Анализ финансового состояния предприятия

Содержание Введение

1. Теоретическая часть. Анализ формирования прибыли предприятия

2. Практическая часть

2.1 Анализ имущества организации и источников его финансирования

2.2 Анализ ликвидности баланса и платёжеспособности организации

2.3 Оценка финансовой устойчивости организации

2.4 Оценка финансовых результатов и эффективности деятельности организации

2.5 Оценка вероятности банкротства организации Заключение Список использованных источников Приложение

Введение

Рыночная экономика в России набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Предприятие является первичным звеном в народном хозяйстве страны. На нем производятся товары, создаются рабочие места, которые обеспечивают занятость трудоспособного населения и потребительский спрос.

Эффективная работа предприятий — важнейшее условие благосостояния нации и процветания государства. Ведь предприятие является основным налогоплательщиком, пополняет доходную часть государственного и местных бюджетов.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Важнейшее значение в определении финансового состояния предприятия состоит в своевременном и качественном анализе финансово — хозяйственной деятельности.

Предприятие самостоятельно планирует (на основе договоров, заключенных с потребителями и поставщиками материальных ресурсов) свою деятельность и определяет перспективы развития, исходя из спроса на производимую продукцию и необходимость обеспечения производственного и социального развития. Самостоятельно планируемым показателем в числе других стала прибыль. Прибыль, с теоретической точки зрения, представляет собой сложное и неоднозначное понятие. В мировой науке до сих пор существуют разные подходы в трактовке ее происхождения и сущности.

Прибыль предприятия — это часть собственного капитала его учредителей и трудового коллектива.

Однако нельзя полагать, что планирование и формирование прибыли осталось исключительно в сфере интересов только предприятия. Не в меньшей мере в этом заинтересованы государство (бюджет), коммерческие банки, инвестиционные структуры, акционеры и другие держатели ценных бумаг.

Систематическое получение прибыли является необходимой целью предпринимательской деятельности любого предприятия. Поэтому доминирующей проблемой для предприятия является максимизация прибыли, что означает разработку стратегии на систематическое увеличение прибыли и минимизацию издержек. Данная задача многоплановая, вот почему для своего решения она требует системного подхода.

Чтобы обеспечить высокую экономическую эффективность производства нужна государственная экономическая политика, которая содействовала бы формированию среды, благоприятной для хозяйственной деятельности и ориентировало предприятие на максимальное получение прибыли (доходов).

Так как именно государство определяет успешное функционирование предприятия, то проблемы прибыли и рентабельности в настоящее время очень актуальны.

Проблемы формирования, распределения и использования прибыли предприятия очень актуальны, так как доминирующей проблемой для предприятия является максимизация прибыли, что означает разработку стратегии на систематическое увеличение прибыли и минимизацию издержек.

Актуальность выполнения практической части определяется тем, что положение предприятия в сфере финансов в значительной степени определяет его конкурентоспособность и потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические, в частности финансовые, интересы предприятия и его партнеров.

Целью выполнения второй, практической части курсовой работы является проведение анализа финансового состояния предприятия за 2011 год.

В рамках выполнения практической части курсовой работы поставлены следующие задачи:

1) провести анализ состава и структуры имущества организации и источников её финансирования;

2) осуществить анализ ликвидности баланса и платёжеспособности организации;

3) проанализировать финансовую устойчивость организации (с использованием методики оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и с использованием относительных показателей финансовой устойчивости организации);

4) провести анализ деловой активности;

5) проанализировать формирование показателей прибыли, рентабельности;

6) оценить вероятность банкротства организации.

Соответственно поставленным задачам курсовая работа структурируется как состоящая из двух разделов основной части, в которых выделяются подразделы, заключения, в котором обобщаются основные положения теоретического раздела и наиболее существенные результаты практического раздела, списка использованных источников, в который вошли нормативные акты, учебные пособия по экономическому и финансовому анализу, и приложений, где представлены бухгалтерский баланс и отчёт о прибылях и убытках предприятия.

1. Теоретическая часть. Анализ формирования прибыли предприятия Прибыль, с теоретической точки зрения, представляет собой сложное и неоднозначное понятие. В мировой науке до сих пор существуют разные подходы в трактовке ее происхождения и сущности.

Марксистская теория трактует прибыль как одну из форм стоимости. В соответствии с ней труд — это единственный товар, стоимость которого выше затрат на его приобретение, и капиталист извлекает из этого прибавочную стоимость, т. е. разницу между издержками производства рабочей силы и ее реальной стоимостью. Однако марксистская философия не получила мировой поддержки и распространения. Она мало, что объясняет в ситуации нынешней смешанной экономики, субъектами которой выступают предприятия, предприниматели, государство.

Концепция прибавочного труда наиболее подходит, например, к такой ситуации, когда предприниматель купил и тут же продал товар, получив при этом прибыль. Ее источником, естественно, является труд данного предпринимателя. [2]

На предприятии же все выглядит гораздо сложнее. Там труд соединяется с капиталом и вместе они способны принести тот дополнительный доход, который превысит издержки труда и воспроизводства капитала.

Отсюда следует, что прибыль — это экономическая категория, которая отражает доход, созданный в сфере хозяйственной деятельности. Она является результатом соединения разных факторов производства: труда, капитала, природных ресурсов, предпринимательской способности. В комплексе они приносят тот финансовый эффект, который именуется прибылью. [4]

Прибыль как экономическая категория отражает доход, созданный в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности. [2]

В процессе предпринимательской деятельности в результате соединения факторов производства: труда, капитала, предметов труда создается продукция, которая становится товаром при условии ее реализации потребителю.

Стоимость товара выявляется на стадии её продажи. Она включает стоимость прошлого овеществленного труда и живого труда. Стоимость живого труда отражает вновь созданную стоимость и распадается на две части: заработную плату работников и вновь созданную стоимость. Величина заработной платы работников, участвующих в производстве продукции определяется факторами, обусловленными необходимостью воспроизводства рабочей силы. Поэтому для предприятия она представляет часть издержек по производству продукции. Вновь созданная стоимость отражает чистый доход, который реализуется только в результате продажи продукции, что означает общественное признание ее полезности. [5]

В условиях товарно-денежных отношений на уровне предприятия чистый доход принимает форму прибыли. Предприятия на рынке товаров выступают как относительно обособленные товаропроизводители. Они устанавливают цену на продукцию, реализуют ее потребителю, получая при этом денежную выручку, что не означает получение прибыли. С целью выявления финансового результата необходимо сопоставить выручку с затратами на производство и реализацию, которые принимают форму себестоимости продукции.

Финансовый результат свидетельствует о получении прибыли, когда выручка превышает себестоимость. Предприятие всегда ставит перед собой цель получение прибыли, но не всегда ее извлекает. В случае если выручка равна себестоимости, то предприятию удалось лишь возместить затраты на производство и реализацию продукции. При этом реализация продукции состоялась без убытков, но отсутствует и прибыль как источник производственного, научно-технического и социального развития. Если затраты, превышают выручку, предприятие получает убытки — отрицательный финансовый результат, что ставит его в достаточно сложное финансовое положение, не исключающее и банкротство. [3]

Прибыль как важнейшая категория рыночной экономики выполняет ряд функций. Во-первых, прибыль является критерием и показателем эффективности деятельности предприятия. Однако все аспекты деятельности предприятия с помощью одной только прибыли оценить невозможно, поэтому при анализе производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия используется целая система показателей.

В условиях рыночной экономики индивидуальный уровень прибыли предприятия в сравнении с отраслевым характеризует степень умения менеджеров успешно осуществлять хозяйственную деятельность. При этом на величину прибыли и ее динамику воздействуют и независящие от усилий предприятия факторы. Практически вне сферы воздействия предприятия находятся конъюнктура рынка, уровень цен на потребляемые материально-сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, нормы амортизационных отчислений.

Во-вторых, прибыль выполняет социальную функцию, так как она является одним из источников формирования бюджетов разных уровней. Прибыль поступает в бюджеты в виде налогов и наряду с другими доходными поступлениями используется для финансирования общественных потребностей, обеспечения выполнения государством своих функций, государственных инвестиционных, производственных, научно-технических и социальных программ. Данная функция прибыли проявляется и в том, что она служит источником внешней благотворительной деятельности предприятия, направленной на финансирование отдельных неприбыльных организаций, учреждений социальной сферы, оказания материальной помощи отдельным категориям граждан. [9]

В-третьих, прибыль выполняет стимулирующую функцию. Ее сущность проявляется в том, что прибыль одновременно является и финансовым результатом и основным элементом финансовых ресурсов предприятия. Действительно, прибыль — основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающий его развитие. Поэтому чем выше уровень прибыли предприятия в процессе его хозяйственной деятельности, тем меньше потребность предприятия в привлечении финансовых средств из внешних источников и тем выше уровень самофинансирования развития, обеспечения реализации стратегических целей этого развития. Кроме того, в отличие от других внутренних источников формирования финансовых ресурсов предприятия, прибыль является постоянно воспроизводимым источником и ее воспроизводство в условиях успешного хозяйствования осуществляется на расширенной основе.

В экономической литературе выделяют три функции прибыли, которые были рассмотрены выше. Но можно выделить еще одну функцию прибыли — защитную. Прибыль является основным защитным механизмом, предохраняющим предприятие от угрозы банкротства. При этом вероятность возникновения банкротства может возникнуть и в условиях прибыльной хозяйственной деятельности предприятия, но при прочих равных условиях предприятие намного успешнее и быстрее выходит из кризисного состояния при высоком уровне прибыли. Предприятие за счет капитализации полученной прибыли может быстро увеличить долю высоколиквидных активов, повысить долю собственного капитала при соответствующем снижении объема используемых заемных средств, а также сформировать резервные финансовые фонды. [1]

В современных условиях хозяйствования прибыль является главным источником возрастания рыночной стоимости предприятия. Условия для самовозрастания стоимости капитала обеспечиваются путем капитализации части полученной предприятием прибыли. При этом, чем выше сумма и уровень капитализации полученной предприятием прибыли, тем в большей степени возрастает стоимость его чистых активов, а соответственно и рыночная стоимость предприятия в целом, определяемая при его продаже, слиянии, поглощении и в других случаях.

Значение прибыли в условиях рыночной экономики возрастает. Материальная заинтересованность в получении прибыли ориентирует товаропроизводителей к увеличению объема производства продукции, нужной потребителю, снижению затрат на производство. В условиях развитой конкуренции этим достигается не только цель деятельности предприятия, но и удовлетворение общественных потребностей. Для предприятия прибыль является индикатором, указывающим, где можно добиться наибольшего прироста стоимости, создает стимул для инвестирования в эти сферы деятельности. Определенная роль принадлежит и убыткам. Они выявляют ошибки и просчеты в инвестировании средств, организации производства и сбыта продукции. [3]

Нестабильная экономическая ситуация, монопольное положение товаропроизводителей искажают формирование прибыли как чистого дохода, приводят к стремлению получения доходов главным образом в результате повышения цен. Решению проблемы устранения инфляционного наполнения прибыли способствует финансовое оздоровление экономики, развитие рыночных механизмов ценообразования, оптимальная система налогов. Данные задачи должно решать государство в ходе проведения экономических реформ.

В практике работы предприятий используются следующие показатели прибыли: бухгалтерская прибыль; прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг); прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов; прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов; налогооблагаемая прибыль; прибыль остающаяся в распоряжении предприятия; чистая прибыль.

Бухгалтерская прибыль (прибыль отчетного периода) — конечный финансовый результат, выявленный в отчетном периоде на основании бухгалтерского учета всех хозяйствующих операций и оценки статей бухгалтерского баланса. Бухгалтерская прибыль включает три укрупненных элемента: прибыль (убыток) от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг; прибыль (убыток) от реализации основных средств, их прочего выбытия, реализации иного имущества предприятия; финансовые результаты от внереализационных операций.

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) характеризует чистый доход, созданный на предприятии. Другие элементы бухгалтерской прибыли отражают в основном перераспределение ранее созданных доходов.

Проанализируем подробнее все составные элементы бухгалтерской прибыли.

Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) — это финансовый результат, полученный от основной деятельности предприятия, которая может осуществляться в любых видах, зафиксированных в его уставе и не запрещенных законом. При этом финансовый результат определяется раздельно по каждому виду деятельности предприятия, относящемуся к реализации продукции, выполнению работ, оказанию услуг. Он равен разнице между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и затратами на ее производство и реализацию. [5]

Выручка принимается в расчет без косвенных налогов, которые поступают в бюджет. Из выручки также исключается сумма наценок (скидок), поступающая торговым и снабженческо-сбытовым предприятиям, участвующим в сбыте продукции. Субъекты хозяйствования, экспортирующие продукцию, исключают экспортные тарифы, направляемые в доход государства.

Состав затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость, регулируется законодательно. [2]

С учетом налогового законодательства РФ прибыль от реализации продукции (работ, услуг) (Пр) рассчитывается по формуле:

Пр=В-С — управленческие расходы — расходы на реализацию

где В-выручка от реализации продукции (работ, услуг) без косвенных налогов;

С — себестоимость реализованной продукции (работ, услуг).

Прибыль от выполнения работ и оказания услуг рассчитывается аналогично прибыли от реализации продукции. Формирование выручки тесно связано с особенностями выполняемых работ и услуг и применяемыми формами расчетов.

Прибыль (убыток) от реализации основных средств, их прочего выбытия, реализации иного имущества предприятия — это финансовый результат, не связанный с основными видами деятельности предприятия. [3]

Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов рассчитывается как прибыль (убыток) от операций с имуществом плюс (минус) прибыль (убыток) от финансовых операций плюс (минус) прибыль (убыток) от прочих операций.

Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов равна доходам от внереализационных операций за минусом расходов от внереализационных операций.

Налогооблагаемая прибыль — это та прибыль, которая является налогооблагаемой базой для исчисления налога на прибыль. Она равна бухгалтерской прибыли минус (плюс) сумма корректировок по каждому элементу бухгалтерской прибыли за вычетом налога на недвижимость, (он рассчитывается от остаточной стоимости основных фондов по ставке 1.3%) минус сумма прибыли облагаемой по ставкам налога на доходы минус льготируемая прибыль минус прибыль, полученная от игорного бизнеса минус прибыль от лотерейной деятельности (8%).

Льготируемая прибыль — это прибыль, освобождаемая от уплаты налога на прибыль. К льготируемой прибыли может быть отнесена: прибыль организаций от реализации произведенной ими продукции растениеводства (кроме цветов, декоративных растений), животноводства (кроме пушного звероводства), рыбоводства и пчеловодства. Прибыль, полученная от производства продуктов детского питания, прибыль организаций от изготовления протезно-ортопедических изделий, средств реабилитации и обслуживания инвалидов организации исправительно-трудовых учреждений и лечебно-трудовых профилакториев системы Министерства внутренних дел, прибыль организации, использующие труд инвалидов, если численность инвалидов в них составляет более 50 процентов от списочной численности в среднем за период, прибыль, полученная от производства продуктов детского питания и т. д.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия показывает какая часть бухгалтерской прибыли остается в распоряжении предприятия. Она определятся путем вычитания из бухгалтерской прибыли налогов и сборов, платежей и расходов из прибыли. [5]

Чистая прибыль — это та прибыль, которая остается у предприятия после уплаты местных налогов, экономических санкций и отчислений в благотворительные фонды.

Чистую прибыль (Пч) можно определить по формуле:

Пч = Пр. п-Нм-Эс-Об. ф, где Нм — местные налоги, уплачиваемые в бюджет;

Пр. п — прибыль остающаяся в распоряжении предприятия;

Эс — экономические санкции;

Об. ф — отчисления в благотворительные фонды.

Прибыль от реализации продукции, работ, услуг занимает наибольший удельный вес в структуре бухгалтерской прибыли предприятия. Она формируется под воздействием трех основных факторов: себестоимости продукции, объема реализации и уровня действующих цен на реализуемую продукцию. Наиболее значимым из них является себестоимость. Количественно в структуре цены она занимает значительный удельный вес, поэтому снижение себестоимости очень заметно влияет на рост прибыли при прочих равных условиях. Динамика показателя себестоимости продукции интересна и с другой точки зрения. Уменьшение затрат в масштабе экономики страны свидетельствует об уровне хозяйствования в целом и отражает положительные процессы в экономике.

При прочих равных условиях увеличение объема реализации продукции ведет к росту прибыли. Увеличение объема производства продукции, пользующейся спросом, можно достичь с помощью капитальных вложений, что требует направления прибыли на покупку более производительного оборудования, освоения новых технологий, расширения производства. Предприятия, располагающие средствами и возможностями для проведения капитальных вложений, реально увеличивают свою прибыль, если обеспечивают рентабельность инвестиций выше темпов инфляции. [8]

Главным образом, прибыль предприятий растет высокими темпами за счет роста цен. Среднемесячные темпы ее прироста, превышая темпы роста цен, свидетельствуют об инфляционном характере формирования полученной прибыли. При росте затрат на производство продукции и снижении объемов ее выпуска прибыль растет вследствие постоянно повышающихся цен.

Рост цены сам по себе не является негативным фактором. Он вполне обоснован, если связан с повышением спроса на продукцию, улучшением технико-экономических параметров и потребительских свойств выпускаемой продукции. [7]

В связи с тем, что прибыль от реализации продукции занимает наибольший удельный вес в структуре бухгалтерской прибыли, то анализ факторов, ее определяющих, имеет большое значение для выявления резервов роста всей бухгалтерской прибыли.

2. Практическая часть

2.1 Анализ имущества организации и источников его финансирования Анализ состава, структуры имущества организации и источников его формирования включает в себя горизонтальный и вертикальный анализ баланса.

Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Результаты анализа состава и структуры имущества организации и источников его финансирования представлены ниже в таблице 1.

Таблица 1 — Динамика и структура имущества ОАО «ГКОРЭ-1» за 2011 г.

Как следует из представленной таблицы, нематериальные активы существенной доли в структуре активов ООО «Светлячок» в исследуемом периоде не имели.

Основные средства предприятия в отчётном периоде увеличились с 3801 тыс. руб. до 4755 тыс. руб., то есть на 954 тыс. руб. или 25,10%. Это выше уровня прироста в целом по активам (20%), что привело к увеличению удельного веса группы основных средств с 28,59% до 29,80% (+1,21 процентных пункта).

Ещё более значительным является направление средств предприятия в незавершённое строительство. По данной группе внеоборотных активов также имелся рост (+2,84% или 138 тыс. руб.), однако удельный вес данной группы сократился с 36,48% до 31,27% (-5,22 процентных пункта). Тем не менее данная группа продолжает оставаться наиболее крупной не только в составе внеоборотных активов, но и суммарных активов ООО «Светлячок» в целом.

На балансе предприятия также числятся такие элементы внеоборотных активов, как долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы. Однако доля их незначительна.

В целом внеоборотные активы предприятия приросли на 12,64% или 1106 тыс. руб., что однако ниже роста по оборотным активам и в силу чего удельный вес группы внеоборотных активов сократился с 65,80% до 61,76%, то есть на 4,04 процентных пункта.

Наиболее существенной группой оборотных активов предприятия являются запасы, рост величины которых составил 161,77% или 1572 тыс. руб. Удельный вес групп возрос с 19,14% до 25,80% (+6,66 процентных пункта).

Значительным являлся рост величины НДС по приобретённым ценностям, однако доля группы незначительна.

Рост краткосрочной дебиторской задолженности предприятия (+4,80% или 75 тыс. руб.) относительно роста активов (20%) был значительно меньше, что привело к снижению доли дебиторской задолженности с 11,76% до 10,27%, то есть на 1,49 процентных пункта.

К концу года предприятие не имело краткосрочных финансовых вложений.

Величина денежных средств в целом изменилась сообразно изменению общей величины активов и составляет на конец года 1,59% общей величины активов.

Как уже отмечалось, рост оборотных активов был выше роста внеоборотных активов (134,17% против 112,64%), что привело к увеличению доли группы с 34,20% до 38,24%.

В таблице 2 осуществим анализ источников финансирования развития организации.

Таблица 2 — Динамика и структура источников финансирования имущества ООО «Светлячок в 2012 г.

Уставный капитал предприятия в исследуемом периоде не изменился, что в условиях роста валюты баланса привело к снижению удельного веса группы с 3,01% до 2,51%.

Сократился и удельный вес добавочного капитала, величина роста которого составила 101,52%, что также ниже роста по балансу в целом (20%).

Всё меньшую значимость имеет резервный капитал.

Сокращение доли собственного капитала стало следствием также и того, что величина нераспределённой прибыли предприятия в отчётном периоде сократилась на 210 тыс. руб. или 5,74%. Доля нераспределённой прибыли снизилась с 27,49% до 21,60% (-5,90 процентных пункта), собственного капитала в целом — с 83,17% до 68,65% (на 14,52 процентных пункта).

Заёмный капитал на долгосрочной основе предприятие не привлекало. Все обязательства ООО «Светлячок» носят краткосрочный характер.

Займы и кредиты предприятия в отчётном периоде увеличились на 76,28%, что привело к росту данного источника с 4,98% до 7,31% (+2,33 процентных пункта).

Основу краткосрочных обязательств предприятия составляет кредиторская задолженность, рост которой составил 242,73% вследствие чего удельный вес группы возрос с 11,58% до 23,43% (+11,84%).

2.2 Анализ ликвидности баланса и платёжеспособности организации Результаты группировки активов по степени ликвидности и пассивов по срочности оплаты, а также сопоставления полученных групп между собой представлены ниже в таблице 3, на основе которой можно сделать вывод о том, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.

Таблица 3 — Оценка ликвидности баланса ООО «Светлячок» в 2012 г.

Баланс ООО «Светлячок» не является абсолютно ликвидным в силу следующих причин:

— не выдерживается требование по абсолютной ликвидности, о чём свидетельствуют отрицательные значения по первому соотношению;

— не выдерживается требование по абсолютной ликвидности (А1 + А2 — П1 — П2) как на начало года (-248 тыс. руб.), так и в ещё большей степени — на конец года (-3013 тыс. руб.).

Остальные характеристики ликвидности баланса приемлемы — обеспечивается перспективная ликвидность (А3 — П3), имеются собственные оборотные средства.

Рассчитаем относительные показатели ликвидности, представленные в таблице 4.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитан как отношение наиболее ликвидных активов (А1) к общей сумме краткосрочных обязательств (П1 +П2). Нормативное значение не достигалось ни на начало, ни на конец года, однако значение сократилось за период на 0,13 и ниже норматива на 0,15.

Аналогичная ситуация прослеживается по коэффициенту критической оценки — группами А1 и А2 «закрывалось» на начало года 89% краткосрочных обязательств (резервы предстоящих расходов и платежей отнесены к группе П3), на конец года — 39%.

Таблица 4 — Оценка ликвидности ООО «Светлячок» за 2012 г.

Главный показатель платёжеспособности — коэффициент текущей ликвидности — за анализируемый период сократился с 2,06 до 1,24, то есть на 0,82 и стал ниже норматива на 0,76. Используя способ цепных подстановок, постепенно заменяя значение на начало года значениями на конец года, рассчитаем влияние факторов, обусловивших данное изменение:

— денежные активы (группа А1): -0,06;

— дебиторская задолженность (группа А2): 0,03;

— медленно реализуемые активы (группа А3): 0,73;

— наиболее срочные обязательства (группа П1): -1,38;

— прочие краткосрочные пассивы (за исключением резервов) (П2): -0,14.

То есть снижение коэффициента текущей ликвидности имело своей основной причиной рост группы наиболее срочных обязательств П1.

2.3 Оценка финансовой устойчивости организации Используем методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов — таблица 5.

Таблица 5 — Оценка типа финансовой устойчивости ООО «Светлячок» за 2012 г., тыс. руб.

Тип финансовой ситуации, характерный для ООО «Светлячок» как на начало, так и на конец года — неустойчивое финансовое состояние, сопряжённое с нарушением платёжеспособности. При этом прослеживается сокращение платёжных излишков, то есть имеется и некоторое ухудшение.

Основные относительные показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 6.

Доля собственного капитала, характеризуемая через коэффициент автономии, сократилась с 83% до 69%, что является отрицательной динамикой. Однако нормативное требование по прежнему выдерживается.

На каждый рубль собственного капитала приходилось на начало года 0,20 руб. заёмного и 0,46 руб. — на конец года.

Таблица 6 — Оценка финансовой устойчивости ООО «Светлячок» в 2012 г.

Коэффициент долгосрочного привлечения капитала (коэффициент финансовой устойчивости) числено совпадает с коэффициентом автономии, т.к. предприятие не имело долгосрочных обязательств.

Коэффициент маневренности рассчитан как отношение собственных оборотных средств (собственный капитал минус внеоборотные активы) к собственному капиталу. Динамика уменьшения показателя расценивается негативно.

Рост коэффициента финансирования свидетельствует о том, что собственный капитал превышал заёмный по состоянию на начало года в 4,94 раза, на конец года — в 2,19 раза.

В анализируемом периоде доля внеоборотных активов в собственном капитале возросла с 79% до 90%.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами превышает норматив (0,1) и составил 0,51 на начало года и 0,18 — на конец года. Динамика снижения показателя расценивается негативно.

Коэффициент прогнозирования банкротства рассчитывается как отношение чистых оборотных средств (оборотные средства минус краткосрочные обязательства) к валюте баланса. Рост показателя — отрицательное характеризуемое явление.

В целом финансовая устойчивость предприятия ухудшилась, однако на данном этапе продолжает оставаться приемлемой.

2.4 Оценка финансовых результатов и эффективности деятельности организации Результаты расчёта основных показателей деловой активности представлены в таблице 7.

Таблица 7 — Оценка деловой активности ООО «Светлячок» за 2012 г.

Среднегодовой уровень запасов увеличился в бульшей степени, чем возросла выручка, что привело к снижению коэффициента оборачиваемости запасов с 7,53 оборота до 6,70 оборота, то есть на 0,83 оборота.

Мйньшее количество оборотов совершила и дебиторская задолженность предприятия, что привело к возрастанию среднего срока её погашения с 24,27 дня до 25,83 дня, то есть на 1,56 дня.

Более медленно стала обращаться и кредиторская задолженность предприятия, совершив в отчётном году 8,46 оборота против 10,20 оборота по итогам предыдущего года. Соответственно средний срок погашения кредиторской задолженности увеличился с 35,28 дня до 42,57 дня, то есть на 7,29 дня.

Несмотря на снижение, оборачиваемость денежных средств остаётся высокой — более 95 оборотов по итогам отчётного года (в базисном году — более 96 оборотов).

С каждого рубля, вложенного в основные фонды, предприятие стало получать 5,22 руб. отдачи в виде выручки против 4,31 руб. по итогам базисного года.

Однако несмотря на наличие положительной тенденции по фондоотдаче, в целом деловая активность расценивается как низкая, с тенденцией ухудшения, т.к. данные факты прослеживаются по наиболее мобильной части активов — оборотным средствам.

Таблица 8 — Оценка финансовых результатов деятельности ООО «Светлячок» за 2012 г.

В исследуемом периоде предприятие добилось роста валовой прибыли с 1642 тыс. руб. до 5791 тыс. руб., то есть на 4149 тыс. руб. или в 3,53 раза. Это стало следствием того, что в условиях роста продаж на 22,94% себестоимость реализованной продукции увеличилась только на 0,1%. В этих условиях доля себестоимости сократилась с 90,96% до 74,05%, а валовая рентабельность продаж возросла с 9,04% до 25,95%.

Несмотря на то, что имел место очень значительный рост коммерческих и управленческих расходов (на 67,14% и 93,24% соответственно) прибыль ООО «Светлячок» от продаж возросла в 6,26 раза — с 618 тыс. руб. до 3867 тыс. руб. (+ 3249 тыс. руб.), а рентабельность продаж по этому виду прибыли возросла с 3,40% до 17,33%.

Значительно сократило финансовый результат предприятия сальдо прочих доходов и расходов. Прочие доходы составили от выручки 7,68%, однако величина прочих расходов достигла 20,53%.

Тем не менее предприятие добилось роста как прибыли до налогообложения (в 2,42 раза), так и рентабельности продаж по этому виду прибыли (на 2,21 процентных пункта).

В отчётном периоде ООО «Светлячок» было вынуждено нести значительно возросшие налоговые платежи, которые хотя и не привели к снижению чистой прибыли (имеется рост в размере 293 тыс. руб. или 1,93 раза), но сократили финансовый результат, снизили динамику показателя рентабельности (чистая рентабельность продаж возросла с 1,74% до 2,72%, то есть на 0,98 процентных пункта).

В целом следует констатировать, что несмотря на динамику роста, эффективность деятельности предприятия остаётся сравнительно невысокой — по итогам последнего отчётного года с каждого рубля продаж предприятие имело лишь 3 коп. чистой прибыли.

Проведём анализ показателей рентабельности — таблица 9.

Рентабельность продаж по прибыли от продаж возросла с 3,40% до 17,33%, то есть имел место рост на 13,92 процентных пункта или в размере (темп роста) 508,96%.

С каждого рубля затрат, в которые включены себестоимость, коммерческие и управленческие расходы, предприятие добилось роста отдачи (в виде прибыли от продаж) с 3,52% до 20,96%, то есть на 17,43% процентных пункта или 494,67%.

Таблица 9 — Оценка рентабельности деятельности ООО «Светлячок» за 2012 г.

Рентабельность активов рассчитана по прибыли до налогообложения. С каждого рубля активов, предприятие имело в базисном году 2,80 коп. прибыли, в отчётном — 6,86 коп.

Отдача на вложения собственников несмотря на значительный, в 1,99 раза, рост, остаётся несущественной — 5,52 руб. чистой прибыли с каждых 100 руб. инвестиций. На рынке имеются альтернативные вложения (банковские депозиты), обеспечивающие сопоставимую и даже большую доходность при меньшем риске.

Таким образом, характеристика эффективности деятельности предприятия не однозначна — имеется рост, но по критерию финансовой рентабельности результат остаётся неудовлетворительным.

2.5 Оценка вероятности банкротства организации Определим вероятность восстановления платёжеспособности до приемлемого уровня в ближайшей перспективе (6 мес.). Значение коэффициента текущей ликвидности на начало года было равно 2,06, на конец года — 1,24. Коэффициент восстановления платёжеспособности:

(1,24 + 6 / 12 х (1,24 — 2,06)) / 2 = 0,42.

То есть у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платёжеспособность до приемлемого уровня в ближайшей перспективе.

Применим также двухфакторную модель Альтмана для прогнозирования вероятности банкротства:

— на начало года:

— 0,3877 — 1,0736×2,06 + 0,0579×16,83 = -1,62;

— на конец года:

— 0,3877 — 1,0736×1,24 + 0,0579×31,35 = 0,10.

Выход на положительное значение Z-счёта Альтмана является негативно расцениваемой характеристикой, т.к. означает возникновение риска банкротства ООО «Светлячок», что достаточно закономерно в условиях столь резкого сокращения коэффициента текущей ликвидности.

Мероприятия по улучшению финансового состояния должны быть направлены прежде всего на восстановление платёжеспособности до приемлемого уровня. Как показывает анализ, основной причиной ухудшения стало резкое увеличение краткосрочных обязательств предприятия, причём наиболее срочной их части — кредиторской задолженности. На данный источник должно быть обращено первостепенное внимание. Одной из возможных мер может являться для предприятия рефинансирование кредиторской задолженности, взятие кредита (долгосрочного, допустим на 3−5 лет) с целью погашения краткосрочной части кредиторской задолженности. Это повлечёт за собой дополнительные процентные расходы, сокращение финансовых результатов, однако позволит улучшить финансовое состояние ООО «Светлячок» .

Заключение

В курсовой работе были рассмотрены вопросы формирования, распределения и использования прибыли предприятия.

В первой главе рассмотрены теоретические аспекты изучения прибыли предприятия.

Во второй главе было изучено формирование, распределение и использование прибыли в ООО «Светлячок» .

Особенности распределения прибыли предприятия зависят от хозяйственно-правовой формы предприятия и от формы собственности. Общим в механизме распределения прибыли является то, что предприятие из прибыли уплачивает налоги на доходы, налоги на недвижимость, налог на прибыль и местные налоги и сборы. Различия заключаются в том, как распределяется прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.

Объектом исследования в курсовой работе выступило производственное предприятие ООО «Светлячок» .

Внеоборотные активы составляют основу имущества ООО «Светлячок» — 65,80% на начало года и 61,76% - на конец года. Наиболее крупные группы внеоборотных активов — это основные средства и незавершённое строительство. Другие группы значимой доли не имеют.

Увеличение доли оборотных активов в имуществе предприятия произошло по причине опережающего роста запасов, доля которых в имуществе предприятия возросла за истекший период с 19,14% до 25,80%. Значимым элементом оборотных активов также является дебиторская задолженность.

Структура активов предприятия по прежнему характеризуется значительной долей активов высокой (61,72% по состоянию на конец года) и средней (23,15%) степеней риска.

Запасы предприятия преимущественно (85,98% на конец года) представлены сырьём, материалами и другими аналогичными ценностями. Возросло отвлечение средств в готовую продукцию и товары для перепродажи (12,51%).

В структуре источников финансирования произошло сокращение доли собственного капитала (с 83,17% до 68,65%) и увеличение краткосрочных обязательств (с 16,83% до 31,35% соответственно). Долгосрочных обязательств предприятие не имеет.

Краткосрочные обязательства представлены прежде всего кредиторской задолженностью, основной удельный вес в которых имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (83,79% на конец года).

Оборачиваемость дебиторской задолженности выше чем кредиторской задолженности (26 дней против 43 дней).

Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным по причине несоблюдения требований абсолютной и текущей ликвидности.

В значительной степени на конец года отличается от оптимальной и платёжеспособность предприятия. Основной причиной ухудшения коэффициента текущей ликвидности является резкий рост группы наиболее срочных обязательств.

Тип финансовой ситуации предприятия по методике оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов — неустойчивое финансовое состояние, сопряжённое с нарушением платёжеспособности (как на начало, так и на конец года).

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости выявил снижение финансовой независимости, которое однако на данном этапе не является критическим.

При анализе показателей деловой активности прослеживается отрицательная динамика по ряду показателей оборачиваемости оборотных средств.

Предприятие добилось роста всех (согласно отчёту о прибылях и убытках) показателей прибыли. Основным фактором здесь являлось отставание роста себестоимости от увеличения выручки от реализации.

ООО «Светлячок» добилось увеличения всех рассчитанных в работе показателей рентабельности, однако эффективность работы с позиции собственников остаётся невысокой — 5,52% по итогам последнего отчётного года, что ниже возможных альтернативных вложений.

Предприятие в ближайшей перспективе вряд ли восстановит свою платёжеспособность до приемлемого уровня, о чём сделан вывод на основании значения коэффициента восстановления платёжеспособности.

Применение двухфакторной модели Альтмана выявило, что существует угроза вероятности банкротства предприятия.

Ближайшей задачей, которую должно поставить перед собой руководство предприятия, является восстановление платёжеспособности. Одной из возможных мер является рефинансирование краткосрочных обязательств путём взятия нового (долгосрочного) кредита. Это приведёт к росту расходов (появлению новых, финансовых расходов), снижению финансовых результатов, однако позволит улучшить финансовое состояние (в краткосрочной перспективе).

финансирование баланс имущество банкротство

Список использованных источников

1. Анализ хозяйственной деятельности в предприятия. Под редакцией. Ермолович Л. Л. — Мн.: ИП Экоперспектова, 2008.

2. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. М.: Финансы и статистика, 2009.

3. Ванкевич В., Химченко Г. Порядок формирования фондов и использования прибыли // Главный бухгалтер. — 2006. — № 2. — С. 63−65.

4. Дорофеев В. Прибыль необходимо эффективно использовать, а не делить ее на фонды // Главный бухгалтер. — 2011. — № 11 — С. 87−90.

5. Зайцев Н. Л. Экономика промышленного предприятия. — М: Инфра-М, 1998. — С. 367.

6. Кобринский Т. Е. Прибыль предприятия. Экономическая сущность и функции прибыли. Показатели (виды) прибыли // Финансы предприятий. — Гомель ГГУ им. Ф. Скорины. — 2010. — С. 52−60.

7. Макаренко Н. О. Анализ формирования и распределения прибыли // ЭФУ. — 2008. — № 8. — С. 77−83.

8. Пальчиков Н. Н., Саянова И. Г. Методика анализа формирования прибыли от реализации выполненных объемов строительно-монтажных работ // Бухгалтерский учет и анализ. — 2009. — № 11. — С. 46−50.

9. Сотникова А. В. Особенности формирования и распределения прибыли в холдингах // Бухгалтерский учет и анализ. — 2005. — № 10. — С. 51−53.

10. Хрипач В. Я. Экономика предприятия — Мн.: Экомпресс, 2000. — С. 464.

11. Чернобривец А. С. Анализ использования прибыли предприятия/А.С. ЭФУ. — 2004. — № 12. С. 82−89.

12. Чернобривец А. Прибыль и фонда образуемые из чистой прибыли // ЭФУ. — 2004. — № 7 — С. 16.

13. Чечевицина Л. Н., Чуев И. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. М., 2008.

14. Чуев И. Н., Чуева Л. Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М., 2011.

15. Шмаген Г. Основы и проблемы экономики предприятия. — М.: Финансы и статистика, 1996.

16. Экономика предприятия: учеб. Пособие / Под редакцией Заяц Н. Е. — Мн.: Высшая школа, 2005. — С. 528.

17. Экономика предприятия: учеб. Пособие / Под редакцией д. н.э. профессора Нехорошевой Л. Н. — Мн.: Высшая школа, 2009.

18. Экономика предприятия: учеб. Пособие / Под общей редакцией Ильина А. И., Волкова В. П. — М.: ООО Новое Знание, 2008.

Приложение 1

Бухгалтерский баланс ООО «Светлячок» на 31.12.12 г., тыс. руб.