Анализ движения денежных средств предприятия

Введение

Экономическому анализу всегда придавалось большое значение. Он позволяет определить эффективность как отдельного предприятия, группы предприятий, так и в конечном счете, всей экономики в целом. Но с переходом на рыночный путь развития, с созданием рыночной экономики, с появлением огромного количества независимых самостоятельных предприятий и организаций, экономический анализ приобретает еще большую важность.

Задачами анализа финансового состояния являются: объективная оценка использования финансовых ресурсов на предприятии, выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения, а также улучшение отношений между предприятиями и внешними финансовыми, кредитными, контрольными органами и др.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

Целевая установка оценки финансового состояния — выявить возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуют собственников (акционеров) предприятия, его деловых партнеров, налоговые органы.

Финансовое состояние предприятия характеризует размещение и использование его средств. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и оборотных средств. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной деятельности, то финансовое состояние, определяемое всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем.

Проявляется финансовое состояние в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет.

Цель данной курсовой работы состоит в проведении анализа финансового состояния конкретного предприятия, используя данные бухгалтерской отчетности.

Поставленная цель определяет главные задачи работы:

— исследование финансовой документации предприятия;

— применение действующих методик финансового анализа;

— выявление недостатков деятельности предприятия;

— разработка предложений по улучшению финансового состояния данного предприятия.

Объектом исследования выступает открытое акционерное общество с ограниченной ответственностью (ОАО) «Дальэнергомонтаж». Предметом исследования являются аспекты организации деятельности предприятия, его финансовая отчетность.

1. Анализ движения денежных средств предприятия

1.1 Понятие и состав денежных средств предприятия Денежные средства — наиболее ликвидная часть текущих активов — являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и депозитных счетах.

Охарактеризуем состав денежных средств предприятия по их составу, степени ликвидности и оптимальному сочетанию.

Касса предприятия. Наличные денежные средства, как в основной, так и иностранной валюте, ценные бумаги и денежные документы, хранящиеся непосредственно на предприятии составляют кассу предприятия. В мировой практике принято, что касса должна обеспечивать текущие потребности предприятия в наличности (выдача зарплаты, средств на командировочные расходы и т. д.), а основная масса денежных средств и приравненных к ним активов принято хранить в банке на расчетном счете, депозите. Хранение больших средств в кассе предприятия считается рисковым по сравнению с банком, поэтому от финансового менеджера требуется выработка такой финансовой политики, при которой в кассе находилась бы минимально необходимая сумма для нужд предприятия на текущий день.

Однако, учитывая текущее состояние экономики России, данный принцип не оправдывает себя. В большинстве случаев предприятия не в состоянии спланировать эффективную тактику своих действий. Большая сумма наличности в кассе объясняется также следующими факторами:

— в случае наступления непредвиденных событий требует значительной суммы денег;

— застраховаться от риска неплатежей банка, обслуживающего расчетный счет предприятия из-за отсутствия наличных денежных средств у банка.

— не менее важным в деятельности предприятий, а в особенности торговых предприятий, является дифференциация цен на товары (сырье, материалы, комплектующие) и услуги в зависимости от вида платежей в наличной или безналичной форме. Это в свою очередь вынуждает предприятия применять менее эффективную и менее затратную форму расчетов в наличной форме, причем нередко в обход законов. Кстати, один из факторов, заставляющих предприятия вести «черную бухгалтерию».

Расчетные счета открываются предприятиям, являющимся юридическими лицами и имеющим самостоятельный баланс. Порядок открытия расчетного счета регламентирован инструкцией, в соответствии с которой каждому предприятию может быть открыт в одном банке только один расчетный счет.

На расчетном счете сосредотачиваются свободные денежные средства и поступления за реализованную продукцию, выполненные работы и услуги, краткосрочные и долгосрочные ссуды, получаемые от банка, и прочие зачисления.

С расчетного счета производятся почти все платежи предприятия: оплата поставщикам за материалы, погашение задолженности бюджету, соцстраху, получение денег в кассу для выдачи заработной платы, материальной помощи, премий и т. п. Выдача денег, а также безналичные перечисления с этого счета банком осуществляются, как правило, на основании приказа предприятия — владельца расчетного счета или с его согласия (акцепта).

В западной практике расчетный счет считается наиболее оптимальной формой хранения необходимых в текущей деятельности денежных средств. В России же в связи с нестабильностью банковской системы и, в особенности, критическим состоянием филиалов банков на периферии регионов существует большой риск неплатежей с расчетного счета именно по вине банка.

Текущие счета открываются тем предприятиям и организациям, которым не может быть открыт расчетный счет:

— некоммерческим организациям;

— обособленным подразделениям юридического лица;

— состоящим на бюджете учреждениям и организациям, руководители которых не являются самостоятельными распорядителями кредитов.

Перечень операций по текущему счету ограничен, а распоряжаться средствами можно только в строгом соответствии с утвержденной сметой. Режим текущего счета должен определяться исходя из полномочий филиала, определенных в положении о нем, и обязательств перед бюджетами и государственными внебюджетными фондами в соответствии с действующим законодательством.

Валютный счет. Операции с иностранной валютой могут осуществлять любые предприятия. С этой целью необходимо открыть в банке, имеющем разрешение (лицензию) от Центрального банка России на совершение операций в иностранной валюте, текущий валютный счет. Банки, получившие лицензию, называются уполномоченными банками.

Работая по договорам-контрактам, заключенным российскими предприятиями — участниками внешнеэкономической деятельности, оплата которых производится в иностранной валюте, предприятия обязаны 30% выручки продавать на валютном рынке, через уполномоченные банки, в течение 7 дней со дня ее зачисления. Эта особенность требует первоначального отражения всей суммы поступившей выручки в иностранной валюте на так называемый транзитный счет. Банк сообщает клиенту о зачисленных суммах с целью своевременного получения от него документа о продаже и зачислении инвалютных средств на текущий счет. Если распоряжение от предприятия о продаже инвалюты не получено, то банк может проводить ее самостоятельно.

Депозит. Часто денежные средства, потребности в которых в данный момент не существует, либо же их сумма не соответствует целевому назначению этих средств и предприятие считает необходимым накапливать определенную сумму денег. Примером могут служить фонды накопления, амортизационные отчисления и т. п., Предприятие выбирает такую форму как депозит, который обеспечивает как высокую степень ликвидности денежных средств, так и доход на них. За счет этого предприятие может держать у себя деньги под рукой в то же время, не имея значительных потерь, не вкладывая эти деньги в производство.

Ценные бумаги. К денежным средствам предприятия относятся также имеющие ликвидность ценные бумаги, находящиеся в кассе предприятия или в депозитарии банка. Функция, выполняемая ценными бумагами, аналогична функции депозита, однако имеет ряд существенных отличий по способу их обращения, степени ликвидности и доходности. Так, к примеру, досрочно изымая денежные средства с депозита, предприятие может потерять часть процентов, в то время как, реализуя ценные бумаги, оно в зависимости от конъюнктуры рынка может даже выиграть.

Ценные бумаги можно разделить на следующие виды:

— Акция — ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества. Дает ее владельцу право на присвоение части прибыли в форме дивиденда.

— Облигация — ценная бумага не предъявителя, дающая владельцу право на получение годового дохода в виде фиксированного процента.

— Вексельвид ценной бумаги, денежное обязательство.

— Варрант — ценная бумага, выражающая льготное право на покупку акций эмитента в течение определенного времени по определенной цене.

— Опцион — краткосрочная ценная бумага, дающая право ее владельцу купить или продать другую ценную бумагу в течение определенного периода по определенной цене контрагенту, который за денежное вознаграждение принимает на себя обязательство реализовать это право.

Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, — они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании).

1.2 Сущность анализа движения денежных средств Чтобы получить представление о реальном движении денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать прибыль с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления денежных средств, а также их выбытия.

Главная цель анализа движения денежных средств — оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Платежеспособность и ликвидность предприятия зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Поэтому анализ движения денежных средств существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия.

Анализ денежных средств проводят по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности по формам: бухгалтерская отчетность, отчет о финансовых результатах и их использование, отчет о движении денежных средств, приложение к балансу. В настоящее время отчет о движении денежных средств признан в мировой практике основным источником данных для анализа финансово-экономического состояния предприятия.

Анализ отчета о движении денежных средств должен отражать источники внутреннего, внешнего финансирования и направления использования средств. В процессе анализа следует выявить: из каких источников предприятие получило денежные средства и по каким направлениям шло их потребление; какая статья баланса являлась источником пополнения денежных средств, а какая вызывала устойчивый их расход. Получаемая в результате анализа информация важна как для оценки платежеспособности, так и для планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия и оценки его перспектив.

С помощью такого анализа выявляют источники и направления использования денежных средств, изменения оборотного капитала предприятия, причины, вызывающие эти изменения, а также изменения состава средств и капитала, источники финансирования различных активов и другую информацию.

В процессе анализа необходимо оценить приток денежных средств в полном объеме за весь период. Поэтому поступления предприятию рассматриваются независимо от их источников по дебетовым оборотам счетов денежных средств. Общей величиной притока денежных средств являются суммы оборотов по дебету счетов денежных средств. Из этих сумм необходимо вычесть сумму внутреннего оборота, т. е. величину средств, поступившую в дебет из кредита этих же счетов (например, перевод сверхлимитного остатка денежных средств из кассы на расчетный счет или получение наличных денег в кассу с расчетного счета). Если не произвести корректировку дебетовых оборотов на сумму внутреннего оборота, это приведет к двойному счету и искажению итогового показателя.

Сумма поступлений за период (Д) определяется как:

(1)

где i — счета денежных средств, применяемые на исследуемом предприятии; - скорректированный оборот по дебету счета I, руб.

Показатель Д определяет приток денежных средств за анализируемый период.

Величина всей суммы средств (Д_?), находящейся в распоряжении организации в данном периоде, имеет вид:

(2)

где Сд — дебетовое сальдо на начало анализируемого периода счета, руб.

В организации может быть множество направлений оттока денежных средств. Отток денежных средств связан с текущими обязательствами организации. Величину оттока денежных средств можно определить, используя данные бухгалтерских счетов, на которых формируются эти обязательства.

Часть обязательств погашается без привлечения денежных средств (например, суммы, удержанные по исполнительным листам, за товары, проданные в кредит, суммы за брак и т. п.). Поэтому обороты по кредиту счетов обязательств необходимо корректировать (уменьшить) на сумму, поступающую в дебет этих счетов из кредита других, за исключением счетов денежных средств, т. е. из общей суммы обязательств исключить те, которые погашаются без привлечения средств со счетов денежных средств.

Таким образом, величина текущих обязательств организации, приходящихся на счета денежных средств (Р) за анализируемый период, исчисляется следующим образом:

(3)

где j — счета обязательств, применяемые в исследуемой организации;

Р — оборот по кредиту счета j, приходящийся на счет денежных средств, руб.

Показатель Р определяет текущую потребность организации в денежных средствах за анализируемый период. Но организация отвечает по всем своим обязательствам, а значит, также и по обязательствам, образованным до этого периода. Чтобы учесть всю сумму обязательств и определить общую потребность в денежных средствах в анализируемом периоде, следует увеличить показатель Р на величину кредитовых сальдо счетов, на которых формируются обязательства, т. е. на сумму не погашенных в предыдущие периоды обязательств. Тогда общая потребность организации в денежных средствах составит:

(4)

где Ск — кредитовое сальдо на начало анализируемого периода j, руб.

1.3 Методы анализа движения денежных средств Анализ денежных средств может проводиться двумя методами — прямым и косвенным. Прямой метод расчета показателей денежного потока состоит в группировке и анализе данных бухгалтерского учета, отражающих движение средств в разрезе трех сфер деятельности. Косвенный метод заключается в перегруппировке данных баланса, приложения к нему и отчета о прибылях и убытках и их корректировке с целью пересчета финансовых показателей в показатели движения денежных средств.

Анализ движения денежных средств прямым методом детально раскрывает движение денежных средств на счетах бухгалтерского учета, позволяет делать выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Для анализа реального движения денежных средств, оценки синхронности поступления и расходования денежных средств, увязки полученного финансового результата с состоянием денежных средств в организации необходимо выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

Анализ финансовых потоков следует проводить в двух разрезах: с учетом остатков денежных средств и обязательств и без учета остатков, это позволяет выявить «жизнеспособность» организации.

По содержанию прямой метод близок к составлению баланса доходов и расходов. Он позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на счетах, что дает возможность сделать вывод, достаточно ли средств для исполнения текущих обязательств, а также инвестиций. В то же время прямой метод не раскрывает взаимосвязи финансового результата (прибыли) и изменения величины денежных средств на счетах организации.

Прямой метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

текущая (основная) деятельность — получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;

инвестиционная деятельность — движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

финансовая деятельность — получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Необходимые данные берется из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о движении денежных средств.

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств.

Таблица 1. Анализ движения денежных средств (прямой метод), тыс. руб.

По результатам анализа можно сделать вывод, что предприятие улучшило свою платежеспособность по сравнению с предыдущим годом: в отчетном периоде получен приток денежных средств в размере 17 539 тыс. руб., что на 11 948 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году. Это увеличение было вызвано поступлением денежных средств от текущей и финансовой деятельности, в результате инвестиционной деятельности предприятие получило отток денежных средств.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности активов.

Анализ движения денежных средств косвенным методом соотносит величину чистой прибыли с величиной денежных средств. В деятельности каждого предприятия возникают отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые увеличивают (уменьшают) прибыли предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе косвенного анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их поступлением, не влияли на величину чистой прибыли.

Так, всякое выбытие объектов основных средств связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости. Естественно, что никакого воздействия на величину денежных средств эта операция не оказывает, так как связанный с ней расход средств произошел еще в момент их приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости выбывших объектов должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

Анализ движения денежных средств косвенным методом целесообразно начинать с оценки изменений в состоянии активов организации и их источников по данным формы «Бухгалтерская отчетность». Затем оценивают, как изменения по каждой статье активов и пассивов отразились на состоянии денежных средств организации и ее чистой прибыли.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или убытка с учетом:

изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;

неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое; иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

Таблица 2. Анализ движения денежных средств (косвенный метод), тыс. руб.

Для рассматриваемого примера скорректированные данные изменения денежных средств по видам деятельности будут: текущая деятельность + 30 708 тыс. руб., инвестиционная деятельность — 831 399 тыс. руб., финансовая деятельность + 818 230 тыс. руб. Общее изменение денежных средств, очевидно, осталось неизменным: + 17 539 тыс. руб.

Составленный отчет о движении денежных средств позволяет сделать следующие выводы.

Основной причиной расхождения полученного чистого финансового результата и чистого потока денежных средств явилось увеличение дебиторской задолженности (376 020 тыс. руб.) и краткосрочных финансовых вложений (348 448 тыс. руб.), повлекшее отток денежных средств.

Дополнительный приток денежных средств в рамках текущей деятельности был обеспечен за счет увеличения кредиторской задолженности (155 563 тыс. руб.).

Полученная чистая прибыль в сумме 609 802 тыс. руб. практически вся была направлена на финансирование возросших оборотных активов. Финансирование инвестиционной деятельности осуществлялось в основном за счет привлечения долгосрочных заемных средств.

Данные таблиц 1 и 2 содержат ценную управленческую информацию, в которой заинтересованы как руководство, так и его акционеры (инвесторы). С ее помощью руководство предприятия может контролировать текущую платежеспособность, принимать оперативные решения по ее стабилизации, оценивать возможность дополнительных инвестиций. Кредиторы могут составить заключение о достаточности средств у предприятия и его способности генерировать денежные средства, необходимые для платежей. Акционеры (инвесторы), располагая информацией о движении денежных потоков на предприятии, имеют возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли.

1.4 Задачи и источники анализа денежных средств предприятия Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности главного бухгалтера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т. п. Значимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя основными причинами:

· рутинность — денежные средства используются для выполнения текущих операций; поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной лаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;

· предосторожность — деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;

· спекулятивность — денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.

Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями — с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

— оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;

— контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;

— контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;

— контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;

— своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;

— диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;

— прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;

— способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс, приложение к балансу, отчет о финансовых результатах и их использовании. Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному «притоку» или «оттоку» денежных средств на предприятии.

В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия — вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия, данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Например, достаточно для подтверждения сказанного сопоставить величину балансовой прибыли, показанной в форме отчета о финансовых результатах и их использовании с величиной изменения денежных средств в балансе. Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей, прочие. Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы. Например, в США с 1988 года введен стандарт, по которому предприятия, вместо составлявшегося ими до этого отчета об изменениях в финансовом положении, должны составлять отчет о движении денежных средств. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность фирмы в условиях инфляции и с учетом того, что при составлении остальных форм отчетности используется метод начисления, то есть он предполагает отражение расходов независимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные суммы.

Отчет о движении денежных средств — это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств — это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет может быть составлен либо в форме отчета об изменениях в финансовом положении (с заменой показателя «чистые оборотные активы» на показатель «денежные средства»), либо по специальной форме, где направления движения денежных средств сгруппированы по трем направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.

Логика анализа достаточно очевидна — необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами, в частности путем анализа всех оборотов по счетам денежных средств (счета 50, 51, 52, 55, 57, 58, 59). Однако в мировой учетно-аналитической практике применяют, как правило, один из двух методов, известных как прямой и косвенный методы. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности:

прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т. е. исходным элементом является выручка;

косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т. е. исходным элементом является прибыль.

2. Финансовый экспресс анализ предприятия «Дальэнергомонтаж» за 2009;2011 гг.

2.1 Краткая характеристика предприятия ОАО «Дальэнергомогтаж»

«Дальэнергомонтаж» — крупнейшая инжиниринговая компания Дальнего Востока. Ведет свою историю с 1951 г. «Дальэнергомонтаж» реализовал более 2300 проектов в энергетике и промышленности.

В состав компании «Дальэнергомонтаж» входит 8 филиалов, 2 подразделения и одно дочернее общество. Производственные активы компании «Дальэнергомонтаж» расположены во всех областях и краях Дальнего Востока, численность персонала составляет более 1400 человек.

Сегодня «Дальэнергомонтаж» выполняет комплексные работы «под ключ», а также отдельные виды работ по проектированию, изготовлению, строительству, монтажу и реконструкции в области промышленного и энергетического строительства.

«Дальэнергомонтаж» входит в крупнейший российский инжиниринговый холдинг ОАО «Группа Е4».

Группа Е4 — инжиниринговая компания полного цикла, входящая в группу RU-COM. Е4 объединяет в своем составе лучшие российские и зарубежные отраслевые предприятия.

Первые предприятия Е4 были созданы в середине 20-х годов XX столетия, поэтому опыт и ключевые компетенции нарабатывались десятилетиями, в результате, на сегодняшний день компания имеет успешный опыт выполнения более 500 проектов на 3 континентах, в 23 странах мира, в том числе и в условиях вечной мерзлоты, зонах с тропическим климатом, с ограниченной транспортной инфраструктурой и значительном удалении от населенных пунктов.

Группа Е4 предлагает современные инжиниринговые решения для энергетики, горно-металлургической, химической, нефтегазовой, других отраслей промышленности, ЖКХ и инфраструктурного строительства.

Сегодня Е4 — вертикально-интегрированная инжиниринговая компания с холдинговой структурой управления. Общее количество сотрудников — 20 000 высокопрофессиональных специалистов, среди которых более 100 кандидатов и докторов наук. Предприятия холдинга расположены в 27 регионах, во всех федеральных округах РФ и за рубежом.

2.2 Оценка имущественного положения В состав ОАО «Дальэнергомонтаж» входят 12 филиалов, 2 подразделения и одно дочернее общество. Производственные активы компании расположены во всех областях и краях Дальнего востока.

Таблица 2.1. Актив Предприятия ОАО «Дальэнергомантаж» за 2009;2011 гг.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. В данном случае речь идет о средствах предприятия, либо принадлежащих ему на праве собственности, либо о которых предполагается, что в соответствии с договором право собственности на них перейдет в некотором будущем и которые в силу этого поставлены на баланс предприятия. Именно этим объясняется тот факт, что в оценке имущественного положения предприятия используется ряд показателей, рассчитываемым по данные бухгалтерской отчетности. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, а какую — оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией. В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а следовательно и финансовая устойчивость предприятия. В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку. Для этого составим таблицу 2.2.

Таблица 2.2. Структура активов предприятия ОАО «Дальэнергомонтаж» за 2009;2011 гг.

Из Таблицы 2.2 мы видим, что за анализируемый период структура активов предприятия несколько изменилась: уменьшилась доля внеоборотных активов, а доля оборотного соответственно увеличилась в 2010 г. на 6,23%, в 2011 г. на 5,72%. Это увеличение доли оборотных активов свидетельствует о росте мобильной части активов, т. е. о формировании более рациональной структуры активов с точки зрения их мобильности, хотя, с другой стороны, это может свидетельствовать о сужении производственной базы.

Таблица 2.3. Анализ имущественного потенциала ОАО «Дальэнергомонтаж» за 2009;2011

Вывод: Проанализировав бухгалтерский баланс ОАО «Дальэнергомонтаж» за 2009;2011 гг. Можно сделать вывод, что актив баланса в 2011 году увеличился на 4,6% (43 152 тыс.р.). В том числе раздел «Внеоборотные активы» увеличились на 33,9% (70 261 тыс.р.). Рассматривая статьи «Внеоборотных активов», мы видим, что наибольший удельный вес занимает статья «Долгосрочные финансовые вложения» и составляет 54,74%. По сравнению с 2010 годом они увеличились на 19,13% (78 113 тыс.р.) в оборотных активах наибольший удельный вес занимает статья «Дебиторская задолженность» и составляет 55,55%. За год произошло изменение и «Дебиторская задолженность» уменьшилась на 6,2% (59 884 тыс.р.).

Рассмотрев пассив бухгалтерского баланса ОАО «Дальэнергомонтаж» за 2011 год мы наблюдаем, что в разделе «Капитал и резервы» наибольший удельный вес занимает статья «Нераспределенная прибыль» и по состоянию на 2011 год равна 108,11%, по сравнению с 2010 годом она уменьшилась на 11,83%. Рассматривая раздел «Краткосрочные пассивы» можно выделить, что наибольшим удельным весом обладает статья «Кредиторская задолженность» и составляет на 2011 год 63,33%, по сравнению с 2010 годом она уменьшилась на 32,5% (77 323 тыс.р.).

3. Оценка финансового состояния предприятия ОАО «Дальэнергомонтаж»

3.1 Анализ ликвидности предприятия

Ликвидность предприятия — это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов.

А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстрореализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность.

А3. Медленнореализумые активы — статьи раздела II баланса, включающие запасы предприятия, налог на добавленную стоимость и прочие оборотные активы.

А4. Труднореализуемые — внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность предприятия перед персоналом организации, перед государственными внебюджетными фондами, а также задолженность по налогам и сборам.

П2. Краткосрочные обязательства — относится весь раздел V «Краткосрочные обязательства» за минусом наиболее срочных обязательств.

П3. Долгосрочные обязательства равны величине IV раздела пассива баланса.

П4. Постоянные пассивы — это III раздел пассива баланса «Капитал и резервы». Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива. Рассчитаем ликвидность предприятия в таблице 3.1, 3.2

Таблица 3.1. Расчет групп актива и пассива баланса ОАО «Дальэнергомонтаж» за 2009;2011 г. г.

Условие А1>П1 не выполняется это свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления баланса. У организации недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

Неравенство А2>П2 не выполняется это свидетельствует о том что краткосрочные пассивы превышают быстро реализуемые активы и организация не может быть платежеспособной в будущем.

Неравенство А3>П3 выполняется это означает, что денежные средства от продаж и платежей организации поступают в срок.

Неравенство А4<�П3 выполняется это свидетельствует о соблюдении минимальных условий финансовой устойчивости организации.

В следствии можно сказать, что предприятие является убыточным.

Таблица 3.2. Анализ показателей ликвидности предприятия ОАО «Дальэнергомонтаж» за 2009;2011 г.

Вывод: Коэффициент текущей ликвидности, показывает достаточно ли у предприятия средств которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течении года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. На 2011 год показатель составляет 0,57, по сравнению с 2010 он уменьшился на 0,42. Показатель меньше нормы, это означает что предприятие имеет высокий финансовый риск, связанный с тем, что оно не в состоянии оплачивать текущие счета. Коэффициент быстрой ликвидности показывает насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. На 2011 год показатель составляет 0,37, по сравнению с 2010 годом он уменьшился на 0,26. Показатель меньше нормы, значит существует высокий финансовый риск и плохие потенциальные возможности для привлечения дополнительных финансовых средств со стороны. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. На 2011 год он составляет 0,06, а в 2010 году он был меньше на 0,03. В данном случае показатель меньше нормы, следовательно у предприятия недостаточно денег, и они не приносят доход в обороте.

3.2 Анализ показателей платежеспособности предприятия Таблица 3.3. Анализ показателей платежеспособности ОАО «Дальэнергомонтаж» за 2009;2011 гг.

Вывод: Коэффициент маневренности функционального капитала соблюдается нормой это свидетельствует о том что доля собственного капитала предприятия находится в форме не позволяющей свободно им маневрировать. В 2011 году он увеличился по сравнению с 2010 годом на 65,84%. Коэффициент маневренности общего капитала находится в ниже нормы, это говорит о том, что предприятие считается не ликвидным. В 2011 году по сравнению с 2010 он увеличился на 59,38%. Коэффициент платежеспособности наиболее срочных обязательств показывает возможность предприятия рассчитаться с наиболее срочными обязательствами. В 2010 году по сравнению с 2009 показатель уменьшился на 0,32, а к 2011 году он возрос на 0,07. Коэффициент платежеспособности краткосрочных пассивов к 2010 году возрос на 0,11, а затем уменьшился в 2011 на 48,46%. Коэффициент платежеспособности долгосрочных пассивов являет перспективную ликвидность будущих поступлений и платежей. К 2010 году коэффициент уменьшился в 20 раз, после в 2011 году возрос на 4,34%. Показатель общей степени платежеспособности характеризуют общую ситуацию с платежеспособностью организации с объемом ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности перед кредиторами. По сравнению с 2009 годом в 2010 году коэффициент уменьшился на 0,24, после в 2011 году он снова снизился на 45,13%.

3.3 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объёмов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Необходимой информационной базой является бухгалтерский баланс.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное с формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости. Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости в таблице 3.4.

Таблица 3.4. Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Дальэнергомонтаж» за 2009;2011 гг.

Вывод: Коэффициент маневренности не входит в пределы нормы, в 2009 году он составил 0,17, затем в 2010 году снизился на 0,48, после в 2011 году снизился на 0,39. Коэффициент отношения суммарных обязательств к активам превышает норму на протяжении с 2009 год 2011 постоянно увеличивался, к 2010 году на 0,48, к 2011 году на 0,39. Коэффициент отношения долгосрочных обязательств к активам не выходит за рамки нормы, только в 2010 году слегка ее превысил. Показатель к 2010 году возрос на 0,51, к 2011 году он снизился на 0,08. Коэффициент обеспечения внеоборотных активов собственным капиталом к 2010 году снизился на 1,68, после к 2011 году возрос на 43,49%. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов к 2010 году уменьшился на 1,55, затем снизился на 0,98. Уровень чистых оборотных активов к 2010 году снизился 0,02, после коэффициент снова упал на 0,54. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами к 2010 году снизился на 2,01, к 2011 году так же упал на 3,53. Коэффициент маневренности к 2010 году увеличился на 1,68, к 2011 уменьшился на 18,2%.