соответственно доля оборотных активов возросла на 1,38%. Величина внеоборотных активов за анализируемый период возросла на 5255 тыс. руб. или на 14,9%, величина оборотных активов возросла на159 037 тыс. руб. или на 40,2%.

Рост величины оборотных активов связан с увеличением дебиторской задолженности на 136 917 тыс. руб. или на 67% и ростом величины запасов на 26 025 тыс. руб. или на 14%. Рост суммы запасов и дебиторской задолженности связан с изменением структуры предприятия. А именно передачи с 2010 года от ОАО «Нижнекамскшина» цехов по ремонту оборудования.

Далее анализируют источники формирования запасов с помощью таблицы 5.

Таблица 5

Анализ источников формирования имущества предприятия за 2011;2012 гг.

За период 2010;212 гг. капитал предприятия возрос на 164 292 тыс. руб. или на 38,10%. За данный период наблюдается тенденция к увеличению доли краткосрочных обязательств, за 201−2012 гг. их доля возросла на 29,57%, соответственно доля долгосрочных обязательств снизилась на 4,42%, а снижение доли собственных средств составило 25,14%. Увеличение краткосрочных обязательств является негативным моментом в деятельности, так как возрастает степень зависимости Общества от внешних источников финансирования, следствием чего является снижение финансовой устойчивости и платежеспособности.

Отрицательным моментом в деятельности предприятия является снижение величины собственных средств в 2012 году по сравнению с 2010 годом это снижение составило 95 018 тыс. руб., а по сравнению с 2011 годом величина собственных средств возросла на 12 036 тыс. руб.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Согласно формулам 8−10 приведенным выше и данным бухгалтерского баланса рассчитаем основные показатели ликвидности предприятия, таблица 6

Кабсл.лик.₂₀₁₀ = 3815/267 280 = 0,015

Кабсл.лик₂₀₁₁ = 1014/639 723 = 0,002

Кабсл.лик₂₀₁₂ = 622/545 157 = 0,001

Ксроч.лик₂₀₁₀ = (3815+204 252)/267 280 = 0,778

Ксроч.лик₂₀₁₁ = (1014+483 603)/639 723 = 0,757

Ксроч.лик₂₀₁₂ = (622+341 169)/545 157 = 0,626

Ктек.лик₂₀₁₀ = 395 570/267280 = 1,480

Ктек.лик₂₀₁₁ = 650 222/639723 = 1,016

Ктек.лик₂₀₁₂ = 554 607/545147 = 1,017

Таблица 6

Показатели ликвидности ОАО «НМЗ» за 2010;2012 г.

Из таблицы видно, что за анализируемый период коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение ниже пороговых норм и имеет тенденцию к снижению, что связано с ростом краткосрочной задолженности предприятия.

Значение коэффициента текущей ликвидности в 2010;2011 гг. выше пороговых норм, а в 2012 году значение данного показателя ниже нормы на 0,074, но в целом предприятие может погасить свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств и дебиторской задолженности.

Коэффициент покрытия за период 2011;2010 гг. имеет отрицательную динамику, за 2012 год его величина составила 1,017, что ниже пороговой нормы. Таким образом, за анализируемый период наблюдается ухудшение платежеспособности предприятия.

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости будет проведен в таблице 7

Таблица 7

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости

Из расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости следует, что у общества неустойчивости финансовое состояние, т. е. запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов, т. е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат, т. е. за счет всех основных источников формирования запасов, т. е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат. Что говорит о недостаточности собственных средств в структуре капитала Общества.

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Анализ финансовой отчетности можно проводить с помощью абсолютных и относительных показателей. Согласно формулам 1−6 приведенным выше и данным бухгалтерского баланса рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости, таблица 8.

Кфин.незав₂₀₁₀=143 277/430859=0,33

Кфин.незав₂₀₁₁=36 173/695820=0,05

Кфин.незав₂₀₁₂=48 209/595151=0,08

Кфин.напряж₂₀₁₀=(20 352+267280)/430 859=0,67

Кфин.напряж₂₀₁₁=(19 925+639723)/695 820=0,95

Кфин.напряж₂₀₁₂=(1786+545 157)/595 151=0,92

Кфинансир₂₀₁₀=143 227/(20 352+267280)=0,50

Кфинансир₂₀₁₁=36 173/(19 925+639723)=0,05

Кфинансир₂₀₁₂=48 209/(1786+545 157)=0,09

Кфин.риска₂₀₁₀=(20 352+267280)/143 227=2,01

Кфин.риска₂₀₁₁=(19 925+639723)/36 173=18,24

Кфин.риска₂₀₁₂=(1786+545 157)/48 209=11,35

Кманев.соб.средств₂₀₁₀=(143 227−35 289)/143 227=0,75

Кманев.соб.средств₂₀₁₁=(36 173−45 600)/36 173=-0,26

Кманев.соб.средств₂₀₁₂=(48 209−40 544)/48 209=0,16

Кфин.уст₂₀₁₀=(143 227+20352)/430 859=0,38

Кфин.уст₂₀₁₁=(36 173+19925)/695 820=0,08

Кфин.уст₂₀₁₂=(48 209+1786)/595 151=0,08 г Таблица 8

Показатели финансовой устойчивости ОАО «НМЗ»

Данные таблицы показываю, что коэффициент финансовой независимости составил изменился с 0,33 до 0,08 при рекомендуемом значение не ниже 0,5−0,6. т. е. имущество предприятия сформировано за счет собственных средств в 2012 лишь на 8%.

Коэффициент финансовой напряженности увеличился с 0,67 до 0,92, при нормативе не больше 0,5, т. е. к концу года предприятие зависит от внешних источников финансирования.

Коэффициент финансирования составил на начало 0,50, на конец 0,09 при нормативном значение не меньше 1, т. е. на каждый рубль заемных средств приходиться в начале 50коп. и на конец 9 коп. собственных средств.

Коэффициент финансового риска вырос с 2,01 до 11,35, при нормативе не больше 1, т. е. на каждый рубль собственных средств приходиться в начале 2,01 руб., в конце 11,35 руб. заемных средств.

Коэффициент маневренности изменился с 0,75 до 0,16 при нормативе не меньше 0,1, т. е. к концу анализируемого периода оборотные средств предприятия сформированных за счет собственных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости снизился с 0,38 до 0,08 т. е активы баланса финансируются за счет заемных средств, т. е. за счет не устойчивых источников.

2.3 Анализ деловой активности предприятия

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Рассчитаем основные показатели деловой активности для анализируемого предприятия используя формулы 13−19.

Таблица 12

Анализ показателей деловой активности ОАО «НМЗ» за 2010;2012 год

Из таблицы видно, что за анализируемый период коэффициент оборачиваемости активов увеличился с 2,05 до 3,23, т. е. в 2012 активы предприятия совершили 3,23 оборота.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился с 84,34 до 64,82, т. е. в 2012 г. дебиторская задолженность совершила 64,82 оборота. Длительность одного оборота составила 4,79 дней.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился с 2,59 до 4,79 оборотов. Длительность одного оборота составила 76,16 дней.

Коэффициент оборачиваемости запасов увеличился с 3,63 до 7,68 оборотов. Длительность одного оборота составила 47,51 дней.

Длительность операционного цикла в 2012 составила 112,33 дня. Длительность оборачиваемости оборотного капитала составила 188,49 дней.

Коэффициент оборачиваемости основных средств к концу анализируемого периода составил 40,34 т. е. основные средства совершили в анализируемом периоде 40,34 оборотов.

Таким образом, за анализируемый период показатели деловой активности стабильны, что характеризует устойчивое финансовое состояние.

3. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия в современных условиях

Переход к устойчивому росту экономики Российской Федерации возможен только на основе превращения отечественных предприятий в эффективные, конкурентоспособные субъекты хозяйствования, привлекательные для отечественных и иностранных инвесторов.

Финансовое состояние предприятия постоянно изменяется. Для выявления причин финансовых проблем необходимо регулярно проводить анализ финансового состояния.

Оценка финансового состояния предприятия производится на основе анализа экономической ситуации путем исследования различных параметров его функционирования и их сравнения с нормативными значениями или с рядом аналогичными показателями родственных предприятий. Данный анализ призван раскрыть содержание экономических факторов и причин, влияющих на предприятие, и нацелен на осмысление их результат и последствий. Его использование помогает обнаружить слабые стороны предприятия, а также выявить его сильные стороны, которые следует опираться в дальнейшем. Помимо этого он позволяет выполнить сравнительную сопоставительную оценку финансового состояния предприятия во времени или по отношению другим предприятиям. Необходимо отметить, что методы анализа и его результаты не обладают абсолютной точностью, поскольку подобная оценка всегда относительна.

Методы и методики анализа финансового состояния предприятия позволяют оценивать его финансовую деятельность в динамике. Однако не всегда можно корректно устранить влияние прошлого на состояние предприятия в настоящем Действующая система анализа финансового состояния предприятия определяет текущее финансовое положение и проецирует его на ближайшую перспективу, как правило, в неизменном виде, не учитывая возможные варианты стратегического развития предприятия, включая его инновационную деятельность в послекризисный период. Следовательно, сложность прогнозирования возможных финансовых состояний предприятия в будущем является одним из основных недостатков действующей системы анализа его финансового состояния.

Решение проблем финансового оздоровления предприятия возможно при использовании универсальных и типовых мероприятий, обеспечивающих вывод его из финансового кризиса. Системы данных мероприятий, реализуемых на базе соответствующего научно-методического обеспечения и направленные на достижение определенных целей, образуют механизмы обеспечения финансовой устойчивости. Они подразделяются на внутренние механизмы, используемые самим предприятием, и внешние, реализуемые при помощи сторонних юридических или физических лиц.

Основными видами внутренних механизмов финансового оздоровления предприятия являются: оперативный, тактический и стратегический. Их предназначение и содержание схематично представлено в таблице13.

Таблица 13

Внутренние механизмы финансового оздоровления предприятия

Оперативный механизм финансового оздоровления включает в себя мероприятия, направленные на уменьшение размера текущих финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде и на увеличение объемов денежных активов, которые обеспечивают срочное погашение этих обязательств. Сущность этого механизма заключается в сокращении размеров текущих финансовых потребностей и отдельных видов ликвидных активов. Основное содержание оперативного механизма финансового оздоровления — обеспечение баланса денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия.

Цель реализации оперативного механизма финансового оздоровления — устранение текущей неплатежеспособности предприятия. Она достигается, если объем поступления денежных средств превысит объем неотложных финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде. В этом случае угроза банкротства предприятия в текущем периоде ликвидируется, но не исчезает окончательно. Для полного ее устранения необходимо использовать тактический механизм финансового оздоровления, который представляет собой систему мероприятий, способствующих достижению финансового равновесия предприятия в планируемом периоде.

Цель реализации мероприятий тактического механизма финансового оздоровленияпредприятия на рубеж финансового равно обеспечение его финансовой устойчивости.

Стратегический механизм финансового оздоровления — это система мероприятий, обеспечивающих поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде и его экономическое развитие в перспективе. Он базируется на модели устойчивого экономического роста предприятия, которая имеет различные математические формы выражения в зависимости от используемых базовых показателей финансовой стратегии. Целью реализации мероприятий стратегического механизма финансового оздоровления предприятия является повышение его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе за счет ускорения темпов устойчивого экономического роста.

Целью реализации мероприятий стратегического механизма финансового оздоровления предприятия является повышение его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе за счет ускорения темпов устойчивого экономического роста. Выбор механизма и конкретных мероприятий финансового оздоровления предприятия зависит от его возможностей по реструктуризации имущественного положения, увеличению уставного капитала, осуществлению технического перевооружения или модернизации производства, ликвидации задолженности по заработной плате и т. д. Оказывают влияние и характер финансовых проблем, специфика деятельности предприятия, его размеры, степень риска и другие факторы таблица 13

Целесообразна, по нашему мнению, следующая последовательность действий при выборе мероприятий финансового оздоровления предприятия с учетом его дальнейшего инновационного развития:

— анализ деятельности предприятия и выявление наиболее острых финансовых проблем;

— определение допустимых вариантов решения проблем финансового оздоровления и выбор мероприятий повышения финансовой устойчивости;

— оценка альтернативных вариантов финансового оздоровления по различным критериям;

— анализ возможных последствий реализации выбранных мероприятий при различных условиях;

— формирование стратегии и программы финансового оздоровления предприятия;

— разработка стратегии инновационного развития предприятия.

Анализ вывода ряда российских предприятий из кризиса показывает, что они, как правило, концентрируют свои усилия на реализации краткосрочных мероприятий финансового оздоровления. Стратегические механизмы финансового оздоровления использовались ими относительно редко, т.к. в условиях кризиса неблагоприятны макроэкономические условия деятельности российских предприятий, и поэтому резко сужаются внутренние возможности выхода из него ввиду недостаточности инвестиций для реализации долгосрочных мероприятий. Однако даже в неблагоприятных экономических условиях задачи финансового оздоровления наиболее успешно решают те российские предприятия, которым удается осуществлять эффективные инвестиционные мероприятия. Они не только «выживают», но и усиливают свои позиции на рынке.

Ключевым фактором выхода из кризиса национальной экономики является устойчивое функционирование российских предприятий. Для практической реализации этого фактора необходимо активнее развивать и шире использовать внутренние стратегические механизмы финансового оздоровления предприятий и совершенствовать процесс управления финансовым оздоровлением, в первую очередь путем более широкого использования методов анализа, соединяющих ретроспективный и перспективный анализ динамических рядов, а также применения экономико-математических моделей. Они позволяют установить, в какой мере закономерны показатели, характеризующие узкие места в хозяйственной деятельности предприятия. Определенный интерес в этом плане представляет, например, методика анализа, основанная на использовании аналитических матричных моделей, системы интегральных оценок по группам показателей деятельности предприятий.

Создание математических моделей в области управления финансовым оздоровлением предприятия вызвано необходимостью формализованного анализа параметров его финансового состояния. При моделировании необходимо постоянно уточнять принятые допущения, корректировать субъективные оценки, проверять адекватность модели, так как она должна отражать вероятностный характер функционирования предприятия и многовариантность его развития.

Наряду с моделями финансового оздоровления предприятия, должны рассматриваться, с нашей точки зрения, также инвестиционная, дивидендная модели и др. При комплексном подходе к совершенствованию управления финансовым оздоровлением предприятия встает важнейшая проблема информационной увязки всех вышеназванных моделей. Кроме того, следует отметить, что моделирование задач управления финансовым оздоровлением предприятия должно базироваться на большом объеме исходной информации, а также на учете особенностей его производственно-хозяйственной деятельности, значительной неопределенности ее условий, разнообразных возмущающих воздействий на нее, сложности финансовых связей и большой размерности решаемых финансовых задач.

При управлении финансовым оздоровлением предприятия объединение частных детализированных моделей должно осуществляться согласно их иерархической соподчиненное. В процессе моделирования увязка частных моделей должна производиться с помощью общих информационных и организационных моделей, которые могут охватывать в соответствующем аспекте всю систему управления финансовым оздоровлением и осуществлять увязку частных моделей, отдельных их элементов, комплексный подход к управлению финансовым оздоровлением предприятия и процессом дальнейшего инновационного развития позволяет разработать научный инструментарий ускорения выхода российских предприятий из рецессии и активизации ими инновационной деятельности в послекризисный период.

В целом, можно заключить, что работа предприятия заслуживает положительно оценки. Предприятие имеет солидный производственный потенциал и резервы для роста.

Заключение

В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятия на внутреннем и международном рынках.

Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.

Цель данного исследования заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть показатели финансового состояния предприятия.

По результатам анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятие характеризуется неустойчивым финансовым состоянием. Неустойчивое состояние характеризуется периодически возникающими задержками по обязательным платежам и расчетам, долгами перед работниками по заработной плате. Хронической нехваткой «живых денег». Предприятие испытывает недостаток собственных средств и функционирующего капитала. В общем случае неустойчивое финансовое состояние является пограничным между нормальной (относительно) устойчивостью и кризисным финансовым состоянием, причем эта грань достаточна хрупка.

Прогноз развития событий следующий: в случае если предприятию в следующем финансовом году удастся достигнуть наращивания показателей функционирующего капитала или собственных оборотных средств, то его платежеспособность будет гарантирована. Если произойдет дальнейшее уменьшение показателя источников оборотных средств либо показатель запасов и затрат резко возрастет, то кризис практически неизбежен.

Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение ниже пороговых норм и имеет тенденцию к снижению, что связано с ростом краткосрочной задолженности предприятия.

Значение коэффициента текущей ликвидности в 2010;2011 гг. выше пороговых норм, а в 2012 году значение данного показателя ниже нормы на 0,074, но в целом предприятие может погасить свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств и дебиторской задолженности.

Коэффициент покрытия за период 2011;2010 гг. имеет отрицательную динамику, за 2012 год его величина составила 1,017, что ниже пороговой нормы. Таким образом, за анализируемый период наблюдается ухудшение платежеспособности предприятия.

По всем трем коэффициентам, ситуация на конец года ухудшилась.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению и оздоровлению предприятия:

— создание резервов из валовой и чистой прибыли с целью повышение доли собственного капитала и увеличение собственных источников оборотных средств;

— усиление работы по взысканию дебиторской задолженности с целью повышение доли денежных средств, ускорения оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности оборотными средствами;

— снижение издержек производства с целью повышение рентабельности реализации;

— ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности с целью повышение «Запаса прочности» по показателям платежеспособности.

Надеемся, что предложенные нами рекомендации будут способствовать повышению эффективности использования трудовых ресурсов и управления персоналом.

Список использованных источников

и литературы

1. Кован С. Е. Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения банкротства / С. Е Кован // Экономический анализ: теория и практика.-2012.-№ 15.-С.52−59

2. Бочаров, В. В. Финансовый анализ / В. В. Бочаров. — Спб.: Питер, 2012.-240с.

3. Ефимова О. В. Финансовый анализ / О. В. Ефимова. — М.: «Бухгалтерский учет», 2011 — 389 с.

4. Пястолов С. М. Экономический анализ деятельности предприятий: Учеб. пособие для экономических специальностей вузов / С. М Пястолов. — М.: Акад. проект, 2012. -571с.

5. Шеремет А. Д. Финансы предприятий / Р. С. Сайфулин.- М.: Инфра-М., 2010 — 458 с.

6. Кузьменко И. В., Механизм обеспечения экономической устойчивости предприятия / И. В. Кузьменко // Экономика и производство.-2008.-№ 4- С.35−39

7. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев. — М.: ФиС, 2012. — 560 с.

8. Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности / А. Н. Никифоров // Финансовый менеджмент — 2006. № 1. С.41−49.

9. Грищенко О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия // Финансы, 2012., № 3

10. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. / М. Н. Крейнина — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006 — 547 с.

11. Любушин Н. П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов. / Н. П. Любушин, В. Б. Лещева, В. Г. Дьякова — М.: ЮГИТИ-ДАНА, 2007. — 471 с.

12. Просветов Г. И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебно-методическое пособие. 3-е изд. Г. И. Просветов М.: Издательство РДЛ, 2006. — 192 с.

13. Родионова В. М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции./ В. М. Родинова., М. А. Федотова — М.: Изд-во «Перспектива», 2011 — с 321 с.

14. Годовой отчет ОАО «НМЗ» 2013 г., 87.

15. Кузьменко И. В., Механизм обеспечения экономической устойчивости предприятия / И. В. Кузьменко // Экономика и производство. 2013.-№ 4. С.35−39.

16. Селезнева Н. Н. Финансовый анализ / Н. Н Селезнева — М.: Юнити, 2012. — 479 с.

17. Аверина О. И, Мамаева И. С. сранительный анализ методических подходов к оценке финансовой устойчивости предприятия // Контролинг.2010. № 30. С.78−89

18. Баранов К. С. Оценка финансовой устойчивости предприятия по РСБУ и МСФО // Международный бухгалтерский учет. 2011. № 10. С.12−22.

19. Тихонова Е. С Оценка финансовой устойчивости страховой организации по РСБУ и МСФО // Финансы.2010. № 2. С.54−57

20. Усачев Г. Г. Финансовая устойчивость организации и критиерии структуры пассиво // Экономический анали: теория и практика.2010. № 17. С.35−40.

21. Балычев С. Ю. Финансовое оздоровление и развитие предприятия / С. Ю. Балычев, М. А. Батьковский, Ю. Е. Хрусталев: М «Гипроймост», 2013.245 с.

22. Ведомости, 29 июня 2013 г. [Электронный ресурс]

Приложение А

Бухгалтерская отчетность