Гражданско-правовая охрана прав акционеров при совершении сделок с акциями открытых акционерных обществ

Актуальность темы

исследования. Проблема развития финансового и фондового рынков России является одной из важнейших в условиях становления рыночной экономики. От ее решения зависит дальнейшая стабилизация социально-экономического положения страны. Развитие финансового и фондового рынков России позволит создать гибкий механизм мобилизации значительных сбережений граждан и вовлечения их в производственную сферу, а также возможности для привлечения в национальную экономику значительного объема иностранных инвестиций, что в конечном итоге будет способствовать решению социальных проблем, стоящих в настоящее время перед российской экономикой.

Решение проблемы развития финансового и фондового рынков России зависит в первую очередь от уровня охраны и защиты прав и законных интересов вкладчиков и акционеров. Эта проблема является особенно острой и актуальной в условиях несовершенства системы государственного и законодательного регулирования предпринимательской деятельности на финансовом и фондовом рынках России и контроля за ней.

Акционирование государственных предприятий выступило в качестве основного способа приватизации. Это привело к широкому распространению акционерной формы предпринимательской деятельности, которая, имея ряд достоинств и преимуществ перед другими формами коммерческих организаций, в настоящий момент является наиболее универсальной и применяемой в различных сферах.

Выпуск и размещение акций, особенно открытых акционерных обществ (ОАО), дают возможность привлечения в экономику капиталов большого числа лиц. Эти капиталы, будучи аккумулированными, создают реальную финансовую базу для развития крупного производства и иных видов предпринимательства. Акционеры, в свою очередь, приобретают возможность получать доходы на свой капитал. Универсальный характер акций, обладающих в большинстве случаев высокой ликвидностью, позволяет акционерам достаточно легко распоряжаться своими средствами путем продажи этих ценных бумаг. Обращение акций в качестве ценных бумаг естественный способ перемещения капиталов из одной отрасли в другую, что является характерным регулятором экономики в условиях рынка.

Вместе с тем акционерная форма организации предпринимательства таит в себе и значительные опасности для своих участников — акционеров. Будучи рассчитанной на весьма широкий круг участников, она затрудняет их реальный контроль за деятельностью исполнительных органов общества (директоров, управляющих), предоставляя последним широчайшие, а иногда, по сути, бесконтрольные возможности распоряжения громадным чужим капиталом. Дело в том, что рядовые акционеры обычно заинтересованы только в получении дивиденда и нередко даже не стремятся участвовать в управлении обществом, в том числе в работе его общих собраний, не будучи знакомы с предпринимательской деятельностью. Привлечение же их средств к формированию капитала общества часто достигается с помощью разного рода рекламы, обещаний исключительно высоких дивидендов и т. п. Таким образом, акционерная форма предоставляет широкие возможности для финансовых злоупотреблений со стороны учредителей и иных лиц, являющихся управляющими или крупными акционерами, как на стадии создания акционерного общества, так и в процессе его деятельности. Об этом наглядно свидетельствует история развития акционерного законодательства, сохранившая такие термины, как «грюндерство», «мыльные пузыри» и тому подобное. Россия здесь не является исключением, что доказывают многочисленные скандалы вокруг так называемых финансовых пирамид, многие из которых были организованы в форме акционерных обществ. Поэтому одной из важнейших задач акционерного законодательства, да и в целом корпоративного права, наряду с защитой интересов возможных кредиторов акционерного общества становится охрана и защита прав и интересов акционеров, в особенности мелких акционеров.

Указом Президента РФ № 1157 от 18 ноября 1995 года (с последующими изменениями) «О некоторых мерах по защите прав вкладчиков и акционеров» (п.1) защита прав акционеров «от противоправных посягательств и коммерческих рисков. возникающих. при осуществлении. акционерными обществами предпринимательской деятельности» была провозглашена в качестве одного из важнейших направлений «государственной политики на финансовом и фондовом рынках Российской Федерации».

В ст. 1 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 24.11.95 г. № 208-ФЗ (в дальнейшем — Закон об акционерных обществах) обеспечение защиты прав и интересов акционеров определено в качестве одной из задач его принятия.

В развитие этих положений весной 1996 года Указом Президента РФ от 21 марта 1996 года № 408 утверждена Комплексная программа мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров. Эта программа, как и следует из ее названия, создана «в целях обеспечения защиты прав вкладчиков и акционеров, а также усиления ответственности за нарушение законодательства РФ и во исполнение Указа Президента РФ от 18.11.95 г. № 1157». Программа направлена на создание действенной системы взаимосвязанных мер защиты прав и законных интересов вкладчиков и акционеров, в частности, на формирование системы нормативных средств, минимизирующих возможность различного рода злоупотреблений при осуществлении акционерами своих прав и удовлетворении интересов. Программа также призвана наделить федеральные органы исполнительной власти необходимыми полномочиями по контролю за предпринимательской деятельностью на финансовом и фондовом рынках России, усовершенствовать процедуру защиты прав вкладчиков и акционеров.

Важным шагом в этом направлении стало и принятие Федерального закона «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 05.03.99 г. № 46-ФЗ (в дальнейшем — Закон о защите прав инвесторов). Целями данного Закона являются обеспечение государственной и общественной защиты прав и законных интересов физических и юридических лиц (инвесторов), объектом инвестирования которых являются эмиссионные ценные бумаги, а также определение порядка выплаты компенсаций и предоставления иных форм возмещения ущерба инвесторам — физическим лицам, причиненного противоправными действиями эмитентов и других участников рынка ценных бумаг (ст.1).

Предметом исследования в настоящей работе являются гражданско-правовые средства охраны прав акционеров при совершении сделок с акциями открытых акционерных обществ. В первую очередь выявляются и анализируются особенности института гражданско-правовой охраны прав акционеров, как неотъемлемого элемента системы охраны (защиты) гражданских прав, а также специфика сделок с акциями, как основного элемента обращения акций. С учетом этого, в дальнейшем исследуются конкретные способы охраны и способы защиты прав акционеров при совершении сделок с акциями, рассматривается возможность и характер их применения в отношении отдельных видов сделок с акциями.

Цели исследования. Принятые в последние годы нормативные акты не создадут эффективную систему охраны прав инвесторов (акционеров) и существенно не изменят ситуацию на стажирующем фондовом рынке до тех пор, пока не будут созданы соответствующие условия (финансово-экономические, законодательные), действенные механизмы реализации этих нормативных актов. Создание подобных условий (предпосылок) и механизмов, совершенствование самой законодательной базы должно опираться и на теоретические разработки в области гражданского и корпоративного права, а также на анализ зарубежного акционерного опыта. Именно этой главной цели и посвящена настоящая работа.

Целями диссертационного исследования являются:

— определение специфики правового регулирования деятельности акционерных обществ на рынке ценных бумаг;

— раскрытие сущности проблемы охраны прав акционеров при совершении сделок с акциями;

— анализ гражданско-правовых средств охраны прав акционеров при совершении сделок с акциями;

— выявление и рассмотрение способов охраны и способов защиты прав акционеров при совершении сделок с акциями открытых акционерных обществ;

— систематизация и классификация способов охраны и способов защиты прав акционеров при совершении сделок с акциями в зависимости от содержания, порядка и пределов их применения;

— обоснование необходимости применения широкого круга гражданско-правовых средств для обеспечения баланса прав и законных интересов участников акционерных правоотношений;

— исследование особенностей применения, механизма реализации конкретных способов охраны и способов защиты прав акционеров при совершении отдельных видов сделок с акциями;

— разработка и обоснование предложений по созданию правовых механизмов охраны и защиты прав акционеров при совершении сделок с акциями;

— проведение сравнительно-правового анализа законодательства зарубежных стран, регулирующего деятельность акционерных обществ на рынке ценных бумаг.

Практическую основу исследования составляют:

1. Гра? еданский кодекс Российской Федерации, устанавливающий основные положения, касающиеся создания и деятельности акционерных обществ.

2. Федеральное законодательство Российской Федерации, включающее Закон «Об акционерных обществах», Закон «О рынке ценных бумаг», Закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», Закон «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках», а также иные законодательные акты.

3. Указы Президента Российской Федерации и постановления Правительства Российской Федерации.

4. Нормативные акты министерств и иных федеральных органов исполнительной власти, среди которых особое место занимают акты Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг России.

5. Нормативные акты, действовавшие на территории России (Российской империи) и СССР.

6. Нормативные акты зарубежных государств.

7. Материалы судебной и судебно-арбитражной практики Российской Федерации и зарубежных государств.

8. Материалы периодической печати.

Теоретическая основа исследования. При написании диссертации использовались работы и исследования известных ученых-правоведов: М. М. Агаркова, С. С. Алексеева, М. И. Брагинского, С. Н. Братуся, И. Л. Брауде, В. В. Витрянского, Д. М. Генкина, В. П. Грибанова, Е. П. Губина, В. В. Долинской,.

Н.Л.Дювернуа, В. В. Зайцевой, О. С. Иоффе, ОАКрасавчикова, М. И. Кулагина, В. П. Мозолина, Р. Л. Нарышкиной, И. Б. Новицкого, Л. И. Петражицкого, Б. И. Пугинского, П. АРуднева, ЕАСуханова, И. Т. Тарасова, Ю. К. Толстого, Р. О. Халфиной, Г. С. Шапкиной, Г. Ф. Шершеневича и многих других.

Кроме того, автором проанализированы и использованы в работе труды зарубежных ученых-юристов по вопросам корпоративного права и регулирования рынка ценных бумаг.

Методологической основой диссертации является совокупность общенаучных и частнонаучных методов исследования явлений и процессов, включающих: диалектический, конкретно-исторический, метод системного анализа, сравнительно-правовой, формально-логический, формально-юридический, структурно-функциональный, метод правового моделирования и другие методы.

Научная новизна. В настоящей работе впервые осуществлен комплексный анализ гражданско-правовых средств охраны (защиты) прав акционеров при совершении сделок с акциями, как системы мер, направленных на преодоление складывающегося на рынке ценных бумаг дисбаланса прав и законных интересов его участников. Проведена систематизация и создана классификация способов охраны и способов защиты прав акционеров при совершении сделок с акциями в зависимости от содержания, порядка и пределов их применения. До этого в отечественной литературе рассматривались лишь отдельные вопросы и проблемы охраны (защиты) прав акционеров, касающиеся совершения конкретных видов сделок с акциями.

Положения, выносимые на защиту. Проведенное исследование позволило сформулировать, обосновать и вынести на защиту следующие положения:

1. О необходимости и целесообразности решения проблемы охраны прав акционеров на основе обеспечения с помощью правовых средств баланса прав и интересов участников акционерных отношений, их координации и гармонизации. При этом выявление такого баланса и его обеспечение должны базироваться на признании приоритета правового положения акционеров посредством предоставления последним дополнительных гарантий осуществления и охраны их прав и законных интересов.

2. О признании договора, опосредующего возмездную передачу акций (купля-продажа, мена), единственным основанием возникновения прав, удостоверенных акциями, при их дополнительном возмездном размещении обществом. Уступка требования (цессия) по определению предполагает наличие двух кредиторов: первоначального, уступающего свое право (требование), и нового, к которому данное право (требование) переходит. В случае же дополнительного размещения, до момента приобретения акции подписчиком, должник и кредитор по обязательству, удостоверенному этой акцией, совпадают в одном лице — в лице самого общества. Таким образом, указанное обязательство до момента фактического размещения акции не возникает. Следовательно, нельзя говорить и об уступке (передаче) прав по такому обязательству.

3. О необходимости выделения в рамках института гражданско-правовой охраны прав акционеров обособленной (отдельной) системы (комплекса) мер охраны прав акционеров при совершении сделок с акциями. При этом построение указанной системы охраны должно происходить на двух уровнях: как в рамках корпоративных отношений, так и на рынке акций, представляющем собой весь комплекс общественных отношений, связанных с их эмиссией и обращением.

4. О различной правовой природе компенсационных выплат, производимых Федеральным общественно-государственным фондом по защите прав вкладчиков и акционеров. В случае осуществления Фондом выплат на основании исполнительных документов суда из арестованного имущества, переданного ему на хранение и в управление, фактически имеет место возмещение убытков, причиненных на рынке ценных бумаг его участникам. Таким образом, здесь находит применение универсальный способ защиты гражданских прав, представляющий собой одну из форм гражданско-правовой ответственности. В случае же осуществления Фондом выплат по своему усмотрению из собственного имущества применяется особый способ защиты имущественных интересов участников рынка ценных бумаг, имеющий в большей степени социально-экономический, нежели правовой характер. Данный способ защиты нельзя отнести ни к гражданско-правовой ответственности, ни к любому другому способу защиты гражданских прав.

Представляется, что в рассматриваемой ситуации Фонд, по сути, осуществляет благотворительную деятельность, которая и выступает в этом случае как способ защиты нарушенных имущественных интересов участников рынка ценных бумаг.

5. Об определении предусмотренного п. 4 ст.34 Закона об АО последствия нарушения обязательства по оплате акций (изъятие у недобросовестных акционеров неоплаченных акций) как меры оперативного воздействия. На основании этого делается вывод о том, что в данном случае имеет место отказ акционерного общества от принятия ненадлежащего исполнения со стороны акционера (п. 2 ст.328 ГК), при котором общество отказывается от исполнения договора купли-продажи акций, являющегося одним из оснований возникновения акционерного правоотношения, и тем самым соответственно прекращает это отношение.

6. О том, что приобретение акционерным обществом акций в соответствии с п. З ст. 72 Закона об АО является обстоятельством, обусловливающим приостановление реализации (но не прекращение) корпоративного (акционерного) правоотношения. Следовательно, с момента приобретения акций их новыми владельцами реализация акционерного правоотношения возобновляется.

Аналогичное приостановление обязательственного правоотношения имеет место при изъятии обществом размещенных, но не оплаченных (не полностью оплаченных) акций (ч.2,3 п. 4 ст.34 Закона об АО).

7. О юридической (корпоративной) сущности двух субъективных прав акционеров — права отчуждать акции добровольно и права требовать принудительного выкупа акций. Эти корпоративные права составляют содержание корпоративных отношений, складывающихся в обществе в определенных ситуациях, предусмотренных ст. 72,73,75,76 Закона об АО.

В работе определены сущность, специфика и механизм реализации данных субъективных прав акционеров.

8. О юридической природе нарушения должностными лицами общества установленного Законом об АО порядка совершения крупных сделок как особого типа гражданского правонарушения — злоупотребления правом, при котором управомоченное лицо (например, генеральный директор АО) и осуществляет принадлежащее ему право (право заключать сделки от имени АО) с использованием недозволенных конкретных форм (совершение крупных сделок в недозволенном Законом порядке) в рамках дозволенного ему общего типа поведения. В этом случае имеет место злоупотребление правом, совершенное без намерения причинить вред, но объективно причиняющее вред другому лицу (обществу и его акционерам). Поскольку главой X Закона об АО «Крупные сделки» конкретные санкции в отношении должностных лиц общества, совершивших крупную сделку с нарушением требований Закона, не установлены, должна применяться относительно определенная санкция в виде отказа в защите гражданских прав, предусмотренная п. 2 ст. 10ГК и имеющая различные формы проявления, в частности:

— отказ должностным лицам АО в конкретном способе защиты;

— лишение правомочий на результат, достигнутый путем недозволенного осуществления права (лишение всего полученного по сделке);

— возложение обязанностей по возмещению убытков.

9. О том, что в основу правового (корпоративного) регулирования сделок, в которых имеется заинтересованность, и охраны прав акционеров при их совершении должен быть положен принцип, согласно которому «конфликт» (противоречие) интересов не является достаточным основанием для оспаривания соответствующей сделки, ибо она (сделка) не обязательно будет нарушать интересы акционерного общества и его акционеров. Поэтому, признание сделки с заинтересованностью недействительной не должно основываться исключительно на факте нарушения предусмотренных ст. 83 Закона об АО требований к сделке — необходимо, в первую очередь, наличие доказательств нарушения, вследствие совершения данной сделки, прав и законных интересов участников акционерных правоотношений, в частности, причинения им убытков.

Практическая значимость диссертационного исследования.

Теоретические положения и выводы, сформулированные на основе исследования, имеют целью способствовать совершенствованию российского законодательства по вопросам охраны прав и законных интересов акционеров (инвесторов) на рынке ценных бумаг, более эффективному правовому регулированию деятельности акционерных обществ на рынке ценных бумаг.

Они могут быть использованы при разработке уставов и других локальных актов акционерных обществ.

Диссертационное исследование позволило, в частности, сформулировать и обосновать следующие практические предложения по совершенствованию акционерного законодательства:

1) В целях охраны интересов добросовестной части акционеров (оплативших приобретенные ими при размещении акции) следует установить обязанность АО предоставлять регистрирующему органу по истечении месяца с момента окончания срока размещения акций, документы, подтверждающие факт полной оплаты выпуска акций, или решение компетентного органа управления общества об изъятии неоплаченных акций и удостоверяющую это выписку из реестра акционеров. Кроме того, необходимо предусмотреть, что при подаче в регистрирующий орган решения органа управления АО об изъятии неоплаченных акций и подтверждающей выписки из реестра акционеров, если при этом доля неразмещенных акций превысит соответствующую норму, установленную ФКЦБ (или решением о размещении и проспектом эмиссии), эмиссия акций может быть признана несостоявшейся (см. ч. З ст. 24 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 г.№ 39-Ф3 (далее — Закон о РЦБ), п. 4.7. Стандартов эмиссии).

2) Представляется необходимым внести в Закон об РЦБ норму, предусматривающую, что, если после утверждения АО решения о выпуске акций принят закон, устанавливающий иные обязательные требования, чем те, которые действовали в момент принятия обществом решения о выпуске, условия эмиссии сохраняют силу, кроме случаев, когда в законе установлено, что его действие распространяется на отношения, возникшие из ранее утвержденного решения о выпуске акций. Таким образом, в качестве общего правила должно бьггь закреплено положение о приоритете условий эмиссии над законом, принятым после утверждения решения о выпуске акций.

3) В целях предотвращения злоупотреблений со стороны руководителей общества и обеспечения интересов акционеров целесообразно закрепить в Законе об АО примерный перечень оснований (целей), по которым совет директоров вправе принимать решение о приобретении акций (подобный перечень, например, содержит § 71 Акционерного закона ФРГ).

4) Следует ввести (нормой Закона об АО) оспоримость крупных сделок, совершенных с нарушением требований законодательства. Поскольку требование о признании оспоримой сделки недействительной может быть предъявлено лицами, указанными в ГК РФ (п. 2 ст. 166 ГК), необходимо внести соответствующие дополнения в Кодекс (путем ссылки на Закон об АО).

5) Целесообразно закрепить в Законе об АО норму, согласно которой сделка с заинтересованностью, несмотря на совершение ее неуполномоченным лицом, может быть признана судом имеющей юридическую силу и создающей для общества вытекающие из нее права и обязанности, если при рассмотрении спора будет установлено, что в последующем данная сделка была одобрена соответственно советом директоров либо общим собранием акционеров общества.

Аналогичное положение в отношении крупных сделок содержит п. 14 совместного постановления Пленумов Верховного суда РФ и Высшего арбитражного суда РФ «О некоторых вопросах применения Федерального закона «Об акционерных обществах» от 02.04.97 г. № 4/8).

Содержащийся в диссертации материал также может быть использован в учебном процессе в юридических вузах при преподавании как общего курса «Гражданское право», так и спецкурсов, посвященных правовому регулированию деятельности акционерных обществ на рынке ценных бумаг.

Апробация результатов исследования. Диссертация обсуждена и одобрена на заседании кафедры гражданского права юридического факультета МГУ им. М. В. Ломоносова. Ряд положений и выводов исследования использованы в учебном процессе на юридическом факультете МГУ им М. В. Ломоносова при чтении лекций и проведении семинарских занятий со студентами по курсу гражданского права. Основные положения диссертации отражены в публикациях автора.

Структура диссертации. Структура работы обусловлена предметом, целями и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, двух глав, включающих семь параграфов, а также списка использованных нормативных актов, материалов арбитражно-судебной практики и литературы.

1.М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. М., 1994.

2. Аксенова Г., Агеев А. Специфика депозитарной и кастодиальной деятельности // «Рынок ценных бумаг» (1997, № 18).

3. Актуальные проблемы гражданского права // Сборник статей под ред. Брагинского М. И. М., 1998.

4. Акционерное общество и товарищество с ограниченной ответственностью. Сборник зарубежного законодательства. М., 1995.

5. Алексеев С. С. Общая теория права. Т.1. М., 1981.

6. Андреев В. К. Рынок ценных бумаг. Правовое регулирование. М., 1998.

7. Бакшинскас В. Ю. «Интересные» сделки // «Бизнес-адвокат» (2000, № 20).

8. Басин Ю. Г. Основы гражданского законодательства о защите субъективных гражданских прав. Саратов, 1971.

9. Батлер У. Корпорации и ценные бумаги по праву России и США. М., 1997.

10. Белов В. А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. М., 1996.

11. Белов В. А. Защита интересов добросовестного приобретателя ценной бумаги // «Законодательство» (1997, № 6).

12. Белов В. А. Сделки с акциями, выпуск которых не зарегистрирован // «Законодательство» (1998, № 10).

13. Бердникова Т. Б. Акционерное общество на рынке ценных бумаг. М., 1997.

14. Берлинер Ф. Главное здравый смысл при подходе к рынку // «Рынок ценных бумаг» (1997, № 13).

15. Блэк Б. С., Крэкман Р., Тарасова А. С. Комментарий Федерального закона «Об акционерных обществах» // Из неопубликованной рукописи. С. 318.

16. Борисов Е., Рыжков О. Современная инфраструктура рынка ценных бумаг: опыт реформ во Франции // «Рынок ценных бумаг» (1996, № 1).

17. Брагинский М. И., Витрянский В. В. Договорное право. Общие положения. М., 2000.

18. Братусь С. Н. Юридическая ответственность и законность. М., 1976.

19. Брауде И. Акционерные общества и товарищества в торговле и промышленности. М., 1926.

20. Бубнов И. Как защищают интересы инвесторов на рынке ценных бумаг в Германии // «Хозяйство и право» (1996, № 8).

21. Бушев А. Ю., Скворцов О. Ю. Акционерное право. М., 1997.

22. Васильева H.B. Государственный антимонопольный контроль за приобретением хозяйствующим субъектом акций // «Хозяйство и право» (1998, № 1).

23. Величенков А., Конищева Т. Фондовый рынок выходит из тупика // «Бизнес в России» (13.03.99г.).

24. Витрянский В. В., Суханов Е. А. Новый Гражданский кодекс РФ об акционерных обществах и иных юридических лицах // Практикум акционирования. Бюллетень № 7. М., 1995.

25. Витрянский В. В. Проблемы арбитражно-судебной защиты гражданских прав участников имущественного оборота. Диссертация. М., 1996.

26. Витрянский В. В. Существенные условия договора. Комментарий ГК РФ // «Хозяйство и право» (1998, № 7).

27. Вольф В. Ю. Основы учения о товариществах и акционерных обществах. М., 1927.

28. Гражданское право. T.I. Учебник под ред. Суханова Е. А. М., 1998.

29. Гражданское и торговое право капиталистических государств. Учебник. 3-е изд. // Под ред. Васильева Е. А. М., 1993.

30. Грибанов В. П. Пределы осуществления и защиты гражданских прав. М., 1972.

31. Гуляев А. М. Русское гражданское право. Пособие к лекциям. СПб., 1913.

32. Гуссаковский П. Н. Вопросы акционерного права // Журнал Министерства юстиции, (октябрь 1915) Пг., 1915.

33. Данилова E.H. Акционерные общества. Под ред. Вавина Н. Г., Ляхова А. Н. М., 1923.

34. Дедиков С. Н. Закон суров, но. необязателен. «Закон» (1997, № 5).

35. Долинская В. В. Акционерное право. Учебник (под ред. проф. Кабалкина А.Ю.) М., 1997.

36. Долинская В. Н. Приобретение и выкуп акционерным обществом размещенных акций. «Закон» (1997, № 6),.

37. Дювернуа Н. Л. Чтения по гражданскому праву. Т.1. СПб., 1898.

38. Жамен С., Лакур Л. Торговое право Франции. М., 1993.

39. Зайцева B.B. Акционерное общество в праве капиталистических государств. М., 1979.

40. Защита и обеспечение прав акционеров. Сборник статей. Составитель Медведева Т. М. М., 1998.

41. Защита прав инвесторов. Под ред. проф. Яркова В. В. М., 1998.

42. Зинченко С., Казачанский С., Зинченко О. Акционерное законодательство: испытание практикой // «Хозяйство и право» (1998, № 11).

43. Ионцев М. Г. Акционерные общества. М., 1999.

44. Иоффе О. С. Советское гражданское право. М., 1967.

45. Иоффе О. С., Шаргородский М. Д. Вопросы теории права. М., 1961.

46. Илларионова Т. И. Система гражданско-правовых охранительных мер. Томск, 1982.

47. Калачева С. А. Акционерные общества. М., 1997.

48. Козлов А., Черкасский Б. Есть ли будущее у регистратора? // «Рынок ценных бумаг» (1995, № 10).

49. Комментарий к Федеральному закону «Об обществах с ограниченной ответственностью». Под ред. Залесского B.B. М., 1998.

50. Коммерческое право. Учебник под ред. Попондопуло В. Ф., Яковлевой В. Ф. СПб., 1998.

51. Кон Д.

Введение

в ценные бумаги и инвестиции // Перевод с англ. М., 1995.

52. Коновалов В. Об ответственности специализированного регистратора // «Рынок ценных бумаг» (1998, № 3).

53. Космарский В. Акции: собирается ли их покупать население? // «Вопросы экономики». (1991, № 7).

54. Крапивин О. М., Власов В. И. Комментарий к закону РФ «Об акционерных обществах». М., 1998.

55. Кудряшов В. В. Как провести эмиссию акций в акционерном обществе. М., 1998.

56. Куприна E.H. Рынок ценных бумаг. Обзор законодательства. «Закон» (1997, № 6).

57. Ландкоф С. Н. Товарищества и акционерные общества. Харьков, 1926.

58. Лаптев В. В. Акционерное право. М., 1999.

59. Ласк Г. Гражданское право США. М., 1961.

60. Ломакин Д. В. Акционерное правоотношение. М., 1997.

61. Ломакин Д. В. Правовое регулирование передачи акций // «Хозяйство и право». (1996, № 9).

62. Ломакин Д. В. Право акционера на информацию // «Хозяйство и право» (1997, № 11).

63. Лордкипанидзе А. Г. Имущественная ответственность в капиталистической акционерной компании. М., 1981.

64. Маковская A.A. Залог денежных средств и ценных бумаг. М., 1999.

65. Мамай В. И. Акционерные общества. Защита интересов акционера и наемного рабочего. М., 1998.

66. Марголин М. Оплата акций: кем, чем, когда? // «Рынок ценных бумаг» (1997, № 10).

67. Мезрин Б. Н. Состав механизма охраны прав граждан // Гражданско-правовая охрана интересов личности в СССР. Свердловск, 1977.

68. Метелева Ю. А. Общее собрание акционеров // «Хозяйство и право» (1998, № 2).

69. Метелева Ю. А. Правовое положение акционера в акционерном обществе. М., 1999.

70. Могилевский С. Д. Акционерные общества. М., 1998.

71. Мозолин В. П. Правовое положение предпринимательских корпораций и основные тенденции развития законодательства о корпорациях в США. М., 1967.

72. Мурзин Д. В. Ценные бумаги бестелесные вещи. М., 1998.

73. Нарышкина Р. Л. Акционерное право США. Правовое положение предпринимательских корпораций. Учебное пособие. М., 1978.

74. Овчаренко М. Продажа акций по рыночным ценам // «Бизнес-адвокат» (1998, № 24).

75. Овчаренко М. Аффилированных лиц законный интерес II «Бизнес-адвокат» (1999, № 4).

76. Ойгензихт В. А. Формы обеспечения интересов субъектов гражданских правоотношений // Осуществление и защита гражданских и трудовых прав. Краснодар, 1989.

77. Павлова Л. Н. Корпоративные ценные бумаги. М., 1998.

78. Панасик А. Оценка рыночной стоимости ценных бумаг // «Бизнес-адвокат» (1999, № 3).

79. Петражицкий Л. И. Акционерная компания. Акционерные злоупотребления и роль акционерных компаний в народном хозяйстве. СПб., 1898.

80. Полуйчик Н. Недействительные сделки // «Хозяйство и право» (1999, № 1,2).

81. Правовое регулирование деятельности акционерных обществ. Учебное пособие под ред. Губина Е. П. М., 1998.

82. Путинский Б. И. Гражданско-правовые средства в хозяйственных отношениях. М., 1984.

83. Путинский Б. И., Сафиуллин Д. Н. Правовая экономика: проблемы становления. М., 1991.

84. Решетникова И. В., Хинкин П. В., Ярков В. В. Защита прав инвесторов. М., 1998.

85. Рукавишникова И. Р. Законодательные ограничения на совершение сделок с ценными бумагами // «Хозяйство и право» (1997, № 10).

86. Рынок ценных бумаг. Учебник под ред. Галанова В. А., Басова А. И. М., 1998.

87. Рябцев А., Руденко В. Антимонопольное регулирование фондового рынка Украины // «Рынок ценных бумаг» (1996. № 3).

88. Саватье Р. Теория обязательств. М., 1972.

89. Свердлык Г., Страунинг Э. Способы самозащиты гражданских прав и их класификация // «Хозяйство и право» (1999, № 1,2).

90. Скловский К. О последствиях совершения руководителем сделок вопреки интересам организации // «Хозяйство и право» (1998, № 5).

91. Советское гражданское право под ред. Красавчикова О. А. Т.1. М.1985.

92. Сперанский В. Недействительная и несостоявшаяся эмиссия ценных бумаг // «Российская юстиция» (2000, № 2).

93. Степанов П. В. Корпоративные отношения в коммерческих организациях как составная часть предмета гражданского права. М., 1999.

94. Стоякин Г. Я. Меры защиты в советском гражданском праве. Свердловск, 1973.

95. Суханов Е. А. Акционерные общества и другие юридические лица в новом гражданском законодательстве // «Хозяйство и право» (1997, № 1).

96. Суханов Е. А. Договор доверительного управления имуществом // «Вестник ВАС РФ» (2000, № 1).

97. Сыродоева О. Н. Акционерное право США и России. М., 1996.

98. Тарасов И. Т. Учение об акционерных компаниях. Вып.II. Ярославль, 1880.

99. Тернер О. Г. Сравнительное обозрение акционерного законодательства главнейших европейских стран. СПб., 1871.

100. Тотьев К. Н. Права акционеров по действующему законодательству // «Хозяйство и право» (1994, № 7).

101. Тотьев К. Н. Аффилированные лица. «Закон» (1997, № 5).

102. Тотьев К. Н. Новое в российском законодательстве: аффилированные лица // «Хозяйство и право» (1999, № 1).

103. Управление и корпоративный контроль в акционерном обществе // Практическое пособие под ред. Губина Е. П. М., 1999.

104. Файзутдинов И. Ш. Акции по российскому законодательству. М., 1994.

105. Формы защиты прав инвесторов в сфере рынка ценных бумаг. Под ред. Треушникова M.K. М., 2000.

106. Халфина P.O. Современный рынок: правила игры. М., 1992.

107. Черкашина М., Трубников А. Кто такие аффилированные лица? // «Бизнес-адвокат» (1998, № 9).

108. Чернышов В. В. Гражданский кодекс и Федеральный закон «Об акционерных обществах»: коллизии общего и специального нормативно-правовых актов // Юрист. 2000. № 4.

109. Шапкина Г. С. Комментарий к Федеральному закону «Об акционерных обществах». М., 1996.

110. Шапкина Г. С. Арбитражно-судебная практика применения Федерального закона «Об акционерных обществах». М., 1997.

111. Шапкина Г. С. Некоторые вопросы применения корпоративного законодательства // «Вестник ВАС РФ» (1999, № 5).

112. Шаталов А. Акции: история, теория и практика // «Рынок ценных бумаг» (1995, № 20).

113. Шеленкова Н. Правовой режим инсайдерской сделки // «Рынок ценных бумаг» (1997, № 7).

114. Шерстобитов А. Е. Гражданско-правовые вопросы охраны прав потребителей. М., 1993.

115. Шершеневич Г. Ф. Учебник русского гражданского права. М., 1995.

116. Шиткина И. Соотношение интересов различных групп акционеров и менеджеров в управлении акционерным обществом II «Хозяйство и право» (1998, № 11,12).

117. Эрделевский А. О защите личных неимущественных прав акционеров // «Хозяйство и право» (1997, № 6).

118. Юлдашбаева Л. Р. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг. М., 1999.

119. Clark R.Ch. Corporate Law. 1986.

120. Drexler D.A., Black Jr. L.S., Sparks III, A.G. Delaware Corporation Law and Practice. New York, 1997.

121. Peter G. Xuereb. Company law in Nutshell. London, 1992.

122. Preinreich G. The nature of dividends. N.Y., 1935.