Методы обоснования раздела продукции в соглашении между недропользователем и государством при добыче углеводородов на эксплуатируемых месторождениях

Актуальность темы

.

В настоящее время решение проблем привлечения капитала в нефтегазовую отрасль и создания приемлемых для национальных нефтяных компаний (НК) условий для дальнейшей эксплуатации месторождений связывается с использованием Закона РФ «О соглашениях о разделе продукции». Однако, методы экономического обоснования раздела продукции на месторождениях, находящихся в эксплуатации, практически еще не предложены. В значительной степени это объясняется тем, что мировая практика не знает подобных прецедентов: объектами заключавшихся соглашений о разделе продукции (СРП) почти всегда были новые месторождения. В соответствии с этим, основными экономическими показателями, которыми обосновывались предлагаемые условия раздела продукции, были показатели эффективности инвестиций в разработку месторождений. Оказалось, что в случае месторождений, уже находящихся в эксплуатации, такой подход невозможен, так как значительная часть добычи углеводородов (УВ) оказывается следствием ранее сделанных инвестиций. В силу целого ряда причин, условия раздела продукции между инвестором (НК) и Государством, закрепляемые в СРП, могут относиться только ко всему ее объему, получаемому за счет прошлых и новых (после заключения СРП) инвестиций.

Отсутствие методов экономического обоснования такого раздела затрудняет процесс согласования условий СРП, удлиняет его, приводит к бесплодным дискуссиям в переговорном процессе. Например, единственное СРП, заключенное между Государством и российским ОАО «Самотлорнефтегаз» (дочернее предприятие Тюменской Нефтяной Компании) по разработке южной части Самотлорского месторождения, подготавливалось почти два года, а в настоящее время «заморожено» из-за трудностей в обосновании раздела продукции. Такое положение придает особую актуальность вопросам экономического обоснования СРП, заключаемых на эксплуатируемых месторождениях, и разработке соответствующих методических рекомендаций.

Обобщение мировой практики СРП представлено в книгах Дэниела Джонстона «Налоговые системы и соглашения о разделе продукции» (ЗАО «Олимп-Бизнес», М., 2000) и Богданчикова С. М., Перчика А. И. «Соглашения о разделе продукции. Теория, практика, перспективы. Право. Экономика» (Издательство «Нефть и газ», М., 1999).

Вопросы экономического обоснования СРП, которые во многом являются новыми для российских ученых-экономистов, рассматривались Дунаевым В. Ф., Конопляником А. А., Лазаряном Б. С., Субботиным М. А., Шпильманом В. И., Богдановым С. Д. и др.

Основным объектом исследования являлись модели раздела продукции в СРП, заключавшиеся в Российской Федерации и за рубежом, и, в первую очередь, методология разработки и обоснование раздела продукции.

Цель работы состояла в разработке методов экономического обоснования раздела продукции между НК и Государством на месторождениях, находящихся в эксплуатации.

Для достижения этой цели решены следующие конкретные задачи:

• проанализированы наиболее распространенные схемы раздела продукции в СРП, заключенные за рубежом и в Российской Федерации;

• рассмотрены возможные принципы раздела продукции между НК и Государством на основе современных представлений о рентном доходе, возникающем при разработке и эксплуатации месторождений полезных ископаемых;

• исследованы экономические последствия максимизации дисконтированного дохода (ДД) Государства при фиксированном значении внутренней нормы доходности (ВНД) инвестора;

• рассмотрены возможности использования остаточной стоимости основных фондов (созданных на момент заключения СРП на месторождении) для обоснования механизма раздела продукции;

• предложен метод обоснования раздела продукции, добываемой за счет эксплуатации уже имевшихся на месторождении основных фондов, который основан на достижении приемлемой для НК среднегодовой рентабельности добычи УВ;

• разработан метод получения проектного денежного потока инвестора, который служит основой для подбора параметров раздела продукции, удовлетворяющего стороны в СРП.

Теоретические и методологические основы исследования. В качестве основных методов исследования использованы концепция затрат и выгод при реализации инвестиционных проектов, положения теории экономической ренты, нормальной прибыли и учета рисков при принятии инвестиционных решений.

Научная новизна исследования заключается в разработке принципов раздела продукции в СРП для месторождений, находящихся в эксплуатации, в создании различных моделей этого раздела, в доказательстве бесперспективности увеличения дисконтированного дохода Государства за счет отсрочки времени его получения.

Практическая значимость исследования состоит в возможности использования полученных результатов в технико-экономических обоснованиях (ТЭО) СРП, которые могут сыграть важную роль в развитии нефтегазовой отрасли страны.

Апробация работы и публикации: результаты исследований были отражены в докладе на научно-технической конференции «Проблемы нефтегазового комплекса России», вошли в утвержденное Минтопэнерго дополнение к Регламенту составления проектных документов на разработку нефтяных и газонефтяных месторождений (РД — 153−39−007−96) «Техникоэкономическое обоснование поисков, разведки и разработки нефтяных и газонефтяных месторождений на условиях соглашения о разделе продукции (ТЭО СРП), опубликованы в 3 печатных работах. Структура и объем работы: диссертация излагается на 140 страницах машинописного текста и состоит из введения, 4 глав, выводов и приложений. В работе 7 таблиц и 25 рисунков.

Список литературы

содержит 72 источника.

4.3. Выводы.

Таким образом, технико-экономический анализ проектных решений в области дальнейшего освоения Усинского нефтяного месторождения позволяет сделать следующие выводы:

1. В условиях действующей налоговой системы эксплуатация участка естественного режима является рентабельнойинвестиции, направляемые на совершенствование процесса разработки действующего участка ПТВ-3 и кредитного участка, оказываются эффективными. Период рентабельной добычи по трем участкам составляет всего 6 лет.

2. Инвестиции в разработку новых площадей с использованием методов паротеплового воздействия на нефтяные пласты являются неэффективными в условиях ДНС, в то время как именно с этими площадями связываются дальнейшие перспективы освоения Усинского месторождения высоковязкой нефти.

3. Предлагаемый механизм раздела продукции делает возможным для нефтяной компании «Коми Лукойл» привлечение инвестиций в дальнейшую разработку высоковязких нефтей пермокарбоновой залежи Усинского месторождения и получения Государством значительных денежных поступлений в бюджеты различных уровней.

4. Основной принцип раздела продукции между компанией «Коми Лукойл» и Государством базируется на приемлемой для инвестора эффективности капиталовложений и депозитной ставке (в предлагаемом варианте 15% и 5% соответственно), а также на ожидаемой величине ЧДД при дальнейшей эксплуатации в условиях ДНС трех участков месторождения (без новых площадей), равной 9,947 млн. долларов США. Поэтому данные параметры и должны являться предметом обсуждения в переговорном процессе между правительственной комиссией и представителями «Коми Лукойл». В случае корректировки этих величин могут быть рассчитаны соответствующие этим изменениям условия раздела продукции.

5. Особенностью техсхемы разработки Усинского месторождения является невозможность постановки раздела продукции от текущих показателей реализации инвестиционного проекта, т.к. разделу должна подлежать вся добываемая нефть. Поэтому в СРП должна быть включена статья, обязывающая инвестора осуществлять капитальные вложения в предусмотренных техсхемой объемах.

6. Наконец, главными факторами, влияющими на «справедливость» раздела продукции между «Коми Лукойл» и Государством является будущая динамика цен на нефть на мировом рынке, которая плохо поддается прогнозу, а также пропорции реализации нефти на внутреннем и внешнем рынках. Одним из методов устранения этих неопределенностей было бы установление в СРП четких квот на экспорт нефти и постановка раздела продукции в зависимость от текущих цен на мировом рынке.

Заключение

.

Исследования, проведенные автором, позволили сформулировать следующие выводы и предложения:

1. Анализ мировой практики заключений СРП и их содержания показал, что все они касались поисков, разведки и разработки новых месторождений углеводородов. Условно можно выделить три периода в заключении СРПони различаются показателями, в зависимости от фактических величин которых осуществляется раздел продукции: уровни добычиR-факторВНД (IRR). Переход от использования уровней добычи к внутренней норме рентабельности объясняется стремлением непосредственно связать раздел продукции с основным измерителем эффективности капиталовложений нефтяной компании-инвестора.

2. С известным приближением ДД (который был рассчитан в проекте разработки месторождения до раздела продукции с нормой дисконта 0,1), можно рассматривать в качестве рентного дохода. Раздел продукции адекватен разделу рентного дохода между инвестором и Государством.

3. Анализ возможных вариантов раздела продукции, предлагаемых инвестору, показал бесперспективность максимизации части дисконтированного рентного дохода, получаемой Государством при заданной ВНД инвестора. Любое увеличение дисконтированного дохода Государства, достигаемое «игрой» параметров раздела продукции (ставка роялти, предельная доля компенсационной продукции, доля инвестора в прибыльной продукции) с условием неизменности величины ВНД инвестора всегда будет сопровождаться отсрочкой получения этого дохода Государством.

4. Наиболее приемлемым методом обоснования раздела продукции для месторождений, находящихся в эксплуатации, является принцип учета чистого дохода, который в условиях ДНС может быть получен НК, а также условие рентабельности ее будущих инвестиций. Это требует отдельного анализа денежных потоков, связанных с прошлыми и будущими инвестициями.

5. В некоторых случаях для обоснования раздела продукции допустимо включение остаточной рыночной стоимости основных фондов, действующих на месторождении, в капитальные вложения первого года. При этом, величина остаточной стоимости должна определяться на основе расчетов ЧДД, получаемого нефтяной компанией-инвестором за рентабельный период эксплуатации месторождения в условиях действующей налоговой системы (ДНС). Она может корректироваться и быть предметом соглашения между партнерами. Раздел продукции в этом случае может быть поставлен в зависимость от текущей ВИД инвестора, либо от индекса доходности.

6. Разработанная методика обоснования и построения раздела продукции для месторождений, находящихся в эксплуатации, нашла практическое применение при подготовке ТЭО СРП Усинского нефтяного месторождения.