Анализ финансово-экономического состояния предприятия

1. Оценка структуры и динамики имущества предприятия и источников его формирования Основная задача этого раздела заключается в рассмотрении имущественного состояния субъекта, определение состоятельности предприятия. То есть его способности выполнить свои обязательства перед кредиторами, определение конечного финансового результата работы предприятия.

В рыночной экономике бухгалтерский баланс является основным источником информации, с помощью которого можно сделать вывод об эффективности деятельности предприятия. То есть реально оценить финансово-экономическое состояния предприятия. Он позволяет:

§ Ознакомиться с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта;

§ Определить самостоятельность предприятия, сумеет ли организация выполнить свои обязательства перед третьими лицами-акционерами, инвесторами. Покупателями и другими;

Таким образом. Анализ финансово-экономического состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса. Его структуры, состава и динамики.

1.1 Оценка динамики состава и структуры актива баланса Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования. Для этого необходимо сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы (составить агрегированный баланс), что позволяет провести анализ упорядоченно, и в тоже время. Избежать лишней детализации.

Активы представляют собой ресурсы предприятия. В которые инвестированы денежные средства.

Статьи актива в балансе расположены в зависимости от степени ликвидности предприятия, то есть от того, насколько быстро определенный вид актива может быть преобразован в денежную форму.

Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансовоэкономического состояния предприятия следует статьи баланса объединить в отдельные групп, создав тем самым агрегированный баланс (таблица 1). С помощью горизонтального и вертикального анализа можно получить наиболее общие представление об имевших место качественных место качественных изменениях в структуре актива, а также динамики этих изменений.

Вертикальный анализ отражает структуру средств предприятия и их источников. Обычно показатели структуры рассчитывается в процентах к валюте баланса. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.

Горизонтальный анализ баланса представляет собой построение аналитических таблиц, где абсолютные балансовые показатели дополняются темпами роста. То есть относительными показателями.

На практике очень часто объединяют горизонтальный и вертикальный анализ. Таким образом, на данной стадии анализа формируется представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей.

Таблица 1. Анализ состава и структуры актива баланса, в тыс. руб.

Таким образом, из анализа структуры актива баланса следует, что валюта баланса увеличилась на 298 671 рублей, то есть темп роста составил 179,04%. Это является положительным фактором для предприятия. Данное увеличение произошло, благодаря росту общей суммы основных средств, так как на конец года, по сравнению с началом, они составили уже 280 035 рублей.

Также рост произошел, благодаря увеличению суммы готовой продукции, на конец года ее сумма увеличилась на 10 343 рублей, также благодаря увеличению суммы прочих оборотных активов на 13 050 рублей.

Сумма иммобилизованных средств увеличилась на 263 378 рублей, темп роста которых составил 153 343% в общей валюте баланса. Стоимость основных средств увеличилась на конец года на 264 396 рублей, тем самым как снизилась сумма прочих внеоборотных активов на 1018 рублей по сравнению с началом года.

Рассматривая структуру мобильных средств можно сделать вывод, что их сумма увеличилась на 35 893 рублей или на 104,27% от общей суммы баланса. Это является отрицательным фактором для предприятия, так как оборотные средства должны составлять 70−80% от общей суммы средств.

Увеличение оборотных активов произошло под влиянием следующих факторов:

1. Увеличение запасов на 21 127 рублей, в том числе сумма дебиторской задолженности увеличилась на 2633 рублей, темп роста которой составил 221,50%;

2. Увеличение суммы прочих оборотных активов на 13 050 рублей.

Наиболее большой удельный вес имеют основные средства предприятия, то есть на начало отчетного периода он составляет 4,13%, а на конец года 41,31%, так как они увеличились на 1790,62%.

Итого по предприятию, сумма активов увеличилась на 35 893 рублей, их удельный вес составил на начало года 95,15%. Сумма оборотных активов на начало года больше на 341 896 рублей, чем сумма внеоборотных активов, а на конец года больше на 114 411 рублей. Это является положительным фактором.

То есть структура активов баланса на начало года является неудовлетворительной, и выражается как 4,85% меньше, чем 95,15%. А на конец года структура оптимальная и выражается как 41,56% меньше, чем 58,44%.

Из этого можно сделать вывод, что для предприятия необходимо:

§ увеличить денежные средства предприятия путем увеличения оборота производства и снижения суммы запасов;

§ продать имеющуюся на складе готовую продукцию;

§ взыскать задолженности с дебиторов и покупателей;

§ реализовать малоиспользуемые основные средства;

1.2 Оценка динамики состава и структуры пассива баланса Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению.

Необходимо отметить, что обязательства перед собственниками составляют постоянную часть пассива баланса, практически не подлежащую

погашению во время деятельности предприятия. Обязательства перед третьими лицами имеют разные сроки возврата: краткосрочные и долгосрочные.

Анализ динамики состава и структуры обязательств баланса проводится для общей оценки имущественного потенциала предприятия. Для более полной оценки состава и структуры пассива необходимо построить аналитическую таблицу, то есть агрегированный баланс (Таблица 1).

Таблица 2. Анализ состава и структуры пассива баланса.

В тыс. руб.

Таким образом, из анализа структуры пассива баланса можно сказать, что основную часть пассивов предприятия составляет собственный капитал, который с начало года вырос на 1800 рублей или на 100,54% и стал составлять 333 660 рублей. Это произошло вследствие увеличения размера нераспределенной прибыли на 1600 рублей, также увеличения суммы уставного капитала на 200 рублей.

Сумма добавочного капитала в течение года никак не изменялась. В целом, доля собственного капитала в общей сумме пассивов возросла на 100,54%, что является положительным результатом.

Доля заемного капитала за год также увеличилась на 32 947 рублей, или на 4568,97%. При чем весь заемный капитал состоит только из краткосрочных обязательств, которые в свою очередь включают в себя кредиторскую задолженность, краткосрочных кредитов и займов предприятие не имеет. Кредиторская задолженность за год увеличилась на 329 497 рублей, или на 4568,97%. Это произошло за счет увеличения поставок материалов от поставщиков. Таким образом, ее удельный вес стал составлять 49,69%.

Долгосрочные пассивы, наоборот, уменьшилась на 980 рублей, или на 83,04%. Это произошло за счет погашения долгосрочных кредитов банка.

Для улучшения работы предприятия можно порекомендовать следующие мероприятия:

а) погасить кредиторскую задолженность за счет прибыли отчетного года;

б) взыскать с дебиторов задолженности для увеличения прибыли предприятия.

1.3 Анализ взаимосвязи показателей актива и пассива баланса Одним из важнейших аспектов анализа структуры баланса является определение взаимосвязи между активом и пассивом баланса.

Каждая группа пассива функциональна, связана с определенной частью актива. Например, краткосрочные кредиты предназначены для пополнения оборотных средств, и другие.

Исходя, из анализа взаимосвязи показателей актива и пассива баланса можно сделать вывод о том, что:

§ Валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась на 297 471 рублей по сравнению с началом года за счет роста собственного капитала на 1800 рублей;

§ В бухгалтерском балансе отсутствуют статьи убытков;

§ Присутствуют резкие изменения в статьях баланса, в том числе:

1) Краткосрочные пассивы возросли на 298 451 рублей;

2) Кредиторская задолженность возросла на 329 497 рублей;

3) Сумма основных средств увеличилась на 264 396 рублей и т. д;

§ Запасы предприятия превышают минимальную величину источников формирования;

Таким образом, структура баланса является удовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, так как имеются следующие соотношения:

ь сумма оборотных средств по отношению к сумме внеоборотных средств составляет 41,56% меньше, 58,44%;

ь сумма собственного капитала к сумме заемного капитала составляет 49,22% меньше, чем 50,78% на конец отчетного периода;

Для предприятия необходимо :

1) увеличить сумму оборотных активов путем увеличения суммы готовой

продукции;

2) уменьшить сумму кредиторской задолженности за счет ее погашения;

3) уменьшить сумму краткосрочных кредитов за счет увеличения собственного капитала;

имущество финансовый устойчивость банкротство

2. Анализ основных показателей финансового состояния предприятия

2.1 Анализ ликвидности и платежеспособности

2.2.1 Анализ ликвидности баланса В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства объективная и точная оценка финансовоэкономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнить платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Для получения оценки кредитоспособности предприятия, то есть его способности полностью и в установленные сроки рассчитываться со своими обязательствами, необходимо произвести анализ ликвидности баланса.

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превышения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

т покрытия «ликвидность баланса» следует отличать понятие «ликвидность» активов, которая представляет собой величину, обратную ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше потребуется времени, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

В процессе анализа ликвидности баланса сравнивают средства по активу, расположенные по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированным по степени их погашения.

Активы, в зависимости от степени ликвидности подразделяются на следующие группы:

А1- наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (строка 250+строка 260);

На начало года: 5600+0=5600рублей.

На конец года: 4683+0=4683 рублей.

А2 — быстрореализуемые активы. Сюда относится дебиторская задолженность (строка 240);

На начало года: 1380 рублей.

На конец года: 4800 рублей.

А3 — медленно реализуемые активы. В данную группу относятся статьи из раздела 2 баланса: запасы, НДС и другие (строка 210+ строка 220+ строка 230+ строка 270);

На начало года: 46 873+787+305 630=353290 рублей.

На конец года: 68 000+318680=386 680 рублей.

А4 — труднореализуемые активы. Это статьи раздела 1 баланса «Внеоборотные активы» (строка190).

На начало года: 18 374 рублей.

На конец года: 281 752 рублей.

Пассивы баланса группируются в зависимости от срочности их оплаты:

П1- наиболее срочные обязательства. Сюда относится кредиторская задолженность (строка 620);

а начало года: 7373 рублей.

На конец года: 336 870 рублей.

П2 — краткосрочные пассивы. Это краткосрочные заемные средства (строка 610+строка 630+строка 640+строка 650+строка 660);

На начало года:33 631+0+0+0+0 = 33 631 рублей.

На конец года: 2585+0+0+0+0 = 2585 рублей.

П3 — долгосрочные пассивы. К ним относят долгосрочные кредиты и заемные

Средства (строка 590);

На начало года: 5780 рублей;

На конец года: 4800 рублей;

П4 — постоянные пассивы. В данную группу относят статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы» (строка 490);

На начало года: 331 860 рублей.

На конец года: 333 660 рублей.

Путем сопоставления итогов приведенных групп по активу и пассиву определяется степень ликвидности баланса. Бухгалтерский баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Если любое из неравенств имеет знак, противоположенный зафиксированному, то ликвидность баланса считается отличной от абсолютной.

Анализ ликвидности баланса проводится с помощью аналитической таблицы 3.

Таблица 3. Анализ ликвидности баланса.

В тыс. руб.

Таким образом, из анализа ликвидности баланса, следует, что:

На начало года: На конец года:

5600 < 7373 4683 < 336 870

1380 < 33 631 4800 > 2585

353 290 > 5780 386 680 > 4800

18 374 < 331 860 281 752 < 313 486

Таким образом, прогнозировав динамику основных групп пассивов и активов баланса можно сделать вывод о том, что бухгалтерский баланс на конец года является достаточно ликвидным, а на начало отчетного периода недостаточно ликвидным.

На конец года наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы на 332 187 рублей, а на начало года на 1773 рублей за счет роста кредиторской задолженности на 329 497 рублей.

На начало года также не выполняется второе условие абсолютно ликвидного баланса, так как краткосрочные пассивы больше, чем сумма дебиторской задолженности на 32 251 рублей. Это произошло за счет роста кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 267 833 рублей.

Остальные соотношения соответствуют абсолютно ликвидному балансу. В том числе долгосрочные пассивы меньше, чем медленно реализуемые активы на конец года увеличение составило381 880 рублей, а на начало года347 510 рублей. Также постоянные пассивы на конец года больше, чем сумма внеоборотных активов на 51 980 рублей, и на начало года на 313 486 рублей. Это положительный фактор для предприятия.

Из всего этого можно сделать вывод, что предприятие имеет достаточную ликвидность, а для достижения абсолютной ликвидности необходимо:

1) увеличить сумму денежных средств путем увеличения объема производства;

2)снизить сумму краткосрочных заемных средств путем снижения суммы долга;

2.1.2 Анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Целью расчета является оценка соотношения имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидные денежные средства. Далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты. По этому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Основными показателями ликвидности. Характеризующими платежеспособности предприятия, являются:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Кал=А1 /(П1+П2) (1)

На начало года: 5600/(7373+33 631)= 0,137;

На конец года: 4683 /(336 870+2585)= 0,014;

Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет имеющихся у него денежных средств и характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Нормативное значение от 0,2 до 0,7.

2. Коэффициент критической ликвидности.

Ккл=(А1+А2)/(П1+П2) (2)

На начало года: (5600+1380)/(7373+33 631)= 0,170;

На конец года: (4683+4800)/(336 870+2585)= 0,028;

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятие может быть немедленно погашена за счет средств на счетах, в ценных бумагах, за счет поступлений по расчетам. Допустимое значение данного коэффициента: от 0,7 до 0,8; желательное — более 1,5.

3. Коэффициент текущей ликвидности:

Ктл=(А1+А2+А3)/(П1+П2) (3)

На начало года: (5600+1380+353 290)/(7373+33 631)=8,786;

На конец года: (4683+4800+386 680)/(336 870+2585)=1,167;

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам может погасить предприятие, мобилизовав все оборотные средства. Принято считать, что данный коэффициент должен находиться в пределах одного или двух. Минимальная граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более, чем в два раза также считается нежелательным, так как говорит о нерациональном вложении предприятия своих средств и неэффективным их использовании.

Кроме того, особое внимание при анализе данного показателя следует обратить внимание на его динамику.

Результаты расчетов для более детального анализа сводятся в таблицу 4.

Таблица 4- Показатели ликвидности и платежеспособности.

Таким образом, из анализа относительных показателей ликвидности и платежеспособности можно сделать вывод о том, что:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года составляет 0,014, то есть он снизился на 0,123. Данное снижение коэффициента произошло за счет снижения суммы денежных средств предприятия на 917 рублей, и увеличения кредиторской задолженности на 329 497 рублей. Коэффициент ниже нормативного значения.

Это отрицательный фактор для предприятия, так как на дату составления баланса предприятие является неплатежеспособным и в ближайшее время может погасить лишь малую часть краткосрочной задолженности за счет имеющихся у него денежных средств.

2) Коэффициент критической ликвидности снизился на 0,142 и составил на конец года 0,028 по причине снижения дебиторской задолженности на 787 рублей. Данный коэффициент, как на конец, так и на начало года ниже нормативного значения. Это также является отрицательным фактором, так как предприятие в данный момент может погасить лишь малую часть краткосрочных обязательств за счет средств на счетах, в ценных бумагах, за счет поступлений по расчетам.

3) Коэффициент текущей ликвидности также снизился по сравнению с началом года на 7,619 и составил на конец года 1,167.

Снижение данного коэффициента произошло, благодаря увеличению кредиторской задолженности на 329 497 рублей. Данный коэффициент на начало года значительно выше нормы, а на конец года коэффициент соответствует нормативному значению. Это является положительным фактором для предприятия, так как оно в данный момент, мобилизовав все оборотные средства, может погасить текущие обязательства по кредитам и расчетам.

Из расчетов коэффициентов ликвидности следует, что нормативному значению соответствует лишь один коэффициент текущей ликвидности.

Таким образом, предприятие на денный момент является недостаточно ликвидным, и характеризуется нарушением платежеспособности.

Для предприятия необходимо:

1) снизить сумму краткосрочных обязательств путем погашения кредиторской задолженности.

2) увеличить сумму денежных средств на счетах, путем увеличения выручки.

3) снизить сумму займов и кредитов путем их погашения.

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуются системной абсолютных и относительных показателей.

2.2.1 Определение характера финансовой устойчивости В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей. Для

этого используются собственные оборотные средства, так и заемные.

Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для отражения разных видов источников средств для формирования запасов и затрат используются следующие показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств. Определяется как разница величины капитала и резервов и внеоборотных активов.

СОС= строка 490 — строка 190 (4)

На начало года: 331 860−18 374=313486 рублей.

На конец года: 333 660−281 752=51908 рублей.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и затрат. Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных пассивов.

КФ= строка 490+ строка 590 — строка 190 (5)

На начало года: 331 860+5780−18 374=319266 рублей.

На конец года: 333 660+4800−281 752=56708 рублей.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат. Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных пассивов.

ВИ= строка 490+строка 590+ строка 610- строка 190 (6)

На начало года:331 860+5780+0−18 374=319266 рублей.

На конец года: 333 660+4800+0−281 752=56708 рублей.

Этим показателем наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (недостаток)собственных оборотных средств

+ФС= СОС — ЗЗ (7)

На начало года: 313 486−46 873=266613 рублей.

На конец года: 51 908;68000=-16 092 рублей.

Где ЗЗ — запасы и затраты :(строка 210+строка220):

На начало года:46 873+0=46 873 рублей.

На конец года: 68 000+0=68 000 рублей.

2. Недостаток (излишек) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

+ФО= КФ — ЗЗ (8)

На начало года: 319 266−46 873=272393 рублей.

На конец года:56 708−68 000=-11 292 рублей.

3. Недостаток (излишек) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

+ФО= ВИ — ЗЗ (9)

На начало года: 319 266−46 873=272393 рублей.

На конец года: 56 708−68 000=-11 292 рублей.

При использовании данных показателей необходимо определить основной показатель финансовой ситуации:

S (на начало года)-(1;1;1)

S (на конец года)-(0;0;0)

Таким образом, проанализировав показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования, можно сделать вывод, что предприятие на начало года имеет абсолютную финансовую устойчивость, то есть может использовать в качестве источников покрытия затрат собственные оборотные средства. Также на начало года предприятие имеет высокую платежеспособность, то есть оно не зависит от кредиторов. А на конец года предприятия кризисное финансовое положение, которое выражается в неплатежеспособности его на грани банкротства, так как:

§ На конец года излишек собственных оборотных средств снизился на 282 705 рублей и составил недостаток в сумме 16 092 рублей. Снижение произошло за счет уменьшения собственных оборотных средств на 261 578 рублей.

§ На конец года также имеет место недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат в сумме 11 292 рублей. Он снизился на 283 685 рублей по сравнению с началом года за счет снижения собственных и долгосрочных заемных источников на сумму 262 558 рублей.

§ На конец года недостаток общей величины основных источников в сумме 11 292 рублей. Он уменьшился по сравнению с началом года на 283 685 рублей. Данное снижение показателя произошло за счет уменьшения общей величины основных источников формирования запасов и затрат на 262 558 рублей.

Таким образом, предприятие находится в кризисном финансовом положении, как на конец отчетного периода.

Для предприятия необходимо:

1) Привлечение долгосрочных кредитов и займов;

1) Добиться погашения кредиторской задолженности;

2) Снизить сумму материальных затрат путем применения материалов, требующих меньшего расхода при сохранении аналогичных свойств;

Предприятие находится в неустойчивом финансовом положении, которое характеризуется нарушением платежеспособности, необходимостью привлечения дополнительных источников покрытия затрат собственные оборотные средства, и также краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты.

2.2.2 Анализ показателей финансовой устойчивости Одной из основных характеристик финансовоэкономического состояния предприятия является степень зависимости от кредитов и инвесторов.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств, и анализируются с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета данных коэффициентов является показатели актива и пассива баланса.

нализ проводится путем расчета и сравнения получаемых значений коэффициентов с установленными нормативными значениями. А также изучения динамики их изменений за определенный период.

Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются следующие:

1. Коэффициент автономии — показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

Нормативное значение — от 0,5 и выше.

Ка= строка 490/строка 700 (11)

На начало года: 331 860/378644=0,876;

На конец года: 333 660/677915=0,492;

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (капитализации) — представляет собой соотношение всего привлеченного капитала к собственному. Данный показатель является обратным коэффициенту автономии. Нормативное значение — менее 0,7.

Кк=(строка 590+строка 690)/строка 490 (12)

На начало года: (5780+41 004)/331 860 =0,141;

На конец года: (4800+339 455)/333 660 =1,032;

3.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования — показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Его нормативное значение от 0,6 до 0,8.

Кос= (строка 490-строка 190)/строка 290 (13)

На начало года: (331 860−18 374)/360 270 =0,870;

На конец года: (333 660−281 752)/396 163 =0,131;

4. Коэффициент финансирования — характеризует, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных. Норматив: меньше или равен 1.

Кф= (строка 490)/(строка 590+строка 690) (14)

На начало года: 331 860/ (5780+41 004)=7,093;

На конец года: 333 660/(4800+339 455)=0,969;

5. Коэффициент финансовой устойчивости — показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Оптимальное значение показателя от 0,8 до 0,9. Тревожное значение — ниже 0,75.

Кос= (строка 490-строка 590)/строка 300 (15)

На начало года: (331 860−5780)/378 644 =0,861;

На конец года: (333 660−4800)/677 915 =0,485;

Результаты расчетов для более детального изучения сводятся в таблицу 5.

Таблица 5 — Показатели финансовой устойчивости.

Таким образом, анализируя полученные данные можно охарактеризовать динамику следующих показателей:

§ Коэффициент автономии на конец года снизился на 0,384 и составил 0,492, что ниже нормативного значения. Это является отрицательным фактором для предприятия. Снижение произошло за счет роста общей валюты баланса на 299 271 рублей.

§ Коэффициент капитализации снизился на конец года на 0,891 и составил 1,032. Данный коэффициент соответствует нормативному значению, что положительно для предприятия.

§ Снижение коэффициента капитализации произошло за счет увеличения собственных средств на 1800 рублей;

§ Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования на конец года составляет 0,131, то есть он снизился на 0,739 за счет увеличения суммы оборотных активов на 35 893 рублей.

§ Коэффициент финансирования снизился на конец на 6,124 и составил 0,969, что ниже нормативного значения. Уменьшение данного коэффициента произошло за счет увеличения суммы краткосрочных обязательств на 298 451 рублей.

Это тоже является отрицательным фактором для организации, так как достаточная часть деятельность предприятия финансируется за счет собственных средств.

§ Коэффициент финансовой устойчивости на конец года составляет 0,485, то есть снижение составило 0,376. Данный коэффициент на конец года ниже нормативного значения. Таким образом, спад коэффициента произошел за счет увеличения общей суммы активов на 299 271 рублей.

Анализа показателей финансовой устойчивости можно сделать вывод, что в целом финансовое положение предприятия является неустойчивым, так как наблюдается снижение показателей на конец года, также лишь один коэффициент из пяти соответствуют нормативному значению.

Для улучшения финансовой устойчивости необходимо:

1) увеличить сумму собственного капитала за счет снижения заемного;

2) погасить кредиторскую задолженность;

2.3 Анализ и оценка вероятности банкротства Банкротство (финальный крах, разорение) — это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнения требований кредиторов в течении трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращении в арбитражный суд о признании предприятиядолжника банкротом.

В соответствии с действующем законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Согласно данным правил предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

§ коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

§ коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец года отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

§ Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1.

На анализируемом предприятии данные коэффициенты имеют следующие значения:

1. Коэффициент текущей ликвидности:

На начало года:8,786;

На конец года:1,167;

2. Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом:

На начало года: 0,870;

На конец года: 0,131;

3. Коэффициент восстановления платежеспособности:

Кв= (К тл к.г. + 3/12(Ктл к.г.-Ктл н.г.))/Ктл норм. (16)

Кв=(1,167+3/12(1,167−8,786))/2=6,132;

В зарубежных странах ля оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и других, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

В нашей стране при оценке платежеспособности и вероятности банкротства предприятий наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z=0,717×1+0,847×2+3,107×3+0.42×4+0,995×5, (17)

Где X1-собственный оборотный капитал / сумма активов;

X1=51 908/677915=0,077;

X2-нераспределенная прибыль / сумма активов;

X2=1600/677 915=0,002;

X3-прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

X3=1576/677 915=0,002;

X4-балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;

=333 660/344255=0,969;

X5-объем продаж (выручка) / сумма активов;

X5= 2073/677 915=0,003;

Z=0,717*0,077+0,847*0,002+3,107*0,002+0,42*0,969+0,995*0,003=0,47;

Константа сравнения-1,23

0,47>1,23

Если значение Z<1,23. то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Таким образом, проанализировав следующие коэффициенты можно сделать вывод о том, что:

§ Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода соответствует нормативному значению и составляет 1,167;

§ Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли и составляет 0,131;

§ Коэффициент восстановления платежеспособности составляет 6,13, что соответствует нормативному значению. Это свидетельствует о платежеспособности предприятия.

В результате анализа платежеспособности и вероятности банкротства с помощью модели Альтмана можно сделать вывод о том, что Z= 0,43 то есть 0,43 меньше, чем 1,23.

Это свидетельствует о высокой вероятности банкротства предприятия.

Для предприятия необходимо:

1) увеличить сумму собственного капитала;

2) снизить сумму заемного капитала, главным образом, путем погашения кредиторской задолженности перед поставщиками и задолженность по налогам и сборам;

3) увеличить объем собственного капитала путем погашения убытка;

Для предприятия необходимо:

1. увеличить сумму собственного капитала;

2. снизить сумму заемного капитала, главным образом, путем погашения кредиторской задолженности перед поставщиками и задолженность по налогам и сборам;

3. увеличить объем собственного капитала путем погашения убытка.