Развитие методов оценки стоимости активов и обязательств для отражения в финансовой отчетности

Актуальность темы

исследования. В связи с развитием российской экономики и глобализацией мировых процессов, создание финансовой отчетности по международным или американским стандартам отчетности стало необходимой составляющей корпоративного управления для большинства крупных и средних российских предприятий. Отчетность, составленная по международным или американским стандартам, позволяет компании претендовать на признание на российском и мировом рынке капитала, а также на равных началах общаться со своими торговыми партнерами — международными холдингами.

В основе такого повсеместного признания этих стандартов отчетности лежат фундаментальные принципы формирования отчетности — ее понятность, сопоставимость и достоверность. Одним из факторов достоверности отчетности принято считать применение стоимостных показателей для отражения активов и обязательств. А укрепление позиции стоимости, как наиболее адекватного инструмента для принятия управленческих и инвестиционных решений, приводит к тому, что с каждым годом стоимостной оценке отводится все более значимое место в системе финансовой отчетности.

Однако до сих пор остается до конца нерешенным вопрос о методологическом и функциональном назначении стоимостных показателей в отчетности. Это приводит к тому, что, по мнению разных финансовых специалистов, сфера использования стоимостной оценки может простираться от единичных случаев ее использования, когда применение никакой иной базы отражения активов и обязательств невозможно по каким — либо причинам, до повсеместного отражения всех активов и обязательств, учитываемых на балансе компании, на базе их стоимости.

В условиях функционирования российских предприятий проблема определения места и назначения стоимости в отчетности становится еще более актуальной. Это связано с существующей в русскоязычной литературе практикой смешения понятия стоимости и понятия" затрат. В результате этого лингвистического несоответствия в современной экономической терминологии возникли такие понятия, как первоначальная или историческая стоимость, которые не соответствуют современному экономическому пониманию категории" стоимости, и чье определение не требует применения методов стоимостной оценки.

В современной практике отражения стоимости активов и обязательства в отчетности, используются классические методы оценки рыночной стоимости активов, скорректированные исходя из специфических характеристик стоимости, применяемой в отчетности. Несмотря на то, что американские, и международные стандарты отчетности дают определенные рекомендации в части сферы использования стоимости в отчетности и характеристик применяемой стоимости, ни те, ни другие стандарты не предлагают системного подхода к применению стоимости в отчетности, ссылаясь при этом на необходимость использования общепризнанных или локальных стандартов и методик оценки. Более1 того, в последних редакциях стандартов, оба комитета по стандартам отчетности и учета все чаще рекомендуют обращаться к. профессиональным оценщикам для проведения оценки. необходимого вида стоимости, объясняя это необходимостью применения общего методологического подхода к оценке стоимости. Разработка такого подхода к стоимости, применяемой в отчетности, еще не завершена.

В настоящий момент, в России отсутствуют стандарты или общепризнанные методология и методики стоимостной оценки для целей отражения активов и обязательств в финансовой отчетности. Более того, федеральные российские стандарты оценки даже не выделяют те виды стоимости, которые применяются в финансовой отчетности.

В международных стандартах оценки проблеме стоимостной оценки в финансовой отчетности уделяется определенное внимание, в частности, отдельное приложение к стандартам оценки посвящено определениям и оценке тех видов, стоимости, которые применяются в финансовой отчетности. Однако данное приложение, в основном, описывает рекомендации, уже предложенные в стандартах отчетности, что в современных условиях работы по пересмотру стандартов отчетности, представляется только частичным решением проблемы применения стоимостной оценки.

Таким образом, в настоящий момент менеджмент компании, отвечающий за формирование и предоставление достоверной финансовой отчетности, а также профессиональные оценщики, занимающиеся оценкой активов и обязательств для их отражения в финансовой отчетности, постоянно сталкиваются с проблемой отсутствия сформулированной методологической и методической базы для оценки стоимости, используемой в финансовой отчетности.

Эта проблема только усугубляется тем, что в настоящий момент комитеты по международным и американским стандартам учета и отчетности начали процесс глобального пересмотра принципов и методик формирования отчетности, с целью сближения этих двух общепризнанных систем отчетности. Очевидно, что проблема разработки методов стоимостной’оценки будет занимать довольно значительное место в этом процессе.

Это подтверждает актуальность проблемы развития методов оценки стоимости активов и обязательств для их отражения в финансовой отчетности, исходя из единого методологического подхода к применению стоимости в финансовой отчетности.

Степень научной разработанности темы исследования.

Методологические и методические основы оценки стоимости разрабатывались в трудах многих российских и 3aUSDe>KHbix ученых, в частности, можно выделить работы таких ученых, как У. Шарп, Г. Александер, Д. Бэйли, Ш. Пратт, Р. Рейли^ А. Дамодаран, Т. Коупленд, А. Блек, М. Гордон. В России большое внимание разработкам в области методологии и методики стоимостной оценки уделяли А. Г. Грязнова, М. А. Федотова, Т. В. Тазихина, А. Н. Козырев, В. М. Рутгайзер, А. П. Ковалев.

Как было отмечено выше, в настоящий момент практические аспекты вопросов применения стоимостной оценки в целях отражения в системе финансовой отчетности находится в стадии научной разработки. Этими вопросами занимаются некоторые ассоциации практикующих оценщиков и инвестиционных аналитиков, в частности, ассоциация профессиональных аналитиков (CFA Institute), королевский институт сертифицированных оценщиков недвижимости (RICS), комитет по международным стандартам оценки (IVSC). Однако в разработках ученых — практиков этих ассоциаций проблема' использования стоимостной оценки рассматривается частично, применительно к конкретному практическому аспекту деятельности ассоциации.

Значительный вклад в разработку этого вопроса среди российских ученых сделали Г. И. Микерин, И. Л. Артеменков, О. И. Козлова, украинский ученый В. В. Галасюк.

Из анализа существующих разработок по проблеме исследования возникла цель исследования — сформировать методический аппарат оценки стоимости активов и обязательств для отражения в финансовой отчетности по международным и общепризнанным американским стандартам учета и отчетности.

Для достижения поставленной цели исследования были выделены следующие задачи:

1 Определить содержание понятия стоимости, как предмета исследования, в контексте проблематики ее использования в финансовой отчетности;

2 Определить основные характеристики составления финансовой отчетности, а также цели и задачи, преследуемые различными пользователями отчетности;

3 Сформулировать функциональное назначение стоимостной оценки в отчетности и разработать классификацию сфер применения стоимостной оценки исходя из выявленного функционального назначения оценки в отчетности;

4 Определить регулятивную базу применения стоимостной оценки в финансовой отчетности по международным и американским стандартам для российских компаний;

5 Определить специфические характеристики, присущие понятиям «справедливой стоимости», «стоимости использования», используемых в финансовой отчетности, и на их базе выявить методологические особенности их оценки;

6 Усовершенствовать методику оценки справедливой стоимости на базе рыночной стоимости;

7 Усовершенствовать алгоритмы расчета денежного потока и ставки дисконтирования стоимости использования.

Объектом исследования является стоимость, используемая при отражении активов и обязательств в финансовой отчетности компании.

Предметом исследования являются методы стоимостной оценки в системе финансовой отчетности.

Теоретической основой исследования в части определения понятия категории стоимости стали труды авторов, разрабатывавших концепцию стоимости — А. Смит, К. Маркс, А. Маршалл, К. Менгель, и другие. Методологической и теоретической основой исследования по проблеме оценки стоимости стали У. Шарп, Г. Александер, Д. Бэйли, Ш. Пратт, Р. Рейли, А. Дамодаран, Т. Коупленд, А. Блек, М. Гордон, Дж. Хитчнер, А. Г.

Грязнова, М. А. Федотова, Т. В. Тазихина, А. Н. Козырев, В. М. Рутгайзер, А. П. Ковалев, Г. И. Микерин.

Кроме того, исследование базируется на изучении и анализе действующих стандартов и законодательных документов, регулирующих оценочную деятельность и принципы стоимостной оценки в финансовой отчетности по международным и американским стандартам финансовой отчетности, а также существующей практике оценки стоимости в России: Методы исследования, используемый научный инструментарий. В процессе исследования применялись общенаучные методы исследования: научной абстракции, сравнения, классификации и группировки, моделирования, анализа, а так же применялись принципы системного и институционального подходов.

Исследование проведено в соответствии с п. 7.6 и 7.8 Паспорта специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит».

Научная новизна исследования заключается в системной разработке методов, стоимостной оценки в системе финансовой отчетности по международным и общепризнанным американским стандартам учета и отчетности. В диссертации получены и выносятся на защиту следующие научные результаты:

1 Определено функциональное назначение стоимостной оценки активов и обязательств в системе финансовой отчетности путем анализа целей и задач, стоящих перед финансовой отчетностью, фундаментальных критериев ее формирования, и концептуального понимания стоимости, на основании чего разработана классификация сфер использования стоимостной оценки в финансовой отчетности;

2 Выявлены специфические характеристики понятия «справедливая стоимость» в процессе проведения сравнительного анализа международных и американских стандартов отчетности, а также научного сопоставления и анализа характеристик справедливой и рыночной. стоимостейнаучно доказана необоснованность отождествления этих двух видов стоимости;

3 Определена специфика понятий «стоимости использования», «чистой реализационной стоимости», «текущей стоимости» и «остаточной стоимости» на основании анализа принятых в оценочной практике видов стоимостей и функционального назначения этих видов стоимостей в отчетностиразработаны алгоритмы их оценки на базе классических методов оценки стоимости;

4 Разработаны и научно обоснованы алгоритмы расчета ключевых элементов денежного потока и ставки дисконтирования при оценке стоимости использования на основании выведенных характеристик этого вида стоимости и функционального назначения стоимости использования в финансовой отчетности.

Практическая значимость данной работы заключается в том, что ее основные положения, результаты, разработанные методики и методические рекомендации ориентированы на широкий круг пользователей при составлении достоверной финансовой отчетности по международным или американским стандартам и ее анализе.

В результате проведенного исследования в работе предложена целостная методическая база применения стоимостной оценки в финансовой отчетности. С одной стороны, рекомендуемые методы могут быть использованы при разработке российских стандартов по оценке стоимости, для целей отражения в финансовой отчетности, а также могут применяться в международных и американских стандартах финансовой отчетности.

С другой стороны, выводы исследования в виде практических рекомендаций по оценке справедливой и иных видов стоимостей, используемых в финансовой отчетности, а также описание рекомендуемого подхода к определению объекта оценки могут быть использованы практикующими оценщиками.

Апробация и внедрение результатов исследования осуществлялась в несколько этапов:

• Внедрение практических методик, разработанных в ходе работы, в практику производимой оценки и аудита в компании KPMG;

• Предложение полученной методологической и методической системы стоимостной оценки в рамках дискуссий, проводимых комитетом по международным стандартам оценки в 2006 годах, и комитетом по международным стандартам отчетности в 2005 -2006 годах;

Основные результаты данного исследования были включены в научно-исследовательскую работу, выполняемую учеными и аспирантами Финансовой академии при Правительстве РФ «Использование стоимостной оценки в процессе перехода на международную систему финансовой отчетности» в декабре 2005 года.

Публикации. Основные положения диссертации отражены в трех публикациях общим объемом 1,69 п.л. (из них 1.51 п.л. авторского объема), в том числе в одной статье объемом 0,69 п.л. в журнале, входящем в перечень ВАК.

Структура диссертации определяется целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованной литературы и приложений.

Заключение

.

Общие результаты проведенных теоретических исследований и практических разработок сводятся к следующему:

1 В результате проведенного анализа экономического содержания понятия «стоимости», а также основополагающих целей формирования отчетности и принципов ее составления, в работе определено функциональное назначение стоимости в финансовой отчетности, как:

• Стоимость отражает максимальный порог велечины актива, отраженного в балансе;

• Стоимость позволяет определить изменение финансового положения компании, вызванное волатильностью восприятия рынком преимуществ компании, связанных с наличием у нее неоперационных активов и обязательств;

• Стоимость заменяет величину активов и обязательств в случаях, когда такая величина не может быть достоверно определена.

Определенное таким образом функциональное назначение стоимости было положено в основу классификации необходимой сферы использования стоимостных показателей в отчетности.

2 На основании проведенного анализа существующей научной и регулятивно-правовой базы, описывающей понятие «справедливой стоимости», а также научного сопоставления внутренних характеристик справедливой и рыночной стоимости была доказана неправомерность отождествления понятий «справедливая» и «рыночная стоимость».

3 Определены и научно обоснованы специфические характеристики понятий «стоимость использования», «чистой стоимости реализации», «текущей стоимости» и «остаточной стоимости», которые были положены в основу предлагаемых методов их оценки.

4 Разработаны алгоритмы расчета ключевых элементов денежного потока и ставки дисконтирования при оценке стоимости использования.