1. Мировой рынок нефти — тенденции и перспективы
1.1. Основные тенденции на рынке нефти В 2011 г. на нефтяном рынке произошла смена тенденций, период опасений по поводу чрезмерного сокращения предложения сменился усилением озабоченности по поводу замедления роста спроса на нефть. В апреле цены на нефть (средний показатель Всемирного банка) возросли до 120 долларов США за баррель в результате сокращения на 1,3 млн. баррелей в сутки поставок легкой/низкосернистой сырой нефти из Ливии и незначительных нарушений поставок нефти из других стран. Это происходило на фоне продолжительного периода уверенного спроса (рост на 2,3 млн. баррелей в сутки или 2,6% в первом квартале 2011 г. и на 3 млн. баррелей в сутки или 3,5% во втором полугодии 2010 г.). С тех пор цены снизились на фоне сокращения спроса, увеличения объемов поставок и потери уверенности среди инвесторов в связи с опасениями по поводу дальнейшего ослабления мировой экономики.
Спрос на нефть. Цены, достигнув уровня в 120 долларов США за баррель, начали оказывать влияние на конечный спрос в странах ОРГАНИЗАЦИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОТРУДНИЧЕСТВА И РАЗВИТИЯ, главным образом, на потребление транспортного топлива, особенно в США, где спрос вновь сокращается. В то же время темпы мировой экономики замедлились, а рост мирового спроса на нефть во втором квартале 2011 г. резко снизился на 0,6 млн. баррелей в сутки или на 0,7%; при этом в странах ОРГАНИЗАЦИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОТРУДНИЧЕСТВА И РАЗВИТИЯ спрос на нефть сократился на 0,9 млн. баррелей в сутки или на 2%, а в странах, не входящих в ОРГАНИЗАЦИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОТРУДНИЧЕСТВА И РАЗВИТИЯ, спрос увеличился на 1,5 млн. баррелей в сутки или на 3,5%.
Предложение нефти. В июне/июле 2011 г. нефтедобыча в странах ОРГАНИЗАЦИЯ СТРАН-ЭКСПОРТЁРОВ НЕФТИ увеличилась более чем на 1 млн. баррелей в сутки преимущественно за счет значительного увеличения в одностороннем порядке объемов добычи в Саудовской Аравии. Помимо этого, был отмечен рост добычи в ОАЭ, Анголе и Венесуэле. В середине июня состоялась встреча министров энергетики и нефти стран ОРГАНИЗАЦИЯ СТРАН-ЭКСПОРТЁРОВ НЕФТИ, однако они не смогли достичь договоренности об изменении плановых показателей добычи нефти и о путях восполнения дефицита ливийской нефти. Международное энергетическое агентство приняло ответные меры, объявив о возможном использовании 60 млн. баррелей нефти из стратегических запасов, половина из которых была предоставлена в виде физических объемов из Стратегического нефтяного резерва США. Несмотря на то, что основная доля из недостающих 30 млн. баррелей была обеспечена за счет смягчения требований к поддержанию запасов нефти в Европе и Японии, большая часть физического объема нефти поступила на рынки в августе.
Основным событием в области ценообразования нефти в этом году стало существенное увеличение разницы в ценах на нефть марки WTI и Brent. Цена на нефть марки WTI (сырая нефть, добываемая во внутриконтинентальной части США) значительно снизилась на 27 долларов США за баррель или на 24% по сравнению с ценой на нефть марки Brent, торгуемой на международных рынках (в прошлом цена на нефть марки WTI устанавливалась с небольшой премией за качество). Падение цен на нефть марки WTI обусловлено наращиванием запасов сырой нефти в среднеконтинентальной части США в связи с увеличением поставок из Канады и ростом добычи нефти из сланцев в Северной Дакоте.
Транспортировка нефти из среднеконтинентальной части США до побережья Мексиканского залива и на международные рынки ограничена, поэтому запасы нефти колеблются по мере сезонной загрузки нефтеперерабатывающих предприятий. В силу значительного дисконта цены на нефть марки WTI, некоторый объем сырой нефти вывозится из региона железнодорожным и грузовым автотранспортом, в результате чего запасы нефти в среднеконтинентальной части США несколько снизились по сравнению с прошлыми более высокими уровнями. Согласно данным JP Morgan, для перевозки сырой нефти из г. Кушинг (штат Оклахома) до г. Сент-Джеймс (штат Луизиана) с использованием альтернативных видов транспорта необходим дисконт в размере 24 долларов США за баррель. Кроме того, нефтеперерабатывающие предприятия в регионе отложили ремонтные работы и поддерживают спрос на сырую нефть, получая выгоду от значительного снижения расходов на закупку сырой нефти, между тем ожидается, что существенный дисконт на нефть марки WTI сохранится, с тем чтобы облегчить поставки сырой нефти альтернативными видами транспорта, до тех пор пока не будут построены новые трубопроводы, ведущие к Мексиканскому заливу США (2013 г.) или из провинции Альберта к Тихоокеанскому побережью (2015 г.). Это также отразится и на российской нефти марки Urals .
Несмотря на ослабление спроса на нефть и избыток запасов в США, международные рынки нефти относительно стабильны. Запасы снизились примерно до пятилетних уровней, а поддержанию цен способствует сохраняющийся дефицит легкой/низкосернистой ливийской нефти, нестабильность в других странах (например, в Нигерии), а также опасения по поводу дальнейших геополитических/технических сбоев на рынке. На развивающихся рынках спрос остается уверенным, хотя и замедляется, особенно в Китае, а также в Саудовской Аравии и Латинской Америке. Кроме того, в связи с закрытием атомной электростанции в Японии спрос на нефть также возрос на 0,25 млн.
