Инвестирование производственной программы в условиях диверсификации машиностроительного предприятия

По оценкам Минэкономразвития имеет место подъем инвестиционного процесса в стране. Во втором квартале 2006 г. годовой объем капиталовложений (ко 2 кв. 2005 г.) увеличился на 14%, а квартальный (к 1 кв. 2006 г.) на 50%. При этом годовой рост ВВП составляет 5−6%. В 1 полугодии 2006 г. общий объем финансирования инвестиций составил 7140 млрд руб. из него на производство нефтепродуктов поступило 2300 млрд руб. (32,2%), в металлургию — 2900 млрд руб. (40,6%), а на производство машин и оборудование — 21 млрд руб. (0,3%), на производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования поступило 22 млрд руб. инвестиций [94].

При столь незначительных объемах инвестиций в отраслях, определяющих, материализующих научно-технические достижения, положительное решение задачи переориентации экономики России с сырьевой на научно-техническую направленность становится затруднительным.

Машиностроение признано одной из приоритетных отраслей экономки РФ, получившей государственную поддержку в рамках реализации приоритетных национальных проектов. Но, несмотря на огромную потребность в изменении структуры активной части основных фондов машиностроительной отрасли, объем их обновления крайне не значителен. Динамика производства машин и оборудования в первом полугодии 2006 года составила 91,3% против 108,7% за соответствующий период 2005 года. Рост производства транспортных средств и оборудования в первом полугодии 2006 года по сравнению с первым полугодием 2005 года составил 105,6 процента. Рост производства в станкостроении в I полугодии 2006 года составил 111,1% к I полугодию 2005 года. Вместе с тем отмечается спад производства металлорежущих станков (97,4%), что обусловлено сокращением выпуска новых видов высокопроизводительного, конкурентоспособного оборудования рядом предприятий во многом вследствие отсутствия инвестиционной политики развития отечественных станкостроительных предприятий. Рост производства электрооборудования, электронного и оптического оборудования в первом полугодии 2006 года по сравнению с соответствующим периодом 2005 года составил 105,5 процента.

За первый квартал 2006 года экспорт машиностроительной продукции составил 2797,3 млн долл., 132,5% к первому кварталу 2005 года. Импорт составил 10 049,4 млн долл., 140,7% к соответствующему периоду 2005 года. Отрицательное сальдо внешнеторговых операций составило 7252,1 млн долл., 144,1% к соответствующему периоду 2005 года [1].

Несмотря на в целом положительные темпы развития машиностроительного комплекса в течение последних пяти лет, его состояние характеризуется рядом проблем:

— низкой конкурентоспособностью выпускаемой продукции, связанной со старением и высокой степенью износа производственных фондов;

— недостатком финансовых ресурсов в связи с низкой инвестиционной привлекательностью, слабой эффективностью взаимодействия финансово-кредитных организаций с предприятиями отрасли, опережающим ростом цен на продукцию и услуги естественных монополий;

— недостаточной структурированностью комплекса в научной и технологической сферах;

— дефицитом квалифицированных кадров для предприятий машиностроения.

Развитие отечественного машиностроительного комплекса по удовлетворению внутреннего платежеспособного спроса на машиностроительную продукцию, расширение присутствия на внешних рынках должны быть осуществлены на основе преобразования машиностроения в конкурентоспособный, эффективный, динамично развивающийся, высокотехнологичный и восприимчивый к инновациям комплекс, интегрированный в систему международного разделения труда.

Для этого Минэкономразвития предлагает [1]:

— повысить конкурентоспособность машиностроительной продукции на основе использования новых технологий;

— улучшить инвестиционную привлекательность предприятий отрасли, в том числе для иностранных инвестиций;

— расширить рынки сбыта машиностроительной продукции, в том числе за счет совершенствования таможенно-тарифной политики и поддержки экспорта;

— реструктуризировать машиностроительный комплекс, в том числе отраслевые научные учреждения и организации;

— улучшить обеспечение высококвалифицированными научными и рабочими кадрами.

Для этого необходимо реализовать меры по следующим основным направлениям:

— модернизация действующих предприятий на инновационной основе и создание новых высокопроизводительных производств, в том числе с иностранным участием;

— внедрение новых технологий, улучшение сервисного обслуживания продукции в период всего жизненного цикла до ее утилизации;

— развитие выпуска машин и технологического оборудования, обеспечивающего рост производительности труда, энергои ресурсосбережение;

— разработка технических регламентов и других нормативных документов в области технического регулирования, гармонизированных с прогрессивными международными стандартами;

— развитие внутреннего платежеспособного рынка машиностроительной продукции;

— расширение технического перевооружения субъектов естественных монополий на основе использования оборудования отечественного производства;

— обеспечение государственной поддержки экспорта машиностроительной продукции;

— ускорение процессов структурной перестройки машиностроения в направлении создания корпоративных научно-технических комплексов, способных к эффективному развитию в условиях меняющегося рынка;

— создание условий, способствующих привлечению в машиностроительную отрасль квалифицированных специалистов.

Развитие отечественного машиностроения происходит, с одной стороны, в условиях обостряющейся конкуренции на рынках традиционной продукции (освоенной в период административно-командной системы), с другой, — стремительного внедрения новых видов продукции и технологий их производства. Прибыльное функционирование машиностроительного предприятия обеспечивается путем формирования производственной программы, соответствующей конъюнктуре рынков сбыта и внутрифирменным возможностям предприятий. Кроме того, из-за узости рынков традиционной продукции, предприятия стремятся диверсифицировать свои производства, сделать их менее зависимыми от спроса на однотипный и, как правило, узкий ассортимент.

Разработка и внедрение в производство новых видов машиностроительной продукции (как правило, наукоемкой) требует среднеи долгосрочных инвестиционных затрат. Требуемые финансовые ресурсы являются наиболее жестким ограничением при выборе структуры будущей производственной программы. Выбор структуры инвестиций из внутрифирменных и внешних источников (включая государственные льготные кредиты, выделяемые на реализацию национальных проектов) существенно влияет на сроки и эффективность проектов диверсификации.

В настоящее время известны две основные группы машиностроительных предприятий. Для одной из них, — в основном это государственные и акционерные предприятия, — характерно использование всех четырех источников финансирования (прибыль, кредиты, амортизация, акционерный капитал). Так, если сопоставить долю амортизационных отчислений в цене (1,86%) с 10% нормы потребления прибыли (1,13%), то доля амортизации окажется на 64% выше доли прибыли, которая может использоваться на структурные преобразования и инновационный процесс на предприятиях этой группы. Для репрезентативного круга машиностроительных предприятий второй группы требуется разработка подхода, применимого в условиях, в которых характерно использование двух источников финансирования: прибыль и кредиты (так как амортизационные отчисления на момент начала диверсификации не велики, а акционерный капитал отсутствует).

Для второй группы предприятий рассмотрение накопления амортизационных отчислений одновременно с накоплением прибыли не представляет практического интереса по причине несопоставимости соответствующих как объемов накопления (амортизационные накопления значительно меньше), так и временных горизонтов (для амортизации — это физический срок эксплуатации оборудования, а для прибыли, как правило, — короткий период, за который возможно оценивать объем финансового потока в реальные сроки проведения диверсификации). Кроме того, концентрация исследования на двух источниках инвестирования позволяет глубже проанализировать взаимосвязи накопленной прибыли и кредитов с экономическими результатами диверсификации таких предприятий, установить соответствующие количественные соотношения. Универсализация подхода, наверное, могла бы привести к трудностям практического применения в реальных условиях деятельности этих предприятий.

Стремление обеспечить инновационность при модификации ассортимента, а также освоить новые направления деятельности при диверсификации производства, требуют больших инвестиций: от масштабных инноваций можно ожидать существенных финансовых результатов, обеспечивающих прибыльное функционирование предприятия на длительный срок. Однако они отдалены во времени и требуют поддержания хотя бы безубыточности в течении прединвестиционной и инвестиционной стадий.

Таким образом, инвестирование производственной программы в условиях диверсификации машиностроительного предприятия является актуальной темой, в рамках которой возникает необходимость в многофакторном и многокритериальном исследовании по определению структуры инвестирования производственной программы выпуска различных (часто неоднородных) видов продукции с различными по величине и срокам финансовыми результатами.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются теоретические, методические и практические вопросы, связанные с управлением производственной программы в условиях диверсификации машиностроительного предприятия. Объект исследования — структура инвестирования производственной программы.

Теоретической и методологической основой исследования являются: инвестиционный менеджмент, экономика организации, управление проектами, экономико-математическое моделирование.

Информационную базу работы составили статистические и экспертные данные производственно-экономической деятельности ООО «ТЕХСПЕЦЭНЕРГО».

Научная новизна полученных результатов заключается в развитии методологического подхода к обоснованию производственной программы машиностроительного предприятия в условиях диверсификации и научно-методических принципов структурирования инвестиций (с учетом сроков и объемов внутрифирменного накопления прибыли, а также кредитования).

В совокупности эти научные результаты вносят определенный вклад в развитие внутрифирменного инвестиционного менеджмента.

Практическая значимость исследования заключается в том, что разработанный научно-методический подход, а также его реализация в управлении инвестиционной деятельностью диверсифицируемых машиностроительных предприятий, позволяет обосновывать перераспределение источников инвестиций (с одних направлений производственной программы на другие).

Предлагаемый подход ориентируется на практическое применение по повышению эффективности использования чистой прибыли и кредитов, осуществляет поддержку управляющих решений, способствует совершенствованию инвестиционного менеджмента. Результаты исследования — одно из средств объединения потенциала отраслевой экономической науки и практических потребностей управления инвестиционной деятельностью предприятия.

Диссертационная работа использована в учебном процессе Московского государственного университета приборостроения и информатики в качестве лекционного и практического материала для преподавания учебных дисциплин «Инвестиционный менеджмент», «Финансовый менеджмент» и «Экономика предприятия (организации)».

Апробация работы и использование результатов исследования.

Работа трижды прошла апробацию: на III Межвузовской научно-практической конференции по актуальным вопросам менеджмента и бизнеса в Москве в 2004 г. и дважды на VIII Международной научно-практической конференции «Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики и экономики» в г. Сочи в 2005 г.

Результаты диссертационного исследования использованы для технико-экономического обоснования выбора направления производственного развития ООО «ТЕХСПЕЦЭНЕРГО».

Выводы по главе 4.

Отмечены методические аспекты эффективности инвестирования производственной программы проектов диверсификации, а также представлены результаты использования структурирования инвестиций в ТЭО проекта диверсификации машиностроительного предприятия.

На основе опыта организации и управления производством отечественного машиностроительного предприятия ООО «ТЕХСПЕЦЭНЕРГО» при формировании производственной программы выявлена необходимость освоения нового направления деятельности — производства гидродомкратов. Для чего рассматривается инвестиционный проект диверсификации.

Рассмотренное структурирование инвестиций в производственную программу использовано в ООО «ТЕХСПЕЦЭНЕРГО», производящего продукцию энергетического машиностроения, при разработке технико-экономического обоснования выбора направлений производственного развития, управления номенклатурой производства с учетом неопределенности факторов конъюнктуры рынка.

Применение научно-методического обоснования способствует установлению приоритетов инвестирования технического перевооружения, технологического переоснащения и подготовки производства для выпуска новой продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности.

Ожидаемый при этом экономический эффект Э = П — По, который выражается приростом годовой прибыли предприятия (П) по сравнению с величиной прибыли до применения метода (По), составляет в нашей организации около 650 тыс. руб./год, что подтверждено соответствующим Актом об использовании результатов диссертационной работы.

При распространении полученных результатов на другие аналогичные организации и предприятия, отмеченный экономический эффект увеличивается в кратной степени (с учетом относительной разницы структуры инвестиций до и после оптимизации).

Можно полагать, что исследования, проведенные в рамках настоящей работы, будут полезны при решении научных и практических задач управления номенклатурой производства на машиностроительных предприятиях других отраслей, не только энергетического машиностроения.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Инвестирование производственной программы в условиях диверсификации основывается на оценке влияния внешних (рыночных) и изменения внутрифирменных производственно-экономических показателей. Структура производственной программы диверсифицируемого предприятия определяет структуру и эффективность инвестирования. Поэтому для деятельности отечественных диверсифицируемых машиностроительных предприятий актуально и практически значимо научно-методическое обоснование структурирования инвестиций в производственную программу.

Выявлена взаимосвязь дифференциации ассортимента по качественной и количественной составляющим с экономическими результатами в условиях диверсификации. Рассмотрены факторы, влияющие на выбор номенклатуры производства диверсифицируемого предприятия, на его прибыльность, оценку затрат на НИОКР, закупку материальных ресурсов, изготовление конечной продукции, переналадку технологического оборудования.

На основе анализа структуры инвестиционного и финансового потоков предприятия установлена зависимость показателей эффективности инвестиционного проекта диверсификации от доли заемных средств (кредита) и сроков накопления собственных (из прибыли), что позволяет оптимизировать распределение инвестиционных ресурсов для выпуска различных видов продукции. Определены границы вариантов формирования инвестиционных ресурсов.

Рассмотрено распределение инвестиций с учетом фактора риска на основе вариации чистого приведенного дохода, оцениваемого от начала инвестирования до момента достижения требуемой прибыльности проекта.

Научно-методическое обоснование структурирования инвестиций нашло практическую реализацию в инвестировании производственной программы диверсифицируемого предприятия, а именно: в ООО «ТЕХСПЕЦЭНЕРГО», производящем продукцию энергетического машиностроения. При этом установлены приоритеты инвестирования технического перевооружения, технологического переоснащения и подготовки производства для выпуска новой продукции. Ожидаемый экономический эффект составляет около 650 тыс. руб./год.

Можно полагать, что исследования, проведенные в рамках настоящей работы, будут полезны при решении научных и практических задач инвестирования производственных программ диверсифицируемых машиностроительных предприятиях других отраслей, не только энергетического машиностроения.