Развитие инвестиционного потенциала структурообразующей отрасли экономики региона: на материалах предприятий машиностроения и металлообработки Ставропольского края

Актуальность темы

исследования. В ходе проведения реформ существенно изменилась организация инвестиционного процесса в машиностроении. Рыночно ориентированная система организации финансирования капитальных вложений заменила планово-распределительную систему. Были сформированы новые каналы привлечения и использования финансовых ресурсов., Последовательно улучшалась нормативно-правовая база на федеральном и региональном уровнях. Шло увеличение объемов прямых инвестиций со стороны частных инвесторов, российских и зарубежных. Важным результатом проведенных преобразований стал положительный опыт, который приобрели работники машиностроительного комплекса и финансового сектора в организации финансирования развития этой отрасли.

Однако, несмотря на сохранение положительной динамики выпуска, устаревшая материально-техническая база и низкая инвестиционная активность в машиностроении выступили факторами, ограничивающими устойчивое расширение инвестиционного спроса. В настоящий момент времени созрела острая потребность не только в замене основных фондов, но и в повышении конкурентоспособности отрасли, что невозможно без осуществления инновационной деятельности предприятиями. Если учесть тот факт, что продукция машиностроительного комплекса используется для технического перевооружения всех отраслей народного хозяйства и ускорения социально-экономического развития, то проблема привлечения инвестиционных ресурсов выходит на первый план.

Существующие подходы и методики для оценки инвестиционной привлекательности в основном разработаны для регионального уровня, территориально-отраслевых промышленных комплексов или же на уровне предприятий. Однако имеется отраслевая специфика привлечения финансовых средств, которая требует детального изучения и проработки с целью повышения эффективности функционирования субъектов инвестиционного процесса. Исключительная актуальность и недостаточная разработанность указанных проблем определили выбор темы исследования, его цель и задачи.

Степень научной разработанности проблемы. Большое внимание аспектам формирования инвестиционного потенциала уделяли в своих исследованиях такие ученые, как А. Г. Аганбегян, И. А. Бланк, А. Г. Гранберг, В. П. Жданов, В. Н. Лившиц, Б. А. Райзберг, П. Фишер, Л. Г. Шахназаров, и др.

Методологические подходы и принципы оценок инвестиционного потенциала, современные проблемы активизации инвестиционной деятельности на отраслевом уровне освещены в работах ученых: A.B. Бандурина, В. В. Бочарова, П. Л. Виленского, Н. В. Игошина, A.B. Идрисова, М. И. Кныша, Б. А. Колтынюка, В. М. Лебедева, В. Д. Миловидова, М. А. Субботина, И. В. Тихомировой, Б. А. Чуба и других. Из зарубежных ученых, внесших фундаментальный вклад в теорию инвестиций, следует назвать Ю. Блеха, У. Гетце, Л. Крушвица, Ф. Фабоцци, У. Ф. Шарпа.

Несмотря на обилие и разнообразие тематики указанных работ в современной теории и практике отраслевой инвестиционной деятельности как направления российской экономической науки отсутствует необходимое единство в методике и практике оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности, в частности отрасли машиностроение. При этом недостаточно учитывается отраслевая специфика экономического развития.

Соответствие темы диссертации требованиям Паспорта специальностей ВАК. Исследование выполнено в рамках специальности 08.00.05 -экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями и инвестиционной деятельностью, в соответствии с паспортом специальностей п. 4.12 Развитие теоретических основ и методического инструментария приоритетного инвестирования прогрессивных сдвигов в экономических системах.

Цель и задачи исследования

Целью диссертационного исследования является разработка предложений по повышению уровня инвестиционной привлекательности отрасли машиностроения и металлообработки в рамках антикризисной санации регионального воспроизводственного комплекса.

В соответствии с поставленной целью определены следующие основные задачи:

— исследовать в теоретическом аспекте экономическую сущность системообразующих категорий инвестиционной привлекательности;

— провести сравнительный анализ существующих методических подходов к оценке инвестиционной привлекательности отраслей промышленности;

— определить уровень инвестиционной активности хозяйствующих субъектов в отрасли машиностроения и металлообработки Ставропольского края;

— разработать экономико-математическую модель формирования инвестиционного потенциала машиностроительного комплекса региона;

— предложить механизмы рационального распределения финансовых потоков в отрасли и выявить резервы привлечения дополнительных инвестиционных ресурсов на технологическую модернизацию ее основных фондов;

— предложить комплекс мер по восстановлению воспроизводственных функций отрасли машиностроения и металлообработки региона путем реализации потенциальных возможностей повышения уровня инвестиционной активности ее субъектов.

Предметом исследования выступает экономический механизм формирования и реализации инвестиционного потенциала машиностроительного комплекса.

Объектом исследования является отрасль машиностроения и металлообработки Ставропольского края.

Теоретическая и эмпирическая база исследования. Диссертационное исследование основано на фундаментальных разработках отечественных и зарубежных ученых-экономистов в области теории экономических систем, отраслевой экономики, управления инвестиционным потенциалом в рыночных условиях.

Методологической базой исследования явились принципы системного анализа, в соответствии с которыми инвестиционный потенциал рассматривался как главная составляющая повышения эффективности деятельности и конкурентоспособности предприятий машиностроительного комплекса.

В процессе выполнения диссертационной работы применялись следующие методы исследования: абстрактно-логический, монографический, статистический, экономико-математический, расчетно-конструктивный, экспертных оценок, корреляционно-регрессионного и факторного анализа. Обработка данных проводилась с помощью компьютера на базе пакетов прикладных программ Statistica 7.0, Microsoft Excel.

Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты РФ и Ставропольского края, материалы Госкомстата России, краевого комитета Госстатистики, материалы рейтинговых агентств, а также монографий и статей в научной периодике.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в оценке уровня инвестиционного потенциала регионального машиностроительного комплекса и разработке рекомендаций по его повышению. Конкретное приращение научного знания заключается в следующем:

— в теоретическом аспекте обоснована взаимосвязь способов и форм финансирования реальных инвестиций, приоритетность выбора которых определяется отраслевой принадлежностью хозяйствующего субъекта, планируемым приращением экономического потенциала, степенью социальной значимости реализуемого проекта;

— доказана целесообразность применения для оценки уровня инвестиционной привлекательности отрасли машиностроения и металлообработки специальной экономико-статистической модели, включающей экономическую и рисковую составляющие и не устанавливающей ограничений на количество используемых исходных параметров;

— выявлено присутствие в структуре регионального машиностроительного комплекса пяти уровней технологического уклада, характеризуемых высокой степенью износа основных фондов предприятий и низкими удельными значениями инвестируемых ресурсов;

— проведена адаптация методики оценки инвестиционной привлекательности отрасли к специфике формирования основного и оборотного капитала машиностроительного комплекса региона, где весовое значение каждого из значимых факторов рисковой составляющей определено способом попарных сравнений;

— обоснована этапность финансовой стабилизации предприятий машиностроительного комплекса региона в рамках модели ускоренного экономического роста, реализующей возрастание уровня рентабельности продукции, чистой прибыли, оборачиваемости активов и эффекта финансового леверид-жа.

Практическая значимость проведенного исследования заключается в разработке конкретных рекомендаций по повышению инвестиционного потенциала и привлечению дополнительных инвестиций в отрасль машиностроение Ставропольского края, что позволит повысить инвестиционную активность рассматриваемого комплекса, перейти на новый уровень технологического развития и как следствие повысить конкурентоспособность выпускаемой продукции как на внутреннем так и на внешнем рынке.

Апробация и внедрение результатов исследования.

Основные положения и результаты диссертационной работы были доложены и одобрены на I всероссийской научно-практической конференции «Корпоративное управление в Российской Федерации» (г. Кисловодск, 2003 г.), Международной научной конференции молодых ученых, аспирантов и студентов «Молодежь и экономика» (г. Ярославль, 2004 г.), Всероссийской научно-практической конференции «Антикризисная экономическая политика в России» (г. Пятигорск, 2004 г.), Всероссийской научно-практической конференции «Формирование рыночной экономики: проблемы структурной перестройки в экономической и финансовой сферах» (г. Пятигорск 2007).

Теоретические и методические положения и рекомендации диссертации используются в учебном процессе СевКавГТУ при изучении дисциплин.

Экономика организаций", «Инвестирование».

Публикации. По материалам диссертации опубликовано 7 научных работ (из них — 2 в центральных журналах перечня ВАК), общим объемом 1,6 п.л. (в т.ч. авт. 1,3).

Структура работы определяется целью, задачами и логикой исследования. Диссертация изложена на 163 страницах, состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы из 110 источников, включает 29 таблиц, 11 рисунков и 5 приложений.

Быводы и предложения.

1.~Поиск рациональных форм и перспективных источников финансирования отраслей региональной экономики предполагает необходимость теоретического обоснования и систематизации структуры инвестиций согласно комплексу признаков, важнейшими из которых являются объектность вложения средств, направленность участия, срочность, категория собственности, территориальная принадлежность. В этой связи инвестиции подразделяются на: реальные и финансовыепрямые и косвенныекраткосрочные и долгосрочныечастные, государственные, иностранные и совместныевнутренние и зарубежныепрочие.

2. В рамках разрабатываемого концептуального подхода к формированию организационно-экономического механизма стабилизации и восстановления воспроизводственных функций отрасли машиностроения и металлообработки государство в определенной мере сохраняет свою роль субъекта инвестиционной деятельности. При этом приоритетность в развитии соответствующей инфраструктуры должна принадлежать рыночной компоненте, обеспечивающей платежеспособного заказчика необходимыми ресурсами, а также эффективное взаимодействие вступающих в экономические отношения сторон в направлении повышения уровня производственного потенциала предприятий и комплексов.

3. Степень износа основных фондов предприятий отрасли машиностроения и металлообработки в течение 1995;2005 гг. изменялась от 44,7% до 57,2% и превышала значение аналогичного показателя в среднем по промышленности. Это обусловлено недостаточностью инвестиций в основной капитал и отсутствием значимой внутрихозяйственной их составляющей. Существующий дефицит оборотных средств приводит к перераспределению амортизационных отчислений на текущие нужды и, прежде всего, на оплату труда, что обуславливает их фактическое изъятие из инвестиционного процесса.

4. Действенным средством расширения масштабов производства и технологической модернизации является использование заемного капитала. В этой связи практический интерес представляет повышение уровня инвестиционной привлекательности отрасли, в том числе за счет стимулирования внешних вложений денежных и иных средств. В краткосрочном периоде достижение позитивных тенденций возможно путем расширения практики субсидирования процентной ставки банка из бюджета края по кредитам на финансирование проектов в сфере инновационного развития предприятий машиностроения и металлообработки.

5. Проведенное прогнозирование уровня инвестиционной привлекательности отрасли машиностроения и металлообработки Ставропольского края демонстрирует наличие нестабильной динамики процесса в течение 2007;2016 гг. Так, до 2010 г. указанный уровень будет невысокими темпами снижаться (2−4% в год), который затем сменится ростом до 5−8% в год. Это позволит обеспечить стратегическим инвесторам приращение капитала за рассматриваемый период более 21,8%, что превышает доходность государственных ценных бумаг, обращающихся в настоящее время на российском рынке.

6. Разработана методика оценки инвестиционной привлекательности отраслей экономики, основанная на иерархической взаимосвязи трех групп показателей — аналитических, синтетических и интегральных. Образующаяся совокупность характеристик позволяет определить текущее состояние бизнес-имиджа хозяйствующих субъектов посредством сопоставления экономической и рисковой составляющих. Первая оценивает степень доходности инвестируемых средств, а вторая — вероятность развития негативных тенденций в рассматриваемой социально-экономической системе.

7. Предложено направление экономической политики Ставропольского края, основанное на мобилизации факторов роста инвестиционной активности в структурообразующих сферах территориально-производственного комплекса. В частности, целесообразно создание специализированной инвестационной кампании, подведомственной Министерству экономического развития и торговли, аккумулирующей функции регионального инвестиционного фонда и фонда страхования инвестиционных рисков, с целью формирования и управления реализацией инновационных проектов в машиностроении и металлообработке, как наиболее ресурсоемкой отрасли региональной экономики.

8. Сформулированы принципы структурной политики в машиностроительном комплексе в соответствии и с учетом требований мирового рынка, которые должны основываться на системности и многоаспектности процесса преобразования, а в основе должна лежать инновационная составляющая. Упор необходимо делать на развитие новых наукоемких и высокотехнологичных производств от которых будет зависеть скорость расширения и распространения на другие сферы экономики новых технологических укладов благодаря созданию возможностей для выпуска нового ресурсои трудосберегающего высокопроизводительного оборудования.