Методы финансирования инвестиций

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ НИЖЕГОРОДСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ Факультет экономики и финансов Кафедра Финансов и кредита РЕФЕРАТ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «Инвестиции»

" Методы финансирования инвестиций"

г. Нижний Новгород

2014 г.

1. Классификация методов финансирования

2. Особенности методов финансирования инвестиций

3. Инвестиции на примере ООО «Землеугодие»

3.1 Краткая характеристика предприятия

3.2 Инвестиции

Заключение

финансирование инвестиция лизинг эмиссия

Инвестиции — это процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты. С целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия.

Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

Таким образом, методы финансирования инвестиционных проектов это принципиальные подходы к финансированию отдельных реальных инвестиционных проектов, используемые предприятием при разработке политики формирования инвестиционных ресурсов.

Актуальность темы

данной работы заключается в том, что каждая из используемых форм финансирования обладает определенными достоинствами и недостатками. Поэтому в любом инвестиционном проекте должна быть проведена тщательная оценка последствий инвестирования различных альтернативных схем и форм финансирования. Например, важно соблюдать правильное соотношение между долгосрочной задолженностью и акционерным капиталом, поскольку чем выше доля заемных средств, тем больше сумма, выплачиваемая в виде процентов. Цель работы раскрыть методы финансирования инвестиций. Задачи работы рассмотреть: — Классификацию методов финансирования;

— Особенности методов финансирования инвестиций.

1. Классификация методов финансирования

В современной экономике вся система финансовых обеспечений инвестиций состоит из двух основных составляющих: источников и методов их финансирования.

Метод финансирования инвестиций — механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса.

В научной литературе выделяются следующие основные методы финансирования инвестиций:

— самофинансирование;

— эмиссия акций;

— кредитное финансирование;

— лизинг;

— смешанное финансирование;

— проектное финансирование;

— государственное финансирование.

В российской практике наибольшее распространение получили такие методы, как самофинансирование, кредитное финансирование, государственное финансирование и смешанное.

2. Особенности методов финансирования инвестиций Рассмотрим особенности методов и форм финансирования инвестиций более подробно.

1) Самофинансирование как метод финансирования инвестиций используется, как правило, при реализации небольших инвестиционных проектов. В основе данного метода лежит финансирование исключительно за счет собственных (внутренних) источников (чистой прибыли, амортизационных отчислений и внутрихозяйственных резервов).

Существенное влияние на способность к самофинансированию оказывают амортизационные отчисления.

Необходимо отметить, что из всех методов самофинансирование инвестиций — самый надежный. Недостаток заключается в том, что он может быть использован только для реализации небольших инвестиционных проектов, т. е. инвестиционные ресурсы источников данного метода ограничены. Поэтому крупные инвестиционные проекты, как правило, финансируются не только за счет собственных источников, но и заемных.

2) Кредитное финансирование может выступать в следующих формах: кредит, облигационные займы, привлечение заемных средств населения (для организаций потребительской кооперации).

Под кредитом понимается ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента. Кредиты, используемые на финансирование инвестиций, группируются по разнообразным признакам (табл. 1.1).

Таблица 1.1 — Классификация кредитов, используемых при финансировании инвестиции

Кредиты как источники финансирования инвестиционных проектов имеют как положительные, так и отрицательные стороны.

Положительные:

— высокий объем возможного их привлечения;

— значительный внешний контроль за эффективностью их использования.

Отрицательные:

— сложность привлечения и оформления, необходимость предоставления соответствующих гарантий или залога имущества;

— повышение риска банкротства в связи с несвоевременностью погашения полученных ссуд и потерей части прибыли от инвестиционной деятельности в связи с необходимостью уплаты ссудного процента.

3) Акционерное финансирование применяется только акционерными обществами. Акционерное финансирование инвестиций используется для реализации крупномасштабных инвестиций при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности. Применение данного метода в основном для финансирования крупных инвестиционных проектов объясняется тем, что расходы, связанные с проведением эмиссии, перекрываются лишь большими объемами привлеченных средств.

Однако акционирование как метод финансирования инвестиций обладает рядом достоинств:

— при больших объемах эмиссии низкая цена привлекаемых средств;

— выплаты за пользование привлеченными ресурсами не носят безусловной характер, а выплачиваются в зависимости от финансового результата акционерного общества;

— использование привлеченных инвестиционных ресурсов не ограничено по срокам.

Недостатки акционирования:

— для зрелых, давно работающих предприятий новая миссия акций расценивается инвесторами как негативный сигнал. В свою очередь это может неблагоприятно сказаться на курсе акций предприятия;

— возможна потеря контрольного пакета акций.

4) Смешанное финансирование довольно распространено на практике и предполагает одновременное использование не одного, а нескольких методов финансирования. Например, наряду с акционированием может использоваться кредитование. При смешанном финансировании необходимо контролировать долю собственных источников финансирования инвестиций.

5) Лизинг можно рассматривать как особую форму, имеющую признаки и производственного инвестирования, и кредита. Двойственная природа лизинга заключается в том, что, с одной стороны, он является своеобразной инвестицией капитала, поскольку предполагает вложение средств в материальное имущество с целью получения дохода, а другой стороны, сохраняет черты кредита (предоставляется на началах платности, срочности, возвратности).

Распространенная форма лизинга — трехсторонние отношения, в которых лизинговая компания по просьбе и указанию пользователя приобретает у изготовителя транспортные средства и оборудование и сдает их этому пользователю во временное пользование. Потом участники вновь арендуют оборудование у его владельцев.

К преимуществам лизинга относятся:

— отсутствие необходимости немедленного начала платежей;

— заключение контракта на полную стоимость имущества;

— простота получения;

— гибкость;

— большее использование производственных мощностей;

— направленность государственной политики на поощрение развития лизинга.

Недостатки лизинга заключаются в следующем:

— арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования;

— техника быстро устаревает;

— арендные платежи не прекращаются до конца срока действия контракта;

— с компенсации взимается большая комиссия;

— требуется дополнительная «эмиссия» долговых обязательств — увеличение суммарной платы по ним.

6) Государственное финансирование осуществляется чаще всего в рамках государственных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях. Выделяют четыре основных вида государственного финансирования инвестиций: дотации и гранты, долевое участие, прямое (целевое) кредитование, предоставление гарантий по кредитам.

При финансировании путем предоставления грантов и дотаций денежные средства обычно выделяются под конкретный проект на безвозмездной основе.

Долевое участие государства предполагает, что оно через свои структуры выступает в качестве долевого вкладчика, остальная часть необходимых инвестиционных вложений осуществляется коммерческими структурами.

Прямые (целевые) кредиты предоставляются, как правило, конкретному предприятию (или под определенный инвестиционный проект) на льготной основе. Вместе с тем государство устанавливает величину процентных ставок, срок и порядок возврата кредита.

При предоставлении гарантий по кредитам предприятие получает кредит от коммерческой структуры, а правительство через определенные институты выступает гарантом возврата данного кредита, выплачивая сумму кредита в случае невыполнения своих обязательств предприятием.

3. Инвестиции на примере ООО «Землеугодие»

3.1 Краткая характеристика предприятия ООО «Землеугодие» многоотраслевая агропромышленная компания Миссия Удовлетворение потребностей людей в здоровом питании и здоровом образе жизни.

Стратегическое Видение Стать лидирующей по эффективности компанией России на сельскохозяйственном рынке и рынке аквакультуры.

Ценности

— Компромисс с обществом;

— Уход и защита окружающей среды;

— Технологическое развитие.

ООО «Землеугодие» — это молодая и динамично развивающаяся компания. Компания основана 18 февраля 2008 года в г. Бор Нижегородской области.

ООО «Землеугодие» — является производителем высококачественных экологически чистых овощей и зерновых культур, выращенных на территории Нижегородской области в Борском районе.

Компания «Землеугодие» выращивает экологически чистый картофель и зерновые культуры. За малый срок компания стала способна обеспечить своей продукцией и другие регионы страны. География деятельности стремительно расширилась и на настоящий момент продолжает расти.

В июне 2010 г. ООО «Землеугодие» присоединило к себе СПК Чистопольский, сохранив все поголовье скота. В результате чего у «Землеугодие» появилось еще одно направление «Животноводство» .

Ферма располагается в д. Зрилки Борского р-на Нижегородской области (около 50 км от Нижнего Новгорода).

Поголовье крупно рогатого скота на ферме на сегодняшний день составляет 445 головы из них 240 дойного стада. Все коровы чёрно-пёстрой породы.

В марте 2012 года завершилось строительство I-ой очереди нового животноводческого комплекса на 600 голов с беспривязным содержанием скота. В эксплуатацию вводится ферма на 200 голов с доильно-молочным блоком, танком-охладителем на 4 тонны молока с автоматической промывкой.

8 июня 2012 г новый животноводческий комплекс принял 97 новых племенных нетелей, летом 2013 года были закуплены еще 70 племенных нетелей и планируется преобретение еще 35 голов в марте 2014 года. Черно-пестрый голштинированный скот прибыл из Вологодской области в новый, просторный комплекс беспривязного содержания.

В настоящее время ведется строительство второй очереди животноводческого комплекса, родильного отделения и коровника на 400 голов.

13 ноября 2013 года ООО «Землеугодие» присоединило к себе ОАО «Редькино», сохранив поголовье коров и посевные площади.

3.2 Инвестиции Информация о ходе реализации инвестиционного проекта Был заключен кредитный договор на приобретение сельскохозяйственной техники — зерноуборочного комбайна «AKROS-580» .

Договор № 113 922/0026 от 22.09.2011 г.

Остаток ссудной задолженности на отчетную дату 4 118 000 руб.

Источниками собственных вложений является:

Нераспределенная прибыль, на _01.04.12г. -3406 -тыс.руб., на 01.04.13 г. — 5800 — тыс.руб. — - 2394 прирост тыс.руб.

Амортизация, на 01.04.12 г. — 22 444 тыс. руб., на 01.04.13 г. 38 711 -тыс.руб. — 16 267 прирост тыс.руб.

Долгосрочные займы участников проекта, на 01.04.12 г. — 69 357 тыс. руб., на 01.04.13 г. — 73 944 тыс. руб. — 4587 прирост тыс.руб.

2. Основные параметры (эксплуатационная фаза)

Инвестиции в основной капитал:

Заключение

Формы и методы финансирования инвестиционных проектов отличаются значительным разнообразием: в этих целях могут быть использованы выпуск акций, приобретение кредита, лизинговое финансирование, ипотечные ссуды и т. д.

Подведем итоги проведенной работы. В данной работе мы выяснили что основными методами финансирования инвестиций являются:

— самофинансирование (используется для реализации небольших инвестиционных проектов, финансирование происходит исключительно из собственных источников: чистая прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные отчисления);

— эмиссия акций (применяется акционерными обществами для финансирования крупных инвестиционных проектов);

— кредитное финансирование (кредиты, облигационные займы, ссуды в денежной или товарной форме, применяются для финансирования различных инвестиционных кредитов);

— лизинг (можно рассматривать как особую форму, имеющую признаки и производственного инвестирования, и кредита. Двойственная природа лизинга заключается в том, что, с одной стороны, он является своеобразной инвестицией капитала, поскольку предполагает вложение средств в материальное имущество с целью получения дохода, а другой стороны, сохраняет черты кредита (предоставляется на началах платности, срочности, возвратности);

— смешанное финансирование (предполагает одновременное использование не одного, а нескольких методов финансирования);

— проектное финансирование;

— государственное финансирование (основные виды государственного финансирования инвестиций: дотации и гранты, долевое участие, прямое (целевое) кредитование, предоставление гарантий по кредитам).

Как пример рассмотрели компанию ООО «Землеугодие» в 2011 году компания взяла инвестиционный кредит на покупку комбайна и по настоящее время его выплачивает, рассмотрели ход реализации проекта, который отслеживает банк на протяжение всего срока кредитования.

Были представлены инвестиции в основной капитал за два года, по данным которых можно сделать выводы что компания растет, развивается, увеличивает свой капитал с помощью самофинансирования и кредитования.

1. Федеральный закон РФ от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» с последующими изменениями и дополнениями.

2. Аскинадзи В. М. Инвестиционное дело: Учебник. — М.: Маркет ДС, 2010.

3. Бочаров В. Инвестиции: Учебник для вузов. — 2-е изд. — СПб.: Питер, 2009.

4. Графова Г. Ф. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. — М.: Дашков и К, 2007.

5. Инвестиции: Учебник / Под. ред. Г. П. Подшиваленко. — 2-е изд., стер. — М.: Кнорус, 2009.

6. Инвестиции: Учебник / Отв. ред. В. В. Ковалев, В. В. Иванов, В. А. Лялин. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ПРОСПЕКТ, 2007.

7. Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

8. Ковалев В., Валдайцев С. Инвестиции. — М.: ТК «Велби», 2003.

9. Нешитой А. С. Инвестиции: Учебник. — 7-е изд., перераб. и испр. — М.: Дашков и К, 2008.

10. Орлова Е. Р. Инвестиции: Учебное пособие. — 5-е изд., исправ., и доп. — М.: Омега-Л, 2008.

11. Организация и финансирование инвестиций / Под ред. А. П. Латкина. — Владивосток, 2000.

12. Ример М. И. Экономическая оценка инвестиций Учебник для вузов. — 2-е изд. — СПб.: Питер, 2007.

13. Староверова Г. С. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. — 3-е изд., стер. — М.: Кнорус, 2010.

14. Чиненов М. В. Инвестиции: Учебное пособие / Под. ред. М. В. Чиненова. — М.: Кнорус, 2007.

15. Шарп У. Ф. Инвестиции: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2009.

16. Янковский К. П. Инвестиции: Учебное пособие. — СПб.: Питер, 2008.

Интернет ресурсы:

17. www.expert.ru.

18. www.government.nnov.ru

19. www.gks.ru.

20. www.invest.ru.

21. www.nizhny.ru

22. www.pan.ru.

23. www.worldbank.org.ru.

24. www.budgetrf.ru.

25. www.cfin.ru