Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «СтеклоПлюс»

Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Владимирский государственный университет»

Кафедра экономики и управления инвестициями и инновациями Курсовая работа

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «СтеклоПлюс»

Выполнил студент гр группы Зэуд-109

Савинова В. Е Руководитель:

Марченко Е.М.

Владимир 2012 г.

1. Анализ финансового состояния

1.1 Характеристика предприятия

1.2 Анализ активов и пассивов баланса

1.3. Анализ финансовой устойчивости

1.4 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

1.5 Оценка деловой активности руководства

1.6 Анализ вероятности банкротства

2. Анализ финансовых результатов

2.1 Анализ источников формирования прибыли

2.2 Анализ рентабельности

Заключение

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

1. Анализ финансового состояния

1.1 Характеристика предприятия Акционерное общество «СтеклоПлюс» создано и осуществляет свою деятельность на основании Устава общества в соответствии с действующим законодательством РФ.

Общество осуществляет все виды внешнеэкономической деятельности в установленном законодательством порядке.

Предметом деятельности общества является:

Ш производство и реализация стеклобутылки, зеркальных изделий, сувенирных художественных изделий из стекло-дрота, товаров народного потребления из стекла;

Ш оказание услуг производственного и непроизводственного характера;

Ш сотрудничество с отечественными и зарубежными организациями, фирмами…;

Ш экспорт и импорт технического оборудования, средств производства, работ и услуг, предметов производства и потребления.

Уставный капитал общества составляет 150 000 тыс. рублей и состоит из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами.

Вся деятельность данного предприятия осуществляется в строгом соответствии с законодательством, существующими нормами сертификации, лицензирования и квотирования производимой продукции и исходного сырья.

ОАО «СтеклоПлюс» специализируется на выпуске стеклянной бутылки из бесцветного и коричневого стекла. В производстве опробовано более 50 видов типовых и оригинальных бутылок емкостью от 0,2 до 1 литра.

Среди всего разнообразия выпускаемой заводом продукции можно выделить следующие основные ассортиментные группы:

Ш типовая бутылка (бесцветное стекло);

Ш пивная бутылка (коричневое стекло);

Ш фирменная бутылка (бесцветное стекло).

Типовые бутылки выпускаются по ГОСТу 10 117−94 и 26 586−85, а также по техническим условиям завода.

Фирменные виды стеклотары следует разделить на две группы. Первую группу можно условно назвать не типовыми видами стеклобутылок. Эти виды отличаются от типовых (по ГОСТу) видов главным образом формой.

Второй вид фирменных бутылок характеризуется как оригинальной формой, так и высоким качеством стекла и вида самой бутылки. Для производства таких бутылок необходимо кроме хорошего стеклоформирующего оборудования, высокий технологический уровень производства в целом, включая службы по разработке технологии производства этих видов стеклотары и технологии разработки самих форм стеклобутылок.

В связи с расширением рынка сбыта виноводочной продукции увеличивается пакет заказов на изготовление эксклюзивных бутылок, отличающихся своей оригинальной формой, дизайном, сложностью технологического изготовления и жесткими требованиями к геометрическим параметрам.

В соответствии с требованиями выше перечисленных ГОСТов на продукцию не допускается наличие:

Ш сквозных насечек;

Ш сколов;

Ш инородных включений;

Ш пузырей;

Ш складок.

Ассортимент изделий постоянно обновляется. В течение года разрабатывается и осваивается порядка 10−15 видов новых изделий машинного производства. Совсем недавно в течение недели было возможно только три перехода с ассортимента на ассортимент, а теперь возможна смена восьми видов продукции.

Баланс ОАО «СтеклоПлюс» предоставлен в таблице № 1.

Таблица 1. Баланс ОАО «СтеклоПлюс» за 2009;2010 гг.

1.2 Анализ активов и пассивов баланса Начнем с того, что баланс предприятия отражает имущественно-финансовое состояние предприятия на определенную дату. Баланс представляет собой таблицу, состоящую из двух частей. Левая часть называется активом и в ней сгруппированы все имущество и денежные средства предприятия. Правая часть называется пассив и в ней сгруппированы все источники средств, за счет которых созданы активы.

Основной принцип баланса — обязательное равновесие между правой и лево частью. Поговорим об анализе активов и пассивов баланса.

Анализ активов баланса включает определение структуры баланса и ее изменения за анализируемый период, а также динамику основных статей баланса. Следует обратить внимание на соотношение между внеоборотными и оборотными активами, между составными частями оборотных активов. Положительными тенденциями можно считать опережающий рост текущих активов над внеоборотными при одновременном абсолютном росте внеоборотных активов, рост доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, уменьшение доли дебиторской задолженности.

Анализируя динамику и структуру пассивной части аналитического баланса, следует обратить внимание на долю собственного капитала и резервов в сумме авансированного капитала (сумме пассивов). Чем больше эта доля, тем при прочих равных условиях у предприятия больше возможностей самостоятельно осуществлять свою экономическую политику. Тем не менее, окончательный вывод об экономической самостоятельности предприятия можно сделать лишь после оценки достаточности собственных оборотных средств. Положительным моментом можно считать значительный удельный вес и рост в капитале и резервах остатка нераспределенной прибыли и фондов развития предприятия как реальных собственных источников инвестиций. Анализ активов и пассивов приведен в таблицах 2−3.

Таблица 2. Аналитическая таблица актива баланса ОАО «СтеклоПлюс» за 2009;2010 гг

Таблица 3. Аналитическая таблица пассива баланса ОАО «СтеклоПлюс» за 2009;2010 гг

Общая характеристика активов.

Внеоборотные активы — это активы выведенные из оборота или долгосрочное вложение средств.

К внеоборотным активам можно отнести:

1) Основные средства (включаются по остаточной или остаточновосстановительной стоимости и расшифровываются в форме № 5).

2) Незавершенное строительство (появляется, в случае если предприятие является заказчиком строительства объекта).

3) Долгосрочные финансовые вложения (вложения в долгосрочные ценные бумаги).

Оборотные активы — это текущие долги. К оборотным активам можно отнести: запасы, оборотные фонды, фонды обращения, дебиторская задолженность и денежные средства.

Оборотные активы включают:

1) Запасы:

· сырье, материалы

· незавершенное производство

· готовая продукция, товары отгруженные Общая характеристика пассивов.

Различают собственные (III) и заемные (IV и V) пассивы.

К собственным относят:

1. Уставный капитал (резерв на банковских счетах предприятия на случай банкротства).

2. Резервный капитал (создается для покрытия убытков непроизводственного характера).

3. Фонды накопления Заемные пассивы подразделяются на долгосрочные и краткосрочные пассивы. К долгосрочным относят займы и кредиты ответственность по которым наступает в период более 12 месяцев.

К краткосрочным относят:

— займы и кредиты на срок менее 12 месяцев;

— кредиторскую задолженность;

— долги учредителям;

— доходы будущих периодов (начисляемых по отгрузке);

— резервы предстоящих расходов и платежей.

Анализ баланса ОАО «СтеклоПлюс».

Рассматривая структуру баланса, можно сделать вывод о реальности отражаемых в нем показателей.

Наиболее сильные изменения произошли в статьях: основные средства, запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и кредиторская задолжкенность.

Рассмотрим структуру баланса.

Анализ активов баланса показывает, что основные изменения произошли в разделе внеоборотные активы, рост составил 93 158 тысяч рублей. Основные изменения произошли в основных средствах, их стоимость увеличилась 1,26 раза, несмотря на начисленную амортизацию, предприятие закупило новые транспортные средства и оборудование для производства. Также наблюдается увеличение нематериальных активов, рост составил 25%, это связано с тем, что предприятие приобрело исключительное право на промышленный образец и работниками ОАО «СтеклоПлюс» было разработано программное обеспечение. Рост активов произошел как за счет увеличения внеоборотных активов, так и оборотных активов. При этом рост внеоборотных активов (1,25 раза) превысил рост оборотных активов (1,18), что нельзя назвать положительной тенденцией.

В структуре текущих активов все основные статьи баланса также имеют тенденцию к росту. При этом наибольший рост имеют запасы (1,27 раза), дебиторская задолженность (1,16 раза) и денежные средства в 1,17 раза, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия, так как запасы — не являются ликвидными активами, а денежные средства, наиболее ликвидные, составляю ничтожную долю в общей структуре оборотных активов. Так как основные изменения, увеличение, отмечаются в запасах, т. е. сырье и материалы (рост составил 11 694 тыс. рублей), можно отметить нерациональность работы служб материально-технического снабжения и складов. С другой стороны, можно сказать, что предприятие имеет резерв материалов для производства, т. е. при задержках поставок оно сможет произвести еще какое-то количество продукции.

Наблюдается увеличение денежных средств предприятия на 17%, а именно на расчетном счете на 250 тыс. рублей и в кассе на 239 тыс. рублей.

Исходя из полученных данных, следует, что с 2009 по 2010 год валюта баланса предприятия увеличилась на 21%

Анализ пассивов баланса свидетельствует о снижение финансовой независимости предприятия. Проводя анализ пассивов баланса, следует отметить, что его основу оставляют краткосрочные обязательства — 54,3% в первом периоде и 57% - во втором. Другим источником финансирования является краткосрочные обязательства (45% и 43% соответственно).

При одновременном росте как капитала и резервов (1,14 раза), так и краткосрочных обязательств (1,27 раза), как видно, доля краткосрочных заемных средств в общей структуре источников средств предприятия увеличивается быстрее, чем доля собственных при том, что долгосрочные займы предприятие не использует. Это означает, что основная доля в общем объеме хозяйственных средств приходится на заемный капитал, а не на собственные средства. То есть можно сказать, что наше предприятие зависит от внешних источников финансирования. В структуре краткосрочных обязательств основную долю занимает кредиторская задолженность в 2009 году 98,6%, а в 2010 году 99,4%, которая имеет тенденцию к росту (1,28). При этом задолженность перед бюджетом (1000 тысяч рублей), соц. Страхом (2000 тысяч рублей), прочими кредиторами (10 214 тысяч рубле), по оплате труда (10 000 тысяч рублей) снизилась, а вот перед поставщиками и подрядчиками возросла на 148 700 тысяч рублей. Динамика использования заемных средств (1,4% от ОА в 2009 году, 0,6% от оборотных активов в 2010 году) — отрицательная (рост — 0,8%).

Посмотрим отношение кредиторской задолженность и собственного капитала предприятия. Это показатель покажет, сколько рублей привлеченных средств приходится на 1 рубль собственного капитала владельцев предприятия. В первый период этот показатель составил 1,2, а во второй — 1,3. увеличение показателя является свидетельством увеличения финансовой зависимости от заемных средств.

1.3 Анализ финансовой устойчивости Финансовая устойчивость предприятия определяется показателями соотношения собственных и заемных средств и показателями состояния собственных оборотных средств. Чем больше эта зависимость, тем менее устойчивое финансовое положение предприятия. Оценить финансовую устойчивость можно с помощью системы коэффициентов.

Анализ финансовой устойчивости ОАО «СтеклоПлюс» за 2009;2010 гг. представлен в таблице 4.

Таблицы 4. Анализ финансовой устойчивочти ОАО «СтеклоПлюс»

Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала предприятия в общей структуре источников финансирования его деятельности. На предприятии ОАО «СтеклоПлюс» собственный капитал состоит из уставного, резервного капитала и фонда накопления. Чем выше значение данного показателя, тем предприятие более независимо и финансово устойчиво. Рекомендуемое значение данного показателя принимается 0,5.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается как отношение всего объема хозяйственных средств к величине собственного капитала. Он показывает, сколько рублей стоимостной оценки всего имущества предприятия приходится на один рубль собственного капитала. Чем больше значение данного показателя, тем выше зависимость предприятия от привлеченных средств. Численно значение данного показателя равно обратной величине коэффициента автономии, следовательно, рекомендуемое значение коэффициента финансовой зависимости для ОАО «СтеклоПлюс» равно 2,2 в 2009 году и 2,3 в 2010 году. Финансовая зависимость предприятия за год увеличилась на 8,2% (в 2009 г. значение коэффициента составило 2,2, а в 2010 г. — 2,33). Это произошло в результате снижения нераспределенной прибыли, полученной предприятием в отчетный год.

Для предприятия ОАО «СтеклоПлюс» не рассчитываются коэффициенты заемных средств и покрытия инвестиций, т.к. на балансе предприятия не отражены долгосрочные обязательства, которые участвуют при расчете данных показателей.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, сколько рублей собственных средств приходится на один рубль привлеченного капитала (1) или сколько привлеченных средств приходится на один рубль собственного капитала владельцев предприятия. Но, проведя расчет видно, что в 2009;2010 гг. собственные средства предприятия превышали заемные в 0,8 раза.

Обеспеченность текущих активов собственными оборотными средствами имеет существенное значение для платежеспособности предприятия. Она характеризует степень участия собственного капитала в формировании оборотных активов. На предприятии ОАО «СтеклоПлюс» в 2009 г. значение данного коэффициента составило 0,04, а в 2010 г. — -0,04. Следовательно, можно сказать, что у предприятия недостаточно средств для финансирования своих оборотных средств. Это свидетельствует о том, что для финансирования своей текущей деятельности предприятию необходимо привлекать заемные средства.

Обеспеченность запасов источниками финансирования является одним из обобщающих показателей финансовой устойчивости предприятия. Соотношение собственных оборотных средств и запасов показывает обеспеченность запасов собственными источниками финансирования. Необеспеченность запасов и затрат источниками финансирования проявляется в неплатежеспособности и соответственно финансовой неустойчивости предприятия. Рекомендуемое значение данного показателя составляет 0,5 для анализируемого предприятия. В 2009 г. этот коэффициент составил 0,22, а в 2010 г. снизился на 40% (или на 0,4 в абсолютном выражении) и составил -0,23. Это снижение произошло в результате значительного роста запасов и внеоборотных активов при незначительном увеличении капитала и резервов предприятия.

Коэффициент соотношения запасов и собственных оборотных средств также характеризует долю собственных оборотных средств в итоге формирования запасов. Т.к. численное значение данного коэффициента обратно коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами запасов., то снижение данного показателя свидетельствует о увеличении доли СОС в обеспечении запасов и, следовательно, в уменьшении финансовой зависимости предприятия.

Если рассмотреть общее покрытие запасов (за счет собственных и заемных средств), то получим что данный коэффициент в 2009 г. составил 5,4, а в 2010 г. 4,6, т. е. снизился на 80% (или на 0,8 в абсолютном выражении). Соответственно делаем вывод о том, что в 2009 г. запасы предприятия были обеспечены, основная часть была покрыта за счет собственных средств. В 2010 г. запасы предприятия не покрываются ни собственными, ни заемными средствами. Рекомендуемое значение данного показателя составляет 0,5. Следовательно, можно отметить, что при дальнейшем увеличении запасов предприятию придется либо увеличивать собственный капитал, либо привлекать дополнительные кредиты на их финансирование.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, каков удельный вес собственных оборотных средств в объеме собственного капитала. Снижение данного показателя (с 0,05 в 2009 г. до -0,05 в 2010 г.) отражает негативную тенденцию в развитии предприятия.

Полученные результаты свидетельствуют о негативном характере соотношения собственных и заемных средств, а также плохом состоянии СОС. В структуре пассивов преобладают заемные средства, что выражается в неудовлетворительном значении соответствующих коэффициентов. Фактическое отсутствие СОС выливается в практически нулевое значение маневренности собственного капитала. Покрытие запасов происходит только за счет НИС, о чем говорит соответствующий коэффициент.

1.4. Оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия Таблицы 5. Анализ платежеспособности ОАО «СтеклоПлюс»

Таблицы 6. Анализ ликвидности баланса ОАО «СтеклоПлюс»

Оценка платежеспособности предприятия Анализ платежеспособности ОАО «СтеклоПлюс» за 2009;2010 гг. приведен в таблице 5.

Понятие «ликвидность» связывается с возможностью реализации активов, то есть превращением их в денежную форму. Ликвидность активов определяется эластичностью спроса на данный вид актива, что в свою очередь определяется потребительскими свойствами активов, их стоимостью и спросом на рынке. По степени убывания ликвидности все активы делят на:

— высоколиквидные (денежные средства);

— ликвидные (дебиторская задолженность и прочие активы)

— среднеликвидные (запасы);

— трудноликвидные (внеоборотные активы).

Чем выше доля высоколиквидных активов, тем больше денежных средств может быть получено при необходимости от их реализации.

Показатели ликвидности имеют важное значение для инвесторов и кредиторов.

Результаты проведенного анализа свидетельствуют о низкой платежеспособности предприятия.

Показатель «краткосрочные обязательства» при анализе платежеспособности предприятия рассматривается как сумма краткосрочных ссуд банков, краткосрочных займов, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств, отражаемых в бухгалтерском балансе. В 2009 г. данный показатель составлял 447 886 тысяч руб., а в 2010 г. увеличился до 570 467 тыс. руб. Это является отражением того, что предприятие не уменьшило долги, которые требуют погашения в первую очередь, а наоборот увеличило. Но мы можем наблюдать погашение задолженности по оплате труда, перед бюджетом, по страхованию, перед прочими кредиторами, по кредитам банка. Пусть погашение задолженности незначительное, но оно есть.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т. е. абсолютно ликвидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности как в 2009 так и в 2010 году составил 0,01, т. е. 1% краткосрочных обязательств предприятие может покрыть за счет абсолютно ликвидных активов — денежных средств, и краткосрочных финансовых вложений — акций. Мы видим, что коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже рекомендуемого значения (0,01 против 0,2), т.к. объем денежных средств у предприятия минимален, что является негативным моментом, т.к. предприятие нахватает необходимого количество средств для оплаты долгов и текущего финансирования.

Коэффициент промежуточного покрытия показывает соотношение более ликвидной части текущих активов к величине текущих пассивов (краткосрочных обязательств). Рекомендуемое значение данного показателя 0,7−1, но т.к. анализируется российское предприятие, работающее в условиях кризиса промышленности то для данного предприятия, принимается минимальное из рекомендуемых значений, т. е. 0,7.

Коэффициент промежуточного покрытия на предприятии ОАО «СтеклоПлюс» в 2009 году составил 0,87, т. е. денежные средства и дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, превышают краткосрочные обязательства на 17%. В 2010 г. значение коэффициента составило 0,79, т. е. выше рекомендуемого значения на 9%.

Следовательно, в 2009;2010 г. г. предприятие было достаточно платежеспособным, т.к. наиболее ликвидные активы превышали текущие пассивы на 17% и 9%. Можно сделать вывод, что если бы предприятию понадобился бы кредит на финансирование какого-либо проекта, то при соблюдении прочих условий банк или кредитор дали бы ему эти средства, основываясь на значение данного показателя. Несмотря на то, что коэффициент промежуточного покрытия соответствует рекомендуемым значениям, это достигается лишь за счет дебиторской задолженности, которую, как свидетельствует практика отрасли, не всегда можно взыскать в планируемые сроки.

Коэффициент общего покрытия (текущей ликвидности) численно выражает отношение текущих активов к текущим пассивам. Полученный коэффициент общего покрытия ниже рекомендуемого значения примерно в два раза, что говорит о том, что оборотные активы предприятия могут покрыть лишь краткосрочные обязательства. Можно сказать, что данное предприятие не имеет запас прочности.

Нормативный коэффициент покрытия показывает минимум средств, необходимых организации на погашение краткосрочных обязательств, компенсации дебиторской задолженности и расходов на закупку материалов для поддержания производства. Сомнительной дебиторской задолженности у предприятия нет в анализируемых периодах, следовательно, этот показатель отражает минимум средств необходимых организации на погашение краткосрочных обязательств и расходов на закупку сырья и материалов. Значение данного показателя в 2009;2010 г. г. — 1,08.

Оценка ликвидности предприятия Анализ ликвидности ОАО «СтеклоПлюс» за 2009;2010 гг. представлен в таблице 6.

Ликвидность выступает необходимой предпосылкой платежеспособности предприятия. Под платежеспособностью предприятия понимается возможность предприятия в срок расплатиться со своими краткосрочными обязательствами. Для погашения краткосрочной задолженности в первую очередь используются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. При недостаточности средств предприятия привлекается дебиторская задолженность. Если этих средств также недостаточно, то погасить краткосрочные обязательства можно, привлекая все оборотные средства предприятия.

Внеоборотные активы представляют собой труднореализуемые активы. Они сопоставляются с постоянными и устойчивыми пассивами — собственным капиталом и суммой собственного капитала и долгосрочного заемного капитала. На предприятии ОАО «СтеклоПлюс» в рассматриваемый период на балансе нет долгосрочных обязательств, следовательно, оба соотношения имеют одинаковое значение и представляют собой отношение внеоборотных активов к собственному капиталу. Значение данного показателя на предприятии в 2009 г. равнялось 0,95, т. е. внеоборотные активы составляли 95% собственного капитала. В 2010 г. внеоборотные активы увеличились за счет приобретения предприятием основных средств, и соотношение составило 1,05.

Это превысило рекомендуемое значение на 0,05.

Соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств представляет собой коэффициент общего покрытия (текущей ликвидности). Полученные данные свидетельствуют о невысокой ликвидности предприятия. Соотношения внеоборотных активов к капиталу и резерву и оборотных активов к капиталу и резерву в начале и в конце периода близки к 1, что говорит об отсутствии собственных ликвидных источников средств (СОС) или возможности их появления (ОА могут покрыть только КП).

В 2009 г. оборотные активы предприятия превысили краткосрочные обязательства в 1,04 раза. Это выше рекомендуемого значения на 0,04, т. е. на 4%. А в 2010 г. оборотные активы не превысили, т. е. ниже рекомендуемого значения на 4%. Следовательно, в 2009 году предприятие могло, реализовав свои текущие активы, осуществить расчет по своим текущим обязательствам и у него осталась бы еще какая-то часть средств.

Значения показателей отношения З к краткосрочным кредитам банков и незавершенного производства, а также готовой продукции к ЗС искажены и не могут быть приняты к анализу, поскольку З для данного предприятия не являются основными производственными ресурсами либо результатами производственной деятельности (продукцией), и ЗС (в т.ч. кредиты банков) практически (в сравнении с КЗ) не используются предприятием для покрытия нехватки СОС.

Соотношение быстро реализуемых активов (краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и дебиторская задолженность) и наиболее срочных обязательств представляет собой коэффициент промежуточного покрытия. Рекомендуемое значение данного показателя 0,7−1, но т.к. анализируется российское предприятие, работающее в условиях кризиса промышленности то для данного предприятия, принимается минимальное из рекомендуемых значений, т. е. 0,7.

Коэффициент промежуточного покрытия на предприятии в 2009 году составил 0,87, т. е. денежные средства и дебиторская задолженность, превышают краткосрочные обязательства на 17%. В 2010 г. значение коэффициента составило 0,79. Снижение показателя, свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия, что усложнит возможность получения займа или кредита на финансирование его проектов.

Отношение суммы дебиторской задолженности, краткосрочных фин. Вложений и денежных средств к величине кредиторской задолженности не превышает 1 (0,88−0,8), что свидетельствует о нехватке высоколиквидных оборотных средств для покрытия кредиторской задолженности.

1.5 Оценка деловой активности руководства Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной деятельности. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от оборачиваемости оборотных активов. При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в эти активы, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию новые и новые прибыли.

Одним из наиболее точных показателей деловой активности руководства предприятия является, прежде всего, оборачиваемость его активов, которая может быть оценена с помощью коэффициента оборачиваемости и продолжительности оборота. Расчет коэффициента оборачиваемости зависит от вида активов. Так, оборачиваемость текущих активов, дебиторской задолженности определяется с использованием значения выручки предприятия, а оборачиваемость запасов — с использованием показателя себестоимости производства и реализации продукции. Чем больше коэффициент оборачиваемости, тем чаще возвращаются вложенные деньги, тем, следовательно, надо меньше денег при прочих равных условиях для обслуживания одного и того же оборота продукции. Чем чаще оборачиваются деньги, тем меньше срок оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости активов способствует высвобождению денежных средств.

Анализ деловой активности руководства ОАО «СтеклоПлюс» за 2009;2010 гг. представлен в таблице 7.

Таблицы 7. Оценка деловой активности руководства ОАО «СтеклоПлюс» за 2009;2010 гг.

На предприятии ОАО «СтеклоПлюс» коэффициент оборачиваемости уменьшились почти по всем показателям, исключение составляют коэффициент оборачиваемости незавершенного производства. Увеличение коэффициента произошло в результате большего роста выручки по сравнению с балансовыми показателями. А снижение коэффициентов оборачиваемости снизились в результате значительного увеличения данных статей оборотных активов.

Мы видим, что наибольший коэффициент оборачиваемости незавершенного производства в 2009 году он составил 10,96, а в 2010 году 13,03, увеличение произошло на 18% и готовой продукции в 2009 году он составил 10,29, а в 2010 году — 8,59, происходит снижение показателя на 83%.

Нам известно, что чем больше коэффициент оборачиваемости, тем меньше продолжительность оборота, а, следовательно, надо меньше денег при прочих равных условиях для обслуживания одного и того же оборота продукции.

Длительность оборота материальных запасов показывает число дней от момента поступления материала до передачи в производство (> min). В нашем случае материальные запасы задерживаются на складе, так как продолжительность оборота запасов в 2009 году составила 121 день, а в 2010 году 131 день. Замедление оборачиваемости запасов может произойти за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также за счет приобретения дополнительных запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции, дефицита. Поэтому следует выявить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей. Это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям.

Значительный удельный вес в текущих активах на многих предприятиях занимает незавершенное производство. Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственно цикла. На нашем предприятии продолжительность нахождения средств в процессе производства (время, необходимое для превращения сырья в готовую продукцию (> min)). Уменьшилась с 33 дней до 28 дн. Период производственного цикла зависит от уровня техники, технологии, организации производства, материально-технического снабжения. Сокращение его свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.

Значимый удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция, особенно в последнее время в связи с конкуренцией, потерей рынков сбыта, низкой покупательской способностью населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска и отгрузки. На нашем предприятии продолжительность нахождения готовой продукции на складе увеличилось с 35 дней до 42 дн. Увеличение остатков готовой продукции на складах приводит к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствие денежной наличности, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда. В настоящее время это одна из основных причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности предприятия.

Мы наблюдаем снижение коэффициентов оборота дебиторской задолженности с 0,63 до 0,59, краткосрочных обязательств с 0,54 до 0,46 и кредиторской задолженности с 0,55 до 0,47, и в тоже время происходит увеличение продолжительности оборота как дебиторской задолженности (то есть возврат долга покупателей и заказчиков осуществляется очень медленно в 2009 году 569 дней, а в 2010 году 610 дней), так и кредиторской задолженности (период возврата долга различным организация, бюджету, соц. страху осуществляется тоже очень медленно в 2009 г. за 652 дня, в 2010 году -772 дн.)

актив пассив баланс прибыль

1.6 Анализ вероятности банкротства Проверка предприятия на возможность банкротства осуществляется в соответствии с федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ. Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе коэффициентов текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности должен быть не менее 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами должен быть более 0,1. При нарушении хотя бы одного из требований структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным.

В этом случае рассчитывается коэффициент возможного восстановления платежеспособности за период равный 6 месяцам.

При значении больше 1 существует реальная возможность предприятия восстановить свою платежеспособность в течение полугода.

Если коэффициент ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами соответствуют нормативам или превышают их, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности в течение трехмесячного периода. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время может быть утрачена платежеспособность.

Рассчитаем все выше перечисленные коэффициенты.

Таблицы 8

Диагностика банкротства для ОАО «СтеклоПлюс» в 2009;2010 гг.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является невыполнение двух условий: коэффициент текущей ликвидности больше, либо равен двум, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами больше, либо равен 0,1. При расчете данных показателей для предприятия ОАО «СтеклоПлюс» получены следующие значения:

— коэффициент текущей ликвидности в 2009 г. составил 1,04, а в 2010 г. уменьшился на 92% и составил 0,96;

— коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2009 г. составил 0,04, а в 2010 г. снизился на 100% .

Следовательно, можно сделать вывод, что улучшение финансового состояния предприятия не наблюдается.

Исходя из приведенных данных, следует, что структура баланса может быть признана не удовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным (1 и 2 коэффициенты не соответствуют удовлетворительным значениям). Коэффициенты возможной утраты платежеспособности и возможного выхода из банкротства ниже рекомендуемых значений, это говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайший период.

Все эти показатели наглядно показывают кризисное состояние предприятия. На это повлияли как внешние (инфляция, рост цен на ресурсы, неплатежеспособность и банкротство партнеров, налоговая политика, потеря рынков сбыта), так и внутренние факторы (дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной инвестиционной политики, низкий уровень техники, создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи, с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит (это заставляет предприятие «залезать» в долги и может быть причиной его банкротства), плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие «залезать» в долги; отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, выработке ценовой политики; привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию; быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж (отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы)).

На мой взгляд, необходимо провести ряд мер, по предотвращению банкротства:

· важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т. е. уступка банку права на востребование дебиторской задолженности, или договор цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита;

· уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства;

· с целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт) и перейти к услугам специализированных организаций;

· если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия;

· большую часть в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т. е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбора и расстановки персонала, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику.

2. Анализ финансовых результатов

2.1. Анализ источников формирования прибыли Данный анализ показывает основные источники получения прибыли, резервы ее роста, основные причины убыточного состояния и направления сокращения размера убытков. Прибыль предприятия характеризует результаты финансово-хозяйственной деятельности в абсолютном выражении. На основании этого показателя можно судить о том, работает предприятие с прибылью или убытком, а также об абсолютной величине прибыли (убытка).

Анализ источников формирования и направления расходования прибыли ОАО «СтеклоПлюс» в 2009;2010 гг. приведен в таблице 9.

Таблицы 9. Анализ источников формирования ОАО «СтеклоПлюс» в 2009;2010 гг.

Приведенные данные свидетельствуют о росте валовой выручки и себестоимости продукции в 2009 по сравнению с 2010 годом. Это говорит, о том, что предприятие формирует цены на свою продукцию в зависимости от ее себестоимости (затратный метод ценообразования, т. е. себестоимость + процент прибыли, устанавливаемый предприятием). Также следует отметить, что значительную часть выручки составляет себестоимость продукции, а это говорит о небольшой прибыли и низкой рентабельности. Следовательно, одним из мероприятий улучшения финансового положения предприятия можно назвать увеличение прибыли от продажи продукции, путем установления большей наценки. Можно также предположить, что себестоимость продукции завышена, но учитывая специфику производства, все же вероятнее всего, что процент прибыли, устанавливаемый предприятием низкий.

Прибыль является важнейшим показателем хозяйственной деятельности предприятия. Она характеризует экономическую эффективность работы предприятия, результативность мероприятий по интенсификации производства.

Прибыль — чистый доход предприятия, полученный в результате реализации выработанной продукции и оказания услуг. Она представляет собой разницу между выручкой от реализации производственной продукции и услуг по оптовым ценам предприятия и ее полной себестоимостью. Таким образом, прибыль зависит от качества и количества произведенной продукции, ее себестоимости и оптовых цен, установленных на эту продукцию.

Существуют закономерности:

— если выручка равна себестоимости, то предприятие покрыло затраты, но не получило прибыль;

— если выручка больше себестоимости, то предприятие получает прибыль;

— если выручка меньше себестоимости, то предприятие несет убытки.

В нашем случае выручка больше затрат и соответственно предприятие получает прибыль.

Балансовая прибыль предприятия выросла на 37%, соответственно увеличился налог на прибыль. В результате прибыль предприятия после уплаты налогов выросла в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 37%.

В целом следует отметить, что в оба периода предприятие работало прибыльно. Но общую картину результативности деятельности можно увидеть только после того, как будут рассчитаны коэффициенты рентабельности.

2.2 Анализ рентабельности Рентабельность — показатель хозяйственной деятельности предприятия, характеризующий прибыльность производственной деятельности за определенный период. В отличие от прибыли рентабельность определяет эффективность использования основных производственных фондов или эффективность приведенных затрат на производство определенного вида продукции. Рентабельная работа отрасли, объединения, предприятия должна обеспечивать при реализации продукции возмещение всех издержек производства и получения прибыли. Рентабельность определяется как отношение прибыли к полной себестоимости продукции.

Произведем расчет коэффициентов рентабельности, данные занесем в таблицу.

Таблицы 10

Анализ рентабельности ОАО «СтеклоПлюс» в 2009;2010 гг.

Показатели рентабельности активов характеризуют отдачу, которая приходится на рубль соответствующих активов. На предприятии ОАО «СтеклоПлюс» на один рубль активов приходится в 2009 г. 3 копейки чистой прибыли, в 2010 г. 4 копейки. То есть данный показатель вырос на 33%. Это произошло вследствие того, что предприятие увеличило цены на выпускаемую продукцию.

Рентабельность продукции характеризует прибыльность продукции производимой предприятием. Используется в качестве базы для расчета прибыли при определении цен и в аналитических целях. На 1 рубль производимой предприятием продукции в 2009 г. приходилось 7 коп. балансовой или 8 коп. чистой прибыли, а в 2010 г. 5 коп. балансовой (прирост 14%) или 6 коп. чистой (прирост 20%) прибыли.