Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Астраханская энергосбытовая компания»)

Для успешного функционирования предприятия большое значение имеет принятие обособленных экономических решений на основе всестороннего анализа финансового состояния и платежеспособности предприятия.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия под влиянием множества факторов внутреннего и внешнего характера. Негативное влияние совокупности факторов может стать причиной не только неустойчивого финансового состояния, но и привести к банкротству.

Значение анализа финансового состояния предприятия возрастает в связи с тем, что его показатели важны не только для управляющих предприятия, но и для его существующих и потенциальных партнеров (кредиторов, клиентов, поставщиков и др.).

Анализ финансового состояния предприятия является сложным и трудоемким видом деятельности, который характеризуется двумя основными аспектами: выбором методики анализа, соответствующей потребностям конкретного пользователя, и адекватностью интерпретации пользователем показателей финансового состояния предприятия.

Первый аспект связан с многообразием используемых на практике методик анализа финансового состояния предприятия, различием в составе и структуре включаемых показателей, способами их оценки. Обоснованный выбор системы финансовых показателей, установление их влияния на оценку финансового состояния в зависимости от конкретных интересов пользователя определяет достоверность и полноту получаемых выводов.

Второй аспект проявляется при интерпретации пользователем полученных результатов. В зависимости от способа их представления пользователь должен, как правило, самостоятельно интерпретировать получаемую информацию применительно к своим потребностям, причем интерпретация не всегда адекватна реальному положению предприятия в силу многоаспектности рассматриваемых проблем.

Анализ финансового состояния предприятий должен быть направлен не только на оценку текущей финансовой деятельности, но и на осуществление постоянной работы по улучшению финансового состояния хозяйствующего субъекта. Детальный анализ финансового состояния позволит выявить направления, по которым необходимо вести эту работу, и, в соответствии с полученными результатами анализа, можно ответить на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его функционирования, а также каковы перспективы его финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовое состояние предприятия является важной характеристикой его деловой активности и надежности. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров. Однако устойчивое финансовое положение хозяйствующего субъекта вовсе не является подарком судьбы, это результат умелого руководства, основывающегося не в последнюю очередь и на результатах анализа финансового состояния.

Аналитическое обеспечение финансового состояния хозяйствующего субъекта — это длительный дорогостоящий процесс, требующий привлечения квалифицированных специалистов с опытом работы в области финансового анализа. Это создаст дополнительные сложности при его проведении.

Важность данной проблемы явилась причиной высокой заинтересованности отечественных и зарубежных экономистов в разработке действенной методики анализа финансового состояния предприятия. В настоящее время труды многих ученых посвящены проблемам данного направления анализа. Это такие ученые, как И. Л. Балабанов, С. Б. Барнгольц, В. Г. Белолипецкий, О. В. Ефимова, В. В. Ковалев, М. Р. Ковбасюк, М. Н. Крейнина, Э. И. Крылов, А. Д. Ларионов, О. Д. Поводворский, В. Ф. Палий, B.В. Патров, Л. М. Подъяблонская, В. М. Родионова, М. О. Сахарова, В. Т. Севрук, П. В. Смекалов, Я. В. Соколов, Е. С. Стоянова, В. П. Суйц, Г. Ф. Сысоева, В, Н. Фащевсккй, М. Л. Федотова, А. Н. Хорин, А. Д, Шеремет и др. Однако существующие на сегодняшний день методики оценки финансового состояния предприятия носят несколько разобщенный характер. Эти различия заключаются как в наборе финансовых показателей и критериальных уровнях их оценки, так и, в некоторых случаях, в подходах к самой методике анализа.

В настоящее время для методик анализа финансового состояния характерно представление пользователям расчетных значений показателей и их нормативных величин без качественной оценки, В совокупности со структурными различиями используемых методик это создает дополнительные сложности для пользователей в процессе самостоятельной интерпретации значении финансовых показателей и, в некоторых случаях, может привести к необоснованным (неверным) экономическим решениям.

Недостоверные, субъективные результаты, такие как завышение или занижение качественной оценки отдельных сторон финансового состояния предприятия, могут негативно сказаться на деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров.

Целью данной работы является анализ финансового состояния предприятия ОАО АЭСК для выявления направлений по улучшению его финансового состояния.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1) Рассмотреть понятие финансового состояния и платежеспособности, выявить цели и задачи их анализа.

2) Исследовать методику анализа имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности.

3) Проанализировать состав, структуру, динамику имущества организации и источников его формирования, ликвидность и платежеспособность, финансовую устойчивость и деловую активность.

4) Выявить направления по улучшению финансового состояния ОАО АЭСК и его платежеспособности.

Объектом настоящего исследования является предприятие ОАО АЭСК, предметом исследования является финансовое состояние и платежеспособность предприятия.

Методологической и теоретической основой для проведения исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых в области финансов, финансового менеджмента, бухгалтерского учета, экономического анализа, а также материалы периодической печати.

Для проведения исследования были использованы такие методы финансового анализа как: анализ ликвидности и финансовой устойчивости, анализ деловой активности.

В ходе исследования применялись методы группировки, сравнения, коэффициентов и другие методы познания сущности явлений.

Глава 1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Понятие финансового состояния и платежеспособности, цели и задачи их анализа

Для обеспечения эффективной деятельности в современных условиях руководству необходимо уметь реально оценить финансовое состояние своего предприятия, а также состояние деловой активности партнеров и конкурентов. Для этого необходимо [6, c. 103]:

1) овладеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

2) использовать формальные и неформальные методы сбора, обработки, интерпретации финансовой информации;

3) привлекать специалистов-аналитиков, способных реализовать данную методику на практике.

Финансовое состояние — важнейший критерий деловой активности и надежности предприятия, определяющий его конкурентоспособность и потенциал в эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности. Оно характеризуется размещением и использованием средств и источников их формирования.

Финансовое состояние предприятия представляет собой экономическую категорию [15, c. 98], отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени, т. е. возможность финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов, улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.

Под платёжеспособностью предприятия подразумевают его способность в срок и в полном объёме удовлетворять платёжные требования поставщиков, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

Содержание и основная цель финансового анализа — оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей [18, c. 29]:

— определение финансового положения;

— выявление изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;

— выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

— прогноз основных тенденций финансового состояния.

Таким образом, анализ финансового состояния необходим не только и не столько для того, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и для того, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

К основным задачам комплексного анализа финансового состояния предприятия относятся:

— оценка динамики структуры и состава активов, их состояния и движения;

— оценка динамики структуры и состава источников собственного и заемного капитала, их состояния и изменения;

— оценка платежеспособности хозяйствующих субъектов и оценка ликвидности баланса;

— анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня;

— оценка эффективности использования средств и ресурсов предприятия.

Таким образом, основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо:

— на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия;

— прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

— разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и таким образом минимизировать усилия по приведению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка. Для этого нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и интерпретации финансовой отчетности.

Субъектами анализа финансового состояния предприятия выступает различные группы пользователей информации.

Каждый субъект непосредственных пользователей анализа изучает финансовую информацию со своих позиций, исходя из своих интересов. Собственников средств предприятия прежде всего интересует увеличение или уменьшение доли собственного капитала, эффективность использования ресурсов администрацией предприятия. Кредиторы и инвесторы обращают внимание на целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата денег, доходность вложения своих капиталов. Поставщики и клиенты заинтересованы в платежеспособности предприятия, наличии ликвидных средств и т. п.

Ко второй группе пользователей относятся субъекты анализа, которые непосредственно не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы.

Каждое предприятие, планируя свое хозяйственное поведение в условиях изменчивой рыночной конъюнктуры, стремится упрочить свои конкурентные позиции. Поэтому определенная часть финансовой информации переходит в область коммерческой тайны, что становится прерогативой внутреннего хозяйственного управленческого анализа. Анализ финансового состояния, базирующийся на бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т. е. анализа, проводимого без привлечения и обнародования данных внутреннего управленческого учета, в связи с чем отчетные данные содержат достаточно ограниченную информацию о деятельности предприятия.

Вышесказанное определяет специфику проведения анализа финансового состояния предприятия, ограничивая при этом использование всех методов финансового анализа.

1.2 Методика анализа имущественного положения

Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.

Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет большое значение.

В процессе анализа необходимо [8]:

— изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;

— установить факторы изменениях величины;

— определить стоимость отдельных источников капитала, его средневзвешенную цену и факторы изменения последней;

— оценить уровень финансового риска;

— оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

— обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала.

Структура стоимости имущества предприятия дает общее представление о его финансовом состоянии, показывает долю каждого элемента в активах и соотношении заемных и собственных средств.

Задачи анализа:

— Оценка изменения стоимости имущества за отчетный период;

— Определение роли отдельных элементов структуры в формировании имущества;

— Формирование направлений вложений финансовых средств во внеоборотные или оборотные активы и оценка целесообразности этих вложений;

— Детальный анализ эффективности использования структуры и динамики основных или оборотных средств;

— Определение доли дебиторской задолженности в имуществе предприятия, ее состав и структуру.

Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны — переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны — относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике. Вертикальному анализу можно подвергнуть либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

Вертикальный анализ сглаживает влияние инфляционных процессов, которые могут искажать абсолютные показатели отчетности, и позволяет проводить сравнение с другими предприятиями, чьи отчетные данные существенно отличаются от показателей анализируемого предприятия.

Для построения вертикального баланса следует итог пассива (или актива) баланса и на начало, и на конец отчетного периода принять за базовые (за 100%) и рассчитать процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу.

Преимущества вертикального анализа — сравнимость относительных показателей предприятия, несмотря на возможную разницу уровня цен на начало и конец отчетного периода.

Для полноты финансовой картины вертикальный анализ может быть дополнен горизонтальным, который основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных темпах роста (снижения).

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов.

Горизонтальный анализ позволяет не только выявить скорость изменения каждого показателя и прогнозировать на основе полученных данных его изменение в будущем.

Для построения горизонтального анализа следует принять данные по каждой балансовой статье на начало отчетного периода за 100 процентов и рассчитать прирост (снижение) каждого показателя в сравнении с базовым. Для более точного прогнозирования темпов прироста (снижения) следует провести расчеты за несколько отчетных периодов — тогда тенденция изменения будет более очевидной.

Ценность и правильность выводов горизонтального анализа существенно зависят от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет увидеть существующие тенденции их изменений.

Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются [20, c. 88]:

— простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;

— анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и очень ценны при сопоставлении периодов деятельности, существенно отличающихся по условиям хозяйствования, уровню цен, объемам производства. Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализ позволяют проводить сравнение с эталоном (например, данными самого успешного в финансовом плане периода) и также анализировать результаты деятельности нескольких предприятий.

Для выполнения аналитических исследований и оценки структуры актива и пассива баланса его статьи подлежат группировке. Главными признаками группировки статей актива считают степень их ликвидности (т.е. скорости превращения их денежную наличность) и направление использования активов в хозяйственной деятельности предприятия. В зависимости от степени ликвидности, активы разделяют на две большие группы: внеоборотные (иммобилизованные средства — менее ликвидные) и оборотные (мобильные — более ликвидные). В основе аналитической группировки пассива лежит юридическая принадлежность используемых предприятием средств (собственные и заемные) и продолжительность использования их в обороте предприятия.

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.

1.3 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

Одной из основных задач анализа финансового состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств.

Финансовая устойчивость предприятия [10, c. 129] - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может оставаться неизменным, улучшаться или ухудшаться.

Финансовая устойчивость служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства.

Анализ устойчивости финансового состояния позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении периода.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике финансовую устойчивость предприятия характеризуют системой абсолютных и относительных показателей. Практическая работа проводится на основании данных финансовой отчетности. Необходимой информационной базой является бухгалтерский баланс. Для полного исследования привлекаются данные, содержащиеся в приложении к бухгалтерскому балансу.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное пополнение запасов. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (см. Табл. 1).

Таблица 1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости

На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера источников для покрытия запасов и затрат. [2]

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует 4 типа финансовой устойчивости.

Одна из основных характеристик финансового состояния предприятия — степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Таблица 2 Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования

Таблица 3 Типы финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов.

Анализ проводится по средствам расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.

Базисными величинами могут быть:

— значение показателей за прошлый период;

— среднеотраслевые значения показателей;

— значения показателей конкурентов.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов.

1.4 Методика анализа ликвидности платежеспособности предприятия

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Цель данного анализа — определить способность предприятия в течении года оплатить свои краткосрочные обязательства.

Задача анализа ликвидности баланса [19, c. 49] возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации денежного актива, тем выше его активность. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в долевом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близкие, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их убывающей ликвидности (см. Таблица 4), с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (см. Таблица 5).

Таблица 4 Группировка активов по степени ликвидности

В таблице 5 представлена группировка пассивов по срочности погашения. Сравнение активов и пассивов даст нам информацию о финансовом состоянии предприятия.

Таблица 5 Группировка пассивов по срочности погашения

Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняются соотношения: А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А4<�П4

Изучение соотношения этих групп активов и пассивов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидность.

Наряду с абсолютными величинами для оценки ликвидности предприятия рассчитывают и анализируют следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент перспективной ликвидности.

Для расчета платежеспособности рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Они рассчитываются парами на начало и на конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике. [4]

Таблица 6 Показатели ликвидности

Таблица 7 Финансовые коэффициенты платежеспособности

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994 года «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятом в связи с Указом Президента РФ № 2264 от 22.12.1993 г. [13, c. 70].

В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением № 31-р от 12.08.1996 г. утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации проводится на основе показателей:

— коэффициента текущей ликвидности (L4);

— коэффициента обеспеченности собственными средствам и (L7);

— коэффициентов утраты платежеспособность (L8) (см. формула 1).

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным ограничениям.

Согласно статье 1 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособности погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

Кутр.пл.=((Ктл+3/12*(Ктл-Ктл.норма)/Ктл.норма?1, (1)

где К утр. пл. — коэффициент утраты платежеспособности;

Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

Ктл норма — изменение коэффициента текущей ликвидности. [5]

1.5 Методика анализа деловой активности

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов.

Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления.

Деловую активность можно охарактеризовать как мотивированный макрои микроуровнем управления процесс устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации.

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

В ходе анализа решаются следующие задачи [22]:

— изучение и оценка тенденции изменения показателей деловой активности;

— исследование влияния основных факторов, обусловивших изменение показателей деловой активности и расчет величины их конкретного влияния;

— обобщение результатов анализа, разработка конкретных мероприятий по вовлечению в оборот выявленных резервов. [6]

Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями. Количественные показатели подразделяются на абсолютные и относительные показатели деловой активности.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов предприятия, который оценивается с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и его общей величины.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими относительными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершает за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота — средний срок, за который совершается один оборот средств.

Чем больше оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает предприятие при той же сумме вложений.

Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повышать ликвидность.

Глава 2. Экономическая характеристика ОАО «Астраханская энергосбытовая компания»

2.1 Историческая справка

Открытое акционерное общество «Астраханская энергосбытовая компания» (АЭСК) создано в результате реорганизации ОАО «Астраханьэнерго» в форме выделения (протокол внеочередного общего собрания акционеров ОАО «Астраханьэнерго» от 08.07.2004 г.) и зарегистрировано в качестве юридического лица 11 января 2005 года. Реорганизация ОАО «Астраханьэнерго» в форме выделения компаний по видам деятельности: ОАО «Астраханская энергосбытовая компания», ОАО «Астраханская региональная генерирующая компания», ОАО «Астраханская энергетическая управляющая компания», и ОАО «Астраханские магистральные сети» проводилась в соответствии с основными направлениями государственной политики по реформированию электроэнергетики и Проектом реформирования.

ОАО «Астраханская энергосбытовая компания» осуществляет централизованное энергоснабжение Астраханской области — одного из южных регионов России с площадью территории 44,1 тысяч квадратных километров и населением 1,120 млн. человек. В Астраханской области 11 экономических районов. Наличие локальных связей линий электропередачи с Запказэнерго (Казахстан), обеспечивает выход на международный рынок электроэнергии.

Миссия предприятия — это надёжное снабжение потребителей Астраханской области энергетической продукцией и предоставление услуг, обеспечивающих прибыльность, конкурентоспособность нашей организации и способствующих развитию потребителей.

Генеральной целью создаваемого в процессе реорганизации ОАО «Астраханьэнерго» ОАО «Астраханская энергосбытовая компания» является обеспечение стабильного роста рыночной стоимости ОАО «Астраханская энергосбытовая компания» и доходов акционеров компании, на основе обеспечения конкурентоспособности и эффективности ее деятельности.

Достижение генеральной цели обеспечивается постановкой и взаимосвязным достижением следующих локальных целей:

— получение максимальной прибыли;

— совершенствование корпоративной культуры управления;

— защита тарифов не ниже предельных максимальных;

— совершенствование механизма управления издержками;

— отчетность по стандартам МСФО

— поощрение новаторства как действия, а не как результата;

— наличие системы АСКУЭ на основе самых современных технологий и средств связи;

— воспитание кадров на принципах умения работы в команде на коллективный результат;

— отношение потребителя к энергии как к товару, а не как к благу;

ОАО «Астраханская энергосбытовая компания» в интересах своих акционеров стремится к долгосрочному росту ценности своих акций, путем успешного осуществления реформы и повышения эффективности и прозрачности своей деятельности.

Основными элементами стратегии для достижения этой цели являются:

Первоочередное внимание менеджмента компании к реформе и конкретным шагам по ее осуществлению;

Защита прав всех миноритарных акционеров при проведении корпоративных преобразований;

Особое внимание к разработке и внедрению справедливой и прозрачной системы регулирования сетевых активов;

Совершенствование принципов корпоративного управления и их приведение к передовым стандартам российских и зарубежных компаний;

Сохранение и развитие позиций компании на рынках тепла и электроэнергии;

Совершенствование структуры затрат компании;

Совершенствование профессионального уровня сотрудников и социально-трудовых отношений;

Совершенствование инвестиционной политики компании.

Повышение прозрачности компании, совершенствование системы корпоративного управления, превращение ее в бизнес-ориентированную компанию;

Соблюдение всех прав и законных интересов акционеров компании, в том числе — миноритарных акционеров.

Далее рассмотрим организационную структуру управления предприятием.

финансовый платежеспособность ликвидность энергосбытовой

2.2 Организационная структура предприятия

Органами управления Общества являются:

— Общее собрание акционеров;

— Совет директоров;

— Генеральный директор.

Высшим органом управления ОАО «Астраханская энергосбытовая компания» является общее собрание акционеров, решающее вопросы избрания Совета директоров, Генерального директора, ревизионной комиссии, аудитора Общества и другие в соответствии с действующим законодательством и требований Устава.

Совет директоров Общества — избирает председателя совета директоров, решает наиболее важные вопросы текущей деятельности Общества в рамках действующего Устава АО, принимает решения о сроках проведения собрания аукционеров и представляет ему свой

годовой отчет.

Председатель совета директороворганизует работу совета директоров, контролирует

выполнение принятых советом решений, а также осуществляет другие полномочия в соответствии с Уставом и решениями общего собрания.

Генеральный директоросуществляет оперативное руководство текущей деятельностью Общества, формирует исполнительный аппарат и издает распорядительные документы, обязательные для исполнения всеми работниками Общества.

Общество имеет пятнадцать обособленных подразделений, ведущих коммерческий учет электроэнергии и оказывающих услуг по организации коммерческого учета.

Организационная структура ОАО АЭСК (Приложение 1) представляет собой структуру линейнофункционального типа, которая основана на разделении всех организационных звеньев по функциональному признаку. Организационная структура данного типа является наиболее оптимальной, так как включает в себя горизонтальное разделение по функциям и целям деятельности, а также вертикальное разделение труда для координации действий по управлению. Вертикаль управления характеризуется следующим уровнем ответственности: Генеральный директорзаместители директора по направлениям — начальники структурных подразделений.

Функционал ОАО АЭСК представлен следующими функциями: производственно — техническая, финансово — экономическая, управление персоналом, учет и контроль потребления электрической энергии, обеспечение инвестиционной деятельности, ИТ — обеспечение, материально-техническое обеспечение.

Взаимодействие между ключевыми операционными подразделениями закреплено внутренними локальными актами — Положениями о структурном подразделении ОАО АЭСК.

Бухгалтерский учет ОАО АЭСК ведется бухгалтерской службой, являющейся структурным подразделением организации. Бухгалтерскую службу ОАО АЭСК возглавляет главный бухгалтер. Права и обязанности главного бухгалтера и работников бухгалтерской службы определяются законодательством РФ, нормативными правовыми актами органов исполнительной власти, должностными инструкциями. Бухгалтерский учет осуществляется по рабочему плану счетов бухгалтерского учета, разработанному в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению. В ОАО АЭСК применяется журнально-ордерная форма учета.

Бухгалтер выполняет работу по различным участкам бухгалтерского учета (учет основных средств, товарно-материальных ценностей, затрат на производство, реализации продукции, результатов хозяйственно — финансовой деятельности, расчеты с поставщиками и заказчиками, а также за предоставленные услуги).

Бухгалтер расчетной части составляет отчетные калькуляции себестоимости продукции (работ, услуг), выявляет источники образования потерь и непроизводительных затрат, подготавливает предложения по их предупреждению.

Бухгалтер материальной части выполняет работу по ведению бухгалтерского учета имущества, обязательств и хозяйственных операций.

Бухгалтер — кассир осуществляет операции по приему, учету, выдаче и хранению денежных средств и ценных бумаг с обязательным соблюдением правил, обеспечивающих их сохранность.

2.3 Анализ основных экономических показателей деятельности предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих

состояние капитала в процессе кругооборота и способность экономического субъекта финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. На финансовое состояние предприятия влияют соотношение собственного и заемного капитала, состав и структура заемных средств, оптимальность структуры активов предприятия и в первую очередь соотношение основных и оборотных средств, а также уравновешенность активов и пассивов предприятия. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Финансовые результаты деятельности ОАО «Астраханская энергосбытовая компания» складываются в большей степени от основной деятельности: покупки и реализации электрической энергии на оптовом и розничном рынках электрической энергии, а так же прочих видов деятельности: операционных и прочих доходов и расходов, отвлеченных средств. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия предполагает изучение «Баланса предприятия», «Отчета о прибылях и убытках», «Отчета о движении капитала» и первичной отчетности предприятия.

Для комплексной оценки деятельности предприятия проанализируем показатели финансовых результатов коммерческой деятельности ОАО «АЭСК» приведенные в таблице № 8.

Таблица 8 Финансово-экономические показатели ОАО «АЭСК»

Высшей формой финансовой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Основные финансово-экономические показатели работы ОАО «АЭСК» свидетельствуют о его динамичном развитии в течение анализируемого периода, что подтверждается такими основными показателями, как:

— выручка от реализации продукции, оказания услуг;

— прибыль до налогообложения;

— среднегодовая заработная плата;

— фондовооруженность труда.

Выручка от реализации товаров в 2010 году, по сравнению с 2009 годом, увеличилась на 1 912 066 тыс. руб., что составляет 37% прироста, а в 2011 году, по сравнению с 2010 годом,

на 477 174 тыс. рублей, что является 7%-ым приростом. Выручка 2011 года, по отношению к базисному 2009 году, возросла на 2 389 240 тыс. рублей, что составило 47% прироста.

Увеличение выручки связано с привлечением новых покупателей, повышением качества услуг, а также с ростом индекса инфляции, который в 2010 году составил 8,8%, а в 2011 году-6,1%.

Наблюдается положительная тенденция роста среднегодовой заработной платы одного работающего: в 2010 году, по сравнению с 2009 годом, она увеличилась на 12 тысяч рублей, что составило 105% роста. В 2011 году, по сравнению с 2010 годом, она увеличилась ещё на 13%, что в абсолютном отклонении составляет 31 тысячу рублей.

В 2011 году, по сравнению с 2009 годом, рост среднегодовой зарплаты составил 19% и 43 тысячи рублей в абсолютном выражении.

Хорошие показатели и по среднегодовой выработке одного работника. В 2010 году, по сравнению с базовым годом, среднегодовая выработка возросла на 5294,7 тысячи рублей, что в относительном отклонении составляет 35%. В 2011 году, по сравнению с 2010 годом, выработка увеличилась на 5992,4 тысячи рублей, что дало прирост в 29%. В 2011 году, по сравнению с 2009 годом, среднегодовая выработка одного работника повысилась на 11 287,1 тысячу рублей, что в процентном отношении составило 75%.

Судя по показателям; темп роста среднегодовой выработки одного работника, значительно выше темпа роста среднегодовой заработной платы одного работника, что является первопричиной повышения прибыли и рентабельности предприятия.

Внедрение новой техники, передовой технологии, механизации и автоматизации производственных процессов с целью увеличения объема производства продукции и повышения производительности труда приводят к росту ОПФ (основные производственные фонды) предприятия, укреплению его материально-технической базы. В связи с этим с каждым годом возрастает доля ОПФ, приходящихся на одного работающего. Следовательно, повышается фондовооруженность труда, которую определяют как отношение стоимости ОПФ к среднесписочной численности работающих. Рост фондовооруженности труда должен сопровождаться ростом производительности труда. При этом темпы роста производительности труда должны быть выше темпов роста фондовооруженности труда. В нашем случае, мы как раз и наблюдаем такую тенденцию. В 2010 году, по сравнению с 2009 годом, было снижение фондовооруженности на 6%, при том, что среднегодовая выработка за этот же период возросла на 35%, в 2011 году по отношению к 2010 году, наблюдается увеличение фондовооруженности на 16%, а среднегодовой выработки на 29%. В этом же году, по сравнению с 2009 годом, фондовооруженность труда увеличилась на 9%, а среднегодовая выработка аж на 75%.

А такой показатель, как «прибыль до налогообложения», за анализируемые периоды 2009;2011 годы увеличилась в разы.

На изменение прибыли до налогообложения могли оказать влияние такие факторы, как выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг и себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Для детальных выводов о причинах изменения финансовых показателей необходимо выполнить детальный факторный анализ динамики отдельных показателей. Важнейшим фактором, влияющим на финансовые результаты, является себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг. Себестоимость продаж является фактором, прямо влияющим на величину прибыли. Чем выше себестоимость, тем ниже прибыль предприятия. Снижение себестоимости является одним из основных резервов увеличения финансовых результатов. Как видно из таблицы 8, показатель затрат на 1 рубль реализованной продукции имеет стабильную тенденцию снижения, что способствовало увеличению прибыли.

Проведем факторный анализ результативного показателя «выручка от реализации продукции» и определим влияние на него двух факторов: среднегодовой выработки одного работающего и среднесписочной численности работающих с помощью мультипликативной модели методом цепной подстановки.