Механизмы оценки стоимости и управления собственным капиталом коммерческого банка

Оценка финансового состояния коммерческого банка по нормативным актам Банка России определяется на основе различных показателей, большинство которых в качестве главной расчетной величины используют размер собственного капитала.

Собственный капитал является своего рода фундаментом для финансовой основы деятельности коммерческих банков, его увеличение способно в значительной степени снизить риск путем стабилизации доходов, застраховать финансовую организацию от несвоевременного банкротства, повысить конкурентоспособность. Во многом надежность коммерческого банка, определяется величиной и структурой собственного капитала банка.

В условиях нестабильной экономической ситуации особенно актуальным является вопрос управления собственным капиталом, поскольку не все банки могут поддерживать свою финансовую устойчивость из-за резкого оттока денежных средств, увеличения объемов непогашенных кредитов. Главная цель процесса управления банковским капиталом заключается в привлечении и поддержке достаточного объема капитала для расширения деятельности и создания защиты от рисков. Как правило, принятие решения о наращивании капитальной базы строится на основе расчета и анализа первоначальных издержек в различных схемах увеличения собственного капитала, и не уделяется внимание методам оценки перспективной стоимости капитала с учетом будущего его использования. Таким образом, одна из серьезнейших проблем, стоящих перед менеджментом банка, заключается в том, что привлечение и поддержка достаточного объема собственного капитала не имеет обоснованной методической базы, в основе которой лежит количественная оценка при принятии управленческих решений. Об актуальности темы исследования свидетельствует тот факт, что в нашей стране, с одной стороны, еще не создана эффективная система страхования депозитовс другойнестабильная экономическая ситуация, резкий рост конкуренции в банковском секторе, проведение агрессивной банковской политики при отсутствии адекватной информационной базы приводят к банкротствам банков и потере вкладчиками своих средств. В этой связи, повышение уровня капитала и правильное управление им является залогом стабильности банка, эффективности его работы, расширения его деятельности, а в конечном итоге — в поддержании его конкурентоспособности.

Необходимо отметить, что экономическая ситуация в России имеет ряд существенных особенностей, которые не позволяют применять общепринятые в мировой практике методы оценки и механизмы управления собственным капиталом, в частности, из-за низкого развития банковского сектора на биржевом рынке. В этой связи возрастает необходимость разработки адекватных российским условиям методов оценки стоимости собственного капитала как критерия для принятия решений наращивания капитальной базы и механизмов управления им на основе стоимостного подхода, учитывающих специфику российского банковского бизнеса.

Вышесказанное определяет актуальность темы диссертационного исследования.

Состояние изученности проблемы. В научной литературе существует достаточно большое количество работ как зарубежных, так и российских авторов, в которых рассматриваются различные методы оценки и управления собственным капиталом банка.

Автором изучались подходы зарубежных ученых-экономистов к вопросам собственного капитала коммерческого банка, его оценки, способах его формирования и управления им: Т. Амели, А. Дамодаран, Б. Бухвальд, Э. Гилл, Х. Грюнинг, Р. Коттер, В. Лексис, Э. Рид, Д. Розенберг, П. Роуз, Дж. Синки и др.

Существенный вклад в теорию и анализ прикладных проблем управления собственным капиталом коммерческого банка внесли такие российские ученые и специалисты, как Г. Н. Белоглазова, Л. П. Белых, Л. Т. Гиляровская, А. Г. Грязнова, Л. П. Кроливецкая, Г. Г. Коробова,.

М.А.Котляров, О. И. Лаврушин, И. В. Ларионова, A.B. Мурычев, И. А. Никонова, А. Ю. Симановский, Л. И. Ушвицкий, Г. Н. Щербакова и др.

Анализ работ, опубликованных по теме исследования, показывает недостаточную научную разработанность проблематики банковского капитала и процесса принятия решений по его увеличению. Отсюда разработка методов управления собственным капиталом коммерческого банка на основе стоимостного подхода определила актуальность темы диссертации, выбор объекта, предмета диссертационного исследования и его структуру.

Цели и задачи исследования. Цель диссертационного исследования заключается в повышении эффективности деятельности кредитных учреждений путем разработки механизмов оценки и управления собственным капиталом как основного инструмента повышения конкурентоспособности коммерческого банка.

Реализация указанной цели предусматривает решение следующих задач:

1. Исследовать экономическую сущность понятия «собственный капитал коммерческого банка», определить его источники и структуру.

2. Рассмотреть основные функции собственного капитала коммерческого банка с позиции регулирования деятельности финансовых организаций, защиты интересов вкладчиков и на этой основе выявить влияние собственного капитала на инвестиционную привлекательность и конкурентоспособность банка.

3. Систематизировать существующие методы оценки стоимости собственного капитала коммерческого банка и обосновать применение динамической модели Блэка-Шоулза к оценке стоимости собственного капитала банка.

4. Провести адаптацию параметров опционной модели к оценке стоимости собственного капитала банка с учетом возможности его увеличения за счет внутренних источников.

5. Выявить основные факторы, влияющие на формирование курсовой стоимости банковских акций, и предложить метод оценки эффективности увеличения собственного капитала банка путем выпуска дополнительной эмиссии акций.

6. Разработать механизм управления собственным капиталом банка на основе стоимостного подхода.

Область исследования соответствует пунктам: 5.2. «Теоретическое и методологическое обоснование подходов к оценке имущества, капитала и привлеченных источников" — 10.20. «Финансовое обеспечение банковской деятельности. Долевое и долговое финансирование банковской деятельности» по паспорту специальности 08.00.10 — финансы, денежное обращение и кредит.

Объектом исследования выступает коммерческий банк и его деятельность, связанная с формированием собственного капитала.

Предметом исследования являются методы оценки стоимости и механизмы управления собственным капиталом коммерческого банка.

Теоретическую и методологическую базу исследования составили научные концепции и разработки в области оценки стоимости и управления собственным капиталом финансовых организаций, содержащиеся в публикациях российских и зарубежных ученых, прикладные исследования руководителей и ведущих специалистов ряда центральных банков, методические рекомендации научно-практических конференций и семинаров. В работе использован системный и сравнительный подходы, методы экономико-статистического анализа исходных данных, факторный анализ экономических процессов.

Информационную базу диссертационного исследования составили законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации, статистические материалы Федеральной службы государственной статистики, Центрального банка РФ, Минфина РФ, материалы экспертно-аналитических центров, аналитические материалы биржевого рынка, а также публикации в отечественных периодических научно-практических изданиях по исследуемой проблеме.

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке механизмов оценки стоимости и управления собственным капиталом как основного фактора конкурентоспособности коммерческого банка.

Кроме того:

— уточнена классификация основных функций собственного капитала коммерческого банка, включающая оценочную функцию в качестве критерия перспектив развития банковского бизнеса;

— модифицирована модель опционного ценообразования Блэка-Шоулза к оценке стоимости собственного капитала коммерческого банка, позволяющая в динамике определять перспективную стоимость собственного капитала и с учетом этого вносить корректирующие действия в управление банковским бизнесом;

— предложен опционный метод оценки эффективности увеличения собственного капитала за счет реинвестирования прибыли, позволяющий определить динамику изменения стоимости собственного капитала и обеспечить требуемую дивидендную доходность акционерам банка;

— разработан механизм принятия решений увеличения объема собственного капитала путем дополнительной эмиссии акций, позволяющий менеджеру банка выявить зависимости между финансовыми показателями и изменением курсовой стоимости акции и на этой основе обосновать эффективные управленческие решенияпредложен механизм управления собственным капиталом коммерческого банка, включающий выбор наиболее эффективного метода увеличения собственного капитала, а также финансовый механизм оптимального распределения его источников как инструмента повышения конкурентоспособности банка.

Практическая значимость диссертационного исследования заключается в возможности применения основных его положений в деятельности кредитных организаций при управлении собственным капиталом, в том числе при разработке стратегии развития банка. Отдельные выводы могут быть предложены в качестве мер для разработки дивидендной политики банка.

Разработанные в диссертации методы и механизмы определения стоимости собственного капитала банка на основе динамической опционной модели Блэка-Шоулза могут найти применение в банковской практике при экспресс-анализе текущей деятельности банка, при формировании депозитного и кредитного портфеля, организации системы внутреннего аудита.

Апробация результатов исследования. Основные теоретические и практические положения работы докладывались и обсуждались на всероссийских и международных научно-практических конференциях и семинарах:

— «Научный семинар студентов и аспирантов факультета экономики и управления Самарского государственного аэрокосмического университета"(г. Самара, 2012).

-«Проблемы экономики современных промышленных комплексов. Финансирование и кредитование в экономике России: методологические и практические аспекты», УИВсероссийская научно-практическая конференция (г. Самара, 2012).

— «Модели экономических процессов», IV Всероссийская научно-практическая конференция Самарского государственного аэрокосмического университета (г. Самара, 2009).

-«Современный российский менеджмент: проблемы, состояние, развитие», XV международная научно-методическая конференция (г. Пенза, 2011).

1.19 Средства акционеров (участников) 6 701 754.

2. Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (участников) 0.

3. Эмиссионный доход 5 298 24 622 Резервный фонд 2 ООО ООО.

4. Переоценка по справедливой стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи 44 597.

5. Переоценка основных средств 355.

6. Нераспределенная прибыль (непокрытые убытки) прошлых лет 10 502 481.

7. Неиспользованная прибыль (убыток) за отчетный период 97 677.

8. Всего источников собственных средств 24 555 916ВНЕБАЛАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА.

9. Безотзывные обязательства кредитной организации 36 993 462.

10. Процентные доходы, всего, в том числе: 15 160 623.

11. От размещения средств в кредитных организациях 1 276 122.

12. От ссуд, предоставленных клиентам, не являющимся кредитными организациями 11 906 148.

13. От оказания услуг по финансовой аренде (лизингу) 0 0.

14. От вложений в ценные бумаги 1 978 353.

15. Процентные расходы, всего, в том числе: 8 351 212.

16. По привлеченным средствам кредитных организаций 504 216.

17. По привлеченным средствам клиентов, не являющихся кредитными 5 760 358организациями.

18. По выпущенным долговым обязательствам 2 086 638.

19. Чистые процентные доходы (отрицательная процентная маржа) 6 809 411.

20. Изменение резерва на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности, средствам, размещенным на корреспондентских счетах, а также начисленным процентным доходам, всего, в том числе: 2 572 942.

21. Изменение резерва на возможные потери по начисленным процентным доходам -417 593.

22. Чистые процентные доходы (отрицательная процентная маржа) после создания резерва на возможные потери 4 236 469.

23. Чистые доходы от операций с ценными бумагами, оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убыток 174 489.

24. Чистые доходы от операций с ценными бумагами, 529 588имеющимися в наличии для продажи.

25. Чистые доходы от операций с ценными бумагами, удерживаемыми до погашения 0.

26. Чистые доходы от операций с иностранной валютой 282 765.

27. Чистые доходы от переоценки иностранной валюты 435 152.

28. Доходы от участия в капитале других юридических лиц 22 952.

29. Комиссионные доходы 1 673 821.

30. Комиссионные расходы 508 660.

31. Изменение резерва на возможные потери по ценным бумагам, имеющимся в наличии для продажи 9 352.

32. Изменение резерва на возможные потери по ценным бумагам, удерживаемым до погашения 0.

33. Изменение резерва по прочим потерям 1 042 206.

34. Прочие операционные доходы 276 214.

35. Чистые доходы (расходы) 6 071 232.

36. Операционные расходы 5 183 254.

37. Прибыль (убыток) до налогообложения 887 978.

38. Начисленные (уплаченные) налоги 790 301.

39. Прибыль (убыток) после налогообложения 97 677.

40. Выплаты из прибыли после налогообложения, всего, в том числе: 0.

41. Распределение между акционерами (участниками) в виде дивидендов 0.

42. Отчисления на формирование и пополнение резервного фонда 0.

43. Денежные средства и краткосрочные активы 275 500 ООО.

44. Обязательные резервы на счетах в центральных банках 26 400 000.

45. Финансовые активы, переоцениваемые по справедливой стоимости через прибыль и убыток 344 600 000.

46. Финансовые активы, заложенные по договорам «peno» и финансовые активы, переданные на условиях займа 16 900 000.

47. Средства в банках 349 900 000.

48. Кредиты и авансы клиентам 2 785 400 000.

49. Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи 55 900 000.

50. Инвестиции в ассоциированные компании и совместные предприятия 15 700 000.

51. Инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения 34 200 000.

52. Основные средства 113 200 000.

53. Инвестиционная недвижимость 102 200 000.

54. Нематериальные активы и гудвил 30 500 000.

55. Отложенный налоговый актив 37 900 14 Прочие активы 102 600 000Итого активы 4 290 900 ООООБЯЗАТЕЛЬСТВА.

56. Средства банков 397 300 000.

57. Средства клиентов 2 212 900 000.

58. Прочие заемные средства 185 700 000.

59. Выпущенные долговые ценные бумаги 593 100 000.

60. Отложенное налоговое обязательство 7 300 000.

61. Прочие обязательства 110 900 000Итого обязательства до субординированной задолженности 3 507 200 000Субординированная задолженность 205 500 000Итого обязательства 3 712 700 000СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА.

62. Уставный капитал 113 100 000.

63. Эмиссионный доход 358 500 000.

64. Собственные акции, выкупленные у акционеров (0,3).

65. Нереализованная прибыль по операциям с финансовыми активами, имеющимися в наличии для продажи, и от хеджирования денежных потоков 4,0.

66. Фонд переоценки зданий 11 400 000.

67. Фонд накопленных курсовых разниц 11 000 000.

68. Процентные доходы 330 500 ООО.

69. Процентные расходы (159 400 000).

70. Чистые процентные доходы 171 100 000.

71. Создание резерва под обесценение долговых финансовых активов (51 600 000).

72. Чистые процентные доходы/ (расходы) после создания резерва под обесценение 119 500 000.

73. Расходы при первоначальном признании финансовых инструментов и реструктуризации (200 000)кредитов.

74. Расходы за вычетом доходов по операциям с иностранной валютой (7 500 000).

75. Доходы за вычетом расходов от переоценки валютных статей 12 100 000.

76. Комиссионные доходы 28 800 000.

77. Комиссионные расходы (4 100 000).

78. Доля в (убытке)/ прибыли ассоциированных компаний (700 000).

79. Создание резерва под обесценение прочих активов и обязательства кредитного характера (2 200 000).

80. Доходы от небанковской деятельности 11 000 000.

81. Расходы по небанковской деятельности 7 200 000.

82. Прочие операционные доходы 3 100 000.

83. Чистые непроцентные доходы 47 800 000.

84. Операционные доходы 167 300 000.

85. Расходы на содержание персонала и административные расходы (95 100 000).

86. Обесценение гудвила (1 100 000).

87. Прибыль / (убыток) до налогообложения 71 100 23 (Расходы)/ экономия по налогу на прибыль (16 300 000).

88. Чистая прибыль / (убыток) 548 000 000.

89. Чистая ирибыль/(убыток), приходящаяся на: Акционеров материнского банка Неконтрольные доли участия 58 200 ООО (3 400 ООО).

90. Денежные средства в Центральном и Национальных банках 35 597.

91. Драгоценные металлы 633 ООО.

92. Финансовые активы, отражаемые по справедливой стоимости через прибыли и убытки 12 6974 Средства в банках 64 335.

93. Ссуды, предоставленные клиентам 273 261.

94. Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи 34 3307 Основные средства 19 504.

95. Требования по текущему налогу на прибыль 933 ООО.

96. Требования по отложенному налогу на прибыль 4 10 410 Прочие активы 9 229ИТОГО АКТИВЫ 454 623ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА:

97. Финансовые обязательства, отражаемые по справедливой стоимости через прибыль и убытки 351 12 Средства банков 27 47 813 Средства клиентов 288 515.

98. Пущенные долговые ценные бумаги 26 83 615 Прочие резервы 142 ООО.

99. Обязательства по текущему налогу на прибыль 60 ООО.

100. Обязательства по отложенному налогу на прибыль 1 946.

101. Субординированный заем 20 612.

102. Прочие обязательства 4 124ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 370 064КАПИТАЛ: 20 Уставный капитал 14 51 121 Эмиссионный доход 64 108.

103. Фонд курсовых разниц 744 000.

104. Фонд переоценки основных средств 6 294.

105. Процентный расход (21 822).

106. Чистый процентный доход до формирования резервов под обесценение активов, по которым начисляются проценты 24 591.

107. Формирование резервов под обесценение процентных активов (11 540).

108. Чистый процентный доход/расход 13 051.

109. Чистая прибыль по операциям с финансовыми активами и обязательствами, отражаемым по справедливой стоимости через прибыль или убытки 1 164.

110. Чистая прибыль по операциям с иностранной валютой 552 ООО.

111. Чистый убыток по операциям с драгоценными металлами (417 000).

112. Читая прибыль от выбытия инвестиций в наличии для продажи 581 ООО.

113. Доходы по услугам и комиссии полученные 6 492.

114. Расходы по услугам и комиссии уплаченные (1 670).

115. Обесценение инвестиций, имеющихся в наличии для продажи (107 ООО)13 Прочие резервы (91 ООО)14 Дивидендный доход 143 ООО15 Другие доходы 443 ООО.

116. Чистые непроцентные доходы 7 090.

117. Операционные доходы 20 141.

118. Операционные расходы (19 939).

119. Прибыль/ (убыток) до налогообложения 202 000.

120. Возмещение налога на прибыль 422 000.

121. ПРИБЫЛЬ/УБЫТОК ЗА ГОД 624 000.

122. ПРИБЫЛЬ/(УБЫТОК) В РАСЧЕТЕ НА ОДНУ АКЦИЮ, ОТНОСЯЩАЯСЯ К АКЦИОНЕРАМ МАТЕРИНСКОГО БАНКА Базовая и разводненная (руб.) 0,63.

123. ПРОЧИЙ СОВОКУПНЫЙ доход Курсовые разницы. возникающие при пересчете зарубежной деятельности в валюту отчетности 229 000.

124. Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи: чистое изменение справедливой стоимости инвестиций, имеющихся в наличии для продажи 173 ООО.

125. Реклассификационные корректировки по убыткам, включенным в прибыли или убытки из совокупного дохода при выбытии инвестиций, (524 ООО).

126. Отложенный налог на прибыль, относящийся к прочему совокупному доходу: Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи 70.

127. ПРОЧИЙ СОВОКУПНЫЙ (РАСХОДУДОХОД НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ (52 ООО) ИТОГО СОВОКУПНЫЙ ДОХОД/(РАСХОД) 572 ООООтносящийся к: Акционерам материнского банка Неконтрольным долям владения 432 ООО 140 ООО.