Анализ финансовой деятельности на предприятии (на примере ЗАО «Сибирская аграрная группа»)

Содержание Введение

1. Анализ финансовой деятельности на предприятии (на примере ЗАО «Сибирская аграрная группа»)

1.1 Анализ доходности (рентабельности)

1.2 Анализ финансовой устойчивости

1.3 Анализ использования капитала

1.4 Анализ уровня самофинансирования

2. Построение организационной структуры управления финансами в организации ЗАО «Сибирская аграрная группа»

Заключение

Литература

Введение

В условиях рыночных отношений предприятия, будучи самостоятельными хозяйственными организациями, несут полную экономическую ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед собственниками, работниками и кредиторами.

В условиях рыночной экономики залогом выживания и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Роль экономического анализа, как средства управления производством с каждым годом возрастает. Это обусловлено разными обстоятельствами. Во-первых, необходимостью неуклонного повышения эффективности производства в связи с ростом дефицита и стоимости сырья, повышением наукои капиталоемкости производства. Во-вторых, отходом от командно-административной системы управления и постепенным переходом к рыночным отношениям. В-третьих, созданием новых форм хозяйствования в связи с разгосударствлением экономики, приватизацией предприятий и прочими мероприятиями экономической реформы.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что в рыночных условиях руководитель предприятия не может рассчитывать только на свою интуицию. Управленческие решения и действия должны быть основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем экономическом анализе. Они должны быть научно обоснованными, мотивированными, оптимальными. Ни одно организационное, техническое и технологическое мероприятие не должно осуществляться до тех пор, пока не обоснована его экономическая целесообразность.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо проводить анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Чтобы определить финансовое состояние предприятия, с целью выявления дальнейших направлений инвестирования и для прогнозирования будущих финансовых условий и результатов, проводится анализ финансовой отчетности организации.

Главная цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния и платежеспособности организации.

Целью данной курсовой работы является подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия ЗАО «Сибирская аграрная группа», результатов его деятельности за анализируемый период, а так же определение возможностей предприятия на ближайшую и долгосрочную перспективу.

Анализ финансового состояния организации позволит сформировать представление об истинном финансовом положении организации и оценить финансовые риски, которые она несет.

Информационным материалом для экономического анализа являются данные представленные в таблице 1 (вариант № 8).

Таблица 1. Данные для анализа финансовой деятельности на предприятии

1. Анализ финансовой деятельности на предприятии (на примере ЗАО

«Сибирская аграрная группа»)

1.1 Анализ доходности (рентабельности) Доходность фирмы характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности — сумма прибыли (доходов). Относительный показатель — уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность (прибыльность) производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности фирмы, связанной с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции:

где Р _ уровень рентабельности, %;

П _ прибыль от реализации продукции, руб.;

И _ себестоимость продукции, руб.

Уровень рентабельности предприятий торговли, общественного питания устанавливается отношением прибыли от реализации товаров (продукции общественного питания) к товарообороту.

В процессе анализа изучаются динамика изменения объема чистой прибыли, уровень рентабельности и факторы их определяющие. Основными факторами, влияющими на чистую прибыль, являются объем выручки от реализации продукции, уровень себестоимости, уровень рентабельности, доходы от внереализационных операций, расходы по внереализационным операциям, величина налога на прибыль и других налогов, выплачиваемых из прибыли.

Анализ доходности фирмы проводится в сравнении с планом и предшествующим периодом. В условиях сильных инфляционных процессов важно обеспечить сопоставимость показателей и исключить их влияние на повышение цен. Анализ проводится по данным работы за год. Показатели прошлого года приведены в сопоставимость с показателями с отчетного года с помощью индексации цен. Плановые показатели разрабатываются фирмой самостоятельно для внутреннего пользования.

Таблица 2. Анализ доходности хозяйствующего субъекта (в сопоставимых ценах)

Анализ доходности фирмы приведен в табл. 2.

Данные табл. 2 показывают, что за отчетный год прибыль от реализации продукции снизилась на 1050 руб. — с 12 250 до 10 200 руб., или на 9.33; балансовая прибыль увеличилась на 100 руб. — с 15 500 до 15 600 руб., или на 1%; чистая прибыль поднялась на 80 руб. — с 12 400 до 12 480 руб., или на 1%.

Это явилось результатом действия следующих факторов:

Рост выручки от реализации продукции на 2000 руб. — с 76 000 до 78 000 руб. — увеличил прибыль на 296 руб.:

14,8*2000/100=296 руб.

Рост уровня себестоимости на 3.71% - с 70.39 до 74.10% - повысил сумму затрат на 2893.8 руб., что соответственно снизило сумму прибыли на 2893.8 руб.:

3,71*78 000/100=2893,8 руб.

Снижение уровня налога на добавленную стоимость в процентах к выручке на 1.98% - с 14.8 до 12.82% - увеличило сумму прибыли на 1544.4 руб.:

1,98*78 000/100=1544,4 руб.

Итого по прибыли от реализации продукции:

296−2893,8+1544,4= -1050,4 руб.

Разница в 0.4 руб. с цифрой 1050 руб. объясняется округлением цифр при расчете.

Рост прибыли от прочей реализации на 1350 руб. — со 3450 до 4800 руб. — увеличил балансовую прибыль на 1350 руб.

Рост доходов от внереализационных операций на 600 руб. — с 1400 до 2000 руб. — повысил прибыль на 600 руб.

Рост расходов по внереализационным операциям на 800 руб. — с 600 до 1400 руб. — снизил прибыль на 800 руб.

Итого по балансовой прибыли:

— 1050,4+1350+600−800=99,6 руб.

Разница в 0,4 руб. с цифрой 100 руб. произошла за счет округления в расчетах.

Рост суммы налогов, уплачиваемых из прибыли, на 20 руб. — с 3100 до 3120 руб. — снизил сумму чистой прибыли на 20 руб.

Итого по чистой прибыли:

99,6−20=79,4 руб.

Разница в 0,6 руб. с цифрой 80 руб. произошла за счет округления цифр.

Отрицательным результатом работы является снижение уровня рентабельности по сравнению с прошлым годом на 3.38% - с 21.03 до 17.65% - и по сравнению с планом на 3.26% - с 20.91 до 17.65%. Это означает, что хозяйствующий субъект получил прибыли на каждый рубль затрат в производство продукции меньше по сравнению с прошлым годом на 3 руб. 38 коп. и по сравнению с планом — на 3 руб. 26 коп.

Таким образом, величина упущенной выгоды (т.е. величина недополученной прибыли) составила по сравнению с прошлым годом 1953,64 руб. (-3,38*57 800/100) и по сравнению с планом — 1884,28 руб. (-3,26*57 800/100).

Анализ выполнения плановых показателей показал, что план чистой прибыли перевыполнен на 1680 руб. (12 480−10 800), или на 15.56%. Это положительно характеризует работу фирмы и работников ее финансовой службы. Снижение уровня рентабельности произошло за счет роста уровня себестоимости продукции. На величину себестоимости влияют различные факторы, которые можно свести в две группы.

Первая группа — внешние факторы, отражающие общий уровень развития экономики страны и не зависящие от деятельности фирмы. Влияние этой группы факторов проявляется в уровне цен на сырье, товары, материалы, оборудование, энергоносители, тарифах на транспорт, воду и другие материальные услуги, ставках арендной платы, нормах амортизационных отчислений, отчислений на государственное социальное страхование, на медицинское страхование и др.

Вторая группа — внутренние факторы, непосредственно связанные с результатами деятельности фирмы, с предпринимательской активностью. К этим факторам относятся объем выручки от реализации, формы и системы оплаты труда, повышение производительности труда, улучшение использования основных фондов и оборотных средств и т. п.

Анализ себестоимости целесообразно проводить в двух направлениях: изучение общего уровня себестоимости и факторов, влияющих на размер всех или большинства элементов затрат; анализ отдельных видов затрат с целью выявления резервов экономии по конкретным элементам затрат. На уровень себестоимости большое влияние оказывает выручка от реализации продукции. Все затраты по отношению к объему выручки можно разделить на две группы: условно-постоянные и переменные.

Условно-постоянными называются затраты, сумма которых не меняется при изменении выручки от реализации продукции. К этой группе относятся:

· арендная плата;

· амортизация основных фондов;

· износ нематериальных активов;

· износ материальных и быстороизнашивающихся предметов;

· расходы по содержанию зданий, помещений;

· услуги сторонних предприятий и организаций;

· затраты по подготовке и переподготовке кадров;

· затраты некапитального характера, связанные с совершенствование технологии и организации производства;

· отчисления в ремонтный фонд;

· отчисления на обязательное страхование имущества и другие виды затрат.

Условно-постоянные затраты анализируются по абсолютной сумме.

Переменные затраты — это затраты, сумма которых изменяется пропорционально изменению объема выручки от реализации продукции. Эта группа включает:

· расходы на сырье;

· топливо, газ и электроэнергию для производственных целей;

· расходы на тару и упаковку;

· отчисления на государственное социальное страхование, в пенсионный фонд, на обязательное медицинское страхование, в фонд занятости и др.

Переменные затраты анализируются путем сопоставления уровней затрат в процентах к объему выручки.

Деление затрат на условно-постоянные и переменные позволяет четко показать зависимость между выручкой от реализации продукции, себестоимостью и размером прибыли от реализации продукции, себестоимостью и размером прибыли от реализации продукции, эта зависимость выражается с помощью графика безубыточности.

Графики рентабельности (или бузубыточности) представляют простой и эффективный метод, позволяющий подойти к решению таких сложных проблем, как: что случится с прибылью, если выпуск продукции или выручка от реализации уменьшится? Что случится с прибылью, если цена будет увеличена, себестоимость снижена, а реализация упадет? Главная задача построения графика рентабельности заключается в определении точки безубыточности — точки, для которой сумма полученной выручки равна сумме себестоимости. Для того чтобы это сделать, надо знать условно-постоянные затраты, переменные затраты, объем и продажи, отношение переменных затрат к объему продажи, отношение переменных затрат к объему продажи и к объему выпуска.

Расчет точки безубыточности можно производить аналитическим методом. Он заключается в определении минимального объема выручки от реализации продукции, при котором уровень рентабельности хозяйствующего субъекта будет больше 0.00%.

где _ минимальный объем выручки, при которой уровень рентабельности больше 0.00%, руб.;

_ сумма условно-постоянных затрат, руб.;

_ сумма переменных затрат, руб.;

Т _ выручка от реализации продукции, руб.

Анализ влияния изменения суммы выручки на уровень себестоимости приведен в табл. 3.

По данным табл. 3 можно определить, что минимальный объем выручки прошлого года, превышение которого ведет к росту рентабельности, составляет:

T_min=15 900*76000/(76 000−37 600)=31 468.75 руб.

Таблица 3. Расчет степени влияния выручки на уровень себестоимости хозяйствующего субъекта

Материал табл. 3 показывает, что уровень себестоимости в процентах к выручке в прошлом году с учетом суммы выручки отчетного года должен составить 74.10%, в том числе по условно-постоянным затратам — 30.87% (24 075/78000*100) и по переменным затратам — 43.24%.

Рост выручки на 2000 руб. должен понизить уровень себестоимости за счет условно-постоянных затрат на 0.81% - с 31.68 до 30.87%, а сумму себестоимости на 631.8 руб. (-0.81*78 000/100= - 631.8 руб.).

Следовательно, рост себестоимости за отчетный год на 3.71% _ с 70.39 до 74.10%, или на 2893.8 руб. (3.71*78 000/100= 2893.8 руб.), был обусловлен следующим:

Рост выручки снизил уровень себестоимости на 0.81%, а сумму — на -631 руб.

Действие других факторов, характеризующих использование материальных и денежных средств, увеличило уровень себестоимости на 4.52% и сумму — на 3525.6 руб. (4.52*78 000/100=3525.6 руб.).

Итого -0.81+4.52=3.71%

— 631.8 + 3525.6=2893.8 руб.

Для расчета минимального объема продажи новой продукции (услуг) с точки самоокупаемости можно использовать формулу

где Т_min _ минимальный объем продажи новой продукции (услуг) с точки самоокупаемости, руб.;

И_пост _ годовая сумма условно_постоянных затрат предприятия, руб.;

Р _ переменные затраты за единицу продукции (услуги), руб.;

Ц _ цена за единицу продукции (услуги), руб.

Пример. Предприятие предполагает производить новую продукцию по цене 325 руб. за единицу. Годовая сумма условно-постоянных затрат предприятия составляет 15 900 руб. Уровень переменных затрат на единицу продукции — 55% (т.к. 45% - постоянные затраты).

Имеем:

P=55%*325=178.75 руб.

T=15 900/(1−178.75/325)=7155 руб.

Минимальное количество произведенной и реализованной продукции по цене 825 руб. за единицу составляет:

7155/325=22 ед.

Следовательно, продав в течение года 22 ед. продукции по цене 325 руб., предприятие лишь возместит себестоимость и не получит никакой прибыли. После общего анализа уровня себестоимости необходимо перейти к анализу изменения затрат по каждому элементу. Основное внимание при этом обращается на соответствие фактических затрат установленным нормативам и нормам, на выявление имеющихся возможностей и резервов экономии затрат по отдельным элементам себестоимости.

1.2 Анализ финансовой устойчивости Финансово устойчивым является такая фирма, которая за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяют основное внимание.

Анализ финансовой устойчивости включает:

анализ состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;

анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

анализ наличия собственных оборотных средств;

анализ кредиторской задолженности;

анализ дебиторской задолженности;

анализ платежеспособности.

Анализ состава и размещения активов хозяйствующего субъекта проводится по следующей форме (табл.4).

Таблица 4. Анализ состава и размещения активов хозяйствующего субъекта

Из данных табл. 4 видно, что активы фирмы возросли за год на 6860 руб. — с 81 900 до 88 760 руб., или на 8.4%. Средства в активах размещены следующим образом: нематериальные активы — 1200 руб., или 1.35%; основные средства — 56 800 руб., или 63.99%; капитальные вложения — 8000 руб., или 9.01%; долгосрочные финансовые вложения — 3800 руб., или 4.28%; краткосрочные финансовые вложения — 2160 руб., или 2.43%; оборотные средства — 16 800 руб., или 18.93%.

Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов. Реальные активы — это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости. Реальными активами не являются нематериальные активы, износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле:

где, А _ темп прироста реальных активов, %;

С _ основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли, руб.;

З _ запасы и затраты, руб.;

Д _ денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использованных заемных средств, руб.;

0 _ предыдущий базисный год;

Имеем:

А=[(56 800+8000+3800+2160+16 800)/(56 000+8400+15 900)-1]*100=9%.

Таким образом, интенсивность прироста реальных активов за год составила 9%, что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости фирмы.

Следующим моментом анализа является изучение динамики и структуры источников финансовых ресурсов (табл.5).

Таблица 5. Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов фирмы

Из данных таблицы 5 видно, что сумма всех источников финансовых ресурсов фирмы за год возросла на 700 руб. _ с 88 640 до 89 140 руб., или на 0.56%, в том числе собственные средства увеличились на 2470 руб. — с 83 270 до 85 740 руб., или на 2.96%, заемные средства уменьшились на 690 руб. _ с 3670 до 2980 руб., или на 18.8%, привлеченные средства уменьшились на 1080 руб. — с 1700 до 420 руб., или на 24.7%. За отчетный год изменился состав источников средств: доля собственных средств возросла на 2.24% - с 93.94% до 96.19%, заемных средств снизилась на 0.8% - с 4.14 до 3.34%, привлеченных средств уменьшилась на 1.45%. — с 1.92 до 0.47%. Рост доли собственных средств положительно характеризует работу фирмы.

Для оценки финансовой устойчивости фирмы используются коэффициент автономии и коэффициент финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния фирмы от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников.

где _ коэффициент автономии;

М _ собственные средства, руб.;

_ общая сумма источников, руб.

Минимальное значение коэффициента автономии принимается на уровне 0.6. означает, что все обязательства фирмы могут быть покрыты ее собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижения риска финансовых затруднений.

Имеем, на начало года=83 270/88640=0.93;

на конец года=85 740/89140=0.96;

Рост данного коэффициента и его высокая величина свидетельствуют о полной финансовой независимости фирмы.

Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств.

где _ коэффициент финансовой устойчивости;

М _ собственные средства, руб.;

К _ заемные средства, руб.;

З _ кредиторская задолженность и другие пассивы, руб.

Превышение собственных средств над заемными означает, что фирма обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независима от внешних финансовых источников.

Имеем, на начало года =83 270/(3670+1700)=15.5

на конец года =85 740/(2980+420)=25.21

Таким образом, фирма является финансово устойчивой, и за отчетный год коэффициент финансовой устойчивости возрос на 9.71 — с 15.5 до 25.21, или на 62.65% (9.71/15.5*100).

Затем изучаются в отдельности динамика и структура собственных оборотных средств и кредиторская задолженность.

Источниками образования собственных средств являются уставный капитал, отчисления от прибыли (в резервный фонд, в фонды специального назначения — фонд накопления и фонд потребления), целевое финансирование и поступления, арендные обязательства, вклады учредителей.

Целевое финансирование и поступления представляют собой источник средств предприятия, предназначенных для осуществления мероприятий целевого назначения: на содержание детских учреждений и другие. Средства для осуществления мероприятий целевого назначения поступают от родителей на содержание детей в детских садах и яслях, от других фирм.

Анализ наличия и движения собственных оборотных средств фирмы предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику (табл.6).

Таблица 6. Анализ наличия и движения собственных оборотных средств фирмы

Материал табл. 6 показывает, что за год собственные оборотные средства возросли на 8430 руб. с 11 310 до 19 740 руб. Этот прирост был обусловлен действием следующих факторов.

Увеличение оборотной части уставного капитала на 250 руб. — с 21 800 руб. до 22 050 руб., что увеличило сумму собственных оборотных средств на 250 руб. Оборотная часть уставного капитала определяется путем вычитания из общего объема уставного капитала основных фондов по остаточной стоимости и нематериальных активов по остаточной стоимости.

Имеем:

на начало года79 800−1200−56 800= 21 800 руб.

на конец года79 650−1600−56 000= 22 050 руб.

Изменение за год 21 800 — 22 050 = 250 руб.

Увеличением суммы капитальных вложений на 400 руб. с 8000 до 8400 руб., что снизило сумму собственных оборотных средств на 400 руб.

Уменьшение суммы долгосрочных финансовых вложений на 3800 руб. с 0 до 3800 руб., что увеличило сумму собственных оборотных средств на 3800 руб.

Уменьшение суммы долгосрочных финансовых вложений на 2160 руб. с 0 до 2160 руб., что увеличило сумму собственных оборотных средств на 2160 руб.

Ростом суммы средств (прибыли), направленных на пополнение резервного фонда, на 1100 руб. — со 2400 до 3500 руб., что увеличило собственные оборотные средства на 1100 руб.

Увеличением сумм средств, направляемых в фонды специального назначения (фонд накопления, фонд потребления), на 1520 руб. — с 1070 до 2590 руб., что повысило собственные оборотные средства на 1520 руб.

Итого:250−400+3800+2169+1100+1520=8430 руб.

Увеличение суммы собственных оборотных средств свидетельствует о том, что фирма не только сохранила имеющиеся средства, но и накопила дополнительную сумму их.

После этого анализа переходим к анализу кредиторской задолженности (табл.7).

Таблица 7. Анализ движения кредиторской задолженности фирмы

Материал табл. 7 показывает, что кредиторская задолженность фирмы составляла на начало года 1700 руб., возникло обязательств на сумму 720 руб. и погашено обязательств за год в сумме 2000 руб. Остаток на конец года составляет 420 руб. (1700+720−2000)

Общая сумма кредиторской задолженности за год снизилась на 1280 руб. Это снижение задолженности произошло по расчетам с кредиторами за товары (-1080 руб.), за счет авансов, полученных от покупателей и заказчиков (-200 руб.).

В целях углубления анализа движения кредиторской задолженности и финансового состояния необходимо выявить и проанализировать динамику неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданной кредиторской задолженности относится задолженность поставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам. При анализе выявляем, что в фирме присутствует только кредиторская задолженность по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил. Эта задолженность является нормальной кредиторской задолженностью. Таким образом, фирма не имеет неоправданной кредиторской задолженности, и поэтому финансовое состояние ее, является устойчивым. Анализ также показал, что фирма не имеет долгосрочной задолженности. Вся кредиторская задолженность является краткосрочной. Задолженности, перечисленной в бюджет в связи с истечением срока исковой давности, не было.

Дальнейший анализ оборотных средств проводится в направлении изучения динамики и состава оборотных средств. При анализе сопоставляется сумма оборотных средств на начало и конец отчетного периода и включаются законность и целесообразность отвлечения средств из оборота (табл.8).

Из данных табл. 8 видно, что общая сумма оборотных средств за год возросла на 900 руб. — с 15 900 до 16 800 руб., или на 5.6%. При этом наибольший рост произошел за счет производственных запасов (сырья и материалов) на 181 тыс. руб. — с 6132 до 6313 руб., или на 2.95%. Дебиторская задолженность снизилась всего на 56 руб. — с 378 до 322 руб., или на 14.8%. Запасы товаров с учетом издержек обращения на них возросли на 60 руб. — с 250 до 310 руб., или на 24%. Одновременно произошло снижение средств по малоценным и быстроизнашивающим предметам на 5 руб. — с 100 до 95 руб., или на 5%, по таре на 10 руб. — с 50 до 40 руб., или на 20%. Денежные средства возросли на 730 руб. — с 6440 до 7170 руб., или на 11.34%. Прочих оборотных средств (расчеты с подотчетными лицами и др.) фирма не имеет.

Анализируя изменения структуры размещения оборотных средств, можно сделать вывод, что в отчетном году доля производственных запасов снизилась на 0.99% - с 38.57 до 37.58%, доля товаров (с учетом издержек обращения на них) поднялась на 0.27% - с 1.57 до 1.85% при одновременном снижении доли малоценных и быстроизнашивающихся предметов на 0.06% - с 0.63 до 0.57%, доли незавершенного производства на 0.17% - с 3.14 до 2.98%, доли расходов будущих периодов на 0.02% - с 0.31 до 0.30%, доли готовой продукции на 0.67% - с 12.58 до 11.9%, доли тары под товаром и порожняя на 0.08% - с 0.31 до 0.24%, доли дебиторской задолженности на 0.46% - с 2.38 до 1.92%. А вот доля денежных средств увеличилась на 2.18% - с 40.5 до 42.68%.

Таблица 8. Анализ динамики оборотных средств фирмы

В процессе анализа необходимо изучить дебиторскую задолженность, установить ее законность и сроки возникновения, выявить нормальную и неоправданную задолженность. На финансовое состояние хозяйствующего субъекта влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее размер, движение и форма, т. е. чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов, так же как и появление дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние. Поэтому ее нельзя в полной сумме считать отвлечением собственных средств из оборота, так как часть ее служит объектом банковского кредитования и не влияет на платежеспособность фирмы.

Различается нормальная и неоправданная задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.

Анализ состава и движения дебиторской задолженности фирмы приведен в табл. 9. Из данных таблицы видно, что за отчетный год сумма дебиторской задолженности возросла на 8 руб. — с 378 до 382 руб., или на 1.06%, в том числе задолженность по расчетам с дебиторами за товары, работы и услуги увеличилась на 50 руб. — с 200 до 250 руб., а в сумме задолженности по авансам, выданным поставщиками и подрядчиками, снизилась на 46 руб. — с 178 до 132 руб.

Таблица 9. Анализ состава и движения дебиторской задолженности фирмы

Материал табл.9 показывает также, что в отчетном году была списана на доход фирмы дебиторская задолженность в сумме 4 руб. Поэтому с учетом данного списания фактическая сумма тоста дебиторской задолженности составляет 8 руб. (50−46) или (4-(-4)).

При анализе дебиторской задолженности целесообразно сгруппировать ее по срокам возникновения (табл. 10).

Таблица 10. Группировка дебиторской задолженности по срокам ее возникновения

Из данных табл. 10 видно, что основную часть составляет дебиторская задолженность с небольшим сроком задолженности. Так, на сумму задолженности сроком до 3 месяцев падает 297 руб. (70+227), или 77.75% общей суммы задолженности (297/382*100). Положительным моментом является отсутствие задолженность с довольно длительным сроком (от 1 до 1.5 года), так как её наличие может привести к ее списанию на уменьшение доходов хозяйствующего субъекта.

Следующим этапом анализа является выявление платежеспособности фирмы. Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок (неделю, полмесяца). Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период. Если коэффициент платежеспособности равен или больше единицы, то это означает, что фирма платежеспособна. Если коэффициент меньше единицы, то в процессе анализа следует установить причины недостатка платежных средств (снижение роста суммы выручки, доходов, прибыли, неправильное использование оборотных средств, например большие запасы сырья, товаров, готовой продукции и др.).

Анализ платежеспособности приведен в табл. 11.

Таблица 11. Анализ платежеспособности фирмы

Данные табл. 11 показывают, что поступление денежных средств фирмы превышает предстоящие платежи по состоянию на 1 января отчетного года на 4478 руб. (6440−1962), по состоянию на 1 января после отчетного года — на 3534 руб. (7170−3636). Таким образом, фирма является платежеспособной. Коэффициент платежеспособности на 1 января отчетного года составляет:

6440/1962=3.28

на 1 января после отчетного года:

7170/3636=1.97

т.е. он снизился за год на 1.31, что свидетельствует об уменьшении уровня платежеспособности.

1.3 Анализ использования капитала Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли приходящегося на один рубль вложенного капитала.

Речь идет о комплексном понятии, включающем в себя движение оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ использования капитала проводиться по отдельным его частям, затем делается сводный анализ.

1. Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течении которого оборотные средства находятся в обороте, т. е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях) или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период.

Z = O * t / T ,

гдеZоборачиваемость оборотных средств, дней;

О _ средний остаток оборотных средств, тыс. руб.;

T _ число дней анализируемого периода (90,360);

Т _ выручка от реализации продукции за анализируемый период, тыс. руб.

Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологического моментного ряда, исчисляемая по совокупности значения в разные моменты времени.

О=1 / 2О₁+О₂+…+1 / 2 Оn / (n-1),

гдеО₁; О₂; Оn _ остаток оборотных средств на 1-е число каждого месяца, руб.;

n _ число месяцев.

Коэффициент оборачиваемости средств характеризует размер объема выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств. Он определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств по формуле

Ко=Т / О,

Где Ко — коэффициент оборачиваемости, обороты;

Т — выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.;

О — средний остаток оборотных средств, руб.

Коэффициент оборачиваемости средств — это фондоотдача оборотных средств. Рост его свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях (оборачиваемость в днях):

Ко = t / Z,

Где Кокоэффициент оборачиваемости средств, обороты;

t _ число дней анализируемого периода (90,360);

Z _ оборачиваемость оборотных средств, дней.

Важным показателем эффективности использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте. Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т. е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг). Коэффициент загрузки средств в обороте представляет собой отношение среднего остатка оборотных средств к сумме выручки от реализации продукции.

Кз = О / Т*100,

Где Кз _ коэффициент загрузки средств в обороте, коп. %

О _ средний остаток оборотных средств, руб.;

Т _ выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.;

100 _ перевод рублей в копейки.

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз) — величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (Ко). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

Анализ оборачиваемости оборотных средств фирмы приведен в табл. 12.

Таблица 12. Анализ использования оборотных средств фирмы

Из данных табл. 12 видно, что оборачиваемость оборотных средств фирмы за год ускорило на 0.32 дня — с 20.36 до 20.03 дня. Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств на 0.29 оборота — с 17.69 до 17.97 оборота и к уменьшению коэффициента загрузки средств в обороте на 0.09 коп. — с 5.65 до 5.56 коп.

1. Изменение скорости оборота оборотных средств было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов: увеличения объема выручки на 2000 руб. (76 000−78 000) и увеличения среднего остатка оборотных средств на 42.82 руб. (4340.12 — 4297.3). Влияние каждого из этих факторов на общее ускорение оборачиваемости оборотных средств характеризуется следующим образом:

рост объема выручки ускорил оборачиваемость оборотных средств на 0.52 дня

4297.3/216.67 — 20.36= -0.52

увеличение среднего остатка оборотных средств на 42.82 руб. замедлило оборачиваемость средств на 0.19 дня

42.82/216.67 = 0.19 дня

Итого -0.52+0.19 = -0.33 дня (разница в 0.01, за счет округления в расчетах)

3) ускорение оборачиваемости оборотных средств на 0.32 дня высвободило из оборота денежные средства в сумме 69.33 руб.

— 0.32*216.67 = -69.33 руб.

2. Величину экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте. Так, если в прошлом году для получения одного рубля было затрачено 5.65 коп. оборотных средств, то в отчетном году только 5.56 коп., т. е. меньше на 0.09 коп. на каждый рубль выручки. Следовательно, общая сумма экономии оборотных средств со всего объема выручки составляет:

— 0.09*78 000/100 = -70.2 руб.

Разница 0.87 (70.2−69.33) объясняется округлением цифр при расчете.

3. Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости.

Фондоотдача основных фондов устанавливается отношением объема выручки от реализации продукции к средней стоимости основных фондов.

Ф=Т / С, гдеФфондоотдача, руб.;

Т _ объем выручки от реализации продукции, руб.;

С _ среднегодовая стоимость основных фондов, руб.

Среднегодовая стоимость основных фондов определяется для каждой группы основных фондов с учетом их ввода в действие и выбытия. Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности основных фондов.

4. Фондоемкость продукции есть величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует затраты основных средств (в копейках), авансированных на один рубль выручки от реализации продукции.

Фе = С / Т * 100,

гдеФефондоемкость продукции, руб.;

С _ среднегодовая стоимость основных фондов, руб.;

Т _ выручка от реализации продукции, руб.;

100 _ перевод рублей в копейки.

Снижение фондоемкости свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов. Анализ эффективности использования основных фондов фирмы приведен в табл. 13.

Таблица 13. Анализ эффективности использования основных фондов фирмы

Из данных табл.18 видно, что фондоотдача основных фондов за год возросла на 0.75 коп. — с 2 руб. 37 коп. до 3 руб. 12 коп., что вызвало снижение фондоемкости продукции на 10.19 коп. — с 42.24 коп. до 32.05 коп. Это положительно характеризует финансовое состояние хозяйствующего субъекта и указывает на эффективное использование основных фондов. Повышение эффективности использования основных фондов способствовало экономии капитальных вложений на сумму 7948.2 руб.

— 10.19 * 78 000 / 100 = -7948.2 руб.

Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью труда и фондовооруженностью труда, которая характеризуется стоимостью основных фондов, приходящихся на одного работника.

Имеем:

В = Т/R;

Ф = Т/С;

Фв = С/R;

Т = Фв*R;

С = Фв*R;

Ф =Т/С = ВR/Фв* R = В/Фв, гдеВпроизводительность труда, руб.;

R _ численность работников, человек;

Фв _ фондовооруженность труда;

Ф _ фондоотдача основных фондов, руб.

С _ среднегодовая стоимость основных фондов, руб.;

Таким образом, основным условием роста фондоотдачи является превышение темпов роста производительности труда над темпами роста фондовооруженности труда. Факторный анализ фондоотдачи основных фондов фирмы приведен в табл. 14.

Таблица 14. Факторный анализ фондоотдачи основных фондов фирмы

Данные табл. 14 показывают, что рост фондоотдачи основных фондов на 131.78% произошел в результате превышения темпов роста производительности труда (111.75%) над темпами роста фондовооруженности труда (84.8%).Степень влияния каждого из этих факторов на изменение фондоотдачи основных фондов определяется с помощью факторного анализа. Факторный анализ проводится приемом цепной подстановки. Для этого произведем последовательно следующие расчеты:

Фо= Во/Фво= 1551.02/655.10 = 2.37 руб;

Фо₁= В₁/Фво= 1733.33/655.10 = 2.65 руб.;

Ф₁= В₁/Фв₁= 1733.33/555.56 = 3.12 руб.

Следовательно, на увеличение фондоотдачи основных фондов на 0.75 руб. различные факторы оказали влияние в следующих размерах:

Рост производительности труда работников увеличил фондоотдачу основных фондов на 0.28 руб.

Фо1-Фо = 2.65−2.37 = 0.28 руб.;

Рост фондовооруженности труда работников увеличил фондоотдачу основных фондов на 0.47 руб.

Ф1-Фо1 = 3.12−2.65 = 0.47 руб.

Итого0.28 + 0.47 = 0.75 руб.

Эффективность использования нематериальных активов измеряется, как и использование основных фондов, показателями фондоотдачи и фондоемкости.

Анализ использования нематериальных активов приведен в табл. 15.

Таблица 15. Анализ эффективности использования нематериальных активов фирмы

Материал табл. 15 показывает, что фондоотдача нематериальных активов за год возросла на 84 руб. — с 228 руб. до 312 руб., что снизило фондоемкость продукции на 0.12 коп. — с 0.44 до 0.32 коп. Это способствовало экономии капитальных вложений на сумму 93.6 руб.

— 0.12 * 78 000 / 100 = -93.6 руб.

Эффективность использования капитала в целом следующая. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Эффективность использования капитала лучше всего характеризуется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала. Анализ рентабельности капитала в целом приведен в табл. 16.

Таблица 16. Анализ рентабельности капитала фирмы

Материал табл. 16 показывает, что уровень рентабельности капитала за год возрос на 10.52%, что дало дополнительный прирост прибыли в сумме 1641.12 руб.

10.52 * 15 600 / 100 = 1641.12 руб.

Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей формулой, характеризующей его структуру:

Р= П * 100 / Т * 1 / (1 / Ко + 1 / Ф + 1 / Фн),

гдеР _ уровень рентабельности капитала, %;

П _ балансовая прибыль, руб.;

Т _ выручка, руб.;

Ко _ коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Ф _ фондоотдача основных фондов, руб.;

Фн _ фондоотдача нематериальных активов, руб.

Данная формула показывает, что уровень рентабельности капитала находится в прямой зависимости от уровня балансовой прибыли на 1 руб. выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи нематериальных активов. Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности капитала определяем с помощью приема цепных подстановок. С этой целью последовательно производим следующие расчеты:

Ро=П_о * 100 / Т_о * 1 / (1 / Ко_о + 1 / Ф_о + 1 / Фн_о) =

= 20.39 * 1 / (1/17.69+½.37+1/228) = 42.13.21%

Ро₁=П ₁* 100 / Т₁ * 1/ (1/Ко_о+1/Ф_о+1/Фн_о) =

20.00*1/(1/17.69+½.37+1/228) = 41.32%

Ро₂=П₁ * 100 / Т₁ * 1/ (1/Ко₁+1/Ф_о+1/Фн_о) =

=20.00 *1/ (1/17.97+½.37+1/228) = 42.19%

Ро₃=П₁ * 100 / Т₁ * 1 / (1 / Ко₁ + 1 / Ф₁ + 1 / Фн_о) =

= 20.00 * 1 / (1/17.97+1/3.12+1/228) = 52.48%

Р₁ = П ₁* 100 / Т ₁* 1 / (1 / Ко₁ + 1 / Ф₁ + 1 / Фн₁) =

=20.00*1/(1/17.97+1/3.12+1/312) = 53.62%

Расчеты, произведенные по данной формуле, показывают, что уровень рентабельности капитала возрос на 0.92% - с 20.21 до 21.13%. На этот рост отдельные факторы оказали следующее влияние:

Снижение размера прибыли на 1 руб. выручки снизило уровень рентабельности капитала на 0.81%