Мониторинг и инвестиционная активность предприятий региональной экономической системы: На материалах Республики Северная Осетия-Алания

Актуальность темы

исследования. В целях обеспечения эффективного функционирования предприятий на территории субъектов РФ необходима система экономического мониторинга. Всестороннее знание финансово-экономического состояния предприятий является одним из условий обеспечения экономического роста и развития на основе инвестиционной составляющей.

Особое значение экономический мониторинг имеет для регионов (субъектов РФ) с низкой собственной доходной базой. Мониторинг может способствовать созданию предпосылок для прекращения дальнейшей деградации реального сектора их экономики, расширения доходной базы путем ускорения формирования эффективных зон роста производства товаров и услуг на основе стимулирования внутреннего спроса. Мониторинг позволяет, как в оперативном, так и среднесрочном режиме, получать объективные оценки важнейших тенденций в экономике, на основе которых должны вырабатываться меры воздействия на эти процессы посредством инструментов структурной, инвестиционной и денежно-кредитной политики, с их научно-методическим обоснованием.

Научные исследования данной проблемы необходимы и в связи с тем, что в условиях рыночной экономики важнейшее место в области принятия управленческих решений отводится разработке вариантов действий органов управления субъектов РФ в условиях неопределенности рыночной конъюнктуры, риска, конкурентной борьбы. Все это значительно увеличивает роль мониторинга деятельности предприятий и диагностики их экономической динамики.

Степень изученности проблемы. Концептуальным проблемам инвестиционной активности предприятий посвящены работы Абалкина Л., Абыкаева Н., Анчишкина А., Аникеева И., Атабиева С., Бабкова Г., Барда В., Бочарова В., Буткевича В., Васильева Ю., Воротникова А., Гатаулина А.,.

Гранберга А., Ивантера А., Игнатова В., Игошина Н., Идрисова А., Муратовой Л., КуянцеваИ., ПятковойС., Тихомировой И.

Заметным достижением в разработке проблем экономического мониторинга деятельности предприятий являются труды Белоусова П., Гаврилова А., Горлачева П., Степанова Ю., Севриновского В., Фишера А., Федорковой Н., Штундюка В., Щиборщ К.

Вместе с тем, вследствие многоаспектности и сложности проблемы недостаточно изучены вопросы комплексной оценки региональных особенностей обеспечения инвестиционной активности предприятий с учетом возрастающей роли мониторинга, что и определило выбор темы, цели и задач диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования

Целью данной работы является изучение особенностей формирования и организации экономического мониторинга, повышения инвестиционной активности предприятий в региональной экономической системе. Реализация указанной цели предопределила необходимость решения следующих задач: определения сущностных характеристик экономического мониторинга, его взаимосвязи с инвестиционной активностью финансово-хозяйственной деятельности предприятийобоснования возможностей активизации инвестиционной деятельности предприятий различных отраслей региона на основе проведения экономического мониторинга;

— изучения особенностей системы мониторинга производственной деятельности предприятий с позиций их экономического оздоровления, а также вариантов действий органов управления субъектов РФ в обеспечении эффективной инвестиционной деятельности регионов;

— разработки системы мониторинга доходности предприятий региона на основе исследования динамики изменений затрат и результатов производства в условиях неопределенности рыночной конъюнктуры, риска, конкурентной борьбы и усиления инвестиционной деятельности;

— обоснования методики оценки системы индикаторов финансово-хозяйственной и инвестиционной деятельности регионов, с проведением соответствующих расчетов по субъектам Южного Федерального округа, в том числе РСО-Алания;

— исследования моделей анализа и диагностики воспроизводственного процесса региональных экономических систем, на основе ранжирования факторов и реальной оценки эффективности инвестиций.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются организационно-экономические отношения, возникающие в процессе формирования и функционирования экономического мониторинга и повышения инвестиционной активности деятельности предприятий региона. Объектом исследования являются инвестиционный процесс в Южном Федеральном округе РФ, в том числе в РСО-Алания.

Теоретическая база исследования. Теоретическую и методологическую основу исследования составляют труды отечественных и зарубежных ученых по вопросам инвестиций, финансов, анализа и мониторинга финансово-хозяйственной деятельности предприятий, в том числе в отраслевых и региональных экономических системах. В качестве нормативной базы были использованы документы законодательных и исполнительных органов РФ, Южного Федерального округа и РСО-Алания. Информационной базой исследования послужили данные предприятий РСО-Алания, Госкомстата РФ и РСО-Алания, Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству по РСО-Алания, Национального Банка РСО-Алания, периодической печати, научных публикаций.

Методы исследования. В диссертации, в рамках системного подхода, использовались различные методы и приемы экономических исследований: сравнительный, монографический, индексный, группировок, графический, маржинальный, корреляций и регрессий.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в комплексном подходе к обоснованию системы мониторинга и повышению инвестиционной активности регионов. Конкретное приращение научного знания характеризуется следующими положениями:

— уточнено понятие инвестиционной активности, включающее её основу (напряжённость, усиление инвестиционной деятельности), содержание и структурные элементы (размер и темпы роста инвестиций по видам, формам, источникам, структуре и сферам) и целевую функцию — получение дополнительного полезного эффекта в рамках формирования новой стоимости;

— усовершенствована методика комплексной оценки инвестиционного климата регионов (на основе интегральных характеристик инвестиционного риска и инвестиционного потенциала) с проведением соответствующих расчётов по субъектам Российской Федерации и классификацией регионов Южного Федерального округа;

— разработана и реализована методика прогнозирования и управления доходностью промышленных предприятий, сущность которой в исследовании динамики изменения затрат и результатов производства, скользящем помесячном их прогнозировании, мониторинге текущей деятельности с управлением изменениями;

— обоснована и сформирована система регрессионных моделей, позволяющих осуществлять анализ и диагностику воспроизводственного процесса региональных экономических систем с ранжированием факторов и реальной оценкой эффективности инвестиций;

— совмещены методические подходы к осуществлению мониторинга финансово-хозяйственной деятельности предприятий на основе рекомендаций Центрального банка и Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству, что позволяет осуществлять ситуационный анализ в регионе.

Практическая значимость исследования определяется его ориентацией на решение актуальных проблем обеспечения инвестиционной активности предприятий РСО-Алания на основе разработки рекомендаций и предложений по улучшению их финансово-хозяйственной деятельности.

Разработанные методологические и методические основы анализа мониторинга финансово-хозяйственной деятельности найдут применение в эффективном решении инвестиционных вопросов, стоящих перед субъектами РФ в ходе разработки перспективных инвестиционных программ. Предложенные методики мониторинга применимы на конкретных предприятиях различных отраслей экономики.

Материалы диссертации используются при чтении курсов «Инвестиции и инновационная деятельность», «Организация и финансирование инвестиций».

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения и материалы диссертации докладывались на конференциях и научно-практических семинарах Северо-Осетинского государственного университета (1998;2001гг.), Владикавказского института экономики и управления (2000;2001 гг.), Кисловодском института экономики и права (2002г.).

Результаты исследования в форме рекомендаций и предложений докладывались на коллегии Минэкономики РСО-Алания, Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству по РСО-Алания и приняты к практическому внедрению при разработке республиканской инвестиционной программы, осуществлении мониторинга в отдельных отраслях экономики реального сектора, а также в учебном процессе.

Публикации. По теме диссертации автором опубликованы 10 печатных работ общим объемом 8,25 п.л.

Структура работы обусловлена целями и задачами, сформулированными в исследовании. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка литературы.

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ.

Практическая значимость мониторинга предприятий связана с тем, что для обеспечения ускорения структурной перестройки экономики и изменения ситуации в ее реальном секторе к лучшему, необходимо располагать комплексной системой оценки предприятий.

В целом мониторинг предприятий является комплексной системой, в которой важнейшее значение имеет сбор, обработка информации и проведение аналитических расчетов, способствующих отслеживанию тенденций экономико-финансового состояния деятельности предприятий. На основе мониторинга возможно интерпретация, анализ и представление итоговых результатов, выработка прогнозов и предупреждений.

Сегодня, при отсутствии достаточных экономических стимулов или правовых полномочий у различных государственных органов управления, очень сложно организовать сбор информации и формирование базы данных, отвечающей условиям репрезентативности и качества ее содержимого. Для успешного достижения намеченной цели было бы очень важно найти поддержку в самых широких кругах законодательной и исполнительной власти всех уровней. В тоже время реальные экономико-финансовые и инвестиционные условия формируют требования иметь полную информацию в оперативном режиме управления предприятиями.

В анализе, проведенном автором по итогам работы предприятий РСО-Алания за 1999 год, приняли участие 38 предприятий включенных в мониторинг отраслей народного хозяйства. Из них: 19 предприятий промышленности, 6 предприятий транспорта и связи, 5 строительных организаций, 8 предприятий торговли и общественного питания.

В течение 1999 года на 6,1% возросла сумма активов предприятий выборки, при этом рост суммы денежных средств, которые представляют собой наиболее ликвидные активы, составил 135,6%. Возросла также сумма чистых активов предприятий.

Важно отметить, что, несмотря на рост кредиторской задолженности предприятий, соотношение величин кредиторской и совокупной дебиторской задолженности на начало и конец отчетного периода не изменилось. В тоже время за счет снижения доли собственного капитала в общей сумме понизился уровень самофинансирования активов предприятий выборки. В течение 1999 года улучшились по сравнению с предыдущим финансовые результаты деятельности предприятий в целом по промышленности, связи и торговли. В результате стимулирования внутреннего спроса, по сравнению с началом года в целом по предприятиям-участникам мониторинга, увеличились коэффициенты текущей, строгой и абсолютной ликвидности активов. Однако, финансовое положение предприятий в течение 1999 года оставалось напряженным. Предприятия работали в условиях ограниченного объема материальных и финансовых ресурсов. Жесткие ограничения финансовых ресурсов создавали препятствия для эффективной финансово-хозяйственной деятельности. Наиболее прибыльными и рентабельными по итогам 1999 года, оставались предприятия цветной металлургии и связи.

Весьма существенно заметить, что убыточность реализованной продукции предприятий транспорта в 1999 году составила 41,8%. С точки зрения мониторинга важно заметить, что результаты февральского конъюнктурного опроса показали: предприятия транспорта оценивают свое экономическое положение как плохое. Согласно прогнозным оценкам никаких позитивных изменений в сфере оказания транспортных услуг не предвиделось, что подтвердилось и в 2000;2001г.г.

На предприятиях выборки инвестиционная деятельность в 1999 году осуществлялась главным образом за счет собственных средств предприятий, при этом основными источниками инвестиций явились амортизационные отчисления и прибыль предприятий. Все это сдерживало инвестиционную активность и, соответственно, обновляемость техники и технологий в производстве, а также производимую продукцию.

Следует полнее учитывать, что любое комплексное воздействие на финансово-хозяйственное состояние предприятий должно осуществляться в виде определенных региональных программ. Так, одно из направленийулучшение качества корпоративного управления. Учитывая то, что совершенствование корпоративного управления состоит из ряда слагаемых, направленных на повышение инвестиционной привлекательности АО, целесообразно разделить совершенствование управления на ряд вопросов о деятельности АО, о процедурах и механизмах принятия важнейших управленческих решений и об участии акционеров в процессе управления компаниями. Основными формами регионального участия в этом процессе являются: мониторинг и анализ существующей практики финансово-хозяйственной деятельности и корпоративного управления на предприятиях республики, с целью выявления ключевых направлений их улучшенияорганизация мероприятий, повышающих квалификацию участников процесса мониторинга производства и управлениявзаимодействие различных сторон в рамках разработки и реализации инвестиционных проектов.

Проведенный в диссертации анализ выявил, что если говорить о базовых условиях ведения инвестиционной деятельности в регионе — социально-политических, организационно-экономических факторах, состоянии финансовой системы и т. п., то они интересуют всех инвесторов, независимо от их инвестиционных приоритетов. Однако существуют дифференцирующие составляющие инвестиционной привлекательности, значение которых различно для различных категорий инвесторов. Кредиторов и владельцев облигаций интересует платежеспособность региона, прямых финансовых инвесторов — потенциал роста стоимости бизнес объектов инвестиций, стратегических инвесторов — факторы и ресурсы, усиливающие их стратегическую позицию (рынки сбыта, звенья производственных процессов). Следовательно, при разработке инвестиционной политики региона, наряду с программой улучшения базовых факторов, необходимо разработать и реализовать индивидуальные программы по отношению к стратегическим, прямым финансовым и портфельным инвесторам.

Расширение финансово-хозяйственной деятельности предприятий безусловно связано с реализацией эффективных программ для стратегических инвесторов. При этом следует уделять внимание факторам, стимулирующим инвесторов размещать на территории региона основные производственные мощности, НИОК лаборатории, головные офисы, а также службы маркетинга, сбыта.

В тоже время программа для прямых финансовых инвесторов должна быть направлена на содействие развитию факторов, демонтирующих инвестиционный потенциал объектов рискового финансирования. К ним относятся: наличие у предприятий стратегии и бизнес модели, способной обеспечить высокий потенциал ростаквалифицированность менеджментауровень культуры корпоративных взаимоотношениймеханизмы, обеспечивающие ликвидный выход финансового инвестора посредством продажи акций на фондовом рынке или стратегическому инвестору через 3−7 лет.

Программа для портфельных инвесторов должна включать меры повышения платежеспособности региона и стимулирования процессов развития компании, способности разместить свои акции на открытом рынке.

Наиболее эффективная форма инвестирования для предприятий определяется по стадии его развития. При определении стадии развития бизнеса инвесторы используют следующие критерии: стратегическая позиция на рынке (доля на рынке и др.), уровень производительности, эффективность и квалифицированность менеджмента, эффективность ключевых бизнес процессов и систем, а также возможность их масштабирования, культура корпоративных взаимоотношений. Ранние стадии финансируются преимущественно носителями рискового капитала, более зрелые стадииинституциональными и стратегическими инвестициями.

Проведенный анализ данных за 1999;2001гг. показал, что несмотря на почтенный возраст многих предприятий РСО-Алания, подавляющее большинство их пока находится на ранних стадиях развития бизнеса, и они автоматически попадают в зону интересов рискового капитала. Следовательно, необходимо уделить пристальное внимание развитию инфраструктуры рискового финансирования.

В продолжение темы мониторинга и государственного регулирования финансово-хозяйственной деятельности предприятий, следует отдельно сказать о разработке системы показателей, характеризующих эффективность работы предприятий. Речь идет как о государственных предприятиях и АО с государственной долей собственности, так и о коммерческих предприятиях. Конечно, лишь набор показателей не играет решающей роли, но он позволяет оценить реальное текущее и перспективное (стратегическое) положение предприятий с различных точек зрения. Некоторые предприятия вообще слабо занимаются экономическим анализом, и тем более с позиций мониторинга своей финансово-хозяйственной деятельности. На наш взгляд, в систему мониторинга производства должны входить, в первую очередь, показатели улучшения использования финансов. Необходимы также характеристики использования основных фондов, оборотных средств и капиталовложений, а именно: соотношение темпов прироста производительности и фондовооруженности труда, темпы роста фондоотдачи, производство продукции мирового уровня на 1 руб. основных фондов, производство продукции, полученной за счет роста производительности труда, относительная экономия материальных затрат к вводу новых основных фондов, удельные капиталовложения на прирост продукции, рентабельность.

Эффективность текущих затрат можно измерять с помощью таких данных: увеличение производства товарной продукции на 1 руб. затрат (себестоимости) или доля прибыли в цене, отношение прибыли к фонду зарплаты, увеличение производства товарной продукции относительно затрат на сырье и основные материалы и относительно затрат на топливо и энергию, а также удельных производственных показателей.

Конечно, в вопросе улучшения финансово-хозяйственной деятельности предприятий и их инвестиционной привлекательности далеко не все зависит от мониторинга и государственного регулирования. Многое зависит от экономической политики предприятий, владельцев и управляющих. Более серьезный подход к проблемам повышения финансовой устойчивости должен привести к четкому ориентированию на приоритетные сферы бизнеса, типы инвестирования, потенциальных инвесторов, если говорить о рисковом капитале инвесторов, то нужно смотреть на то, как, по их мнению, должна выглядеть перспективная фирма. Основным стимулом для такой фирмы служит высокая прибыль. Проведенный автором анализ проблемы выявил, что первая ее особенность в том, что она специализированная, а это подразумевает: узкую специализацию, то есть немногие виды бизнеса, которым она занимаетсяглубокую специализацию (каждый вид деятельности и система предприятия, фирмы, компании должна быть лучшей). Предприятие занимает ключевую позицию в цепочке участников производства, основываясь на своей ключевой компетенциицеленаправленную специализацию, то есть направленную на определенные группы людей, общины;

Вторая особенность в том, что у нее большие рычаги (леверидж): внутренний рычаг — аккумулирование знаний работников организации.

Необходимо увеличивать скорость трансформации и транспортации знаний, тем более эти возможности в РСО-Алания имеются.

Проведенный на основе мониторинга анализ также показал, что частью финансовой стратегии должно стать достижение оптимальных соотношений заемного инвестиционного капитала и собственных источников, увеличение рентабельности продукции. Тактика должна включать более жесткое контролирование оборачиваемости оборотных средств, режим экономии и избавление от больших объемов краткосрочной задолженности, как основного источника заемных средств.

Кроме того, анализ финансово-экономических показателей деятельности предприятий РСО-Алания за 2001 год позволяет сделать выводы, что решающими факторами для оценки инвестиционной привлекательности предприятий являются эффективность использования производственных ресурсов, финансовая устойчивость, рентабельность.

Анализ отраслевой структуры деятельности предприятий в 2000;2001гг. говорит о том, что основные направления развития предприятий РСО-Алания отражают общероссийскую ситуацию. В тоже время основными факторами, определяющими преуспевание некоторых предприятий, являются рыночные позиции, сырьевая база и ориентирование на платежеспособный местный спрос. Решающими положительными факторами развития предприятий в будущем (помимо указанных) могут стать производственный потенциал и выверенная маркетинговая политика. Сдерживающими факторами для предприятий РСО-Алания явились положение в отрасли, местоположение, направленность на производство комплектующих. Инвестиционная политика, позволившая компенсировать их, могла бы осуществляться в направлении создания комплексов закрытого цикла, использования средств и торговой марки иностранных корпораций.

Вообще, вся совокупность факторов, определяющих инвестиционную привлекательность предприятий РСО-Алания, находит отражение в финансовых характеристиках их деятельности. Поэтому, говоря об анализе факторов инвестиционной привлекательности, мы можем брать в основу финансовые факторы. Примером тому служит проведенный в диссертации анализ финансовых характеристик предприятия электротехнической отрасли РСО-Алания. Он лишний раз подтвердил выводы о решающем значении определенных факторов в развитии предприятий. Другой вопрос о том, насколько руководство предприятий способно использовать различные рычаги и инструменты финансового менеджмента для того, чтобы увеличить эффективность производства, инвестиционную привлекательность предприятий.

Необходима государственная поддержка наметившихся тенденций к обновлению основных фондов и освоению новых видов продукции. Основные направления заключаются в создании законодательной базы, использовании бюджетных ресурсов, гарантий, льготного налогообложения и др. Необходимо разработать несколько региональных инвестиционных стратегий по направлениям инвестирования и типам инвесторов. Возможно, было бы оправданным создание координирующего органа, в том числе с приданием ему функций мониторинговой деятельности.