Совершенствование механизма стимулирования прямых иностранных инвестиций: На примере Республики Дагестан

Экономические проблемы переходного периода, связанные с несла-бильностью финансовых рынков, дефицитом региональных бюджетов, обусловливают необходимость совершенствования инвестиционного процесса, поиска альтернативных источников, форм и методов финансирования инвестиционной деятельности, дающих ключ к решению таких стратегических задач, как структурная перестройка всего народнохозяйственного комплекса., формирование предпосылок для перехода к устойчивому экономическому росту.

Достижению этих целей в условиях сокращения внутренних источников в значительной степени может способствовать активизация иностранной инвестиционной деятельности, обеспечивающая доступ к дополнительным финансовым ресурсам, передовым технологиям и современным методам opi а-низации и управления производством в рамках укрепления системы международных интеграционных связей.

Однако, интенсивность размещения иностранного капитала ограничивается неустойчивостью и дисбалансом инвестиционных факторов на фелс-ральном и его спецификой на региональном уровнях, отсутствием адатнро-ванного к новым условиям механизма стимулирования инвестиционной деятельности, основанного на взвешенной и дифференцированной относительно вышеуказанных особенностей стратегии и концепции участия иностранною капитала в социально-экономическом развитии регионов.

Восстановление ослабленных регулирующих функций государства в инвестиционной сфере предполагает, в частности, соответствующее научное обоснование системы оценок и мер воздействия на механизм стимулирования притока зарубежного капитала в экономику высокодотанионныч регионов, к числу которых относится и Республика Дагестан, что, в совокупное i и с перечисленными аспектами обозначенной проблематики, обусловило выбор темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Исследование отдельных аспектов проблем международного движения капитала было начато А. Смитом, Д. Риккардо и в дальнейшем нашло отражение в трудах таких зарубежных ученых как Дж. Кейнс, Э. Хекшер, Б. Олин, Р. Нурксе, Ф. Махлуп, Р. Харрод, Дж. Гелбрейт, М. Кассой, П. Бакли, Р. Коус, С. Хаймер, Р. Верной, Дж. Даннинг,.

B.Леонтьев, П. Фишер и др.

В отечествен ной экономической литературе данной проблеме посвяше ны труды В. Андрианова, С. Авраменко, А. Булатова, М. Богуславского,.

C.Балацкого, Е. Бухвальда, Л. Вардомского, М. Гельвановского, И Герчикова. С. Иовчука В.Комарова, И. Корниенко, В. Ковалева, Е. Князевой, М.Ильина. Т. Тепловой, И. Фаминского, В. Фельзенбаума, Е. Халевинской и др.

Однако большинство исследований на международном и отечественном уровнях в основном акцентируют внимание на макроэкономических детерминантах инвестиционного развития. При этом проблема адаптации механизма привлечения иностранного капитала к специфическим условиям высокодотационного приграничного региона с повышенным уровнем инвестиционного риска остается недостаточно изученной.

Цели и задачи исследования. Основной целью диссертационной работы является комплексная разработка теоретических и методических положений по дальнейшему совершенствованию механизма стимулирования притока прямых иностранных инвестиций в экономику региона.

В соответствии с целью были поставлены следующие за ()ичп: -исследовать теоретико-методологические основы механизма стимулирования притока прямых иностранных инвестиций;

— раскрыть особенности формирования правовой основы иностранной инвестиционной деятельности;

— выявить особенности процесса формирования и адаптации механизма привлечения иностранных инвестиций на региональном уровне;

— разработать методику интегральной оценки уровня открытости региональной экономики как фактора, определяющего его инвестиционную привлекательность;

— исследовать с помощью нейрокомпьютерных технологий влияние системы инвестиционных факторов на приток иностранных инвестиций в нефинансовый сектор экономики рег иона;

— определить наиболее перспективные формы привлечения иностранного капитала с учетом особенностей инвестиционных условий региона.

Предметом исследования является совокупность экономических отношений, определяющих направления совершенствования механизма стим-лирования иностранной инвестиционной деятельности в условиях нестабильности экономической среды.

Объектом исследования являются функциональная и организационная подсистемы механизма регулирования иностранной инвестиционной деятельности.

Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составляют труды российских и зарубежных ученых-экономистов в области международного движения капитала, законодательные и нормативно-правовые акты федеральных и региональных органов власти по вопросам регулирования инвестиционной сферы.

Эмпирической базой диссертационного исследования послужили материалы Европейского статистического комитета ЕС, Консультативного Совета по иностранным инвестициям РФ, Госкомстата и Министерства экономического развития и торговли РФ, республик, краев и областей СевероКавказского экономического района, результаты НИОКР, электронные базы данных INTERNET.

Научная новизна диссертационной работы состоит в разработке научных подходов к оценке инвестиционных факторов и практических мер по стимулированию притока зарубежного капитала в экономику высокодотационного региона. Личный вклад автора диссертационного исследования заключается в следующем:

— определены экономическое содержание и элементная структура (ресурсная, инфраструктурная и институциональная) механизма стимулирования иностранной инвестиционной деятельности в условиях высокодотационной региональной экономики;

— исследованы основные тенденции и региональные особенности формирования инвестиционного климата и перспективные направления размещения иностранных инвестиционных ресурсов;

— предложено понятие и методика расчета индекса открытости (в разрезе его составляющих) региональной экономики, раскрыто его экономическое содержание и влияние на уровень активности зарубежных инвесторов в регионе;

— предложено использование нейросетевых технологий в качестве аналитического метода определения многофакторного влияния региональных инвестиционных факторов на интенсивность притока иностранных инвестиций;

— на основе использования нейросетевых моделей предложено совершенствование системы мер, направленных на улучшение регионального инвестиционного климата, обеспечивающих приток зарубежных инвестиционных ресурсов в нефинансовый сектор экономики региона.

Практическая значимость диссертационного исследования состоя i в следующем;

— результаты проведенного исследования состояния нормативно-правовой базы иностранной инвестиционной деятельности на федеральном и региональном уровнях могут быть использованы для формирования и совершенствования законодательной основы механизма стимулирования иностранных капиталовложений в нефинансовый сектор экономики региона.

— определение институциональной структуры сферы иностранной инвестиционной деятельности на федеральном и региональном уровнях выявляет функциональные связи элементов регионального механизма активизации иностранных капиталовложений, способствующие формированию эффективной программы действий региональных властей;

— использование индекса открытости экономики региона в качестве аналитического инструмента позволяет определять периоды наибольшей эффективности функционирования коммерческих организаций с иностранными инвестициями;

— применение нейрокомпьютерной многофакторной модели в целях краткосрочного прогнозирования позволяет повысить эффективность планирования и управления инвестиционной деятельностью на региональном уровне.

Апробация диссертационной работы. Результаты исследования докладывались на международном семинаре «Внешнеэкономические связи и региональное развитие в России» (С.-Петербург, 1999), международной научной конференции «Достижения и современные проблемы развития науки в Дагестане» (Махачкала, 1999), и Всероссийской конференции «Проблемы и перспективы морехозяйственного комплексообразования в Дагеста-не» (Махачкала, 2001), региональной научно-практической конференции «Дагестан в составе Россииэволюция государственно-правового статуса» (Махачкала 1997) и др.

По результатам исследования состояния региональной нормативно-правовой базы механизма стимулирования иностранной инвестиционной деятельности разработаны предложения и замечания к законопроекту «Об инвестициях и гарантиях инвесторам в Республике Дагестан», которые были использованы в процессе его утверждения Народным Собранием Республики Дагестан.

Публикации. Автором опубликованы 16 работ общим объемом 7 п л.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и 21 приложения. Объем работы — 161 страница. Цифровой и графический материал представлен в 27 таблицах и на12 рисунках. Список использованной литературы включает 148 наименований.

Результаты исследования составляющих инвестиционного климата Республики Дагестан позволяют сделать вывод о том, что высокий инвестиционный риск является главным препятствием на пути активизации притока зарубежного капитала в регион.

Неразвитость регионального фондового и валютного рынков предопределили в качестве основного вида зарубежных капиталовложений прямые иностранные инвестиции посредством учреждения коммерческих организаций с иностранными инвестициями (КОИИ). Существенное влияние на эффективность их функционирования оказывает уровень внешнеэкономической открытости региона и соответствующей адаптированности его нормативно-правовой базы.

Региональная специфика отраслевого размещения зарубежного капитала в Дагестане в форме КОИИ определилась их превалирующей направленностью в сектор связи и нефтедобычи, как наиболее рентабельные сферы деятельности. Анализ структуры поступающего иностранного капитала в аспекте их национальной принадлежности показывает наибольшую активность в регионе инвесторов из США, Италии, Турции, Кореи и Испании.

Исследование проблем в инвестиционной сфере подтверждает вывод о необходимости совершенствования механизма стимулирования иностранной инвестиционной деятельности с учетом региональных отраслевых приоритетов на основе концепции привлечения зарубежных инвестиций, встроенной в стратегию социально-экономического развития региона.

Для совершенствования и последующей корректировки структурных элементов механизма привлечения зарубежного капитала автором предлагается формирование регионального Комитета по иностранным инвестициям. При этом определена роль, место и направления функциональных связей Комитета с другими институциональными структурами механизма на международном, федеральном и региональном уООрОовнях.

Существенным элементом механизма правовой защиты иностранных инвестиций на региональном уровне остаётся процесс урегулирования разногласий в инвестиционной сфере. Для решений этой проблемы необходимо активизировать сотрудничество региональной законодательной власти с Международным коммерческим арбитражным судом (МКАС), действующим при Торгово-промышленной палате Российской Федерации. В этой связи следует отметить, что в целях укрепления нормативно-правовой базы функционирования иностранного капитала в регионе автором предложены рекомендации по совершенствованию Закона Республики Дагестан «Об инвестициях и гарантиях инвесторам» .

В качестве одного из эффективных инструментов активизации притока зарубежного капитала предлагаются меры по совершенствованию механизма соглашений о разделе продукции при освоении запасов нефтяных месторождений шельфа Каспийского моря и создания зоны экономического и технологического развития на базе Махачкалинского международного морского торгового порта.

В условиях дефицита внутренних источников финансирования инвестиций предлагается использование механизма венчурного инвестирования как одной из перспективных форм привлечения зарубежного капитала в приоритетные сектора экономики региона.

Для обеспечения системного подхода к исследованию влияния инвестиционных факторов региона на динамику и структуру привлекаемых зарубежных инвестиционных ресурсов предлагается использование современного класса нейрокомпьютерных технологий. Практическая ценность методики нейрокомпьютерного моделирования заключается в том, что она может служить достаточно эффективным инструментом для выработки адаптированно го к региональным условиям механизма регулирования иностранной инве стиционной деятельности. При этом в число обязательно учитываемых факторов входит качество воздействующих установок представительных и ис полнительных органов власти региона.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

На современном этапе экономического реформирования и интеграции российских регионов в мировую хозяйственную систему главным вопросом остаётся выработка чёткой инвестиционной стратегии экономического роста и определение приоритетных направлений в совершенствовании механизма привлечения иностранного капитала, которые бы в равной степени соответствовали государственным интересам и целям международных инвесторов.

Исследование теорий международного движения капитала указывает на необходимость в инвестиционной политике стран с переходной экономикой учитывать в качестве функциональных переменных преимущества владения собственностью и интеграции, а так же развитие /,-переменных (местных преимуществ), поскольку эконометрические исследования показали их ключевую роль в процессе привлечения иностранных инвестиционных ресурсов и последующего экономического роста.

Проведенное исследование показывает зависимость притока иностранных инвестиций от факторов, определяющих уровень инвестиционного климата. При этом зарубежные и разрабатываемые отечественные методики, направленные на оценку инвестиционного климата в разрезе двух составляющих — инвестиционного потенциала и инвестиционного риска имеют определенные недостатки. Наиболее эффективной следует признать методику аналитической группы «Эксперт». Однако, заслуживают внимания предлагаемые автором в качестве индикаторов уровня конкурентоспособности и, одновременно, инвестиционной привлекательности экономики региона следующие взаимосвязанные аналитические инструменты: :индекс экспортной открытости (1е) и индекс импортной открытости (I,).

Всестороннее изучение инвестиционного климата на федеральном уровне показывает резкое сокращение инвестиционного потенциала (производственных фондов, трудовых ресурсов, инновационного потенциала и др.) и недостаточность бюджетных, банковских и собственных средств предприятий для стабильного экономического роста. На фоне сокращения рынка институциональных инвестиций, призванного абсорбировать свободные финансовые ресурсы, наблюдается рост сбережений населения, что в целом позволяет сделать вывод об отсутствии эффективного механизма трансформации сбережений в инвестиции. В условиях хронического дефицита российских инвестиционных ресурсов это определяет необходимость активного привлечения зарубежного капитала в приоритетные (нефинансовые) сектора экономики.

Исследование структуры распределения поступающего в Россию зарубежного капитала показывает преобладание в общем объёме этих ресурсов прочих иностранных инвестиций, что, с одной стороны, обостряет бюджет-но-долговую дилемму (так как прочие инвестиции представлены в кредитной форме), а с другой, противоречит инвестиционной политике Правительства РФ по привлечению прямых зарубежных инвестиций. Отраслевые и территориальные предпочтения иностранных инвесторов так же не соответствуют целям структурной перестройки экономики: большая часть зарубежного капитала размещена в торговле и общественном питании, управлении, транспорте и связитерриториальная диспропорция в размещении иностранного капитала выражается в большей их концентрации в Москве и Московской области, имеющих к тому же значительные внутренние инвестиционные ресурсы, при этом многие регионы продолжают оставаться на периферии инвестиционных процессов, накапливая негативные тенденции в социальной сфере.

Анализ основных форм привлечения международного капитала на федеральном и региональном уровнях позволяет сделать вывод о предпочтительности привлечения зарубежных инвестиционных ресурсов в виде прямых иностранных инвестиций. В этой связи следует указать на то, что существующие значительные расхождения в практике расчётов основных параметров потоков прямых иностранных инвестиций требуют совершенствования методики сбора статистических данных на международном, российском и региональном уровнях.