Инвестиционный механизм обеспечения роста эффективности использования финансового потенциала депрессивного региона

Актуальность темы

исследования. С начала последнего десятилетия XX века в России происходит масштабной процесс трансформации в политической, экономической и финансовой системах. В инвестиционной сфере перемены связаны, прежде всего, с переходом от сугубо государственного финансирования к принципу наращения инвестиционных ресурсов корпораций, финансовых посредников, иностранных инвесторов, населения. Разнообразие форм собственности, источников инвестиций, целей и способов инвестирования обусловливают разработку принципиально новой методологии организации инвестиций, сочетающей рыночные и государственные методы регулирования. Роль государства в современных условиях заключается в формировании и обеспечении инвестиционной политики, соответствующей долгосрочным национальным интересам и обеспечивающей регулирование правил работы на инвестиционном рынке. Возможности государства остаются значительными благодаря тому, что оно распоряжается большей частью ВВП и является крупным собственником структур, реализующих его функции собственника.

Государственное устройство России имеет федеративную структуру, включающую 89 субъектов, в которых сложилась специфическая совокупность экономических, социально-бытовых, национально-культурных связей, необходимых для жизнеобеспечения населения на территории. Очевидно, что темпы социально-экономических преобразований в стране в целом во многом определяются состоянием экономики в ее регионах. При этом разнообразие их природно-климатических, экономических и социальных факторов предопределяет неравные стартовые условия перехода субъектов Российской Федерации к рыночной экономике. Следствием этого является дифференциация регионов по уровню социально-экономического развития, сопровождающаяся тем, что некоторые из них становятся центрами прибыльности, другие — убыточности. Многие территории в результате чрезмерного удельного веса предприятий военно-промышленного комплекса (ВПК), моноотраслевой структуры экономики, удаленности от федерального центра и т. п. вошли в ряд так называемых депрессивных регионов. При этом понятие депрессивный регион в настоящий момент трактуется неоднозначно. Также малоизученными остаются критерии отнесения территории к числу депрессивных.

Эффективное функционирование хозяйственного комплекса Российского государства всецело зависит от мобилизации и рационального использования региональных финансово-инвестиционных ресурсов. По инвестиционному потенциалу и риску среди всех субъектов Российской Федерации нет регионов с одинаковым рейтингом. Однако, методы оценки конъюнктуры региона остаются малоизученными. В зарубежной и отечественной литературе практически отсутствует описание способов оценки эластичности экономики на воздействие внешних факторов, таких как трансферты, субсидии, субвенции и пр. При этом, не проводится анализ финансового потенциала с позиции потенциального внутреннего источника финансирования инвестиций.

В настоящее время, особенно в депрессивных регионах, инвестиционная деятельность носит характер случайного процесса, обусловленного нерегулярным поступлением средств, и не поддается планированию и отбору по приоритетности. Стихийное инвестирование приводит к спонтанному развитию отдельных отраслей. Под воздействием внутреннего спроса активизируется сфера торговли, а внешнеговывоз сырьевых ресурсов. Вклад в Валовой Региональный продукт (ВРП) от реализации отдельных инвестиционных проектов, не увязанных с приоритетами регионов, как показала практика, является минимальным, что приводит к дисбалансу в развитии отраслей экономики. В связи с этим необходимо определить критерии, на основе которых возможно упорядочить региональные инвестиционные проекты, с целью максимизации общеэкономического эффекта от их реализации.

Низкая экономическая конъюнктура депрессивных регионов ограничивает потенциал их роста и, как следствие, приводит к потере секторов рынка и дефициту торгового баланса. При этом многие из них, обладая богатыми минерально-сырьевыми ресурсами, развитыми транспортными коммуникациями, достаточными трудовыми и земельными ресурсами имеют благоприятные перспективы реализации преимущественно реконструктивной стратегии, стимулирующей преодоление подавленности инвестиционных мотиваций и активное формирование предпосылок для оздоровления инвестиционного климата.

В Республике Бурятия уровень децентрализованных финансовых средств не обеспечивает даже простого воспроизводства, перспективы получения федеральных трансфертов в достаточных объемах также ограничены. Поэтому республика может рассчитывать только на собственные финансовые ресурсы. Это диктует необходимость разработки инвестиционного механизма повышения эффективности использования потенциальных источников инвестиций, в частности финансового потенциала с целью реформирования структуры экономики, что позволит создать основы саморазвития региона для выхода из состояния депрессии.

Механизм организации инвестиций необходимо реализовать в конкретной модели, которая выступит в качестве алгоритма его реализации.

Из вышеизложенного следует, что разработка методов организации инвестиций как в масштабах России, так и её регионов, в целях наиболее эффективного использования имеющихся ограниченных внутренних и привлекаемых финансово-инвестиционных ресурсов, весьма актуальна. При этом разнообразие конъюнктуры регионов означает многообразие способов экономического поведения, а, следовательно, инвестиционная политика для каждого региона будет специфичной.

Степень разработанности проблемы.

Проблема организации инвестиций связана со всеми аспектами функционирования экономической системы на микро и макро уровнях. Ее изучению посвящены труды зарубежных ученых экономистов: Кейнса Дж.М., Мартенса А., Добсона Э, Брейли Р., Шарпа У., Бригхэм Ю. и отечественных: Ковалева В. В., Барда B.C., Игошина Н. В., Шеремета В. В., Шапиро Б. Д и др.

Несмотря на множество опубликованных монографий, статей, публицистических заметок многие аспекты данной проблемы нуждаются в углубленном анализе. Например, на концептуальном уровне теория инвестирования капитала развита в основном для коммерческих организаций, целью которых является получение прибыли, а построение «вектора» целей, имеющего принципиальное значение в развитии территорий, в экономической литературе не нашло достаточного отражения. Слабо изучена специфика регионализации инвестиционных процессов с учетом рыночной реакции на реформы территорий — субъектов Федерации. В предлагаемой диссертации предпринята попытка восполнить этот пробел.

Цель и задачи исследования

вытекают из теоретической и практической значимости проблемы.

Целью диссертационной работы является анализ экономики депрессивных регионов на примере Республики Бурятия и разработка на его основе организационно — экономического механизма обеспечения эффективного использования финансового потенциала в условиях реформируемой экономики.

Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих задач:

— охарактеризовать экономику депрессивных регионов с учетом зарубежного опыта, дать определение данному понятию, предложить дополнительные критерии классификации, которые следует учитывать при отнесении региона к депрессивным;

— исследовать депрессивное состояние экономики Республики Бурятия, оценить восприимчивость экономической системы и величину внутренних потенциальных источников финансирования (финансовый потенциал);

— рассчитать коэффициент мультипликации отраслей экономики для разработки системы приоритетного инвестирования и максимизации общеэкономического эффекта от использования ограниченных финансовых ресурсов;

— разработать методологию процесса повышения эффективности использования финансового потенциала экономики региона, как основной инструмент регулирования инвестиционной деятельности республики Бурятия, в функции которого должна входить ориентация спонтанных поступков инвесторов на стройную логическую совокупность инвестиционных процессов, способствующих достижению необходимой направленности социально-экономического развития региона;

— создать модель ранжирования инвестиционных проектов, содержащую описание непротиворечивого экономического поведения региональных органов власти в отборе группы инвестиционных проектов из некоторой их совокупности в условиях фиксированных финансовых и других ограничений.

Объектом исследования выступает экономика республики Бурятия, теория и практика инвестиционной политики в депрессивном регионе.

Предмет исследования — организация инвестиционной деятельности в реформируемой экономике депрессивного региона, а также основные закономерности и тенденции, складывающиеся в региональной экономике в ходе трансформации структуры и источников инвестиций.

Теоретической и методологической основой являются отдельные положения экономической и теории инвестирования. Также применялись методы системного и макроэкономического анализа, стратегического планирования.

Работа базируется на исследовании монографических работ, научных статей, опубликованных в ведущих экономических журналах, прикладных разработках отечественных и зарубежных ученых, занимающихся теоретическими и практическими аспектами инновационной и инвестиционной деятельности в рамках регионального воспроизводственного процесса.

В работе использованы законодательные и нормативные документы Российской Федерации и Республики Бурятия, акты Министерства экономического развития и торговли, Министерства финансов и Центрального Банка России, аналитические отчеты и статистические справочники зарубежных статистических органов, а также прогнозно-аналитические материалы Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации и республики Бурятия, статистические материалы Госкомстата Российской Федерации и Республики Бурятия.

Диссертация соответствует п. 1.4. Паспорта специальности 08.00.10 — «Финансы, денежное обращение и кредит» и п. 5.7. и п. 4.15. Паспорта специальности 08.00.05 — «Экономика и управление народным хозяйством» (региональная экономика, инновации и инвестиции).

Научная новизна результатов исследования заключается в решении научной задачи формирования инвестиционного механизма повышения эффективности использования финансового потенциала депрессивного региона.

В работе присутствуют следующие элементы новизны:

— раскрыто содержание определения, а также критерии оценки депрессивного региона;

— разработан метод оценки восприимчивости экономики региона;

— определён размер финансового потенциала региона, как внутреннего источника финансирования инвестицийпроведено ранжирование отраслей экономики по приоритетности инвестирования, на основе оценки показателя мультипликаторов отраслей, с целью повышения эффективности использования финансового потенциала регионаразработан инвестиционный механизм организации инвестиций, сформированный на методологии обеспечения роста финансового потенциала в депрессивном регионе;

— разработана модель ранжирования инвестиционных проектов, которая реализована в алгоритме реализации механизма организации инвестиций.

Практическая значимость работы заключается в том, что ее теоретические положения и практическая реализация результатов исследования ориентированы на широкое использование в организации инвестиционного механизма вывода экономики региона из состояния депрессии. Самостоятельное практическое значения имеют:

— методы анализа экономики региона;

— практическая модель ранжирования инвестиционных проектов по степени региональной экономической приоритетности.

Результаты работы могут представлять интерес для руководителей территорий, в том числе городов и субъектов Российской Федерации, занимающихся проблемами стратегического планирования.

Апробация и внедрение результатов работы.

Основные положения диссертационной работы докладывались на Санкт-Петербургской конференции студентов и молодых ученых СПбГУЭФ, Санкт-Петербург, 1999 г.- Международной научно-практической конференции, Улан-Удэ, 1999 г.- Межрегиональной научно-практической конференции «Финансовая система Байкальской природной территории: прошлое, настоящее, будущее», Улан-Удэ, 2002 г. Результаты исследования используются и учтены при разработке антикризисных и стратегических программ Республики Бурятия.

Диссертационная работа выполнена в рамках научно-исследовательских работ Финансовой Академии при Правительстве Российской Федерации, проводимых в соответствии с комплексной темой «Финансово-экономические основы устойчивого и безопасного развития России в XXI веке».

По теме диссертации опубликовано 6 научных статей в центральной печати. В которых отражены основные научные результаты, имеющие научную новизну.

Цель, основные задачи исследования, состояние научной разработанности проблемы, особенности теоретической и практической базы определили структуру диссертации, которая состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, приложений.

1. Алексеев В. В., Зубков В. И., Килин А. П., Широгоров В. В. Зарубежный опыт антидепрессивной региональной политики. — Екатеринбург.: Наука, 1992. 155с.

2. Ансофф И. А. Стратегическое управлениеМ.: -1997., 519с.

3. Артемова Е. В. Инвестирование это отказ от сегодняшнего потребления в пользу будущего// Финансы и кредит, 1999, № 9(57), 315с.

4. Бабун Р. В., Муллагалеева 3.3. Управление муниципальной экономикой. -Новокузнецк.: НФИ КемГУ 1999., 150с.

5. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд., доп. и перераб.-М.: Финансы и статистика, 2000 415 с.

6. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 1997. -383с.

7. Балабанов И. Т. Риск менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 1996. — 187с.

8. Балацкий Е. Прямые иностранные инвестиции и внутренняя инвестиционная активность//МЭиМО, 1999, № 11, 97с.

9. Басовский Л. Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. -М.: Инфра-М 2002., 260с.

10. Беляков А. В, Особенности применения вероятностных методов для оценки финансовых результатов инвестиций// Финансы и кредит, 1999, № 8(56), 315с.

11. Беренс Вернер, Хавранек Питер М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. -М.: Интерэксперт: Инфра-М, 1995.-527 с.

12. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учебное пособие/Под ред. В. М. Попова.-4-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 1997.-419 с.

13. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. -М.: Банки и биржи, Юнити 1997., 631с.

14. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. -Киев.: Ника-Центр, Эльга-Н 2001., 448с.

15. Блех Ю., Гетце Ч. Инвестиционные расчеты. Модели и методы оценки инвестиционных проектов. Калининград: изд-во, Янтарный сказ, 1997.-450с.

16. Богатин Ю. В., Швандар В. А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. -М.: Юнити 1999., 254с.

17. Богатин Ю. В. Швандар В.А. Инвестиционный анализ. -М.: Юнити 2000., 286с.

18. Борисоглебская А. Мировой финансовый кризис 1997;1998 гг.: причины и последствия // США и ЭПИ, 1998, № 5,41 е.

19. Бочаров В. В. Инвестиционным менеджмент. — Санкт-Петербург.: Питер 2000., 160с.

20. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. -М.: Олимп-бизнес 1997., 1120с.

21. Брипхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т./Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1997;1998.-515с.

22. Бригхэм Ю. Энциклопедия финансового менеджмента/ Пер. с англ. Москва, РАГС: «Экономика», 1998,815стр.

23. Виноградов В. А. Сбережения граждан в банках и инвестиционный потенциал экономики страны// Деньги и кредит, 1999, № 5,52с.

24. Вите О., Полищук Л. Трансформация сбережений в инвестиции в системе приоритетов государственной экономической политики России (1993;1998)//Предпринимательство в России, 1998, № 4, с. 15−27.

25. Виханский О. С. Стратегическое управление: Учебник. -2-е изд., перераб. И доп. М.: Гандарики 2003., 296 с.

26. Водянов А. Дилемма инвестиционной стратегии государства//РЭЖ, 1997, № 1112.

27. Водянов А. Инвестиционный кризис: голод самой большой утробы. // Эксперт, 1997, № 1.-с. 16−19.

28. Волков И. М., Грачева М. В. Проектный анализ. -М.: Юнити 1998., 423с.

29. Вольдемарова Е. А. Поддержать отечественного производителя, ж. Экономика и жизнь. 1992. № 52 50с.

30. Воронин А. Г. Муниципальное хозяйствование и управление. -М.: Финансы и статистика 2002., 176с.

31. Гитман Л. Д., Джонк М. Д. Основы инвестирования. -М.: Дело 1997., 1008 с.

32. Гладкий Ю. Н., Чистобаев А. И. Основы региональной политики. -Санкт-Петербург -1998.-660с.

33. Глухов В. В., Медников М. Д., Коробко С. Б. Математические методы и модели для менеджмента. -СПб.: Издательство «Лань», 2000. -480с.

34. Государственное регулирование рыночной экономики./под ред. Столяров И.И.-М.: Дело, 2001.-280с.

35. Дадашев А. 3., Черник Д. Г. Финансовая система России. М.: ИНФРА-М, 1997. — 248 с.

36. Дегтяренко В. Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. -М.: Экспертное бюро 1997., 194с.

37. Дементьев В. Е. Инвестиционные и инновационные достоинства ФПГ. // Экономика и математические методы. 1996. — т.32. — вып. 2. — с.25.

38. Добсон Эндрю. Долг и инвестиции для субъектов Российской Федерации. -М.: Институт экономики переходного периода 2000., 205 с.

39. Дондоков З.Б. Д. Методологические вопросы оценки мультипликационных эффектов в Экономике Ула-Удэ.: ВСГТУ 2000. -142 с.

40. Дондоков З.Б.-Д. Мультипликационные эффекты в экономике. -Ула-Удэ.: ВСГТУ 2000., 144с.

41. Дробозина Л. А. Финансы. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. — 527 с.

42. Жданов В. П. Инвестиционные механизмы регионального развития. Калининград.: Янтарный сказ., 2001 г. 176с.

43. Зайцев Н. Е., Фисенко М. К., Бондарь Т. Е. и др. Теория финансов. 2-е изд., стереотип. — Мн.: Выш. шк., 1998.-368 с.

44. Занг В.-Б. Синергетическая экономика. -М.: Мир 1999., 335с.

45. Иванова В. М., Калинина В. Н., Нешумова Л. А., Решетникова И. О. Математическая статистика. -М.: Высшая школа 1975., 398с.

46. Игнатов В. Г., Бутов В. И. Регионоведение. Ростов-на-Дону, 1998., 436 с.

47. Игошин Н. В. Инвестиции. -М.: Финансы, Юнити 1999., 413с.

48. Идрисов А. Б и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Флинт, 1997.-271с.

49. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1998;1999 годы// Эксперт, 1998, № 39, № 47.

50. Иностранные инвестиции в России: тенденции и перспективы. Второй аналитический доклад независимых экспертов / Отв. ред. профессор А.Астапович. -М.: Агентство «Инфомарт», 1995.

51. Иностранные инвестиции. Совместные предприятия и представительства. Под ред. Карпова В. В. -М.: Экономико-финансовый и юридический центр «Дизайн-РУС ИНВЕСТ» 1994., 623 с.

52. Ионов В. И. Инвестиционное проектирование. -М.: Приор 1998., 64с.

53. Казанбиева А. Х. Особенности социально-экономического развития депрессивных регионов в постсоветской России. Махачкала.: 2001, 187с.

54. Канащенков А. И. Теория и практика управления современными организационно-экономическими системами. -М.: Блок-Информ-Экспресс 2000., 312с.

55. Караваев В, Региональная инвестиционная политика: нужна корректировка курса//Инвестиции в России, 1999, № 2,56с.

56. Катасонов В. Ю. Проектное финансирование. М.: Анкил 1999., 168с.

57. Кейнс Дж.М. «Общая теория занятости, процента и денег. Петрозаводск: Петроком, 1993.-307с.

58. Кирпичников М. П. Переход к экономике инновационного типа//ЭКО, 1999, № 5, с. 16−19.

59. Кирсанов К. А., Малявина A.B., Попов С. А. Инвестиции и антикризисное управление.-М.: МАЭП. -2000., 184с.

60. Клименко A.B. Экономические функции государства в период рыночной реформы, ж. Экономист. 1993 № 6. с. 13−24.

61. Клоцвог Ф., Кушникова. И. Ресурсный потенциал субъектов Федерации и его использование.

62. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. -М.: Финансы и статистика 1998., 144с.

63. Колесникова Н. А. Финансовый и имущественный потенциал региона: опыт регионального менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2000. — 240 с.

64. Комаров В. Прямые иностранные инвестиции антиконкурентная политика// ЭКО, 1999,№ 8,с.43−56,.

65. Коммерческая оценка инвестиционных проектов. Основные положения методики. СПб.: ИКФ «АЛЬТ», 1997.-63 с.

66. Конюховский П. Математические методы исследования операций в экономикеСанкт-Петербург.: Питер 2002., 208с.

67. Корн Г., Корн Т. Справочник по математике. -М.:Наука 1973., 832 с.

68. Королев И, С. Международный рынок капитала и Россия/Международный бизнес России, 1996, № 5, с. 32−34.

69. Короткое П. А., Борисов С. М. Проблемы привлечения иностранного капитала на российский рынок ценных бумаг//Деньги и кредит, 1996, № 3, с. 50−54.

70. Косинцев А. Зарубежные инвестиции в промышленности региона. Миф или реальность?//Внешняя торговля. 1998, № 7−9, с.46−48.

71. Косинцев А. Формула развития эффективности инвестиционных процессов// Внешняя торговля, 1997, № 4−6, с. 45−47.

72. Костюк В. Н. Макроэкономика. -М.: Центр 1998., 380 с.

73. Котляр Э, Комплексная оценка финансово экономического состояния предприятий//РЦБ, 1999, № 16, с. 39−42.

74. Кремер Н. Ш. Исследование операций в экономике. -М.: Юнити 2002., 407 с.

75. Кузнецова Н. Г., Тяглова С. Г. Региональная экономика. -Ростов н/Д.: Феникс 2001., 320 с.

76. Кураков Л. П, Мухетдинова Н. М., Сергсенков В. Н. Инвестиционная политика в современных условиях. /Науч., ред. Л. П. Кураков. -М.: Республика, 1996.615с.

77. Курьеров В. Г. Внешнеторговая политика, иностранные инвестиции и внешний долг России//ЭКО, 1999, № 9, с. 15−33.

78. Лавровский Б. Измерение региональной асимметрии на примере России// Вопросы экономики, 1999, № 3, с.42−53.

79. Липсиц И. В., Косов В. В. Инвестиционный проект. -М.: Бек 1996., 304 с.

80. Ложникова A.B. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. -М.: МЗ-пресс 2001., 176с.

81. Лопатников Л. Экономико-Математический словарь. -М.: ABF 1996., 704с.

82. Лубяной А. А Субвенции, ж. Финансы. 1992 № 10. с. 44.

83. Лукьяненко Т. Имидж региона как фактор инвестиционной привлекательности// РЦБ, 1999, № 11, с. 48−51.84' Львов Д. А. Бюджет и программа на 1995 год нуждаются в существенных корректировках. ж. Экономика и жизнь. 1995. № 6. С.З.

84. Макконелл K.P., Брю С. Л. ЭКОНОМИКС. -Пер. с англ. 11-го изд. -М.: Республика 1993., 399 с.

85. Маркова В. Д., Кузнецова С. А. Стратегический менеджмент. -М.: Инфра-М 2001., 288с.

86. Марковский B.JI. и др. Привлечение инвестиций в России (Практическое руководство). -С.-Петербург.: Центр поддержки предпринимательства. -1996, -90с.

87. Мартене А. Инвестиции. -К.: Киевское инвестиционное агентство 1997., 416с.

88. Мартынов A.C., Артюхов В. В., Виноградов В. Г., Ильин Н. И, Черненков М. В. Россия: стратегии инвестирования в кризисный период (инвестиционный климат России). М.: ПАИМС, 1997.715с.

89. Марченко Г., Мачульская О. Исследование инвестиционного климата регионов России: проблемы и результаты //Вопросы экономики, 1999, № 9, с.69−79.

90. Маршалл А. Принципы экономической науки ТЛ-М.:Пргресс-Унииверс, 1993.-298 с.

91. Маршалова А. С., Марчук Е. А. Анализ финансово-экономических отношений в регионе. Новосибирск: ИЭиОПП, 1995. — 124 с.

92. Масленников О. Особенности лизинга в России// РЦБ, 1999, № 18, с. 28−30.

93. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений. М., 1971.-503с.

94. Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. -М.: ДИС 1997., 159с.

95. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция) -М.: Экономика 2000., -422 с.

96. Милль Дж. Основы политической экономии. Т1/ Под ред.А. Г. Милейковского.-М.:Прогресс, 1980. 514 с.

97. Михайлова Е. В., Рожков Ю. В. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков/ Под ред.М. Н. Михайлова.JI. :Изд-во ЛФЭИ, 1991, с. 10.

98. Морозов С. Великая Депрессия 30-х годов в США и Западной Европе и Великая Депрессия 90-х годов в России и Восточной Европе. Причины. Следствия. Выводы //Век, 1997,21−27 февраля, № 6, с. 13.

99. Морозова Т. Г. Муниципальный менеджмент. М.: Банки и биржи, Юнити 1997., 263с.

100. Москвин В. А. Разработка качественного бизнес-плана реализации инвестиционного проекта//Деньги и кредит, 1998, № 3, с.62−63.

101. Москвин В. Риски кредитования инвестиционных проектов// Инвестиции в России, 1999, № 8, с.25−34.

102. Нарский В. А., Краев А. О., Коньков И. Н. Механизм привлечения прямых иностранных инвестиций (отрасль связь)// Финансы и кредит, 1999, № 8(56), с. 9−13.

103. Никитин С. М. Инфляция и возможности ее преодоления, ж. Экономист. 1995. № 8. С.53−54.

104. Никитин С. М., Глазова Е. С., Степанова М. П. Налогообложение и экономическое развитие, ж. Деньги и кредит. 1996. № 3. с.60−61.

105. Николаева О., Шишкова Т. Управленческий учет. -М.: УРСС 2000., 367с.

106. Норкотг Дерил. Принятие инвестиционных решений. -М.: Юнити 1997., 247с.

107. Общая теория денег и кредита: Учебник / Под ред. Проф. Е. Ф. Жукова М.: Банки и биржи, ЮНИТИ 1995., 304с.

108. Овчаренко Г. В. О некоторых проблемах инвестиционных процессов в России. // Финансы, 1997,№ 10, С. 60−61.

109. Опыт экономических реформ в развитых странах /Отв. ред. И. А. Карагодин, А. Я. Эльянов. М.: Наука-Восточная литература, 1992. — 286 с.

110. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2000 г. // Деньги и кредит, 1999, № 12, с. 17, с. 34.

111. Особенности стратегического планирования развития городов в постсоветских странах. /Сборник статей. -Санкт-Петербург.: МЦСЭИ «Леонтьевский центр» 1999., 122 с.

112. От кризиса к росту. Опыт стран с переходной экономикой. Под ред. М. А. Дерябиной. Москва, ИМЭиПИ РАН «Эдиториал УРСС», 1998.-206 с,.

113. Павлов Ю. М. Региональная политика капиталистических государств М.: Наука, 1970. с. 67.

114. Павлова М. А. Региональная политика Франции. М.: Наука, 1974. с. 26.

115. Плетнев К. И. Научно-техническое развитие регионов России: теория и практика. -М.: Эдиториал УРСС 1998., 216с.

116. Подшиваленко Г. П., Демчинская О. В. Финансирование инновационной деятельности.-М.: ФА 1994., 68с.

117. Подшиваленко Г. П., Клепальская C.B. Оценка эффективности реальных инвестиций. -ФА 1998., 60с.

118. Польская Н. М. Великобритания. Экономические районы и города. М.: Мысль, 1994. с. 39.

119. Попова С. Математико-экономические методы исследования потенциала региона// РЦБ, 1999,№ 15,с.60−61.

120. Региональная экономика. Под. ред. Н. Г. Кузнецова и С. Г. Тяглова. -Ростов-на-Дону, Феникс. -2001, 320с.

121. Регионы России. В 2-х т. М.: Госкомстат России, 1997.

122. Резникович А. О проблемах российского реального сектора и роли государства в их преодолении//Эксперт, 1998,2 ноября.

123. Ресурсный потенциал и инвестиционные возможности банков России // РЦБ, 1999,№ 20,с.25.

124. Ройзман И. Климатические колебания. Региональные различия (анализ инвестиционного климата в регионах РФ)// Инвестиции в России, 1995, № 3, с. 4−5.

125. Романов А. Н. Региональная экономика. -М.:Юнити 1998., 472с.

126. Романова М. В. Методические основы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов// Финансы и кредит, 1999, № 7(55), с. 8−10.

127. Савин В. А. Мировой рынок и его воздействие на инвестиционные проблемы России. //Маркетинг в России и за рубежом, 1999, № 1, с. 91 -101.

128. Салун В. Инвестиционный процесс и эффективность капиталовложений две стороны одной медали// РЦБ, 1999, № 2, с.42−46,.

129. Салун В. Как правильно выбрать ставку дисконта//Рынок ценных бумаг, 1999, № 4, с.30−33.

130. Самуэльсон П. ЭкономикаШеревод с англ. Антонова В. Д. М.: Алгол, 1982. -С.46.

131. Сергеев И. В., Веретенникова И. И. Организация и финансирование инвестиций. -М.: Финансы и статистика., 2000., 272 с.

132. Серов В. М. Инвестиционный менеджмент. -М.:Инфра-М 2000., 272 с.

133. Слепов В., Потапская М. Инвестиции как фактор экономического роста//Финансы, 1999, № 1, с. 19−21.

134. Смирнягин Л. В. Районы США: портрет современной Америки, — М.: Мысль, 1989. с. 83.

135. Соколинский 3. Теории накопления. -М.: Аналитика пресс 1998., С. 60.

136. Соколинский В. М. Дайджест Экономической теории. -М.: Аналитика пресс 1998., 196с.

137. Социально-экономические проблемы благосостояния и уровня жизни в регионе. / Под ред. Деминой М. П. Иркутск, изд-во ИГЭА, 1995. 423 с.

138. Справочник по российскому инвестиционному законодательству (Федерация и регионы). -М.: Госинкор, -1997, -116с.

139. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент. -М.: Перспектива 1996., 405с.

140. Стратегическое планирование. // Под ред. Уткина Э. А. М.: Тандем, Экмос 1999., 440с.

141. Строев Е. С. Инвестиционная политика государства. // ЭКО, 1998, № 1, с. 20−39.

142. Тараканов И. Притяжение инвестиций//Экономика и жизнь, 1995. -№ 20 С. 6.

143. Тихомирова И. Инвестиционный климат в России: региональные риски. М.: Издат-центр, 1997.265 с.

144. Томлянович С. Управление инвестиционными рисками и развитие инфраструктуры фондового рынка в России// РЦБ, 1999, № 14, с.59−64.

145. Тренев H.H. Управление финансами. -М.: Финансы и статистика 1999., 469с.

146. ТрифА.А. Инвестиционная и кредитная деятельность коммерческих банков.-М., Экономика, 1997 423 с.

147. Уолсон Питер. Финансовый менеджмент в малом бизнесе. -М.: Аудит, Юнити., 256 с.

148. Управление инвестициями. Под ред. В. В. Шеремета, В. Д. Шапиро и др. М.: Высшая школа. 1998 -т.1. -389с.

149. Управление инвестициями. Под ред. В. В. Шеремета, В. Д. Шапиро, -М.: Высшая школа. -1998. -т.2. 416с.

150. Урбазаев Б. М. Инвестиционная восприимчивость экономической системы дерпессивного региона. //Вестник ФА 2003., № 1(25), с.89−96.

151. Урбазаев Б. Особенности привлечения инвестиций в Республику БурятияВ кн.: Тезисы докладов на Санкт-Петербургской конференции студентов и молодых ученых./СПбГУЭФ, Санкт-Петербург, 1999, с. 20.

152. Урбазаев М. Урбазаев Б. К вопросу экономической оценки эффективности инвестиций. //Инвестиции в России. -М., 1998, вып. 8, с. 40.

153. Урбазаев М. Урбазаев Б. Опыт привлечения средств в Республику Бурятия. //Инвестиции в России. -М., 1998, вып. 4, с. 15.

154. Урбазаев M.,, Урбазаев Б. Рыночная реакция экономической системы республики Бурятия.

155. Урбазаев М., Урбазаев Б. Обеспечение возвратности вложений при реализации инвестиционных проектов. //Инвестиции в России. -М., 1999, вып. 1, с. 40.

156. Урбазаев М., Урбазаев Б., Хышектуев Ю. Привлечение инвестиций в жилищное строительство. //Инвестиции в России. -М., 1999, вып. 10, с. 28.

157. Урбазаев М. Н., Гармаев А. Б., Урбазаев Б. М. Рыночная реакция экономической системы Республики Бурятия, ж. Инвестиции в России. 2003 г. № 2 с. 44.

158. Урбазаев М. Н., Данилов Г. М., Гармаев А. Б., Урбазаев Б. М. Индикативное регулирование деятельности предприятий ЖКХ. // ЖКХ. -М., 2003, № 2, с. 15 -19.

159. Урбазаев М. Н., Данилов Г. М., Гармаев А. Б., Урбазаев Б. М., Методологические основы корпоративного управления городом //Менеджмент в России и за рубежом. М., 2002, № 3, с.21−27.

160. Урбазаев М. Н., Данилов Г. М., Шатаева Н. Ю., Урбазаев Б. М. К вопросу о повышении инвестиционного потенциала региона на основе нормирования прибыли государственных и муниципальных унитарных предприятий. // Инвестиции в России. -М., 2002, № 3, с.44−45.

161. Урбазаев М. Н., Урбазаев Б. М. О системе привлечения инвестиций в Республику Бурятия. Труды международной научно-практической конференции. Т1, Улан-Удэ. 1999 г. с 134−135.

162. Усов В. В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция: Учебное пособие для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ 1999., 544с.

163. Устенко O. J1. Теория экономического риска. Киев: 1998. — 164 с.

164. Фальцман В. К. Оценка инвестиционных проектов и предприятия. -М.: Теис 1999., 56с.

165. Фатхутдинов P.A. Инновационный менеджмент. -М.: Бизнес школа «Интел Синтез» 2000., 624с.

166. Филиппов Ю. В., Авдеева Т. Т. Основы развития местного хозяйства. -М.: Дело 2000., 264с.

167. Финансовый потенциал Республики Бурятия. /Под ред. Д.э.н. Хандуева П. Ж. -Улан-Удэ.: Издательство Бурятского научного центра СО РАН 2002., 168с.

168. Финансовый потенциал саморазвития регионов. Министерство экономики РФ, ИМЭИ при Минэкономики России. М., 1998. 345 с.

169. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/ Дробозина Л. А., Окунева Л. П. -М.: Финансы, Юнити, 1997., 479с.

170. Хандуев П. Ж., Хандажапова Л. М., Дамбуева И. К. Развитие науки в переходный период: региональные особенности. -Улан-Удэ.: БИП СО РАН 2000., 51с.

171. Хлынов В. Общегосударственное планирование рыночной экономики (опыт Японии) ж. Экономист. 1994. № 4. с. 93.

172. Шапиро В. Д. Управление проектами. -Санкт-Петербург.: ДваТрИ 1996., 610с.

173. Шеремет В. В. Управление инвестициями. -М.: Высшая школа 1998., 416с.

174. Щелков B.C., Белоусова JT.M., Блинков В. М., Прединвестиционные исследования и разработка бизнес-плана инвестиционного проекта. -М.: Финстатинформ 1999., 248с.

175. Экономическая теория: Хрестоматия. Составитель Борисов Е. Ф. М.: Высшая школа, 1995. с. 145.

176. Эксперт, #39 от 19.10.98. и #41 от 05.11.01.