Анализ финансовый отчетности предприятия

Нижегородский Государственный Технический Университет им. Р. Е. Алексеева Факультет экономики менеджмента и инноваций

Курсовая работа

по дисциплине " Анализ деятельности предприятия"

на тему: " Анализ финансовый отчетности предприятия"

Нижний Новгород 2013г

1. Описание деятельности компании

2. Вертикальный и горизонтальный анализ

2.1 Анализ структуры активов

2.2 Анализ структуры пассивов

2.3 Агрегированный баланс

3. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

4. Анализ ликвидности

5. Анализ финансовой устойчивости

6. Анализ деловой активности

7. Анализ рентабельности Заключение Список литературы Приложения

Результаты деятельности компании во многом зависят от того, насколько оперативно и точно предприятие определяет влияние внешних и внутренних факторов на финансовые показатели, а также противостоит их негативному воздействию. Важнейшим источником информации о предприятии является её финансовая отчетность. Этой информацией пользуется как руководство и собственники предприятия, так и внешние пользователи.

Необходимость исследования тенденций хозяйственного и финансового развития предприятия приводит к важности анализа финансовой отчетности. На базе данного анализа появляется возможность своевременной оценки финансового положения компании, своевременного выявления финансовых рисков, зависимости от сторонних пользователей и дополнительных расходов в связи с обслуживанием обязательств, возникших благодаря привлечению заемного капитала.

В данном курсовом проекте мы разберём финансовую отчетность, проведём исследования по данным аналитического и агрегированного баланса, рассмотрим различные показатели коэффициентов ликвидности, рентабельности, финансовой устойчивости и деловой активности за 3 года на примере предприятия «Нижегородский авиастроительный завод «Сокол»

1. Описание деятельности компании

ОАО «Нижегородский авиастроительный завод «Сокол» — одно из ведущих предприятий современной российской авиационной промышленности. Зарегистрировано 22 сентября 1994 года. За время своего существования завод выпустил более 43,5 тысяч самолетов.

История авиазавода началась с выпуска авиационной техники, разработанной в опытно-конструкторских бюро Н. Н. Поликарпова (самолеты И-5, И-16) и С. А. Лавочкина (истребители ЛаГГ-3, Ла-5, Ла-7, Ла-9, Ла-11, Ла-15, Ла-17). 19,2 тысячи самолетов, выпущенных в 1941;1945 гг., — вклад Горьковского авиазавода в победу советского народа в Великой Отечественной войне.

Авиастроительный завод «Сокол» связан тесным сотрудничеством с десятками крупнейших предприятий по всей стране. Основным предприятием-партнером с 1949 года остается ОАО «Российская самолетостроительная корпорация «МиГ». Планами совместной деятельности предусмотрен запуск в производство новых перспективных самолетов марки «МиГ» .

С 1949 года завод сотрудничает с опытно-конструкторским бюро А. И. Микояна, выпускает истребители семейства «МиГ». К наиболее известным в мире самолетам этой марки, поставлявшимся заводом, относятся МиГ-21, МиГ-25, МиГ-29УБ/УБТ, МиГ — 31. Эти самолеты находятся на вооружении ВВС российской армии и армий ряда стран Ближнего и Дальнего зарубежья. Всего построено около 13,5 тысяч истребителей марки «МиГ» .

В соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 20.02.2006 года ОАО «Нижегородский авиастроительный завод «Сокол» в числе ведущих авиастроительных предприятий страны включено в состав Объединенной авиастроительной корпорации. В настоящее время вместе с АХК «Сухой» и РСК «МиГ» входит в состав дивизиона боевой авиации ОАО «ОАК». Нижегородский авиастроительный завод осуществляет свою деятельность по следующим направлениям:

— модернизация и ремонт самолетов МиГ-31 для Министерства обороны;

— производство учебно-боевого самолета Як-130 для ВВС российской армии;

— производство в кооперации с РСК «МиГ» основных агрегатов для истребителя корабельного базирования МиГ-29К/КУБ, истребителя МиГ-29М/М 2.

Являясь градообразующим, ОАО НАЗ «Сокол» обеспечивает заказами предприятия авиастроительной отрасли нижегородского региона. Среди них: ОАО «Гидромаш», ОАО «Теплообменник», ОАО «Гидроагрегат», Арзамасский приборостроительный завод и другие.

Одним из приоритетов деятельности является качество выпускаемой продукции. Еще в 60-е годы XX века на предприятии была разработана и внедрена собственная система управления качеством КАНАРСПИ (КАчество, НАдежность, Ресурс, С Первых Изделий). В настоящее время система менеджмента качества КАНАРСПИ сертифицирована на соответствие требованиям стандартов:

— национальных: ГОСТ Р ИСО 9001 — 2001, ГОСТ РВ 15.002−2003, ОСТ 1.2 773−2004;

— международных: AS9100/EN9100.

В 2010 году на предприятии начались работы по совершенствованию производственной системы с использованием Lean-технологий («бережливое производство»), целью которых является снижение затрат и издержек на производство продукции за счет оптимальной организации производственного процесса.

С 2006 года в ОАО «НАЗ «Сокол» реализуется комплексная Программа развития, в рамках которой проводится техническое перевооружение, активно внедряются новые информационные технологии. На предприятие поступает современное металлообрабатывающее оборудование. Модернизировано механообрабатывающее производство, ведется обновление агрегатно-сборочных цехов.

Нижегородский авиастроительный завод «Сокол» располагает современной производственной базой, собственным КБ, а также летно-испытательным комплексом, авиационным учебным центром, центром технического обслуживания и ремонта гражданских самолетов, что позволяет создавать передовую авиационную технику, соответствующую международным требованиям.

Четырежды завод отмечался правительственными наградами: в 1936 году — орденом Ленина, в 1941; орденом Трудового Красного Знамени, в 1970 — вторым орденом Ленина, а в 1982 — орденом Октябрьской Революции.

Адрес: 603 035, Россия, Нижегородская обл., Нижний Новгород, ул. Чаадаева, 1

Телефон: +7 (831) 229−8501, +7 (831) 229−3110

Факс: +7 (831) 229−8417

E-mail: info@sokolnn.ru

Web: http://www.sokolplant.ru/

Дата основания предприятия: 01 Февраля 1932 г.

2. Вертикальный и горизонтальный анализ

Вертикальный анализ необходим для оценки имущественного состояния предприятия. Проведем анализ структуры активов и пассивов за 3 года. На основе бухгалтерских отчетностей составили аналитический баланс.

1) Приложение 1 — Аналитический баланс 2009;й год

2) Приложение 2 — Аналитический баланс 2010;й год

3) Приложение 3 — Аналитический баланс 2011;й год

2.1 Анализ структуры активов

На основе бухгалтерских отчетностей за 2009;й, 2010;й и 2011;й год, проведем анализ структуры активов.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющего в распоряжении предприятия, каждому виду соответствует отдельная статья баланса.

Таблица 1 Анализ иммобилизованных активов 2009 г.

Вывод: сумма внеоборотных активов увеличилась на 236 338 тыс. руб. за счет увеличения объема незавершённого строительства, что может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Доля основных средств на конец анализируемого периода составила 71,41%.

Таблица 2 Анализ мобильных активов 2009 г.

Вывод: в таблице предоставлена структура оборотных активов компании. Большую долю мобильных активов (66,85% на начало и 68,45% на конец года) занимают запасы. Самый высокий темп роста у дебиторской задолженности более 1 года, означает, что предприятие не может найти достаточно средств для погашения ее в более раннее сроки. Общая величина мобильных активов уменьшилась на 4 585 434 тыс. руб.

Таблица 3 Анализ иммобилизованных активов 2010 г

Вывод: в таблице 3 данные по структуре внеоборотных средств за 2010;й год. По-прежнему основные средства занимают почти всю долю внеоборотных средств. Также, нельзя не заметить увеличение стоимости основных средств.

Таблица 4 Анализ мобильных активов 2010 г.

Вывод: величина оборотных активов предприятия за анализируемый период увеличилась на 3 768 851 тыс. руб., за счет увеличения:

· денежных средств на 1 517 534

· дебиторской задолженности менее 1 года на 52 979

· краткосрочных финансовых вложений на 907 400

Основной вклад в формирование оборотных активов внесли запасы (47,02%) .В составе оборотных активов присутствуют еще статьи:

Такая структура оборотных активов может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия.

Стоимость запасов за анализируемый период увеличилась, это свидетельствует о спаде активности предприятия (замораживание оборотного капитала, замедление его оборачиваемости).

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности увеличились, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т. е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Вся сумма задолженности приходится на краткосрочных (со сроком погашения менее чем через 12 месяцев) дебиторов, что показывает выведение средств из оборота в достаточно короткие сроки. Доля денежных средств в структуре оборотных активов предприятия за анализируемый период увеличилась, что положительно отражается на балансе.

Таблица 5 Анализ иммобилизованных активов 2011 г.

Вывод: По данным таблицы 5, можно сделать вывод, что основные средства по-прежнему занимают почти всю долю иммобилизованных активов. За 3 года компания не приобретала нематериальных активов и не делала долгосрочных финансовых вложений. Также за период с 2009;го по 2011;й год стоимость основных средств возросла с 1 065 315 тыс. руб. до 4 111 461 тыс. руб. это означает, что происходила замена оборудования, и износ был очень маленький.

Таблица 6 Анализ мобильных активов 2011 г.

Вывод: Из таблицы 6, можно увидеть, что показатели оборотных активов в 2011;м году незначительно изменились с 2009 года. Повысилась стоимость запасов, увеличилась дебиторская задолженность. Сумма денежных средств также выросла. В динамике за 3 года стоимость оборотных активов увеличилась.

2.2 Анализ структуры пассивов

финансовый отчетность ликвидность рентабельность Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, т. е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Таблица 7 Анализ капитала и резервов 2009 г.

Таблица 8. Анализ капитала и резервов 2010г

Таблица 9. Анализ капитала и резервов 2011г

Вывод: по капиталу и резервам за 3 года

Собственный капитал за анализируемые 3 года увеличился с 1 392 968 тыс. руб. до 4 568 543 тыс. руб., что способствует росту финансовой устойчивости предприятия.

Заемные средства также увеличились с 159 671 тыс. руб. до 397 656 тыс. руб., т. е. на 237 985 тыс. руб. (149%).

За анализируемые периоды Нераспределенная прибыль предприятия увеличилась на 3 438 995 тыс. руб., что является результатом эффективной работы предприятия, указывает на повышение деловой активности предприятия.

Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала составляет нераспределенная прибыль.

Таблица 10. Анализ заемных средств 2009 г.

Вывод: в таблице 10 представлены данные по всем долговым обязательствам компании за 2009;й год. Можно заметить, что краткосрочные заемные средства занимают большую долю от всей величины заёмных средств. Также, отметим, что компания увеличила сумму заемных средств на конец года.

Таблица 11. Анализ заемных средств 2010 г.

Вывод: по данным из таблицы 10, за 2010;й год величина заемных средств сильно увеличилась. Краткосрочные заемные средства по-прежнему занимают наибольшую долю заёмных средств.

Таблица 12 Анализ заемных средств 2011 г.

На конец 2011;го года ситуация с краткосрочными заемными средствами изменилась. Произошли уменьшение по всем обязательствам. В динамике за 3 года можно увидеть колебания величины заемных средств.

Рис.1

2.3 Агрегированный баланс

Анализ по агрегированному балансу представляет собой аналитический баланс, но намного компактнее и создается путем объединения отдельных статей и дополнения его показателями структуры и динамики за отчетный период. При создании данного баланса необходимо распределить все активы предприятия на 4 группы (А1, А2, А3, А4) по степени ликвидности, а все пассивы (П1, П2, П3, П4) — по степени срочности оплаты.

Расшифруем обозначения этих групп:

А1 — наиболее ликвидные активы (денежные средства и вложения в ценные бумаги) А2 — быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность) А3 — медленно реализуемые активы (запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС, прочие оборотные активы) А4 — трудно реализуемые активы (внеоборотные активы) П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность) П2 — краткосрочные пассивы (краткосрочные займы, задолженность по выплате дивидендов, прочие краткосрочные обязательства) П3 — долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) П4 — постоянные пассивы (капитал и резервы) Таблица 13 Агрегированный баланс 2009 г.

*А1(999 284 и 278 756) на начало и конец отчетного периода соответственно меньше, чем П1(3 545 647 и 2 829 947), то есть наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, то есть кредиторская задолженность не покроется за счет денежных средств, если все кредиторы в единый момент потребуют оплаты.

*А2 на начало и конец периода (1 880 013 и 1 218 152) меньше П2(5 295 748 и 4 501 411). Это означает, что дебиторской задолженности не хватает для погашения краткосрочных кредитов, то есть предприятие не является ликвидным.

*А3 на начало и конец периода (7 064 625 и 3 894 103) меньше П3(2 382 208 и 944 407). Это означает, что запасов не достаточно для погашения долгосрочных кредитов.

*А4(1 428 124 и 1 491 786) на начало и конец отчетного периода больше П4(148 443 и 1 392 968), то есть труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы, это значит, что внеоборотные активы сформированы не только за счет собственного капитала.

Рекомендации: принять меры по снижению кредиторской задолженности; в первую очередь это касается авансов, полученных от покупателей. По ним либо должна быть отгружена продукция, либо возвращены денежные средства; необходимо увеличить долю запасов.

Таблица 14 Агрегированный баланс 2010 г.

*А1(278 756 и 2 703 690) на начало и конец отчетного периода соответственно меньше, чем П1(2 829 947 и 4 590 540), то есть наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, то есть кредиторская задолженность не покроется за счет денежных средств, если все кредиторы в единый момент потребуют оплаты.

*А2 на начало и конец периода (1 218 152 и 1 747 946) меньше П2(4 501 411 и 6 642 980). Это означает, что дебиторской задолженности не хватает для погашения краткосрочных кредитов, то есть предприятие не является ликвидным.

*А3 на начало и конец периода (3 894 103 и 4 708 216) меньше П3(944 407 и 2 917 915). Это означает, что запасов не достаточно для погашения долгосрочных кредитов.

*А4(4 322 465 и 4 607 698) на начало и конец отчетного периода больше П4(1 437 731 и 383 885), то есть труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы, это значит, что внеоборотные активы сформированы не только за счет собственного капитала.

Рекомендации: Нужно увеличить собственные оборотные средства. В данном случае предприятию необходимо своевременно погашать дебиторскую задолженность. Добиться этого можно, проводя факторинговые операции. Кроме того, необходимо совершенствовать договорную работу и ужесточать договорные требования.

Таблица 15 Агрегированный баланс 2011г

*А1(2 763 690 и 342 216) на начало и конец отчетного периода соответственно меньше, чем П1(4 590 540 и 357 133), то есть наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, то есть кредиторская задолженность не покроется за счет денежных средств, если все кредиторы в единый момент потребуют оплаты.

*А2 на начало и конец периода (1 747 946 и 4 360 366) больше П2 (6 642 980 и 2 673 193). Это означает что быстрореализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы. Также А3 на начало и конец периода (4 708 216 и 9 382 957) больше П3(2 950 875 и 8 430 046). Это означает, что медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы

* А4(4 607 698 и 5 168 768) на начало и конец отчетного периода больше П4(383 885 и 182 995), то есть труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы, это значит, что внеоборотные активы сформированы не только за счет собственного капитала.

3. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования организации по всем направлениям её деятельности.

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает в качестве обязательных элементов:

— исследования изменений каждого показателя за текущий анализируемый период;

— исследование структуры соответствующих показателей и их изменений;

— изучение динамики изменений показателей финансовых результатов

— выявление факторов и причин изменений показателей прибыли в количественную оценку.

На первом этапе даем оценку формирования прибыли предприятия за 3 года;

По данным из отчетов о прибылях и убытках за 2009;й, 2010;й и 2011;й проведем анализ. Рассмотрим финансовые результаты деятельности предприятия за 3 года.

Таблица 16 Анализ формирования финансовых результатов деятельности предприятия 2009 г.

Таблица 17 Анализ формирования финансовых результатов деятельности предприятия 2010г

Таблица 18 Анализ формирования финансовых результатов деятельности предприятия 2011 г.

Проведя анализ таблиц 16,17,18 можно сделать следующие выводы.

Изменение прибыли от продаж, свидетельствует о том, что продажи были не стабильны, самая большая прибыль была в 2010 году, в 2011 снижение произошло за счёт уменьшение себестоимости продукции.

Рис. 2.Изменение прибыли от продаж Так же отметим не положительное изменение выручки от продаж, за весь анализируемый период она уменьшалась. Т.к. выручка уменьшалась, соответственно затраты на производство не окупались.

Проведем анализ структуры прибыли до налогообложения.

Таблица 19 Анализ структуры прибыли до налогообложения 2009 г.

Прибыль до налогообложения составляет 2 128 020 тыс. руб. На увеличение суммы в отчетном периоде повлияло увеличение прибыли от продаж.

Таблица 20 Анализ структуры прибыли до налогообложения 2011 г.

Прибыль до налогообложения уменьшилась, за счёт снижения прибыли от продаж Проведем анализ финансовых доходов динамике за 3 года.

Таблица 21 Анализ финансовых доходов 2009 г.

Таблица 22 Анализ финансовых доходов 2010 г.

Таблица 23 Анализ финансовых доходов 2011 г.

Вывод: доходы за анализируемый период увеличились с 412 753 тыс. руб. до 597 129 тыс. руб. за счёт прочих финансовых доходов Проведем анализ финансовых расходов за 3 года.

Таблица 24 Анализ финансовых расходов 2009 г.

Таблица 25 Анализ финансовых расходов 2010 г.

Таблица 26 Анализ финансовых расходов 2011 г

Вывод: каждый год расходы в течение года менялись, в 2009 г 2 620 334т. р — 2011 г 1 715 725 тыс. руб., уменьшение произошло за счёт уменьшения % к уплате, а в основном за счёт уменьшения прочих финансовых расходов.

Проанализируем распределение чистой прибыли за 2009,2010,2011 гг.

Таблица 27 Распределение чистой прибыли 2009 г

Таблица 28 Распределение чистой прибыли 2010 г

Таблица 29 Распределение чистой прибыли 2011 г

Рис. 3 Изменение показателей чистой прибыли за 3 года.

Вывод: Большая сума приходиться на нераспределенную прибыль, это прибыль остающаяся, после уплаты налогов и выплаты дивидендов, используемая в целях реинвестирования, на нужды развития.

Дивиденды в 2011 г уменьшились, значит прибыль после налогообложения для выплат дивидендов акционерам уменьшилась.

4. Анализ ликвидности

Ликвидность предприятия — это его способность расплачиваться по своим обязательствам.

По данным из агрегированного баланса за 2009;й, 2010;й и 2011;й год проведем анализ ликвидности.

В первую очередь необходимо проверить условие абсолютной ликвидности баланса:

A1>=П1; А3>=П3 ;

А2>=П2; А4<=П4.

Проверим условие абсолютной ликвидности за 2009;й год:

1. Условие не выполняется, так как А1(999 284 и 278 756) на начало и конец отчетного периода соответственно меньше, чем П1(3 545 647 и 2 829 947).

2. Условие не выполняется А2 на начало и конец периода (1 880 013 и 1 218 152) меньше П2(5 295 748 и 4 501 411).

3. Условие не выполняется, А 3 на начало и конец периода (7 064 625 и 3 894 103) меньше П3(2 382 208 и 944 407).

4. Условие не выполняется А4(1 428 124 и 1 491 786) на начало и конец отчетного периода больше П4(148 443 и 1 392 968), то есть труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы, это значит, что внеоборотные активы сформированы не только за счет собственного капитала.

Вывод: Предприятие в 2009 году было абсолютно не ликвидно

Проверим условие абсолютной ликвидности за 2010;й год:

1. Условие не выполняется, так как А1(278 756 и 2 703 690) на начало и конец отчетного периода соответственно меньше, чем П1(2 829 947 и 4 590 540).

2. Условие не выполняется, А2 на начало и конец периода (1 218 152 и 1 747 946) меньше П2(4 501 411 и 6 642 980).

3. Условие не выполняется А3 на начало и конец периода (3 894 103 и 4 708 216) меньше П3(944 407 и 2 917 915).

4. Условие не выполняется, А4(4 322 465 и 4 607 698) на начало и конец отчетного периода больше П4(1 437 731 и 383 885.)

Вывод: Предприятие в 2010 году было абсолютно не ликвидно

Проверим условие абсолютной ликвидности за 2011;й год:

1.Условие не выполняется, так как А1(2 763 690 и 342 216) на начало и конец отчетного периода соответственно меньше, чем П1(4 590 540 и 357 133)

2. Условие выполняется. А2 на начало и конец периода (1 747 946 и 4 360 366) больше П2(6 642 980 и 2 673 193).

3.Условие выполняется, А3 на начало и конец периода (4 708 216 и 9 382 957) больше П3(2 950 875 и 8 430 046).

4. Условие не выполняется А4(4 607 698 и 5 168 768) на начало и конец отчетного периода больше П4(383 885 и 182 995).

Вывод: В предприятии в 2011 году быстрореализуемые активы покрывали краткосрочные пассивы, а медленно реализуемые активы покрывали долгосрочные пассивы, но абсолютная ликвидность так же не выполнялась.

Рассмотрим относительные показатели ликвидности:

Коэффициенты ликвидности/ платежеспособности

1. Общий показатель ликвидности

Вывод: Обобщающий показатель, отражающий ликвидность структуры баланса в целом. Снижение весовых коэффициентов в числителе связано с уменьшением ликвидности активов, в знаменателе — со снижением степени срочности оплаты обязательств. Общий показатель ликвидности для ОАО НАЗ «Сокол» рассмотренный в динамики за 3 года, не входит в допустимый интервал, что говорит о недостаточной ликвидности баланса.

На конец рассматриваемого периода показатель немного возрос и составил 0,71, значит активы увеличились, но структура баланса предприятия в целом не приняла более ликвидную форму. В целом, этот показатель не соответствует нормативному (должен быть >1).

2. Общий показатель покрытия (коэффициент текущей ликвидности)

Вывод: Наиболее обобщающий показатель платежеспособности, отражающий достаточность оборотного капитала у предприятия, который может быть использован им для погашения своих краткосрочных обязательств.

Сумма основных средств (оборотные активы) в 1−3 раза должна превышать краткосрочные долги.

Данный показатель как на начало, так и на конец рассматриваемого периода превышает минимально допустимый уровень, причем если на начало это превышение не велико (0,1), то на конец периода показатель увеличился и составил 2,25. Таким образом, можно говорить о том, что предприятие вполне может покрыть все свои краткосрочные обязательства за счет оборотного капитала.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

Вывод: Данный коэффициент в динамике показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена по первому требованию кредиторов при условии, что все требования по оплате будут предъявлены одновременно. Его значение признается достаточным на уровне не менее 0,2 — 0,25. Рассчитанный коэффициент не соответствует нормативному и в начальном и в конечном периоде, так как < 0,2, но наблюдается тенденция к его увеличению. Наблюдается недостаток денежных средств на предприятии. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

4. Ликвидность средств в обращении (промежуточный показатель покрытия)

Вывод: Данный коэффициент в динамике показывает потенциальную возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства при условии востребования с дебиторов всей суммы задолженности Значения показателя должны быть не ниже 0,7−0,8. Рассчитанный коэффициент почти весь период не соответствует нормативу. Это говорит о том, что погашенной дебиторской задолженности и денежных средств не хватит на оплату краткосрочных обязательств. В конце периода наблюдается тенденция к увеличению данного показателя, таким образом у предприятия начала появляться возможность погасить краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидной части оборотного капитала при ее обращении в денежную форму.

5. Ликвидность при мобилизации средств (коэффициент ликвидности ТМЦ)

Вывод: Данный коэффициент в динамике характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств.

Рекомендуемые значения в диапазоне от 0,5 до 1,0.

Значения коэффициента ликвидности ТМЦ превышают минимально допустимый уровень как в начале рассматриваемого периода (0,79), так и в его конце (1,5).

Коэффициент значительно увеличился на конец рассматриваемого периода, и если проанализировать за счет чего это произошло, можно сделать вывод, что при увеличении медленно реализуемых активов произошло значительное снижение краткосрочных обязательств. Предприятие погасило краткосрочные кредиты, что является положительным моментом деятельности ОАО в рассматриваемом периоде.

6. Коэффициент Бивера

Вывод: Рассмотренный коэффициент в динамике 3 лет, можно сказать, что в 2009 г уровень платёжеспособности предприятия был средний. В начале 2010 г, предприятие относилось к низкой группе риска потери платёжеспособности. В начале 2011 года предприятие находилось в высокой группе риска потери платёжеспособности, но в конце 2011 года снова вошло в группу среднего уровня платёжеспособности.

7. Интервал самофинансирования

>90 дней

Выводы: В 2009 г предприятие составило низкий уровень резервов для финансирования своих затрат в составе себестоимости, что так же наблюдается в начале 2010 года. В конце 2011 года уровень резервов финансирования своих затрат в составе себестоимости возрос, т. к возрос период самофинансирования.

Вывод по данной группе коэффициентов: Коэффициентный анализ по данному разделу показал, что значение коэффициентов ликвидности /платежеспособности находится на очень низком уровне, у предприятия имеются существенные проблемы по расчетам со своими кредиторами. На конец периода по нескольким показателям наблюдается положительная динамика в сторону их увеличения.

5. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала как источников формирования активов предприятия.

Коэффициенты финансовой устойчивости:

1. Уровень собственного капитала (" коэффициент собственности" )

Вывод: Данный коэффициент отражает финансовую структуру капитала предприятия. Нормальным значением этого коэффициента считается уровень более 50% (0,5).

Рассчитанный показатель не удовлетворяет нормативному и 0,13 <0,5 на начальный период, и 0,01<0,5 на конечный период, однако, наблюдается уменьшение коэффициента, то есть вес собственных источников в имуществе предприятия уменьшается, что делает предприятие зависимым от кредиторов и не особо привлекательным для инвесторов.

2. Соотношение заемного и собственного капитала

Вывод: Данный коэффициент показывает, сколько заемного капитала привлекло предприятие на 1 рубль вложенного в активы собственного капитала. На начальный период предприятие привлекло 1 рубль 96 копейки заемного капитала на 1 рубль собственного, а на конечный период — 55 копеек. Числовое значение этого соотношения должно быть менее 1,0. В целом для начального и конечного периода этот показатель соответствует нормативному. Так же наблюдается тенденция снижения, т. е. предприятие все более вкладывает в активы собственные средства, чем кредиторские задолжности, кредиты и займы.

3. Коэффициент финансирования

Вывод: Величина коэффициента финансирования меньше единицы, значит большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств, то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.

4. Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом

Вывод: Значение данного коэффициента отражает, в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются собственным капиталом. Принципиально важно иметь это соотношение на уровне меньше 1,0. Рассчитанный коэффициент удовлетворяет условию и на начальный и на конечный период. Это говорит о том, что на начало и конец периода внеоборотные активы хорошо финансируются собственным капиталом.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Вывод: Показывает, какая часть текущих активов предприятия формируется за счет собственного капитала предприятия. Отрицательный показатель на начало и конец периода объясняется превышением заемного капитала над оборотными средствами, а так же тем, что внеоборотные средства мало финансируются за счет собственного капитала.

6. Коэффициент маневренности

Вывод: Показывает, какая часть собственного капитала предприятия направлена на формирование собственных оборотных средств предприятия. На начальный и конечный период этот показатель отрицателен, т. е. заемный капитал превышает оборотные средства или внеоборотные средства мало финансируются за счет собственного капитала. Предприятию будет довольно сложно выйти из «минуса» по данному показателю.

7.Соотношение оборотного и внеоборотного капитала

Вывод: Показывает изменение структуры имущества предприятия в разрезе его основных двух групп. Значения этого показателя существенно различаются в зависимости от вида деятельности предприятия. Значительные колебания коэффициента требуют более детального изучения финансовой ситуации, вызвавшей эти изменения

8. Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости

Наличие собственных оборотных средств

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал

Общая величина основных источников формирования запасов

Показатели обеспеченности запасов источниками формирования:

Недостаток собственных оборотных средств

Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал

Величина основных источников формирования запасов

Определение типа финансовой устойчивости:

2009 год

Начало года — Кризисное финансовое состояние Конец года — Неустойчивое финансовое состояние

2010 год

Начало года — Кризисное финансовое состояние Конец года — Неустойчивое финансовое состояние

2011 год

Начало года — Неустойчивое финансовое состояние Конец года — Неустойчивое финансовое состояние

Вывод: Предприятие находиться в неустойчивом финансовом состоянии

Вывод по данной группе коэффициентов: вся часть коэффициентов в данном разделе являются отрицательными. Отрицательный знак связан с большой долей внеоборотных активов в структуре актива баланса и низкой долей собственного капитала в структуре пассива.

6. Анализ деловой активности

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Коэффициенты деловой активности

1. Коэффициент общей оборачиваемости активов

Длительность одного оборота

Вывод: Показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Т. е. за 2009 год

2. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала