Анализ финансового состояния предприятия

1 Теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия

1.1 Сущность и цели анализа финансового состояния предприятия

1.2 Концептуальный подход к оценке финансового состояния предприятия

1.3 Методика анализа финансового состояния деятельности предприятия

2 Анализ показателей финансового состояния предприятия на примере ОАО «Нефтекамскнефтехим»

2.1 Краткая характеристика производственно-экономической деятельности предприятия

2.2 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

3 Основные направления и резервы улучшения финансового состояния предприятия в современных условиях

3.1 Зарубежный опыт оценки финансового состояния предприятия

3.2 Пути улучшения финансового состояния предприятия в условиях финансового кризиса Заключение

Список использованных источников

и литературы

Приложение, А — Системы финансового анализа, базирующиеся на различных методах его проведения

Приложение Б — Группировка обязательств предприятия по срокам погашения

Оценка финансового состояния предприятия обусловлена в первую очередь переходом нашей экономики на рыночные отношения.

Цель любой коммерческой организации — получение максимальной прибыли. Но в более широком понимании под основной целью деятельности коммерческой организации следует понимать обеспечение ее устойчивого финансового состояния, а получение максимальной прибыли является основой для достижения этой цели.

Финансы — это специфический элемент экономики предприятия, связанный с тем, что отношения между участниками какой — либо производственной или непроизводственной деятельности сопровождаются денежным оборотом.

Финансы — это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) и включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.

Финансовое состояние характеризует, насколько успешно все эти процессы идут на предприятии. Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В конечном итоге финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель финансовой деятельности — решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Главная цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Важнейшей задачей в современных условиях является перспективная оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта и его финансовой устойчивости с позиции их соответствия целям развития в условиях стабилизации экономики. Анализ финансового состояния предприятия необходимо проводить не только в случаях экономических затруднений, но и для того, чтобы их предвидеть, избежать, наиболее рационально использовать долгосрочные, нематериальные, текущие (оборотные) активы, собственный и заемный капитал [7, с. 132].

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные.

Следует и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его реальных и потенциальных контрагентов.

Таким образом, тема дипломного исследования является актуальной.

Целью выпускной квалификационной работы является изучение финансового состояния предприятия на примере ОАО «Нефтекамскнефтехим» и вынесение предложений по его совершенствованию.

Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:

— раскрыть сущность финансового состояния;

— исследовать теоретические аспекты финансового анализа;

— рассмотреть концептуальный подход к оценке финансового состояния предприятия;

— рассмотреть показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия;

— дать общую характеристику производственно-экономической деятельности ОАО «Нефтекамскнефтехим»;

— проанализировать существующие методики анализа финансового состояния предприятий (организаций);

— выполнить оценку состояния и динамики развития предприятия ОАО «Нефтекамскнефтехим»;

— предложить пути улучшения финансового состояния в условиях экономического кризиса.

Предметом исследования являются методические подходы к анализу финансового состояния предприятий (организаций).

Объектом исследования является ОАО «Нефтекамскнефтехим».

Теоретической и методической базой исследования выпускной квалификационной работы составили труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов, такие как Абрютиной М. С., Артеменко В. Г., Баренбойм П. Н., Барр Р., Баканова М. И., Беллендир М. В., Банка С. В., Бочарова В. В., Вахрина П. И., Грачева А. В., Герасименко Г. П., Ефимовой О. В., Канке А. А., Ковалева В. В., Колчиной Н. В., Любушина Н. П., Маркарьян Э. А., Робинсон Дж., Савицкой Г. В., Фрейхейт Е. Е., Эйтингон В. Н. и др.

В ходе исследования были изучены законодательные и нормативные акты Российской Федерации, постановления Правительства Российской Федерации по вопросам, связанные с анализом финансового состояния предприятий и организаций, обзоры периодических изданий, статистические данные.

Выпускная квалификационная работа включает введение, три главы, выводы и предложения, список использованных источников и литературы.

В первой главе «Теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия» была раскрыта сущность и методика анализа финансового состояния. Исследуется концептуальный подход к оценке финансового состояния предприятия.

Во второй главе дипломной работы дается общая характеристика производственно-экономической деятельности ОАО «Нефтекамскнефтехим». Анализируется платежеспособность и ликвидность предприятия, а также дается оценка финансовой устойчивости предприятия.

Третья глава посвящена основным направлениям и резервам по улучшению финансового состояния предприятия в современных условиях. Рассматривается зарубежный опыт оценки финансового состояния ОАО «Нефтекамскнефтехим». Также разрабатываются авторские рекомендации по улучшению финансового состояния в условиях экономического кризиса.

1. Теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия

1.1 Сущность и цели анализа финансового состояния предприятия

Как известно, комплексный экономический анализ хозяйствующего субъекта начинается с изучения его деятельности. Причем на начальном этапе дается оценка сложившегося финансового положения и выявляются основные тенденции его изменения. Такой анализ получил название общей оценки финансового состояния.

Анализ финансового состояния — очень важная составляющая любого экономического исследования. Под термином «финансовое состояние предприятия» мы понимаем экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к развитию на фиксированный момент времени [9, с. 17].

Финансовое состояние отражает способность организации финансировать свою текущую деятельность и развитие производства, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность. Для этого оно должно иметь достаточный объем капитала, оптимальную структуру активов и источников их финансирования. Не менее важно использовать средства таким образом, чтобы доходы постоянно превышали расходы, обеспечивая тем самым стабильную платежеспособность и рост рентабельности.

Финансовое состояние зависит от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. Так, эффективное использование производственных ресурсов, наращивание объемов производства и реализации продукции, снижение ее себестоимости являются основой для увеличения прибыли, формирования финансовых ресурсов в объеме, необходимом для расширения производственной деятельности.

Также имеется и обратная связь. Неэффективное управление активами, отсутствие денежных средств, приводит к перебоям в обеспечении производства необходимыми ресурсами, а, следовательно, к снижению объема продаж и уменьшению прибыли [8, с. 254].

Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Она характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия. Оно является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов.

Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредит, также выплачивать зарплату, вносить платежи в бюджет [6, с. 286].

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Так, собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы, а кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам [39, с. 66].

Как известно, комплексный экономический анализ хозяйствующего субъекта начинается с изучения его деятельности. Причем на начальном этапе дается оценка сложившегося финансового положения и выявляются основные тенденции его изменения. Такой анализ получил название общей оценки финансового состояния.

Информация, необходимая финансовому менеджеру для анализа, в обобщенном виде систематизирована в бухгалтерском балансе, являющемся наглядной финансовой моделью предприятия.

Анализ финансового состояния — очень важная составляющая любого экономического исследования. Под термином «финансовое состояние предприятия» мы понимаем экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к развитию на фиксированный момент времени.

С помощью анализа финансового состояния обосновывается целесообразность осуществления конкретных хозяйственных, инвестиционных и финансовых решений, устанавливается степень их соответствия целям развития предприятия.

Мировая экономическая наука накопила богатый опыт анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

Родоначальником систематизированного экономического анализа считают Жака Савари (1622 — 1690 гг.), который ввел понятие синтетического и аналитического учета. В конце XIX — начале ХХ века появилось течение в учете — балансоведение. В России расцвет науки об анализе баланса приходится на первую половину XX века [9, с. 18].

Финансовый анализ — это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности [39, с. 32].

В отечественной экономической литературе не существует общепринятого и однозначного толкования понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния». Многие ученые, работающие в этом направлении, не разделяют этих понятий и считают их тождественными. По мнению автора, понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния» отличаются друг от друга по сущности, но при этом неразрывно связаны между собой.

Финансовый анализ представляет собой процесс накопления, систематизации, аналитической обработки и использования разнообразной и разноплановой информации финансового характера для оценки, прогнозирования и принятия управленческих решений относительно объекта анализа, темпов его развития, а также источников финансовых и инвестиционных рисков.

В качестве объекта финансового анализа могут выступать различные социально — экономические системы: предприятия и организации различных сфер деятельности, бюджетные организации, фондовые биржи, инвестиционные и финансовые компании, банки и др. В процессе финансового анализа используются различные приемы, методы и модели. Анализ финансового состояния предприятия более узкое понятие.

Анализ финансового состояния является частью финансового анализа и направлен на оценку имущественного положения, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и эффективности деятельности конкретного объекта — организации, предприятия, фирмы на основе его бухгалтерской отчетности [7, с. 102].

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его реальных и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

— владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

— иметь соответствующее информационное обеспечение;

— иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике [40, с. 99].

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния, как это было отмечено выше, должна составить бухгалтерская отчетность. Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация, главным образом, оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер [5, с. 80].

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. В результате финансового анализа определяется как текущее финансовое состояние предприятия, так и ожидаемые в перспективе параметры финансового состояния.

Рисунок 1 — Цели финансового анализа Таким образом, финансовый анализ можно определить как способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий цель:

— оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;

— оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;

— выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

— спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Цели финансового анализа также зависят от субъектов анализа, то есть конкретных пользователей финансовой информации. Цели финансового анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. Финансовый анализ, чаще всего в прикладном аспекте, понимают как процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости.

Рисунок 2 — Классификация основных видов финансового анализа Финансовый анализ подразделяется на отдельные виды в зависимости от следующих признаков:

— по организационным формам проведения выделяют внутренний и внешний финансовые анализы предприятия:

1) внутренний финансовый анализ проводится финансовыми менеджерами предприятия или собственниками его имущества с использованием всей совокупности имеющихся информативных показателей. Результаты такого анализа могут представлять коммерческую тайну предприятия;

2) внешний финансовый анализ осуществляют налоговые администрации, аудиторские фирмы, банки, страховые компании с целью изучения правильности отражения финансовых результатов деятельности предприятия, его финансовой устойчивости и кредитоспособности.

— по объему исследования выделяют полный и тематический финансовые анализы предприятия:

1) полный финансовый анализ предприятия проводится с целью изучения всех аспектов финансовой деятельности предприятия в комплексе;

2) тематический финансовый анализ ограничивается изучением отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Предметом тематического финансового анализа может являться эффективность использования активов предприятия, оптимальность финансирования различных активов из отдельных источников, состояние финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, оптимальность инвестиционного портфеля, оптимальность финансовой структуры капитала и ряд других аспектов финансовой деятельности предприятия.

— по объекту анализа выделяют следующие его виды;

— анализ финансовой деятельности предприятия в целом. В процессе такого анализа объектом изучения является финансовая деятельность предприятия в целом, без выделения отдельных его структурных единиц и подразделений;

— анализ финансовой деятельности отдельных структурных единиц и подразделений. Такой анализ базируется в основном на результатах управленческого учета предприятия;

— анализ отдельных финансовых операций. Предметом такого анализа могут быть отдельные операции, связанные с краткосрочными или долгосрочными финансовыми вложениями, с финансированием отдельных реальных проектов и другие;

— по периоду проведения выделяют предварительный, текущий и последующий финансовые анализы [13, с. 200].

Предварительный финансовый анализ с изучением условий финансовой деятельности в целом или осуществления отдельных финансовых операций предприятия (например, оценка собственной платежеспособности при необходимости получения крупного банковского кредита) [26, c. 289].

Текущий (или оперативный) финансовый анализ проводится в процессе реализации отдельных финансовых планов или осуществления отдельных финансовых операций с целью оперативного воздействия на результаты финансовой деятельности. Как правило, он ограничивается кратким периодом времени.

Последующий (или ретроспективный) финансовый анализ осуществляется предприятием за отчетный период (месяц, квартал, год). Он позволяет глубже и полнее проанализировать финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия в сравнении с предварительным и текущим анализом, так как базируется на завершенных отчетных материалах статистического и бухгалтерского учета [12, с. 185].

Цель анализа финансового состояния определяет задачи анализа финансового состояния. Основными задачами анализа финансового состояния являются:

— своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

— поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

— разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

— прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов [31, с. 308].

Таким образом, устойчивое финансовое положение формируется всей экономической деятельностью предприятия, а его уровень свидетельствует о качестве управления и, в частности, финансового управления. Балансовые показатели на ту или иную дату позволяют сделать вывод о том, насколько оправдана структура собственных и заемных источников средств, как использован собственный капитал, как строятся взаимоотношения с дебиторами и кредиторами, акционерами, налоговыми органами и т. п. в рыночных условиях финансовое состояние предприятия позволяет сделать вывод о нем как о надежном партнере, и на этом основании предполагать в будущем развитие или прекращение экономического сотрудничества [27, с. 10].

1.2 Концептуальный подход к оценке финансового состояния предприятия

К числу наиболее важных задач финансового менеджмента на уровне промышленного предприятия относятся: оценка реально сложившегося уровня платежеспособности, оценка уровня управления активами, оценка степени зависимости от внешних источников финансирования, а также расчет показателей, характеризующих изменение уровня деловой активности, экономической и финансовой рентабельности [34, с. 123].

Перечисленные задачи тесно взаимосвязаны между собой. Поэтому только их системное решение, только их совокупные результаты могут дать объективную картину финансового состояния предприятия. Качественная диагностика финансовых параметров предприятия позволяет использовать полученные данные как для коррекции существующей стратегии развития, так и для проектирования новой.

Существуют разные подходы к проведению финансового анализа, эту проблему можно рассматривать и изнутри предприятия, и извне.

Внутренний анализ необходим самому предприятию для более эффективного планирования и управления своей деятельностью. При формировании как текущих, так и долгосрочных планов сначала оценивается фактическое финансовое положение предприятия, а затем определяется эффект от предполагаемых стратегий поведения в будущем.

Как правило, задачи, направленные на корректировку финансовой политики предприятия, ставятся его администрацией. В этом случае можно сказать, что результаты финансового анализа предназначены для внутренних пользователей, они должны помочь определить наиболее эффективные пути улучшения (стабилизации) финансового положения предприятия.

Результатом проведения анализа для внутреннего пользователя является комплекс управленческих решений — сочетание различных мер, направленных на оптимизацию производства и реализации продукции предприятия с учетом влияния изменений макрои микроэкономической среды [21, с. 55].

Каждое предприятие, являясь субъектом рыночных отношений, взаимодействует с другими экономическими агентами. В их число входят поставщики, потребители, кредиторы, инвесторы и т. д. Исследование предприятия сторонними организациями касается, в основном, реализации конкретных планов в отношении данного предприятия: приобретения, кредитования, заключения и выполнения контрактов. В этом случае результаты финансового анализа предназначены для внешних пользователей.

Организации, предоставляющие кредит, прежде всего интересуются анализом ликвидности предприятия. Поскольку в настоящее время реально получить лишь краткосрочные кредиты, то лучше всего способность предприятия выполнить эти обязательства может быть оценена именно посредством анализа ликвидности.

Держатели акций предприятия хотят знать об уровне ликвидности, преимущественно о его способности обслуживать долги, то есть выплачивать проценты и погашать основную сумму кредита. Оценить эту способность можно, проанализировав структуру капитала предприятия, основные источники и использование фондов, рентабельность предприятия на протяжении длительного периода и прогнозную оценку рентабельности в будущем.

По отношению к внешнему управлению основным показателем является норма прибыли на инвестиции в различные активы и эффективность управления этими активами [35, с. 16].

С различиями в постановке задач анализа связаны различия в выборе показателей, определяющих управленческие решения внутренних и внешних пользователей информации.

Безусловно, можно выделить показатели, в равной степени важные как для внешних, так и для внутренних аналитиков (например, ликвидность, величина денежного потока и т. д.). Тем не менее, для каждой из указанных групп существует особый набор показателей, которые являются определяющими при принятии решения относительно рассматриваемого предприятия.

Таким образом, проведению анализа финансового состояния предприятия предшествует определенность в том, с чьей точки зрения будет выполняться эта работа [34, с. 20].

Об изменении финансового состояния сигнализирует изменение финансовых показателей, полученных при анализе движения денежных средств, ликвидности и финансовой устойчивости, эффективности деятельности фирмы. Колебания во внешней среде могут резко изменить финансовое состояние фирмы и даже привести к ее банкротству.

Факторами влияния внешнего окружения могут быть процентные ставки, обменные курсы, товарные цены, цены акций и т. п. Причем фирма, на которую оказывает влияние изменение финансовых цен, вовсе не обязательно должна быть непосредственно связана с рынком, на котором меняются эти цены.

Большинство преуспевающих фирм знают, как управлять внутренними процессами. Основные производственные риски связаны с такими сферами производственной деятельности, как выбор технологии производства, способ поставки товаров и услуг клиентам, выбор направления научно — исследова-тельских работ и т. д.

Однако с внешним окружением проблема иная — имеется в виду, что эти риски определяются событиями, происходящими вне фирмы. Проявления таких рисков могут привести к краху даже очень эффективного производителя с прекрасным менеджментом. По этой причине совершенно недостаточно управлять только основными производственными процессами — следует обращать внимание и на влияние внешней среды на финансовое состояние фирмы [6, с. 152].

Внешняя среда неоднородна и дифференцирована по силе, периодичности, характеру влияния на предприятие. С позиций современного менеджмента мы будем рассматривать внешнюю среду как совокупность субъектов и сил, находящихся за пределами предприятия и оказывающих какое — либо влияние на его финансовое состояние [2, с. 200].

Существуют различные подходы к описанию структуры внешней среды организации. Чаще всего в современной литературе внешняя среда организаций рассматривается как двухуровневая система, состоящая из микро — (среды непосредственного окружения) и макросреды (среды косвенного окружения), каждая из которых включает определенные факторы, или субсреды. Но необходимо помнить, что косвенное влияние не менее реально.

При анализе влияния внешней среды на финансовое состояние предприятия можно в большей степени детализировать внешнее окружение по силе воздействия на:

— анализ макроокружения;

— анализ состояния и перспектив развития отрасли;

— анализ конкурентной среды в отрасли;

— анализ влияния конкурентов.

Макроокружение создает общие условия, в которых действует предприятие, определяя для него и других предприятий границы допустимого и недопустимого. Подобно тому как атмосфера по — разному действует на людей, так и макроокружение в разной степени влияет на предприятия в зависимости от уровня их «здоровья».

Макроокружение по отношению к предприятию выступает:

— как причина и условие ограничения (или возможности расширения) деятельности;

— как предпосылка, вызывающая необходимость изменений на предприятии.

Состав макроокружения, характеристика его составляющих и их влияние на организацию приводятся ниже.

Социальная составляющая представляет собой комплекс социальных явлений и процессов. Она характеризуется численностью и структурным составом населения, уровнем образования, стилем жизни, привычками, традициями, трудовой этикой, готовностью людей терпеть лишения, связанные с проводимыми реформами [38, c. 168].

Экономическая составляющая определяется уровнем и особенностями рыночного механизма. Изучаются многие ее стороны и, в первую очередь, уровень экономического развития, бюджет страны и его выполнение, доступность ресурсов, доходы населения, уровень безработицы, уровень налогообложения, инфляция, процентные ставки, производительность труда, величина заработной платы.

Правовая составляющая устанавливает права, ответственность и обязанности предприятий, определяющие правила деловых взаимоотношений, отношения предприятия с обществом, ограничения на отдельные виды деятельности, права потребителей продукции, порядок регистрации предприятия, его санации и др.

Политическая составляющая представлена органами государственной власти и конкурирующими партиями и группами.

Технологическая составляющая представлена факторами научно-технического прогресса в области производства, материалов и продуктов. Ряд этих факторов создаются внутри, но в значительно большей степени — вне фирм, в научных организациях, научно — технических центрах.

Технологические факторы являются основной движущей силой появления новых отраслей и производств, глубокого изменения действующих отраслей.

Поэтому отслеживание процесса появления новых идей, развития продукта, технологии его изготовления, новых методов продвижения товара к потребителю, новых способов рекламы, новых информационных систем не только открывает более широкие перспективы перед предприятиями, но и создает новые угрозы: сокращается цикл создания нового продукта, продукт становится все более дифференцирован, появляются новые конкуренты [36, c. 129].

К среде непосредственного окружения относят ту часть внешней среды, с которой предприятие имеет конкретное и непосредственное взаимодействие. В центре внимания находятся потребители, конкуренты, поставщики. В случае необходимости изучают также организацию торговли, деятельность посредников. Помимо этого объектом изучения является местоположение предприятия на рынке среди конкурентов.

Задача анализа состоит в оценке состояния и развития ситуации на рынке и определении конкурентных позиций предприятия на нем, от которых зависит его дальнейшее финансовое благополучие.

Анализ следует проводить, как правило, от общего к частному, то есть начиная с изучения общих социально — экономических условий, складывающихся в отрасли, увеличивая затем степень информированности и конкретизации. Объектами изучения являются все элементы отраслевого рынка и возникающие на нем ситуации.

Главная цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Анализ финансового состояния предприятия необходимо проводить не только в случаях экономических затруднений, но и для того, чтобы их предвидеть, избежать, наиболее рационально использовать долгосрочные, нематериальные, текущие активы, собственный и заемный капитал [7, с. 132].

Рисунок 3 — Схема проведения исследования влияния окружения на финансовое состояние фирмы

На рисунке 3 представлена схема проведения исследования влияния внешнего окружения на финансовое состояние фирмы [40, с. 55].

Основные проблемные вопросы, возникающие и учитываемые в ходе проведения финансового анализа предприятия, заключаются в выявлении тенденций и закономерностей развития предприятия на исследуемый период; определении «узких» мест производства и степени их влияния на финансовое состояние; выявлении резервов, которые можно использовать для улучшения финансового состояния [33, с. 94].

Финансовый анализ предполагает изучение финансовой отчетности, содержащейся в таких источниках информации как «Баланс предприятия», «Отчет о прибылях и убытках», «Отчет о движении капитала», «Сведения о затратах на производство и реализацию продукции (работ, услуг)», «Сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов», ряде других, внутренних и внешних для конкретного предприятия.

Перечисленная финансовая отчетность выполняет ряд наиболее главных и наиболее важных функций. Во — первых, она дает представление о средствах и обязательствах предприятия на конкретный момент, обычно на конец года или квартала. Такая форма известна как баланс. Во — вторых, отчет о прибылях и убытках содержит сведения о выручке, затратах, налогах, прибылях предприятия за определенное время. Но если баланс представляет собой моментальную фотографию финансового состояния предприятия, то отчет о прибылях и убытках рисует картину рентабельности предприятия на протяжении определенного периода. Из этих документов можно получить и некоторую производную информацию, например, о нераспределенной прибыли или об источниках формирования и использования фондов.

При проведении анализа финансового состояния предприятия в настоящее время на первый план выдвигается проблема выбора методики, на основе которой производится расчет основных показателей оценки финансовой устойчивости и платежеспособности, а также интерпретация показателей.

1.3 Методика анализа финансового состояния деятельности

предприятия

Для решения конкретных задач финансового анализа применяется целый ряд специальных методов, позволяющих получить количественную оценку отдельных аспектов деятельности предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей между собой. В процессе осуществления этого анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие различные аспекты финансовой деятельности. Наибольшее распространение получили следующие аспекты такого анализа: финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости активов и рентабельности.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников их формирование определяет финансовую устойчивость [3, с. 3].

Таблица 1 — Финансовые коэффициенты для расчета платежеспособности

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеются в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные и оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.

Для характеристики источников средств формирования запасов используют несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

— наличие собственных оборотных средств. Определить эту величину можно как разность величиной и источников собственных средств и стоимостью основных вложений ():

(4)

где — источники собственных средств;

— внеоборотные активы.

— наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат определяется как разность между оборотными активами и долгосрочными кредитами, займами ():

(5)

где — наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств;

— долгосрочные кредиты и займы.

— показатель общей величины основных источников формирование запасов и затрат равен сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов ():

(6)

где — общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат;

— краткосрочные кредиты и займы (кроме ссуд, не погашенных в срок).

— коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) определяют по формуле () :

(7)

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала (финансовой зависимости) ():

(8)

Эти два коэффициента в сумме: ,

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (коэффициент финансового риска) (), показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. Нормальное значение меньше 0,5.

(9)

Коэффициент маневренности () собственных средств как соотношение собственных оборотных средств к сумме собственных и долгосрочных заемных средств, оптимальное значение данного коэффициента более 0,5 [9, с. 156].

(10)

Коэффициент устойчивого финансирования — показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.

Кроме того, коэффициент устойчивого финансирования отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия [12, с. 267].

(11)

где () — перманентный капитал;

() — сумма внеоборотных и текущих активов.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов () собственным оборотным капиталом показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственного капитала предприятия. Нормальное значение более 0,6 — 0,8.

(12)

Коэффициент обеспеченности запасов () собственным оборотным капиталом показывает, какая часть оборотных запасов финансируется за счет собственного капитала организации.

Нормальное значение более 0,6 — 0,8.

(13)

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств ():

(14)

где — долгосрочные заемные средства;

— собственный капитал.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств оценивает интенсивность использования заемных средств для обновления расширения производства. Если долгосрочные кредиты, полученные предприятием, ведут к значительному увеличению пассива баланса предприятия, то это отражает целесообразное использование средств [32, c. 500].

Анализ показателей деловой активности и рентабельности.

Для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производства, применяются показатели деловой активности и рентабельности, которые характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели измеряются в относительных величинах (процентах, коэффициентах).

Оценка деловой активности предприятия сводится к определению эффективности управления капиталом, находящимся в распоряжении предприятия. Основными показателями являются:

— выручка от реализации и чистая прибыль (позволяет оценить эффективность управление всей суммой авансированного капитала);

— производительность труда (оценивает эффективность управления трудовыми ресурсами — человеческим капиталом, в том числе и предпринимательскими способностями менеджеров);

— оборачиваемость оборотных средств (позволяет оценить эффективность оборотным капиталом и др.) [41, с. 363].

Рентабельность — относительный показатель, который обладает свойствами сравнимости, может быть использован при сравнении деятельности разных хозяйственных субъектов. Для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производства, применяются показатели рентабельности. Показатели рентабельности объединяют в несколько групп:

— показатели, характеризующие рентабельность издержек производства;

— показатели, характеризующие рентабельность продаж;

— показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность затрат () характеризуется отношением прибыли от продажи продукции () к полной себестоимости реализованной продукции ():

(15)

где — общая сумма затрат на производство и реализацию продукции, или:

(16)

Коэффициент показывает уровень прибыли на 1 рубль затраченных средств. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

Рентабельность продаж (R_п) измеряется отношением величины прибыли к объему продаж. Объем продаж выражается показателем выручки от продажи продукции за минусом налога на добавленную стоимость. В зависимости от показателя прибыли различают рентабельность продаж как :

— отношение прибыли от продажи () к выручке от продажи ():

(17)

— отношение налогооблагаемой прибыли () к выручке от продажи ():

(18)

— отношение чистой прибыли () к выручке от продажи ():

(19)

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности: показывает, сколько получено прибыли с рубля продаж.

Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением величины прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных частей. При расчете коэффициентов используется налогооблагаемая прибыль (), чистая прибыль ().

В зависимости от вида капитала различают показатели рентабельности:

Рентабельность всего имущества () — как отношение налогооблагаемой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости имущества предприятия:

(20)

где — среднегодовая стоимость имущества предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая величина на начало и конец анализируемого периода, руб.:

(21)

где , — валюта баланса (общая стоимость имущества) соответственно на начало и конец отчетного периода, которая равна сумме итогов раздела I и II актива баланса .

Коэффициент показывает сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества независимо от источников привлечения средств.

Рентабельность собственного капитала исчисляется отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала () :

(22)

где — среднегодовая стоимость собственного капитала, определяемая как среднеарифметический итог собственных источников средств предприятия на начало () и конец () анализируемого периода, руб.:

(23)

Коэффициент играет важную роль при оценке уровня котировки акций акционерных компаний на бирже. Рентабельность имущества отличается от рентабельности собственного капитала, так как в первом случае оцениваются источники финансирования, включая внешние, а во втором случае оцениваются лишь собственные.

Можно сделать вывод, что на первом этапе финансового анализа предприятия проводят общий анализ финансового состояния на основании экспрессанализа, то есть баланса предприятия. Прежде всего, сравнивают итог баланса на конец периода с итогом на начало года. Это анализ «по горизонтали», позволяющий определить общее направление изменения финансового состояния предприятия. На втором этапе выполняются расчеты базовых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние, и их сравнение с нормативными показателями, проводится анализ отклонений [22, c. 165].

Таким образом, в первой главе были рассмотрены теоретические аспекты формирования финансового состояния, изучены виды, приёмы и методы финансового анализа, методика анализа финансового состояния, то есть основные показатели оценки финансового состояния предприятия, их структура и коэффициенты их определяющие, а также факторы, от которых зависят данные показатели. Была рассмотрена информационная база для проведения анализа, структура баланса предприятия и направления, по которым он анализируется.

2 Анализ показателей финансового состояния предприятия на примере ОАО «Нефтекамскнефтехим»

2.1 Общая характеристика деятельности предприятия

ОАО «Нефтекамскнефтехим» (НКНХ) — динамично развивающееся, высокотехнологичное нефтехимическое предприятие. Производственный комплекс компании включает в себя 10 заводов основного производства, 7 центров (в т.ч. научно-технологический и проектно-конструкторский), а также вспомогательные цеха и управления.

В ассортименте выпускаемой продукции — более ста наименований.

Основу товарной номенклатуры составляют:

— синтетические каучуки общего и специального назначения;

— пластики: полистирол, полипропилен и полиэтилен;

— мономеры, являющиеся исходным сырьем для производства каучуков и пластиков;

— другая нефтехимическая продукция (окись этилена, окись пропилена, альфа — олефины, поверхностно-активные вещества и т. п.).

Днем рождения ОАО «НКНХ» является 31 июля 1967 года. В этот день потребителям была отправлена первая продукция первенца нефтехимкомбината — центральной газофракционирующей установки [23, c. 188].

За 42 год производственной деятельности компания превратилась в крупнейший нефтехимический комплекс Восточной Европы. Продукция акционерного общества экспортируется более чем в 50 стран Европы, Америки, Юго-Восточной Азии. Доля экспорта в общем объеме продукции составляет 53%.

Компания из года в год улучшает технико-экономические показатели своей работы. В 2008 году «НКНХ» выпустил товарной продукции на сумму более 70 млрд руб., в сопоставимых ценах — это более 106,4% в сравнении с предыдущим годом. Выручка от реализации продукции и услуг достигла 70,9 млрд руб., что на 7,8 млрд. рублей больше взятых обязательств. Получена прибыль от продаж 7,4 млрд. руб [14, с. 84].

ОАО «НКНХ» осуществляет масштабную инвестиционную программу, обусловленную стратегией предприятия, которая заключается в:

— укреплении позиций компании, как производителя широкого спектра каучуков, на внутреннем и внешнем рынках;

— становлении предприятия крупным игроком на рынках России и Союз Независимых Государств (СНГ) в области производства и продаж широкого спектра пластиков.

Стратегическая программа развития компании разработана в интеграции с основными направлениями Президентской программы развития нефтегазохимического комплекса Республики Татарстан (РТ) и полностью соответствует ее целям и задачам. Она также корреспондируется со Стратегией развития химической и нефтехимической промышленности России на период до 2015 года, реализацию которой осуществляет Министерство промышленности и торговли Российской Федерации (РФ).

В рамках перспективной программы развития в ОАО «НКНХ» реализован ряд проектов по организации производств новых для республики продуктов, таких как полистирол и полипропилен. С пуском летом 2008 года третьей очереди производства полистиролов «НКНХ» стал крупнейшим в России производителем данного продукта.

Также ведутся работы по наращиванию мощностей базовых мономеров (этилена и пропилена), синтетический каучук девиниловый (СКД), бутил каучука (БК), гало бутил каучука (ГБК). В конце 2007 года был получен первый брикет полибутадиенового каучука на литиевом катализаторе синтетический каучук девиниловой — литьевой (СКД-Л), в 2008 году началось серийное его производство. Теперь компания может предложить потребителям комплексный пакет из 6 видов каучуков, применяемых в производстве шин и уникальных пластиков.

В конце 2008 года в ОАО «НКНХ» завершено строительство производства полиэтилена. В феврале 2009 года получен первый товарный продукт.

В перспективе в акционерном обществе планируется организация выпуска вспенивающегося полистирола, акрилонитрил — бутадиенстирольных пластиков (АБС — пластиков).

Реализация новых проектов способствует развитию Нефтекамского промышленного округа, созданного в 2004 году в целях ускорения роста и образования новых современных предприятий, производящих готовые изделия из нефтехимического сырья.

Кроме того, компания осуществляет детальную проработку вариантов дальнейшего развития — на период до 2012 — 2013 годов, в основу которого положено создание крупнотоннажных производств базовых мономеров и широкой гаммы продукции глубоких переделов.

Для финансирования программы капитальных вложений ОАО «НКНХ» использует собственную прибыль, а также заемные средства. Акционерным обществом привлекаются средства мировых финансовых институтов, в том числе долгосрочные кредиты под гарантии западных Экспортных Кредитных Агентств (ЭКА) [10, c. 94].