Анализ и пути совершенствования организации филиалов акционерных обществ

Реферат

Курсовая работа ____ с., 4 табл., 18 источников. 1 прил.

АКЦИОНЕРНЫЕ ОБЩЕСТВА, УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ, ОПЛАТА АКЦИЙ, ФИНАНСЫ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ, ВЫКУП АКЦИЙ

Объект: акционерные общества на примере филиала ОАО «Кубаньэнерго» Славянские электрические сети

Цель работы: Анализ и пути совершенствования организации филиалов ОАО «Кубаньэнерго»

В процессе работы были использованы методы анализа финансового состояния предприятия за три года.

В теоретической главе курсовой работы рассмотрены теоретические и правовые аспекты организации финансов акционерного общества.

В аналитической главе работы рассмотрен анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия за 2008;2010 гг.

В третьей главе рассмотрены главные пути совершенствования организации филиалов

• Реферат
• Введение
• 1. Теоретические и правовые аспекты организации финансов акционерного общества
• 1.1 Финансовые особенности открытого и закрытого акционерных обществ
• 1.2 Финансовые аспекты создания акционерного общества
• 1.3 Финансовые особенности, связанные с реорганизацией акционерного общества
• 1.4 Уставный капитал акционерного общества
• 2. Анализ финансового состояния филиала ОАО «Кубаньэнерго» Славянские электрические сети
• 2.1 Анализ платежеспособности предприятия
• 2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия
• 2.3 Анализ рентабельности и деловой активности
• 3. Пути совершенствования организации филиалов ОАО «Кубаньэнерго»
• Заключение
• Список литературы
• Приложение 1

Актуальность данной темы заключается в том, что акционерные общества в экономически развитых странах производят основную часть валового продукта. Активное внедрение и применение акционерной формы хозяйствования стимулируется ее преимуществами в мобилизации финансовых ресурсов, концентрации и использовании капитала, формировании мощного мотивационного механизма, ограничении риска участников, демократизации собственности, отделением от права собственности на экономические ресурсы права управления и пользования ими.

Акционерное общество — это коммерческая организационно-правовая форма объединения, образованного путем добровольного соглашения юридических и физических лиц (в том числе иностранных), объединивших свои средства и выпустивших в обращение акции с целью получения прибыли.

Наиболее сложную внутреннюю систему функционирования имеют финансы акционерных обществ. Акционерные общества объединяют широкий круг юридических и физических лиц — акционеров. Соблюдение прав акционеров — одно из условий финансовой деятельности акционерных обществ. Имущество акционерного общества формируется за счет продажи акций в форме открытой либо закрытой подписки, полученных доходов и иных источников.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность предприятий является основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа.

Акционерное общество имеет свое фирменное наименование, которое содержит указание его организационно правовую форму и тип: закрытое или открытое.

Финансы акционерного общества — это денежные отношения, влияющие на всех стадиях создания, деятельности, реорганизации и ликвидации акционерного общества. Роль финансов акционерного общества многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, трудовым коллективом с поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями.

Таким образом, финансы акционерного общества функционируют в процессе приобретения сырья, материалов и других товарно-материальных ценностей, реализации произведенной продукции, в процессе инвестиций, формирования акционерного капитала и резервов, создания и распределения прибыли, при выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям, в процессе уплаты налогов в бюджет, при получении и погашении кредитов и т. п.

Тем самым финансы акционерного общества выполняют функции формирования денежных капиталов (уставного капитала, доходов, прибыли, резервов), распределения этих денежных фондов и контроля за их созданием и использованием.

Цель работы — изучение актуальных вопросов организации финансов акционерных обществ.

Объектом финансового анализа служит филиал ОАО «Кубаньэнерго» Славянские электрические сети

Для поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

исследовать содержание, задачи и принцип финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

рассмотреть существующие виды экономического анализа;

провести практические расчеты анализа;

сделать вывод по финансовому анализу предприятия.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Кубаньэнерго» Славянские электрические сети за 2008, 2009, 2010 года, а именно:

бухгалтерский баланс (Форма № 1);

отчет о прибылях и убытках (Форма № 2).

1. Теоретические и правовые аспекты организации финансов акционерного общества

1.1 Финансовые особенности открытого и закрытого акционерных обществ

Акционерное общество (АО) — коммерческая организация, образуется путем объединения на паевой основе средств своих акционеров и относится к компаниям с ограниченной ответственностью, т. к отвечает по своим обязательствам только собственным капиталом. Имущественный риск акционеров ограничивается лишь теми средствами, которые они внесли для вступления в АО.

Акционерным обществом (далее — обществом) в соответствии с Гражданским кодексом РФ от 21 октября 1994 г. и Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. N208-ФЗ «Об акционерных обществах» признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу.

В качестве участников объединения капитала путем создания акционерного общества (участников общества) могут выступать физические и юридические лица.

Финансовые ресурсы АО — это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществлению затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения.

акционерное общество филиал финансовый Высшим органом управления акционерным обществом является общее собрание его акционеров.

К исключительной компетенции общего собрания акционеров относятся:

1) изменение устава общества, в том числе изменение размера его уставного капитала;

2) избрание членов совета директоров (наблюдательного совета) и ревизионной комиссии (ревизора) общества и досрочное прекращение их полномочий;

3) образование исполнительных органов общества и досрочное прекращение их полномочий;

4) утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счетов прибылей и убытков общества и распределение его прибылей и убытков;

5) решение о реорганизации или ликвидации общества.

Законом об акционерных обществах к исключительной компетенции общего собрания акционеров может быть также отнесено решение иных вопросов.

В обществе с числом акционеров более пятидесяти создается совет директоров (наблюдательный совет).

Общество может быть открытым или закрытым, что отражается в его уставе и фирменном наименовании. Соответственно они сокращенно называются ОАО и ЗАО. Акционеры ОАО могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Такое общество может проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу. ОАО может проводить закрытую подписку на выпускаемые им акции, кроме случаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом общества или законом. ОАО не имеет ограничений по числу акционеров.

Акции ЗАО распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц. Оно не проводит открытую подписку на выпускаемые им акции и не предлагает их для приобретения неограниченному кругу лиц. Число акционеров ограничено: оно не может превышать 50. Если число акционеров ЗАО превысит установленный законом предел, указанное общество в течение одного года должно преобразоваться в открытое. Если число его акционеров не уменьшится до установленного законом предела, ЗАО подлежит ликвидации в судебном порядке.

Акционеры закрытого общества имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами, по цене предложения другому лицу. Уставом может быть предусмотрено преимущественное право общества на приобретение акций, продаваемых его акционерами, если акционеры не использовали свое преимущественное право приобретения акций.

Порядок и сроки осуществления преимущественного права приобретения акций, продаваемых акционерами, устанавливаются уставом общества. Срок осуществления преимущественного права не менее 30 и не более 60 дней с момента предложения акций на продажу.

Если учредителями акционерного общества выступают Российская Федерация, субъект Российской Федерации или муниципальное образование, кроме обществ, образованных в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий, то они могут быть только открытыми.

1.2 Финансовые аспекты создания акционерного общества

Создается АО путем учреждения вновь и путем реорганизации существующего юридического лица. АО считается созданным с момента его государственной регистрации.

Создание АО путем учреждения осуществляется по решению учредителей, принимаемым учредительным собранием. В случае учреждения общества одним лицом решение о его учреждении принимается этим лицом единолично.

Важно, что решение об учреждении общества, утверждении его устава и утверждении денежной оценки ценных бумаг, других вещей, имущественных прав, а также иных прав, имеющих денежную оценку, вносимых учредителем в оплату акций, принимается учредителями единогласно. Избрание органов управления АО осуществляется учредителями большинством в три четверти голосов, которые представляют подлежащие размещению среди учредителей акции. Учредители заключают между собой договор о создании АО, определяющий порядок совместной деятельности по учреждению общества, размер уставного капитала, категории и типы акций, подлежащих размещению среди учредителей, размер и порядок их оплаты, права и обязанности учредителей по созданию общества. Договор о создании общества не является его учредительным документом.

АО не может иметь в качестве единственного учредителя другое хозяйственное общество, состоящее из одного лица. Учредители АО несут солидарную ответственность по обязательствам, связанным с его созданием и возникающим до государственной регистрации данного общества. АО несет ответственность по обязательствам учредителей, связанным с его созданием, только в случае последующего одобрения их действий общим собранием акционеров.

Единственным учредительным документом АО является устав, требования которого обязательны для исполнения всеми органами общества и его акционерами (см. Приложение 1).

Уставом могут быть установлены ограничения количества акций, принадлежащих одному акционеру, и их суммарной стоимости, а также максимального числа голосов, предоставляемых одному акционеру.

Внесение изменений и дополнений в устав или утверждение устава в новой редакции осуществляется по решению общего собрания акционеров.

Внесение изменений и дополнений в устав или утверждений устава в новой редакции осуществляется по решению общего собрания акционеров, принятому большинством в три четверти голосов акционеров — владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, а в случае размещения дополнительных акций на основании решения общего собрания акционеров, принятого большинством голосов принимающих участие в общем собрании акционеров, или решения совета директоров, принятого единогласно.

Изменения и дополнения в устав или устав общества в новой редакции подлежат государственной регистрации.

1.3 Финансовые особенности, связанные с реорганизацией акционерного общества

Реорганизация может быть осуществлена в форме слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования. При реорганизации АО путем присоединения к другому обществу первое из них считается реорганизованным с момента внесения органом государственной регистрации в единый государственный реестр юридических лиц записи о прекращении деятельности присоединенного АО.

Не позднее 30 дней с даты принятия решения о регистрации АО в письменной форме уведомляет об этом своих кредитов. Кредитор может требовать от АО прекращения или досрочного исполнения обязательств и возмещения убытков путем письменного уведомления в срок:

не позднее 30 дней с даты направления АО кредитору уведомления о реорганизации в форме слияния, присоединения или преобразования;

не позднее 60 дней с даты направления АО кредитору уведомления о реорганизации в форме разделения или выделения.

Если разделительный баланс не дает возможности определить правопреемника реорганизованного АО, то вновь возникшие юридические лица несут солидарную ответственность по обязательствам реорганизованного общества перед его кредиторами.

Слиянием обществ признается возникновение нового АО путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких АО с перекрещиванием последних. АО, участвующие в слиянии, заключают договор о слиянии, в котором определяется порядок и условия слияния, а также порядок конвертации акций каждого общества в акции и другие ценные бумаги нового АО. Советы директоров обществ выносят на решение общего собрания акционеров каждого АО, участвующих в слиянии, вопрос о реорганизации в форме слияния, об утверждении договора о слиянии и об утверждении передаточного акта.

Присоединением АО признается одного или нескольких обществ с передачей всех их прав и обязанностей другому обществу.

Разделением АО признается прекращение общества с передачей всех его прав и обязанностей вновь создаваемым обществам. Совет директоров реорганизуемого в форме разделения общества выносит на решение общего собрания акционеров вопрос о реорганизации общества в форме разделения, порядке и условиях этой реорганизации, о создании новых обществ и порядке конвертации акций реорганизуемого общества в акции и другие ценные бумаги создаваемых обществ. При разделении общества все его права и обязанности переходят к двум или нескольким вновь создаваемым АО в соответствии с разделительным балансом.

Выделением АО признается создание одного или нескольких обществ с передачей им части прав и обязанностей реорганизуемого общества без прекращения последнего. При выделении из состава общества одного или нескольких обществ к каждому из них переходит часть прав и обязанностей реорганизованного в форме выделения общества в соответствии с разделительным балансом.

АО может преобразоваться в общество с ограниченной ответственностью или в производственный кооператив.

1.4 Уставный капитал акционерного общества

С учреждением АО создается его уставный капитал, который представляет собой общую оценку средств, отраженную в уставе АО или договоре об образовании общества.

Уставный капитал АО состоит из определенного числа обыкновенных акций, численность которых предусмотрена уставом. В соответствии с Гражданским Кодексом РФ в уставный капитал АО включается только номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами. Следовательно, акции выпущенные обществом, но не оплаченные акционерами, не могут составлять уставный капитал. Кроме того, в уставный капитал включается стоимость имущества, переданного учредителями обществу. Это здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности, ценные бумаги, денежные средства (в рублях и иностранной валюте). Вклад в уставный капитал может иметь форму имущественных прав пользования землей, водой, природными ресурсами, на интеллектуальную собственность и др.

Оценка вкладов в форме имущества и имущественных прав производится совместным решением участников общества на основе действующих на рынке цен. В соответствии с эти решением определяется доля участия каждого из них в уставном капитале. Если по этой оценке сумма вклада выше 100 минимальных размеров месячной оплаты труда, то требуется подтверждение независимого аудитора.

Величина уставного капитала при учреждении АО должна быть полностью распределена между учредителями. В момент учреждения АО не допускается наличие акций для открытой подписки, т. е. публичной продажи. Все акции должны быть полностью распределены между учредителями.

Увеличение уставного капитала акционерного общества.

Акционерное общество вправе по решению общего собрания акционеров увеличить уставный капитал путем увеличения номинальной стоимости акций или выпуска дополнительных акций.

Увеличение уставного капитала акционерного общества допускается после его полной оплаты. Увеличение уставного капитала общества для покрытия понесенных им убытков не допускается.

Уменьшение уставного капитала акционерного общества.

Акционерное общество также вправе уменьшить уставной капитал путем уменьшения номинальной стоимости акций либо путем покупки части акций в целях сокращения их общего количества.

Уменьшение уставного капитала общества допускается после уведомления его кредиторов в порядке, определяемом законом об акционерных обществах. При этом кредиторы общества вправе потребовать досрочного прекращения или исполнения соответствующих обязательств общества и возмещения им убытков.

Уменьшение уставного капитала акционерного общества путем покупки и погашения части акций допускается, если такая возможность предусмотрена в уставе общества.

Акции, являются составной частью уставного капитала, оплачиваются следующим образом. Половина акций подлежит оплате в течении 30 дней после регистрации АО. Вторая половина должна быть оплачена в течении первого года деятельности общества.

При этом конкретное требование к акционерам по срокам и размерам взносов по неоплаченной части акций принимает совет директоров.

Если в течении года уставный капитал оплачен не полностью, собрание акционеров в трехмесячный срок обязано объявить об уменьшении уставного капитала или о ликвидации общества.

При последующих выпусках часть акций может быть не размещена. Тогда они находятся в распоряжении совета директоров. Однако на балансе общества не может находиться более 10% от общего количества ранее выпущенных им акций. Акции, учитываемые на балансе, в течение года должны быть реализованы или погашены в соответствии с соответствующим уменьшением уставного капитала.

Уставом АО или решением общего собрания акционеров может быть предусмотрено право членов совета директоров, управляющих и других работников общества на покупку части акций на льготных условиях, т. е. опцион. Вместе с тем законом и уставом АО могут быть предусмотрены ограничения на количество акций, их суммарную номинальную стоимость или максимальное число голосов, принадлежащих одному акционеру.

АО имеет право приобретать у акционеров ранее выпущенные им акции только после полной оплаты уставного капитала и завершения формирования резервного фонда. Такие акции выкупаются по решению совета директоров исключительно за счет собственных средств общества, но при условии, что сумма чистых активов не окажется меньше общей величины уставного капитала и резервного фонда.

Чистые активы акционерного общества оцениваются в законодательном порядке на основании данных бухгалтерского учета. Для определения величины активов из общей суммы активов АО исключаются его обязательства, кроме обязательств по акциям.

Прибыль акционерного общества образуется так же, как на предприятиях других форм собственности, в виде разницы между выручкой от реализации продукции (работ, услуг), за вычетом соответствующих налогов, и затратами на производство этой продукции (работ, услуг).

Если затраты превышают сумму выручки, общество имеет убытки. Порядок использования прибыли, не подлежащей распределению между акционерами, определяется уставом общества. После уплаты налога на прибыль и других обязательных платежей остается чистая прибыль, поступающая в полное распоряжение АО.

АО может приобретать размещенные им акции по решению общего собрания акционеров об уменьшении уставного капитала общества путем приобретения части размещенных акций в целях сокращения их общего количества, если это предусмотрено уставом. Однако законодательно установлено ограничение и приобретение части размещенных акций в целях сокращения их общего количества, если номинальная стоимость акций, оставшихся в обращении, станет ниже минимального размера уставного капитала, предусмотренного законом для ОАО и ЗАО.

АО приобретает размещенные им акции по решению совета директоров, если иное не предусмотрено законом и уставом общества.

Совет директоров не вправе принимать решения о приобретении обществом акций, если номинальная стоимость акций, находящихся в обращении, составит менее 90% от уставного капитала АО. Акции, приобретенные обществом на основании принятого общим собранием акционеров решения об уменьшении уставного капитала путем приобретения акций в целях сокращения их общего количества, погашаются при их приобретении.

Приобретенные обществом по решению совета директоров акции не предоставляют права голоса, они не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды. Такие акции должны быть реализованы не позднее одного года с даты их приобретения, в противном случае общее собрание акционеров должно принять решение об уменьшении уставного капитала путем погашения этих акций или об увеличении номинальной стоимости остальных акций за счет погашения приобретенных акций с сохранением размера уставного капитала, установленного уставом.

Каждый акционер — владелец акций определенных категорий и типов, решение о приобретении которых принято, может продать эти акции, а общество обязано приобрести их. В случае, если общее количество акций, в отношении которых поступили заявления об их приобретении обществом, превышает количество акций, которое может быть приобретено с учетом законодательных ограничений, акции приобретаются у акционеров пропорционально заявленным требованиям. Не позднее чем за 30 дней до начала срока, в течении которого осуществляется приобретение акций, АО уведомляет акционеров — владельцев акций, решение о приобретении которых принято.

АО не приобретает размещенные им обыкновенные акции и привилегированные акции определенного типа при следующих обстоятельствах:

до полной оплаты всего уставного капитала;

если на момент их приобретения общество отвечает признакам несостоятельности или такие признаки появятся в результате приобретения этих акций;

если на момент приобретения стоимость чистых активов АО меньше его уставного капитала и превышение над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате приобретения акций.

Для изменения номинальной стоимости акций АО проводит их консолидацию и дробление. В результате консолидации две или более акций АО конвертируются в одну новую акцию той же категории и типа. При этом в устав вносятся соответствующие изменения относительно номинальной стоимости и количества объявленных акций АО. В случае образования при консолидации дробных акций они подлежат выкупу обществом по рыночной стоимости.

В результате дробления одна акция общества конвертируется в две или более акций той же категории и типа. При этом в устав вносятся соответствующие изменения относительно номинальной стоимости и количества объявленных акций АО.

Акционеры — владельцы голосующих акций могут требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций в следующих случаях:

реорганизация общества или совершения крупной сделки, решение о совершении которой принимается общим собранием акционеров, если они голосовали против либо не принимали участия в голосовании по этим вопросам;

внесения изменений и дополнений в устав или утверждения устава общества в новой редакции, ограничивающих их права, если они голосовали против принятия соответствующего решения или не принимали участия в голосовании.

Обязанностью АО является информирование акционеров о наличии у них права требовать выкупа принадлежащих им акций, цене и порядке осуществления выкупа.

Акции, выкупленные АО в случае его реорганизации, погашаются при их выкупе. Акции, выкупленные в иных случаях, поступают в распоряжение общества. Они не предоставляют права голоса, не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды. Такие акции должны быть реализованы не позднее одного года с момента их выкупа, в противном случае общее собрание акционеров должно принять решение об уменьшении уставного капитала путем погашения этих акций.

2. Анализ финансового состояния филиала ОАО «Кубаньэнерго» Славянские электрические сети

2.1 Анализ платежеспособности предприятия

Оценку финансового положения предприятия можно производить двояко:

Во-первых, с точки зрения определения платежеспособности предприятия как способности предприятия расплачиваться по своим обязательствам. Тогда показатели финансовой устойчивости определят способность предприятия расплачиваться по своим долгосрочным обязательствам (в перспективе), а показатели ликвидности — способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным (текущим) обязательствам.

Проведем анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. Произведенные расчеты, рассмотрим в таблице 1.

Таблица 1 — Оценка платежеспособности и ликвидности

Показатели коэффициентов текущей, промежуточной платежеспособности и абсолютной ликвидности показывают что, все коэффициенты в 2008, 2009 и 2010 году оказались меньше нормативно установленных значений. Данные показатели указывают на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.

Далее рассмотрим показателей качественной характеристики платежеспособности и ликвидности. В таблице 1 мы видим отрицательное увеличение показателя в динамике чистого оборотного капитала в 2008, 2009 и 2010 году, что свидетельствует об отрицательной тенденции. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2008, 2009 и 2010 году имел, также, отрицательную тенденцию.

Проанализировав динамику показателей, можно охарактеризовать финансовое положение организации как критическое.

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (услуг) на основе реального роста прибыли.

Для характеристики финансовой устойчивости принято рассчитывать ряд показателей.

Проведем анализ показателей финансовой устойчивости предприятия (см. табл.2).

Таблица 2 — Расчет показателей финансовой устойчивости и рекомендуемые значения коэффициентов

Расчеты, приведенные в таблице 2, позволяют охарактеризовать финансовую устойчивость филиала ОАО «Кубаньэнерго» Славянские электрические сети по следующим показателям. Показатели коэффициентов автономии, заемного капитала на протяжении 2008, 2009 и 2010 года — показывает отрицательные коэффициент, что свидетельствует о плохой сформированности активов предприятия, в частности, из-за отсутствия собственного капитала. Коэффициент финансовой зависимости в 2008, 2009 и 2010 году имеет положительные показатели, а коэффициент долгосрочной финансовой независимости имеет отрицательный показатель отклонений от нормы, что свидетельствует о не стабильной финансовой устойчивости. Показатели коэффициентов обеспеченности оборотных средств и маневренности мы наблюдаем, что показатели коэффициентов на протяжении с 2008 по 2010 год держат отклонения от рекомендуемых, что свидетельствует о не достаточном наличие собственных оборотных средств для финансовой устойчивости предприятия и не имеет возможностей финансового маневрирования.

По всем рассмотренным выше показателям, можно сделать следующие выводы: филиал ОАО «Кубаньэнерго» Славянские электрические сети является не платежеспособным, капитал предприятия отсутствует, что твердо означает о финансовой не устойчивости предприятия.

2.3 Анализ рентабельности и деловой активности

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

В таблице 3 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Талица 3 — Расчет показателей деловой активности

Данные, приведенные в таблице, позволяют сделать анализ деловой активности филиала ОАО «Кубаньэнерго» Славянские электрические сети.

Показатели фондоотдачи, оборачиваемости активов и запасов показывает оборачиваемость активов в 2008, 2009 и 2010 году имеет положительную динамику, что свидетельствует о тенденции оборачиваемости активов.

Оборачиваемость запасов в 2009 году имел положительный показатель, но к концу в 2010 году, показатели упали, на что следует обратить внимание.

Фондоотдача предприятия во всех трех годах имела положительную динамику.

Оборачиваемость дебиторской задолженности на протяжении 2008, 2009 и 2010 года имела положительную динамику, что свидетельствует о положительной тенденции оборачиваемости задолженности.

Средний возраст запасов в 2009 году имел положительную динамику, но к концу 2010 года, показатели снизились, на что следует обратить внимание.

Операционный цикл на протяжении трех годов имел положительную динамику.

Показатели оборачиваемость оборотного капитала в 2009 и 2010 году имели положительную динамику — 0,6 и 0,7.

Показатели время обращения дебиторской задолженности на протяжении 2008, 2009 и 2010 гада имели положительную динамику.

Анализ рентабельности Цель анализа рентабельности — оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал.

От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат.

Для оценки динамики прибыли рассмотрим таблицу 4

Таблица 4 — Показатели рентабельности

Расчеты, приведенные в таблице 4, позволяют сделать анализ рентабельности филиала ОАО «Кубаньэнерго» Славянские электрические сети.

В таблице мы видим, что на протяжении 2008, 2009 и 2010 года рентабельность активов увеличилась, что является положительной тенденцией, высокое значения рентабельности активов характеризуют высокую эффективность использования активов компании.

Рентабельность собственного капитала характеризует прибыль, которая приходится на собственный капитал. Также, наблюдается положительная динамика.

Показатели рентабельности реализации и затрат показывают рост показателя в динамике рентабельности реализации, что свидетельствует о положительной тенденции и указывает об эффективной деятельности предприятия.

В целом анализ рентабельности филиала ОАО «Кубаньэнерго» Славянские электрические сети показал тенденцию ниже средней.

3. Пути совершенствования организации филиалов ОАО «Кубаньэнерго»

Последние годы характеризуются в крае постоянным ростом энергопотребления. Это связано, прежде всего, с бурным экономическим ростом на Кубани, который обозначен вводом в строй новых предприятий, развитием городских инфраструктур, реконструкцией целого ряда крупных городов Краснодарского края. Кубань — регион пиковых нагрузок. Задачи ОАО «Кубаньэнерго» по обеспечению растущего энергопотребления в регионе. Для обеспечения надежного энергоснабжения потребителей необходимо обеспечивать развитие электросетевых и генерирующих мощностей темпами, значительно опережающими рост электропотребления.

Но в связи с существующей перегруженностью трансформаторных мощностей питающих центров (ПС 35 и 110 кВ), а также питающих их высоковольтных линий, подключение дополнительной нагрузки без их реконструкции и ввода в строй новых мощностей практически невозможно.

Кроме того, изменившиеся климатические условия диктуют необходимость привлечения значительных финансовых средств в развитие систем плавки гололеда на проводах и тросах ВЛ 35−500 кВ, проходящих в 4−7 районах по гололедно-ветровым нагрузкам. На сегодняшний день ОАО «Кубаньэнерго» вступает в завершающую, инвестиционную стадию реформирования электроэнергетики. С этого момента начинается период, когда ОАО «Кубаньэнерго» перейдет в качественно новое состояние. От текущей работы по поддержанию энергосистемы в рабочем состоянии — мы переходим к модернизации и развитию. Этого требуют обстоятельства — иначе энергосистема станет тормозом развития краевой экономики, который может остановить движение вперед наращивающих темпы промышленности, сельского хозяйства, курортной сферы. Основная проблема ОАО «Кубаньэнерго» на сегодняшний день — наличие так называемых «узких мест» энергосистемы региона. После тщательного анализа сложившейся ситуации специалистами ОАО «Кубаньэнерго» и независимыми экспертами были определены территории, нуждающиеся в скорейшем наращивании энергетических мощностей. Это города Сочи; Туапсе; Геленджик; Анапа; Краснодар; Новороссийск; Славянск-на-Кубани, а также Туапсинский; Славянский и Темрюкский районы. Для обеспечения перехода техники и технологий, применяемых в компании, на качественно иной уровень, необходима разработка и реализация концепции технической политики компании. Модернизация и реконструкция электросетевого хозяйства должны производиться с учетом необходимости замены ненадежных элементов, при этом должны использоваться передовые технологии передачи электроэнергии, организовываться автоматизация производственных процессов, а также процессов контроля и управления с применением новых информационных технологий и современных технических средств сбора, передачи и обработки информации.

Другим немаловажным показателем энергетической эффективности передачи и распределения электроэнергии являются потери в электрических сетях. Характерным при этом является то, что зависимость роста потерь в сетях и кризиса экономики имеет место не только в России и странах СНГ, но и в других странах, вступивших в период перехода от централизованных к рыночным методам управления экономикой. Это, очевидно, связано с ослаблением в такой период контроля за потреблением электроэнергии, снижением платежеспособности значительной части потребителей, в первую очередь населения, с ростом хищений электроэнергии, обострением проблем из-за несовершенства традиционной системы учета электроэнергии и т. д.

Сверхнормативные потери электроэнергии в электрических сетях — это прямые финансовые убытки электросетевых компаний. Экономию от снижения потерь можно было бы направить на техническое переоснащение сетей; увеличение зарплаты персонала; совершенствование организации передачи и распределения электроэнергии; повышение надежности и качества электроснабжения потребителей; уменьшение тарифов на электроэнергию. Снижение потерь электроэнергии в электрических сетях — сложная комплексная проблема, требующая значительных капитальных вложений, необходимых для оптимизации развития электрических сетей, совершенствования системы учета электроэнергии, внедрения новых информационных технологий в энергосбытовой деятельности и управления режимами сетей, обучения персонала и его оснащения средствами поверки средств измерений электроэнергии и т. п.

Наиболее эффективные мероприятия по снижению потерь электроэнергии в распределительных сетях связаны в основном со снижением коммерческих потерь. Эти мероприятия снижают фактические потери электроэнергии и соответственно затраты сетевых компаний на компенсацию сверхнормативных потерь.

Основным и наиболее эффективным мероприятием по снижению технических потерь электроэнергии является компенсация реактивной мощности в электрических сетях и у потребителей, а также ряд других мероприятий, которые окупаются в сроки, приемлемые для инвесторов программ снижения потерь.

На сегодняшний день наметилась тенденция к переходу от традиционных программ снижения потерь электроэнергии в электрических сетях к бизнес-процессам планирования и управления потерями, что существенно повышает ответственность за практическую реализацию этих бизнес-процессов.

Все мероприятия можно разделить на организационные мероприятия, мероприятия по снижению технических потерь и мероприятия по снижения нетехнических потерь.

К организационным мероприятиям относятся:

Совершенствование нормативно-правовой базы

Организация мониторинга потерь

Создание комиссии по контролю за снижением потерь

Стимулирование и обучение персонала

К мероприятиям по снижению технических потерь относятся:

Оптимизация схем и режимов работы сети

Компенсация реактивной мощности

Замена перегруженных и недогруженных трансформаторов

Замена проводов на перегруженных линиях

Отключение трансформаторов с сезонной нагрузкой

Выравнивание нагрузки

К мероприятиям по снижению нетехнических потерь относятся:

Оснащение персонала средствами обнаружения безучетного потребления

Ликвидация безучетного потребления

Модернизация средств учета электроэнергии

Внедрение автоматизированной системы контроля и учета электроэнергии АСКУЭ

Установка учета на границе балансовой принадлежности

Организации выносного учета электроэнергии

Организация выносного защищенного автоматизированного коммерческого высоковольтного учета, организация выносного защищенного автоматизированного коммерческого учета у бытовых потребителей, ликвидация бездоговорного и безучетного потребления, установка приборов учета повышенных классов точности, организация АСКУЭ позволяют снизить энергопотребления на величину до 70 процентов.

Заключение

Процесс создания акционерных обществ требует изменения социального состава работников и необходимости ориентации производителей на рынок, и как следствие, коренного изменения традиционных форм управления с переходом на использование теоретических положений.

Вследствие этого можно сказать, что акционерные общества, несмотря на свою молодость в России, являются одной из преимущественных форм собственности и содержат в себе, при правильном использовании их стратегий, огромный потенциал для решения сложных и разнообразных задач.

Необходимо финансировать АО, так как все виды финансирования эффективно действуют на производственную деятельность предприятия, на финансовые результаты. На эти денежные средства приобретается новая техника, оборудование и другие материально-технические ресурсы, что способствует научно-техническому прогрессу.

Управление АО реализует демократические принципы в условиях экономического обособления хозяйствующих субъектов. Таким образом, при переходе к рыночной экономике Россия отвела значительную роль акционерным обществам, позволяющим участвовать в инвестиционным процессе наряду с предпринимателями и значительному количеству простых граждан, а так же способствующим перераспределению капиталов в экономике страны по наиболее продуктивным сферам хозяйствования. Акционерное общество является в настоящее время преобладающей по своему количеству организационно-правовой формой коммерческих организации.

1. Гражданский кодекс РФ (часть первая). Принят Государственной думой и одобрен Федеральным Собранием 21.10 1994г. (ред. от 29.06.2009г).

2. Федеральный закон от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ (ред. от 03.06.2009г)" Об акционерных обществах" .

3. Федеральный закон от 21.12.2001 г. № 178-ФЗ (ред. от 07.05.2009г)" О приватизации государственного и муниципального имущества" .

4. Галанов В. А. Рынок ценных бумаг. М.: ИНФРА_М, 2006.

5. Ковалев В. В. Финансовый анализ АО: Методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика.

6. Финансово-кредитный словарь / под ред. А. Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2006.

7. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. — М.: ФОРУМ ИНФРА — М, 2006. — 416с. — (Профессиональное образование).

8. Экономика переходного периода. Книга 1. А Исаксен, К. Гамильтон, Т. Гульфасон. Серия: рыночная экономика т.3.

9. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. Учебник: Профессиональный курс в финансовой академии при Правительстве РФ. — М.: Перспектива, 2006.

10. Эффективная финансовая деятельность. Секреты финансовых директоров / Майкл Сатклифф, Майкл Доннеллан; пер. с англ. Д. А. Куликова; под общ. Ред. Д. А. Рябых. — М.: Вершина, 2007. — 496 с.: ил., табл. — ISBN 978−5-9626−0320−9.

11. Тратить нельзя, экономить: Алексеев М. // Экономика и жизнь. 2005, № 24.

12. Консультант плюс: Высшая школа.

13. Ефимова А. В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений: Учебник. — М.: Омега-Л, 2009 — 350 с.

14. Маркин Ю. П. Экономический анализ: учебное пособие, М.: Омега-л, 2009. — 450 с.

15. Просветов Г. И. Финансовый анализ: задачи и решения, Изд.: Альфа-Пресс, 2008 г. — 384 с.

16. Хачатурян Н. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Конспект лекций. Изд.: Феникс, 2007. — 192 с.

17. Грачев А. В. Экспресс-анализ финансовой устойчивости предприятия Изд.2-е, доп. — М.: Мостиздатвест Дело и сервис, 2005. — 264.

18. Савин К. Н. Экономическая теория: введение в экономический анализ: Курс лекций. — Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2006. — 144 с.

Приложение 1

1. Краснодарский энергорайон.

Для улучшения электроснабжения потребителей г. Краснодара и удовлетворения резкого роста энергопотребления в Стратегии предусмотрено:

§ строительство ПС 110 кВ «Военгородок», «Набережная», «Российская», «Ангарская» «Путевая», «Плодородная» и др.

§ реконструкция и расширение ряда существующих ПС 35, 110 кВ с заменой силовых трансформаторов.

§ реконструкция и расширение источников реактивной мощности с вводом ПС 35 — 110 кВ 15,4 МВар;

§ реконструкция 76 км ВЛ 110, 35 км, новое строительство 27 км ВЛ 110, 35 кВ, а также строительство 3,5 км КЛ 110 кВ.

2. Сочинский и Туапсинский энергорайоны. (без учета объектов необходимость которых возникает в связи с проведением Зимней Олимпиады 2014 г. в г. Сочи).

Причины ненадежного электроснабжения:

тупиковый режим питания из-за невозможности параллельной работы с Грузией;

сложные климатические условия, обусловленные обильными осадками, гололедообразованием, активной грозовой деятельностью и оползневыми явлениями;

ВЛ-220−110кВ постройки 50−60-х годов требуют реконструкции, т.к. спроектированы и построены по устаревшим нормативам;

наличие на проводах ВЛ-110кВ вставок с меньшим сечением (М-70 и Бр-70);

географическое положение энергорайона обуславливает прохождение основных питающих линий в одном коридоре, при проявлении стихийных явлений их воздействию подвергаются все линии;

недостаток местных генерирующих мощностей в случае отделения района от энергосистемы;

интенсивный рост электропотребления района вследствие развития курортно-оздоровительных объектов на побережье и горноклиматического курорта в «Красной поляне» ;

прохождение трас ВЛ-110−220 кВ по территории Кавказского биосферного заповедника и вследствие этого зауженные просеки, а также затруднены условия получения разрешения на вырубку деревьев по трассам линий электропередач;

отсутствие адекватной противоаварийной автоматики, которая должна обеспечивать дозированную разгрузку потребителей для предотвращения нарушения устойчивости и исключения повреждения питающих ВЛ-220−110 кВ;

дефицит реактивной мощности в ремонтных и аварийных режимах в энергорайоне из-за длительного ремонта источника реактивной мощности на ПС 220 кВ Шепси (СК-1 30 Мвар) и роста потребления реактивной мощности.

Пути решения, принятые в Стратегии:

§ для обеспечения развития центра г. Сочи необходимо строительство ПС 110 кВ «Бытха», «Вишневая», «Бочаров ручей», кроме того, необходимо строительство ПС 110 кВ «Туапсе терминал», «Пальмовый берег» .

§ реконструкция ряда существующих ПС 110 кВ с заменой силовых трансформаторов.

§ реконструкция и расширение источников реактивной мощности с вводом до 2010 год на ПС 110 кВ 10 Мвар;

§ реконструкция 16 участков ВЛ 110 кВ, расположенных в оползневых зонах и зонах размыва рек;

§ реконструкция 18 участков ВЛ 110 кВ в Сочинских эл. сетях, имеющих негабариты до земли;

§ строительство линий 110 кВ, отходящих от Сочинской ТЭС при расширении до 80 МВт (к вводу второй очереди Сочинской ТЭС) — строительство 3,5 км КЛ 110 кВ Сочи — Сочинская ТЭЦ и 14 км ВЛ 110 кВ Сочинская ТЭЦ — Хоста;

§ ввод в работу устройств плавки гололеда на проводах, тросах транзитов ВЛ 110 кВ «Чилипси — Шепси», «Шепси — Дагомыс», «Небуг — Ольгинка», «Туапсе тяг. — Туапсе гор. «;

§ дальнейшее развитие системы раннего обнаружения гололедообразования и устройств плавки гололеда на ВЛ-110 кВ.

3. Юго-Западный энергорайон.

Причины ненадежного электроснабжения:

Наблюдается значительный рост электропотребления в юго-западной части края (Славянск, Таманский полуостров, Анапа, Новороссийск, Геленджик). По данным замеров в зимний и летний максимум нагрузка этой зоны составила соответственно 585 и 460 МВт, при допустимых для этого периода 550 и 379 МВт.

В настоящее время электроснабжение потребителей этой зоны осуществляется по двум транзитам ВЛ-220 КраснодарскаяТЭЦ — Восточная — Кирилловская и ВЛ-220 Краснодарская ТЭЦ — Афипская — Крымская — Кирилловская, а также по транзиту 110 кВ ПС-220 Славянская — ПС-220 Кирилловская.

Существующая сеть 220 кВ и сеть 110 кВ между этими подстанциями не в состоянии покрыть ожидаемый прирост потребления. Положение усугубляется отсутствием противоаварийной автоматики, вследствие чего не обеспечивается сохранение электроснабжения части потребителей Юго-Западного энергорайона, сбалансированного с пропускной способностью ВЛ-110 кВ и АТ-125 МВА на ПС 220 кВ Славянская при отключении ВЛ-220 кВ в сечении Краснодар-Новороссийск.