Содержание
- Введение
- Глава 1. Сущность, цели и задачи финансового менеджмента
- 1. 1. Сущность финансового менеджмента
- 1. 2. Цели и задачи финансового менеджмента
- Глава 2. Роль и функции финансового менеджмента
- 2. 1. Роль финансового менеджмента
- 2. 2. Функции, механизм и инструментарий финансового менеджмента
- Заключение
- Список литературы
Менеджмент это современная система управления предприятием, действующим в условиях рыночной экономики. Современный менеджмент направлен на обеспечение рационального ведения хозяйства на уровне предприятия в условиях дефицитности ресурсов, необходимости достижения высоких конечных результатов с минимальными затратами.
Финансовый менеджмент является составной и одной из наиболее важных частей управления предприятием. Значение его особенно велико в современных условиях развития экономики в нашей стране.
Финансовый менеджмент переживает пору быстрых изменений. Значительные достижения отмечены не только в области теории финансового менеджмента, но и в его повседневной практике. Один из результатов этих изменений заключается в том, что в своей борьбе за увеличение стоимости корпорации ее финансовому руководству приходится теперь уделять больше внимания стратегическим вопросам. Противоречивые претензии заинтересованных сторон, эффекты информационного и финансового сигнализирования, глобализация финансов, развитие электронной коммерции, стратегические альянсы, субподрядная деятельность (аутсорсинг) и появление виртуальных корпораций, а также множество других соображений должны учитываться специалистами, отвечающими за принятие решений в финансовой сфере.
Финансовый менеджмент это вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово-хозяйственной деятельностью предприятий, работающих в условиях рыночной экономики и использующих современные методы хозяйствования.
Он позволяет оценить риск и выгодность того или иного способа вложения денег, понять эффективность работы предприятия или его подразделений, обеспечить наиболее эффективное движение финансовых ресрсов.
В связи с вышеизложенным, необходимо отметить важность и актуальность выбранной темы курсовой работы. Поэтому в данной работе будут рассмотрены роль и функции финансового менеджмента как составной части системы управления предприятием.
При написании работы использованы учебные материалы как отечественных (Герчикова И. Н., Виханский О. С., Наумов А. И., Бланк И. А., Акулов В. Б. и др.), так и зарубежных (Мескон М. Х., Тейлор Ф. У. и др.) авторов.
Глава 1. Сущность, цели и задачи финансового менеджмента
1.1. Сущность финансового менеджмента
Сущность финансового менеджмента заключается в том, что он основан на системе принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств (денежных потоков).
Таким образом, финансовый менеджмент можно определить как систему рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления движением финансовых ресурсов.
Финансовый менеджмент можно представить следующей схемой:
Рис. 1. Общая схема финансового менеджмента
Таблица 1
Известные дефиниции термина «финансовый менеджмент»
Финансовый менеджмент базируется на ряде взаимосвязанных основных концепций, развитых в рамках теории финансов. Рассмотрим кратко их сущность.
Таблица 2
Концепции финансового менеджмента
Наименование концепции Сущность
Концепция денежного потока Предполагает проведение следующих этапов: идентификация денежного потока, его продолжительность и вид → оценка факторов, определяющих величину его элементов → выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставлять элементы потока, генерируемые в различные моменты времени → оценка риска, связанного с данным потоком, и способ его учета.
Концепция временной ценности денежных ресурсов Денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не равноценны. Эта неравноценность определяется действием трех основных причин: инфляцией, риском неполучения ожидаемой суммы и оборачиваемостью.
Концепция компромисса между риском и доходностью состоит в том, что полуение любого дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском, причем зависимость между этими двумя взаимосвязанными характеристиками прямо пропорциональная: чем выше требуемая или ожидаемая доходность, т. е. отдача на вложенный капитал, тем выше и степень риска, связанного с возможным неполучением этой доходности; верно и обратное.
Концепция цены капитала Смысл состоит в том, что обслуживание того или иного источника обходится компании не одинаково. Каждый источник финансирования имеет свою цену.
Концепция эффективности рынка капитала Принятие решений и выбор поведения на рынке капитала, равно как и активность операций, тесно связаны с концепцией эффективности рынка капитала. Логика подобных операций такова. Объем сделок по покупке или продаже ценных бумаг зависит от того, насколько точно текущие цены соответствуют внутренним стоимостям.
Концепция асимметричности информации Она тесно связана с концепцией эффективности рынка капитала. Смысл ее состоит в том, что отдельные категории лиц могут владеть информацией, не доступной всем участникам рынка в равной мере.
Концепция альтернативных затрат Она играет весьма важную роль в оценке вариантов возможного вложения капитала, использования производственных мощностей, выбора вариантов политики кредитования покупателей и др. Особенно ярко концепция альтернативных затрат проявляется при организации систем управленческого контроля. С одной стороны, любая система контроля стоит определенных денег, т. е. связана с затратами, которых, в принципе, можно избежать; с другой стороны, отсутствие систематизированного контроля может привести к гораздо большим потерям.
Даже краткая характеристика рассмотренных концепций финансового менеджмента позволяет получить представление об их исключительной важности. Знание их сути и взаимосвязи необходимо для принятия обоснованных решений в отношении управления финансами компании.
1.2. Цели и задачи финансового менеджмента
Целью финансового менеджмента является выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в теущем и перспективном финансовом управлении
Основной целью финансового менеджмента является получение прибыли и обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Данная цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что реализует конечные финансовые интересы его владельцев.
В процессе реализации своей главной цели финансовый менеджмент направлен на решение следующих основных задач:
Таблица 3
Задачи финансового менеджмента
Финансовый менеджмент должен быть нацелен на достижение на каждом этапе развития предприятия повышение его рыночной стоимости при обеспечении достаточной финансовой устойчивости и платежеспособности и оптимизации соотношения уровней прибыли и риска в процессе принятия управленческих решений.
Как система управления финансовый менеджмент состоит из двух подсистем:
— управляемая подсистема (объект управления) — это совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между предприятиями и их подразделениями в хозяйственном процессе;
— управляющая подсистема (субъект управления) — это отдельная группа специалистов (финансовая дирекция, финансовый менеджер), которая посредством различных форм управленческого воздействия обеспечивает целенаправленное функционирование объекта, т. е. финансов предприятия
Схематично данную иерархию можно представить следующим образом (рис.2).
Рис. 2. Иерархическая структура финансового менеджмента
Как и каждая управляющая система, финансовый менеджмент предполагает наличие определенного объекта управления. Таким объектом управления выступают финансы предприятия и его финансовая деятельность. Соответственно к объектам финансового менеджмента относятся также источники их формирования и отношения, складывающиеся в процессе их формирования и использования. Сюда же необходимо добавить все неденежные активы компании, поскольку, по сути, это те же деньги, только в другой форме.
Финансовый менеджмент включает стратегию и тактику управления.
Тактика связана с решением проблем финансового менеджмента в краткосрочном периоде и включает в себя рассмотрение следующих вопросов: принципы принятия ценовых решений и оперативное комплексное управление текущими активами и текущими пассивами. Тактика это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях.
Под стратегией понимают общее направление и способ использования финансовых ресурсов для достижения поставленной цели, чему соответствует определенный набор правил и ограничений. Стратегия связана с решением проблем финансового менеджмента в долгосрочном периоде. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой цели, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.
Глава 2. Роль и функции финансового менеджмента
2.1. Роль финансового менеджмента
Финансовый менеджер играет весьма динамичную роль в развитии современной компании. Однако так было не всегда. Почти всю первую половину ХХ столетия финансовые руководители занимались в основном привлечением средств для развития своих фирм и эффективной организацией их денежных расчетов — и этого казалось вполне достаточно. Все более широкое распространение в финансовом анализе в 50-е годы концепции приведенной стоимости заставило финансовых руководителей расширить сферу своих обязанностей и взять на себя функцию отбора долгосрочных инвестиционных проектов компании.
В наши дни всевозрастающее влияние на финансовых менеджеров начинают оказывать внешние факторы бизнес-среды. Практически ежедневно им приходится сталкиваться с такими проблемами, как резкое усиление конкуренции, значительное ускорение научно-технического прогресса, инфляция и колебания процентных ставок, неопределенность экономического развития во всем мире, неустойчивость валютных курсов, изменения в налоговом законодательстве, а также этические соображения. Все эти факторы им необходимо учитывать при решении конкретных финансовых вопросов. В результате стратегическая роль финансов, как никогда ранее, приобрела жизненно важное значение для развития корпорации. Финансовый менедер теперь «играет в команде» в общем стремлении фирмы к приумножению ее стоимости. «Традиционный образ действий» уже не отвечает требованиям современного мира, в котором привычные методы деятельности быстро устаревают. Таким образом, современный финансовый менеджер должен обладать гибкостью, которая позволяла бы ему адаптироваться к изменяющимся условиям внешнего окружения своей фирмы. В противном случае она не сможет выжить.
Если предприятие сознательно уходит от бухгалтерского учета, то оно должно четко понимать:
1. Если уходить в сторону стоимостного мышления, то нужно учитывать, что здесь меньше нормативов и что данный процесс хуже поддается количественному измерению. Это стереотип, и его необходимо преодолеть. Бухгалтерское мышление строится вокруг показателя бухгалтерской прибыли. Современный финансовый менеджмент должен ставить во главу угла не бухгалтерскую, а экономическую прибыль, которая имеет более сложную структуру и требует более серьезных усилий для определения.
2. Финансовая модель говорит о том, что она «за» бухгалтерские стандарты. Однако ей этого мало. Бухгалтерские стандарты не позволяют учесть все нюансы стоимости. Таким образом, система бухгалтерского учета учитывает не все, что требуется современной системе финансового менеджмента. Финансист стремится выйти за рамки бухгалтерских стандартов.
3. Бухгалтерская модель игнорирует риск. В то же время финансовая концепция не может ступить и шагу без учета риска этого шага. На этом стоит планирование стоимости компании, управление этой стоимостью, стратегическое видение компании. Таким образом, «причалом» после бухгалтерского плена может стать «концепция управления стоимостью». Причем на этом понятии может строиться стратегия развития не только крупных, но и средних и мелких компаний. В результате стоимостные показатели должны быть интегрированы в повседневную аналитику компании.
В компаниях, работа которых перестраивается на концепцию управления стоимостью, мгновенно меняется суть работы финансиста. В компаниях, чья деятельность основана на концепции управления стоимостью, существует более тесная связь между финансовой и стратегической службами.
В результате, например, инвестиционные решения принимаются в соответствии со стратегией компании.
Финансовая служба компании, несмотря на обеспечивающую функцию, стоит на пересечении управленческих потоков в компании. Финансовая служба должна быть интегрирована в общий управленческий процесс и наряду с другими ветвями менеджмента должна стремиться отлеживать внешние и внутренние изменения и предлагать собственное решение.
Таким образом, роль финансового менеджмента велика по причине координирующей роли финансов, и заключается она в том, что финансовый менеджмент обеспечивает эффективное управление финансовой деятельностью предприятия, которое основано на ряде принципов:
1. Интегрированность с общей системой управления предприятием. В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности. Финансовый менеджмент непосредственно связан с производственным, инновационным, менеджментом, менеджментом персонала и некоторыми другими видами функционального менеджмента. Это определяет роль финансового менеджмента и необходимость его органической интегрированности с общей системой управления предприятием.
2. Комплексный характер формирования управленческих решений. Все управленчские решения в области формирования, распределения и использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота предприятия теснейшим образом взаимосвязаны и оказываю прямое или косвенное воздействие на результаты его финансовой деятельности. В ряде случаев это воздействие может носить противоречивый характер.
3. Высокий динамизм управления. Даже наиболее эффективные управленческие решения в области формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота, разработанные и реализованные в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторно использованы на последующих этапах деятельности предприятия. Это связано с изменением факторов внутренней и, особенно, внешней среды предприятия. Поэтому роль финансового менеджмента подчеркивается его высоким динамизмом, который учитывает изменение факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.
4. Многовариантность (вариативность) подходов к разработке отдельных управленческих решений. Подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий.
5. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.
Эффективный финансовый менеджмент, организованный с учетом изложенных принципов, позволяет формировать ресурсный потенциал высоких темпов прироста производственной деятельности предприятия, обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повышать его конкурентную позицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе.
Профессия финансового менеджера появилась в отечественной практике сравнительно недавно в связи с внедрением элементов рыночной экономики. Финансовый менеджер как специалист по управлению финансами в данном предприятии отвечает за широкий круг вопросов, которые с известной долей условности можно сгруппировать в четыре раздела:
а) планово-аналитическое обеспечение деятельности;
б) обоснование инвестиционных решений;
в) поиск и аналитическое обоснование целесообразности привлечения определенных источников финансирования;
г) управление текущей финансовой деятельностью. Каждый из упомянутых разделов (направлений) деятельности финансового менеджера с очевидностью подразумевает достаточно большой набор аналитических действий. Перечислим лишь некоторые задачи, решаемые финансовыми менеджерами и требующие безусловного аналитического обоснования.
Принятие решений в рамках выделенных направлений осуществляется в результате анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности.
Роль финансового менеджмента подчеркивается введение на многих предприятиях должности финансового менеджера или аналитика. Он не является бухгалтером в прямом смысле и связано это вот с чем. Финансовую деятельность любого предприятия можно условно поделить на три основных направления: бухгалтерский учет и налоги; управленческий учет и бюджетирование; анализ финансового состояния и финансирование деятельности предприятия. Так вот, бухгалтер по определению не может координировать сразу три направления. У него другое образование, другие задачи и даже другой тип мышления. И это ни в коем случае нельзя ставить в вину последнему. Просто финансовый менеджер и бухгалтер это разные люди, разные должности и разные функции. Это аксиома, которая, в силу все тех же исторических особенностей развития нашей страны, потребовала доказательств. Рассмотрим отличия финансового менеджера и бухгалтера детально.
Итак, профессиональная компетентность. Бухгалтер это специалист, работающий по системе учета в соответствии с действующим законодательством. Его задачи вовремя и правильно заплатить налоги и отчитаться перед государственными органами, клиентами и партнерами компании, следить за состоянием счета предприятия и сводить баланс к единому показателю. Это далеко непростая работа. Она требует серьезной профессиональной подготовки и высокой квалификации, особенно в украинских условиях, когда законодательство изменяется с завидной регулярностью.
Финансовый менеджер, в свою очередь, должен управлять рабочим капиталом, планировать финасовые потоки и бюджеты предприятия, разрабатывать финансовые стратегии. При этом, постоянно анализируя реальное экономическое состояние предприятия, сверяя его с общенациональной и даже международной ситуацией на рынке, должен вовремя принимать определенные финансовые решения для оптимизации ситуации. Кроме того, от финансового директора требуется предоставление руководителю компании достоверной информации о текущем состоянии предприятия, прогноза его будущего состояния и плана действий для дальнейшего развития. Бухгалтер же не в состоянии этого сделать, поскольку он не располагает необходимой информацией.
Информационную компетентность, вероятно, можно выделить как отдельный пункт различий между бухгалтером и финансовым менеджером. Первый формирует бухгалтерские и налоговые отчеты на основе имеющихся первичных данных и налогового законодательства. Эти цифры итоги деятельности предприятия за период. То есть, цифры вчерашние. Прогнозирование будущего финансового состояния компании на основе таких данных требует дополнительной их обработки по специальной методике анализа, знание которой не лежит в зоне компетенции бухгалтера.
