Стратегическое планирование как фактор роста стоимости промышленной компании

Актуальность темы

диссертационного исследования обусловлена необходимостью повышения качества стратегического планирования деятельности российских промышленных компаний для усиления их конкурентоспособности и финансовой устойчивости, расширения рынков сбыта и повышения стоимости в интересах своих акционеров.

Современные компании функционируют в жестких конкурентных условиях, и достижение ими долгосрочного рыночного успеха является крайне сложной и комплексной задачей, включающей в себя значительное количество факторов и подходов к решению стоящих перед компаниями проблем и использованию открывающихся рыночных возможностей. Рыночный успех компании во многом зависит от таких факторов, как качество управления, наличие уникальных технологий, подготовленность персонала, организация производственных и прочих бизнес-процессов, управление рыночными рисками и оптимизация финансово-инвестиционной деятельности. Все эти факторы должны управляться с учетом единой миссии компании и целями ее долгосрочного развития, что подразумевает эффективное использование системы стратегического планирования, внедрения намеченных стратегических планов развития, контроля и адаптации стратегии с учетом изменений во внешней среде, действий конкурентов и развития внутренних возможностей.

При важном значении процессов стратегического планирования в компаниях в последние годы все в большей степени приходит осознание того, что основой рыночного успеха компании является не только планирование как таковое, но и действия по внедрению стратегии и ее дальнейшему контролю. Компаниям требуются четкие и последовательные планы мероприятий по реализации намеченных стратегических целей, грамотная бюджетная политика, работа по подготовке и стимулированию персонала, а также инструменты контроля, к которым в первую очередь относятся ключевые показатели по различным направлениям и сферам хозяйственной деятельности. Все эти задачи могут эффективно решаться в рамках процесса бизнес-планирования, нацеленного на трансформацию общих стратегических планов развития в конкретные планы и реальные действий.

В последнее время становится все более очевидным, что, несмотря на значительное число различных методов определения и оценки качества стратегических процессов в компаниях, именно рост стоимости компании рассматривается как важнейшее условие эффективной деятельности компании и один из главных индикаторов качества ее стратегического планирования.

Предмет настоящего исследования — организационно-экономические отношения в процессе стратегического планирования в промышленных компаниях, а таюке методы и формы построения, внедрения и оценки стратегических планов развития, включая методы оценки акционерной и экономической добавленной стоимости компании.

Объектом диссертационного исследования является ряд российских и зарубежных промышленных компаний, разрабатывающих и внедряющих в свою деятельность стратегическое планирование как важный фактор роста стоимости компании.

Цель исследования — разработка методических рекомендаций и предложений по использованию в российских условиях современных методов стратегического планирования, тактических планов развития и повышению акционерной стоимости компаний.

Для достижения данной цели были поставлены и решены следующие задачи:

1. Выявление основных факторов эффективности стратегического планирования в промышленной компании и определение главных компонентов хозяйственной деятельности, от управления которыми в значительной степени зависят результаты внедрения долгосрочного планирования стратегии, в том числе рост стоимости компании.

2. Установление взаимосвязи между процессами стратегического планирования, внедрения стратегии и ее контроля и повышения акционерной стоимости компании как одного из главных показателей качества разрабатываемых стратегических планов развития.

3. Определение места государства и направлений государственного участия в формировании качественной внешней среды для стимулирования стратегических процессов в компаниях и достижения ими намечаемых долгосрочных планов развития и повышения конкурентоспособности, роста стоимости компании.

4. Обоснование современных инновационных методов стратегического планирования и контроля реализации стратегии с целью разработки конкретных рекомендаций и предложений по повышению качества стратегического планирования в российских компаниях в интересах увеличения стоимости компании.

5. Определение эффективной системы трансформации стратегии компании в детализированные и конкретизированные бизнеспланы и анализ методов и подходов по разработке практических мероприятий по реализации долгосрочных планов и конкурентных стратегий.

6. Разработка на основе оценки различных методов определения рыночной стоимости компании предложений по использованию в российских условиях методов определения экономической добавленной стоимости компаний с целью анализа влияния стратегических решений руководства на их инвестиционную привлекательность.

Методологической основой диссертационного исследования явились законы и принципы экономической теории, общего и специального менеджмента, теории стратегического управления и бизнес-планирования, а также финансового менеджмента. В рамках изучения объекта исследования автором диссертации использовались методы статистического анализа, анализа эффективности стратегического управления компаниями бизнес-планирования, анализа и оценки акционерной стоимости компании.

Теоретическую базу диссертационной работы составили труды таких российских и зарубежных ученых и исследователей по вопросам стратегического планирования и управления, конкуренции, бизнес-планирования и финансового менеджмента, как М. Альберт, О. Виханский, А. Гапоненко, А. Гершун, М. Горский, А. Грязнова, П. Друкер, Р. Каплан, Т. Коллер, Т. Коупленд, М. Мескон, Дж. Муррин, Б. Мильнер, Д. Нортон, М. Портер, X. Рамперсад, М. Федотова, М. Хаммер, Ф. Хедоури и др.

В работе использованы аналитические и статистические материалы ряда министерств и ведомств Российской Федерации, издательских домов и информационно-аналитических агентств «Эксперт», «РосБизнесКонсалтинг»,.

Финам" и др., а также материалы и отчетность отдельных российских и зарубежных компаний в сфере энергетики и промышленного производства.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке методических рекомендаций и предложений по применению в отечественной экономике современных методов стратегического планирования, и прежде всего на основе системы сбалансированных показателей для улучшения качества стратегических и бизнес-планов в российских компаниях в интересах увеличения их стоимости.

Наиболее существенные результаты диссертациоииого исследования, полученные лично соискателем и выносимые на защиту:

1. Выявлены основные компоненты стратегии промышленной компании, включая качество управления, клиентские отношения, управление персоналом, бизнес-процессы, инвестиции и информационные технологии, а также их взаимодействие и направления использования с целью достижения наилучших результатов стратегического планирования деятельности компании.

2. Разработаны предложения и методические рекомендации по повышению качества стратегического планирования деятельности отечественных промышленных компаний для увеличения их акционерной стоимости и усиления конкурентоспособности на мировых рынках.

3. Определены основные факторы влияния государства на качество разработки стратегических планов в компаниях и обоснованы направления государственного участия и влияния на данные процессы с целью стимулирования экономического роста и повышения конкурентоспособности экономики в целом.

4. Уточнены направления использования в условиях российской экономики современных методов стратегического планирования на основе системы сбалансированных показателей деятельности и определены основные элементы успешного стратегического развития и контроля, такие, как финансы, клиенты, персонал и бизнес-процессы.

5. Разработаны подходы к применению сбалансированной системы показателей для эффективного внедрения стратегии развития на уровне тактического бизнес-планирования на базе конкретных планов мероприятий, построения бюджетов и направлений тактического контроля над основными компонентами стратегии компании.

6. Обоснованы методы определения так называемой стратегической стоимости российских промышленных компаний на основе как традиционных методов оценки, так и новых подходов, обусловленных оценкой экономической добавленной стоимости, рассматриваемой как важнейший показатель эффективности деятельности руководства в сфере управления процессами планирования и внедрения стратегических планов развития.

Практическая значимость настоящего исследования состоит в разработке конкретных рекомендаций и предложений по повышению качества и эффективности стратегического планирования российских v Под стратегической стоимостью в западной литературе обычно понимается стоимость компании для ее акционеров в условиях реализации новых стратегий и внедрения стратегических инвестиций. Как правило, это долгосрочная стоимость компании, учитывающая период времени от принятия стратегического решения и его внедрения до получения конкретного материального результата в виде дополнительной прибыли. Понятие стратегической стоимости компании впервые было предложено Бостонской консалтинговой группой (www.bcq.com). В России дашюе понятие используется как в теории и практике стратегического планирования, так и финансового менеджмента (см., например, Черемушкин С. Магия финансовой метрики. — Интернет-журнал «Корпоративный менеджмент», 31.10.2005). промышленных компании, включая такие крупнейшие компании, как ОАО «Газпром», применению в их хозяйственной практике современных методов управления и контроля стратегии развития, а также рекомендаций по оценке качества стратегических процессов на основе методов оценки стоимости компании и определения их экономической добавленной стоимости.

Апробация работы. Основные положения, выводы и предложения диссертационной работы использованы в деятельности дочерних предприятий ОАО «Газпром», а также в учебном процессе МИПК Российской экономической академии им. Г. В. Плеханова по курсам «Экономика организаций (предприятий)», «Менеджмент», «Экономическая теория», «Оценка бизнеса».

Публикации. Содержание диссертационной работы отражено в двух опубликованных научных работах автора общим объемом 3,55 п.л.

Структура диссертационной работы. В соответствии с логикой исследования диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Заключение

.

Долгосрочное развитие компании в рыночной экономике в полной мере зависит от ее конкурентоспособности, качества планирования хозяйственной деятельности и организации внутренних процессов, а также возможностей по управлению взаимодействием различных элементов функционирования, таких, например, как персонал, финансы или клиентские отношения. Все эти вопросы и задачи решаются в рамках системы стратегического управления. В теории и практике менеджмента выделяют следующие этапы и компоненты стратегического управления: стратегическое планирование и постановка целей, бизнес-планирование, внедрение стратегии, контроль за ее исполнением и внесение изменений в стратегию с учетом новых рыночных реалий и изменяющихся внутренних возможностей компании.

Стратегическое управление является уникальным для каждой компании и конкретной рыночной ситуации, что не дает возможности копирования ее или переноса с одного субъекта рынка на другой. Более того, компании функционируют в динамически меняющихся условиях, что ставит задачи по постоянной адаптации и изменении стратегии развития в рамках даже одной компании, ведь далеко не всегда предыдущие стратегии, даже если они были успешными, могут использоваться в будущем с учетом происходящих макроэкономических и отраслевых изменений.

Стратегия компании не является обособленным инструментом управления, предназначенным исключительно для ее высшего руководства. Качественная стратегия охватывает и оказывает влияние на все направления деятельности компании, включая бизнес-подразделения, персонал, клиенты, информационные технологии и бюджетный процесс. Грамотное управление данными направлениями позволяет компании избирать и впоследствии внедрять на практике свою конкурентную стратегию.

Постановка целей является неотъемлемым элементом процесса стратегического планирования в компании. За счет постановки четких целей руководство компании имеет возможность трансформации общей стратегии в конкретные установки и направления деятельности для отдельных бизнес-единиц и компании в целом. Данная работа должна содействовать не только структурированию конкретных целевых установок, но и определять целевые параметры и количественные показатели, достижение которых становится важнейшим приоритетом для руководителей компании на всех ее уровнях управления.

В рамках настоящего диссертационного исследования был проведен анализ качества стратегического управления группы крупных российских промышленных компаний. Среди данных компании были выбраны те, чье стратегическое управление является наиболее эффективным, что выражается на практике в их способности расширять рынки сбыта, внедрять новые продукты и оптимизировать производственные процессы. Основными факторами стратегического успеха данных компаний стали их способность в разработке четких стратегических планов развития, наличие профессиональной управленческой команды, нацеленность на диверсификацию бизнеса и улучшение текущего финансового и хозяйственного управления.

Одним из наиболее эффективных подходов к постановке стратегических целей является система сбалансированных показателей. Она представляет собой системный подход планирования, основанный на разработке индикативных показателей, связывающих стратегические цели и операционное управление, а также ориентированный на увеличение акционерной стоимости компании, совершенствование бизнес-процессов и обеспечение устойчивого роста. Система позволяет планировать и оценивать эффективность работы как в финансовой, так и других областях, включая клиентское обслуживание, эффективность внутренних процессов, обучение и развитие персонала. В рамках каждого из данных компонентов системы ставятся определенные детализированные цели и показатели их контроля на периодической основе. Далее, данные цели и показатели доводятся до корректировки и последующего исполнения руководителям бизнес-подразделений, что служит им основой для дальнейшей операционной деятельности.

Путь от стратегического планирования как такового до получения практических результатов лежит в первую очередь через систему бизнес-планирования, направленную на определение плана и тактики ведения деятельности с целью исполнения стратегических установок.

Бизнес-планирование можно определить как обоснование стратегии развития компании и деятельность по разработке планов мероприятий по достижению поставленных целей. Другими словами, бизнес-планирование есть не что иное, как интеграция стратегии и тактики развития компании. Бизнес-планирование в целом обосновывает и определяет систему мер по реализации выбранного направления развития и выбранных стратегических альтернатив. В зависимости от поставленных задач горизонт бизнес-планирования может различаться и быть как краткосрочным, так и более долгосрочным в случае решения комплексных задач и вопросов развития бизнеса. При этом требуется не только принятие четких планов реализации стратегии, но и их периодическая и последовательная корректировка, для чего долгосрочные планы в размах бизнес-планирования разбиваются на отдельные этапы и элементы, для каждого из которых определяются целевые показатели и контрольные точки.

Бизнес-планирование начинается с разработки стратегических планов и миссии компании. Далее проводится процесс стратегического планирования деятельности компании по четырем основным компонентам деятельности в четком соответствии со структурой системы сбалансированных показателей: финансы, клиенты, бизнес-процессы и персонал. Для каждого из данных компонентов компания определяет основные стратегические цели и показатели контроля. Данные цели и показатели должны быть достаточно подробными и поддающимися количественному описанию, что впоследствии будет содействовать эффективному тактическому планированию деятельности. Описываемый процесс, оставаясь все еще в рамках стратегического, служит первым шагом к тактическому бизнес-планированию и направлен на разработку основных планов-мероприятий для достижения стратегических целей.

Впоследствии данные стратегические цели и показатели контроля трансформируются в конкретные и детализированные планы мероприятий, разрабатываемые компанией периодично на определенный период времени. Разработка плана мероприятий в соответствии с целями в рамках сбалансированной системы показателей осуществляется по таким направлениям, как определение мероприятий, назначение ответственного, утверждение бюджета и установление сроков.

Устойчивый рост стоимости компании является главной целью компании и важным индикатором ее рыночного успеха, качества управления и эффективности принимаемых стратегических решений. Долгосрочный рост стоимости возможен только при согласовании интересов всех заинтересованных сторон, включая акционеров, персонал, клиентов, кредиторов и государства. Если хотя бы одна из этих сторон не будет удовлетворена в соответствии со своими целями и потребностями, то рост стоимости компании в долгосрочном периоде будет маловероятен, а риски хозяйственной деятельности будут, соответственно, повышаться.

Наряду с традиционными методами оценки акционерной стоимости компании, как, например, метод дисконтированных денежных потоков, рыночная стоимость или анализ сравнимых компаний, существуют и новые инновационные методы, которые рекомендуются к применению в российских условиях. Одним из таких методов служит экономическая добавленная стоимость. Данный показатель является индикатором качества управленческих решений: постоянная положительная величина данного показателя свидетельствует об увеличении стоимости компании, тогда как отрицательная — о ее снижении.

В отличие от традиционных методов оценки стоимости, метод экономической стоимости рассчитывает разницу между фактической прибылью компании и минимально допустимой величиной возврата на капитал. Другими словами, экономическая стоимость — это превышение фактических результатов над требованиями акционеров компании. Именно это и является экономической стоимостью, созданной компанией и ее руководителями, которая лежит в основе оценки эффективности их стратегической деятельности.

Автором диссертационной работы был проведен расчет добавленной экономической стоимости для ОАО «Газпром» в динамике ее изменения за 2005 г. Данный расчет показал, что компания значительно увеличила анализируемый показатель в первую очередь в результате проводимой ее руководством политики, направленной на стратегическое развитие и повышение рыночного потенциала как на внутреннем, так и многих зарубежных рынках.

Помимо рассмотренной методики экономической стоимости компании в практике управления существуют и иные подобные подходы, направленные на определение реальной стоимости компании для акционеров и оценку качества ее управления и внедрения стратегических планов развития. К используемым методам отнесем рыночную добавленную стоимость (Market Value Added — MVA), направленную на определение влияния стратегии компании и ее прогнозируемых денежных потоков на рыночную стоимость. Данный показатель рассчитывается как разница между текущей рыночной стоимостью компании и величиной ее активов.